第四章年金保险

1、1第四章第四章年金保险年金保险2n年金保险概述年金保险概述n年金保险的分类年金保险的分类n年金保险的作用年金保险的作用授课大纲授课大纲3n年金保险的含义年金保险的含义n年金保险的机理年金保险的机理n年金保险与寿险的比较年金保险与寿险的比较一一. .年金保险概述年金保险概述4n年金（年金（Annuity）一系列定期有规则的支付一系列定期有规则的支付n年金保险年金保险是投保人与保险公司签订的一种合同，保险公司以是投保人与保险公司签订的一种合同，保险公司以年金领取人的生存为条件定期给付约定的金额。年金领取人的生存为条件定期给付约定的金额。年金领取人和投保人可以是同一人，也可以是不同年金领取人和投保人

2、可以是同一人，也可以是不同的人，但通常情形是同一人。的人，但通常情形是同一人。年金保险的给付期限可以是定期的，也可以是终身年金保险的给付期限可以是定期的，也可以是终身的。的。1.1 年金保险的含义年金保险的含义5n市场上年金保险通常包括两类：市场上年金保险通常包括两类：养老年金保险养老年金保险教育年金保险教育年金保险n养老保险通常采用年金保险的方式，本讲中的养老保险通常采用年金保险的方式，本讲中的年金保险主要指养老年金保险。年金保险主要指养老年金保险。1.1 年金保险的含义年金保险的含义6某保险公司教育年金保险某保险公司教育年金保险 在本合同有效期内，本公司负下列保险责任在本合同有效期内，本公

3、司负下列保险责任: 一、被保险人生存至一、被保险人生存至15、16、17周岁的生效对应日，本公司每年按基本周岁的生效对应日，本公司每年按基本 保额的保额的10%给付高中教育保险金。给付高中教育保险金。 二、被保险人生存至二、被保险人生存至18、19、20、21周岁的生效对应日，本公司每年按周岁的生效对应日，本公司每年按 基本保额的基本保额的30%给付大学教育保险金。在被保险人给付大学教育保险金。在被保险人21周岁的生效对应日给付教周岁的生效对应日给付教 育保险金后，本合同终止。育保险金后，本合同终止。 三、被保险人身故，本公司退还保险单的现金价值，本合同终止。三、被保险人身故，本公司退还保险单

4、的现金价值，本合同终止。 四、投保人身故或身体高度残疾，从投保人身故或被确定身体高度残疾四、投保人身故或身体高度残疾，从投保人身故或被确定身体高度残疾 之日起，若被保险人生存，本公司于每年的生效对应日按基本保额的之日起，若被保险人生存，本公司于每年的生效对应日按基本保额的5给付成给付成 长年金，直至被保险人长年金，直至被保险人21周岁的生效对应日为止。周岁的生效对应日为止。 若投保人身故或身体高度残疾发生于缴费期内，从其身故或被确定身体高若投保人身故或身体高度残疾发生于缴费期内，从其身故或被确定身体高 度残疾之日起，免缴以后各期保险费，本合同继续有效。度残疾之日起，免缴以后各期保险费，本合同继

5、续有效。条款示例条款示例7n年金保险合同的当事人年金保险合同的当事人保险人保险人投保人投保人n年金保险合同的关系人年金保险合同的关系人被保险人被保险人被保险人通常就是年金领取人，因为年金保险本质上属于生存被保险人通常就是年金领取人，因为年金保险本质上属于生存保险，年金通常在被保险人生存时给付给被保险人（即年金保险，年金通常在被保险人生存时给付给被保险人（即年金领取人）。领取人）。受益人受益人 有时年金领取人也可为保单约定的、除被保险人之外的有时年金领取人也可为保单约定的、除被保险人之外的“受受益人益人”，这时通常被保险人死亡，而保险公司承诺的一些保底给，这时通常被保险人死亡，而保险公司承诺的一

6、些保底给付尚未支付完毕，这剩余部分就支付给受益人。付尚未支付完毕，这剩余部分就支付给受益人。1.1 年金保险的含义年金保险的含义8n年金保险是年金保险是基于生命的不确定性基于生命的不确定性设计的。设计的。早逝是一种风险，长寿也是一种早逝是一种风险，长寿也是一种“风险风险”。生命不确定性带来的财务风险生命不确定性带来的财务风险。n年金保险仍适用保险的基本机理。年金保险仍适用保险的基本机理。风险汇聚风险汇聚风险分担风险分担n人口老龄化导致了年金保险的需求增加。人口老龄化导致了年金保险的需求增加。中国已进入老龄化社会中国已进入老龄化社会2007年末年末60岁以上人口岁以上人口1.53亿，约占人口总数

