武汉大学MBA课程：《宏观经济学》全部课堂笔记及考试题

1、授课教师：武汉大学经济与管理学院金融系教授 肖卫国电话号码：68764649；62273795E-mail：wgxiao老师讲到的重点，关键词：一、国民收入核算的理论和方法 1、国民收入经济问题：短期经济波动长期经济增长2、国民收入决定理论和短期经济波动的一些重要核算恒等式，尤其是四个部门的核算恒等式。二、国民决定收入理论1、收入支出模型，简单凯恩斯决定模型，乘数原理2、IS-LM模型，短期宏观经济的主要核心3、扩大的凯恩斯模型4、IS曲线LM曲线5、AD-AS模型：货币市场，劳动市场，从供给方面探讨三、宏观经济政策的理论与实践1、两大宏观经济政策工具：财政政策货币政策2、流动性3、政府购买支

2、出，可以直接作用于需求4、税收不能直接作用于收入5、财政政策，挤出效应，影响因素。四、开放经济条件下的宏观经济的运作1、ISLMBP模型2、MUDELLFleming 模型3、回荡效应五、主要的宏观经济问题1、物价稳定，经济增长，国际收支等几个问题2、失业，通货膨胀，经济增长，国际收支均衡3、BP问题题型：1、 无名词解释2、 简答3、 论述4、 简答和论述的复合题型5、 5个题目，一个20分附加作业：中国宏观经济政策的分析报告（按经济学的规范来写一篇论文，参考书上的专栏目录里的一些美德案例，对中国宏观经济政策存在的一些背景，转变的历史，效果，做评析，5000字以内，没有下限。）第一章 国民收

3、入核算的理论和方法一 国民经济的收入流量循环模型1 四部门（见图23） 消费支出（支出） 最终商品和劳务（消费）企业居民户 劳动、土地、资本等（生产） 工资、租金、利息、利润（收入） 图21 简单的国民经济循环流动图变异： 收入企业居民户 消费支出金融机构 储蓄 投资条件： 总注入=总漏出（储蓄=投资） 转移支付 政府购买政府 税收 税收 企业居民户 工资、租金、利息和利润 消费支出 金融机构 储蓄 投资 图2-2 三部门经济中宏观经济活动的循环流动 条件：总漏出=总注入（储蓄=投资；政府税收=政府支出） 政府购买（进口）国外部门政府 关税支付 转移支付 税收 政府购买 税收 出口 进口 居民

4、户企业 收入 消费支出金融机构 储蓄 投资 图2-3 四部门经济宏观经济活动的循环流动 条件：总注入=总漏出（储蓄=投资；税收=支出；进口=出口）二国民收入的基本概念 1GNP NNP NI PI DPI 等总量指标及其相互关系 GNP -capital consumptionNNP -indirect business taxes -transfer payment of enterprises +subsidies（政府对企业的净补贴）NI -corporate income taxes -social security contributionsPI -undistributed pro

5、fit +transfer payment +interestsDPI -personal income taxes图24 国民收入核算中五大经济总量指标间的关系2Per capita GNP、GDP & NDP三国民收入核算的基本方法1 支出法(Expenditure Method)GNP=C+I+G+(X-M)2 收入法(Income Method) GNP=雇员收入+业主收入+租金+利润+净利息+间 接税+折旧3 产品法：最终商品和劳务的价值等于整个生产过程中价值增加之总和，故GNP可以通过核算各行业在一定时期生产中的价值增值来求取。即GNP=新增价值之和。4 三种计量方法的一致性（1）

6、 从支出法看，总产出=总支出；（2） 从收入法看，总产出=总收入；（3） 从产品法看，总产出=总产品=新增价值之和。 所以，总产品=总支出=总收入。 三 国民收入核算恒等式（投资-储蓄恒等式）1 两部门：I=S 从支出角度看，Y=C+I；从收入角度看，Y=C+S。由于C+I=Y=C+S,故I=S。这里所说投资等于储蓄，是就整个经济而言，至于某个人、某个企业和某个部门，则完全可通过借款或贷款，使投资大于或等于储蓄。2 三部门: I=S+(T-G) 从支出角度看，Y=C+I+G；从收入角度看，Y=C+S+T。由于C+I+G=Y=C+S+T,故有I+G=S+T,即I=S+(T-G)。它表示三部门经济

