江苏中达新材料集团股份有限公司商标所有权评估

1、江苏中达新材料集团股份有限公司“申达SD及图”商标所有权评估项目资产评估报告苏华评报字2014第043号江苏华信资产评估有限公司二一四年四月二十二日江苏中达新材料集团股份有限公司拥有的 “申达SD及图”商标所有权评估项目 资产评估报告 北方亚事评报字2013第056号 北京北方亚事资产评估有限责任公司 二一三年四月八日 目 录 注册资产评估师声明 . 3 资产评估报告摘要 . 4 资产评估报告正文 . 6 一、委托方、被评估单位及其他评估报告使用者 . 6 二、评估目的 . 8 三、评估对象和评估范围 . 8 四、价值类型及其定义 . 11 五、评估基准日 . 11 六、评估依据 . 11 七

2、、评估方法 . 13 八、评估过程 . 17 九、评估假设 . 19 十、评估结论 . 20 十一、特别事项说明 . 20 十二、评估报告使用限制说明 . 23 十三、评估报告日 . 23 附 件 . 25 注册资产评估师声明 一、就注册资产评估师所知，评估报告中陈述的事项是客观的。评估机构及参加本次评估的注册资产评估师在评估对象中没有现存的或预期的利益，同时与委托方和相关当事方无任何利害关系，对委托方和相关当事方不存在偏见； 二、评估中，注册资产评估师恪守独立、客观和公正的原则，遵循国家有关法律、法规和资产评估准则的规定，并承担相应的责任； 三、评估报告的分析和结论是在所依据的评估假设和限制

3、条件基础上形成的，仅在评估报告设定的评估假设和限制条件下成立； 四、注册资产评估师及其业务助理人员对评估范围内的评估对象进行了现场勘察核实，履行了必要的评估程序。评估结论仅在评估报告载明的评估基准日有效。评估报告使用者应当根据评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限； 五、注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关专业评估经验，评估过程中没有运用其它评估机构或专家的工作成果。 江苏中达新材料集团股份有限公司拥有的 “申达SD及图”商标所有权评估项目 资产评估报告摘要 北方亚事评报字2013第056号 北京北方亚事资产评估有限责任公司接受江苏中达新材料集

4、团股份有限公司（以下简称“中达股份”）的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正的原则，采用收益法，对其拥有的“申达SD及图”商标所有权无形资产价值进行了评估。 评估人员按照必要评估程序对委估资产实施了实地勘查、市场调查与询证，了解了商标使用企业的经营收益情况、收集了有关的财务数据及权属资料，对委估资产的使用情况及未来盈利能力进行了分析判断。通过评定估算，对中达股份拥有的“申达SD及图”商标的所有权在2012年12月31日所表现的市场价值作出了公允反映。现将资产评估要素及评估结果摘要如下： 评估对象和评估范围：评估对象为“申达SD及图”商标所有权无形资产。评估范围为所有使用“申达

5、SD及图”商标的经营企业。 评估基准日：2012年12月31日。 评估目的：以为财务报告服务为目的，对“申达SD及图”商标所有权的市场价值进行评估，为中达股份对商标进行减值测试提供价值参考。 价值类型：市场价值。 评估方法：收益法。 评估结果：在评估基准日2012年12月31日，“申达SD及图”商标所有权的评估价值为7,800.00万元。 大写：“申达SD及图”商标所有权的评估价值为柒仟捌佰万元整。 本报告评估结论的有效期为一年，自2012年12月31日起至2013年12月30日止。超过一年，需重新进行资产评估。 本项目评估师提请委托方和相关当事方应关注支持评估结论的假设前提、限制条件及评估报