7、的亿，约占人口总数的11.6%2009年末年末60岁以上人口岁以上人口1.67亿，约占人口总数的亿，约占人口总数的12.5%2010年年末末60岁以上人口岁以上人口1.7764亿，占人口总数的亿，占人口总数的13.26%1.2 年金保险的机理年金保险的机理9n年金保险与寿险的不同点年金保险与寿险的不同点n年金保险与寿险的相同点年金保险与寿险的相同点1.3 年金保险与寿险的比较年金保险与寿险的比较10n防范风险不同防范风险不同n给付条件不同给付条件不同n逆选择不同逆选择不同n死亡率改善对保险公司的影响不同死亡率改善对保险公司的影响不同1.3.1 年金保险与寿险的不同点年金保险与寿险的不同点11n

8、购买年金保险购买年金保险为了在老年期间持续获得一笔资金，用以为了在老年期间持续获得一笔资金，用以防范因寿命防范因寿命过长而导致没有足够生活费用来源过长而导致没有足够生活费用来源的财务风险的财务风险。n购买寿险购买寿险为了在需要时积聚一笔资金，用以防范被保险人为了在需要时积聚一笔资金，用以防范被保险人早逝早逝导致收入损失的财务风险。导致收入损失的财务风险。防范风险不同防范风险不同12n年金保险年金保险以年金领取人生存为给付条件，主要为被保险人提供以年金领取人生存为给付条件，主要为被保险人提供经济收入保障。经济收入保障。n寿险寿险以被保险人死亡为给付条件，主要为受益人提供经济以被保险人死亡为给付条

9、件，主要为受益人提供经济收入保障。收入保障。给付条件不同给付条件不同13n更倾向于购买年金保险的人更倾向于购买年金保险的人身体健康、预期死亡率低于平均水平的人身体健康、预期死亡率低于平均水平的人n更倾向于购买人寿保险的人更倾向于购买人寿保险的人身体健康状况较差、预期死亡率高于平均水平的人身体健康状况较差、预期死亡率高于平均水平的人n逆选择导致死亡率差异逆选择导致死亡率差异年金保险被保险人死亡率明显低于寿险死亡率（见下年金保险被保险人死亡率明显低于寿险死亡率（见下页图）页图）n使用不同生命表使用不同生命表年金保险使用年金生命表年金保险使用年金生命表寿险使用寿险生命表寿险使用寿险生命表逆选择不同逆

10、选择不同14根据中国人寿保险业经验生命表（根据中国人寿保险业经验生命表（20002003）年金保险和寿险的死亡率比较年金保险和寿险的死亡率比较15n任何生命表都有一定的安全边际。任何生命表都有一定的安全边际。n寿险生命表寿险生命表安全边际意味着生命表中的死亡率将高于预期死亡安全边际意味着生命表中的死亡率将高于预期死亡率。率。n年金生命表年金生命表安全边际意味着生命表中的死亡率将低于预期死亡安全边际意味着生命表中的死亡率将低于预期死亡率。率。n影响不同影响不同随着人们预期寿命不断延长，这一趋势将使年金生随着人们预期寿命不断延长，这一趋势将使年金生命表的安全边际逐渐减小，而寿险生命表的安全边命表的

11、安全边际逐渐减小，而寿险生命表的安全边际将不断扩大，产生相反影响。际将不断扩大，产生相反影响。死亡率改善对保险公司的影响不同死亡率改善对保险公司的影响不同16（1）运用相同的风险汇聚技术）运用相同的风险汇聚技术（2）定价原理相同）定价原理相同-预期生存率或死亡率-预定利率-预期费用率1.3.2 年金保险与寿险的相同点年金保险与寿险的相同点常见特殊条款常见特殊条款n积累期条款：在年金开始给付之前。n清偿期条款：指向年金受领者给付年金的时期。n年金给付选择权条款：供合同持有人选择年金给付方式。n 提现条款：延期年金合同持有人有权在年金累积期间提取全部或部分累积价值。保险公司职责的性质保险公司职责的

12、性质n积累期间n给付期间n确定年金n 无论年金领取人死亡与否，保险人都要支付年金无论年金领取人死亡与否，保险人都要支付年金n纯生存年金n 以年金领取人生存为条件，只有当年金领取人死以年金领取人生存为条件，只有当年金领取人死亡时才停止给付亡时才停止给付n返还型生存年金n 无论年金领取人生存与否，保险人都要支付最低无论年金领取人生存与否，保险人都要支付最低保证给付保证给付保险公司在积累期和清偿期的给付责任n年金有积累期和清偿期。积累期为年金资金积累的一段时期。清偿期为年金向年金受领人给付资金的时间，一旦年金受领人死亡，保险公司的义务则依据死亡是发生在积累期或清偿期而有所不同。 n1积累期的给付责任