7、中，投资等于私人储蓄与政府储蓄之和。3 四部门: I=S+(T-G)+(M-X) 从支出看，Y=C+I+G+(X-M)；从收入看，Y=C+S+T。C+I+G+(X-M)=Y=C+S+T,故有I+G+(X-M)=S+T,I=S+(T-G)+(M-X)，即I=S+(T-G)+(M-X)。它表示投资等于私人储蓄、政府储蓄与外国对本国的储蓄之和。两缺口模式：（I-S）+(G-T)=（M-X） 储蓄缺口 政府预算缺口 贸易缺口第二章 简单国民收入决定理论一 两部门均衡国民收入的决定1 两部门国民收入均衡公式 如前所述，国民收入均衡条件是：C+I=Y=C+S 或 I=S当SI时，国民收入收缩；当Skt ，

8、因为政府购买支出增加1元，一开始就会使总支出即总需求增加1元，而减税1元，只会是可支配收入增加1元，这1元中，只有一部分用于消费，另一部分用于储蓄了。 (c) kgktr，因为转移支付每增加1元，一开始只会使可支配收入增加1元，其中，只有部分用于消费，另一部分则用于储蓄了。(d) kt=ktr，但符号相反，表明两者对经济的作用程度相等，一个起收收缩作用，而另一个起扩张作用。 （4） 乘数是宏观经济学中的重要范畴之一，研究乘数意义重大。(a) 乘数说明了产出如何随自发支出的变化而变化，且产出的变化能够大于自发支出变化的道理，因而有助于对许多经济现象的认识。实际上，总需求的任何变动，如消费、政府支

9、出、税收及净出口的变动等，都会引起收入若干倍的变动。而宏观经济学构造的正是一种关于总产出和总收入长期变动的理论。(b) 乘数原理还可以用来说明一国在经济发展中的储蓄选择。如“节俭之谜”(paradox of thrift)出现的根本原因在于，人们因节俭而导致消费减少，收入水平多倍下降，而且储蓄水平实际上也会下降，增加储蓄的初衷与储蓄减少的结果间出现强烈的反差。三 总支出模型的政策含义 AD 45o F ADf AD E O Y Y0 Yf图36 财政政策与充分就业在图36中，实际总需求为AD，均衡国民收入为Y0，而充分就业的国民收入为Yf。实际总需求AD与充分就业的总需求ADf之间存在紧缩缺口

10、(deflationary gap)。由于有效需求不足，必须借助于政府的干预来提高总需求水平，刺激经济增长，以达到充分就业。具体措施如下：1 增加G。如举办公共工程，增加预算开支，使政府购买的增加额等于AD曲线和ADf曲线的垂直距离，即通过政府购买支出填平紧缩缺口，把实际总需求提高到ADf的水平。2 增加TR，以增加居民可支配收入和消费需求。3 实行减税政策，以增加个人可支配收入，刺激消费需求膨胀。4 同时调整财政收支。一方面增加政府购买和转移支付，另一方面减低税收，来刺激总需求和经济扩张，消除失业。二、商品市场和货币市场的一般均衡:IS-LM模型 由简单凯恩斯模型下的均衡国民收入决定分析可知

11、，在一定价格水平下，商品市场在总支出等于总收入时达到均衡，此时决定的国民收入为均衡国民收入。但该模型建立在利率不变的情况下，没有考虑货币因素对实际经济活动的影响，也即没有考虑货币市场均衡对均衡国民收入的影响，因而，它所得到的均衡国民收入不是完全意义上的均衡国民收入。实际上，商品市场和货币市场是相互影响、相互依存的：一方面，货币市场通过利率作用于总需求结构中的投资水平影响总需求，进而影响到均衡国民收入；另一方面，商品市场均衡的变动通过货币需求的变动影响到货币市场的均衡。一个在两个市场共同作用下的均衡国民收入才是真正意义上的均衡国民收入。因此，有必要将两者结合，分析商品市场和货币市场的同时均衡。一

