国际金融第一章部分课件 (1)

1、国际金融学International Finance刘畅刘畅 湖北经济学院金融学院湖北经济学院金融学院国际金融学国际金融学导论1234什么是金融？什么是金融？金融的功能金融的功能什么是国际金融？什么是国际金融？ 本课程的内容及要求本课程的内容及要求 “天下没有免费的午餐” “日升昌号” “价值与效用”国际金融学什么是金融？ 金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换，所有涉及到价值或者收入在不同时间、不同空间之间进行配置的交易都是金融交易，金融学就是研究跨时间、跨空间的价值交换为什么会出现、如何发生、怎样发展，等等。国际金融学什么是金融？ 简单地说，金融就是资金的融通，即由资金融通的工具、机构、市场

2、和制度构成的有机系统，是经济系统的重要组成部分。 国际金融学什么是金融？国际金融学金融的功能贷款人贷款人1.家庭家庭2.企业企业3.政府政府 4.外国人外国人资金资金金融金融市场市场借款人借款人1.家庭家庭2.企业企业3.政府政府 4.外国人外国人资金资金直接融资直接融资资金资金金融中介金融中介资金资金资金资金间接融资间接融资国际金融学 微观金融微观金融公司金融公司金融（Corporate Finance ）：公司财务、）：公司财务、公司融资、公司治理公司融资、公司治理 投资学投资学（Investments ）：）：资产定价资产定价 金融学的金融学的学科体系学科体系 宏观金融宏观金融货币银行学

3、货币银行学（Money and Banking）：）：货币、货币、信用、金融市场、金融机构、信用、金融市场、金融机构、中央银行、金融风险与监管、中央银行、金融风险与监管、金融理论金融理论国际金融学国际金融学（International Finance） 演化金融学 金融市场学 公司金融学 金融工程学 金融经济学 投资学 证券学 货币银行学 国际金融学 财政学 保险学 数理金融学 金融计量经济学 演化证券学 传统证券学国际金融学分支学科目录国际金融学是以国际金融活动及其本质为研究对象的经济学科，涉及到国际及国内货币、资本、信用活动等方面。前导课程：宏微观经济学、货币银行学（货币金融学）、会计学原

4、理等后续课程：金融市场学、金融经济学、金融工程学等国际金融学什么是国际金融？ 1.由国际间商品和资金往来所产生的国际收支问题，包括国际收支平衡表编制、失衡和调节问题; 2.由国际收支不平衡所产生的国际储备问题，包括国际储备的构成问题及管理问题; 3.由国际收支结算所产生的外汇、汇率与外汇市场问题，其中包括三大核心问题：外汇、汇率、外汇交易实务； 4. 由汇率变动所产生的国际金融风险管理问题，包括风险的含义、特征、类型、成因和管理方法 5.汇率制度的选择与决定及外汇管制问题，其中人民币汇率制度改革是热点问题之一; 国际金融学国际金融学内容简介 6. 为国际金融业务提供交易场所的国际金融市场问题，

5、包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场; 7. 国际间资本流动所产生的问题，突出的是国际资本流动所引发的债务危机、货币危机; 8.为规范各国间货币金融交往而产生的国际货币体系问题； 9. 为了保障国际金融活动正常进行，在世界范围内国际金融机构及协调问题； 10.国际金融的相关理论，特别是开放经济下的宏 观经济政策搭配问题。国际金融学国际金融学内容简介国际金融学考核要求考核要求平时成绩平时成绩30%考试成绩考试成绩70%国际金融学国际金融学国际收支及其平衡表概念国际收支平衡表构成内容及编制国际收支失衡原因与类型国际收支调节原则及措施国际收支研究的相关国际收支研究的相关理论 重点

6、与难点重点与难点国际金融学国际金融学国际收支含义国际收支含义狭义概念狭义概念贸易收支贸易收支或或外汇收支外汇收支 广义概念广义概念一定时期内，一定时期内，一经济体居民一经济体居民与非居民进行与非居民进行的经济交易价的经济交易价值的系统记录值的系统记录与综合与综合 目前世界各国一般都采用IMF在其所编的国际收支手册中对国际收支所定义的广义概念。其定义为：国际收支是一定时期的统计报表，它着重反映： 1.一国与其他国家之间的商品、劳务和收入的交易； 2.该国货币、黄金、特别提款权以及对其他国际债权、债务的所有变化和其他变化； 3.无偿转移支付，以及根据会计处理的需要，平衡前两项没有相互抵消的交易和变