6、告特别事项说明可能对评估结论产生的影响；同时，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本项目的全面情况，应认真阅读资产评估报告全文。 江苏中达新材料集团股份有限公司拥有的 “申达SD及图”商标所有权评估项目 资产评估报告正文 北方亚事评报字2013第056号 北京北方亚事资产评估有限责任公司接受江苏中达新材料集团股份有限公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正的原则，采用收益法，对“申达SD及图”商标所有权的市场价值进行评估，本次评估以为财务报告服务为目的，为江苏中达新材料集团股份有限公司对商标进行减值测试提供价值参考。 评估人

7、员按照必要评估程序对委估资产实施了实地勘查、市场调查与询证，了解了商标使用企业的经营收益情况、收集了有关的财务数据及权属资料，对委估资产的使用情况及未来盈利能力进行了分析判断。通过评定估算，对江苏中达新材料集团股份有限公司拥有的“申达SD及图”商标所有权在2012年12月31日所表现的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下： 一、委托方、被评估单位及其他评估报告使用者 本次评估的委托方和被评估单位均为江苏中达新材料集团股份有限公司；评估报告使用者为委托方、本次经济行为的相关当事方及法律法规规定的其他报告使用者。 现对委托方情况简介如下： 企业名称：江苏中达新材料集团股份有限

8、公司（以下简称“中达股份”或“公司”） 营业执照注册号：320192000000293 住 所：南京经济技术开发区新港大道82号金融B3层 法定代表人：童爱平 注册资本：66124.08万元人民币 实收资本：66124.08万元人民币 公司类型：股份有限公司(上市) 经营范围:生产、销售双向拉伸聚酯薄膜、双向拉伸聚丙烯薄膜、聚乙烯薄膜、聚丙烯薄膜、聚脂切片、复合制品。塑料制品、化工原料及制品销售。化工产品出口及本企业科研和生产所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表零配件的进出口业务。生物医药、环保研发；信息工程；投资管理。 江苏中达新材料集团股份有限公司系经中国包装总公司“包企1997第41号”文

9、和南京市人民政府“宁政复199727号”文批准，由南京塑料包装材料总厂、中国包装总公司内江包装材料总厂、申达集团公司、南京双惠新技术开发公司、北海中包工贸有限公司、江阴市黎明幕墙有限公司共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。1998年4月9日公司更名为：南京中达制膜(集团)股份有限公司；2003年9月20日公司更名为：江苏中达新材料集团股份有限公司。 经中国证监会“证监发字1997283号、284号”文批准，公司于1997年6月5日在上海证券交易所上网定价发行人民币流通普通股3000万股，并于1997年6月23日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票代码600074。 多年来，经过送、转、配、增

10、股，公司总股本增至37,540.80万股。2006年6月15日，公司股东大议审议通过了股权分置改革方案：以2005年12月31日公司总股本375,408,000股为基数，以资本公积金向全体股东转增股本每10股转增7.61392405股，转增共计285,832,800股，其中非流通股股东按每10股转增3股，共计转增54,885,600股，并放弃其余应转增股份84,412,663股，转送给流通股股东作为对价安排。2006年6月26日，股权分置改革方案实施完毕。 中达股份属于软塑包装新材料行业，是国内专业从事软塑材料研发、生产和销售的高新技术企业集团。公司主要生产、销售双向拉伸聚丙烯薄膜（BOPP）

11、、双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）、多层共挤流延薄膜（CPP）等新型软塑材料。产品广泛应用于包装、香烟、印刷、感光胶片、音像器材等众多领域。中达股份是国家烟草物资总公司卷烟配套材料生产基地定点企业。 截至2012年12月31日止，公司基本组织架构包括母公司、10个直接或间接控股的子公司及3个联营企业。 二、评估目的 本次评估以为财务报告服务为目的，对“申达SD及图”商标所有权的市场价值进行评估，为中达股份对委估商标进行减值测试提供价值参考。 三、评估对象和评估范围 根据双方签订的资产评估业务委托约定书，本次评估对象为中达股份拥有的“申达SD及图”商标所有权无形资产；评估范围为所有使用“申达SD及

