工程经济第一章

1、 工程经济工程经济1011利息的计算 （4-6题、2-4计算题）1、资金时间价值的概念：是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。1、 影响时间资金时间价值的因素：资金的使用时间：在单位时间的资金增长率一定的条件下，资金使用时间越长，资金的时间价值越大；反之，则越少。资金数量的多少：在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金时间价值越多；反之，则越少。资金投入和回收的特点：在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大，反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越

2、多，反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值越少。资金周转的速度：资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值就越多，反之，资金的时间价值越少。2、 任何资金等等闲置，都是损失资金的时间价值。3、 对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。4、 通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。5、 从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配，在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。6、 利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的

3、高低有以下因素决定：1） 首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。2） 在社会平均利润率不变的情况下，利率取决于金融市场上借贷资本的供求情况。3） 借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也越高。4） 通货膨胀对利息的波动有直接影响。5） 借出资本的期限长短。7、 利息和利率在经济活动中的作用：1） 利息和利率是以信用的方式动员和筹集资金的动力2） 利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金3） 利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆4） 利息和利率是金融企业经营发展的重要条件8、复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际使用中都采用间断复利。9、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，

4、其价值就不同，反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期，不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。10、常用的等值计算公式主要有终值和现值计算公式。11、现金流量图的作图方法和规则：1）以横坐标为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位。2）相对于时间坐标的垂直剑仙代表不同时点的现金流量情况。3）在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间点。12、要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素：现金流量的大小（现金流量的数

5、额）、方向（现金流入或流出）、和作用点（现金流量发生的时间点）。13、终值和现值的计算公式（等值）:14、 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生时间的长短、利率（或折现率）的大小。15、 名义利率：r是指计算周期利率i乘以一年内的计算周期数m所得的年利率。r=i*m16、 有效利率：是指资金在计息中发生的实际利率，包括计算周期有效利率和年有效利率。 计算周期有效利率i=r/m17、若用计算周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去，这时所得的年利率称为年有效利率，又称年实际利率。年有效利率的公式：例1 关于利率计算某公司现借的本金1000万，一年后付息80万，则年利

6、率为多少？例2 公司贷款1000万，借款期限3年，利率6%，1） 按年计息，按年付息，到期还本。2） 按年计息，到期还本付息。例3 终值和现值计算某公司借款1000万，年复利率10%，问5年末连本带利一次需偿还多少？例4某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金，年复利率10%，问现在需要投入多少？例5某公司借款1000万，年复利率10%，问5年末连本带利一次需偿还多少？例6某投资人若10年内每年末存1万元，年利率8%，问10年末本利和为多少？例7某投资项目，计算期为5年，每年年末等额回收100万，问在利率为10%时，开始需一次投资多少？例8现在存款1000元，年利率为10%，半年复利一次，

7、问5年末存款金额为多少？例9每半年内存款1000元，年利率8%，每季复利一次，问5年末存款金额多少？判断不同角度描述资金等值的关系：1、 两笔资金金额相同，在不同时间点上，在资金时间作用下，两笔资金不存在等值关系。2、 两笔资金金额不等，在不同时间点上，在资金时间作用下，两笔资金有可能等值。3、 两笔金额不等的资金，在不同的时间点，在资金时间作用下，如果在某个时间点上等值，则在利率不变情况下，在其他时间点上，他们也等值。4、 两笔资金金额相同，在同一时间点上，在资金时间作用下，两笔资金等值。5、 两笔资金金额不同，在同一时间点上，在资金时间作用下，两笔资金不等值。1020技术方案经济效果评价

8、（5题）1、 工程经济效果评价：就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，未选择技术方案提供科学的决策依据。2、 在实际生活中：对经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等财务数据，通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力。 对非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。3、 评价方案的类型比较多，但常见的

9、主要有：独立型方案、互斥型方案。4、 独立型方案只需对技术方案自身的经济性，即技术方案的经济指标是否达到或超过了预定的评价标准或水平，为此，这种对技术方案自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”。5、 互斥性方案也称排他型方案，互斥型方案经济效果评价包含两部分内容：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；二是考察那个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。6、 技术方案的计算期：是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。7、 建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间。8、 运营期分为投产期、达产期。9、

