化工行业分析报告文案

1、第一章化工行业基本情况1.1 化工行业的定义1.1.1 行业定义化工行业是指利用化学反应改变物质结构、成份、形态来生产化学产品的工业部门。化学工业是从19世纪初开始形成，并发展较快的一个工业部门。它的部分类比较复杂，过去把化学工业部门分为无机化学和有机化学工业两大类，前者主要有酸、碱、盐、硅盐酸、稀有元素、电化学工业等；后者主要有合成纤维、塑料、合成橡胶、化肥、农药等工业。随着化学工业的发展,跨类的部门层出不穷,逐步形成酸、碱、化肥、农药、有机原料、塑料、合成橡胶、合成纤维、染料、涂料、医药、感光材料、合成洗涤剂、炸药、橡胶等门类繁多的化学工业。上述为一般意义上对化工行业的定义，在本报告中，我

2、们对庞杂的化工行业也进行了一定的规和限定，见下文。1.1.2 行业分类本报告所分析的化工行业是指由国民经济行业分类(GB/T4754-2002)中的：化学原料与化学制品制造业（26）。与上面我们所述的广义化工行业不同的是，我们定义的化工行业中“不包括”：石油加工、炼焦与核燃料加工业（25）、医药制造业（27）、化学纤维制造业（28）、橡胶制品业（29）、塑料制品业（30）。特别说明：在本报告中，除特别标明外，出现的“化工行业”字样均指化学原料与化学制品制造业（26）。具体见下表：化工行业分类表分类具体特征化学原料与化学制品制造业（26）：基础化学原料制造（261）包括无机酸制造、无机碱制造、无

3、机盐制造、有机化学原料制造、其他基础化学原料制造肥料制造（262）指化学肥料、有机肥料与微生物肥料的制造。包括氮肥制造、磷肥制造、钾肥制造、复混肥料制造、有机肥料与微生物肥料制造、其他肥料制造。农药制造（263）指用于防治农业、林业作物的病、虫、草、鼠和其他有害生物，调节植物生长的各种化学农药、微生物农药、生物化学农药，以与仓储、农林产品的防蚀、河流堤坝、铁路、机场、建筑物与其他场所用药的原药和制剂的生产。包括化学农药制造、生物化学农药与微生物农药制造。涂料、油墨、颜料与类似产品制造（264）包括涂料制造、油墨与类似产品制造、颜料制造、染料制造、密封用填料与类似品制造。合成材料制造（265）包

4、括初级形态的塑料与合成树脂制造、合成橡胶制造、合成纤维单(聚合)体的制造、其他合成材料制造。专用化学产品制造（266）包括化学试剂和助剂制造、专项化学用品制造、林产化学产品制造、炸药与火工产品制造、信息化学品制造、环境污染处理专用药剂材料制造、动物胶制造、其他专用化学产品制造。日用化学产品制造（267）包括肥皂与合成洗涤剂制造、化妆品制造、口腔清洁用品制造、香料、香精制造、其他日用化学产品制造。第二章 2009年化工行业发展情况分析2.1 2009年化工行业PEST分析2.1.1 经济环境分析2.1.1.1 实际面分析（1）国民经济总体情况2009年，我国GDP为335352.9亿元，累计增速

5、为8.7%，实现了今年中央政府“保八”的目标，虽然增速较2008年末下降0.9个百分点，但是相比09年上半年，增速回升了1.6个百分点，显示出在国家宏观政策调整下，国家整体经济已经从世界性金融危机中开始复。表1 2005-2009年我国GDP与累计增速情况单位：亿元、%国生产总值累计增速2005.1-12183217.410.42006.1-12211923.511.62007.1-12257305.613.02008.1-123006709.62009.1-12335352.98.7从季度变化趋势上看，2009年一季度到第二季度GDP增速有小幅上升。GDP在经历2007年13个百分点以上的高

6、速增长之后，从2008年开始出现回落，受金融危机影响，2008年第三季度开始首次跌入10%以下，到2009年第一季度一直处于下滑趋势。在经过国家政府一系列宏观政策调整之下，GDP从09年二季度开始直线上升，在2009年末达到8.7个百分点，实现了“保八”的预期目标。图1 2005-2009年我国GDP季度累计增速情况（2）全国固定资产投资情况2009年，我国第一产业固定资产投资额累计为3373.3亿元，第二产业为82276.52亿元，第三产业为108488.8亿元，累计增速分别为49.9%，26.8%和33%，第一二产业较2008年都有所下降，幅度不大，而第三产业却上升近9个百分点。2008年

7、下半年开始，国家为了拉动需，实施 四万亿投资计划，主要投资在固定资产建设上面，铁路，公路以与基础设施建设占了较大比重。这种举措给国相关产业的发展带来巨大的推动作用，对于第三产业带动作用效用比较明显。图2 2005-2009年全国一二三产业固定资产投资额情况从中央和地方项目固定投资额来看，2009年，中央项目固定资产投资额累计为19650.8亿元，地方项目累计为174487.82亿元，累计增速分别为18.4%和32%。相比2008年，中央项目固定资产投资额净增了3000亿元，然而增速下降了11.2个百分点.地方项目固定投资额净增4.3万亿元，同时增速上升近7个百分点。从整体上看，国家在缩小国家项