12、图”商标的经营企业。截止评估基准日2012年12月31日，“申达SD及图”商标权属及使用情况如下： 1、商标注册证号：第3475890号。 2、核定使用商品（第16类）：包装用纸袋或塑料袋（信封、小袋）；包装用塑料膜；纸制或塑料垃圾袋；垫货盘用可伸展塑料膜；垃圾袋（纸或塑料制）；微波烹饪袋；淀粉制包装材料；保鲜膜；牛皮纸；塑料彩印复合包装袋。 3、注册人：江苏申龙创业集团有限公司。 4、注册地址：江苏省江阴市申港镇申圩路。5、注册有效期限：自2004年12月28日至2014年12月27日止。 6、2006年6月，此商标被国家工商行政管理总局商标局认定为中国驰名商标。 7、2008年6月28日，

13、国家工商行政管理总局商标局核准第3475890号商标转让，受让人为：江苏中达新材料集团股份有限公司，受让人地址：江苏省南京经济技术开发区新港大道82号金融楼B3层。 8、商标文字及图形: 9、商标使用情况说明 中达股份作为一家控股型公司，其本身并不使用“申达SD及图”商标，而由其所控股的七家子公司及无关联关系的江苏申龙创业集团有限公司彩印业务部的产品全部无偿使用商标对外销售。中达股份的七家控股子公司分别是江阴申鹏包装材料有限公司、江阴美达新材料有限公司、江阴中达软塑新材料有限公司、江阴亚包新材料有限公司、成都中达软塑新材料有限公司、江阴金中达新材料有限公司、常州钟恒新材料有限公司。由于BOPP

14、膜行业激烈竞争，2012年行业整体亏损严重，造成公司资金短缺严重，为保证有现金流贡献的生产线正常运转，公司决定江阴申鹏包装材料有限公司于2012年7月停产，江阴美达新材料有限公司于2012年11月停产。考虑到整个BOPP膜行业的形势及公司自身的实际状况，未来期间计划不会恢复生产，并准备适时处置相关资产。本次评估根据贡献性及谨慎性原则，未将2家停产待处置公司列入使用商标的单位进行评估。故本次评估使用商标的企业实际为中达股份控股的五家子公司及江苏申龙高科集团股份有限公司彩色印刷分公司。 中达股份拥有的“申达SD及图”商标最早出现在1989年8月21日江阴市申达包装材料厂的销售发票中；“申达SD及图

15、”作为产品标志，最早商标图标雏形出现在1992年江阴市申达包装材料厂的“迎新春表功臣茶话会”上。1996年6月 “申达”商标首次在第16类“工业用纸、生活用纸、纸板等”商品上申请注册，并于1997年9月14日经商标局核准注册，注册证号：1099081，注册人为江苏申达集团公司。2000年8月28日，此商标被转让至江苏申龙创业集团有限公司。 随着江苏申龙创业集团有限公司业务发展，经营范围不断扩大，该公司于2001年8月在第16类“包装用塑料膜、包装用纸或塑料带（信封、小袋）、包装纸保鲜膜等”商品中申请注册了两件“申达”商标，分别于2002年11月21日和2002年12月28日经商标局核准注册，注

16、册证号分别为：1925536和1925538。其中，第1925536号包含“申达”文字和字母“SD”，第1925538号包含“申达”文字和图形。2004年12月20日，第1925538号“申达”商标被认定为“江苏省著名商标”。 2003年3月，江苏申龙创业集团有限公司将原第1925536号和第1925538号商标文字、字母和图形三种基本要素进行组合，在第16类“包装用塑料膜、包装用纸或塑料带（信封、小袋）、包装纸保鲜膜等”商品申请注册，注册证号为：3475890；注册有效期限：自2004年12月28日至2014年12月27日止；2006年6月，此商标被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标。