13、积累期的给付责任n在年金的积累期，如果年金购买者死亡，则保险公司有义务退还全部或者部分的年金价值。美国大部分州的法律都要求最低的现金价值，其值为当时所支付的年金保费减去所提领的资金及费用，再加上所生利息。n2清偿期的给付责任清偿期的给付责任n经过积累期之后，资金累积到了一定额度。在到了开始给付年金的年龄时，保险公司则要按照合同的规定，每期给付年金。此时，年金的额度和形态都是固定的。一般而言，终身年金给付可以分为纯终身给付和具有退还保费的年金给付两种形态。纯终身年金也可以称为普通终身年金，它所提供的年金给付一直到年金受领人死亡为止。一旦年金受领人死亡，一般不把保险费退还给年金受领人的遗产继承人或

14、者受益人。具有退还保费性质的年金包括确定并继续终身年金或者确定分期给付终身年金、分期退费年金和现金退还年金几种。确定并继续终身年金是指不管年金受领人生存或者死亡都能够获得有保证的月给付或者年给付次数。如果受领人生存超过保证期限，则年金的给付将继续到受领人死亡为止。一般保险合同上规定的年限为5年、10年、I5年或者20年。保证期限越长，给付的金额也越少。分期退费年金是指年金受领人死亡时，如果已经领取的年金收入总额少于为领取年金所支付的成本，年金收入仍将继续给付受益人，直到领完为止。现金退还年金是指将年金受领人收入总额与领取年金所支付的成本之间的差额以现金的形式一次性地给付受益人。对于相同的保险费

15、，现金退还年金所提供的给付比分期退费年金的少，这是因为对于以现金退费的年金，保险公司丧失了所能够赚取的利息。保险公司在积累期和清偿期的给付责任n年金受领者在积累期死亡：纯粹延期年金：不退还保费偿还式延期年金：（计息或不计息）退还保费n年金受领者在清偿期死亡： 纯粹终身年金：终止年金给付偿还式年金：保证分期给付次数或退还剩余年金23n按年金购买主体划分按年金购买主体划分n按年金缴费方式划分按年金缴费方式划分n按年金给付起始时间划分按年金给付起始时间划分n按年金给付终止时间划分按年金给付终止时间划分n按年金领取人数划分按年金领取人数划分n按年金给付金额是否有保证划分按年金给付金额是否有保证划分二二

16、. .年金保险的分类年金保险的分类24n个人年金个人年金由个人或家庭缴费购买的年金。由个人或家庭缴费购买的年金。n团体年金（企业年金）团体年金（企业年金）由单位出资，或由单位和个人联合出资购买的年金。由单位出资，或由单位和个人联合出资购买的年金。享受的税收政策不同享受的税收政策不同监管和经营的方式不同监管和经营的方式不同2.1 按年金购买主体划分按年金购买主体划分25n趸缴年金趸缴年金在购买时保费一次缴清的年金。在购买时保费一次缴清的年金。n期缴年金期缴年金在一定时期内分期缴纳保费的年金。在一定时期内分期缴纳保费的年金。水平保费期缴年金水平保费期缴年金浮动保费期缴年金浮动保费期缴年金2.2 按

17、年金缴费方式划分按年金缴费方式划分26n即期年金即期年金n延期年金延期年金2.3 按年金给付起始时间划分按年金给付起始时间划分27n从年金购买之日起，满一个年金期间后就开始从年金购买之日起，满一个年金期间后就开始给付的年金。给付的年金。年金期间：相邻两次定期给付的时间间隔。年金期间：相邻两次定期给付的时间间隔。可以是按年给付，或按季给付、或按月给付。可以是按年给付，或按季给付、或按月给付。趸缴即期年金（通常情形）趸缴即期年金（通常情形）由于即期年金在购买后不久保险公司就开始给付，保由于即期年金在购买后不久保险公司就开始给付，保费通常采用趸缴形式，相应的保单称为趸缴即期年金。费通常采用趸缴形式，

