融资融券基础知识介绍20121225上传.

1、融 资 融 券 知 识 介 绍第一部分 融资融券业务准备又称“证券信用交易”，是指客户客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）、借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。一、一、什么是融资融券交易？什么是融资融券交易？融资融券交易融资融券业务 指证券公司证券公司向客户出借资金供其买入上市证券，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。第一部分 融资融券业务准备二、二、融资融券交易和普通证券交易有何区别？融资融券交易和普通证券交易有何区别？类别类别普通证券交易普通证券交易融资融券交易融资融券交易资金、证券资金、证券足额资金或证券向券商借入资金或证券杠杆效

2、应杠杆效应无有法律关系法律关系委托买卖关系委托买卖关系、借贷关系风险方面风险方面自行承担自行承担、还会给券商带来风险第一部分 融资融券业务准备 价格发现功能（将更多的信息融入证券的价格） 市场稳定功能（减缓证券价格波动，有助价格稳定） 增强流动性功能（放大证券供求，增加流动性） 风险管理功能（有利于改变单边市场） 此外，还可拓宽证券公司业务范围，改善证券公司盈利模式。第一部分 融资融券业务准备五、账户体系五、账户体系客户编号（100*）主资金账户（100*）多银行辅资金账户（104*）信用资金账户（107*）上海信用证券账户深圳信用证券账户上海证券账户深圳证券账户信用三方存管账户普通三方存管账

3、户普通三方存管账户第一部分 融资融券业务准备客户的信用证券账户独立于独立于普通证券账户，是新开的证券账户。客户在进行融资融券交易前，如果提供的保证金是可充抵保证金的证券，需将这些证券从普通证券账户划转至信用证券账户。融资融券交易结束后，也可将剩余的担保物划转回普通证券账户。在融资融券交易期间，客户可将超出一定维持担保比例以上部分的担保证券转回至普通证券账户。 客户普通证券账户和信用证券账户客户普通证券账户和信用证券账户的的关系关系第一部分 融资融券业务准备内内 容容证券公司证券公司客户客户登记公司登记公司融券专用证券账户融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证

4、券交收账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户信用交易资金交收账户 信用证券账户信用证券账户存管银行存管银行融资专用资金账户融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户信用资金账户信用资金账户 账户体系二：客户与证券公司账户体系二：客户与证券公司第一部分 融资融券业务准备 融券专用证券账户：融券专用证券账户：用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券的账户，融券专用证券账户不得用于证券买卖。 客户信用交易担保证券账户：客户信用交易担保证券账户：是指证券公司以自己的名义，在证券登记结算机构开立的，用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生

5、债权的证券的账户。 信用交易证券交收账户：信用交易证券交收账户：指证券公司与登记公司用于客户融资融券交易的证券结算的账户。 信用交易资金交收账户：信用交易资金交收账户：指用于客户融资融券交易的资金结算的账户。 第一部分 融资融券业务准备 融资专用资金账户：融资专用资金账户：用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金的账户。 客户信用交易担保资金账户：客户信用交易担保资金账户：是指证券公司以自己的名义，在商业银行开立的，。用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金的账户 第一部分 融资融券业务准备 信用证券账户信用证券账户是指客户在证券公司处开立的实名信用证券账户，用

6、于记载客户委托证券公司持有的担保证券明细数据的实名证券账户，该账户是证券公司“客户信用交易担保证券账户”的二级账户二级账户。信用证券账户一家交易所一家交易所只能只能开立开立一个一个。信用证券账户与其普通证券账户的姓名或名称、身份证件号码应当一致。 信用资金账户信用资金账户是指客户在商业银行开立的实名资金账户，作为证券公司“客户信用交易担保资金账户”的二级账户二级账户，用于记载客户交存的担保资金的明细数据。客户只能开立一个信用资金账户一个信用资金账户。第一部分 融资融券业务准备 客户信用证券账户客户信用证券账户的的限制限制不得用于买入或转入除证券公司公布的可充抵保证金证券范围以外的证券。不得用于

