十三章 货币供给

1、第三篇第三篇 货币均衡与宏观政策货币均衡与宏观政策第十章第十章 利率的决定及作用利率的决定及作用第十一章第十一章 货币需求货币需求第十二章第十二章 现代货币的创造机制现代货币的创造机制第十三章第十三章 货币供给货币供给第十四章第十四章 货币均衡与总供求货币均衡与总供求第十五章第十五章 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩 第十六章第十六章 货币政策货币政策 现代金融体制下的存款货币创造现代金融体制下的存款货币创造D：表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，R ：原始存款、准备存款的初始增加额，原始存款、准备存款的初始增加额， rd :表示法定

2、存款准备率表示法定存款准备率L：以原始存款为根据而发放的贷款累计总额：以原始存款为根据而发放的贷款累计总额基础货币基础货币1.基础货币（国际货币基金组织称之为基础货币（国际货币基金组织称之为“准准备货币）备货币） B = RC B：基础货币；：基础货币； R：存款货币银行保有的存款准备金：存款货币银行保有的存款准备金（准备存款与现金库存）；（准备存款与现金库存）； C：流通于银行体系之外的现金。：流通于银行体系之外的现金。 Ms：货币供给量：货币供给量 此时，此时，货币乘数：货币乘数：货币乘数货币乘数BMs货币乘数货币乘数又可整理为：又可整理为：货币乘数货币乘数C/D或或D/C，通货，通货-存

3、款比存款比，取决于私人部门行为。，取决于私人部门行为。 R/D或或D/R，准备，准备-存款比，存款比，取决于存款货币银行取决于存款货币银行行为。行为。 这两个比率决定乘数的大小，再加上基础这两个比率决定乘数的大小，再加上基础货币，即决定货币供给量。而基础货币的多少，货币，即决定货币供给量。而基础货币的多少，在一定意义上说取决于中央银行行为。在一定意义上说取决于中央银行行为。结论：结论：货币供给量的影响因素：货币供给量的影响因素：Ms=m*BB：基础货币量：基础货币量m：货币乘数：货币乘数uC/D或或D/C，通货，通货-存款比存款比uR/D或或D/R，准备，准备-存款比存款比第十三章第十三章 货

4、币供给货币供给第一节第一节 货币供给及其口径货币供给及其口径第二节第二节 货币供给的控制机制货币供给的控制机制第一节第一节 货币供给及其口径货币供给及其口径一、货币供给问题述要一、货币供给问题述要二、货币供给的多重口径二、货币供给的多重口径三、划分依据的一致性三、划分依据的一致性四、外国和四、外国和IMF的的M系列系列五、中国的五、中国的M系列系列六、货币供给的流动性六、货币供给的流动性七、区分货币与非货币的困难七、区分货币与非货币的困难知识扩展：央行的新指标：社会融资总量知识扩展：央行的新指标：社会融资总量一、货币供给问题述要一、货币供给问题述要1. 货币供给分析是与货币需求理论相对应的货币

5、供给分析是与货币需求理论相对应的另一个侧面另一个侧面。2. 如何使货币供给符合经济发展的客观需要如何使货币供给符合经济发展的客观需要仍是需要经常研究探讨的课题。仍是需要经常研究探讨的课题。前提：前提：货币的供给口径货币的供给口径二、货币供给的多重口径二、货币供给的多重口径1. 货币供给包括按口径依次加大的货币供给包括按口径依次加大的M1、M2、M3进行进行划分的若干层次。划分的若干层次。2. 各国的货币口径大多不同，只有各国的货币口径大多不同，只有“通货通货”和和M1这两项大体一致。这两项大体一致。三、划分依据的一致性三、划分依据的一致性1. 世界各国中央银行，对货币统计口径世界各国中央银行，

6、对货币统计口径划划分的基本依据分的基本依据是一致的是一致的2. 划分依据：划分依据： “流动性流动性”的大小（作为流的大小（作为流通手段和支付手段的方便程度）通手段和支付手段的方便程度）流动性流动性较高较高，形成购买力的能力，形成购买力的能力较强较强流动性流动性较低较低，形成购买力的能力，形成购买力的能力较弱较弱。四、外国和四、外国和IMF的的M系列系列1.1.美国现行货币供给的各层次：美国现行货币供给的各层次：M1、M2、M3和和Debt。2. 日本现行货币供给的各层次：日本现行货币供给的各层次：M1、M2CD、M3+CD和和“广义流动性广义流动性”。3. 英国英格兰银行公布的英国英格兰银行

