关于背离现象的理解和运用-全参考模板

1、关于背离现象的理解和运用2016-06-26 16:55:22证券市场红周刊 何雪红周刊(博客,微博)特约作者西部证券(002673,股吧)何雪指标出现所谓“背离”现象是技术分析当中经常能够用到的判定拐点的策略。对应到股票交易操作当中，当指标出现底部背离的迹象时则往往认为是一个技术上较好的买入时机。“底部背离=上涨”，这个道理表面上看似乎是显而易见的，但在现实当中却鲜有人能够真正理解这种“背离”的形态，更毋宁说在实际操作中将其用到实处。造成这种实际差异的原因比较多，归结起来主要是以下三个方面：1，因为指标的底部背离往往是在指数或者股价下跌的过程中产生，这时多数投资者仍然处于恐惧当中，并未养成下

2、跌买入的习惯。因而往往错失了最佳买入点；2，多数投资者对具体指标的背离形态的理解似是而非；3，背离的判定确认往往是动态过程，如果经验不足的话，在盘中当下很难确认。这样就造成很多人认为指标会出现“背了又背”的局面。下面我们将就上述三点，与投资者交流我们对“背离”的理解。首先需要明确一个重要概念，背离是指股价创新高或新低但动能却在衰减的现象。在这个定义里包含了以下几个重要事实需要注意：1，背离的主体是股价或者指数，也即是说是股价或者指数发生了背离，只是在形式上需要其创新高或者新低而已。这里面甚至并不包含成交量这个因素，并不是所谓“量价背离”；2，所谓“背离”也不是指标本身的背离。所有指标都仅仅是度

3、量价格背离这个事实的工具。既然是工具则有精确度的问题。有时候投资者发现指数并未“背离”也形成了顶部。这种现象往往是因为所选指标的灵敏度不够，从而不能捕捉到这种背离的发生而已。指数的背离事实上已经形成；3，背离时肯定会产生股价或者指数的转折，转折也一定是因为股价的背离引起的。这二者是充要条件。这就如同一个运动的物体如果受到反方向的加速度的话，一定会在某个时候停止，然后向反方向运动一样。这个停止的点则是我们对应的股价的高低点；4，一般来说我们用到的度量工具有MACD、KDJ以及布林线等。由于各个指标算法设定的参数不同，其灵敏度是天然有区别的。但更为重要的是，无论是哪种指标，其算法中都是股票2 /

4、16“价格”的一系列算术运算，并不涉及到成交量的问题。这也从另外的侧面说明了前述第一点理解的正确性；5，背离的概念本身就是一种“过程量”，需要持续一段时间才会形成真正的顶点。如果我们在用MACD指标作为价格背离的辅助判定的话，其最基本的形态特征是：股价创新高或新低的过程中，上升或下降段对应的MACD柱子面积或者柱子长短在减小。其中“面积”减小是顶部背离的标准形式，所谓标准形式则意味着更为可靠和稳定。而之所以将柱子长短缩小也归为一类，是因为在不区分走势级别的情况下，这种背离图形是常见的。对此，我们分三种情况来分别说明：1、股价创新高但是红柱的长短在缩小这种情况对于平时只是单级别看盘的投资者来说是

5、经常出现的，但是对于多级别看盘甚至是全周期看盘的投资者来说，一旦出现这种情况，这就意味着背离的产生并不是目前所观察的K线级别引起的。往往会小一个级别。比如是在日线上看到的红柱长短缩小，就意味着30分钟或者60分钟K线上出现了顶部背离。图1中的右图是更为极端的情况，即股价在创新高的过程中甚至连对应的红柱都已经消失，而是出现了绿柱。这样往往意味着后市股价面临更为快速的回调。值得重点指出的是，这种形态虽然不是标准形态但是单独列出是有很重要的分类意义的。一方面是对于单级别操作的投资者来说可以与标准形态进行有效区分，另外一方面其后调整的最小要求也不是不同的。实盘中的例子是比较多的，比如对于沪指近期从26

6、383097点的上涨段来说，最后指数点位到达3097点附近时，MACD红柱出现了非常快速的缩短（见图2）。事实上，这个背离形态最终也是将中期高点锁定到了3097点。（未完待续）关于背离现象的理解和运用2016年07月03日 16:00来源：证券市场红周刊作者：何雪 我们在红周刊50期署名文章中，为投资者厘清了关于“背离”的相关概念以及实际应用时容易发生失误的主要原因。在文章最后，我们还重点说明了以MACD作为背离辅助判定时的三种表征形态，并且也详细介绍了“股价创新高但是红柱的长短在缩小”的第一种情况。本期我们继续结合实际例子为投资者介绍MACD判定顶部背离的另外两种重要形态。 1、股价创新高红

7、柱面积缩小 结合我们上期关于MACD对于背离形态辅助判定的定义，指数或股价在创新高时，上升段对应的MACD红柱面积相较前一上升段对应的红柱面积缩小，则可以判定目前指数或股价正在处于背离形态当中。具体如图1所示。 在图1中可以看到，指数每个上升段对应的红柱面积出现了快速衰减的状态，在最后的顶部时刻，指数不但创出了新高，而且MACD对应的红柱几乎已经停止出现。那么此时我们可以判定沪指已经接近MACD指标顶部背离的极限位置，换句话说，指数见顶的可能性就很大了。 应该强调指出的是以下两点： （1）这种情况下重点观察的对象是MACD的“红柱面积”，并不是上期文章中的“红柱长短”。事实上，这种背离形态才是