18、相应的保单称为趸缴即期年金。2.3.1 即期年金即期年金28n从年金购买之日起，超过一个年金期间后开始从年金购买之日起，超过一个年金期间后开始给付的年金。给付的年金。人们通常在工作期间购买延期年金，以满足退休后的人们通常在工作期间购买延期年金，以满足退休后的生活费用需要。生活费用需要。n两个两个“期间期间”累积期间累积期间n从投保人开始缴费到保险公司开始给付的期间从投保人开始缴费到保险公司开始给付的期间给付期间给付期间n保险公司向年金领取人提供给付的期间保险公司向年金领取人提供给付的期间2.3.2 延期年金延期年金29例：王女士在例：王女士在50岁时获得岁时获得10万元现金收入，她用这笔现金购

19、买了一份万元现金收入，她用这笔现金购买了一份年金，以便在年金，以便在60岁后按月领取年金收入。岁后按月领取年金收入。年金类型年金类型趸缴延期年金趸缴延期年金累积期间累积期间10年年给付期间（领取期间）给付期间（领取期间）60岁起至终身岁起至终身年金期间（给付间隔）年金期间（给付间隔）1个月个月2.3.2 延期年金延期年金30n终身年金终身年金n定期年金定期年金n定期确定年金定期确定年金2.4 按年金给付终止时间划分按年金给付终止时间划分31n至少在年金领取人生存期间定期给付的年金，有的提供至少在年金领取人生存期间定期给付的年金，有的提供更多的保证。更多的保证。n具体分为：具体分为：（1）纯粹终

20、身年金（普通终身年金）纯粹终身年金（普通终身年金）（2）期间保底终身年金）期间保底终身年金（3）金额保底终身年金）金额保底终身年金 后两者有时又称返还型年金后两者有时又称返还型年金2.4.1 终身年金终身年金32n仅在年金领取人生存期间定期给付的年金。仅在年金领取人生存期间定期给付的年金。n约定：约定：从年金给付日开始，在被保险人生存期间，保险公司从年金给付日开始，在被保险人生存期间，保险公司按期向被保险人（即年金领取人）支付年金。按期向被保险人（即年金领取人）支付年金。如果被保险人死亡，则保险公司停止年金给付，保险如果被保险人死亡，则保险公司停止年金给付，保险责任终止。责任终止。纯粹终身年金

21、纯粹终身年金33n它保证在年金领取人生存期间定期给付，并它保证在年金领取人生存期间定期给付，并保证给付期间保证给付期间不不少于约定期间。少于约定期间。n保底期间过后，则成为纯粹终身年金。保底期间过后，则成为纯粹终身年金。n保底期间越长，保费越高。保底期间越长，保费越高。n例如，一份从例如，一份从60岁开始每年年初支付的岁开始每年年初支付的10年保底终身年金。年保底终身年金。保险公司承诺至少给付保险公司承诺至少给付10年的年金，不论被保险人生存与否。年的年金，不论被保险人生存与否。如果被保险人在如果被保险人在65岁死亡（即被保险人已经领取了岁死亡（即被保险人已经领取了6年的年金），年的年金），则

22、保险公司将向保单受益人继续支付后则保险公司将向保单受益人继续支付后4年的年金，直至支付满年的年金，直至支付满10年为止。年为止。如果被保险人活过如果被保险人活过69岁（即被保险人已经领取了岁（即被保险人已经领取了10年的年金），年的年金），则保险公司依据被保险人生存与否决定是否继续给付。只要被则保险公司依据被保险人生存与否决定是否继续给付。只要被保险人继续生存，保险公司将继续给付，没有期限限制；如果保险人继续生存，保险公司将继续给付，没有期限限制；如果被保险人死亡，则保险公司停止给付。被保险人死亡，则保险公司停止给付。期间保底终身年金期间保底终身年金34每1000元累积价值的最低月度给付（元）

23、首次给付到达年龄只在生存期间给付保证给付期间10年年15年年20年年404.134.124.114.09454.364.344.324.28504.654.624.584.52555.054.994.914.81605.565.455.325.14656.276.075.825.48707.336.896.385.7675以上以上8.957.896.875.92注：引自国内某保险公司的销售手册。注：引自国内某保险公司的销售手册。例：期间保底终身年金的保证给付金额参照表例：期间保底终身年金的保证给付金额参照表35n它保证在年金领取人生存期间定期给付，并它保证在年金领取人生存期间定期给付，并保证年