7、从事定向增发、证券投资基金申购及赎回、债券回购交易等。 融资融券业务的担保关系融资融券业务的担保关系证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金属于信托财产信托财产，其名义所有权归属证券公司。第一部分 融资融券业务准备 定义定义标的证券是指在交易所上市交易，经交易所认可及由证券公司确定的，可作为融资买入或融券卖出的证券。 品种品种 符合融资融券交易实施细则相关规定的股票（股票（A股）、股）、证券投资基金、债券和其他证券证券投资基金、债券和其他证券，经交易所认可，都可以作为融资买入、融券卖出的标的证券。六、标的证券六、标的证券第一部分 融资融券业务准备 范围范围 交

8、易所交易所 “从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则，从符合条件的证券范围内，选取并确定可作为标的证券的名单，并向市场公布。证券公司证券公司 自行确定标的证券范围，但证券公司公布的标的证券名单，不得超出交易所公布的范围。因此，客户融资买入、融券卖出的标的证券必须在交易所公布因此，客户融资买入、融券卖出的标的证券必须在交易所公布的标的证券范围内，同时也必须在证券公司自行确定的标的的标的证券范围内，同时也必须在证券公司自行确定的标的证券名单上。证券名单上。第一部分 融资融券业务准备 标的证券应当符合下列条件：标的证券应当符合下列条件：在证券交易所上市交易满三个月；融资买入标的股票的流通股本不少于1亿

9、股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；股东人数不少于4000人；股票发行公司已完成股权分置改革；股票交易未被证券交易所实行特别处理；证券交易所规定的其他条件。第一部分 融资融券业务准备 保证金保证金 是指客户向证券公司融入资金或证券时，证券公司向客户收取一定比例的保证金。 保证金可以是现金，或可充抵保证金证券。 可充抵保证金证券可充抵保证金证券 证券公司认可的可用以充抵保证金的证券。证券公司认可的可充抵保证金证券名单不得超出交易所的范围。七、七、保证金保证金第一部分 融资融券业务准备 上证上证180指数和深证指数和深证100指数成份股股票指数成

10、份股股票: 折算率折算率70% 其他股票其他股票: 折算率折算率65% 交易所交易型开放式指数基金交易所交易型开放式指数基金: 折算率折算率90% 国债国债: 折算率折算率95% 其他上市证券投资基金和债券其他上市证券投资基金和债券: 折算率折算率80% 权证权证和和暂停上市的暂停上市的A股股股票：股票： 折算率折算率=0% 可充抵保证金证券的折算率可充抵保证金证券的折算率注：证券公司的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。注：证券公司的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。第一部分 融资融券业务准备保证金比例保证金比例定义定义客户融资买入、融券卖出时交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，可

11、分为融资保证金比例、融券保证金比例。保证金比例计算公式保证金比例计算公式融资保证金比例 保证金/（融资买入证券数量买入价格）100%融券保证金比例 保证金/（融券卖出证券数量卖出价格）100%保证金比例保证金比例注：注：保证金比例越高，客户融资融券规模就越小，财务杠杆效应越低保证金比例越高，客户融资融券规模就越小，财务杠杆效应越低； 融资保证金比例融资保证金比例、融券保证金比例融券保证金比例均均不得低于不得低于50%，公司规定，公司规定60%。第一部分 融资融券业务准备 一个客户信用帐户中有100万现金和100万市值证券（设折算率为70%）作为可用保证金，根据公司“融资或融券保证金不得低于不得

12、低于60%的规定，客户在信用帐户中融资买入或融券卖出金额的最大值为多少？保证金比例保证金比例计算案例计算案例项项 目目运算符运算符 数数 值值 结结 果果现金现金 +100万万100万万充抵保证金的证券市值充抵保证金的证券市值x折算率折算率 +100万万70%70万万保证金不得低于保证金不得低于50% 60%0.6保证金可用最大值（可融资买入和融券卖出金额最大值）保证金可用最大值（可融资买入和融券卖出金额最大值）283.3万万第一部分 融资融券业务准备 保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金，保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金，证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的证券市值