8、目投资额，加方项目上的投资额，为扩大需提供良好基础。表2 2005-2009年中央和地方项目固定资产投资额情况单位：亿元、%中央项目固定资产投资额地方项目固定资产投资额中央项目固定资产投资增速地方项目固定资产投资增速2005.1-128650.3666446.1217.928.62006.1-1210792.368268021.124.92007.1-1212708.19104705.7219.526.62008.1-1216641.42131525.8229.625.72009.1-1219650.8174487.8218.432图3 2005-2009年中央和地方项目固定资产投资额情况（3

9、）全国居民消费情况2009年1至12月份，我国城镇居民家庭人均消费性支出累计为12265元，同比增速9.1%，较2008年末下降3.35个百分点。表3 2005-2009年城镇家庭人均消费性支出情况单位：元/人、%城镇家庭人均消费性支出_累计同比增速2005.1-127942.8810.592006.1-128696.559.492007.1-129997.4714.962008.1-1211242.812.452009.1-12122659.1图4 2005-2009年我国城镇家庭人均消费性支出情况农村家庭人均现金支出中消费性支出2009年1-9月份累计为2451.72元，同比增速10.1%

10、，增速较2008年末下降4.07个百分点。表4 2005-2009年9月份农村家庭人均现金支出中消费性支出情况单位：元/人、%农村家庭人均现金支出中生活消费支出_累计数同比增速2005.1-122134.621.662006.1-122415.4713.152007.1-122767.1214.562008.1-123159.4014.172009.1-92451.7210.10注：这个数据的发布每次都是拖后一个季度，不过总趋势变化不大图5 2005-2009年我国农村家庭人均现金支出中生活消费支出情况从我国城镇和农村家庭居民消费性支出增速来看，2009年数据都较2008年有所下降。在金融危机

11、影响下，全国城镇以与农村居民手中可支配现金减少，使得消费性支出明显减少。（4）2009年全国进出口情况2009年，我国进出口总值累计为22072.19亿美元，同比下降13.9%，较2008年末下降近32个百分点，出口总值为12016.63亿美元，同比下降16%，相比2008年增速下降33个百分点，进口总值为10055.55亿美元，同比下降11.2%，相比2008年下降近30个百分点。从2008年下半年开始，全球经济形势受金融危机影响，整体发展呈下滑态势，在这种情况下，我国外贸总值大幅下滑。12月份出口增速由负转正，进口继续回升。当月，全国进出口总额2430亿美元，同比增长32.7%，比上月加快

12、22.9个百分点。其中，出口总额1307亿美元，同比由上月下降1.2%转为增长17.7%；进口1123亿美元，增长55.9%。当月，机电产品出口同比增长26.9%；纺织品出口增长25.2%；家具、玩具、箱包出口分别增长10.7%、4.4%和1.9%；鞋类、服装出口分别下降2.2%和4.8%。提高出口退税率政策发挥积极作用。从2008年下半年到2009年上半年国家七次提高轻纺、机电等产品的出口退税率，主要劳动密集型产品出口降幅明显小于外贸总体出口降幅16%的水平。2009年，纺织品、服装、鞋类、家具出口额分别下降8.4%、11%、5.7%和6%；集成电路下降4.2%，彩电增长1.8%。铁矿石、石

13、油、铜、铝等大宗商品进口量有不同程度增长。2009年，铁矿砂进口6.3亿吨，同比增长41.6%;原油进口2亿吨，增长13.9%；未锻轧铜与铜材进口429万吨，增长62.7%；未锻轧铝与铝材232万吨，增长1.6倍。机电产品进口4915亿美元，下降8.7%；其中进口汽车42万辆，增长2.8%。钢材出口大幅下降。2009年，出口钢材2460万吨，同比下降58.5%(降幅比上半年收窄6.9个百分点)；进口钢材1763万吨，增长14.3%；进口钢坯459万吨，同比增长17.7倍。全年钢材、钢坯折合粗钢净出口287万吨(其中3-7月连续五个月折合粗钢净进口)。国际市场竞争更加激烈，贸易保护主义威胁增大。

14、预计2010年不仅世界贸易量增长将因经济下行而显著放慢甚至停滞，而且由于一些金融机构倒闭或被收购、接管，部分国家或地区信用严峻和萎缩，进出口贸易中的履约风险和结算风险将进一步增大。国际贸易进一步萎缩。尽管各主要经济体之间存在着加强经贸合作、共度难关的要求，但是未来的国际贸易环境仍不乐观。从目前情况来看，国际经济形势严峻对中国进出口的影响可能进一步加深。但保持中国对外贸易平稳较快发展仍有不少有利条件和积极因素。表5 2005-2009年我国进出口总体情况单位：亿美元、%进出口总值_累计出口总值_累计进口总值_累计进出口总值_累计同比增速出口总值_累计同比增速进口总值_累计同比增速2005.1-1

15、214221.18 7619.99 6601.19 23.228.417.62006.1-1217606.86 9690.73 7916.14 23.827.2202007.1-1221738.33 12180.15 9558.18 23.525.720.72008.1-1225616.32 14285.46 11330.86 17.817.218.52009.1-1222072.19 12016.63 10055.55 -13.9-16-11.2图6 2005-2009年我国进出口总值与增速情况2.1.2 政策环境分析2.1.2.1政策汇总自2008年下半年金融危机爆发以来，我国化工行业整体