17、 2007年6月,江苏申龙创业集团有限公司与江苏中达新材料集团股份有限公司就转让“申达SD及图”商标事宜签订注册商标转让协议书。2008年6月，国家工商行政管理总局商标局核准“申达SD及图”商标变更转让，受让人为：江苏中达新材料集团股份有限公司，受让人地址：江苏省南京经济技术开发区新港大道82号金融楼B3层。 多年来，“申达SD及图”商标所有人及商标相关使用企业坚持实施品牌发展战略，内强产品质量，外塑品牌形象。以狠抓技术进步为前提，搞好售前售后服务为依托，提高企业管理水平和员工素质为基础，持续深入的投入广告宣传，使 “申达”品牌在相关公众中广为知晓，并赢得了极高的美誉度。“申达”牌塑料包装膜从

18、2000年至2006年被江苏省名牌战略促进委员会评为“江苏省名牌产品”， 2003年被人民日报社市场信息中心评为“中国塑料包装膜市场产品质量用户满意品质信誉第一品牌”，2004年被江苏省工商行政管理局认定为“江苏省著名商标”， 2006年初在世界包装大会上获得“中国包装名牌产品”，2006年6月被中国工商行政管理局商标局认定为中国驰名商标，2006年9月荣获“中国名牌”称号。 四、价值类型及其定义 根据本次评估目的，价值类型确定为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。选择市场价值作为本次评估的价值类型，

19、是遵照价值类型与评估目的相一致的原则，并充分考虑市场条件和评估对象自身条件等因素综合确定。 五、评估基准日 本项目的评估基准日为2012年12月31日。 （一）该基准日接近经济行为实现日，能较好的反映委估资产状况。 （二）该基准日为会计年度报表日，有利于资产清查和准确列示评估范围中资产的账面金额。 评估时采用的价格标准均为评估基准日有效的价格标准。 六、评估依据 （一）法规依据 1、国务院199191号令国有资产评估管理办法； 2、企业国有资产监督管理暂行条例（国务院第378号令，2003）； 3、企业国有产权转让管理暂行办法（国资委、财政部第3号令，2003年12月31日）； 4、企业国有资

20、产评估管理暂行办法国务院国有资产监督管理委员会令第12号（2005年） 5、中华人民共和国公司法（2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订）； 6、中华人民共和国证券法；（2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订）； 7、中华人民共和国商标法及其实施细则； 8、其他相关法律、法规、通知文件等。 （二）准则依据 1、财政部财企200420号批准发布的资产评估准则-基本准则和资产评估职业道德准则-基本准则(2004年2月25日发布，2004年5月1日执行)； 2、中国注册会计师协会会协200318号中国注册会计师协会关于印发<注册资产

21、评估师关注评估对象法律权属指导意见>的通知； 3、资产评估准则-企业价值（中评协2011227号，2011年12月30日发布，2012年7月1日起执行）； 4、中国资产评估协会以财务报告为目的的评估指南（试行）； 5、中国资产评估协会关于印发资产评估准则评估报告等7项资产评估准则的通知（中评协2007189号，2007年11月28日发布，2008年7月1日起执行）； 6、资产评估准则无形资产（2009 年7 月1日起施行）； 7、商标资产评估指导意见（中评协2011228号）； 8、企业会计准则基本准则（财政部令第33号，2006年）； 9、财政部企业会计准则应用指南（2006年）及企业

22、会计准则讲解（2008年）。 （三）行为依据 委托方与我公司签订的资产评估业务委托约定书。 （四）产权依据 1、委托方的企业法人营业执照、组织机构代码证； 2、注册商标证、商标到期续展承诺书； 3、核准商标转让证明； 4、国家工商行政管理总局商标局商标驰字2006第3号：关于认定“申达SD及图”商标为驰名商标的批复； 5、其他相关文件。 （五）取价依据 1、评估人员实地勘查、市场调查所获得的资料； 2、使用商标企业前三年经营收益分析及相关行业调查分析资料； 3、使用商标企业未来收益预测资料和生产经营计划、措施等； 4、WIND资讯提供的上市公司相关信息； 5、中国人民银行发布的评估基准日适用的