13、及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额保证金总额，减去客户未了结融资融券交易，减去客户未了结融资融券交易已用保证已用保证金及相关利息、费用的余额。金及相关利息、费用的余额。保证金可用余额保证金可用余额第一部分 融资融券业务准备保证金可用余额由保证金可用余额由五五部分组成：部分组成： （1）作为保证金的现金）作为保证金的现金 （2）充抵保证金的证券）充抵保证金的证券 （3）融资融券交易产生的浮盈部分。）融资融券交易产生的浮盈部分。 （4）未了结融资融券交易已占用保证金部分。）未了结融资融券交易已占用保证金部分。 （5）相关利息、费用的余额。）相关利息、费用的余额。保证金可用余额保证金可

14、用余额第一部分 融资融券业务准备保证金可用余额计算公式保证金可用余额计算公式保证金可用余额保证金可用余额现金现金+（充抵保证金的证券市值（充抵保证金的证券市值折算率）折算率）+（融资买入证券市值融资买入金额）（融资买入证券市值融资买入金额）折算率折算率+（融券卖出金额融券卖出证券市值）（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率折算率融券卖出金额融券卖出金额融资买入证券金额融资买入证券金额融资保证金比例融资保证金比例融券卖出证券市值融券卖出证券市值融券保证金比例融券保证金比例利息及费用利息及费用 保证金可用余额保证金可用余额第一部分 融资融券业务准备 定义定义担保物是指客户提供的，用于担保其对证券公

15、司所负融资融券债务的资金或证券。 范围范围保证金、充抵保证金的证券；融资买入的全部证券、融券卖出所得全部资金。 即客户信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。担保物担保物第一部分 融资融券业务准备 定义定义维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 计算公式计算公式维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值） /(融资买入金额+融券卖出证券数量市价利息及费用) 100% 维持担保比例可反映出客户资产负债情况，证券公司以此作为监控客户的融资融券交易风险的指标之一。维持担保比例维持担保比例第一部分 融资融券业务准备u 150%维持担保比例维

16、持担保比例200%，关注；关注；u 140%维持担保比例维持担保比例150%，追保通知；追保通知；u T+2日，维持担保比例未追加至日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓；强制平仓；u 维持担保比例维持担保比例130%，紧急强制平仓；紧急强制平仓；u 维持担保比例维持担保比例300%，客户可提取保证金。，客户可提取保证金。维持担保比例维持担保比例第一部分 融资融券业务准备某客户信用账户内有100元从普通账户转入的市值证券A，假设当天上午该客户融资买入80元证券B，70元证券C，当天下午1点，证券A的市值升至110元，证券B的市值升至85元，证券C市值跌至65元。则当天下午1点时，该客户的维

17、持担保比例计算如下（假设利息、费用为0）：担保物价值 = 110元（证券A）+85元（证券B） +65元（证券C）= 260元融资买入金额 = 80元（证券B）+70元（证券C）=150元维持担保比例 = 260元/150元 = 173.33%维持担保比例计算维持担保比例计算案例案例第二部分 融资融券业务流程第二部分 融资融券业务流程1、投资者教育及风险揭示：通过上交所在线测试。2、征信征信：审核征信资料、信用评级、确定授信额度上限。3、签署合同4、开立账户5、转入担保物6、授信：授信：我公司根据客户授信额度上限、客户申请额度和客户提交的担保物情况确定可提供给客户的融资融券授信额度初始授信额度

18、初始授信额度。7、融资融券交易8、了结负债，结束交易当客户全部偿还融资融券债务后，客户可申请将其信用账户中的剩余资产转入其普通账户，以结束信用交易。一、融资融券业务的主要操作流程融资融券业务的主要操作流程第二部分 融资融券业务流程 客户资质认定标准客户资质认定标准个人客户必须是年满十八周岁有完全民事行为能力的自然人，具有合法的证券投资资格；机构客户必须是经合法登记的法人，具有合法的证券投资资格；客户在以往交易中无重大违约事项，信誉良好；未与其他证券公司签订融资融券业务合同；客户账户为规范账户且交易结算资金已经纳入第三方存管;客户在我司开立账户满18个月及以上，从事证券交易满6个月及以上；个人及

