投资学课程设计家庭资产配置计划

1、 家庭资产配置计划 摘要：我们组三人通过对于投资学的学习，掌握了投资学基本理论知识，并通过对于三人家庭的实际情况进行了实际调查，在实践中把知识与实践相结合，为三个不同的家庭制定了符合各自利益的投资以及各自资产的长短期资产配置计划。关键词：家庭资产 投资目标 市场经济分析 资产配置方案一、三人家庭主要情况1李同学 家庭主要收入来源：父母工资（事业单位应付职工工资） 父母工作性质：公务员 主要收入金额：6000元 收入发放时间：每月10号 固定 家庭主要开支项目：生活费用，教育费用 主要开支金额及占比重 2500元 占比重58.3% 主要开支发生时点：每月1号及每天 其他收入：固定存款带来利息 其

2、他开支 ：500元 占比重8.3%2王同学 家庭主要收入来源：父母工资（企业应付职工薪酬） 父亲金融投资 父母工作性质：父亲银行工作人员 母亲医生 主要收入金额：10000元 收入发放时间：每月10号 固定 家庭主要开支项目：生活费用，教育费用， 购买金融性投资项目 主要开支金额及占比重6000元 占比重60% 主要开支发生时点：不固定 其他收入：金融性投资产品带来收益 其他开支 ：1000元 占比重1%3朱同学 家庭主要收入来源：父母经营企业收入(企业应付职工薪酬） 父母工作性质：企业负责人 主要收入金额：30000元 收入发放时间：每月1日 家庭主要开支项目：生活费用，教育费用，维持企业生

3、产费用 主要开支金额及占比重15000 元 占比重50% 主要开支发生时点：每月1号 其他收入：银行固定存款利息，企业分红 其他开支 ：1500元 占比重5%二、 投资目标确定 根据三个人家庭情况的不同，确定不同的投资目标。1李同学的家庭李同学的家庭总收益为6000元，总开支为3000元。通过调查可以发现，其家庭主要剩余资产主要存入银行，按当前最高定期存款利率（约3%)进行计算，其收益为90元每月。占剩余资产的3%。其投资风险近乎可以看做为0。家庭目前投资优点：风险较少，长期收入具有一定的稳定性，受到其他因素影响较小。家庭目前投资缺点:投资模式单一，收益性较低，留存收益创造的价值较少，考虑当下

4、通货膨胀率，实际利率，家庭投资是否还存在收益值得商榷。当下设计的投资目标：收益率水平8%左右；拓宽投资的方式和产品；由于受到总收益影响，因此，设计投资风险承受度高，不能影响家庭正常生活。2王同学的家庭王同学的家庭总收益为10000元，总开支为7000元。通过调查可以发现，其家庭主要剩余资产用于金融性投资，购买股票和债券和银行的理财产品。其家庭目前投资优点：收益较高，每月大概有10%以上的收入，投资产品种类较多，利用协方差和资产不相关性合理地消除了一定的投资风险。其家庭目前投资缺点:风险较大，虽然利用投资组合消除了一定的风险，但是系统风险依旧存在，其无法克服目前中国金融市场的不稳定性的冲击。当下

5、设计的投资目标：收益率水平10%左右；维持当下较高的收益率。着重提高风险承受度和风险承受能力。确保投资损失降到最低。3朱同学的家庭朱同学的家庭总收益为30000元，总开支为16500元。通过调查可以发现，其家庭主要剩余资产用于银行存款和企业持续经营投资。其家庭目前投资优点：风险较少，保证了存有一定的流动资产和一定可以方便提出的现金，便于应对家庭经营的家族企业有能力应对危机。其家庭目前投资缺点:投资模式单一，收益性较低，留有一定的基数余额情况下，即拥有了一定的风险承受能力。此时利用较大的留存余额可以创造更多的收益,但是他们家庭忽视着一点。当下设计的投资目标：收益率水平15%左右；拓宽投资的方式和