12、 商品市场均衡：IS曲线1 商品市场均衡及其条件前面在研究商品市场的均衡国民收入时，是假定利率不变，投资是自主变量。实际上，投资是利率的函数，因此，须引入利率因素来考察商品市场均衡国民收入的决定问题。所谓商品市场均衡，是指商品市场上总供给与总需求相等。为方便起见，我们假定：（1）只是两部门经济；（2）消费和储蓄是收入的函数；（3）投资是利率的函数。则商品市场的均衡条件是：I=S I=I(r) S=S(Y)故商品市场国民收入均衡的条件是：I(r)=S(Y)。2 IS曲线及其推导IS曲线是指在商品市场均衡的条件下，均衡国民收入与利率的组合点的轨迹。在简单的两部门经济中，若投资是自主变量，则均衡国民

13、收入为：Y=(Ca+I)/(1-c)。现在把投资作为利率的函数，即I=Ia-br，则均衡国民收入的公式要变为：Y=(Ca+Ia-br)/(1-c)从上式可见，要使商品市场保持均衡，即投资等于储蓄，则均衡国民收入与利率之间存在反方向变化的关系。IS曲线的推导过程如下：r I(r) I(r)=S(Y) Y (r ,Y )上述推导过程图示如下： S S(Y) S I=S(45o线) S1 S1 S2 S2 O Y2 Y1 Y O I2 I1 I r (c) r (b) r2 IS B C r2 r1 D A r1 I(r)O Y2 Y1 Y O I2 I1 I (d) (a) 图44 IS曲线的推导

14、 可见，IS曲线是商品市场均衡状态的一幅简单图像，它表示的是：与任一给定的利率相对应的均衡国民收入水平，在这样的水平上，投资恰好等于储蓄，故名IS曲线。3 几点综合结论（1） IS曲线上任何一点（如点A）都表示I=S的商品市场均衡状态下利率和收入的组合；（2） IS曲线右方的任何一点（如点C）都表示IS的商品市场非均衡状态下的利率和收入的组合。4 IS曲线的斜率及其影响因素 由于利率下降意味着一个较高的投资水平，从而一个较高的储蓄和收入水平，因此，IS曲线的斜率为负值。一般地，如果知道了一个经济体系的消费函数（从而储蓄函数）和投资函数，就不难求得IS曲线。IS曲线的代数表达式为： Y=(Ca+

15、Ia-br)/(1-c)上式可化为： r=(Ca+Ia)/b-(1-c)Y/b由于IS曲线图形上的纵轴表示利率，横轴表示收入，故上式中Y前面的系数(1-c)/b就是IS曲线的斜率。显然，IS曲线的斜率取决于边际消费倾向c和投资对利率的弹性（或利率对投资需求的影响系数）b。（1） 投资的利率弹性b表示利率变动一定幅度时投资变动的幅度。如果b的值较大，即投资对利率变化比较敏感，IS曲线的斜率就较小，即IS曲线较平缓。这是因为，投资对利率较敏感时，利率的较小变动就会引起投资较大的变化，反映在IS曲线上就是：利率较小变动就要求有收入较大变动与之相配合，才能使商品市场均衡。（2） 如果边际消费倾向c越大

16、，IS曲线的斜率也越小。这是因为，c较大意味着支出乘数较大，从而当利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动，因此，IS曲线较平缓。5 IS曲线的移动（1） 投资函数变动使IS曲线移动 投资函数变动是指利率以外的因素的变动（如资本边际效率、技术革新和预期等的变动）所引起的投资需求的变化。它引起IS曲线移动的机制是： 给定r0, I(r0) S(Y) Y (r0, Y )。故IS曲线右移。 S (c) S(Y) S I=S (b) O Y O I r r r0 (a) (d) IS0 IS1 I0 I1 O Y0 Y1 Y O I图45 投资需求变动使IS曲线移动（2） 储蓄函数变动使IS曲线

17、移动储蓄函数变动是指收入以外的因素变动（如人们的储蓄愿望增强等）所导致的储蓄的变化。它引起IS曲线移动的机制是：Y0, S(Y0) I(r) r ( Y0,r )。故IS曲线左移。S S I=S S1 S0 O Y0 Y O I r r r0 r1 IS1 IS0 I O Y0 Y O I图46 储蓄函数变动使IS曲线移动（3） 政府购买支出的变动 增加政府购买支出G，在自发支出量变动的作用中等于增加投资支出，因此，会使IS曲线向右平行移动；反之，会使IS曲线向左移动。IS曲线移动的幅度取决于两个因素：政府支出增量与支出乘数的大小，即均衡国民收入的增加量Y=kgG。（4） 政府税收的变化 政府