7、化的对应记录。国际金融学国际收支含义国际金融学国际收支特征国际收支特征反映不同经济体之间反映不同经济体之间居民与非居民居民与非居民的经济交易的经济交易以以 货货 币币 形形 态态 记记 录录 与与 反反 映映 经经 济济 交交 易易从从 流流 量量 角角 度度 反反 映映 经经 济济 交交 易易是是 “ 事事 后后 ” 概概 念念 在经济学中，流量是指一定时期内发生的某种经济变量变动的数值，它是在一定的时期内测度的，其大小有时间维度；例如：反应社会产品和劳务的生产、分配情况的国内生产总值、劳动者收入总额、投资总额、流动资金增加额等都是流量。与之相对应的是存量，是在某一时点上测度的，其大小没有时

8、间维度。例如：资产负债表中的期初、期末资产、流动资金、存款、黄金储备、外汇储备等都是存量。国际金融学流量与存量国际金融学国际收支特征国际收支特征反映不同经济体之间反映不同经济体之间居民与非居民居民与非居民的经济交易的经济交易以以 货货 币币 形形 态态 记记 录录 与与 反反 映映 经经 济济 交交 易易从从 流流 量量 角角 度度 反反 映映 经经 济济 交交 易易是是 “ 事事 后后 ” 概概 念念国际金融学经济交易 交换-对等回报 转移-一方对另一方无对等回报 移居-住所从一经济体搬迁到另一经济体 可移动资产/不可移动资产/债权债务关系 推论-根据推论确定交易的存在国际金融学国际收支特征

9、国际收支特征反映不同经济体之间反映不同经济体之间居民与非居民居民与非居民的经济交易的经济交易以以 货货 币币 形形 态态 记记 录录 与与 反反 映映 经经 济济 交交 易易从从 流流 量量 角角 度度 反反 映映 经经 济济 交交 易易是是 “ 事事 后后 ” 概概 念念国际金融学永久居民 中国公民或者在中国获得永久居留资格的外国人的配偶，婚姻关系存续满五年、已在中国连续居留满五年、每年在中国居留不少于九个月且有稳定生活保障和住所。国际金融学国际收支特征国际收支特征反映不同经济体之间反映不同经济体之间居民与非居民居民与非居民的经济交易的经济交易以以 货货 币币 形形 态态 记记 录录 与与

10、反反 映映 经经 济济 交交 易易从从 流流 量量 角角 度度 反反 映映 经经 济济 交交 易易是是 “ 事事 后后 ” 概概 念念国际金融学国际收支国际收支平衡表概念平衡表概念一经济体将其一定时期的国际经济一经济体将其一定时期的国际经济交易，根据经济分析需要，设置交易，根据经济分析需要，设置账户或项目编制出来的统计报表。账户或项目编制出来的统计报表。国际金融学 反映每一项业务活动时，按其内容都要以相等的金额同时在两个或两个以上相互联系的账户中进行登记。每笔交易至少要记两笔账，从全面反映资金运动的需要出发，以资金运用和资金来源的对立统一为基础，以资金运动的客观规律为依据，对于任何一项业务的发

11、生所引起的资金运动的具体环节都要通过两个或两个以上的会计科目反映其来龙去脉。国际金融学 复式记账法 借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加 记入借方的账目包括：1.反映进口实际资源的经常账户；2.反映资产增加或负债减少的资本和金融账户。 贷方表示该经济体资产（资源）持有量的减少 记入贷方的账目包括：1.反映出口实际资源的经常账户；2.反映资产减少或负债增加的资本和金融账户。国际金融学 “借”与“贷”的含义 有借必有贷，借贷必相等 凡引起本国外汇收入的项目(外国居民向本国居民支付的交易)记入贷方；凡引起本国外汇支出的项目(本国居民向外国居民支付的交易)记入借方。 凡是有利于国际收支顺差增加或逆