7、公布的1991货币供给各货币供给各层次：层次：M0、M2、M4、M4c和和M5，没有，没有M1。4. 国际货币基金组织国际货币基金组织四、外国和四、外国和IMF的的M系列系列国际货币基金组织国际货币基金组织 通货：通货：钞票和硬币钞票和硬币 货币：货币： “通货通货”与私人部门的活期存款之与私人部门的活期存款之和。（相当于各国的和。（相当于各国的M1） 准货币：准货币：定期存款、储蓄存款与外币存款定期存款、储蓄存款与外币存款之和。（除之和。（除M1之外的各种货币形态）之外的各种货币形态） 准货币准货币+货币（相当于各国的货币（相当于各国的M2）五、中国的五、中国的M系列系列 三个层次：三个层次

8、：M0流通中流通中 “现金现金”M1M0活期存款活期存款 （狭义货币量）（狭义货币量）M2M1定期存款储蓄存款其他存款定期存款储蓄存款其他存款证券公司客户保证金证券公司客户保证金 （广义货币量）（广义货币量）最新数据最新数据思考：思考：M2-M1？ 2015 年年 3 月末，广义货币供应量月末，广义货币供应量 M2 余额为余额为 116.1 万亿元，同比增长万亿元，同比增长 12.1%。 狭义货币供应量狭义货币供应量 M1 余额为余额为 32.8 万亿元，同比增万亿元，同比增长长 5.4%。 流通中货币流通中货币 M0 余额为余额为 5.8 万亿元，同比增长万亿元，同比增长 5.2%。六、货币

9、供给的流动性六、货币供给的流动性货币供给的货币供给的“流动性流动性”M1/M2狭义货币占广义货币供给的比重。狭义货币占广义货币供给的比重。比值越大比值越大，表明：用于购买和支付的货币在，表明：用于购买和支付的货币在广义货币供给量中的比重上升，货币供给广义货币供给量中的比重上升，货币供给的的流动性增强流动性增强，货币流通速度加快。，货币流通速度加快。M2M1定期存款储蓄存款其他存定期存款储蓄存款其他存款证券公司客户保证金款证券公司客户保证金七、区分货币与非货币的困难七、区分货币与非货币的困难1. 金融创新金融创新加强了许多金融工具的流动性，突破了加强了许多金融工具的流动性，突破了原有货币层次的界

10、限。加大了区分货币与非货币原有货币层次的界限。加大了区分货币与非货币的困难。的困难。2. 随着金融事业的发展，我国也逐渐面临着这样的随着金融事业的发展，我国也逐渐面临着这样的问题。问题。知识扩展知识扩展知识扩展：知识扩展：央行的新指标：社会融资总量央行的新指标：社会融资总量 一定时期内一定时期内(每月、每季或每年每月、每季或每年)实体经实体经济从金融体系获得的全部资金总额。济从金融体系获得的全部资金总额。 从机构看，从机构看，包括银行、证券、保险等金融包括银行、证券、保险等金融机构；机构； 从市场看，从市场看，包括信贷市场、债券市场、股包括信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场

11、等。票市场、保险市场以及中间业务市场等。社会融资总量社会融资总量=人民币各项贷款人民币各项贷款+外币各项贷外币各项贷款款+委托贷款委托贷款+信托贷款信托贷款+银行承兑汇票银行承兑汇票+企企业债券业债券+非金融企业股票非金融企业股票+保险公司赔偿保险公司赔偿+保保险公司投资性房地产险公司投资性房地产+其他。其他。 产生背景：产生背景：传统的金融与经济关系，主要传统的金融与经济关系，主要体现为体现为“新增贷款对实体经济的资金支持新增贷款对实体经济的资金支持” 近年来，金融结构多元发展，金融产品和近年来，金融结构多元发展，金融产品和融资工具不断创新，证券、保险类机构对融资工具不断创新，证券、保险类机