18、增加一笔税收，则会使IS曲线向左移动。这是因为：该税收增加若是增加了企业的负担，则会使投资相应减少，从而使IS曲线左移；若该税收的增加是增加了居民的负担，则会使个人可支配收入相应减少，从而使其消费支出相应减少，因此也会使IS曲线左移。反之，政府减税则会使IS曲线右移。IS曲线移动幅度为Y=-ktT。 实际上，自发性支出的变化都会使IS曲线平移。自发性支出增加，则IS曲线右移；反之，IS曲线左移。移动的幅度取决于乘数与自发支出增量乘积的大小。西方经济学家提出IS曲线的重要目的之一，就在于分析财政政策如何影响国民收入的变动，因为政府实行膨胀性财政政策（增加政府支出和减税），会使曲线向右移动，而实行

19、紧缩性财政政策（减少政府支出和增税），则会使IS曲线向左移动。 二 货币市场均衡：LM曲线1 货币市场均衡及其条件货币市场均衡是指人们对货币的总需求刚好等于货币的总供给量。由于货币供给由代表政府的中央银行所控制，因而被假定为一个外生变量。在货币供给量既定的情况下，货币市场均衡只能通过调节对货币的需求来实现。货币市场一般均衡条件为：m=mso L=kY-hr m=L联立即得： ms0=kY-hr 或表示为： r=(kY-ms0)/h2 LM曲线及其推导上式即为LM曲线的表达式。所谓LM曲线，是指当货币市场均衡时，即m=L时收入和利率的组合点的轨迹。mt mt=L1(Y) mt mt0 mt0 m

20、t2 mt1 mt1 mt2 m=mt+msp O Y2 Y1 Y0 Y O msp1 msp2 msp r LM r r0 C A r0 r1 B D r1 msp=L2(r) O Y2 Y1 Y0 Y O msp1 msp2 msp 图413 LM曲线的推导3 几点综合结论（1） LM曲线上任何一点（如A点）都代表m=L即货币市场均衡时收入和利率的组合；（2） LM曲线左上方任何一点（如C点）都代表mL的货币市场非均衡状态；（3） LM曲线右下方任何一点（如D点）都代表mL的货币市场非均衡状态。4 LM曲线的斜率由图413 可见，LM曲线可分为三段：一是当利率极低时，由于投机动机的货币需求

21、无穷大，投机动机的货币需求曲线成为一条水平线，因而LM曲线相应有一段水平状态的区域，这一区域称为“凯恩斯区域”或“萧条区域”(Keynesian range or depression range)。显然，LM曲线的萧条区域的斜率为0。二是当利率极高时，投机动机的货币需求为0，投机动机的货币需求曲线与纵轴重合，因而LM曲线相应有一段垂直区域，这一区域称为“古典区域”classical range)。显然，古典区域的LM曲线的斜率为无穷大。三是处于萧条区域和古典区域之间的曲线段，被称为“中间区域”(intermediate range)。显然，中间区域的LM曲线的斜率为正值。从LM曲线的代数表达

22、式:m=kY-hr，即r=kY/h-m/h中可知，LM曲线的斜率是k/h。 k为货币需求对收入变动敏感程度，它与曲线的斜率是正相关的；h为货币需求对利率变动的敏感程度，它与曲线的斜率是负相关的。但西方学者认为，交易动机的货币需求函数一般较为稳定，因此，LM曲线的斜率主要取决于投机动机的货币需求函数的斜率h。当h=0时，k/h为无穷大，因而LM曲线在古典区域是一条垂直线；当h为无穷大时，k/h为0，因而LM在萧条区域是一条水平线；而当h介于0和无穷大之间的任何值时，由于k一般总是正值，故为正。5 LM曲线的移动交易动机的货币需求、投机动机的货币需求和货币供给量的变化，都会使曲线发生相应的移动。(

23、1) 交易动机的货币需求变动：给定Y0, L1(Y0) （而L不变）L2(r) r (Y0, r )。故LM曲线左移。 (2)投机动机的货币需求变动：给定r0, L2(r) （而L不变）L1(Y) Y (r0, Y )。故LM曲线左移。(3)货币供给量的变动：m 且L2(r0)不变 L1(Y) Y (r0, Y ) LM曲线右移。若m 且L1(Y0)不变 L2(r) r (Y0, r ) LM曲线右移。三 商品市场与货币市场的同时均衡：ISLM模型1 同时均衡的条件及模型把IS曲线和LM曲线结合起来以考察实现商品市场与货币市场同时均衡的模型，叫IS-LM模型。两种市场同时均衡的条件是： I(r

