德赛电池：2014年1月20日调研活动附件之演示文稿

1、德赛电池投资者交流深圳市德赛电池科技股份有限公司2014年01月20日2 公司围绕移动电源产业链，形成了以电源管理系统、封装集成为核心的业务体系。截至2013年9月30日公司实现营业收入23.13亿元，同比增长18.51%；实现利润总额1.85亿元，同比增长39.50%；实现净利润1.52亿元，同比增长43.41%；其中归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长42.03% 。 为进一步聚焦核心业务、调整产业结构，2012年度,公司对持续亏损的控股子公司惠州聚能和惠州锂电进行了清算。 公司在智能手机等小型移动电源管理系统领域处于全球领先地位。公司作为某高端客户的核心供应商，在其系列手机电

2、源管理领域拥有明显优势，份额超过50%。随着公司产能提高，将不断提高三星、索尼等产品的市场份额。 未来公司将继续聚焦移动电源这一优势核心业务，服务优质国际一流客户，力争成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业。1）保持某高端客户手机系列的稳定供货，扩大其他小型移动电源产品厂商的供货比重；2）开拓平板电脑电源管理及封装集成业务；3）扩大电动工具等中型电源管理系统和封装业务的产能和市场；4）以惠州亿能为平台，布局电动汽车等大型移动电源管理系统及封装集成业务，保持国内行业龙头地位；5）实施自动化改造，进一步提升封装集成业务的市场竞争力和市场份额。公司及业务概要 3生产现场4生产现场目 录1.1 公

3、司及业务简介 深圳市德赛电池科技股份有限公司为深圳证券交易所主板上市公司，股票代码000049。第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，目前持股47.31%，实际控制人为惠州市国资委。 公司为控股型公司，分别持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权，另外25%少数股权由经营管理团队持有。公司聚焦移动电源产业链进行业务布局，惠州蓝微主营中小型移动电源管理业务，惠州电池主营移动电源封装集成业务，惠州蓝微参股公司惠州亿能主营大型移动电源管理系统比如电动汽车业务。 公司已经成为全球中小型移动电源领域的领导厂商之一，与全球主要电芯厂开展合作，服务于几大全球顶级消费电子厂商，高端客户资源、品质保证及技术

4、开发能力处于国际领先地位，具有较强的综合竞争优势。 1.2 发展历程表：十年铸造优秀品质，公司目前已经成为国际顶级消费电子产品厂商的核心供应商表：十年铸造优秀品质，公司目前已经成为国际顶级消费电子产品厂商的核心供应商1999年德赛电池事业部前身德赛能源科技有限公司成立；2001年成为科健、康佳、TCL、南方高科等国产手机厂的供应商；2002年成为波导的主力供应商，产量达到国内手机电池产业前三强；2003年德赛电池事业部成立，德赛电池工业园正式启用；2004年与ATL(东莞新能源)合作，成为苹果ipod的间接主力供应商；成功收购上市公司“深万山”，实现借壳上市；2007年通过三星和索尼认证，开始

5、进入三星和索尼供应链；2008年公司实施聚焦战略，收缩关闭品牌及相关产品制造业务；成立合资公司惠州亿能，电动汽车电源管理系统应用于奥运会；2009年全面成为国际高端电子消费产品厂商的供应商目前：已经成为全球高端消费类电子产品生产企业的核心供应商20102010年年20112011年年20122012年年20122012年年增长率增长率营业收入（亿元）营业收入（亿元）13.1622.4631.9542%营业利润营业利润 （亿元）（亿元）0.841.932.3924%归属母公司净利润（亿元）归属母公司净利润（亿元）0.711.191.4420%总资产（亿元）总资产（亿元）8.5014.1918.6

6、131%归属母公司净资产（亿元）归属母公司净资产（亿元）2.093.143.6917%净资产收益率净资产收益率41.27%45.41%40.09%-5.32%每股收益（元）每股收益（元）0.520.8721.049820%1.3 财务状况 图：近三年经营业绩图：近三年经营业绩资料来源：公司公告目 录2.2.1 核心业务：电源管理系统 (小、中型) 公司以惠州蓝微为经营平台，战略性地构建了覆盖小型、中型、大型移动电源的电源管理业务格局。其中，通过惠州蓝微的参股公司惠州亿能开展大型移动电源管理（BMS）业务。 在智能手机的小型移动电源管理方面，公司通过与电芯厂（如ATL、索尼、三星、力神等）合作，

