浅析美国金融危机对我国经济的影响与对策

1、河北经贸大学毕业论文摘要自从2007年4月美国爆发金融危机以来，世界各国的经济都受到了一定程度的影响，已引起世界各国政府和人民的忧虑。这次美国的金融危机起源于美国的次贷危机，以美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产事件为标志，由房地产市场蔓延到信贷市场，进而演变为全球性的金融危机。受美国金融危机的影响以及原材料价格上涨等因素影响，危机发生以来，其对各国金融市场和实体经济的影响不断加深，美国多家金融机构出现巨额亏损甚至倒闭，股市债市剧烈波动，油价大幅波动，全球经济出现了下行的迹象。在经济全球化的今天，中国经济也不可避免地受到了影响。面对金融危机带来的种种不利因素，我们必须进行理性的分析，清醒认

2、识到它严重地影响了我国经济的发展，必须积极采取对策，提高企业的抗风险能力。改革开放30年为我国经济发展奠定了雄厚的物质基础，我们要以国际视野和战略眼光，审视这场危机的起因、过程、负面效益以及对我国经济的影响，冷静观察，认真应对，不断拓展对外开放的广度和深度，在应对危机中着力增强国际竞争力，努力把金融危机的影响降到最低程度，促进我国经济稳定、健康、快速的发展。关键词： 金融危机；次贷危机；原因；对策目录一、金融危机的概念及原因1二、美国金融危机对我国经济的影响3（一）世界经济大环境对中国经济发展形成压力3（二）美国金融危机造成我国的财富量缩水3（三）美国金融危机导致我国经济的拉动效应减弱4三、中

3、国应对此次金融危机的对策4（一）加强国际合作，增加经济自主性4（二）加大金融对内开放5（三）加强对金融业的监管5（四）加快人民币区域化与国际化的步伐6（五）应正确认识把握金融创新和风险控制的平衡关系6（六）扩大内需，提高居民收入6（七）调整产业结构，转变经济增长方式7（八）坚持发挥政府调节和市场配置资源的作用7（九）建立公平、公正、包容、有序的国际金融货币新体系8参考文献9浅析美国金融危机对我国经济的影响与对策自从2007年4月美国爆发金融危机以来，世界各国的经济都受到了一定程度的影响，已引起世界各国政府和人民的忧虑。以美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产事件为标志，由房地产市场蔓延到信贷

4、市场，进而演变为全球性的金融危机。受美国金融危机的影响以及原材料价格上涨等因素影响，危机发生以来，其对各国金融市场和实体经济的影响不断加深，美国多家金融机构出现巨额亏损甚至倒闭，股市债市剧烈波动，油价大幅波动，全球经济出现了下行的迹象。在经济全球化的今天，中国经济也不可避免地受到了影响。我们要以国际视野和战略眼光，审视这场危机的起因、过程、负面效益以及对我国经济的影响，冷静观察，认真应对，不断拓展对外开放的广度和深度，在应对危机中着力增强国际竞争力。一、金融危机的概念及原因金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、商业破产数和金融

5、机构倒闭数等)的急剧和超周期的恶化。其特征是人们对未来经济的走势更加悲观，整个区域内的货币出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭、失业率提高、社会普遍的经济萧条，有时甚至伴随着社会或国家政治层面的动荡。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。而金融危机是资本主义经济危机固有的内容：1929年1933年的世界经济大恐慌，是以严重的金融危机为先导；1994年的墨西哥金融危机和1997年的东南亚金融危机都首先爆发于资本主义世界。可见，金融危机有其制度根源，是资本主义危机。金融危机的可能

6、性存在于市场经济固有的自发性的货币信用机制，一旦金融活动失控，货币及资本借贷中的矛盾激化，金融危机就会表现出来。这次美国的金融危机起源于美国的次贷危机。次贷危机又称次级房贷危机，它是一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。2007年2月美国抵押贷款风险第一次真正浮出水面是英国汇丰控股突发盈利预警，此后许多与次贷有关的金融机构出现严重亏损，甚至破产。2008年3月18日贝尔斯登在纽约证券交易所的收盘价从前一天的30美元下跌至4.81美元，最终以每股2美元的价格被摩根大通收购。而美国的两大房贷机构房利美和房地美在次贷危机爆发后也蒙受巨额损失一度濒临破产，美