24、)=S(Y) m=L1(Y)+L2(r) r LM ISI r0IV E0IIIII O Y0 Y 图414 商品市场与货币市场的同时一般均衡2 商品市场和货币市场的非均衡状况在IS-LM模型中，对于任一个给定的货币供给量ms0，IS曲线和LM曲线的交点E0(r0,Y0)，表示商品市场和货币市场的同时均衡。IS曲线和LM曲线交点以外的任何一点都不能实现商品市场和货币市场的同时均衡。在IS曲线或LM曲线上的点，表明在一个市场是均衡的，而在另一个市场是不均衡的。既不在交点处，又不在IS或LM曲线上的点，被IS曲线和LM曲线分为四个区域：I、 II、 III和 IV。各区域的非均衡状态如下： 表41

25、 商品市场和货币市场的非均衡状态 区域 商品市场 货币市场IIS LmII ImIII IS LmIV IS LS,会引起收入增加；IS曲线右方，IS,会引起收入减少。(b) 货币市场不均衡会引起利率的变动：LM曲线的右下方，mL,会引起利率下降。(c) 收入和利率的变动会使商品市场与货币市场逐渐达到均衡。（2） 调整过程 r IS LM F D r0 E0 C A B O Y0 Y图415 商品市场与货币市场一般均衡的调节过程4 ISLM模型的政策含义IS和LM曲线的交点上同时实现了商品市场和货币市场的均衡。但这一均衡未必是充分就业的均衡。如果一般均衡收入低于充分就业的国民收入，此时仅靠市场

26、的自发调节，无法实现充分就业均衡。这就需要依靠国家政府运用适当的财政政策和货币政策来调节国民经济的运行，以达到国民经济的充分就业均衡。这也就是IS-LM模型分析的主要政策含义之所在。四 引起一般均衡收入和利率变动的主要因素 一般均衡收入和利率取决于IS与LM曲线的交点。显然，IS或LM曲线的变动，均会使一般均衡收入和利率发生变化。1 投资函数的变动：给定r0,I(r0) S(Y) Y (r0,Y ) IS曲线右移 (r , Y )。反之则反是。2 储蓄函数的变动: Y0, S(Y0) I(r) r (Y0, r ) IS曲线左移 (r , Y )。反之则反是。3 交易动机货币需求函数的变动：给

27、定Y0, L1(Y0) L2(r) r (Y0, r ) LM曲线左移 （r , Y ）。反之则反是。4 投机动机货币需求函数的变动：给定r0, L2(r) L1(Y) Y (r0, Y ) LM曲线左移 (r ,Y )。反之则反是。 5 货币供给函数的变动 若货币供给变动时，投机货币需求L2(r0)不变，则：m L1(Y) Y (r0,Y ) LM右移 (r , Y )。反之则反是。6 一般均衡收入变动的内在机制及条件 商品市场以投资函数增加为例：投资增加，导致商品市场的收入增加，引起货币市场交易动机的货币需求增加，使得L2(r) 减少，利率上升，该利率上升会抵消一部分投资增量，但收入还是增

28、加的。即 I Y 。货币市场以货币供给的增加为例：货币供给增加，货币市场利率下降，使得商品市场上的投资增加，从而收入增加。即 m r I Y 。投资增加引起一般均衡收入增加的条件是，该投资的增加不得被它（通过商品市场均衡收入的增加）引起的利率上升所完全抵消。而货币供给增加导致一般均衡收入增加的条件是，货币供给的增加要使利率下降，且利率下降要能引起投资增加。五 凯恩斯的经济理论纲要前述商品市场均衡、货币市场均衡及两个市场的同时均衡分析实际上是西方经济学家对凯恩斯经济理论体系所作的标准解释。 平均消费倾向APC=C/Y 边际消费倾向MPC=C/Y=c 消费倾向 消费(C)由此求投资乘数k=1/(1

