某证券公司战略ppt课件

1、某证券公司卓有效果地渡过了组建期，会聚了部分较为独特的竞争优势但就总体而言某证券公司战略资源及其配置存在明显的缺陷，急需调整资源配置和培育具有优势的战略资源因此，某证券公司急需战略性的引导，构成其独特的战略组合，向成为中国一流的投资银行而努力斗争对某证券公司的战略资源及其配置的分析显示某证券公司正处在开展中的关键时辰0.某证券公司经纪业务及其关联性收入的未来增长面临宏大压力资料来源：某证券公司1998年会计报表经纪业务及其相关收入构成单位：万元10042,886阅历了1998年股市疲软后，业内人士普遍以为1999年的股市为整理行情总买卖量不会放大，这对某证券公司手续费收入稳定增长影响很大199

2、8年人民银行曾经几度降息，但是为了促进宏观经济安康运转，估计人民银行仍有能够降息，这将减少与经纪业务有关的利息与金融企业往来收入手续费收入利息与金融企业往来收入27%68%经纪业务总收入27%68%1.国内同行收入构造比较阐明:某证券公司在总收入远低于国内领先券商的条件下过于倚重手续费的收入奉献资料来源：某证券公司1998年会计报表，其他券商为1998年金融年鉴所载1997年数据单位： 百分比利息与金融企业往来手续费收入证券销售差价收入其他收入262143102748241212249828392942351224438,876202,465113,187258,46067,719 万元100

3、% =2.某证券公司经纪业务无论从营业网点数还是总收入均处于国内行业中游程度资料来源：内部资料分析总买卖量亿元营业部数1998年国内主要券商营业部数和总买卖量关系图1998年某证券公司的买卖量仅处于行业中游程度营业部数和A股买卖量的相关系数为0.9，阐明经过扩张营业网点可以添加经纪业务量.这是国内同行纷纷投资、收买营业部的主要动因。申万华夏海通君安南方国泰广发信达四川结合东信3.扩张营业网点是国内券商经纪业务竞争的焦点资料来源：内部资料分析1997-1998年国内主要券商营业网点个数比较123 家72 家95 家91 家99 家40 家82 家29 家28 家26 家国内主要券商均试图以扩张营

4、业网点的方式扩展经纪业务规模和市场占有率1997年营业网点数1998年新增营业网点数4.某证券公司亦试图经过扩张网点方式来获取经纪业务筹建营业部原有营业部资料来源：某证券公司1998年会计报表，某证券公司内部资料分析，内部资料分析17家14家7家5家4家某证券公司这种把开展经纪业务的留意力放在证券营业部网点数上，与其他券商采取一样的竞争战略，竞争结果很难预料某证券公司营业网点总数从42家添加到47家5.某证券公司所属营业部主要集中于沿海经济兴隆地域某证券公司在沿海兴隆地域还有大连、厦门、青岛、宁波等重要城市未覆盖资料来源：某证券公司1998年会计报表 现有营业部 筹建营业部ChengduWuh

5、anShenyangDalianZiboGuangzhouTianjinShijiazhuangQinhuangdaoTaiyuanYantaiJinanPuyangLuoyangZheng-zhouXuzhouNanjingWuxiShanghaiNingboWenzhouHangzhouNanchangFuzhouXiamenShantouKunmingChangshaXianLanzhouHaerbinChangchunWulumuqiHaikou区域分布东北地域：哈尔滨4家沈阳2家华北地域：北京3家天津1家济南1家其他地域：成都2家十堰1家华南地域：深圳9家广州4家海口1家长沙1家华东

6、地域：上海7家南京3家南昌1家仪征1家6.某证券公司的营业部网点主要分布于竞争较为猛烈的地域资料来源：中国证监会* 广东省的营业部中不包括深圳的营业部全国证券营业部总量：2412家1998全国证券营业分省分布图1998某证券公司营业分省分布图7.在思索新设网点时该当思索社会、经济多种要素资料来源：内部资料分析人均GDP元营业部平均买卖量百万元某证券公司各地营业部的平均买卖额同以下各参数的相关关系：人均GDP0.66人均存款0.55GDP总值0.45常住人口数0.09因此，在思索扩张网点时必需思索当地的人均GDP的程度，可以适当思索人均存款数和GDP总值，不用思索城市的人口规模营业部平均买卖量百