7、间接成为下游国际高端终端手机厂的供应商。l 小型移动电源管理小型移动电源管理l 中型移动电源管理中型移动电源管理l 大型移动电源管理大型移动电源管理电源管理系统电源管理系统是电池的大脑是电池的大脑l 坚持高端路线坚持高端路线 公司小型移动电源管理系统处于国际领先水平，产品销售坚持高端客户路线，开展境外贴身服务。l 服务高端客户服务高端客户 通过与直接客户（ATL，SDI，SONY，力神）的合作关系，主要服务于国际高端客户的高端系列产品，并且在某国际巨头手机项目中保持领先份额。l 构建领先优势构建领先优势 小型移动电源管理的未来发展趋势：高品质、多功能、微型化、低功耗、高安全。公司通过与高端客户

8、的多年合作，已经在上述五个方面构建了领先优势。经营理念经营理念:2.2.1 核心业务：电源管理系统 (小、中型)l上海世博会用车上海世博会用车l 北京奥运会用车北京奥运会用车2.2.1 核心业务：电源管理系统(大型) l 锂电池电源管理系统锂电池电源管理系统 公司凭借自身在中小型移动电源管理方面的优势，战略性地布局大型移动电源管理领域。2008年，惠州蓝微通过与北京交通大学技术团队的合作，合资成立惠州亿能，持股28.08%。 惠州亿能提供BMS系统的电动汽车先后成功应用于2008年北京奥运会和2010年上海世博会。公司合作的汽车厂包括北汽福田、广汽、江淮、众泰等，合作的电芯厂包括合肥国轩、中信

9、盟固利、北京普莱德、天津力神、东莞新能源等，国内市场占有率近50%。手机电池手机电池 蓝牙耳机电池蓝牙耳机电池移动移动DVD DVD 电池电池MP3/MP4MP3/MP4电池电池NBNB电池电池2.2.2 核心业务：电源封装集成 公司移动电源封装集成业务，以惠州电池为经营平台，充分发挥产业链上下游协同优势，主要承接前端电源管理系统的后续电池封装，实现电芯与电源管理系统的有效集成。 目前，惠州电池已基本完成自动化改造,努力提升产品生产效率，搭建专业的制造平台。 目 录3.1.1 优势：高端优质客户群体 电芯厂是公司电源管理系统和电池封装的直接客户，目前公司跟全球主要电芯厂（SDI、ATL、索尼、

10、力神等）都建立了长期合作关系，未来随着电芯产业集成度的进一步提升，公司也面临较好的发展环境，先发优势支持公司同步获得更大的电源管理和封装集成业务市场份额。与全球主要电芯厂建立长期合作与全球主要电芯厂建立长期合作 公司早期通过与电芯厂合作，间接成为下游终端电子产品的供应商，公司自2004年开始便进入某高端客户的供应链，并与之建立了长期合作关系。 前些年由于公司产能有限，加之高端客户的业务单价较高，我们采取优先满足其业务需求的策略，使得客户集中度较高，在其智能手机电源管理系统中的市场份额超过50%。 目前公司已经成为该核心客户的直接供应商。与某高端客户从与某高端客户从20042004年开始合作年开

11、始合作3.1.2 优势：高端优质客户群体 鉴于公司某终端客户的对公司业务占比较高，高客户集中度也存在一定风险。2011年底，公司扩大产能，惠州电池新增厂房车间面积扩大一倍，产能将陆续释放，将逐步扩大三星、诺基亚等高端智能手机的收入占比，在保持原有客户业务稳定增长的基础上，实现客户多元化。 为配合韩国三星在越南设立的全球手机生产基地发展，提供更优质服务，惠州蓝微先在香港设立了香港蓝越（持股比例为65%) ，再由香港蓝越在越南设立全资子公司。与三星等其他高端客户拥有合作基础与三星等其他高端客户拥有合作基础3.1.3 优势：高端优质客户群体l 国家认可的实验室国家认可的实验室 3.2.1 优势：系统