16、陷入发展困境，国家相关领导机构在困难面前，积极应对，针对我国化工行业所存在的根本问题进行了釜底抽薪的改革。2009年上半年，国家适时出台一系列政策措施助力石化企业应对危机，渡过难关，包括出台规划促进石化产业调整振兴、放宽企业海外投资限制、提高石化产品出口退税率以与启动创业板为中小型石化企业提供融资等，这些措施将有力推动国石化企业复振兴，发展壮大。根据完善后的成品油定价机制，相关部门适时调整成品油价格，有利于稳定炼油业收益。为了促进化肥农药行业的健康发展，切实保障农业需求和农民利益，国家继续重视化肥农药市场的改革和监管并出台了相关政策措施。2009年下半年，行业逐渐度过困难期后，国家重点引导行业

17、结构调整，一方面规行业标准，另一方面借助金融、强制性标准等手段，加快行业集中促进行业整体竞争力提升。具体政策见下表：表6 近期出台的化工行业相关产业政策政策出台时间政策容政策意图2010年1月环保部发布了中国严格限制进出口的有毒化学品目录（2010年）公告，决定从今年1月1日起，严格限制朱砂、偏砷酸、三氧化二砷、氰化物的混合物等154种有毒化学品进出口。规行业标准2009年12月为了控制新化学物质的环境风险，保障人体健康，保护生态环境由国家环境保护部修订通过了新化学物质环境管理办法，2010年10月15日起施行。规行业标准2009年12月经国务院关税税则委员会第五次全体会议审议通过，并报国务院

18、批准2010年关税实施方案稳定外需2009年10月石油和化工产业结构调整指导意见和石油和化工产业振兴支撑技术指导意见正式发布。两个意见明确将通过研究建立产业退出机制等多种方式，加快落后产能的淘汰；通过资本金注入、融资信贷等措施支持优势、龙头企业做强做大，鼓励、支持和引导企业实施兼并重组。促进产业结构调整2009年8月为纯碱生产企业开展清洁生产提供技术支持和导向，国家环境保护部制定了清洁生产标准 纯碱行业，2009年10月1日起实施。规行业标准2009年8月国家环境保护部日前发布了国家环保标准硫酸工业污染物排放标准（征求意见稿）。这项新标准与国际接轨，执行严格的控制指标，将促进我国硫酸工业技术进

19、步、产业升级，由硫酸生产大国向强国迈进。规行业标准2009年6月国务院关税税则委员会发布通知，自2009年7月1日起，对部分产品的出口关税(包括暂定关税和特别关税)进行调整。其中，取消了31项产品的出口暂定关税，取消部分化肥与化肥原料的特别出口关税。稳定外需2009年6月国家标准委、国家发改委与工业和信息化部联合发布的关于贯彻落实十大重点产业调整和振兴规划 进一步加强标准化工作的意见。其中明确指出，要充分发挥标准化在石化等十大重点产业调整和振兴中的技术支撑作用。规行业标准2009年5月国家发展和改革委员会8日发布石油价格管理办法(试行)规价格行为2009年5月国务院正式发布石化产业调整和振兴规

20、划调整产业结构提升产业竞争力2009年3月根据财政部 国家税务总局财税200943号文件，自2009年4月1日起提高部分纺织服装、轻工、钢铁、有色金属、石化和电子信息产品的出口退税率。化工石化产品中，六氟铝酸钠等化工制品、香水等香化洗涤、聚氯乙烯等塑料、部分橡胶与其制品的出口退税率提高到13%；甲醇、部分塑料与其制品的出口退税率提高到11%；碳酸钠等化工制品的出口退税率提高到9%；商品次氯酸钙与其他钙的次氯酸盐、硫酸锌的出口退税率提高到5%。应对金融危机2009年2月国务院审议通过了石化产业振兴规划，此规划中与基础化工相关方面包括以下容：1.保持产业平稳运行，落实国家扩大需、振兴重点产业和粮食

21、增产等综合措施，拉动石化产品消费。2.推广资源综合利用和废弃物资源化技术、发展循环经济。3.提高农资保障能力，调整化肥农药生产结构，优化资源配置，降低成本，增加供给，完善化肥淡储制度。4.控制总量，淘汰落后产能，停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等煤化工项目，坚决遏制煤化工盲目发展势头。5.完善税收政策，增加技改投入，加大对石化企业的信贷支持。增强产业的竞争力，强调优化产业结构，提高资源使用效率，降低成本2009年2月国家质量监督检验检疫总局发布的2009年第16号公告称：自2009年5月1日起，12类产品的工业产品生产许可由各省级质量技术监督部门负责审批发证。本次下放省级发证的产品包括部分化肥

22、产品。规产品质量从过去一年出台的政策可以明显看出，上半年政策更倾向于扶持保护，旨在应对金融危机，帮助行业度过经济严冬。从年中开始，行业政策的走向逐渐体现了国家对行业结构调整，从根本上提升行业竞争力的决心。加之年末全球瞩目的哥本哈根世界气候大会的召开，国家更是从经济可持续发展，行业生产资源节约型环境友好型等几个方面入手，颁布一系列侧重于产业结构调整、环境保护和节能减排方面的政策。监管部门的意图非常明显，通过制定各项先进的行业标准推进我国化工行业生产技术水平和能耗水平的提高。结合目前我国的经济发展阶段，我们预计国家未来针对化工行业的产业政策仍将以行业标准为主，一方面提高产业准入门槛，另一方面提升产

