爱融汇--黄金

1、金融产品基础知识简介 - 黄金一、黄金的概述金，又称为黄金，化学元素符号为Au，是一种带有黄色光泽的金属。黄金具有良好的物理属性，稳定的化学性质、高度的延展性及数量稀少等的特点。（一）、黄金的概念 黄金的用途有：国家货币的储备金、个人资产投资和保值的工具、美化生活的特殊材料、工业、医疗领域的原材料。 黄金衍生工具：随着收藏的逐步成熟，黄金市场可望逐步推出黄金远期、黄金期货乃至黄金期权等。（二）、黄金的属性1、自然属性：黄金是人类最早发现并利用的金属，是一种带有黄色光泽的贵金属，是金属王国中最珍贵、最罕有的金属之一。在门捷列夫周期表中黄金的原子序数为79，黄金具有很好的化学稳定性，在金属市场上黄

2、金与钌、铑、钯、锇、铱、铂、银等金属统称为贵金属。 2、社会属性：“货币天然不是金银，但金银天然就是货币”-资本论（三）、黄金成色纯度的表示方法：1 、比例法：纯金 9999%、千足金 999%、18K金 750%、14K金 583% 、9K金 375%2 、K金法：换算比例：1K = 4.166% ，18K = 75% ， 24K = 99.99% （四）、计量单位：主要计量单位为：盎司、克、千克(公斤)、吨，国际上一般通用的黄金计量单位为盎司，1 盎司 31.103481 克1、黄金被皇权贵族垄断时期：在19世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征抢掠与赏赐成为黄金流

3、通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展。2、金本位制：金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货；金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输入输出等三大特点3、金砖本位制：英国在1919年停止金本位制度，于1926年恢复使用金砖本位制度；在这个制度下，纸币只能兑换400盎司的国际认许金条。同期欧美其他国家纷纷加强了贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口。4、金汇兑本位制：金汇兑本位制又称为“虚金本位制”，其特点是：国内不能流通金币，而只能流通有法定含金量的纸币；纸币不能直接兑换黄金，只能兑换外汇。（五）、金融货币体系的黄金演变史5、黄金在布雷顿森林体系中扮演的重要角色：布雷顿森林体系是以美元和黄金

4、为基础的金汇兑本位制。6、布雷顿森林体系崩溃：金价进入由市场自由浮动定价的时期7、黄金的非货币化时期：1976年，国际货币基金组织通过的牙买加协议及两年后对协议的修改方案，确定了黄金非货币化，但是，黄金的金融属性并没有降低，黄金仍然是一种特殊的商品、保值的手段和投资的工具，集商品功能和金融功能于一身。目前黄金仍然是国际上可以接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大硬通货。（六）中国近代的黄金历史1950年4月，中国人民银行制定下发金银管理办法（草案），冻结民间金银买卖，明确规定国内的金银买卖统一由中国人民银行经营管理。1982年，中国人民银行开始发行熊猫金币。1982年9月，在国内恢复出售黄

5、金饰品，迈出中国开放金银市场的第一步。1983年6月15日，国务院发布中华人民共和国金银管理条例，规定“国家对金银实行统一管理、统购统配的政策” 1999年11月25日，中国放开白银市场，封闭了半个世纪的白银自由交易开禁，为放开黄金交易市场奠定了基础。12月28日，上海华通有色金属现货中心批发市场成为中国唯一的白银现货交易市场。白银的放开视为黄金市场开放的“预演”。2000年8月，上海老凤祥型材礼品公司获得中国人民银行上海分行批准，开始经营旧金饰品收兑业务，成为国内首家试点黄金自由兑换业务的商业企业。2000年10月，国务院发展研究中心课题组发表有关黄金市场开放的研究报告。同年，中国政府将建立

6、黄金交易市场列入国民经济和社会发展“十五”纲要。2001年4月，中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制，在上海组建黄金交易所。2001年6月11日，中央银行启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动兑国内金价进行调整。2001年8月1日，足金饰品、金精矿、金块矿和金银产品价格放开。2001年9月29日，中国国家黄金集团公司成立。2001年11月28日，黄金交易所模拟试运行，黄金走过了一条从管制到开放的漫长历程。2002年10月30日，上海黄金交易所开业，中国黄金市场走向全面开放。2003年11月18日，中国银行上海分行推出“黄金宝”业务，个人炒金大门被撞开。2004年6

7、月，高赛尔金条推出，国内首次出现按国际市场价格出售与回购的投资型金条；7月中金黄金与其他公司合作分别成立郑州黄金交易中心、大连黄金交易中心。2004年8月16日，上海黄金交易所推出AU T+D现货延迟交收业务。2004年9月6日，中国人民银行行长周小川在伦敦金银市场协会（LBMA）上海年会上表示，中国黄金市场应该实现从商品交易为主向金融交易为主转变，由现货交易为主向期货交易为主转变，由国内市场向融入国际市场转变。2004年11月2日，由河南省鑫力黄金销售服务有限公司与中国银行河南省分行城东支行共同组建的鑫力黄金交易中心正式成立。2005年1月8日，山东黄金集团宣布出资5000万元成立山东黄金交