19、机构客户证券资产总值需在50万元及以上； 客户具备较丰富的证券投资经验、融资融券交易能力、盈利能力和较强的风险承受能力。二、客户资格审查第二部分 融资融券业务流程 禁止参与者：禁止参与者： 年龄在70周岁及以上； 最近一次风险承受能力评估属于丙类（低风险承受能力）及以下的； 利用他人名义申请者； 违规使用他人证券账户者； 发现重大违规记录者； 市场禁止或限制进入者； 本公司的股东及关联人； 未按规定提供真实材料者； 融资融券系统、普通交易系统、登记结算公司系统中关键资料比对不一致者等；禁止信用交易黑名单客户；除上述情况以外，法律法规禁止开立信用账户的个人、机构。第二部分 融资融券业务流程 查询

20、客户账户是否符合公司规定的账户合规条件：查询客户账户是否符合公司规定的账户合规条件：公司合格客户；客户开户文档齐全且有效；交易系统关键信息录入完整且核对无误，客户信息和证券登记结算公司系统记载的证券账户信息一致；不属于司法冻结等异常状态等。 对于经过初审合格的客户，由投资者教育及征信岗对客户进行融资融券知识介绍和风险教育。第二部分 融资融券业务流程 主要包括：主要包括：融资融券的基础知识；融资融券法律法规；融资融券风险揭示；融资融券业务规则、交易流程；融资融券合同；业务相关软件的安装及操作等。 投资者教育签字页投资者教育签字页签字并预签风险揭示书风险揭示书。 客户登录上海证券交易所投资者教育网

21、站，参加融资融券业务知识在线测试在线测试。二、投资者教育及风险揭示第二部分 融资融券业务流程 客户征信及征信审查客户征信及征信审查 例：例：个人客户个人客户必须提交的征信材料必须提交的征信材料有效身份证明文件；普通证券账户卡；在公司开立账户资产证明文件；投资者教育签字页；风险揭示书；交易所知识测试成绩单：上海交易所投资者教育网站融资融券业务知识在线测试成绩；投资者风险承受能力评估问卷。三、征信第二部分 融资融券业务流程 信用评级标准信用评级标准客户身份财产与收入状况证券投资经验风险偏好客户信誉客户必须如实提供征信材料和填报申请表。客户提供的征信材料越充分翔实，越能反映客户的真实情况，则有机会获

22、得更高的信用评级；如提供虚假材料、填报不实或有遗漏，将影响客户的信用评级。第二部分 融资融券业务流程分支机构分支机构初审初审信用交易管信用交易管理理部部复审复审信用审核信用审核小组小组征信评级流程征信评级流程授信额度上限Min(单一客户最高授信额度上限，客户普通账户资产2 授信系数，信用额度上限，公司剩余可用授信额度)第二部分 融资融券业务流程 信用等级的调整信用等级的调整：实行动态管理实行动态管理 客户需提供补充征信材料，填写调整申请表。1、客户申请、客户申请调整调整 定期重检每年一次。2、公司定期重检、公司定期重检调整调整3、公司不定期重检、公司不定期重检调整调整重检内容包括重检内容包括：

23、分析客户持仓品种及其交易情况，评估客户的风险承担能力和违约的可能性；评估客户最新的资信状况；分析客户的操作情况，判断其投资经验和财产与收入状况等。第二部分 融资融券业务流程四、合同签署、开立账户开通开通263263邮箱邮箱合同签署合同签署信用证券信用证券账户开户账户开户商业银行商业银行确认三方确认三方转入转入担保物担保物提交授信提交授信额度申请额度申请第二部分 融资融券业务流程 担保资金提交担保资金提交 客户可通过存管银行存管银行转账方式直接将资金划入信用资金账户内 担保证券提交担保证券提交 在指定交易成功后，客户可以自行通过融资融券交易系统发起提交担保物的指令。提交的担保证券T+1生效。u