6、产品；可以考虑风险大收入高理财产品。风险承受度较为适中就可以。同时可以考虑其他方式投资，如投资其他方面实体经济（房地产）等等。三、市场情景分析2015年是历经改革的一年，国家实行深化经济体制改革，十二五规划的收官，2015年，根据央行工作报告数据显示，中国GDP增速为6.9%，比2014年下滑了0.4个百分点，可以说，这一年是中国宏观经济新常态步入新阶段的一年，也是中国宏观经济结构分化，微观变异，动荡加剧的一年。GDP增速的“破7”，意味着非金融性行业增速的下降，工业主营业务收入的零增长，GDP平减指数，企业利润和政府性收入的负增长，衰退式顺差的快速增长以及衰退式泡沫的此起披伏，都标志着中国宏

7、观经济处于2015年步入深度下滑期和风险集中释放器。另外，名义GDP增速为6.4%，名义工业增加值增速仅为0.2%，比2014年分别下滑了1.8个百分点和4.7个百分点。从供给角度看，在工业萧条的持续冲击下，第二产业回落较大，也就是我们的传统工业，制造业。预计2015年第二产业增加值增速为5.9%，比 2014年下降了1.4个百分点。因为我国现在还处于以第二产业为主导的产业布局，而第三产业在2015年逆势上扬，这恐怕也是在如今种种经济危机中存在的星星之火，互联网+已经逐渐成为传统三驾马车消费，投资，净出口之后星星燃起的又一把大火。中国在向以发展中国家到发达国家的过渡阶段，发达国家的权重产业第三

8、产业也势必要向前发展。第三产业的增速为8.2%。此外，三大需求呈现疲软，其中投资和出口增速回落明显。市场机制的诟病就是供求关系的不平衡导致通胀或通缩，在供大于求输入性通缩等因素作用下。2015年价格水平回落明显，预计全年CPI增速为1.4%，下滑0.6个百分点，在房地产萧条，工业萧条及净出口大幅度下降的作用下，2015年中国政府性收入出现-2.2%负增长。可见财政压力的巨大。2015年，中国新增个人金融资产将占全球新增资产的10%，不良金融资产坏账增加。股票类，理财类和保险类资产的增加。（相关数据都来自2015-2016中国宏观经济分析与预测报告）以上是2015年中国宏观经济状况的陈述，用数据

9、说话更能体现经济萧条的现状。因我国现处于供大于求内需不足，失业率增加，就业压力大，价格下降影响生产力水平的提高，去库存的去泡沫的政策会缓解供给和需求的失衡，因经济紧缩央行连续降息或降准来增加流动性，刺激消费与投资，对于货币政策而言，货币政策在微刺激常态化作用下采取相对宽松的取向，以缓解经济下行压力，加强对金融业的监管以及金融创新，随着互联网金融P2P等概念摄入金融领域后，有些不法分子利用非法手段集资，金融诈骗，或是跑路，这些对投资者造成了很大的伤害与损失，这就需要相应的法律法规的推出来制约这些行为，维护金融市场的稳定，为经济复苏巩固外部基础条件。众所周知，2015年史无前例的股灾，上证指数从5

10、178.19经过连续的暴跌一下击穿了牛熊分界线，至7月15日市值蒸发了2.36万亿美元（约人民币15万亿），国家本是想通过资本市场的发展来促进证券投资，从而使证券投资资金向产业投资转化，从而带动经济发展，这些都是一个循环系统。这就好比一波新鲜的血浆正想给生命垂危的病人输入新鲜的血脉来使他起死回生。而持续的杀跌摧毁的不仅仅是中小散户投资的心，更是阻碍了本应推行的改革的脚步。对于股灾，人们也是众说纷纭，我个人认为不管是恶意做空，还是去杠杆的过激，证券市场的机制始终是不完善的，我们的股市历史很短，发展不充分，市场还处于半强式有效市场，与欧美发达国家稳健的资本市场还存在差距，市场机制以及制度以及在面对