10、 投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过度阶段。10、 达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。11、 运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。12、 经济效果的评价 确定性分析 盈利能力分析 静态分析 投资收益率 总投资收益率 资本金净利润率 不确定性分析 静态投资回收期 动态分析 财务内部收益率 财务净现值 偿债能力分析：利息备付率、偿债备付率、借款偿还期、 资产负债率、流动比率、速动比率13、 静态分析指标最大的特点是不考虑时间因素，计算简便。所以对技术方案进行粗略评价或对短期投资方案

11、进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价，静态分析指标还是可采用的。14、动态分析指标强调利用复利方法计算资金时间价值。15、投资收益率：是衡量技术方案获利水平的评价指标，他是技术方案建成达产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与总技术方案投资的比率。16、总投资收益率=技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 /技术方案总投资注意：技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。17、 资本金净利润率=技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均利润/技术方案资本金注意：净利润=利润总额-所得税 资本金=总投资-债务资金18、 投资收益率指标经济

12、意义明确、直观，计算简便。在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足是没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性，指标的计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。其主要用在计算方案制定的早期阶段或研究过程，且计算较短、不具备综合分析所需详细资料的计算方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的计算方案的选择和投资经济效果的评价。19、 投资回收期也称反本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标。分为静态投资回收期和动态投资回收期，通常只进行技术方案静态回收期计算分析。20、 技术方案静态投资回收期是在不考虑自己时间价

13、值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动自己）所需要的时间。21、 静态投资回收期计算：A、 当技术方案实施后，各年的净收益均相同时：静态投资回收期=总投资/年净收益 B、当技术方案实施后，各年的净收益不同时： 静态投资 累计净现金流量第一次出现正数之前一年累计净现金流量绝对值回收期 （累计净现金流量第一次出现正数的年份-1）+累计净现金流量第一次出现正数之年的净现金流量22、 静态投资回收期的优点：容易理解，计算也比较简便，在一定程度上显示了自己的周转速度。显然，资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力愈强。23、 静态投资回收期的不足：静态投

14、资回收期没有全面的考虑技术方案整个计算期内的现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。24、 静态投资回收期适用范围：（采用静态投资回收期进行评价特别有意义）a、对于技术上更新迅速的技术方案 b、资金相对短缺的技术方案 c、未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案25、财务净现值（FNPV）是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。26、技术方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率ic，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。27、财务净现值=现金流入现值合计现金流

15、出现值合计28、判别准则：FNPV大于等于0，技术方案可行。 FNPV小于0，技术方案不可行。29、财务净现值指标的优点：考虑的资金的时间价值，并全面考虑了计算方案在整个计算期内的现金流量的时间分布情况，经济意义明确只管，能够直接以货币额表示方案的盈利能力。30、财务净现值的不足：a、必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；b、再互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥发难的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；c、财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；d、不能直接说明技术方案运营期间各年

16、的经营成果；e、没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。31、财务内部收益率：其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。32、判别准则：若FIRR大于等于ic，则经济方案在经济上可行； 若FIRR小于ic，则经济方案在经济上不可行33、财务内部收益率的优点：考虑的资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济情况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数的影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。34、财务内部收益率的不足：a、财务内部收益率计算比较麻烦 b、对于具有非常规的现金流量的技术方案 来讲，其财务内部收益

17、率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。35、基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可以接受的技术方案最低标准的收益水平。其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，他是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。26、基准收益率的测定： A、在政府投资项目以及政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据证的政策导向进行确定。 B、在企业各类技术方案的经济效果评价中参考选用的行业财务基准收益率。 C、在中国境外投资的技术方能财务基准收益率的测定，应首先