23、业生产质量标准，扶持行业页优质大型企业，对产能小污染大等一系列项目进行淘汰与改造。促进行业整体发展水平的提高。2.1.3 社会环境分析2.1.3.1概述化工行业是国民经济的基础产业，其产品是国民经济中其它大部分行业的必选材料，所以化工产品的消费者属于组织市场中的生产者市场，即许多化工消费者购买化工产品是用于制造其它产品，然后再面向单个消费者。从化工产品在消费市场中所处的位置可知，化工行业受社会环境中的社会结构、社会风格、文化习惯、信仰等因素的影响很小。但同时，由于化工行业处于消费市场的中间产品部分，又受到下游行业消费市场的影响。通过下游行业的信息回馈，社会环境中的消费习惯，环保节能价值观等因素

24、也会影响到化工行业的发展。随着社会经济水平的升高，普通消费者的消费习惯也在跟着改变。终端消费者对产品的质量、档次等有了更高要求，这些变化都会影响到化工行业产品的改变。总之，消费习惯的改变，主要是要求化工行业提供性能更为优良的高端产品，这也就会加快行业的结构调整，产品升级换代。环保节能是现在逐渐流行起来的一个热门词汇，环保节能的理念也逐渐改变着人们的价值观。重视环保，节约能源，成为社会和政府在日常运行中的选择。特别是去年哥本哈根世界气候大会召开后，“低碳”、“环保”更是全球所重视。对于化工行业，由于是一个基础性的制造行业，在环保和节能方面需要做的工作量较大。目前，淘汰落后产能，产品结构升级，是我

25、国整个化工行业的产业政策。我国化工行业的产品主要集中在中低端产品，随着相关政策的执行力度不断加强，对化工行业的影响是巨大的。落后产能、落后工艺技术、落后企业的淘汰是化工行业发展的趋势。于此同时，新材料的发展也将是未来化工行业发展的重要议题。因为，新材料的生产过程可以是低碳的，其生产出来的新材料产品也可以是低碳的。2.1.3.2具体事件哥哥本哈根气候大会本哈根世界气候大会于2009年12月7日18日在丹麦首都哥本哈根召开。12月7日起，192个国家的环境部长和其他官员们在哥本哈根召开联合国气候会议，商讨京都议定书一期承诺到期后的后续方案，就未来应对气候变化的全球行动签署新的协议。这是继京都议定书

26、后又一具有划时代意义的全球气候协议书，毫无疑问，对地球今后的气候变化走向产生决定性的影响。这是一次被喻为“拯救人类的最后一次机会”的会议。根据2007年在印尼巴厘岛举行的第13次缔约方会议通过的巴厘路线图的规定，2009年末在哥本哈根召开的第15次会议将努力通过一份新的哥本哈根议定书，以代替2012年即将到期的京都议定书。考虑到协议的实施操作环节所耗费的时间，如果哥本哈根议定书不能在2009年的缔约方会议上达成共识并获得通过，那么在2012年京都议定书第一承诺期到期后，全球将没有一个共同文件来约束温室气体的排放。会导致遏制全球变暖的行动遭到重大挫折。因此，很大程度上，此次会议被视为全人类联合遏

27、制全球变暖行动一次很重要的努力。气候科学家们表示全球必须停止增加温室气体排放，并且在2015到2020年间开始减少排放。科学家们预计想要防止全球平均气温再上升2，到2050年，全球的温室气体减排量需达到1990年水平的80%。经济高速增长的中国最近已经超过美国成为最大的二氧化碳排放国。但在历史上，美国排放的温室气体最多，远超过中国。而且，中国的人均排放量仅为美国的四分之一左右。国有权力发展经济、继续增长，增加碳排放将不可避免。而且工业化国家将碳排放“外包”给了发展中国家中国替西方购买者进行着大量碳密集型的的生产制造。我国在经济发展中面临诸多困难，而为了承担更多的社会责任我国提出了到2010 年

28、实现单位国生产总值能源消耗比2005年降低20%左右、到2010年努力实现森林覆盖率达到20%、2020年可再生能源在能源结构中的比例争取达到16%等一系列目标。结合以上诸多因素，作为国家经济的支柱产业之一的化工行业，将面临更多的来自环境方面的考验。2.1.4 技术环境分析2.1.4.1技术现状目前，我国大型石油化工装置和化肥装置等通过引进，生产技术和装备水平已经达到或接近世界先进水平。尤其我国入世后，许多国外公司纷纷来华投资建厂，带来了大批先进技术，这也从一定程度上促进了我国石油和化学工业的发展，在引进的基础上，我国也不断地自主开发了一大批新技术，如：催化裂化家族工艺（DCC、MGG和MIO

29、等）、重油加氢脱硫、加氢裂化、国产乙烯裂解炉、环管法聚丙烯、顺丁橡胶、溶聚丁苯、热塑性弹性体SBS、干气制乙苯等。HCC和CPP工艺技术正在进行中试开发，可望在不久的将来在重油催化裂化制烯烃方面有所突破。万吨级有机硅、80100克新工艺苯酐、20万吨低压法甲醇、万吨微生物法聚丙烯酰胺、16万吨MDI、磷石膏制硫酸技术、反浮选冷结晶氯化钾、大型国产化水煤浆气化制合成气技术、生产氮肥以本地煤为原料的灰融聚和恩德炉等技术，对于提升我国石油化工生产水平起到了非常积极的作用。另外，我国还建立了一批省级和国家级工程研究中心，这必将促进我国石油和化学工业的发展。但同国外相比，我国化工装备还有不少差距，主要是