24、金给付总额保证年金给付总额至少等至少等于一个合同约定的金额。于一个合同约定的金额。比如趸缴保费保单，通常约定为趸缴保费比如趸缴保费保单，通常约定为趸缴保费比如期缴保费保单，通常约定为所交保费（不含利息）比如期缴保费保单，通常约定为所交保费（不含利息）具体如何约定要依具体年金合同约定具体如何约定要依具体年金合同约定n保底金额过后，则成为纯粹终身年金。保底金额过后，则成为纯粹终身年金。n例如，一份趸缴保费例如，一份趸缴保费10万元、从万元、从60岁开始支付的金额保底终身年金岁开始支付的金额保底终身年金（约定给付的年金总和至少等于购买价格，即（约定给付的年金总和至少等于购买价格，即10万元）万元）如

25、果被保险人死亡时，保险公司只支付了如果被保险人死亡时，保险公司只支付了6万元，则保险公司将向保单受万元，则保险公司将向保单受益人继续支付余下的益人继续支付余下的4万元。万元。当保险公司支付的年金总和已经达到或超过当保险公司支付的年金总和已经达到或超过10万元，则保险公司依据被万元，则保险公司依据被保险人生存与否决定是否继续给付。只要被保险人继续生存，保险公司保险人生存与否决定是否继续给付。只要被保险人继续生存，保险公司将继续给付，没有期限限制；如果被保险人死亡，则保险公司停止给付。将继续给付，没有期限限制；如果被保险人死亡，则保险公司停止给付。金额保底终身年金金额保底终身年金36例：高先生现年

26、例：高先生现年55岁，用趸缴保费购买了一个岁，用趸缴保费购买了一个10年延期金额保底年金（满年延期金额保底年金（满65岁时开始给付），保岁时开始给付），保费为费为20万元，每年给付金额为万元，每年给付金额为2万元。假设高先生万元。假设高先生在（在（1）60岁死亡，（岁死亡，（2）70岁死亡，（岁死亡，（3）80岁死岁死亡，保险公司的给付金额分别是多少？亡，保险公司的给付金额分别是多少？金额保底终身年金金额保底终身年金37 该保单是一份延期年金，在高先生满该保单是一份延期年金，在高先生满65岁时岁时开始给付。开始给付。（1）按）按“保单现金价值保单现金价值”、或者、或者“所交保险费所交保险费（不

27、计利息）与现金价值数额较高的（不计利息）与现金价值数额较高的”、或者、或者“合同约定的其他方式合同约定的其他方式”，给付身故保险金，本，给付身故保险金，本合同终止。合同终止。（2）高先生已领）高先生已领10万元（不足万元（不足20万元），现受益万元），现受益人再领人再领10万元。万元。（3）高先生已领）高先生已领30万元（超过万元（超过20万元）万元） ，现停，现停止给付止给付。金额保底终身年金金额保底终身年金38n在约定期限内或年金领取人死亡之前（以先发生在约定期限内或年金领取人死亡之前（以先发生者为准）定期给付的年金。者为准）定期给付的年金。n一旦约定期限届满或年金领取人死亡，给付停止。一

28、旦约定期限届满或年金领取人死亡，给付停止。n如一份如一份10年期的限期生存年金年期的限期生存年金最长给付期间是最长给付期间是10年；年；若年金领取人在第若年金领取人在第5年死亡，给付立即停止。年死亡，给付立即停止。n保费相对较低。保费相对较低。2.4.2 定期（生存）年金定期（生存）年金39n在约定期间内定期给付、约定期满后停止给付在约定期间内定期给付、约定期满后停止给付的年金。的年金。n与年金领取人生存与否无关与年金领取人生存与否无关。n如一份如一份5年期的定期确定年金年期的定期确定年金给付给付5年，不论年金领取人是否生存。年，不论年金领取人是否生存。n从严格意义上讲，定期确定年金不是一种保

29、险从严格意义上讲，定期确定年金不是一种保险产品，因为它不包含产品，因为它不包含“生命不确定性生命不确定性”。2.4.3 定期确定年金定期确定年金40（1）普通终身年金）普通终身年金 本公司自年金开始领取日起按年（或按月）向本公司自年金开始领取日起按年（或按月）向被保险人给付年金，直至身故，本合同对该被保被保险人给付年金，直至身故，本合同对该被保险人的保险责任终止。险人的保险责任终止。条款示例条款示例41（2）保证给付十年终身年金）保证给付十年终身年金 本公司自年金开始领取日起按年（或按月）本公司自年金开始领取日起按年（或按月）向被保险人给付年金，保证给付十年。如果被保向被保险人给付年金，保证给