18、考虑国家风险因素。 D、投资者自行测定技术方能的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述B条中所涉及的因素外，还应根据 自身发展战略、经济策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。27、确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。28、偿债资金来源：主要包括：A、可用于归还借款的利润、B、固定资产折旧C、无形资产及其他资产摊销费D、其他还款资金来源。29、技术方案偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率。30、借款偿还期：是指根据国家财税规定及技术方案的具体财务条，以可作为偿还贷款的收益（利

19、润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间。31、借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案；不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定 借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业偿债能力。32、利息备付率也称已获利息倍数，指在技术方案借款偿还期内各年企业可以用于支付利息的息税前利润与当期应付利息的比值。 息税前利润 利息备付率= 计入总成本费用的应付利息33、利息备付率、偿债备付率都分年计算，正常情况下利息备付率、偿债备付率都应当大于1。34、偿债备付率：是指在技术方案借款偿还期内，各年

20、可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。 企业息税前利润加折旧和摊销企业所得税偿债备付率= 应还本付息金额35、经济效果评价指标的关系：1）i与动态评价指标之间的变化关系：FNPV越大i越小，递减关系 。 FIRR与i无关。 2）对于独立型方案，动态指标具有等价关系：即FNPV大于0，则FIRR大于ic；FNPV等于0，则FIRR等于ic；FNPV小于0，则FIRR小于ic； 3）对于互斥型方案，FNVP与FIRRD 关系不能确定。例1已知某技术方案拟投入资金和利润如下表，计算轨技术方案的总投资利润率和资本家利润率？序号项目/年份1234567-101建设投资1.1有资金部分12003

21、401.2贷款本金20001.3贷款利息（年利率6%，投产后前4年等本偿还，利息照付）60123.692.761.830.92流动资金2.1自有资金部分3002.2贷款1004002.3贷款利息（年利率4%）4202020203所得税前利润-505505906206504所得税后利润（嗖的税率25%）-50425442.5465487.5例2某技术方案估计总投资为2800万元，技术方案实施后各年净收益为320万元，则该技术方案静态投资回收期为？例3某技术方案投资现金流量表的数据如下表，计算该技术方案的静态投资回收期？计算期012345678现金流入-8001200120012001200120

22、0现金流出-6009005007000700700700700净现金流量-600-900300500500500500500累计净现金流量-600-1500-1200-700-2003008001300例4某技术方案投资现金流量表的数据如下表，计算该技术方案的静态投资回收期？计算期012345678现金流入-800-1200400600600600600600现金流出-800-2000-1600-10004002008001400净现金流量-累计净现金流量-例5 ic=5%,试计算财务净现值？年份012345现金流入300500500800现金流出1000500例6 已知某技术方案有如下现金流

23、量，设ic=8%，计算财务净现值？年份1234567净现金流量-4200-470020002500250025002500例7某投资方案的初期投资为1500万元，伺候每年年末的净现金流量为400万，若其基准收益率为15%，方案的寿命为12年，计算该方案的财务净现值？例8某技术方案的净现金流量如图，若基准收益率大于0，则方案的净现值为 。计算期012345净现金流量-300-200200600600A、等于900 万 B、大于900万小于1400万 C、小于900万 D、等于1400万例9膜技术方案在不同收益率i下的净现值为：i=7%时，FNPV=1200万，i=8%时，FNPV=800万，i=

24、9%时，FNPV=430万，则该方案内部收益率的范围 。A、小于7% B、大于9% C、7%8% D、8%9%例10某项目的基准收益率i0=14%，其净现值=18.8万元，现为了计算其内部收益率，分别用i1=13%,i2=16%,i3=7%进行测算，得出 NPV1=33.2万元，NPV2=-6.1万元，NPV3=-10.8万元，则采用内插法求得的最接近精确解的内部收益率为多少？例11某具有常规现金流量的技术方案，经计算FNPV(17%)=230，FNPV(18%)=-78，则该技术方案的财务内部收益率为多少？例12某技术方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净现金流量为400元，若基准