12、差减少的资金来源增加或资金占用减少均记入贷方，反之亦然 贷汇进，借汇出。国际金融学 复式记账法的运用要点进口商品/出口商品非居民为本国居民提供劳务本国居民为非居民提供劳务本国居民对非居民的单方向转移本国居民收到的国外的单方向转移本国居民获得外国资产/反之本国居民偿还非居民债务/反之官方储备增加/减少国际金融学 运用举例国际金融学国际金融学国际收支平衡表国际收支平衡表主要内容主要内容经常项目经常项目货物贸易货物贸易服务贸易服务贸易收入收支收入收支单方转移单方转移资本与金融项目资本与金融项目 资本项目资本项目1、资本转移、资本转移2、非生产、非金、非生产、非金 融资产买卖融资产买卖 金融项目金融项

13、目1、直接投资、直接投资2、证券投资、证券投资3、其他投资、其他投资4、储备资产、储备资产平衡项目平衡项目错误与遗漏错误与遗漏货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权从一国居民转移到另一国居民时记录下来（FOB）服务：运输、旅游、通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务。收入：（1）支付给非居民工人的报酬，包括个人在非居民经济体为该经济体居民工作得到的现金或实物形式的工资、薪水和福利。（2）有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入。(股利、利润、利息)转移：用来记载居民

14、与非居民之间的不涉及经济价值回报的实际资源或金融产品所有权的变更国际金融学 经常账户 资本账户：资本转移(投资捐赠&债务注销)和非生产、非金融资产(有形&无形)的收买和放弃 资本转移(Capital Transfer)与经常转移(Current Transfer)比较明显的区别是经常转移是经常发生的，规模较小，并直接影响捐助者与受援者的可支配收入和消费；资本转移则不经常发生，规模较大，也不直接影响双方当事人的可支配收入和消费。 金融账户：引起一个经济体对外资产和负债(投资与借贷)所有权变更的所有权交易 直接投资Direct Investment 证券投资Portfolio In

15、vestment 其他投资Other Investment 贷款,预付款,金融租赁,货币存款国际金融学 资本与金融账户 金融租赁 由出租人根据承租人的请求，按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人，购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。这种租赁具有融物和融资的双重功能。金融租赁可以分为三大品种：直接融资租赁、经营租赁和出售回租。国际金融学 资本与金融账户 官方储备资产，即国际储备。一国货币当局直接掌握且可随时动用的金融资产，用于平衡国际收支与稳定汇率，由外汇、货币性黄金、在IMF的储

16、备头寸和IMF分配的SDR。 反映在国际收支平衡表上的官方储备资产是增减额而非持有额。 官方储备的增加用负号表示，反之亦然。国际金融学 平衡项目 国际收支账户运用的是复式记账法，因此所有账户的借方总额和贷方总额应相等。但是，由于资料不能完整统计、统计数字的重复计算、漏算和估算等原因，会造成结账时出现净的借方或贷方余额，这时就需要人为设立一个抵消账户，数目与上述余额相等而方向相反。国际金融学 错误与遗漏账户国际金融学项目借方贷方差额货物货物服务服务收益收益经常转移经常转移经常账户合计经常账户合计直接投资直接投资证券投资证券投资其他投资其他投资储备资产储备资产资本与金融账户合计资本与金融账户合计总

17、计总计 1. 甲国企业出口价值100万美元的设备，所得收入存入银行。 2. 甲国到外国旅游花销1万美元，该居民用国际信用卡支付了该款项，并在回国后用自己的外汇存款偿还。 3. 外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。 4. 甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。国际金融学 国际收支平衡表编制实例 5. 甲国居民动用外汇存款40万美元购买外国某公司的股票。 6. 甲国居民通过劳务输出取得收入5万美元，并将收入汇回国内，存入银行。 7. 甲国某公司在海外上市，获得100万美元的资金，甲国公司将融资所得现金结算成本币。国际金融学 国际收支平衡表编制实例 8. 甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元直接用于当地的再投资，75万美元调回国内向中央银行结售，换得本币后，将相当于25万美元的本币用于股东分红，将相当于50万美元的本币用于购买国产设备后重新投资于国外企业。 将这8笔国际经济往来汇总成表国际金融学 国际