7、国财政部2008年7月宣布将美国两大房贷机构纳入政府监护管理。2008年9月雷曼兄弟破产，美林被迫售予美国银行，紧随其后，全球最大保险商AIG遭美国政府注资并接管，美国最大存款机构华盛顿互惠银行也陷入财政危机。与此同时，冰岛濒临国家破产，全球股市持续下跌，美国的次贷危机已经逐渐演变成一场全球的金融危机。引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续上涨，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。收入不高的、还款能力较差的民众，看到房

8、地产市场繁荣，看到可能通过房地产市场的金融杠杆无本生利，从而在超过个人承担能力的条件下纷纷进入房地产市场。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担加重。同时，住房市场的持续下降也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。还有一个原因就是，最近几年美国投资银行背离了其传统的为企业提供金融服务这个根本，在利益驱动下大肆创新并放大“金融杠杆”。一些贷款银行为增加其营业收入、为了吸引更多的贷款人进入房地产，以所谓金融创新之名，设立各种各样的利率品种，利用证券化的资

9、金让其信贷无限扩张。按揭公司与投资银行把收购来的按揭贷款，故意让好的按揭贷款与不好的按揭贷款混合在一起，打包卖给投资者。而对于一些金融产品评级机构，由于与其评级利益结合在一起，因此，在产品评级过程中，对一些虚假成份视而不见，反之帮助之包装。再加上创新产品信息披露不足、美国政府金融监管不力，最后这些投资银行引火烧身进而崩盘倒塌。引起这次金融危机的深层次原因是美国人的过度消费和多数亚洲国家人民的过度储蓄。美国人是过度提前消费，而中国、日本等亚洲国家和石油生产国居民则是储蓄过度，长期积累起大量的美元储备。这些美国经济体外的美元储备需要寻找对应的金融资产来投资，这就为华尔街金融衍生品的创造及美国本土资

10、产价格的泡沫化提供了温床。但是，虚拟经济一旦脱离实体经济，必定演变成一种虚幻经济。 二、美国金融危机对我国经济的影响自从美国爆发了次贷危机以来，世界各国的经济都受到了一定程度的影响，在经济全球化的今天，我国经济也不可避免地受到了影响。（一）世界经济大环境对中国经济发展形成压力由于美国次贷危机的爆发，使各方面的不稳定因素显现出来，进而影响全球经济的发展，资源价格上涨与通胀之间又具有相互作用的关系。在这种经济低迷的状态下，贸易保护必然盛行，尽量减少自身所受的损失。中国与美国的经济发展存在一定的依存关系，美国GDP每下降一个百分点，中国的出口就会下降4.5%。目前我国对美国的依存关系比较大，美国现在

11、是我国第二大贸易伙伴，美元贬值会压缩我国的出口数量及利润空间。美国消费需求如果不旺盛，直接会影响我国的出口增长。（二）美国金融危机造成我国的财富量缩水据统计，截至2008年5月，我国共持有美国国债5065亿美元，占我国外汇储备的28.19%。此外，我国还大量购买有房地美、房利美等美国公司的长期有价债券。美国雷曼公司破产，我国一些商业银行在里面也有投资，这部分投资还没有表现在国债之内。总体来看，我国外汇储备在美国的投资应有10000亿美元左右。美国金融危机还没止稳，对我国的影响到底有多大，现在还很难量化。但不管怎么说，作为美国的最大债权人之一，我国存在为美国金融危机埋单的严重危险。 （三）美国金