30、化工生产技术进步与设备技术开发脱节，重大设备的软件技术开发差距较大：设备技术开发跟不上工艺技术发展的速度，重工艺、轻设备的现象存在；基本上停留在模仿开发的地步，开发具有自主知识产权的专有技术的能力弱；设备开发还不能做到专业化、系列化；设备设计和制造水平、设备质量和可靠性还有待进一步提高。随着化工工艺的进步和发展，对化工装备提出了更高要求。必须加大装备的开发力度，掌握装备的核心技术，形成一批具有自主知识产权的装备，做到性能先进、质量可靠、高效节能、经济安全，满足化学工业的发展需求。产品生产方面，我国化工产业与发达国家相比，化工新材料总体发展水平还有很大差距。主要表现在拥有自主知识产权的专利成果还

31、不够多，高性能、高附加值的产品相对较少；新材料的工程应用开发滞后，成果转化率低，规模化生产程度低；材料的合成与加工装备落后，资源和能源利用率低，单位国民生产总值所消耗的矿物原料比发达国家高24倍，二次资源利用率只相当于世界先进水平的1/3左右，废弃资源的回收技术和水平低，造成环境问题突出。2.1.4.3产能利用率全球金融危机爆发以来，我国一些化工产业产能严重过剩的问题暴露无遗。产能过剩说到底是结构性问题，解决结构性矛盾是行业发展的永恒主题，也是解决产能过剩的根本途径。石化行业是周期性较强的行业，由于其技术密集和资金密集、退出成本高等特点，必然造成石化市场周期性波动。2002年以后，在发达国家经

32、济复以与中国、印度、俄罗斯等国经济高速增长的带动下，世界化工行业再次进入周期性发展的上升期。20042007年，世界化工行业处于景气周期价格高峰，也是我国化工行业高速发展时期，其发展速度在化学工业历史上是少见的，每年销售收入增长30%35%，利润增长25%左右。巨大的市场空间和较好的盈利能力，刺激了行业投资，使国化工装置生产能力迅速扩，造成部分生产能力过剩。而金融危机的爆发，又使产能过剩的问题凸显出来。目前我国电石、焦炭、甲醇、二甲醚、氮肥、磷复肥、“两碱”、醋酸、聚氯乙烯(PVC)等行业产能过剩问题比较突出，开工率大幅下降。中国石油和化学工业协会数据显示，6月份，纯碱、烧碱、电石、PVC、甲

33、醇、磷肥行业装置开工率分别为83%、83.4%、78.4%、51.1%、44%、56%。2009年，预计尿素产能将达6300万吨左右，产量在5300万吨左右，总需求为4500万吨左右，是历史上尿素产能过剩最为严重的一年。另外，焦炭产能过剩在30%以上，二甲醚70%以上的产能闲置。产能过剩表现为结构性过剩和阶段性过剩。结构性过剩又表现在几方面：一是原料结构不合理，如油头造气要改变原料结构，天然气造气在条件成熟时也可适当考虑改为煤造气，原料运距较远的产品，要进行原料结构调整，减少原料运输费用；二是产品结构不合理，大路货多、高附加值产品少；三是技术水平落后，创新能力不足，企业竞争力弱；四是企业结构不

34、合理，装置规模太小，必然导致消耗高，能源效率低。阶段性过剩主要表现为：在世界经济发展较好的时候，如20032007年，很多产品出现供应紧，因此上了一批项目，但金融危机一来，这些项目就变成重复建设，导致现阶段的产能过剩。另外，放眼世界围，产能过剩也对国化工行业有相当的影响。比如，09年上半年国外甲醇成本差异巨大，导致国外低价甲醇大量涌入，尤其是以油田伴生气为原料的中东甲醇大量进口，严重冲击了国市场。据不完全统计，16月份，中国甲醇进口总量达350万吨左右，约占总供应量的40%。受进口甲醇冲击，甲醇港口价格低于陆。这说明，全球化工市场已进入相对过剩的时代，经济全球化把世界市场紧密联系在一起，独善其

35、身的发展思路已走到尽头。由于资本的逐利性，前几年企业对上项目有极大的积极性。站在企业的立场考虑，企业要做大做强，必须要有规模，有规模才有话语权。但仅以产能扩来带动企业发展，在金融危机到来时，就会产生严重后果。以电石法PVC为例，上世纪90年代中期，我国电石法PVC产能仅有130多万吨，而进入2000年后规模扩异常迅速，2001年达到160万吨，2006年超过810万吨，2008年则超过1050万吨。09年以来，尽管国际原油价格一直走高，加大了乙烯法PVC的制造成本，但电石法PVC行情依然低迷。究其根源，产能过剩是根本的原因。此外，地方政府为了GDP增长，鼓励企业扩大产能。比如在煤资源产地，如果

