山东大学硕士学位论文毕业设计答辩用PPT模板课件演示文档资料——国际化程度、进入方式与企业绩效：基于中国制造业上市公司的实证研究

1、山东大学国际化程度、进入方式与企业绩效：国际化程度、进入方式与企业绩效：基于中国制造业上市公司的实证研究基于中国制造业上市公司的实证研究DOI，Foreign Entry Mode and Performance: An Empirical Research of Chinese Firms1 绪论绪论2 文献综述文献综述 3 中国企业国际化实践与现状分析中国企业国际化实践与现状分析4理论框架与研究假设理论框架与研究假设 5 实证研究实证研究 6 结论与展望结论与展望 章节安排章节安排国际背景：国际背景：经济全球化进程加快，上世纪经济全球化进程加快，上世纪80年代中期以来，年代中期以来，世界世

2、界FDI以每年以每年14%的速度增长。的速度增长。国内背景：国内背景：经过经过30年的年的 “引进来引进来”，很多企业已经具备了，很多企业已经具备了“走出去走出去”的条件，形成了的条件，形成了“走出去走出去”的要求，并已经实施的要求，并已经实施国际化经营。国际化经营。1.1 1.1 研究背景研究背景1990-20081990-2008年中国海外直接投流量图年中国海外直接投流量图 2002-20082002-2008年中国海外直接投资存量图年中国海外直接投资存量图2.1 2.1 企业国际化定义企业国际化定义2.2 2.2 国际化经营基础理论评述国际化经营基础理论评述2.3 2.3 国际化程度测量

3、评述国际化程度测量评述2.4 2.4 国际化程度与企业绩效评述国际化程度与企业绩效评述2.5 2.5 国际化进入方式与企业绩效评述国际化进入方式与企业绩效评述2.2.文献综述文献综述目前对于企业国际化还没有一个统一的定义。学者们从不同目前对于企业国际化还没有一个统一的定义。学者们从不同角度提出了许多企业国际化的定义。角度提出了许多企业国际化的定义。经济学派经济学派 、过程派、过程派 、企业战略管理派企业战略管理派 、知识和组织学习能力派、知识和组织学习能力派 。本文借鉴本文借鉴Hitt(1997)的观点，将企业国际化定义为：的观点，将企业国际化定义为：企业国际企业国际化是国内企业的经营活动跨出

4、国界，到国内市场以外的市场化是国内企业的经营活动跨出国界，到国内市场以外的市场开拓国际经营业务，不断融入国际经济的一个持续的过程。开拓国际经营业务，不断融入国际经济的一个持续的过程。2.1 2.1 企业国际化定义企业国际化定义国际贸易理论国际贸易理论 主流主流FDI理论理论 垄断优势理论、产品生命周期理论、内部化理论和国际生产折衷理垄断优势理论、产品生命周期理论、内部化理论和国际生产折衷理论。以发达国家大型生产型跨国公司为主要研究对象，很少关注发论。以发达国家大型生产型跨国公司为主要研究对象，很少关注发展中国家企业和中小企业国际化现象展中国家企业和中小企业国际化现象 新兴新兴FDI理论理论 小

5、规模技术理论小规模技术理论 、技术地方化理论、技术地方化理论 、国际化网络理论、国际化网络理论 、天生全球、天生全球化理论。对发展中国家企业和中小企业的国际化现象作出了一定解化理论。对发展中国家企业和中小企业的国际化现象作出了一定解释，是对传统国际直接投资理论的补充和丰富。释，是对传统国际直接投资理论的补充和丰富。 2.2 2.2 国际化经营基础理论评述国际化经营基础理论评述2.42.4国际化程度与企业绩效评述国际化程度与企业绩效评述DOIPDOIP美国企业PDOI德国企业DOIPDOIP国际化拐点线性关系线性关系非线性关系非线性关系l具有情境依赖性具有情境依赖性l研究对象不同研究对象不同l采

6、用不同测量指标采用不同测量指标l国际化所处阶段不同国际化所处阶段不同结果不一致的原因：结果不一致的原因：2.52.5国际化进入方式与企业绩效评述国际化进入方式与企业绩效评述 Lu&Beamish(2001);Woodcock&Beamish;Nitsch(1996);Pan,Li&Tse (1999) ;Zahra,Ireland&Hitt(2000)得出：国际化进入模得出：国际化进入模式类型与企业绩效之间有着一种强烈的关系。式类型与企业绩效之间有着一种强烈的关系。Brouthers&George(2004)；刘帮成、王重鸣；刘帮成、王重鸣(2005)认