30、付十年。如果被保险人未领满十年身故，其受益人继续领取未满十险人未领满十年身故，其受益人继续领取未满十年部分的年金，本合同对该被保险人的保险责任年部分的年金，本合同对该被保险人的保险责任终止；如果被保险人十年后仍生存，本公司继续终止；如果被保险人十年后仍生存，本公司继续给付年金，直至身故，本合同对该被保险人的保给付年金，直至身故，本合同对该被保险人的保险责任终止。险责任终止。条款示例条款示例42（3）定期年金）定期年金 本年金给付期限分为十年、十五年和二十年本年金给付期限分为十年、十五年和二十年 三种，由被保险人选择。本公司自年金开始领取三种，由被保险人选择。本公司自年金开始领取日起按年（或按月

31、）向被保险人给付年金，直至日起按年（或按月）向被保险人给付年金，直至约定给付期限届满，本合同对该被保险人的保险约定给付期限届满，本合同对该被保险人的保险责任终止；如果被保险人在约定给付期限届满前责任终止；如果被保险人在约定给付期限届满前身故，本公司给付年金至其身故时为止，本合同身故，本公司给付年金至其身故时为止，本合同对该被保险人的保险责任终止。对该被保险人的保险责任终止。条款示例条款示例43（4）定期确定年金）定期确定年金 本年金给付期限分为十年、十五年和二十年本年金给付期限分为十年、十五年和二十年三种，由被保险人选择。本公司自年金开始领取三种，由被保险人选择。本公司自年金开始领取日起按年（

32、或按月）向被保险人给付年金。本公日起按年（或按月）向被保险人给付年金。本公司保证给付约定期限的年金，给付完约定期限的司保证给付约定期限的年金，给付完约定期限的年金后，本合同对该被保险人的保险责任终止。年金后，本合同对该被保险人的保险责任终止。条款示例条款示例44n个人年金个人年金1个年金领取人个年金领取人n联合年金联合年金以两个或两个以上被保险人的生存作为年金给付条件以两个或两个以上被保险人的生存作为年金给付条件给付持续到第一个被保险人死亡时为止给付持续到第一个被保险人死亡时为止n最后生存者年金最后生存者年金以两个或两个以上被保险人中至少尚有一个人生存作为年金给付条件以两个或两个以上被保险人中

33、至少尚有一个人生存作为年金给付条件年金给付至最后一个被保险人死亡为止年金给付至最后一个被保险人死亡为止给付金额不发生变化给付金额不发生变化 n联合及生存者年金联合及生存者年金以两个或两个以上被保险人中至少尚有一个人生存作为年金给付条件以两个或两个以上被保险人中至少尚有一个人生存作为年金给付条件给付持续到最后一个被保险人死亡为止给付持续到最后一个被保险人死亡为止给付金额随着被保险人人数的减少而进行调整给付金额随着被保险人人数的减少而进行调整2.5 按年金领取人数划分按年金领取人数划分45n定额年金（固定给付年金）定额年金（固定给付年金）n变额年金变额年金2.6 按每期年金给付额是否固定的划分按每

34、期年金给付额是否固定的划分46n保险公司保证对所收取的年金保费至少以约定保险公司保证对所收取的年金保费至少以约定金额定期给付的年金。金额定期给付的年金。多数定额年金给付金额保持不变。多数定额年金给付金额保持不变。少数定额年金规定，给付金额随国家消费物价指数少数定额年金规定，给付金额随国家消费物价指数（CPI）或某一固定比例如）或某一固定比例如5%，作适当调整。，作适当调整。2.6.1 定额年金（固定给付年金）定额年金（固定给付年金）47某保险公司年金保险某保险公司年金保险B款（分红型）款（分红型） 第三条第三条 保险责任保险责任 在本合同有效期内，本公司对被保险人负下列保险责任：在本合同有效期

35、内，本公司对被保险人负下列保险责任： 一、年金给付：一、年金给付： 本合同的年金领取起始年龄可分别为被保险人本合同的年金领取起始年龄可分别为被保险人40、45、50、55或或60周岁，年金给付方式有按年平准给付、按月平准给付、按年增周岁，年金给付方式有按年平准给付、按月平准给付、按年增额给付、按月增额给付和一次性给付五种，由投保人在投保时选定。额给付、按月增额给付和一次性给付五种，由投保人在投保时选定。年金领取起始日为投保人依本合同选定的年金领取起始年龄的合同年金领取起始日为投保人依本合同选定的年金领取起始年龄的合同生效日对应日。投保时被保险人为生效日对应日。投保时被保险人为40至至60周岁的