36、要得到煤资源，就必须要在当地上煤化工项目，而上煤化工项目就必须先上甲醇。目前，传统煤化工产品严重过剩，以石油替代为目标的现代煤化工产业如煤制烯烃等刚刚起步，技术不成熟，尚处于示阶段，甲醇新的应用领域尚未打开，两方面作用的结果导致甲醇产品严重过剩。比如，近年来，、陕西、等地就因煤化工热，新上甲醇项目约2000万吨，大大超过市场容量。二甲醚的情况也是如此，2002年全国二甲醚总产能不到3万吨，但从2006年开始，二甲醚产能以年均133%的速度增长，目前国产能超过500万吨，而2008年二甲醚的产量只有140万吨左右，开工率不到30%，并且目前还有约500万吨的装置正在建设之中。目前，我国化工行业结

37、构性矛盾依然突出，传统产能相对过剩与新技术、新产品创新能力不足的矛盾比较突出，各地新上项目存在领域集中、技术和产品趋同等问题。如果不下决心淘汰落后产能，很可能会进一步加剧传统行业的产能过剩问题。 一些子行业的产能过剩矛盾比较突出，伴随着产能的过剩，是开工率的严重不足。数据显示，2009年6月份，纯碱、烧碱、电石、聚氯乙烯、甲醇、磷肥行业装置开工率分别约为83%、83.4%、78.4%、51.1%、44%、56%。全球化工市场已进入相对过剩的时代，粗放的通过扩产能的发展方式已走到尽头；经济全球化把世界市场紧紧联系在一起，唯我独享、独善其身的发展思路已走到尽头；生产要素短缺和价格上升，决定了以能源

38、消耗为代价的发展模式已走到尽头；环境保护、应付气候变暖受到普遍重视，以放弃社会责任为代价的短视发展思路已走到尽头。回避行业所面临的形势是不可能的。面对石化行业将面临产能过剩的局面，一方面政府应控制产能过剩，对装置进行合理布局；另一方面生产企业应进行结构调整。在各项政策制定和实施后，我国化工行业产能过剩的局面有望得到改善，产能利用率也将有所上升。2.2 2009年化工行业发展分析2.2.1 2009年化工行业运行情况与特点分析2.2.1.1行业规模近几年来，我国化工行业的规模不断扩，但其增速自2006年达到顶峰以后呈逐步下降趋势。2008年，在金融危机影响的下，行业的资产和负债规模仍然呈扩趋势，

39、增速继续保持平稳下降，并未发生较大幅度改变。2009年，行业的规模虽然仍在增加，但是其资产和负债增速都有较大幅度下降，说明2009年化工行业规模增长有了很大程度上的放缓。表7 2005-2009年化工行业规模指标单位：个、人、亿元、%企业数量从业人员资产总计增长率负债总计增长率200518332335039114935.80 20.38 8414.45 20.53 200620083349401518295.61 21.02 10278.07 20.42 2007.1122318369082021762.58 19.34 12289.92 18.97 2008.1124372392879426

40、070.52 18.48 14688.05 17.65 2009.1128120413068329875.35 13.12 17037.79 14.42 2009年，我国化工行业的企业数量为28120个，比去年同期增长了15.38%。2009年企业数量的增长幅度较2008年大，说明行业正度过经济严冬进入复期。2009年，我国化工行业的从业人员为4130683人，比去年同期增长了5.14%。2009年从业人员的增长率较2008年相比有所下降，由2008年的6.45%下降至2009年的5.14%。图7 2005-2009年化工行业规模变化情况2009年，我国化工行业的资产总计为29875.35亿元

41、，比去年同期增长了13.12%，但是资产规模的增长率在2008年的基础上继续下滑，由以上数据不难看出自2006年来的资产增长率明显下降，特别是2009年可以看出行业新增投资趋于稳健；2009年，我国化工行业的负债总计为17037.79亿元，相比去年同期下降了3.23个百分点，负债增长率继续下降，说明行业整体运营趋于谨慎。2.2.1.2供求状况（1）产值情况从数额来看，近年来我国化工行业的工业产值迅猛增长，从2005年的16359.66亿元增长到2009年的32688.44亿元，增长了99.81%。从增速来看，2005-2007年化工行业的产值增速处于上升阶段；2008年行业的产值增速有所下降。

42、2008年，化工行业受上半年能源价格高涨和下半年经济危机影响，行业的产值增速有所下滑，但下滑幅度不大。2009年1-11月，我国化工行业实现工业总产值32688.44亿元，增速相对去年同期下降近20个百分点，其主要原因在于受金融危机影响，全球需求疲弱导致。但随着金融危机的远去，相信在2010年与此后3年将会有所好转。图8 2005-2009年化工行业产值情况（2）需求分析受2008年金融危机的影响，各国主要经济指标持续恶化，世界经济低迷，各主要行业都受到了影响。低迷的经济环境在2009年依然没有太明显的好转，国方面，房地产、汽车等行业受累严重，投资需求难以有效启动，国际市场的需求减少也给我国出

43、口带来压力。这一经济形势使得化工行业的下游需求持续疲软，从而对产业链条构成影响。自上轮景气周期以来，化工行业一直保持良好的增长势头，且因基础化工行业技术壁垒不高，准入门槛较低，导致新建项目集中投资，在建产能快速扩。尤其是氯碱、电石等行业，低水平重复建设严重，产能过剩突出。而随着新实施项目的逐步达产，未来3年，化工行业新增产能进入集中释放期，行业竞争日益激烈。2009年1-11月份，我国化工行业共实现销售收入31760.16亿元，同比增长5.88%，增速比去年同期回落了近18个百分点，与行业的产值增速一样，行业的销售收入增速同样处于五年来的最低点。图9 2005-2009年化工行业销售收入分析2