12、化的研发实力 l 专业的电芯评估测试系统专业的电芯评估测试系统 整个实验室按照UL，IEC等国际标准设计，能自行测试并验证各种电芯的安全性能，电气性能以及机械性能，对电芯的综合性能做出系统评估和验证。3.2.2 优势：系统化的研发实力 公司电源管理系统的核心竞争优势在于成熟的制造经验、优良的品质保证和长期的技术积累，2011年某高端客户产品上线全检不良率仅1.5PPM，超过了六西格玛（3.4PPM）要求，优于其它国外竞争对手，这使得公司在iphone电源管理方面获得了高于竞争对手的市场份额，长期积累使得竞争对手难以超越。ISO9000SPC5SQCCCTQ 6 toolJITInnovatio

13、n action TPM Training SystemStandardization六西格玛管理Zero DefectsHigh performance2003-20042003-2004初始阶段初始阶段2005-20062005-2006检验阶段检验阶段2007-20102007-2010保证阶段保证阶段2011-20122011-2012预防阶段预防阶段产品质量水平阶梯产品质量水平阶梯65343.3.1 优势：卓越的品质保证 Passed ISO14000 in 2005Passed ISO9000 in 2002Passed QC080000 in 2006Passed RoHS in

14、 2006Passed SONY-GP in 2008Passed OHSAS18000 in 2009l 获得多项第三方认证获得多项第三方认证 3.3.2 优势：卓越的品质保证 目 录4.1 智能手机和平板电脑是小型锂电池的主要应用领域 小型锂电池的应用领域以手机、笔记本电脑（包括平板电脑）为主。目前锂电池应用在手机及笔记本电脑两者分别占36.8%和31.4%，总计达到68.2%。 技术上，小型锂电池正在呈现微型化、多功能、低内阻（内耗）、高安全和高品质等五大特点，上述技术要求使得电源保护板的价值大幅提升。图：小型锂电池应用领域，手机和笔记本电脑（包括平板电脑）占图：小型锂电池应用领域，手机

15、和笔记本电脑（包括平板电脑）占68.2%68.2%资料来源：SQM4.1.1 智能手机将保持高速增长 由于电子技术的逐渐成熟，以及消费者的需求越来越多样化，未来手机产品将呈现性能PC化、系统开放化、价格大众化的发展趋势。智能手机在全球手机市场中的占比将逐步提升。 美国IDC的市场预测显示，预计2014年全球智能手机的出货量将突破 10 亿台，比去年增长 39.3%；到2017 年，全球智能手机的出货量预计接近 17 亿台，5 年内的复合年增长率将达到 18.4%。图：全球智能手机销量保持快速增长图：全球智能手机销量保持快速增长资料来源：IDC4.1.2高速增长的智能手机市场由三星和苹果所主导

16、苹果公司和三星电子主导了世界智能手机市场的发展，尤其是苹果公司，远远领先其他竞争对手。图：图：20122012年全球智能手机出货前五大厂商（单位：百万台）年全球智能手机出货前五大厂商（单位：百万台）资料来源：IDC 由于欧美经济疲软，消费者和企业紧缩支出，减少了电脑消费量，全球电脑出货量出现下滑，市场研究公司IDC2月19日发布全球季度PC跟踪报告，2012年第四季度全球PC出货量为8980万台，同比下滑6.4%。这是全球PC销量5年来首次下滑。但随着新款便携电脑产品的推出，平板电脑的增长成为全球电脑市场复苏的动力。根据IDC此前发布的数据显示，2012年第四季度全球平板电脑总出货量创下历史新

17、高，达到5250万台，同比增长75.3%。图：平板电脑（图：平板电脑（TabletTablet）在笔记本中增长速度最快）在笔记本中增长速度最快资料来源：IDC4.1.3 平板电脑成为锂电产业新的增长点4.1.3 平板电脑成为锂电产业新的增长点 全球出货量快速增长：预计到2014年，平板电脑的出货量有望达到2.08亿台，市场空间在未来几年还将快速膨胀。 锂电池容量要求不断提升：随着消费者对移动电子产品性能、续航时间的要求不断提升，锂电池容量不断提升，电源管理系统复杂度显著提升。加上为适应轻薄化需求而快速增长锂聚合物电池市场，平板电脑电池市场仍将呈现出快速发展的趋势。资料来源：DIGITIMES图

