人民币升值对国计民生的影响

1、最近，人民币升值问题是大家议论的焦点和最近，人民币升值问题是大家议论的焦点和热点问题。热点问题。大家生活离不开人民币，人民币大家生活离不开人民币，人民币升值大家都关心。升值大家都关心。人民币升值成为各级政府关注的重点，企业人民币升值成为各级政府关注的重点，企业关注的焦点，民众关心的热点。关注的焦点，民众关心的热点。什么是人民币汇率什么是人民币汇率? ? 人民币在对外业务中与外币的比价，是人民外价人民币在对外业务中与外币的比价，是人民外价值的体现值的体现1 1、国际汇率的由来：历经、国际汇率的由来：历经125125年（年（18801880年年） 三个阶段：金本位制三个阶段：金本位制布雷顿森林体系

2、布雷顿森林体系纸币浮纸币浮动汇率制动汇率制2 2、建国后人民币汇率的演变、建国后人民币汇率的演变 第一阶段第一阶段（1949194919781978年）：年）： 实行外汇集中管理制实行外汇集中管理制官方管制、内部结算。（当时官方管制、内部结算。（当时内部掌握美元与人民币的比价是内部掌握美元与人民币的比价是1:2.41:2.4左右）左右） 第二阶段第二阶段（1979197919931993年）：年）： 实行双轨制实行双轨制官方牌价与外汇调剂价格并存，松动外官方牌价与外汇调剂价格并存，松动外汇管制汇管制 第三阶段第三阶段（1994199420052005年）：年）： 有管理的固定联系汇率有管理的固

3、定联系汇率 第四阶段第四阶段（2005.7.212005.7.21以后）：以后）： 建立以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度建立以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度 通过人民币汇率的历史沿革和运行轨迹，不难看出，它经历了计划经济体制下的汇率管理制度、改革开放之后的双轨制、最后是以市场供求为基础的有管理的汇率浮动制度。49 78 85 94 01 05 06 15 202.242.75.78.78.288.118.056.14.0汇率年代建国后人民币汇率变动一览表3 3、20052005年年7 7月人民币汇率松动过程和改革的三大月人民币汇率松动过程和改革的三大要要点点 国际上打压升值风波国际

4、上打压升值风波 0303年年2 2月西方七国集团财长会上月西方七国集团财长会上, ,日本财政大臣盐川正十日本财政大臣盐川正十郎提出比照广场协议郎提出比照广场协议, ,敦促人民币升值敦促人民币升值 0303年年9 9月美国财长斯诺访华月美国财长斯诺访华, ,提出放宽汇率管制提出放宽汇率管制 0404年年1010月月, ,央行长周小川参加七国会议，央行长周小川参加七国会议，IMFIMF提出人民币提出人民币升值问题升值问题 0505年年4 4月，博鳌亚洲部长对话会上，周小川做了升值的月，博鳌亚洲部长对话会上，周小川做了升值的暗示，三个月后升值暗示，三个月后升值 （1 1）放弃官方牌价的固定汇率，实行

5、）放弃官方牌价的固定汇率，实行以市场为基以市场为基础的浮动汇率础的浮动汇率 （2 2）由过去单一盯住美元的联系汇率变为）由过去单一盯住美元的联系汇率变为参考一参考一揽子货币的多元化政策揽子货币的多元化政策 （3 3）人民币升值）人民币升值2 2，充分考虑了，充分考虑了渐进性、可控渐进性、可控性和主动性性和主动性1 1、从国际背景看，升值是外贸形势的客观要、从国际背景看，升值是外贸形势的客观要求，中国已成为世界工厂和制造业中心求，中国已成为世界工厂和制造业中心由于三低低价劳动力低价原材料低汇率带来三大 出口量大外贸顺差大外汇储备大导致三多 外贸摩擦多经济风险多(外贸依存度高)政治因素多2 2、从

6、国内看，、从国内看，升值是经济发展的内在需求升值是经济发展的内在需求 （1 1）19941994年人民币贬值太大，留下惯性反弹的升年人民币贬值太大，留下惯性反弹的升值空间值空间 （2 2）国内需求不足，有通货紧缩的迹象）国内需求不足，有通货紧缩的迹象 （3 3）外贸转型的需要）外贸转型的需要 数量型转向质量质量效益型数量型转向质量质量效益型 低端产品转向高端产品低端产品转向高端产品3 3、理论成因、理论成因 市场化改革的必然要求，市场化改革的必然要求，2626年改革必然延伸到金年改革必然延伸到金融领域，涉及人民币汇率问题。升值是早晚的事融领域，涉及人民币汇率问题。升值是早晚的事情，只不过是快与

7、慢、大与小的问题情，只不过是快与慢、大与小的问题 中国的市场化率为中国的市场化率为6868，世界上承认国是，世界上承认国是5252个。个。目前我国资本市场是目前我国资本市场是房市到顶线、股市到底线、房市到顶线、股市到底线、汇市到端线汇市到端线，金融改革势在必行，金融改革势在必行宏观上讲 升值：利民不利国 贬值：利国不利民相对意义 1 1、积极影响、积极影响 （1 1）有利于真实反映中国的国力，带来三个升值）有利于真实反映中国的国力，带来三个升值 人民币升值人民币升值 全球汉语热全球汉语热( (专业性专业性, ,群众性群众性) ) 综合国力提升综合国力提升 对对GDPGDP评估问题，两种折算方法