25、收益率为15%，方案的寿命期为15年，则该技术方案的财务净现值为多少？例13某技术方案的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为8%时，净现值为400万元，若基准收益率变为10%时，则技术方案的FNPV将怎样变化？例14某技术方案投资现金流量表的数据如下表，计算该技术方案的静态投资回收期？计算期012345678现金流入-9001200120012001200现金流出-800700500600600600600净现金流量-累计净现金流量-例15某企业进行设备更新，一次投资10万元购买新设备，流动资金占用量为2万元，预计该技术发难投产后正常年份息税前净现金流量为4万元，每年支付利息1.2万元，所得

26、税税率33%，该设备寿命期10年，期末无残值，若采用直线法计提折旧，则该技术方案的总投资收益率为多少？例16某技术方案股净资产投资为5000万元，流动资金450万元，该技术方案投产期年利润总额为900万元，达到设计生产能力的正常年份年利润总额为1200万元，则该技术发难正常年份的总投资收益率为多少？ 补充：A、 当期应付利息PI的比值越大，则利息备付率越小。B、 在技术方案经济效果评价中，当FNPV>0时，说明该技术方案出炉满足基准收益要求之外，还能得到超额利益，换句话说技术方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有收益。C、 某技术方案寿命期为n年，基准收益率为ic，当技术

27、方案寿命期结束时恰好收回全部投资，则NPV=0，IRR=ic、P”=n。D、 通常情况下，技术方案的静态投资回收期小于方案的动态投资回收期。E、 如果技术方案的静态投资回收期小于方案的寿命期、霍小玉基准投资回收期；则方案盈利。、F、 当财务内部收益率大于基准收益率时，一定有：动态投资回收期小于项目的计算期、财务净现值大于零、静态投资回收期小于项目的计算期。G、 如果技术方案在经济上可行，则有财务内部收益率大于基准收益率、财务内部收益率大于单位资金成本、财务净现值大于零、财务净年值大于零。H、 资金成本中的自己使用费包括：向银行支付的贷款手续费、生产制造成本、发行债务所发生的费用。I、 融资后分

28、析应该以融资前分析和初步的融资方案为基础，判断技术方案在融资条件下的可行性，考察技术方案在拟定融资条件下的相关能力，包括：盈利能力、偿债能力、财务生存能力。J、 对政府支架投资的非经营性技术方案进行方案评价，通常应进行生存能力分析和费用效果分析。K、 在进行技术方案经济效果评价时，为了现值对风险大、盈利低的技术方案进行投资，可以采用的措施是提高基准收益率。L、 当技术方案完全由企业自有资金投资时，可考虑参考行业平均收益水平，可以理解为一种资金的机会成本。M、 资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费用和资金的使用费用。筹资费是指在筹集资金过程中发生的各种费用，如：委托金融击鼓偶代

29、理发行股票、债券而支付的注册费和代理费，向银行贷款而支付的手续费等。则进的使用费是指因使用资金而向资金提供者支付的报酬、技术方案实施后所获利润额必须能够补偿资金成本，然后才能有利可图，因此基准收益率最低限度不应小于资金成本。N、 投资者自动测定技术方案基准收益率，基准收益率应不低于党委资金成本、基准收益率应不低于单位投资的机会成本、确定基准收益率必须考虑投资风险和通货膨胀影因素 。O、 对于常规岛技术方案，在采用直线内插法近似求解财务内部收益率时，近似解与精确解之间存在的关系式：近似解大于精确解。P、 财务内部收益率是指技术方案在特定的时间范围内，财务净现值为零的折现率，这一特定的时间范围是指

30、技术方案的整个计算期。Q、 项目的盈利能力越强，则财务净现值越大。1030技术方案不确定性分析 （3题）1、 不确定性因素产生的原因：1）、所依据的基本数据不足或统计偏差；2）、预测方法的局限，预测的假设不准确。3）、未来经济形势的变化；4）、技术进步；5）、无法一定量来表示的定性因素的影响；6）、其他外部影响因素。2、 常用的不确定分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析。3、 盈亏平衡分析也称量本利分析。4、 根据成本费用与产量（或工程量）的关系可以将技术方案 总成本费用分解为可变成本、固定成本、半可变（半固定）成本。5、 固定成本是指在技术方案一定的产量范围内不受产品产量影响的成本，即不随产品