7、为，事认为，事实上，并不存在一个最好的进入模式选择，国际进入模式与实上，并不存在一个最好的进入模式选择，国际进入模式与组织绩效存在着一个权变关系。组织绩效存在着一个权变关系。投资主体现状投资主体现状 ：国企占据绝对主体地位国企占据绝对主体地位投资区域分布现状投资区域分布现状 ：集中分布在亚洲和拉美两个地区集中分布在亚洲和拉美两个地区投资产业分布现状投资产业分布现状 ：主要由初级产业推动主要由初级产业推动国际化动因现状国际化动因现状 ：资源寻求型和贸易促进型资源寻求型和贸易促进型国际化进入方式现状国际化进入方式现状 ：以直接出口为主以直接出口为主 这些均表明，我国企业国际化仍处在初级阶段这些均表

8、明，我国企业国际化仍处在初级阶段3 3 中国企业国际化实践与现状分析中国企业国际化实践与现状分析 4 4 理论框架与研究假设理论框架与研究假设 4.1 国际化收益与国际化成本国际化收益与国际化成本4.2 构建综合分析框架构建综合分析框架4.3 建立国际化程度与企业绩效假设建立国际化程度与企业绩效假设4.4 建立国际化进入方式与企业绩效假设建立国际化进入方式与企业绩效假设国际化收益（国际化收益（benefits of internationalization ） ：实现规模经济和范围经济实现规模经济和范围经济 绕过东道国贸易壁垒和非贸易壁垒绕过东道国贸易壁垒和非贸易壁垒降低运输费用降低运输费用

9、充分利用当地要素禀赋充分利用当地要素禀赋 避税避税 进行知识转移共享进行知识转移共享 4.1 4.1 国际化收益与国际化成本国际化收益与国际化成本国际化成本（国际化成本（costs of internationalization ）：）：治理成本和交易成本治理成本和交易成本 金融风险和政治风险金融风险和政治风险 新进入者劣势新进入者劣势 技术扩散风险技术扩散风险 4.2 4.2 综合分析框架综合分析框架企业绩效国际化程度外部环境因素企业内部因素国际化进入方式H1H2H34.3 4.3 国际化程度与企业绩效假设（国际化程度与企业绩效假设（1 1）与纯粹进行国内经营的企业相比，企业进行跨国经营：与

10、纯粹进行国内经营的企业相比，企业进行跨国经营：可以产生更大范围的规模经济和范围经济可以产生更大范围的规模经济和范围经济实施国际化的过程，既是企业市场扩张的过程，同时也是企实施国际化的过程，既是企业市场扩张的过程，同时也是企业学习和知识积累的过程。企业通过学习获取先进知识、经业学习和知识积累的过程。企业通过学习获取先进知识、经验和技术等战略资产，并在企业内部低成本共享，为企业带验和技术等战略资产，并在企业内部低成本共享，为企业带来好的绩效来好的绩效企业企业“走出去走出去”符合我国经济政策，使企业在一定程度上得符合我国经济政策，使企业在一定程度上得到税收等优惠政策到税收等优惠政策H1：实施国际化经

11、营的企业绩效好于未实施国际化经营的企：实施国际化经营的企业绩效好于未实施国际化经营的企业绩效业绩效 4.3 4.3 国际化程度与企业绩效假设（国际化程度与企业绩效假设（2 2）随着国际化程度的不断提高，企业的资源投入不断加大，国随着国际化程度的不断提高，企业的资源投入不断加大，国际化经验得到逐步积累、国际化网络逐步建立、海外市场逐际化经验得到逐步积累、国际化网络逐步建立、海外市场逐渐扩大、规模经济和范围经济逐步形成、企业及其附属公司渐扩大、规模经济和范围经济逐步形成、企业及其附属公司之间内部知识的创新、转移和共享能力逐步增强。之间内部知识的创新、转移和共享能力逐步增强。从全球价值链角度来看，企

12、业获益环节逐步由单一的销售环从全球价值链角度来看，企业获益环节逐步由单一的销售环节转变为来自生产、销售等多个环节。节转变为来自生产、销售等多个环节。当前我国企业国际化仍处在初级阶段，距离所谓的国际化拐当前我国企业国际化仍处在初级阶段，距离所谓的国际化拐点阶段还有很大距离。这些最终都会使企业克服增加的国际点阶段还有很大距离。这些最终都会使企业克服增加的国际化成本，最终为企业带来更高的收益。化成本，最终为企业带来更高的收益。H2：国际化程度与企业绩效呈正向相关关系：国际化程度与企业绩效呈正向相关关系4.4 4.4 国际化进入方式与企业绩效假设国际化进入方式与企业绩效假设与贸易进入方式相比，海外生产

13、进入方式：与贸易进入方式相比，海外生产进入方式：从价值链角度分析，企业可以从价值链的多个环节收益从价值链角度分析，企业可以从价值链的多个环节收益 绕过贸易壁垒、降低运输成本、充分利用东道国要素禀赋绕过贸易壁垒、降低运输成本、充分利用东道国要素禀赋实施全球战略和知识转移共享实施全球战略和知识转移共享与海外生产进入方式相比，研发及投资管理进入方式与海外生产进入方式相比，研发及投资管理进入方式 ：企业开始向全球价值链高端移动，产品附加值大大提高企业开始向全球价值链高端移动，产品附加值大大提高更加有利于企业的全球战略实施，提高企业整体效益更加有利于企业的全球战略实施，提高企业整体效益 H3H3：不同国