8、评估问题，两种折算方法 购买力平价指数（偏高）购买力平价指数（偏高） (1:25)(1:25) 汇率（偏低）汇率（偏低） (1:8)(1:8)成为中美之间争论的焦点中美之间的贸易及外交关系 （2 2）有利于扩大进口，引进技术设备，特别是进）有利于扩大进口，引进技术设备，特别是进口能源和资源解决国内发展瓶颈问题口能源和资源解决国内发展瓶颈问题 （3 3）有利于企业走出去，到境外投资）有利于企业走出去，到境外投资 （4 4）有利于减轻政府和企业偿还外债的本息压力）有利于减轻政府和企业偿还外债的本息压力 （5 5）有利于民众购买进口的国外优质产品）有利于民众购买进口的国外优质产品, ,也能也能增强百

9、姓的国际购买力，出国学习、旅游、购物增强百姓的国际购买力，出国学习、旅游、购物2 2、消极影响、消极影响 （1 1）打压中国出口，减弱出口对经济增长的）打压中国出口，减弱出口对经济增长的拉动力拉动力 （2 2）为中国通货紧缩带来压力）为中国通货紧缩带来压力 （3 3）对外资的吸引能力下降，减少外商投资）对外资的吸引能力下降，减少外商投资1 1、走势、走势 （1 1）20062006年初年初2 2月月1616日：已突破日：已突破1:8.041:8.04，4 4月月和和7 7月是两个关节点，预计升值在月是两个关节点，预计升值在3 3左右，最终左右，最终突破突破1:81:8大关大关 （2 2）201

10、52015年：预计人民币升值为年：预计人民币升值为1:6.1,1:6.1,国外估计国外估计升值空间是升值空间是4040 （3 3）2015201520202020年：升值顶限是年：升值顶限是1:41:42 2、对策、对策 （1 1）吸取日本教训，冷静应对升值，提高驾驭能）吸取日本教训，冷静应对升值，提高驾驭能力，小步慢跑，充分考虑经济承受力力，小步慢跑，充分考虑经济承受力 （2 2）升值后出口下降，重点转向扩大内需，刺激）升值后出口下降，重点转向扩大内需，刺激消费，调整结构，自主创新消费，调整结构，自主创新( (三驾马车理论三驾马车理论) ) （3 3）调整储蓄结构，多存人民币少存外币，手中）

11、调整储蓄结构，多存人民币少存外币，手中如有外币的民众，可以留小头换大头，人民币是如有外币的民众，可以留小头换大头，人民币是亚洲主体流通货币，有望成为世界第四货币，升亚洲主体流通货币，有望成为世界第四货币，升值预期较大值预期较大 （4 4）调整消费导向，降低储蓄率。目前，我国储）调整消费导向，降低储蓄率。目前，我国储蓄率高达蓄率高达4646，20052005年末居民储蓄高达年末居民储蓄高达1414万亿元，万亿元，企业储蓄企业储蓄1010万亿元万亿元利利 国库充盈，调控能力增强国库充盈，调控能力增强 掩盖了银行坏债，缓解了金融风险掩盖了银行坏债，缓解了金融风险弊弊 消费不足，通货紧缩；企业开工不足

12、，库存增加消费不足，通货紧缩；企业开工不足，库存增加 银行存差大，压力大；两个银行存差大，压力大；两个6 6万亿元，货币分布形万亿元，货币分布形成哑铃结构成哑铃结构 国内货币流通量不足银 行 存差大6万亿元外汇储备大8189亿美元约合6万亿元人民币利率降息汇率升值原因原因 中国人节俭攒钱的传统习惯，成为一种文化现象中国人节俭攒钱的传统习惯，成为一种文化现象 两极分化，财富分配不均，导致消费相对不旺两极分化，财富分配不均，导致消费相对不旺 社会保障不到位，社保的重点与难点社会保障不到位，社保的重点与难点财税调节分配示意图财税调节分配示意图富人富人纳税纳税国家国家穷人穷人公财支出公财支出相对公平相

13、对公平出路出路 加快国有商业银行改革，但不能走国企改革的老加快国有商业银行改革，但不能走国企改革的老路路股份制企业法人治理结构示意图股份制企业法人治理结构示意图（四权分设、联动、制衡）（四权分设、联动、制衡）股东大会股东大会（所有权）（所有权）董事会董事会（决策权）（决策权）监事会监事会（监督权）（监督权）总经理总经理（管理权）（管理权） 引入竞争，打破垄断，尝试到外资银行开展人民引入竞争，打破垄断，尝试到外资银行开展人民币储蓄业务币储蓄业务为此，民众境外购买力提高，出国留学、旅为此，民众境外购买力提高，出国留学、旅游和购物；把中国经济融入全球经济一体化。游和购物；把中国经济融入全球经济一体化。指导留学，指导旅游指导留学，指导旅游调整心态，清醒头脑，理性应对升值调整心态，清醒头脑，理性应对升值，做到，做到“二个不要二个不要”和和“三个要三个要” ” ：力戒两种倾向力戒两种倾向, ,二个不要二个不要 不要惊慌失措不要惊慌失措，小步慢跑式升值不会引发经济，小步慢跑式升值不会引发经济“井喷井喷”或或“地震地震” 不要漫不经心不要漫不经心，要跟踪研究，主动应