23、国债利率； 6、本评估机构掌握的其他价格资料。 七、评估方法 （一）评估方法的选择 商标所有权价值评估一般有下列三种方法：成本法、市场法、收益法。 1、成本法 成本法是以现时情况下重建委估商标所需支付的全部成本作为该商标权的评估价值。但在实际评估操作中，商标重建成本往往为进行商标设计的设计费、注册手续费等可以进行货币化衡量的成本。但是，商标的重建成本，尤其是驰名商标的重建成本，不仅仅包括商标设计、注册手续费等成本内容，还包括相当一部分为了商标推广、管理和维护等耗费的而又难以进行货币化衡量的经济资源，如持续的广告宣传和市场推广、严格的内部管理和产品质量控制、人力资源的投入和战略决策等等相关成本。

24、因此，对于商标无形资产评估一般不采用成本法。 2、市场法 市场法也叫市场比较法，是指将被评估对象与在公开市场上已经成交的且与被评估对象相同或同一范围内的交易资产进行比较以确定评估对象价值的评估方法。运用市场法时，资产的价值是通过参考可比资产在最近的收购或交易活动中的价格来获得的。由于商标的独特性，可比案例不容易取得。此外，有关交易的具体条件往往是非公开的。一般来讲，如果一个企业经过努力创出了一个驰名商标，它是不会轻易对外转让其所有权权益的。因此，商标转让市场一般是不活跃的。考虑到有关商标的特定情况以及市场环境和信息条件的限制，评估人员很难在市场上找到与本次委估商标类似的参照物及完整交易信息。因

25、此评估人员也难以采用市场法进行评估。 3、收益法 收益法是从资产未来获益能力角度来考虑资产的价值，体现了资产评估中将利求本的评估思路，即资产的购买者为购买资产而愿意支付的货币量不会超过该项资产未来所能带来的期望收益的折现值。运用收益法对无形资产价值进行评估是目前国内外通行的做法。本次评估中，因使用委估商标的企业都已经经营多年，委估商标及商标依托产品的收益及风险可以参考企业以前经营情况及行业发展状况合理估测，因此可以采用收益法对委估商标进行评估。 综合分析后，本次评估主要采用收益法进行评估，相对于成本法和市场比较法，采用收益法进行评估无论是从理论上还是实践上，都是比较合理可行的。 （二）评估思路

26、 由于商标权无形资产的收益是依附在有形资产共同生产和创造的产品中，是通过依托的产品实现销售，最终以现金流入企业而实现其超额收益。因此，要对商标权无形资产的预期收益进行预测，首先要对该项无形资产以及与其配比的有形资产共同创造的收益进行预测，然后根据商标资产对整体收益的贡献率大小进行分成，据此计算出商标权创造的价值，并以此作为评估商标所有权价值的基础。 本次评估中，由于“申达SD及图”商标所有权人中达股份为一家控股公司，其本身并不使用该商标，商标是由企业控股的5家子公司（已剔除江阴申鹏包装材料有限公司和江阴美达新材料有限公司2家评估基准日已停业待处置的商标使用企业）和江苏申龙创业集团有限公司彩印业

27、务部使用，因此委估商标未来产生的净收益是来源于这些使用委估商标的企业收益。在实际操作中，评估人员以使用委估商标的各个企业为主体，分析各个企业的未来获利能力，并根据企业提供的未来盈利预测，结合其实际情况进行综合分析调整，预测其未来年度的企业自由现金流，以适当折现率折现后加总计算得出企业经营性资产价值，再加上溢余资产价值、非经营性资产价值，减去有息债务得出各个企业的全部权益价值，然后乘以商标的收益贡献率，从而得出委估商标的权益价值，即： 商标权价值=商标分成率×股东全部权益价值 （三）收益法的评估方法 1、收益法的概念 收益法，是通过估算被评估资产未来寿命期内预期收益，并以适当的折现率折