14、际化进入方式的企业绩效不同：不同国际化进入方式的企业绩效不同H3aH3a：海外生产进入方式的企业绩效优于贸易进入方式的企业绩效：海外生产进入方式的企业绩效优于贸易进入方式的企业绩效H3bH3b：研发及投资管理进入方式的企业绩效优于海外生产进入方式的企业绩：研发及投资管理进入方式的企业绩效优于海外生产进入方式的企业绩效效数据来源：数据来源：国泰安国泰安csmarcsmar数据库、巨潮资讯网数据库、巨潮资讯网样本选择：样本选择：沪深两市上市的中国制造业企业沪深两市上市的中国制造业企业 5 5 实证研究实证研究变量设计变量设计 变量性质变量性质变量名称变量名称变量代码变量代码变量测量变量测量因变量企

15、业绩效ROA净利润/总资产自变量国际化程度Inte虚拟变量:1=实施国际化经营的企业；0=未实施国际化经营的企业DOI海外收入/主营业务收入国际化进入方式Modett=1:虚拟变量：1=贸易进入方式；0=其它t=2:虚拟变量：1=海外生产进入方式；0=其它控制变量年份Yeartt=1:虚拟变量：1=2007年；0=其它t=2:虚拟变量：1=2008年；0=其它地区Regiontt=1:虚拟变量：1=亚洲；0=其它t=2:虚拟变量：1=欧洲；0=其它t=3:虚拟变量：1=拉丁美洲和加勒比地区；0=其它t=4:虚拟变量：1=非洲；0=其它t=5:虚拟变量：1=大洋洲；0=其它行业Industryt

16、t=1:虚拟变量：1=C5电子；0=其它t=2:虚拟变量：1=C4 石油、化学、塑胶、塑料，C6 金属、非金属；0=其它t=3:虚拟变量：1=C7 机械、设备、仪表；0=其它t=4:虚拟变量：1= C1 纺织、服装、皮毛；0=其它t=5:虚拟变量：1=C8 医药、生物制品；0=其它t=6:虚拟变量：1=C0 食品、饮料；0=其它企业规模Size总资产取ln值资产负债率LOA5.2 5.2 实证模型实证模型 针对针对H1，建立如下估计模型：，建立如下估计模型：针对针对H2，建立如下估计模型：，建立如下估计模型：针对针对H3，建立如下估计模型：，建立如下估计模型：5.35.3实证结果（实证结果（1

17、 1）回归结果表（回归结果表（M1）H1：实施国际化经营的企业绩效好于未实施国际化经营的企业绩效：实施国际化经营的企业绩效好于未实施国际化经营的企业绩效 5.35.3实证结果（实证结果（2 2）回归结果表（回归结果表（M2）H2：国际化程度与企业绩效呈正向相关关系：国际化程度与企业绩效呈正向相关关系5.35.3实证结果（实证结果（3 3）H3：不同国际化进入方式的企业绩效不同：不同国际化进入方式的企业绩效不同H3a：海外生产进入方式的企业绩效优于贸易进入方式的企业绩效：海外生产进入方式的企业绩效优于贸易进入方式的企业绩效H3b：研发及投资管理进入方式的企业绩效优于海外生产进入方式的企业绩效：研

18、发及投资管理进入方式的企业绩效优于海外生产进入方式的企业绩效回归结果表（回归结果表（M3M3）结论结论1：总体来说，实施国际化经营的企业绩效好于未实施：总体来说，实施国际化经营的企业绩效好于未实施国际化经营的企业绩效。国际化经营的企业绩效。结论结论2：国际化程度与企业绩效呈正向相关关系。：国际化程度与企业绩效呈正向相关关系。结论结论3：不同国际化进入方式的企业绩效不同。贸易进入方：不同国际化进入方式的企业绩效不同。贸易进入方式仍是我国当前绩效最好的进入方式，更高层次的权益进入式仍是我国当前绩效最好的进入方式，更高层次的权益进入方式的优势和潜能尚未显现方式的优势和潜能尚未显现 。6 6 结论与展望结论与展望 （1）从宏观、微观两个层面对我国企业国际化所处阶段进行）从宏观、微观两个层面对我国企业国际化所处阶段进行判断判断（2）构建了一个关于国际化程度、国际化进入方式与企业绩）构建了一个关于国际化程度、国际化进入方式与企业绩效的综合性分析框架，并运用我国制造业上市公司数据进行效的综合性分析框架，并运用我国制造业上市公司数据进行了实证检验了实证检验6.36.3创新点创新点限于数据的可得性和实证研究的科学性、可操作性，本文仅限于数据