44、.2.2 2009年化工行业投资情况分析2.2.2.1行业固定资产投资情况近年，我国化工行业固定资产投资增速一直较快，而部分行业又都存在着产能过剩的问题，如纯碱、氯碱、无机盐等化工产品。在经济环境较好时，产能过剩与固定资产投资增速较快的矛盾并不突出；而随着经济环境恶化、需求大幅下滑，产能过剩的问题凸显。自2005年以来，化工行业的固定资产投资增速就一直维持着较高的速度，基本在25%以上，这与近年来我国经济增长速度较高，化工行业产品需求量较大是密不可分的，在较好的外部发展环境中，必然会吸引较多的投资进入行业部，使得行业的固定资产投资增速维持在高位。2007年、2008年行业的固定资产投资增速维持

45、在高位，这体现了投资者在经济周期下行的背景下，对防御性较强化工子行业的青睐，然而除专用化学品外，其余三个子行业都已存在产能过剩的状况，产能的大规模扩并不利于这些行业的发展。2009年，行业在遭受金融危机的冲击下，下游需求继续下降，各方面投资信心受2008年整体经济环境影响更加不足，加之行业产能过剩的压力，行业投资趋于理性，2009年化工行业固定资产投资增速有所下降。表8 2005-2009年化工行业固定资产投资情况单位：亿元、%年份固定资产投资同比增长200521153420062556202007350738200847873620096006272.2.2.2行业投资结构分析从行业投资结构

46、来看，虽然化工行业涵盖面相对较广，但其资产分布相对集中于子行业261基础化学原料制造、262肥料制造、265合成材料制造和266专用化学产品制造中。其余三个子行业占比均相对较小。具体数据见下图所示：表9 2009年化工行业投资结构行业代码资产总计（亿元）占比2629875.35 100.00 2618791.55 29.43 2625433.32 18.19 2631057.35 3.54 2642232.79 7.47 2654787.58 16.03 2665954.33 19.93 2671618.43 5.42 图10 2009年化工行业投资结构图2.2.2.3兼并重组情况受世界经济不

47、景气的影响，化工市场趋于萎缩，需求趋于疲软。化工生产商使出浑身解数以渡过难关，并购成为改变不利处境的战略之一。在大部分情况下，行业不景气或行业景气高峰期都会成为行业整合的巨大推动力。目前，我国化工行业有较大的兼并重组推动力。国家重视环保，着力化工行业的产业结构升级，淘汰技术落后、污染严重的小企业，提升化工行业的技术水平，并推出多项政策的情况下，政策已经成为了化工行业整合的推动剂。工信部12月印发促进中部地区原材料工业结构调整和优化升级方案，提出要在2010年2011年方案实施期，有色金属、钢铁冶炼、建材、化工等行业兼并重组取得重大进展。根据方案，化工行业兼并重组取得积极成效，年销售收入超百亿企

48、业达到10家以上。在煤化工行业方面，按照煤化一体化原则，依托山西晋煤、阳煤、太化、河南煤化、中平能化、淮化等骨干企业，加速整合省外煤化工上下游产业，打造大型煤化工企业集团。依托宜化、兴发、洋丰、铜化、中盐、沙隆达等大型企业，推进磷、盐、农药等特色化工企业的兼并重组。积极发挥中石化、中国化工、中海油、中石油等战略投资者在中部地区化工产业重组中的引领作用。方案提出要优化产业布局、促进产业集聚。调整优化中部地区石油化工产业布局，加快建设乙烯生产基地，有序建设山西和河南煤化工基地、湖北磷化工基地，进一步突出提升和壮大化肥产业，发展精细化工园区。支持河南、湖北、安徽形成大型、优质、高档浮法玻璃原片生产与

49、深加工基地，促进河南、山西耐火材料加工园区集约化发展，抓住沿海产业转移机遇，利用原料优势，进一步发展江西、湖北瓷基地。2.2.2.4行业投资特点分析目前我国化肥、农药、基础化工原料等化工行业的投资冲动仍然较高。目前，石化协会的数据显示，化工行业投资增势过高，达到29.71%，其中，无机酸、化肥、农药、橡胶制品等投资增速仍分别达到43.37%、36.23%、40.66%和38.18%，磷肥行业增速更是达到97.12%。可见，投资冲动较高是我国化工行业最显著的一个投资特点。这样的投资增势下，甲醇、尿素、PVC等产品未来相对产能过剩的问题，不但不能解决，还将进一步加剧过剩。2.4 2009年化工行业

50、竞争状况分析2.4.1 化工行业进入和退出壁垒分析（1）进入壁垒从产品生产技术上来看，不同的产品其进入壁垒也有不同。可以分为高壁垒和低壁垒两种；其中一部分是技术密集型行业，同时又是资金密集型行业，属于高进入壁垒，如化肥行业等。其行业特征表现为：资本密集、技术密集、生产技术装备专业化和日趋大型化。该行业存在较高的进入壁垒，主要体现在初期投资巨大。规模效益与工艺技术上的优势大小是企业能否持续发展的必要条件，规模经营与高新技术的采用，将使得进入该行业的初期投资巨大；另一部分如日用化工产品生产，对资金和技术要求并不高，进入壁垒并不太高。从行业政策上来看，同样，我国相关部门对于不同种类化工产品的管制政策