8、最为经典和正统的背离形态。我们上期所举例的“红柱长短缩小”以及下文中所述的第三种形态在本质上都是这种标准形态的衍生和推广，其目的只是利用MACD指标容易展开更多丰富的姿态的特点来方便投资者快速有效地进行判定而已。并不是背离从本质上出现了三种分类。 （2）从图1举例中我们可知，由于红柱的面积是在生长当中，因此对于背离的判定是一个动态的过程。真正能够在盘中捕捉到最高点的一刹那是需要丰富的经验和果断的性格品质，这就是超出技术分析本身的讨论范畴了。为了解决这种动态判定顶部的困难，很多投资者将MACD的参数做了优化和调整，试图使其在顶部更为灵敏。但事实上，仔细研究MACD算法和构成后可以发现，这种试图通

9、过改变MACD指标本身来解决MACD辅助判定有效性的途径往往都是徒劳的。因为指标越灵敏，牺牲的是判定结果的稳定性。最终不可避免地是需要在灵敏性和稳定性中去找平衡。实践证明这种平衡是非常难实现的。所以这才是我们最终要引入“结构+力度+均线”的三维拐点判定体系的初衷。 另外的例子非常多，比如沪指见顶5178点时，在30分钟K线上，也是完全满足这种指数创新高但是红柱面积急剧减小的情况（如图2）。同时完成了5段式上涨结构。 2、股价创新高后回调，伴随DIFF指标回拉0轴，回调后的上升段对应的MACD红柱面积急速缩小。 如上文所述，这种情况是经典情况的变体。之所以单独分类也是因为非常常见，一旦出现也是具

10、备非常重要的技术意义的。具体如图3所示。 我们可以看到，在图3中虽然23段的上涨并未创出新高，但是由于其经历了1c-c2段的回调，并且这个回调也是使得MACD的DIF和DEA指标回拉0轴了。这种情况下，2-3段也是处于背离当中的，3点可以确认为重要拐点。这种情况很好地补充了2-3段不创新高的个别情况。 更为细致的分析可以看到，从1-c的上涨段中，bc段对应的MACD红柱长短出现了非常快速的缩小，因此c点作为1-c的上涨顶点是不难判定的。并且1abc的这个三段上涨在更小级别上展开后其实也正好是1c23段这种上涨和背离结构。这也更好地诠释了为什么说“红柱长短缩小”其实只是更小级别发生了背离的结论。

11、上图中，MACD对应3点的0轴突破失败原因，就是K线结构还未走完它的三段下跌的结构，所以0轴的突破与结构有很大关系。关于背离现象的理解和运用2016年07月10日 16:00来源：证券市场红周刊作者：何雪 我们在前两期的文章中陆续为投资者介绍了关于“背离”的相关概念和以MACD作为背离辅助判定时的三种表征形态。事实上，如同我们在第一期对于背离判定难点的描述中所说的那样，由于MACD指标本身考察的是移动平均线的发散和收敛情况，其本质是一个动态变化的过程量。这种动态性在很大程度上是造成在盘中难以定论的原因之一。另外的一个重要原因则是MACD指标的构建原则和参数设定决定了其对背离捕捉的敏感性是有一定

12、阈值的。也就是说，我们往往能够看到转折但是没有看到MACD顶部背离，从而影响了我们对拐点的判定。基于以上两个重要原因，对于指数和股价的背离形态的判定，我们完全有必要再引入两个指标来对MACD进行补充，以求尽可能地做到精准判定。KDJ指标辅助判定背离形态 KDJ指标对于投资者来说是比较熟悉的，一般的简单判定标准就是指数或者股价创新高的同时，KDJ指标出现高位钝化现象。但由于钝化本身会持续一定时间，并且KDJ指标相对同级别的MACD指标更为敏感，单从这个角度判定背离仍然是比较难掌握的。 因此我们将这种判定换一个视角，我们可以试图考察每一段上涨对应的J值变化情况。如图1所示，在第一个方框内，第一段上

13、涨涨幅接近400个点，对应的J值从低位到了100，而在第二个方框内，第二段上涨仅仅持续了几十个点却同样使得J值从低位到了100。这就可以充分说明，第二段上涨相对于第一段来说过快地消耗了上涨的量能，或者说上涨力量过快地萎缩。因此其后能够持续上涨的可能性就大大降低了。如果这一段创出了第一段上涨的新高，那么这个KDJ判定背离的形态就正式成立了。布林线指标辅助判定背离形态 对于一般投资者来说，布林线多用来确定趋势的延续特征，而用来对背离形态的判定是比较少见的。因为这种形态出现的几率本身就要比MACD和KDJ更少。但硬币的另外一面是，一旦这种形态产生，其判定的准确度往往比MACD和KDJ还要高。所以相对

14、于KDJ指标来说，布林线可以作为辅助判定背离形态的一个重要补充。 以顶部背离为例，布林线的判定形态要严格满足以下标准：首先指数要经过第一段快速上涨以后刺穿布林线的上轨，然后指数出现小幅震荡后回到布林带的上轨以内，最后指数再次扬升的过程中创出新高，但是却没有刺穿布林线的上轨。此时我们则可以定义指数在新高位置发生了顶部背离的迹象。最为典型的例子是沪指在去年见顶5178点时布林线的情况，如图2所示。 我们可以看到最后见顶之前沪指是如图所示分为明显的三段上涨的。第一段上涨由于涨幅比较快速刺穿了布林线的上轨，随后一根大阴线以及十字星的震荡使得指数重新回到轨道以内，最后指数冲顶5178点创出新高后并未刺穿上轨。所以我们在创出新高的那一刻就可以认为指数已经出现了明显的顶部背离特征。 此处我们需要着重说明的两点是：第一，布林线中轨的技术意义是非常强的。一般来说，第一次回到轨道以内的调整都会受到中轨的精确支撑。甚至是见顶后的第一次回抽，往往也是要重点考量中轨的