29、-c) 收 入 凯恩斯 交易动机（由mt满足） 的国民 流动性偏好(L) 预防动机（由mt满足） 收入决 投机动机 （由msp满足） 定理论 利率(r) 货币数量（m= mt + msp） 投资(I) 预期收益(R1到Rn) 资本边际效率(MEC)重置成本或资本的供给价格(R)上述图表概括了凯恩斯经济理论的纲要，其基本点如下：1 国民收入决定于消费和投资2 消费由消费倾向（分为APC和MPC）和收入决定。3 消费倾向比较稳定，因此国民收入的波动主要来自投资的变动。4 投资由利率和资本边际效率决定，投资与利率成反方向变动，与资本边际效利成正方向变动。5 利率决定于流动偏好和货币数量。流动偏好是指

30、货币需求，它由交易动机、预防动机和投机动机的货币需求所组成；货币数量是指货币供给，由满足前述三种动机的货币所组成。6 资本边际效率由预期收益和资本资产的供给价格或重置成本决定。7 经济萧条的根源是由于消费需求和投资需求所构成的总需求不足以实现充分就业。消费需求不足是由于边际消费倾向小于1，即人们不会把增加的收入全用来增加消费；投资需求不足来自于资本边际效率在长期内递减。8 要解决有效需求不足，必须发挥政府作用，用财政政策和货币政策来实现充分就业。由于存在“流动性陷阱”，因此货币政策效果有限，增加收入主要靠财政政策。凯恩斯经济理论的要点还可以用前述表示商品市场和货币市场同时均衡的数学模型来表达：

31、1. 储蓄函数： S=S(Y)2. 投资函数： I=I(r)3. 商品市场均衡条件： I=S I(r)=S(Y)4. 货币需求函数： L=L1(Y)+L2(r)5. 货币供给函数： m=ms0=mt+msp6. 货币市场均衡条件： m=L根据1、2、3可求得IS曲线；根据4、5、6可求得LM曲线；求解IS和LM的联立方程，即可求得商品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入。第三章 宏观经济政策的理论与实践分析一 宏观经济政策概述 经济政策是指国家或政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。本章所论述的财政政策和货币政策在较大的程度上利用了市场机制的作用，从而一般被归为宏观调空

32、的类型。1 财政政策（1） 定义 财政政策(fiscal policy)被界定为：为促进就业水平提高、减轻经济波动、防止通货膨胀和实现经济稳定增长而对政府支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府收入和支出水平所作出的决策。（2） 财政政策工具 调整收入和支出的财政政策工具主要有：变动政府购买支出、改变政府转移支付、变动税收和公债。（3） 自动稳定器或内在稳定器(automatic stabilizer or built-in stabilizer) 它是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无须采取任何行动。西

33、方经济学家认为，财政政策具有内在稳定器的作用：政府税收的自动变化、政府转移支付的自动变化以及农产品价格维持制度对宏观经济活动都能起到稳定作用，它们都是财政制度的内在稳定器和对经济波动的第一道防线。（4） 斟酌使用的财政政策 由于政府支出中转移支付乘数和税收乘数的效果都比一般自发性支出所能产生的效果要小，因此各种内在稳定器虽然一直在起作用，但作用有限，特别对于剧烈的经济波动，自动稳定器难以扭转。因此，西方经济学家认为，要确保经济稳定，政府要审时度势，主动采取一些财政政策措施，即变动支出水平和税率以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。当经济衰退时，实行扩张性（膨胀性）财政政策以刺激总需

34、求；当经济繁荣时，实行紧缩性财政政策以抑制总需求。这种交替使用的扩张性和紧缩性财政政策，被称为补偿性财政政策。究竟何时采取扩张性或紧缩性财政政策，应由政府对经济发展的形势加以分析权衡，斟酌使用。这样一套经济政策就是凯恩斯主义的“需求管理”政策。其基本要义是“逆对现行经济风向行事”。（5） 功能财政(functional finance)根据权衡性财政政策，政府在财政方面的积极政策主要是为实现无通货膨胀的充分就业水平的产出和收入而努力。当实现这一目标时，预算可以是盈余，也可以是赤子，则这样的财政为功能财政。功能财政思想是凯恩斯主义者的财政思想。他们认为不能用财政预算收支平衡的观点来看待预算盈余和