8、易中心。2005年1月16日，中国农业银行与山东招金集团联手推出“招金”个人黄金业务；随后中国银行开立计帐式纸黄金业务；中国建设银行于2月28日推出个人帐户金交易业务。2005年7月18日，上海黄金交易所与工行上海分行联合推出“金行家”业务，这是上海黄金交易所首次推出的面向个人的黄金投资产品。2005年8月，山东招金黄金集团投资设立的山东招金黄金交易中心正式开业。2008年12月30日，天津贵金属交易所在天津滨海新区空港经济区注册，注册资本金为一亿元人民币，公司营业范围为“贵金属（含黄金、白银）、有色金属现货批发、零售、延期交收，并为其提供电子平台；前述相关咨询服务及许可的其它业务”。2010

9、年2月上海交易所于开始试运行，2012年2月正式运行。交易所上市交易的品种有铂、钯、白银、黄金四种贵金属。2010年度总成交金额为1,432亿元，创税1,500余万元；2011年总成交额为16,309亿元，创税约1.6亿元；截至2012年1月，交易所共有签约会员85家，保有客户逾13万户。2014年11月，国务院取消个人携带黄金及其制品进出境审批。（六）、影响黄金价格的因素美元汇率的走势: 黄金价格一般与美元汇率走势相反。当美元贬值时，金价往往上涨， 反之亦然；通货膨胀率的影响: 黄金历来是防止通货膨胀的一种手段。如果通货膨胀率高，则金价上涨；与利率相关: 由于黄金不能升息，如果货币利率较高，

10、则投资黄金的成本较高，相对于其他升息资产，黄金的吸引力就削弱了；政治因素: 黄金还是一种防止战乱等天灾人祸的手段。因此当国际政治局势紧张 时，人们往往会投资黄金（乱世藏金）；经济因素: 由于黄金主要用来加工首饰，当经济情况好时，首饰需求旺盛，带动了对黄金的需求，因此，有利于黄金价格的上涨。(七)世界各国黄金储备量注：数据来自2008年3月国际货币基金组织的国际金融统计数字及其它可得到的来源二、黄金投资一、黄金投资品种：l 实物金l 纸黄金l 黄金保证金l 黄金期货l 黄金期权l 黄金股票l 黄金基金1、实物金（现货）实金买卖包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资金币有两种，即纯金币和纪

11、念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动，具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能。金币较多更具有纪念意义，对于普通投资者来说较难鉴定其价值，因此对投资者的素质要求较高，主要为满足集币爱好者收藏，投资增值功能不大。黄金现货市场上实物黄金的主要形式是金条（Gold Bullion）和金块，也有金币、金质奖章和首饰等。金条有低纯度的砂金和高纯度的条金，条金一般重400盎司。市场参与者主要有黄金生产商、提炼商，中央银行，投资者和其它需求方，其中黄金交易商在市场上买卖，经纪人从中搭桥赚佣金和差价，银行为其融资。黄金现货报盘价差一般为每盎司0.5-1美元，如纽约金市周五收盘报2

12、97.50/8.00美元，此前某日收盘报299.00/300.00。盎司（Ounce）为度量单位，1盎司相当于28.35克。交易时间 ：纸黄金为24小时不间断交易；手续费用：银行点差双边点差为0.8-1元/克;资金占用：银行黄金都是实盘交易，资金占有量高，交易制度：银行只能做涨；交易渠道 ：各大银行采取柜台交易、电话交易、网上自助终端等几种交易渠道2、纸黄金“纸黄金”交易没有实金介入，是一种由银行提供的服务，买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，投资者毋须透过实物的买卖及交收来而采用记帐方式来投资黄金，由于不涉及实金的交收，交易成本可以更低；值得留意的是，虽然它可以等同持有黄金

13、，但是户口内的“黄金”一般不可以换回实物，如想提取实物，只有补足足额资金后，才能换取。银行黄金投资工具黄金公司投资工具黄金公司投资工具3、黄金保证金1.交易时间：周一至周五10：0011：30、13：3015：30 周一至周四21：0002：30（夜间交易） 2.交易保证金：黄金￥20000元/手； 3.交易单位：1手起，1000克/手； 4.起始资金：￥25000.00元 5.报价单位：人民币 元/克 6.交易费用：代理费 + 金交所费用（交易手续费、递延费、超期费） 7.提取实物：运保费、仓储费、出入库费等（按金交所规定另行支付给金交所） 附注: 交易手续费:万分之十五 8.递延费:按当天