18、：笔记本（包括平板电脑）锂电占比持续走高图：笔记本（包括平板电脑）锂电占比持续走高4.2.1 电动工具行业规模初现，市场蕴含巨大增长潜力 电动工具行业规模初现：据中国电器工业协会电动工具分会估计，2010年我国电动工具的产量将达到2.3亿台，增长幅度达到15%左右。 市场蕴含巨大增长潜力：随着电池式电动工具使用领域的不断扩大，尤其是电动园林工具的需求量快速增加，我国电动工具的出口销售量将会快速增长。资料来源：Avicenne 图图：电动工具行业规模初现，市场蕴含巨大增长潜力：电动工具行业规模初现，市场蕴含巨大增长潜力 预计2014年，全国锂电池电动工具产业市场规模将达到31.7亿元。4.2.2

19、 电动工具锂电市场将保持平稳增长图图：预计：预计20142014年全国锂电池电动工具产业市场规模将达到年全国锂电池电动工具产业市场规模将达到31.731.7亿元亿元资料来源：A4.3.1 新能源汽车产业政策持续支持，BMS业务终将爆发 国内产业政策利好持续释放：尽管新能源汽车发展速度低于预期，但政策支持力度有增无减；在国家电网、南方电网和中国普天等央企的推动下，商业运营模式的逐渐成熟，充电站等配套设施逐渐完善，同时随着锂电池成本的逐渐降低，电动汽车市场有望逐步打开。 为加快新能源汽车产业发展，推进节能减排，促进大气污染治理，2013年9月，财政部、科技部、工信部、发改委四部委联合出台了关于继续

20、开展新能源汽车推广应用工作的通知，2013年至2015年继续开展新能源汽车推广应用工作。通知中明确,20132015年，特大型城市或重点区域新能源汽车累计推广量不低于10000辆，其他城市或区域累计推广量不低于5000辆。政府机关、公共机构等领域车辆采购要向新能源汽车倾斜，新增或更新的公交、公务、物流、环卫车辆中新能源汽车比例不低于30%。 表：新能源汽车产业政策持续支持表：新能源汽车产业政策持续支持范围范围部门部门政策名称政策名称时间时间产业振兴与发展国务院汽车产业调整和振兴规划2009.3国务院节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）2012.4财政部/科技部/ 工信部/发改委关

21、于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知2013.9技术重点与方向科技部国家“十二五”科学和技术发展规划4.3.2 电动汽车引领新能源产业，动力电池空间无限 动力电池未来市场空间广阔：动力电池即为工具提供动力来源的电源，多指为电动汽车、电动自行车等提供动力的蓄电池。虽然目前电动汽车和储能站应用处于市场培育期，但是伴随着新能源产业的兴起，动力电池未来发展前景广阔。图：动力锂电池在储能电池中应用日渐广泛图：动力锂电池在储能电池中应用日渐广泛资料来源：IIT表：锂电下游不同应用领域的增长趋势及公司布局优势表：锂电下游不同应用领域的增长趋势及公司布局优势产业规模产业规模德赛布局德赛布局2013年（亿台）

22、CAGR增长催化剂现状优势手机16.45%消费人群基数增长；产品更新换代拥有众多全球顶级客户技术过硬；市场占有率高；与下游厂商具有良好的合作关系其中：智能手机6.6032%消费人群基数增长；渗透率提升；产品更新频率加快笔记本4.7835%消费人群基数增长；产品更新换代积极把握由传统电芯向聚合物电芯转型的趋势技术过硬，具有相当的客户开发能力和品质保证能力。其中：平板电脑1.5499%消费人群基数增长；渗透率提升；产品更新频率加快电动工具0.695%消费升级；出口增加服务于国内一流厂商（如宝时得等）,积极引入国际客户电动汽车651单位：十亿日元147%传统能源价格上涨；政府补贴；出口增加参股公司惠

