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文档简介

1、第二讲 金融市场与金融机构本课主要内容 中央银行与货币政策 金融市场分类 金融机构 本课程在内容上与国内的货币银行学比较接近 国内的研究状况为什么要研究金融市场与机构 货币的重要性：交易成本视角。 研究金融市场重要性：资金（资源）、信号（信息）、风险、现代企业组织 研究金融机构的重要性：金融机构自身稳健经营及整个金融体系的安全；货币政策传导机制中重要环节；金融市场概述（略）理解金融市场-利率 区别名义与实际利率 从可贷资金的供求角度分析利率决定 理解金融市场-风险与利率期限结构 利率的风险结构：期限相同的债券由于承受风险、流动性和所得税的不同，导致的利率差异。风险升水（溢价/报酬）的概念。 利

2、率的期限结构：不同期限的债券利率不同。理解金融市场-有效资本市场理论 投资者不可能总是击败市场。 不要简单理解为投资者不可能获得高于整个市场的平均收益。要注意细分市场。中央银行与货币政策（上） 中央银行三职能：发行的银行、银行的银行、国家的的银行 FED简介 中国人民银行简介中央银行与货币政策（下） 货币政策目标：单目标还是多目标？ 货币政策工具：准备金率、再贴现率、公开市场操作 货币政策传导机制 中介目标的选择：盯住什么？ 中国的情况：通货紧缩与紧缩货币供给，货币政策传导机制的视角。金融市场-货币市场 货币市场释义：在其中交易的短期、流动性强的证券在功能上接近货币。 存在的原因：虽然商业银行

3、也可提供短期信贷，但由于其受到严格管制，所以在信息不对称问题不严重的情况下，货币市场的交易成本更低。 金融市场-资本市场(略) 被交易证券期限长于一年 在企业筹集的资金可以用于长期投资 场内市场与场外市场抵押贷款市场（略）外汇市场 汇率、外汇 汇率风险（因为理论研究基本认为汇率是不可预测的） 汇率风险防范国际金融体系和货币政策 国际收支简介 国际金融体系的演变：金本位布雷顿森林牙买加 兼论金融危机问题 国际货币政策的协调金融机构-金融结构理论 注意课本389-393页的PUZZLES 交易成本分析 ：金融中介的规模经济解决了个体无法承受交易成本的问题。 信息不对称分析逆向选择与道德风险金融机构-商业银行经营管理 资产负债 宏观视角的考察兼论有没有闲置的7万亿储蓄存款金融机构-储蓄机构金融机构-银行监管（略） 巴塞尔协议金融机构-其他金融机构风险管理 利率风险管理，利率衍生产品的使用 信用风险管理：从信用资产证券化到信用

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