31、产量的增减发生变化的各项成本费用，如：工资及福利（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。6、 可变成本是随机数方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本，如：原材料、燃料、动力费、包装费、计件工资等。7、 半可变（半固定）成本是指介于固定成本和可变成本之间，随技术方案产量增长而增长，但不成正比例变化的成本，如：与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费。这部分可变成本随产量变动一般呈阶梯型曲线。可以根据行业特点情况将产品半可变（半固定）成本进一步分解成固定成本和可变成本。长期借款利息应视为固定成本，流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，其利

32、息可视为半可变（半固定）成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本。8、 总成本=固定成本+可变成本（单位可变成本*产量）9、 量本利模型公式：利润=单价*产销量-【可变成本+固定成本】10、 产销量盈亏平衡分析法： 盈亏平衡点时的产销量 =固定成本/单位产品销售价格-单位产品变动成本-单位产品营业税金及附加 11、 对技术方案运营盈亏平衡点分析时应注意：盈亏平衡点要按技术方案投产达到设计生产能力后正常年份的产销量、变动成本、固定成本、产品价格、营业税金及附加 等数据来计算，而不能按计算期内平均值计算。12、盈亏平衡点反映了技术发难对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏

33、平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性就愈大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力就越强。13、敏感性分析首先1）、确定分析指标（财务内部收益率、财务净现值）2）、选择不确定因素3）、影响程度分析。14、敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。15、单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化对技术方案经济效果的影响进行分析，即架设各个不确定性因素之间互相独立，每次只考虑一个因素变动，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济效果评价指标的影响程度和敏感程度。16、单因素敏感性分析的步骤：1）、确定分析指标（如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态

34、投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益率的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，这款选用财务内部收益率指标） 2）、选择需要分析的不确定性因素 3）、分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 4）、确定敏感性因素 5）、选择方案（一般选择敏感程度小，承受风险能力强，可靠性大的技术方案。）17、敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。18、敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度。敏感度系数=指标变化率/因素变化率19、计算敏感度系数判别

35、敏感因素的方法是一种相对测定法，即根据不同因素相对变化对技术方案经济效果评价指标影响的大小，可以得到各个因素的敏感性程度排序。20、敏感度系数大于零，表示评价指标与不确定因素同方向变化；敏感度系数小于零，表示评价指标与不确定因素反方向变化；敏感度系数的绝对值越大，表明评价指标对不确定因素越敏感；反之，则不敏感。21、单因素变化对XXXX评价指标的影响 单位：万元 变化幅度项目-20%-10%010%20%平均+1%平均-1%投资额产品价格经营成本。22、临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。23、敏感性分析的作用：敏感性分析在一定程度

36、上对不确定因素的变动对技术方案经济效果的影响做了定量的描述，1）、有助于搞清技术发难对不确定因素的不利变动所能容许的风险程度。2）、有助于鉴别何者是敏感因素，从而能够及早排除对那些无足轻重的变动因素的注意力，把进一步深入调查研究的重点集中在那些敏感因素上，或者针对敏感因素制定出管理和应变对策，以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。24、敏感性分析不足：它主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性。在技术方案的计算期内，各不确定性因素相应发生变动幅度的概率不会相同，这意味着技术方案承受到风险大小不同，而敏感性分析在分析某一因素的变动时，并不能说明不确定因素发生变动可能性是大还是小

37、。25、技术方案盈亏平衡点的表达形式有多种，可以用绝对值表示，如：实物产销量，单位产品售价、单位产品的可变成本、年固定总成本以及年销售收入等表示盈亏平衡点。 也可以用相对值表示，如：生产能力利用率表示盈亏平衡点。例1某技术方案年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为为560元，单台产品营业税金及附加为120元，试求盈亏平衡点的产销量。例2某公司生产某种结构件，设计年产销量为3万件，每件售价为300元，单位产品的可变成本120元，单位产品营业税金及附加为40元，年固定成本为280万元。问题：1该公司不亏不盈时的最低年产销量是多少？ 2达到