12、构对实体经济资金支持加大。实体经济资金支持加大。 从从2002年到年到2010年，我国社会融资总量由年，我国社会融资总量由2万亿元扩大到万亿元扩大到14.27万亿元，年均增长万亿元，年均增长27.8%，比同期人民币各项贷款年均增速高，比同期人民币各项贷款年均增速高9.4个百分点。个百分点。 初步统计，初步统计，2014 年第一季度社会融资规模年第一季度社会融资规模为为 5.60 万亿元，比上年同期少万亿元，比上年同期少 5612 亿元，亿元，为季度历史次高水平（季度历史最高水平为季度历史次高水平（季度历史最高水平为为 2013年一季度的年一季度的 6.17 万亿元）。万亿元）。 见下表见下表

13、第二节第二节 货币供给的控制机制货币供给的控制机制一、央行间接调控与调控工具一、央行间接调控与调控工具（一）公开市场操作（一）公开市场操作专题：中国人民银行专题：中国人民银行“灵活展开公开市场业务灵活展开公开市场业务”（二）贴现政策（二）贴现政策（三）法定准备金率（三）法定准备金率知识扩展：常备借贷便利知识扩展：常备借贷便利二、微观经济主体行为与货币供给二、微观经济主体行为与货币供给（一）居民行为（一）居民行为（二）企业行为（二）企业行为（三）银行行为（三）银行行为三、乘数公式的再说明三、乘数公式的再说明专题：我国国有商业银行行为与货币供给；国有商专题：我国国有商业银行行为与货币供给；国有商业

14、银行独立性改革三十年业银行独立性改革三十年货币供给量的影响因素：货币供给量的影响因素：Ms=m*BB：基础货币量：基础货币量 C+Rm：货币乘数：货币乘数uC/D：通货：通货-存款比存款比uR/D：准备：准备-存款比存款比一、央行间接调控与调控工具一、央行间接调控与调控工具货币供给的控制机制：货币供给的控制机制： 对基础货币的调控；对基础货币的调控； 对乘数的调控。对乘数的调控。如果说如果说货币当局货币当局对于基础货币还有一定的直对于基础货币还有一定的直接调控可能，至于对乘数的调控则接调控可能，至于对乘数的调控则没有可没有可能直接操纵能直接操纵。 （间接） 货币当局的间接调控手段：货币当局的间

15、接调控手段：（一）公开市场操作（一）公开市场操作（二）贴现政策（二）贴现政策（三）法定准备金率（三）法定准备金率知识扩展：常备借贷便利知识扩展：常备借贷便利（一）公开市场操作（一）公开市场操作1. 货币当局在金融市场上货币当局在金融市场上出售或购入出售或购入财政财政部和政府机构的证券，用以影响部和政府机构的证券，用以影响基础货币基础货币。2. 操作：操作：中央银行中央银行购入购入，增加流通中现金和银行的准备金；，增加流通中现金和银行的准备金；售出售出，减少流通中现金和银行的准备金。，减少流通中现金和银行的准备金。如如 如：如： 美联储美联储从从A银行购入银行购入200万美元债券，并付万美元债券

16、，并付给给A银行银行200万美元支票。万美元支票。 A银行或将支票兑现，则增加库存现金银行或将支票兑现，则增加库存现金 或将款项存入在美联储开立的储备账户。或将款项存入在美联储开立的储备账户。3. 评价：评价：？优点：（最常使用）优点：（最常使用）n使央行能够主动影响商业银行资金，从而使央行能够主动影响商业银行资金，从而直接作用于货币供给量直接作用于货币供给量n使央行能够随时根据金融市场的变化，经使央行能够随时根据金融市场的变化，经常性、连续性操作。常性、连续性操作。n主动出击主动出击n对吞吐的规模和方向灵活安排，微调，而对吞吐的规模和方向灵活安排，微调，而不产生震动性影响。不产生震动性影响。

17、缺点：缺点： 由于公众的不配合而失败。由于公众的不配合而失败。萧条时期萧条时期（政府买进债券行为），公众不一定卖债（政府买进债券行为），公众不一定卖债券。券。 用以操作的证券必须达到一定的规模。用以操作的证券必须达到一定的规模。专题：中国人民银行专题：中国人民银行“灵活展开公开市场业务灵活展开公开市场业务”专题：中国人民银行专题：中国人民银行“灵活展开公灵活展开公开市场业务开市场业务”1、“国债国债”的正回购、逆回购的正回购、逆回购 正回购正回购是央行是央行卖出卖出手中所持有的债券，从手中所持有的债券，从金融机构融入资金，达到从市场金融机构融入资金，达到从市场回笼资金回笼资金的效果。的效果。