28、算成现值，借以确定被评估资产价值的一种评估方法。 在采用收益法评估中，要求被评估单位价值内涵和运用的收益类型以及折现率的口径必须是一致的。 2、评估模型 股东全部权益价值由正常经营活动中产生的经营性资产价值和与正常经营活动无关的非营业资产价值构成，即：股东全部权益价值经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值有息债务 其中：经营性资产价值按以下公式确定 式中：P：经营性资产价值 Ri：企业第i年的自由现金流 Rn: 永续年自由现金流 i：为明确的预测年期 r：年折现率 （1）自由现金流 本次评估的未来净收益采用企业未来实现的自由现金流，自由现金流计算公式如下： 自由现金流=息税前利润

29、15;(1所得税率)+折旧及摊销-资本性支出-净营运资金变动 或： =税后净利润利息×(1所得税率)折旧及摊销-资本性支出-净营运资金变动 .nnniiirrRrRP.)1()/()1(1（2）收益期 商标的注册保护期为10年，到期可以续展。如果无特殊情况表明商标使用企业难以持续经营，而且企业通过正常的资产维护、更新，设备及生产设施状况能持续发挥效用，一般收益期按永续确定。本次评估中，被评估企业依法可以永续运营，因此被评估企业采用永续年期作为收益期。但实际操作时分为两个阶段，第一阶段为2013年1月1日至2017年12月31日，预测期为5年，在此阶段中，根据企业历史经营情况及未来发展

30、规划合理估测未来收益；第二阶段为2018年1月1日至永续经营期，在此阶段中，假设企业生产、销售规模基本稳定，并保持2017年的水平不变。 （3）折现率 按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为自由现金流量，则折现率选取加权平均资本成本(WACC)。 WACCKe×E/(E+D)+ Kd×(1-T)×D/(E+D) 式中： Ke：权益资本成本 Kd：付息债务成本 E：权益资本的市场价值 D：债务资本的市场价值 T：所得税税率 权益资本成本按国际通常使用的CAPM模型进行求取。即： KeRf+×RPM+Rc 式中： Rf：无风险收益率 ：企业风

31、险系数 RPM：市场风险溢价 Rc：企业特有风险调整系数 （4）溢余资产价值 溢余资产是指与企业经营无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产。评估中对于与评估商标资产经营收益无关的溢余资产不进行加和。 （5）非经营性资产价值 非经营性资产是指与企业收益无直接关系的，不产生效益的资产，此类资产不产生利润。其价值根据资产的具体情况，分别选用成本法或市场法确定其基准日的价值。 （6）有息债务 指基准日账面上需要付息的债务，包括短期借款，带息应付票据、一年内到期的长期借款、长期借款等。 八、评估过程 北京北方亚事资产评估有限责任公司接受江苏中达新材料集团股份有限公司的委托，对“申达SD及图”商标所有权

32、无形资产进行评估。评估人员对纳入评估范围内的资产完成了必要的评估程序。在此基础上根据本次评估目的和委估资产的具体情况，采用收益法对商标所有权价值进行了评定估算。整个评估过程包括接受委托、评估准备、现场清查核实、评定估算、评估汇总及提交报告等，具体评估过程如下： （一）明确评估业务基本事项 由我公司业务负责人与委托方代表商谈明确委托方、被评估单位和委托方以外的其他评估报告使用者；评估目的；评估对象和评估范围；价值类型；评估基准日；评估报告使用限制；评估报告提交时间及方式；委托方与注册资产评估师工作配合和协助等其他需要明确的重要事项。 （二）签订业务约定书 根据评估业务具体情况，我公司对自身专业胜