12、融危机导致我国经济的拉动效应减弱中国是高储蓄低消费的国家，经济依赖于国外需求，而美国占我国出口贸易中的50%，近年来，我国经济很大程度上是依靠美国的进口需求拉动，一些企业甚至是为美国的需求而生产。美国国内需求下降极大地抑制了中国的出口，影响中国经济发展。由于美国从中国进口的需求减弱，导致了一些国内出口企业减产、工人失业、企业亏损，增加了国内就业压力。另一方面，很多外资正在从我国撤离。由于不少外资机构在这次金融危机中损失巨大，不得不抛售海外资产，抽回投资，以救总部燃眉之急。外资纷纷抛售资产，将严重影响我国资本市场的稳定，如果不采取相应的补救措施，那么我国的股市和房市还会进一步的下滑。三、中国应对

13、此次金融危机的对策为了将全球性的金融危机给国家带来的负面影响降到最低，从根本上应对此次金融危机，笔者认为可从以下几方面入手：（一）加强国际合作，增加经济自主性近年来，中美经济关系不仅贸易上日趋紧密，而且我国接受了大量的美国投资，也购买了大量的美国国债和企业债券。因此，美国金融危机对我国经济的影响非常直接。作为一个负责任的大国，我国应采取合作开放姿态，根据自己的经济实力，选择合适的时机和方式与各国共同努力，共渡难关，为平息全球金融风暴作贡献。一是积极配合美国的救市行动，如果美国这次渡过危机，就可以减少我国在美国直接投资的部分损失。二是在危机缓和之后，应总结教训，进一步调整和优化对外资产结构。三是

14、在当前的国际形势下，应把经济工作的重点放在扩大内需，增加经济的自主性上。中国经济保持平稳较快的发展，本身就是对世界经济的贡献。（二）加大金融对内开放吸引国内民间资本进入国内金融机构，在金融机构开放中一定要坚持内资绝对控股的原则，严格限制外资对我国金融机构的持股比例；鼓励国内金融机构进行业务创新，大力发展综合经营和混业经营；改革我国现行的金融监管体制，建立多层次的国家金融安全防御体系。（三）加强对金融业的监管这次美国金融危机的一个重要原因，是监管体制存在“真空”和漏洞，使一些风险极高的金融衍生品成为漏网之鱼。我国在金融市场的不断完善过程中，应对各种金融创新手段和由此衍生出来的投资产品加强监管，并

15、重视各种金融机构可能会对市场造成的潜在风险。中央银行应该继续实行稳健和适度的货币政策，进一步提高货币政策的预见性、科学性和有效性，加强利率、汇率等本外币政策的协调配合和银行体系的流动性管理，完善和创新政策工具，适当加大政策调控力度，保持货币信贷合理增长。随着各国金融市场的融合性不断增强，加强国际金融监管合作也变得日益重要。要加强国际间监管标准的统一，以避免市场中出现监管套利行为。另外，要强化对金融业的功能监管，监管体系要从过去强调针对机构进行监管的模式向功能监管模式过渡，即对各类金融机构的同类型的业务进行统一监管和统一标准的监管，以减少监管的真空和盲区；应加强风险管理，进一步完善法人治理结构，

16、建立有效的风险评级和风险预警机制；金融监管要贴近市场第一线，使监管更具前瞻性和有效性。（四）加快人民币区域化与国际化的步伐我国可利用人民币在周边国家和地区的实际影响力，特别是在东盟和中亚国家中的信誉，在与这些国家和地区的国际贸易往来中推行人民币结算制度，同时加大国内资本向这些地区的渗透。在对美国贸易中实行美元和人民币混合结算的政策，最好各占50%，以对冲美元贬值的风险。 （五）应正确认识把握金融创新和风险控制的平衡关系尽管美国这次金融危机与大量衍生工具的推出不无关系，但这绝非是禁锢国内金融市场改革和推动金融创新的理由。事实上，金融创新是一把“双刃剑”，它能够发挥活跃交易、转移和分散风险的功能，