38、设计能力时盈利是多少？ 3年利润为100万元时的年产销量是多少？例3某技术方案有一笔长期借款，每年付息80万，到期一次还本，技术方案年折旧费为120万，该技术方案正常生产年份的原材料费用为1000万，管理人员工资福利费100万，则上述构成固定成本的费用额为每年多少？例4、某技术方案设计年生产能力为100万件，每件售价90元，固定成本每年800万元，变动成本为50元/件，销售税金及附加费5元/件，按量本利模式计算该技术方案可获得的利润为多少？例5、在基本的量本利图中，销售收入线与总成本线的焦点是盈亏平衡点，也称（ ）。盈利点 临界点 亏损点 保本点例6、某技术方案年设计生产能力为15万台，年固定

39、成本为1500万元，产品单台销售价格为800元，单台产品可变成本为500元，单台产品销售税金及附加为80元，该技术方案盈亏平衡点的产销量为多少？例7、某房地产开发商拟开发建设商品住宅项目，市场预测售价为6000元/m2，变动成本为2550元/m2，固定成本为1800万元，综合营业税金为45元/m2，该开发商保本开发商品住宅面积是多少？例8、某技术方案设计生产能力为20万台，产品单台售价为1600元，生产人员基本工资为1600万元/年，设备折旧费为850万元/年，管理费为750万元/年，原材料费为16000万元/年，包装费1400万元/年，生产用电费800万元/年，单台产品销售税金及附加为200

40、元，则该技术方案的盈亏平衡点的产量为多少？例9、某技术方案年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品营业税金及附加为120元，则该技术方案的盈亏平衡生产能力利用率为多少？例10某企业设计年产销量为10万件，单件产品变动成本为单件产品售价的55%，单件产品销售税金及附加为单件产品售价的5%，经分析求得以盈亏平衡点的产销量为1.5万件，若企业要盈利，生产能力利用率至少应大于多少？40% 50% 45% 55%例11、现对某技术方案进行评价，确定性评价得到技术方案的内部收益率为18%，选择3 个影响因素对其进行敏感性分析，当产

41、品价格下降3%，原材料上涨3%，建设投资上涨3%时，内部收益率分别降至8%，11%，9%，因此，该项目的最敏感性因素是什么？例12、现对某技术放哪进行单因素敏感性分析，选择净现值作为分析对象，如下图所示，甲乙丙三个不确定因素按敏感性由大到小的顺序排列为？例13、根据下面的单因素敏感性分析图，投资额、产品价格、经营成本三个不确定因素对方案的影响程度，由高到低此次为？例14对某技术方案进行单因素敏感性分析中，设甲乙丙丁四个因素分别发生5%、10%、10%、15%的变化，使评价指标财务净现值分别产生10%、15%25%25%的变化，相比而言，最敏感的因素为？1040技术方案现金流量表的编制 （2题）

42、1、 技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成。其具体内容随技术方案经济效果评价角度、范围和方法不同而不同，其中主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。2、 投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。他以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期（建设期和生产运营期）内现金的流入和流出。通过投资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值、静态投资回收期等经济效果评价指标，并可考察技术方案融资前的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。序号项目合计计算期1234.n1现金流入1.1营业收入1.2补贴收

43、入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金2.3经营成本2.4营业税金及附加2.5维持运营投资3所得税前净现金流量（1-2）4累计税前净现金流量5调整所得税6所得税后净现金流量（3-5）7累计所得税后净现金流量计算指标： 所得税前： 所得税后：投资财务内部收益率：投资财务净现值：投资回收期：3、 资本金现金流量表示从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和 利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资正投资决策、融资决策提供依

44、据。（注意：技术方案资本金包括用于建设投资、建设期利息和流动资金的资金。）4、 投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算技术方案各方财务内部收益率。5、 财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。6、 对于一般性技术方案经济效果评价来说，投资、经营成本、营业收入和税金等经济量本身既是经济指标，又是导出其他经济效果评价指标的依据，所以它们是构成技术方案现金流量的基本要素。7、 流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运