36、，还可选择趸缴即周岁的，还可选择趸缴即领年金的方式。领年金的方式。 投保人在投保时选定的领取起始年龄和领取方式可在年金领取投保人在投保时选定的领取起始年龄和领取方式可在年金领取起始日的一年前，根据实际缴费情况，向本公司申请变更，本公司起始日的一年前，根据实际缴费情况，向本公司申请变更，本公司同意变更并在保险单上批注或附贴批单后，按变更后的领取起始年同意变更并在保险单上批注或附贴批单后，按变更后的领取起始年龄和领取方式领取。投保人申请变更领取起始年龄或领取方式仅限龄和领取方式领取。投保人申请变更领取起始年龄或领取方式仅限1次。次。条款示例条款示例48年金给付方式如下：年金给付方式如下： (一一)

37、按年平准给付：若被保险人生存，本公司自约定的年金领取按年平准给付：若被保险人生存，本公司自约定的年金领取起始日起，每年按对应的给付金额给付年金，直至被保险人起始日起，每年按对应的给付金额给付年金，直至被保险人99周岁周岁的合同生效日对应日止。的合同生效日对应日止。 趸缴即领的首期年领年金于合同生效趸缴即领的首期年领年金于合同生效3个月后领取，以后每年于个月后领取，以后每年于合同生效日对应日领取。合同生效日对应日领取。 (二二)按月平准给付：若被保险人生存，本公司自约定的年金领取按月平准给付：若被保险人生存，本公司自约定的年金领取起始日起，每月按对应的给付金额给付年金，直至被保险人起始日起，每月

38、按对应的给付金额给付年金，直至被保险人100周岁周岁合同生效日对应日的前一个月止。合同生效日对应日的前一个月止。 趸缴即领的首期月领年金于合同生效后次月与第二期年金一并领趸缴即领的首期月领年金于合同生效后次月与第二期年金一并领取。取。条款示例条款示例49 (三三)按年增额给付：若被保险人生存，本公司自约定的年金领取起始日按年增额给付：若被保险人生存，本公司自约定的年金领取起始日起，每年按以下约定给付年金，直至被保险人起，每年按以下约定给付年金，直至被保险人99周岁的合同生效日对应日周岁的合同生效日对应日止：自年金领取起始日开始的第一个止：自年金领取起始日开始的第一个5年期间，按对应的首期年度给

39、付金额年期间，按对应的首期年度给付金额给付年金，年度给付金额每满给付年金，年度给付金额每满5年按上一个年按上一个5年年度给付金额的年年度给付金额的10%增加增加（每个（每个5年期间的年度给付金额相等；给付金额按每张保险单总给付额计，年期间的年度给付金额相等；给付金额按每张保险单总给付额计，四舍五入保留到元）。四舍五入保留到元）。 趸缴即领的首期年领年金于合同生效趸缴即领的首期年领年金于合同生效3个月后领取，以后每年于合同生个月后领取，以后每年于合同生效日对应日领取。效日对应日领取。 (四四)按月增额给付：若被保险人生存，本公司自约定的年金领取起始日按月增额给付：若被保险人生存，本公司自约定的年

40、金领取起始日起，每月按以下约定给付年金，直至被保险人起，每月按以下约定给付年金，直至被保险人100周岁合同生效日对应日的周岁合同生效日对应日的前一个月止：自年金领取起始日开始的第一个前一个月止：自年金领取起始日开始的第一个5年期间，按对应的首期月度年期间，按对应的首期月度给付金额给付年金，月度给付金额每满给付金额给付年金，月度给付金额每满5年按上一个年按上一个5年月度给付金额的年月度给付金额的10%增加（每个增加（每个5年期间的月度给付金额相等；给付金额按每张保险单总给年期间的月度给付金额相等；给付金额按每张保险单总给付额计，四舍五入保留到元）。付额计，四舍五入保留到元）。 趸缴即领的首期月领

41、年金于合同生效后次月与第二期年金一并领取。趸缴即领的首期月领年金于合同生效后次月与第二期年金一并领取。条款示例条款示例50n含义含义是保单的现金价值以及年金给付金额都随著投资绩效好坏而变是保单的现金价值以及年金给付金额都随著投资绩效好坏而变动的年金保险。动的年金保险。用以抵御通货膨胀。用以抵御通货膨胀。变额年金的累积价值和每月给付金额将随着分立投资账户的绩变额年金的累积价值和每月给付金额将随着分立投资账户的绩效而上下波动。效而上下波动。n投资风险投资风险由投保人承担，保险公司不保证投资收益率和定期给付金额。由投保人承担，保险公司不保证投资收益率和定期给付金额。类似于变额寿险（投资连结保险）类似