24、客户提交的担保证券须是公司的担保证券池中的证券。担保物提交担保物提交第二部分 融资融券业务流程 定义定义 授信额度授信额度：是指客户提出授信额度申请后，公司根据客户资信状况、提交担保物情况，市场情况及自身财务安排等综合因素授予客户的可融资买入或融券卖出的额度，该授信额度不得超过授信额度上限。 公式公式 初始授信额度Min（客户授信额度上限，客户申请额度，客户提交的担保物2）五、授信第二部分 融资融券业务流程 融资融券交易申报融资融券交易申报交易方式主要包括交易方式主要包括：融资买入、融券卖出、卖券还款、买券还券、直接还款、直接还券等。交易委托与申报交易委托与申报分为担保品交易、融资交易、融券交

25、易和平担保品交易、融资交易、融券交易和平仓交易仓交易等四种类型。融资买入、融券卖出、担保品买入、买券还券和平仓买入（又称“融券平仓”）的申报数量应当为100股（份）或其整股（份）或其整数倍数倍。申报委托方式申报委托方式：网上交易、热键自助、磁卡自助六、融资融券交易第二部分 融资融券业务流程融资买入证券融资买入证券（1）委托数量必须是100股（份）的整数倍股（份）的整数倍；（2）买入证券必须属于当日规定的融资标的证券融资标的证券；（3）融资额应不超出公司的规模限制规模限制；（4）客户信用账户内可用保证金足额足额、客户可用融资额度足额。可用保证金或可用融资额度不足时，系统将视该笔申报为无效委托；

26、（5）该笔交易符合各项风控指标。融资买入申报成交后，该笔交易成交记录即构成客户对公司的融资负债合约，融资买入的证券作为客户对公司融资负债的担保物。第二部分 融资融券业务流程融券卖出证券融券卖出证券（1）委托数量必须是100股（份）的整数倍股（份）的整数倍；（2）卖出证券必须属于当日规定的融券标的证券融券标的证券，并且是证券公司信用交易专用证券账户内可供客户实际融券卖出的证券；（3）客户融券卖出证券的委托价格不得低于不得低于申报委托时的最新成交价格最新成交价格，融券额应不超出公司的规模限制规模限制；（4）客户信用账户内可用保证金足额足额、客户可用融券额度足额。可用保证金或可用融券额度不足时，系统

27、将视该笔申报为无效委托； （5）该笔交易符合各项风控指标。融券卖出申报成交后，该笔交易成交记录即构成客户对公司的融券负债合约，融券卖出的资金作为客户对公司融券负债的担保物。且且融券卖出所得资金除了用于买券还券外，不得另作他用融券卖出所得资金除了用于买券还券外，不得另作他用。第二部分 融资融券业务流程偿还融资负债偿还融资负债直接还款直接还款通过转入保证金或卖出证券等方式在信用资产账户内保留足额的可用资金，申报直接还款。系统默认按照融资合约的到期时间顺序逐笔偿还负债，客户也可自行选择偿还顺序。卖券还款卖券还款申报卖出证券还款，成交后，系统默认使用卖出证券所得资金按照融资合约的到期时间顺序逐笔偿还负

28、债，客户也可自行选择偿还顺序。需要指出的是：客户卖出信用证券账户内融资买入尚未了结合约的证券所得价款，须先偿还该客户的融资欠款。第二部分 融资融券业务流程偿还融券负债偿还融券负债直接还券直接还券通过转入证券或者买入证券等方式在信用证券账户内保留足额的可用证券，申报直接还券。T日，客户转入或买入证券，T+1日进行直接还券申报，当日收市后，交易系统计减客户信用证券账户中的相应证券数量。交易系统默认按照融券合约的到期时间顺序逐笔偿还负债。买券还券买券还券申报买入证券还券，买券还券的数量不得高于其融券余量100股（份）。T日，客户进行买券还券申报，成交后，当日清算交易系统默认按照融券合约的到期时间顺序