18、逆回购逆回购为央行向一级交易商为央行向一级交易商购买购买有价证券，有价证券，达到向市场上达到向市场上投放流动性投放流动性的操作。的操作。专题：中国人民银行专题：中国人民银行“灵活展开公开市灵活展开公开市场业务场业务”2、最新数据、最新数据 2014年年 “货币政策执行报告货币政策执行报告” ：全年累计全年累计开展正回购操作开展正回购操作 7650亿元，开展逆回购操亿元，开展逆回购操作约作约 2.2万亿元。万亿元。 公开市场业务公告公开市场业务公告 2015第第1号号 2015年年3 月末，月末，14 天期正回购操作利率为天期正回购操作利率为 3.8%，28 天期正回购操作利率为天期正回购操作利

19、率为 4.0%。 2014年度公开市场业务一级交易商名单年度公开市场业务一级交易商名单 货币当局的间接调控手段：货币当局的间接调控手段：（一）公开市场操作（一）公开市场操作（二）贴现政策（二）贴现政策（三）法定准备金率（三）法定准备金率知识扩展：常备借贷便利知识扩展：常备借贷便利（二）贴现政策（二）贴现政策1. 货币当局通过货币当局通过变动再贴现率变动再贴现率，影响商，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，并业银行向中央银行再贴现票据的行为，并从而调节基础货币量。从而调节基础货币量。2. 贴现、再贴现、贴现率贴现、再贴现、贴现率 贴现贴现客户（持票人）将未到期的票据出卖客户（持票人）将未到期

20、的票据出卖给银行，以便提前取得现款。客户（持票人）给银行，以便提前取得现款。客户（持票人）融入的资金低于票据面值，差额部分就是支付融入的资金低于票据面值，差额部分就是支付给商业银行的利息。利息率称为贴现率。给商业银行的利息。利息率称为贴现率。 再贴现再贴现贴现银行将未到期的已贴现汇票向贴现银行将未到期的已贴现汇票向中央银行的贴现，通过转让汇票取得央行中央银行的贴现，通过转让汇票取得央行再贷再贷款款的行为。的行为。 再贴现率再贴现率商业银行将其未到期票据向中央银商业银行将其未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。行申请再贴现时的预扣利率。3. 机制：机制： 贴现率贴现率商业银行借款成本商业银

21、行借款成本贷款数量贷款数量4. 评价：评价： 比较温和比较温和的调控手段。的调控手段。“告示告示”作用。作用。“被动式被动式”的调控。的调控。作用作用“有限有限”（若商业银行预期利润较高，（若商业银行预期利润较高，较高的贷款利润较高的贷款利润）。）。 货币当局的间接调控手段：货币当局的间接调控手段：（一）公开市场操作（一）公开市场操作（二）贴现政策（二）贴现政策（三）法定准备金率（三）法定准备金率知识扩展：常备借贷便利知识扩展：常备借贷便利（三）法定准备金率（三）法定准备金率1. 提高或降低法定准备率提高或降低法定准备率（实证资料）（实证资料）2. 通常认为，是控制货币供给的一个通常认为，是控

22、制货币供给的一个作用强作用强烈的工具烈的工具。 中国使用较多中国使用较多 “数据数据”法定准备率法定准备率商业银行的放款商业银行的放款能力能力 货币乘数货币乘数货币供货币供应应“继续发挥差别准备金动态调整机继续发挥差别准备金动态调整机制的逆周期调节作用制的逆周期调节作用” 2014年4月22日，中国人民银行下调中国人民银行下调县域农县域农村商业银行和农村合作银行村商业银行和农村合作银行存款准备金率存款准备金率 ，引导信贷资源支持，引导信贷资源支持“三农三农”。 2015年年4月月20日，下调日，下调对农信社、村镇银对农信社、村镇银行等农村金融机构行等农村金融机构额外降低额外降低人民币存款准人民

