欧元重新返回强势 警惕周末意外风险

1、周五(4月11日)，美元指数依旧震荡整理于近期低位，对隔夜表现向好的就业数据无动于衷，而今日将是本周的最后一个交易日。在历经上周的超级周和本周美联储(Fed)纪要等风险事件的轮番洗礼后，市场显然需要一段时间的修整，日内的风险点也整体有限。不过，对于短线行情，投资者或许仍不应太过大意。在美元指数维持弱势的同时，另一边欧元又再次崭露头角，欧元/美元在德拉基上周透露出实施QE的信号之后，又重新回到1.3800上方，并意图再次测试1.3900。美指维持颓势，警惕周末意外风险今日市场将迎来本周的最后一个交易日。从风险事件的角度看，市场焦点可能将暂时离开美国。当然这包括了对再度趋于紧张的俄乌局势的关注以及

2、欧洲央行的动向。虽然美联储政策目前重陷迷雾，但欧洲央行可能却正在开启另一扇门。欧洲央行上周会议暗示央行转向偏软阵营，也是欧洲央行行长德拉基首次直接发出愿意推出量化宽松这类激进行动的声音。值得一提的是，欧洲央行行长(ECB)德拉基(Mario Draghi)周四(4月10日)再度重申，央行为准备开始实施量化宽松政策以应对可能出现的低通胀风险。德拉基认为，央行不排除进一步降息以及利率将长时间保持在低位的可能性。当然，市场显然明白这些是口头表态而非行动，对于欧洲央行，期待出人意料总是不会错的，所以，我们暂时并不期待欧洲央行马上改变政策。但如果欧元区通胀数据再度疲软，则我们可望看到欧洲央行付诸实践，可

3、能的时间为5月会议。目前，虽然在汇市中欧元进一步走高，但从债券市场看，似乎已暂时计入欧洲央行进一步宽松银根的可能性。而除了欧洲央行政策，本周末乌俄局势的进展也依然不容投资者忽视。北约高级军事官员周四表示，部署在俄乌边境100多个临时基地中的俄罗斯部队处于高度战备状态，可在最高层下达命令数小时内迅速展开行动。此前，美国财政部表示，美国财政部长杰克卢(Jacob Lew)此前告诉俄罗斯财政部长，针对俄罗斯在乌克兰的所作所为，美国正准备加大对俄罗斯的制裁力度。而俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)则警告称，除非乌克兰支付天然气欠款，否则俄罗斯将切断天然气供应。普京称，此举可能令欧洲天然气供

4、应受到威胁。目前从汇市的表现看，由于俄乌局势恶化程度还没有令市场过分担心，因此欧元在现阶段还是就近获得了不少东欧避险资产的青睐。不过，如果相关地缘局势进一步恶化，战争阴云重新笼罩，那么欧元是否还能从中获益，显然将被打上个大大的问号。欧元无视宽松压力，试图重测1.39关口近期虽然欧洲央行的作态对欧元应该构成打压，不过似乎市场已经看穿欧洲央行四核短期内难以将QE付诸实际，欧元/美元乘势反击重新站回1.3800关口上方。欧元近期的强势令此前纷纷做空的各大投行纷纷大跌眼镜。德国商业银行(Commerzbank)就重估了欧元短线前景。该行表示，欧元/美元反弹上破近期阻力线，令我们推迟对于汇价的负面展望，

5、但并未改变看空观点。此次反弹被视作修正，有效上破1.3835/40，则将重估短期前景，但更大时间级别上，我们继续将1.40视作临时顶部。根据彭博最新的一份汇集了40名经济学家的调查显示，德拉基或将会在6月份采取行动以对抗通缩威胁。这份调查显示，有5位经济学家预计央行将会在5月8日的半年度货币政策会议上采取行动，有20位经济学家预计央行将会在6月行动，只有6人坚信央行不会扩大宽松。该调查同时显示，半数经济学家预期在核心CPI回升的情况下，央行将会容忍通胀的进一步下滑。这一比例较此前的76%有所减少，反映央行对于通胀的忍耐或已接近极限。东方汇理银行(Credit Agricole CIB)的经济学家Frederik Ducrozet表示，大部分的管委会委员不希望央行走上大规模购买资产的道路。他们将会用尽所有常规政策来对抗通缩的威胁，当然，他们还会继续谈论QE