14、持仓价值的万分之二 9.运保费:标准备金锭0.08元/克,小金条0.18元/克(由入库方支付,出入库发生Au(T+D)交易是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金(合约总金额的10%)确立买卖合约，该合约可以不必实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况，买入或者卖出以平掉持有的合约，在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费(其支付方向要根据当日交收申报的情况来定（上海黄金交易所上海黄金交易所T+D黄金现货交易黄金现货交易）4、黄金期货黄金期货交易主要目的是套期保值，是现货交易的补充，成交后不立即交割，而由交易双方先签订合同，交付押金，在预定的日期再进行交

15、割。其主要优点在于以少量的资金就可以掌握大量的期货，并事先转嫁合约的价格，具有杠杆作用。期货合约可于任一交易日变现，具有流动性；也可以随时买进和结算，具有较大弹性。 1.交易单位 :1000克/手 2.报价单位 :元(人民币)/克 3.最小变动价位: 0.01元/克 4.每日价格最大波动限制 :不超过上一交易日结算价5% 5.合约交割月份 :1-12月 6.交易时间 :上午9:0011:30 下午1:303:00 7.最后交易日: 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 8.交割日期: 最后交易日后连续五个工作日 9.交割品级 :符合国标GB/T41342003规定，金含量不低于99.95%的

16、金锭。 10.最低交易保证金 :合约价值的7% 11.交易手续费 :不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 12.上市交易所: 上海期货交易所 5、黄金期权：黄金期权是买卖双方在未来约定的价位具有购买或卖出一定数量标的的权利，而非义务，如果价格走势对期权买卖者有利，则会行使其权利而获利，如果价格走势对其不利，则放弃买卖的权利，损失只有当时购买期权时的费用。买卖期权的费用由市场供求双方力量决定。由于黄金期权买卖涉及内容比较多，期权买卖投资战术也比较多且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场并不多。6、黄金股票所谓黄金股票，就是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以又可以称为金矿公司股

17、票。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，而且还间接投资黄金，因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿公司的经营状况，还要对黄金市场价格走势进行分析。7、黄金基金黄金基金是黄金投资共同基金的简称，所谓黄金投资共同基金，就是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。由专家组成的投资委员会管理。黄金基金的投资风险较小、收益比较稳定，与我们熟知的证券投资基金有相同特点。二、黄金交易市场一、伦敦英国伦敦黄金市场堪称世界最古老的黄金交易市场，已有近300年的历史。1968年以前，其在黄金

18、储备及南非黄金的收购上都居于垄断地位。二、纽约美国纽约商品交易所是世界最大的黄金期货交易市场。自1974年12月31日黄金非货币化以后，纽约就在世界黄金交易中占据了重要地位。三、苏黎世瑞士苏黎世由于其银行业雄厚实力的支持，20世纪30年代就已成为世界黄金交易中心之一。自20世纪60年代起，苏黎世成为世界第二大黄金交易市场，加上瑞士三大银行的共同努力，使得苏黎世一直保持着世界黄金交易的中心地位。四、东京日本是一个贫金国家，其黄金几乎全部依赖进口。自1973年后，日本黄金交易商允许直接进口黄金。到1980年，日本黄金市场全部解禁，因而得到迅速发展。日本的黄金期货市场有着重要的作用。东京的黄金交易量

19、相当于纽约的三分之二，其黄金期货交易量位居全球第二。五、香港香港高度发达的首饰制造业注定了该地区在世界黄金市场上的重要地位。香港的“金银业贸易场”日交易量为15-20万两。尤其是近年来，随着中国大陆黄金市场的全面开放，香港的黄金交易量迅猛增加，现已位居全球第三，并成为亚洲最大的黄金市场。六、新加坡新加坡的实金市场成立于1869年，1973年后，新加坡成为全球自由黄金交易市场。1992年，新加坡的黄金进口量占全球黄金总交易量的20%，更确立了该国在实金交易上的重要地位。七、上海、天津及印度孟买近年来，中国和印度的黄金消费量在全球遥遥领先，其黄金市场的发展更是突飞猛进，后来居上。中国作为全球最大的

20、黄金生产大国及全球第二大黄金消费大国，印度作为全球最大的黄金消费大国，这两个国家黄金的交易量非常之大，并已形成了雄居全球名列前茅的黄金交易市场。其中，中国最有名的黄金交易市场有上海和天津，印度最有名的黄金交易市场有孟买等城市三、国际黄金市场参与者一、国际金商最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金商，其自身就是一个黄金交易商，由于其与世界上各大金矿和黄金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况，不断报出黄金的买价和卖价 二、银行又可以分为两类，一种是仅仅代客户进行买卖和结算，本身并不参加黄金买卖，以苏黎世的三大银行为代表，他们充当生产者和投资

21、者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员是银行。三、对冲基金近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金，在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货上构筑大量的淡仓有关。四、各种法人机构和个人投资者从对市场风险的喜好程度可以分为避险者和冒险者：如各大金矿、黄金生产商、黄金制品商（如各种工业企业）、首饰行以及私人购金收藏者等，希望黄金保值而回避风险，希望将市场价格波动的风险降低到最低程度；而专门从事黄金买卖的投资公司、个人投资者等则希望从黄金价格涨