23、币存款准备金率备金率1 1个百分点个百分点。 货币当局的间接调控手段：货币当局的间接调控手段：（一）公开市场操作（一）公开市场操作（二）贴现政策（二）贴现政策（三）法定准备金率（三）法定准备金率知识扩展：常备借贷便利知识扩展：常备借贷便利知识扩展：常备借贷便利（知识扩展：常备借贷便利（20132013年年中国人民银行正常的流动性供给渠道（中国人民银行正常的流动性供给渠道（Standing Lending Facility，SLF） 功能：功能：满足金融机构期限较长的大额流动性需求满足金融机构期限较长的大额流动性需求 对象：对象：政策性银行和全国性商业银行。政策性银行和全国性商业银行。 期限：期

24、限：1-3个月。个月。 利率水平：利率水平：根据货币政策调控、引导市场利率的根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。需要等综合确定。 方式：抵押方式方式：抵押方式，合格抵押品包括高信用评级的，合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。债券类资产及优质信贷资产等。 主要特点：主要特点： 由金融机构主动发起，金融机构可根据自由金融机构主动发起，金融机构可根据自身流动性需求申请；身流动性需求申请； 中央银行与金融机构中央银行与金融机构“一对一一对一”交易，针交易，针对性强。对性强。 交易对手覆盖面广，覆盖存款金融机构。交易对手覆盖面广，覆盖存款金融机构。 2014 2014 年春

25、节前，中国人民银行各分支机构，在年春节前，中国人民银行各分支机构，在北北京、江苏、山东、广东、河北、山西、浙江、吉京、江苏、山东、广东、河北、山西、浙江、吉林、河南、深圳林、河南、深圳 10 10 个试点地区，个试点地区，通过通过常备借贷常备借贷便利向便利向，向符合条件的中小金融机构提供了短期，向符合条件的中小金融机构提供了短期流动性支持，促进了货币市场平稳运行。流动性支持，促进了货币市场平稳运行。 春节后，随着现金逐步回笼，以及外汇流入形势春节后，随着现金逐步回笼，以及外汇流入形势的变化，人民银行全额收回了春节期间通过常备的变化，人民银行全额收回了春节期间通过常备借贷便利提供的流动性。借贷便

26、利提供的流动性。 20152015年，第一季度累计开展常备借贷便利年，第一季度累计开展常备借贷便利 3400 3400 亿元，期末常备借贷便利余额为亿元，期末常备借贷便利余额为 0 0。二、微观经济主体行为与货币供给二、微观经济主体行为与货币供给（一）居民的持币行为（一）居民的持币行为（二）企业行为（二）企业行为（三）银行行为（三）银行行为（一）居民的持币行为（一）居民的持币行为1. 居民持币行为，影响居民持币行为，影响C/D（通货存款比）（通货存款比）2. 居民持币普遍增加居民持币普遍增加 C/D提高提高货货币供给量币供给量下降下降。3. 居民持币行为对居民持币行为对C/D的影响因素的影响因

27、素 ？3、居民持币行为对、居民持币行为对C/D的影响因素的影响因素 财富效应；财富效应； 预期报酬率变动效应；预期报酬率变动效应； 金融市场稳定趋势；金融市场稳定趋势； 非法经济活动规模非法经济活动规模 支付方式便利性支付方式便利性 电子货币、金融电子货币、金融IC卡卡3、居民持币行为对、居民持币行为对C/D的影响因素的影响因素 财富效应；财富效应；规律：规律：通货比与财富的变动呈通货比与财富的变动呈反向反向关系。关系。知识引入：知识引入：“边际储蓄倾向递增边际储蓄倾向递增”：边际储蓄倾向随边际储蓄倾向随着收入的增加而呈现递增的趋势。着收入的增加而呈现递增的趋势。钱越多，越考虑存银行。钱越多，

28、越考虑存银行。3、居民持币行为对、居民持币行为对C/D的影响因素的影响因素 预期报酬率变动效应；预期报酬率变动效应；各种方式的报酬率不同各种方式的报酬率不同：持有货币、储蓄存：持有货币、储蓄存款利息、证券等。款利息、证券等。进而影响进而影响C/D。3、居民持币行为对、居民持币行为对C/D的影响因素的影响因素 金融市场稳定趋势金融市场稳定趋势若银行信用出现了不稳定的苗头，居民大量若银行信用出现了不稳定的苗头，居民大量提取存款，提取存款， C/D增大。增大。（挤兑）（挤兑） 非法经济活动非法经济活动为逃避法律监督，非法经济活动，更倾向于为逃避法律监督，非法经济活动，更倾向于用现金交易。用现金交易。