17、也能凭借杠杆效应掀起金融波澜。因此，创新是推动金融业发展的动力之源，没有创新就没有效率，但在推动金融创新的同时，必须考虑我国金融业的现实发展水平和承受力，注重风险管控机制的配套建设，审慎推进各项创新。只有金融市场上各种风险和收益组合的工具越来越多，投资者用以避险或投资的渠道才能增加，整个金融系统的效率才能提高，安全性才能增强，中国经济才能获得持久发展的动力。（六）扩大内需，提高居民收入我国有庞大的内需市场，推动经济结构升级，推进全面建设小康社会都将增加新的需求。扩大内需除了可以扩大投资需求，如在改善基础设施、城市建设、加强环境治理等方面可以加大政府投资外，更要扩大消费需求。扩大内需问题，必须城

18、乡一体化齐头并进。扩大消费需求首先要调整国民收入分配结构，扩大居民收入在国民收入中的比例。而要提高居民收入，一个很重要的方面就是要着力提高农民的收入、农民工的收入。当前扩大内需的重点是增加对“三农”的投入，提升农民的收入水平和消费能力；加大对农村水利等基础设施以及铁路、城市轨道交通和环保等设施的投入。其次，应调整公共财富分配格局和加强公共财富管理与监督。扩大就业，提高人民可支配的工资收入；由国家提供更多的公共服务，例如医保、教育、养老保障等，促使公众减少“预防性”储蓄，增加内需。 （七）调整产业结构，转变经济增长方式产业结构调整一定要符合国家长远发展利益和近期利益相结合的要求，并具备长远的战略

19、眼光。加快转变经济增长方式，出台相应政策促进出口结构调整和产业结构优化升级；出口企业要积极开拓新市场，落实市场多元化战略。首先，在产业链上中国必须打造自己的品牌，出口问题不要老是紧盯着霸权国家、超级大国，我们可以和发展中国家、第三世界国家紧密团结，加强与这些国家之间的经济文化交流；并大力发展同社会主义阵营的合作，同时应该看紧我们有限的资源，把好门户，以提高资源利用率。其次，在产业链上必须紧密结合国内经济发展需要，以提高人民群众，特别是普通老百姓的生活水平，注重出口转内销的转化，对于部分完全依赖出口而又缺乏定单的企业完全可以让其“安乐死”，尤其是要压缩对外资企业的资金链供给。从长期来看，我们应当

20、深化改革，转变经济增长方式，实现市场调节与宏观调控的有机结合。要更新发展理念，优化经济结构，调整三大产业的结构，大力发展服务业。世界资源价格高速上涨，我们要做好节能减排，在开发新能源的同时也要注意对原有资源的节约使用，发展循环经济。另一方面就是转变这种“出口导向型”的战略，不应只依靠外需，要将经济增长模式转变到国内消费为主导型的增长模式上来，这样可以减小对外部经济环境的依赖，增强经济发展的主动性。（八）坚持发挥政府调节和市场配置资源的作用这场危机给世界各国一个重要警示，那种认为政府对经济“无为”的自由主义经济的英美模式再次接受检验而适当淡化，中国模式引人注目。市场确实具有高效、自我平衡和自愈功

21、能，但自由市场经济引发的道德风险在这次危机中得到全面彻底暴露。充分说明市场功能还不足以与市场自身的问题所产生的巨大破坏力相抗衡，政府管制是必须的，宏观调控更需要贯穿市场经济的全过程。改革三十年来我国选择政策主导的市场经济模式，不改变国家的控制和管理，由国家主导工业化和管理资源、能源产业，政府是强大的经济组织力量，体现了国家经济的控制力和政府管理的主导性作用，实践证明是正确的。我们要从战略上解决现阶段生产过剩的矛盾，不能长期用价格管制和政策性补贴的方法，应该理顺价格市场形成机制。（九）建立公平、公正、包容、有序的国际金融货币新体系由于全球化的深化，国与国之间的关系和影响在不断加深。随着中国在世界经济中地位的上升，我国将在全球的经济、汇率、环境乃至防病卫生等方面负起最大的发展中国家的责任。我们要关注美国这样一种债务帝国的发展方式能不能持续下去以及美元的世界主导地位是否会动摇。目前这些问题还难以回答，但必须看清其大体走势，从长期看必须呼唤公平合理的国际新秩序，建立公平合理的新国际货币体系，让发展中国家有更多的话语权；从现阶段看要同世界