33、任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价，并由评估机构决定承接该评估业务。 （三）编制评估计划 我公司承接该评估业务后，组织注册资产评估师编制了评估计划。评估计划包括评估的具体步骤、时间进度、人员安排和技术方案等内容。 （四）现场调查 根据评估业务具体情况，我们对评估对象进行了适当的现场调查。包括： 听取委托方及被评估单位有关人员对企业情况和委估资产的历史及现状所作的介绍，了解商标使用企业目前的经营状况、未来发展规划、资产规模及历史经营收益情况，通过现场核实，了解评估对象“申达SD及图”商标所有权无形资产的价值内涵。 对委托方及商标使用企业提供的“申达SD及图”商标所有权无形资产评估数据进行

34、征询、审核、鉴别，并对提供的有关财务数据进行核对，对发现的问题进行了解，并请企业作出修改、补充完善评估资料。 （五）收集评估资料 我们根据评估业务具体情况收集评估资料，并根据评估业务需要和评估业务实施过程中的情况变化及时补充收集评估资料。这些资料包括： 直接从市场等渠道独立获取的资料，从委托方、被评估单位等相关当事方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料； 查询记录、询价结果、检查记录、行业资讯、分析资料、鉴定报告、专业报告及政府文件等形式； 注册资产评估师根据评估业务具体情况对收集的评估资料进行必要分析、归纳和整理形成的资料。 （六）评定估算 根据初步评估结果，进行

35、整理、分析工作，确认评估工作中没有发生高评和低评的情况，然后对资产评估结果进行调整、修改和完善。 （七）编制和提交评估报告 在上述工作的基础上，起草资产评估报告书初稿。我公司内部对评估报告初稿和工作底稿进行三级审核后，与委托方、被评估单位就评估报告有关内容进行必要沟通。在全面考虑有关意见后，对评估结论进行必要的调整、修改和完善，然后重新按我公司内部资产评估报告三审制度和程序对报告进行审核后，向委托方提交正式评估报告。 九、评估假设 对使用商标企业的未来收益进行预测是采用收益法进行评估的基础，而任何预测都是在一定假设条件下进行的，本次评估收益预测建立在以下假设条件基础上： （一）评估前提 本次评

36、估是以企业持续经营为评估假设前提。 以评估对象在公开市场上进行交易、正处于使用状态且将继续使用下去为评估假设前提。 （二）一般性假设 1、使用商标企业在经营中所需遵循的国家和地方的现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化； 2、使用商标企业将保持持续经营，并在经营方式上与现时保持一致； 3、国家现行的税赋基准及税率，税收优惠政策、银行信贷利率以及其他政策性收费等不发生重大变化； 4、不考虑通货膨胀对经营价格和经营成本的影响； 5、假设相关单位提供的财务及行业前景资料真实完整； 6、无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。 （三）特别假设 1、使用商标企业未来经营者遵

37、守国家相关法律和法规，不会出现影响企业发展和收益实现的重大违规事项； 2、未来收益预测是在对企业以前年度的经营和管理能力分析基础上产生的，本次评估以企业能够维持或提高现有管理水平和经营水平为假设前提。对企业未来因重大决策或管理原因导致企业效益出现大幅波动或超出预测范围的情况，不在本次评估影响范围内； 3、假设使用商标企业各年间的技术队伍及其高级管理人员保持相对稳定，不会发生重大的核心专业人员流失问题； 4、使用商标企业提供的历年财务资料所采用的会计政策和进行收益预测时所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致； 评估人员根据资产评估的要求，认定这些前提条件在评估基准日时成立，当未来经济环

38、境发生较大变化时，评估人员将不承担由于前提条件的改变而推导出不同评估结果的责任。 十、评估结论 在实施了上述资产评估程序和评估方法后，截止评估基准日2012年12月31日，中达股份拥有的“申达SD及图”商标所有权的评估价值为7,800.00万元。 大写：“申达SD及图”商标所有权的评估价值为柒仟捌佰万元整。 十一、特别事项说明 报告使用者在使用本评估报告时，应关注以下特别事项对评估结论可能产生的影响，在依据本报告自行决策时给予充分考虑。 （一）本评估结果是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场原则确定的现行价格，没有考虑将来可能承担的抵押、担保和质押事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格