29、与与C/D正相关正相关。毒品交易；毒品交易；20142014年年5 5月，能源局煤炭司副司长月，能源局煤炭司副司长 家中家中1 1亿元现金亿元现金 1616台，烧毁台，烧毁4 4台台二、微观经济主体行为与货币供给二、微观经济主体行为与货币供给（一）居民的持币行为（一）居民的持币行为（二）企业行为（二）企业行为（三）银行行为（三）银行行为（二）企业行为（二）企业行为1、经营的扩大或收缩、经营的扩大或收缩 经营扩大经营扩大货币资本补充货币资本补充补充贷补充贷款款货币供给增加货币供给增加2、经营效率、经营效率 经营效率不高经营效率不高资金周转率下降资金周转率下降信信贷资金占用时间较长贷资金占用时间较

30、长相同产出下相同产出下增加增加信贷需求信贷需求货币供给量增加货币供给量增加二、微观经济主体行为与货币供给二、微观经济主体行为与货币供给（一）居民的持币行为（一）居民的持币行为（二）企业行为（二）企业行为（三）银行行为（三）银行行为（三）银行行为（三）银行行为 银行行为影响货币供给，两个途径：银行行为影响货币供给，两个途径：1、调节超额存款准备金、调节超额存款准备金2、调节向中央银行借款的规模、调节向中央银行借款的规模（三）银行行为（三）银行行为1、调节超额存款准备金、调节超额存款准备金超额准备金越多，货币创造乘数越小，货币超额准备金越多，货币创造乘数越小，货币供给量越小。供给量越小。 如：如：

31、当发生钱荒、同业拆借市场利率波动较大时当发生钱荒、同业拆借市场利率波动较大时（三）银行行为（三）银行行为2、调节向中央银行借款的规模、调节向中央银行借款的规模 观点：观点： 商业银行向央行借款增加商业银行向央行借款增加准备金存款准备金存款增加增加基础货币基础货币B增加。增加。 决定因素：决定因素：成本成本收益考虑收益考虑专题：我国国有商业银行行为与货币供给专题：我国国有商业银行行为与货币供给1. 国有商业银行行为对货币供给影响的特点国有商业银行行为对货币供给影响的特点2. 改善办法改善办法独立自主经营独立自主经营1. 国有商业银行行为对货币供给影响的特点国有商业银行行为对货币供给影响的特点 贷

32、款需求（国有企业、政府）压力强大；贷款需求（国有企业、政府）压力强大； “倒逼机制倒逼机制”，依靠央行支持，扩大货币，依靠央行支持，扩大货币供给；供给； 利率、准备金等调节手段起不到实质作用。利率、准备金等调节手段起不到实质作用。（发放贷款利率（发放贷款利率向中央银行贷款利率）向中央银行贷款利率）2. 改善办法改善办法独立自主经营独立自主经营改变改变国有商业银行国有商业银行对对国有企业国有企业资金供给关资金供给关系，建立市场机制下的银企关系。系，建立市场机制下的银企关系。实行政企分开，政府不得勒令银行贷款。实行政企分开，政府不得勒令银行贷款。理顺央行与国有商业银行的关系，理顺央行与国有商业银行

33、的关系，独立自独立自主经营。主经营。 专题：国有商业银行独立性改革三十年专题：国有商业银行独立性改革三十年 第一阶段：恢复四大第一阶段：恢复四大“专业银行专业银行” ” ，企业化改革，企业化改革的探索（的探索（1978199319781993年）年） 第二阶段：第二阶段：“商业银行商业银行” ” 、商业化改革的开始（、商业化改革的开始（1993200319932003年）年） 第三阶段：股份制改造启动（第三阶段：股份制改造启动（20032003年至今）年至今）第一阶段：恢复四大第一阶段：恢复四大“专业银行专业银行” ” ，企，企业化改革的探索业化改革的探索（19781993年）年） 19791979