11、市场变化时的干预尺度还掌握的欠火候，这些是我们国家的市场在发展的道路上必不可少的必修课。只有金融改革形成良好的金融市场，能够有效的发现风险，分散风险以及对风险的定价（可借助CAPM模型）证券市场的注册制改革也是缓解经济的一大政策，将来注册制的实行将会降低企业上市的门槛，企业上市的目的为了筹集资金更好的融资，解决了中小企业融资难的困境，也是促进实体经济发展的一大方式。强化利率的预期管理，采取定向宽松政策，加大利率调控的政策效果，强化货币向实体经济的渗透。财政政策将继续延续积极的财政政策，提高财政赤字率，结构性减税，加大对地方资金的扶持。财政政策的变化将持续以上这种模式，因为经济形势没有太大改变。

12、 人民币加入SDR，既是机遇也是挑战，人民币的国际化，经济贸易的全球化，这些都把我们的金融系统与经济环境与国际紧密相连了起来。我觉得随着中国的国际地位愈来愈高，利率市场化，资产证券化程度也会越来越大，从短期来说，中国经济以及市场面临严峻考验与挑战，从长期来看，人民币地位的提高，资本市场机制的不断完善从而改善投资环境更好促进经济增长，政府干预市场行为的日渐成熟游刃有余也会更好的促进市场发展。现如今房地产行业增速放缓，行业改革需求增大，去库存化刻不容缓，短期会有所低迷，但国家放开二胎政策也是从长远角度来刺激房地产；煤炭，炼钢等资源开发利用行业非常低迷，因为环境的问题以及资源利用的问题，制造业没有达

13、到预期；食品饮料业竞争大，需要强化市场竞争机制，防止垄断现象从而产生的市场失灵，民以食为天，以食品安全为前提再实现企业价值最大化从而增加社会效益的餐饮行业观逐步形成，作为第三产业的服务业，该行业发展潜力大而且永不枯竭；化工业污染严重受政策和环境因素制约面临着产业结构转型，提高资源利用效率以及合理开采资源合理排放等措施是更好实现产业转型的条件；金融行业风险增加，需要加强监管完善金融机制以及法律法规 总而言之，我国的诸多行业都面临着转型与改革，第三产业中的金融，科技等行业正在日益发展，可以说在这样的宏观环境下投资的渠道正在不断拓宽，而投资风险也在不断渗透，我们处在一个宏观的大环境中，只有深入了解宏

14、观环境，政府的相应政策，才能根据自己家庭的实际情况来制定相应的投资理财方案。第四部分 资产配置方案的确定（一）、根据各家庭资产状况确定适合各家庭的投资方向与比例（1） 李同学的家庭李同学的家庭没有任何投资收益，除去支出，收入每年36000元存入银行获取银行的极少部分利息，但经济紧缩，央行连续降息或降准，使得李同学家庭的存款遭受着贬值危险，所以应将部分存款用于投资，避免利率下降带来的货币贬值，即放置不动的存款悄无声息地减少了。考虑到收入不高，可选择的投资项目风险不能过高，投资的本金也不多，如债券和基金，属于成长保值型的投资工具。因李家齐是学习金融工程专业的学生，还可将少部分资产给予李同学本人用于

15、股票市场的投资，既可带来收益，又可让李同学得到实习的机会。具体比例与预期收益如下表：投资项目配置金额（比例）预期收益率债券8000元（40%）3.4%基金8000元（40%）510%股票4000元（20%）1030%剩余的收入16000元，用于解决日常短期消费和意外重疾保障。（2） 王同学的家庭王同学的家庭属于高收入家庭，家庭开支所占资产的比重很大，剩余资产过低。投资了不少的金融性投资工具，风险性高，相应的收益也高。应该坚持一些投资，而将资产投放到一些稳健的投资项目或市场中去。根据下面标准普尔家庭资产象限图：王同学家庭的收入资产用于生钱的钱，即投资比重过大，应适量转移到保本升值的钱，即投资一些稳健保值的投资工具。（3） 朱同学的家庭朱同学的家庭属于高收入企业家庭，不过企业正在起步阶段，家庭收入不稳定，家庭收入主要用于企业生产，扩大规模，而剩余资产只是用于银行存款，没有用于投资，根据目前国内经济情形，资产放入银行存款几乎没有任何收益，甚至会贬值。而朱同学的家庭年剩余资产16.2万，具体投资比例如下表：投资工具配置金额（比例）预期收益率保险2400元（2%）基金12000元（15%）