39、等对评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等发生变化时，评估结果一般会失效。 （二）本次评估是在独立、客观、公正的原则下由评估机构作出的，评估机构及参加本次评估的工作人员与委托方或其它当事人无任何利害关系，评估人员在评估过程中恪守职业道德和规范，并进行了充分的努力。 （三）由委托方提供的与评估相关的行为、营业执照、产权证明、财务报表、会计凭证等，是编制本报告的基础；针对本项目，评估师进行了必要的、独立的核实工作，委托方应对其提供数据的真实性、合法性、完整性负责。 （四）评估师执行资产评估业务的目的是对

40、评估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象法律权属确认或发表意见超出评估师执业范围。评估过程中，评估人员已对被评估单位提供的评估对象法律权属数据和数据来源进行了必要的查验。本次评估主要是对委估资产在合法存在的前提下，对其价值进行评估，而非对委估资产完整产权的界定和确认。 （五）根据江苏中达新材料集团股份有限公司2012年11月19日披露的公司重大事项及复牌公告（编号：2012-040）、2012年12月27日披露的2012年第六届董事会第六次会议决议 （编号：临 2012-042）、2013年1月披露的重要事项提示性公告（编号分别为：临2013-001、临2013-002、临2013-00

41、3）等内容：2006年底，申达企业集团发生财务危机。2008年4月，申达企业集团组建债务重组银团。其中，江苏中达新材料集团股份有限公司债务重组银团作为该银团中的软塑板块银团，银团贷款金额为203,264.37万元，其中固定资产贷款127,557.43万元，期限为5年；流动资金贷款75,706.94万元，期限为3年。截至2012年三季度报告期末，公司江苏银团贷款余额为180,834.37万元，其中流动资金贷款本金75,706.94万元及相应利息已经逾期；固定资产贷款余额为105,127.43万元，将于2013年4月27日到期。 近年来，由于行业形势极度低迷，公司的BOPP产品处于供大于求，苦心经

42、营的惨淡局面；BOPET产品由于市场需求的萎缩，以及大批新增产能的释放，导致产品价格大幅回落，毛利空间迅速缩减，盈利能力也大幅降低；加之公司财务负担沉重，营运资金严重匮乏，导致公司主营业务严重亏损。2012年1-3季度亏损14986.80万元，四季度亏损幅度在三季度的基础上进一步加大，预计全年将严重亏损。 2012年9月27日，江苏省政府金融办组织并主持召开了由江苏银监局、江阴市政府、申达银团各债权行及申达系企业、银团律师参加的申达系企业风险化解协调会，讨论商议如何妥善处理和解决申达系企业银团债务问题。通过初步沟通与协商，与会各方达成如下意见： 1、与会银行原则上同意对申达企业集团进行整体破产

43、重整，包括申达银团现有软塑板块银团（即中达股份）。 2、申达企业集团进行破产重整原则上应满足一定的受偿比例；按照约定的受偿比例受偿后，剩余的贷款本息受偿方式为现金一次性清偿；债权银行愿意续贷的，由银企双方协商确定续贷条件。 3、破产重整法律程序执行完毕后，申达银团贷款本息不足受偿部分，各债权银行应放弃对所有债务人和担保人的追索权。 4、在申达银团各债权银行同意的基础上，向地方法院提出对申达企业集团相关企业进行破产重整的申请，由法院依法受理，指定管理人，进行资产审计、评估，确定偿债能力，履行相关法律程序。各债权银行要最大程度争取总行理解和支持。申达银团牵头行要尽快组织召开银团会议，形成相关决议，启动破产重整工作。 5、破产重整工作的推进尚需相关各方进一步商讨并履行相关的法律程序。 1月16日，中达股份收到