29、逐笔偿还负债，客户也可自行选择偿还顺序。需要指出的是，未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得资金除了用于买券还券外，不得另作他用。第二部分 融资融券业务流程 融券卖出申报价格的限制融券卖出申报价格的限制融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价不得低于该证券的最新成交价或或不得低于其不得低于其前收盘价前收盘价；低于的委托，交易主机视其为无效申报。 融券期间，客户通过其所有或控制的证券账户持有与其融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应当满足不低于最新成交价的要求，但超出融券数量的部分除外。 交易所不接受融券卖出的市价申报。 融资融券期限融资融券期限单笔融资、融券负债期限最长不得超过6个月个

30、月。 融资融券交易不采用大宗交易方式融资融券交易不采用大宗交易方式第二部分 融资融券业务流程融资融券交易成本融资融券交易成本（1）基本交易成本：证券交易佣金、过户费、印花税等；（2）融资利息、融券费用；（3）证券公司根据相关法律法规收取的其他费用，暂不收取暂不收取；（4）如果客户违约的话，需支付：逾期利费、违约金等。公司收取的各项利费标准和计算公式，将通过公司网站向客户进行公告。第二部分 融资融券业务流程 融资利率融资利率融资利率根据人民银行公布的半年期人民币贷款基准利率，结合公司营运成本和市场价格等因素在规定的范围内上浮。融资利率=同期贷款利率+公司规定融资上浮幅度（3%）融资利息根据客户实

31、际使用资金及实际使用时间计算，按交易合约(客户每发生一笔融资融券交易，即自动形成一笔融资融券交易合约)逐日计息，利随本清逐日计息，利随本清。融资利息融资利息=客户实际使用资金日积数融资利率360第二部分 融资融券业务流程 融券费率融券费率融券费率根据客户实际占用的证券市值计算不低于人民银行公布的半年期人民币贷款基准利率。融券费用按交易合约逐日计费逐日计费，一般在融券负债结清时结转收取。融券利率=同期贷款利率+公司规定融券上浮幅度（5%） 融券费用融券费用 =融券卖出价格融券数量融券费率360融券天数公司可在法律法规允许的范围内，根据自身情况以及客户资信情况、市场波动状况等，确定、调整利费率。公

32、司将通过公司网站向客户及时公告利费率及相应计算公式。第三部分第三部分 强制平仓强制平仓强制平仓强制平仓的定义的定义强制平仓是指当客户未按规定交足担保物、或到期未偿还融资融券债务、或出现其他融资融券合同约定的情况时，证券公司可按约定强制处分其担保物，强制客户偿还全部或部分负债，直至达到融资融券合同约定的平仓停止条件。第三部分 强制平仓 强制平仓触发的一般条件强制平仓触发的一般条件（1）维持担保比例低于平仓线维持担保比例低于平仓线（140%）：T日，客户维持担保比例触及触及平仓线，T+2日收市以前，客户未补充足额担保物，未能保证信用账户的维持担保比例达到警戒线以上，T+3日进行强制平仓操作日进行强

33、制平仓操作；（2）负债到期负债到期；（3）融券证券派发权益须提前了结负债的；（4）终止上市、要约收购等情形须提前了结负债的；（5）客户关键资料比对不一致的；（6）客户违反承诺、监管要求（限售股、董监高）的。第三部分 强制平仓 强制平仓触发的紧急条件强制平仓触发的紧急条件下述危及公司债权的违约行为，公司可立即平仓立即平仓收回全部或部分债权。（1）客户有虚假陈述、声明虚假陈述、声明等危及公司债权的违约行为的。（2）客户信用账户的维护担保比例触及紧急平仓线触及紧急平仓线（130%）的。（3）融资业务中，客户未按合同约定按时足额偿还融资款及相关利息的。（4）融券业务中，客户未按合同约定按时足额归还证券