23、州亿能，专业从事大型BMS业务处于国内技术领先地位，市场占有率接近50%资料来源：互联网4.5 总结：移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期目 录公司将继续聚焦移动电源这一优势核心业务，服务优质国际一流公司将继续聚焦移动电源这一优势核心业务，服务优质国际一流客户，旨在成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业。客户，旨在成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业。 公司未来将继续聚焦移动电源产业链，在小型、中型和大型移动电公司未来将继续聚焦移动电源产业链，在小型、中型和大型移动电源等多个细分市场，进行战略部署：源等多个细分市场，进行战略部署： （1 1）保持智能手机业务（小型移动电源）的稳定增长

24、；）保持智能手机业务（小型移动电源）的稳定增长； （2 2）开拓平板电脑市场（小型移动电源）；）开拓平板电脑市场（小型移动电源）； （3 3）扩大电动工具等中型移动电源领域的收入规模；）扩大电动工具等中型移动电源领域的收入规模； （4 4）保持电动汽车等大型移动电源领域的技术和市场优势。）保持电动汽车等大型移动电源领域的技术和市场优势。6.未来规划 6.1 保持智能手机业务的稳定增长 保持智能手机等小型电源管理系统及封装业务的稳定增长：保持智能手机等小型电源管理系统及封装业务的稳定增长： （1 1）继续保持原有业务的领先优势。）继续保持原有业务的领先优势。按照智能手机目前的增长趋势，按照智能手

25、机目前的增长趋势，到到20152015年高端智能手机的出货量预计超过年高端智能手机的出货量预计超过3 3亿台，在此之前，智能手机将亿台，在此之前，智能手机将继续保持稳定增长，将有可能助力公司在未来继续保持稳定增长，将有可能助力公司在未来2-32-3年获得稳定的业务增长。年获得稳定的业务增长。 （2 2）进一步扩大其他高端客户的收入占比。）进一步扩大其他高端客户的收入占比。随着公司产能提升，在随着公司产能提升，在满足原有客户需求的基础上，有能力不断满足其他等高端智能手机的业满足原有客户需求的基础上，有能力不断满足其他等高端智能手机的业务需求，扩大其他高端客户的收入规模和占比。务需求，扩大其他高端

26、客户的收入规模和占比。 （3 3）扩大封装集成业务的生产规模和自动化水平。）扩大封装集成业务的生产规模和自动化水平。目前，公司封装目前，公司封装集成业务已完成大部分自动化改造升级，随着公司产能提高及公司商业集成业务已完成大部分自动化改造升级，随着公司产能提高及公司商业模式的变更，后续封装集成业务将直接面对手机厂商。同时，随着全自模式的变更，后续封装集成业务将直接面对手机厂商。同时，随着全自动化封装设备改造的完成，公司封装集成业务的毛利率水平将有所提高。动化封装设备改造的完成，公司封装集成业务的毛利率水平将有所提高。6.2 开拓平板电脑业务 开拓平板电脑市场业务：开拓平板电脑市场业务： 由于过去

27、行业壁垒等因素，公司未重点开发平板电脑市场。平板电由于过去行业壁垒等因素，公司未重点开发平板电脑市场。平板电脑与智能手机的工艺相似，但由于平板电脑体积空间比智能手机大，因脑与智能手机的工艺相似，但由于平板电脑体积空间比智能手机大，因此，其电源管理系统的技术要求和制造难度并不高，公司完全有能力进此，其电源管理系统的技术要求和制造难度并不高，公司完全有能力进入平板电脑市场。入平板电脑市场。 随着苹果内部音乐事业部与电脑事业部的合并，平板电脑和智能手随着苹果内部音乐事业部与电脑事业部的合并，平板电脑和智能手机的供应链管理趋于一体化，公司依靠自身在高端智能手机领域的合作机的供应链管理趋于一体化，公司依靠自身在高端智能手机领域的合作关系及明显优势，将有机会介入平板电脑的电源管理和封装业务领域。关系及明显优势，将有机会介入平板电脑的电源管理和封装业务领域。 未来，公司将重点开拓苹果未来，公司将重点开拓苹果ipadipad和亚马逊的平板电脑市场。和亚马逊的平板电脑市场。6.3 扩大电动工具业务的收入占比 扩大电动工具等中型电源管理系统及封装业务的收入占比：扩大电动工具等中型电源管理系统及封装业务的收入占比： 目前主要服务于国内一流厂商（如宝时得、格力博等），