35、预算赤字；政府为了实现充分就业和消除通货膨胀，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余，而不应为了实现财政收支平衡而妨碍政府财政政策的正确制定和实行。可见，功能财政是斟酌使用的财政政策的指导思想，而斟酌使用的财政政策是功能财政思想的实现和贯彻。它的提出，是对原有财政预算平衡思想的否定。原有财政预算平衡思想主要有二：一是年度预算平衡，要求财政年度的收支平衡，是特大萧条以前普遍采取的政策原则；二是周期预算平衡，指政府在一个经济周期中保持预算平衡。凯恩斯主义者认为，坚持年度平衡预算只会使经济波动更加严重（如衰退时，为了减少赤字，政府得减少支出或增加税收，其结果是加深衰退。反之则反是。）；而坚持周期平衡预算在理

36、论上似乎非常完整，但实行起来非常困难，因为在一个预算周期内，难以准确估计繁荣和衰退的时间和程度，两者更不会完全相等，周期平衡预算无法实现。（6） 充分就业预算盈余根据功能财政思想，实施扩张性财政政策会使国民收入增加的同时，也会使政府的预算盈余减少或预算赤字增加；同样，实施紧缩性财政政策在降低国民收入的同时，会增加政府的预算盈余或减少预算赤字。这样，一般容易把预算盈余的减少或预算赤字的增加当作扩张性财政政策的结果；而把预算盈余的增加当作紧缩性财政政策的结果。但事实并非如此，预算盈余或赤字的变动有时并不是由财政政策主动变动引起的，而是由经济情况本身变动引起的。实际上，预算盈余或预算赤字的变动，可能

37、有两方面的原因：一是经济情况本身的变动，即经济繁荣会使预算盈余增加或预算赤字减少，经济衰退会使预算盈余减少或预算赤字增加。二是财政政策的变动，即扩张性政策趋向增加赤字，减少盈余；紧缩性财政政策趋向于增加盈余，减少赤字。因而，单凭预算盈余或预算平衡难以判断财政政策的扩张性质或紧缩性质。要使预算盈余或预算赤字的变动成为衡量财政政策扩张还是紧缩的标准，就必须消除经济周期波动本身的影响，于是，美国经济学家布朗在1956年提出了充分就业预算盈余的概念。它是指既定的政府预算在充分就业的国民收入水平即潜在的国民收入水平上所产生的政府预算盈余。如果这种盈余为负值，就是充分就业预算赤字。而实际的预算盈余是以实际

38、的国民收入水平来衡量预算情况的，因此充分就业的预算盈余与实际的预算盈余的差别就在于充分就业的国民收入与实际的国民收入水平的差额。如果用t、G、TR分别表示边际税率、既定的政府购买支出和政府转移支付，用Y、Yf 分别表示实际的国民收入和充分就业的国民收入，则：充分就业的预算盈余： BSf=tYf-G-TR实际的预算盈余： BS=tY-G-TR两者的差额为： BSf-BS=t(Yf-Y)西方经济学家认为，充分就业预算盈余概念的提出具有很重要的意义：一是把收入水平固定在充分就业的收入水平上，消除经济中收入水平周期性波动对预算状况的影响，从而能更准确地反映财政政策对预算状况的影响，并为判断财政政策是扩

39、张性的还是紧缩性的，提供了一个较准确的依据。若充分就业预算盈余增加了或赤字减少了，财政政策就是紧缩性的；反之则反是。二是使政策制定者充分注意充分就业问题，以充分就业为目标确定预算规模从而确定财政政策。因此这一概念得到较为广泛的运用。但问题是充分就业的收入水平本身是难以准确估算的。2 货币政策(monetary policy)（1） 存款创造与货币供给狭义的货币供给是指现金通货（硬币和纸币）与银行活期存款的总和。货币供给量中的大部分是活期存款，同时通过活期存款的派生机制还会创造货币。活期存款多倍创造的条件有：货币创造过程中有四个经济主体，即中央银行、商业银行、存款人和借款人；公众将所得到的钱全部存在商业银行；商业银行将存款以法定准备率留存，其余贷出；有人借钱。假定法定准备率为rd,0rd1，原始存款额为R，则有：第一次存款额：R第二次存款额：R(1-rd)第三次存款额：R(1-rd)2则各银行存款总额为： D=R1+(1-rd)+(1-rd)2+ +(1-rd)n-1 =R/1-(1-rd)=R/rd假定原始存款来自中央银行增加的一笔原始货币供给，则中央银行新增一笔原始货币供给将使活期存款总和（亦