45、资金。8、 流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债的差额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款。流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和账款。9、 技术方案的资本金（即技术方案权益资金）是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务性资金。10、 资本金是确定技术方案产权关系的依据，也是技术方案获得债务资金的信用基础。11、 技术方案的资本金是由技术方案的发起人、股权投资人以获得技术方案财产权和控制权的方式投入的资金。资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但必须经过有资

46、格的资产评估机构评估作价。12、 经营成本=总成本费用折旧费摊销费利息支出 或 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用13、 经营成本与融资方案无关。因此在完成建设投资和营业收入估算后，就可以估算经营成本，为技术方案融资前分析提供依据。14、 税金一般属于财务现金流出。A、 既有法人融资项目的新增资本金筹集渠道包括：原有股东增资扩股、吸收新股东投资、发行股票、政府投资。B、 在进行税金计算时，应根据相关税法和技术方案的具体情况确定相应的税种、税基、税率、计税额。C、 修理费按修理范围的大小和修理时间间隔的长短可以分为大修理和中小修理。技术方案评价中可以直接按固定资产

47、原值或折旧额的一定百分数估算，百分数的选取应考虑行业的技术方案特点。修理费允许直接在成本中列支，如果当期发生的修理费用数额较大、可采用预提或摊销的办法。在生产运营的各年中，修理费率的取值，一般采用固定值。根据技术方案特点也可以间断性的调整修理费率，开始取较低值，以后取较高值。D、 总成本中的其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用三项，是指制造费用、管理费用和营业费用中菲儿扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费以后的其余部分，应计入生产总成本费用的其他所有费用。产品出口退税和减免税项目按规定不能抵扣的进项税额也包括在其他费用中。E、 某些技术方案在运营期需要进行一定的固定资产投资

48、才能得以维持正常运营，例如：设备更新费用、油田的开发费用、矿山的井岗开拓延伸费用等。发生维持运营投资时估算其投资费用，并在现金流量表中将其作为现金流出，参与财务内部收益率等指标的计算。同时，也应反映在财务计划现金流量表中，参与财务生存能力分析。F、 经营成本是从技术方案本身考虑的，在一定期间内由于生产和销售产品及提供服务而实际发生的现金支出。G、 补贴收入不流入投资各方现金流量表中。列入投资现金流量表、资本金现金流量表、财务计划现金流量表中。H、 资本金现金流量表用以计算资本金财务内部收益率，梵音在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案。I、 在技术方案建成后按有关规定建设投

49、资中各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。形成的固定资产原值可用于计算折旧费，形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费。例1 关于技术方案资本金的出资方式，以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不得超过资本金总额的（ ）10% 20% 30% 35% 例2 某技术方案总投资220万元，业主资本金投入60万元，计算期为20年，建设期为2年，技术方案投资支出于2013年为130万元（其中资本金投入20万元），2014年为90万元（其中资本金投资为40万元），银行贷款在2013年末累计余额为110万元，2014年发生新增银行贷款50万元，以项目业主未考虑对象，其2014年净现金流量是多

50、少？-200万元 -40万元 200万元 140万元例3、某企业2013年新实施技术方案年总成本费用为300万元，销售费用、管理费用合计为总成本费用的15%，固定资产折旧费为35万元，摊销费为15万元，利息支出为8万元，则该技术方案年经营成本为多少？1050设备更新分析 （3题）1、 设备购置后，无论是使用还是闲置，都会发生磨损，设备磨损分为两大类，四种形式。（一）、有形磨损（又称物质磨损）1）、设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损，这种磨损的程度与使用前度和使用时间长度有关。2）、设备在闲置过程中自然力的作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，称为第二种有形磨损，这种磨损与闲置的时间长短和所处环境有关。（二）、无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）设备的无形磨损不是由生产过程中使用或自然的作用造成的，而是由于社会经济环境变化造成的设备价值贬值，是技术进步的结果，无形磨损又有两种形式。1）、设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改变，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设计的市场价格也降低了，致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。这种无形磨损的后果只实现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能即使