51、也不尽一样，某些产品的扩属于国家鼓励和支持的（如精细化工产品中的高附加值、高技术含量产品）；某些产品国家则严格控制其生产规模（如低附加值、高污染、高能耗产品等）。近年来化学行业原材料、能源供应日趋紧，国家产业政策力图改变产业集中度低、布局分散的格局，淘汰技术落后、能耗高、污染环境的小企业。总结起来说，化工行业很难给出一个统一的壁垒定性，各不同子行业之间、各不同产品之间的差别很大。但是，国家正在努力解决部分行业进入壁垒低所带来的低水平重复建设和产能过剩状况严重等问题，进行产业结构调整，加大科研投入，控制环境污染。（2）退出壁垒退出壁垒主要是指退出某一个行业所要付出的代价。形成退出壁垒的主要因素包

52、括：（1）由埋没费用形成的退出壁垒。企业投资后形成的固定资产，由于特定产品的生产和销售而变得特殊化，形成专用性资产。在很多情况下不容易将专用性很强的固定资产转卖给他人或其他企业。当企业退出某一产业时，不得不放弃一部分设备，这些设备的价值就不能全部收回或完全不能收回。这部分不能收回的费用叫做埋没费用或沉没成本，它是企业退出产业时的一种损失，也就构成了企业退出时的障碍。埋没费用越大，退出越难，损失也越大。（2）解雇费用形成的退出壁垒。（3）政策、法规形成的退出壁垒。政府为了一定的目的，往往通过制订政策和法规来限制生产某些产品的企业从产业退出。从目前化工行业的发展情况来看，行业面临的最大退出壁垒是第

53、一条，即固定资产、设备转让所带来的成本和费用；化工行业的产品种类多样，不同产品生产所需的原料也不同，不同企业采取的生产工艺也有差别；企业在退出行业时，设备的转让存在一定的困难；但就转让失败所带来的损失来说，不同的子行业、不同企业之间也不同，所以说化工行业的退出壁垒也存在着较大的差异，很难统一定性。2.4.2 化工行业竞争结构分析根据Porter的五力竞争模型，一个行业的竞争状况主要由上游供应商和下游客户的侃价能力、潜在进入者威胁、产品替代者威胁以与行业现有竞争者五个方面的因素构成。这五种基本力量的状况与其综合强度，决定着行业的竞争激烈程度，同时也决定着行业最终获利能力。资料来源：世经未来图11

54、 波特五力模型示意图（1）上游供应商讨价还价能力由于化工行业的子行业众多、产品种类繁杂，其生产所需要的原料种类也非常繁多，原料的稀缺性也不同，上游供应商的原料价格控制能力也不同。从更宏观的层面上来看，化工行业的原料主要来源是石油和天然气，这些都属于稀缺资源，我国每年需要进口大量的原油和天然气，能源生产国对石油和天然气的价格控制能力是较强的。（2）行业现有企业的竞争我国化工行业现有2万7千余家规模以上企业，行业部的竞争激烈程度可想而知。但该行业的子行业众多，不同子行业的竞争情况也不一样：门槛较低的子行业，企业数量最多，产品之间的差异程度最小，竞争的程度最为激烈；门槛较高的子行业，企业数量相对较少

55、，产品之间的差异程度也较大，竞争程度相对较低。（3）下游用户讨价还价能力正如我们上面所分析的，化工行业企业数量众多，同一种产品一般情况下有多个企业进行生产，即使是高端产品，也很难由一家企业垄断生产，因此下游用户对于供应商的选择余地较大，相应地其讨价还价能力也较强。（4）新进入者的威胁化工行业的子行业众多，其进入壁垒高低不尽一样，因此新进入者的威胁也有一定差异。进入壁垒较低的大众化产品，其市场接近于完全竞争，在这种情况下，新进入者对于行业企业的影响并不大；对于进入壁垒较高的子行业，一方面较高的进入壁垒会阻止新的进入者参与竞争、但一旦竞争者进入就会给行业原有的生产企业带来较大的威胁。（5）替代品的

56、威胁化工行业的产品种类多样，涉与生产和生活的各个方面，就某一种具体的产品来说，可能存在一种或多种具有威胁力的替代品，但也可能无可替代，也就是说在化工行业的各种不同产品之间，替代品的威胁程度不同，有些已经濒临完全被替代、有些则是新兴产品正在替代上一代产品。就整个行业的层面来说，化工行业已经深刻的融合到社会的各个方面，没有任何一个行业能完全替代该行业。第四章 2009年化工行业财务状况分析4.1 2009年化工行业经营效益分析2009年1-11月，我国化工行业的经营效益状况在2008年恶化的情况下略有好转，销售收入增速虽然持续减缓，但其利润总额增长率却有所好转，负债增长率有所减缓。亏损总额有所减少。下面我们进行具体分析（销售收入分析在供求分析部分）。表10 2005-2009年化工行业经营效益情况单位：亿元、%销售收入增速利润总额增速