42、于变额寿险（投资连结保险）。n转换转换有一个累积单位向给付单位（年金单位）转换的问题。有一个累积单位向给付单位（年金单位）转换的问题。2.6.2 变额年金变额年金51例：某人购买了一个变额延期年金，月缴保费例：某人购买了一个变额延期年金，月缴保费1200元，元，并选择某投资账户作为年金的投资工具，假设该账户的并选择某投资账户作为年金的投资工具，假设该账户的累积单位价格在一、二、三月份中分别为累积单位价格在一、二、三月份中分别为2元、元、2.5元和元和3元。问三个月总共可以购买多少个累积单位？元。问三个月总共可以购买多少个累积单位？ 6004804001480（个）（个）年金单位总数在整个给付期

43、间保持不变，但年金单位价年金单位总数在整个给付期间保持不变，但年金单位价格会随投资账户业绩上下波动，因此年金给付金额也会格会随投资账户业绩上下波动，因此年金给付金额也会相应波动。相应波动。其他选择：投保人在满期给付日，可将变额年金转化其他选择：投保人在满期给付日，可将变额年金转化为固定给付年金，或一次性领取累积价值。为固定给付年金，或一次性领取累积价值。2.6.2 变额年金变额年金52张三今年张三今年65岁，他岁，他40岁时购买了一份变额年金保单，经岁时购买了一份变额年金保单，经过过25年的缴费，目前他一共拥有年的缴费，目前他一共拥有6,000个累积单位。在积累期个累积单位。在积累期向给付期的

44、转换日，每个累积单位的价值为向给付期的转换日，每个累积单位的价值为15元。在转换日，元。在转换日，该保险公司对于一份该保险公司对于一份65岁男性趸缴即期纯粹生存年金，每岁男性趸缴即期纯粹生存年金，每1,000元保费可以获得的年金给付为每月元保费可以获得的年金给付为每月6.08元（年金价格）。元（年金价格）。在转换日，变额年金的每个给付单位的价值为在转换日，变额年金的每个给付单位的价值为54元。元。 请问：请问：张三当月可以得到多少给付？张三当月可以得到多少给付？如果第二个月每个给付单位的价值变为如果第二个月每个给付单位的价值变为60元，则张三在元，则张三在第二个月可以得到多少给付？第二个月可以

45、得到多少给付？如果第三个月每个给付单位的价值变为如果第三个月每个给付单位的价值变为50元，则张三在元，则张三在第三个月可以得到多少给付？第三个月可以得到多少给付？变额年金计算示例变额年金计算示例53累积单位的价值：累积单位的价值：6,0001590,000（元）（元）累积单位价值按固定年金价格折合的月给付额：累积单位价值按固定年金价格折合的月给付额：(90,000/1,000) 6.08547.20（元）（元）转换日折算年金单位数：转换日折算年金单位数：547.20/54=10.13（个）（个）首月：首月：10.1354547.02（元）（元）第二月：第二月：10.1360607.80（元）（

46、元）第三月：第三月：10.1350506.50（元）（元）变额年金计算示例变额年金计算示例54风险评价风险评价n定额年金定额年金每期给付的年金金额事前确定，每期给付的年金金额事前确定，给付风险不大给付风险不大；未考虑通胀对货币购买力的影响，未考虑通胀对货币购买力的影响，购买力风险较大购买力风险较大；n变额年金变额年金从长期看，因为投资收益率很有可能高于同期通胀从长期看，因为投资收益率很有可能高于同期通胀率，通常能保持货币购买力，购买力风险相对不大；率，通常能保持货币购买力，购买力风险相对不大；每期给付的年金金额事前不确定，给付风险较大，每期给付的年金金额事前不确定，给付风险较大，需要消费者有较

47、强的风险承受力。需要消费者有较强的风险承受力。2.6 按每期年金给付额是否固定的划分按每期年金给付额是否固定的划分55n消除对生命不确定性的担忧消除对生命不确定性的担忧n享受保险公司提供的投资管理服务享受保险公司提供的投资管理服务n享受一定税收优惠享受一定税收优惠n在相关领域的应用在相关领域的应用三三. .年金保险的作用年金保险的作用56n寿命比预期长寿命比预期长产生老年期间的生活费用问题产生老年期间的生活费用问题年金保险消除了这个问题年金保险消除了这个问题3.1 消除对生命不确定性的担忧消除对生命不确定性的担忧57n年金领取者不必在投资方面花费心思。年金领取者不必在投资方面花费心思。考虑年金领取者主要是老年人，则更有意义。考虑年金领取者主要是老年人，则更有意义。保险公司作为专业机构，通常可以提供合意的投资回保险公司作为专业机构，通常可以提供合意的投