34、(含权益证券)及融券费用的。（5）司法机关或第三方依法对客户信用账户采取财产保全或者强制执行措施的，公司可立即平仓收回债权。第三部分 强制平仓 了结相应融资融券交易，偿还相应融资融券负债了结相应融资融券交易，偿还相应融资融券负债强制平仓所得资金、证券优先用于清偿客户所欠债务，剩余资金、证券记入客户信用资金账户、信用证券账户。在相关政策法规许可的情况下，证券公司有权调整上述平仓条件，并及时在公司营业场所或网站公告，相关事项经公告送达后即对双方产生效力。第三部分 强制平仓平仓顺序平仓顺序执行强制平仓时，具体的平仓时间、顺序由证券公司根据当时市场情况决定，客户不得就强制平仓执行时间、顺序、平仓结果提

35、出要客户不得就强制平仓执行时间、顺序、平仓结果提出要求或异议求或异议。强制平仓执行以尽可能减少客户的损失为前提强制平仓执行以尽可能减少客户的损失为前提，原则上按先融券平仓、后融资平仓；融资平仓按先国债、次基金、再次其它债券、最先国债、次基金、再次其它债券、最后股票后股票的顺序。在同类证券中的平仓以折算率高低为顺序，折算率高的先执行;相同折算率的证券按其市值占比大小为顺序，占比大的先执行。强制平仓执行期间公司有权限制客户信用账户委托操作，若强制平仓执行期间客户委托行为与执行强制平仓操作发生冲突的，执行强制平仓优先。第四部分 其他约定一、一、融资融券交易规模限制融资融券交易规模限制 为了防范市场过

36、度波动风险，交易所对单只证券单只证券的融资融券规模进行了以下限制：单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入次一交易日暂停其融资买入；当其融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入；单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出次一交易日暂停其融券卖出；当其融券余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出。第四部分 其他约定二二、融资融券交易出现异常时，交易所可以采取、融资融券交易出现异常时，交易所可以采取的的监管措监管措施施（一

37、）调整标的证券标准或范围； （二）调整可充抵保证金有价证券的折算率； （三）调整融资、融券保证金比例； （四）调整维持担保比例； （五）暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易； （六）暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易； （七）交易所认为必要的其他措施。 交易所对投资者融资融券交易投资者融资融券交易进行实时监控，当融资融券交易存在异常交易行为的, 交易所可以视情形采取限制相关信用证券账户交易等措施。第四部分 其他约定三三、持有普通证券账户和信用证券账户的投资者履行信息、持有普通证券账户和信用证券账户的投资者履行信息报告、披露等义务报告、披露等义务 投资者及其一致行动人投资者及其一致行动人通

38、过普通证券账户和信用证券账户合计持有一家上市公司股票及其权益的数量或者其增减变动达到有关法律、行政法规、部门规章及交易所有关业务规则规定的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。第四部分 其他约定四、可充抵保证金证券和融资买入证券的权益处理四、可充抵保证金证券和融资买入证券的权益处理 投票权投票权由证券公司作为名义持有人直接参加投票，但证券公司应当事先征求投资者的投票意愿，并根据投票者的意见进行投票。 现金红利和利息现金红利和利息划入信用资金账户。 股票红利和无偿派发权证股票红利和无偿派发权证信用证券账户记增红股或权证。 配股、增发、配售可转债和配发权证配股、增发、配售可转债

39、和配发权证根据投资者意愿和缴纳认购款情况，信用证券账户记增认购证券。 担保证券终止上市担保证券终止上市替换担保品或了结负债。第四部分 其他约定五、融券卖出证券的权益处理五、融券卖出证券的权益处理对于融券业务，在投资者融券卖出后且未买券还券前，在此期间该如该证券有权益发生，投资者需根据情况向证券公司进行权益补偿。具体包括： 投票权投票权不需要补偿。 现金红利、股票红利和无偿派发权证现金红利、股票红利和无偿派发权证按约定补偿。 配股、增发、配售可转债和配发权证配股、增发、配售可转债和配发权证按约定补偿。第四部分 其他约定六、客户六、客户查询融资融券交易情况和账户信息查询融资融券交易情况和账户信息 查询方式：查询方式：公司对产生融资融券交易负债的客户，通过邮件邮件的方式每日日终发送对账数据供客户查询；通过网上交易、磁卡自助