7、万元营业部平均买卖量百万元营业部平均买卖量百万元人均存款元GDP总值10亿元常住人口数百万人8.营业部平均买卖量决议经纪业务的程度，某证券公司目前在国内领先券商中处于中游程度资料来源：某证券公司内部资料分析单位：亿元1998年国内主要券商营业部平均买卖量比较某证券公司可以经过：与收费银行业务部门协作与研讨部门协作推出新的效力产品一致的笼统和市场推行来提高经纪业务的效力质量，提高证券营业部的平均程度9.某证券公司各营业部本钱收入分析营业收入百万元营业本钱百万元资料来源：某证券公司1998年会计报表、访谈资料保本线5家营业部处于保本线下方的亏损区，且亏损严重4家东北直属营业部就总体来说虽然亏损，但

8、是亏损不是很严重7家营业部虽然处于保本线上方的盈利区，但是利润甚微25家营业部盈利程度较高此处的赢利程度高低按照10%来划定10.从主要业务看某证券公司的战略资源及其配置某证券公司的经纪业务某证券公司的收费银行业务某证券公司的自营业务11.某证券公司的收费银行业务的收入构造资料来源：某证券公司1998年报表，某证券公司内部资料某证券公司营业收入构成单位：万元10067,719收费银行业务收入构成单位：万元1003,652.7非收费银行业务的收入收费银行业务收入95%5%40%35%16%9%发行A股1,451配股1,282财务顾问563.5债券承销337某证券公司的收费银行业务倚重于新股承销和

9、配股12.某证券公司的收费银行业务对公司营业收入奉献低营业收入分布百分比524881195951998年某证券公司1997年中国领先证券公司1997年美国8家大投资银行平均收费银行业务买卖/投资由于市场的不成熟，买卖/投资仍是中国证券公司收益的最大来源但随着市场的开展，收费银行业务才干真正带来可继续的增长假设不从如今开场做业务调整，未来收入、利润、市场位置必受影响资料来源：某证券公司内部资料，内部资料分析13.1998年某证券公司的IPO数只相当于地方性券商程度资料来源：中国证券报由于某证券公司在客户方面缺乏积累，1998年新股承销的业绩不理想在短期内，某证券公司为了获得综合性券商的资历，必需

10、迅速提高新股承销程度从长期来看，某证券公司需求独特的战略支持其可继续开展14.1998年某证券公司的财务顾问业务收入程度低资料来源：某证券公司1998年报表，某证券公司内部资料财务顾问收入总计：563.5万元单位：万元除了张家界工程之外，从总体上来说，某证券公司财务顾问业务的单项收入程度不高因此，某证券公司的财务顾问部门要提高开展中心客户的才干和提供高附加值产品的效力技艺收费偏低，与某证券公司位置不相称15.某证券公司在收费银行业务的各环节面临宏大竞争压力资料来源：某证券公司内部资料、访谈资料财务顾问配股承销财务顾问新股承销财务顾问某证券公司收费银行业务在财务顾问业务中某证券公司的投资银行部门

11、遭到大量 投资咨询公司和财务/法律咨询机构的竞争压力在新股和配股承销方面某证券公司的投资银行部门遭到国内大券商和地域性券商的竞争压力16.某证券公司收费银行业务竞争对手的竞争优势分析资料来源：外部访谈资料分析竞争对手竞争对手的竞争优势投资咨询公司和财务/法律咨询机构国内大券商数量多，能够接触到的业务量也多由于财务顾问的收费较低，收费比较低廉的小公司较有竞争力从业人员在某些方面有专长开场从事投资银行业务较早，在业内声望较高这些券商的资产规模大，信誉度高经过以往的投资银行业务，曾经培育了一批客户群曾经构成一支有阅历的团队地方性券商由于有地方政府支持，因此这些券商有明显地域优势在地方上，这些券商和地

12、方性企业往往坚持比较亲密的关系，比较容易获得本地企业信任，向他们提供有关投资银行效力由于这些券商的规模普通不大，因此在运营上有比较大的灵敏性17.某证券公司的自营业务收入对公司收入奉献大资料来源：某证券公司1998年会计报表，内部访谈资料某证券公司营业收入构成单位：万元10067,719自营业务收入构成单位：万元10015,159非自营业务的收入52,560自营业务收入15,15978%22%93%3%4%公司本部自营收入14,045直属营业部自营收入499授权营业部自营收入61518.某证券公司的证券销售价差收入的同业比较资料来源：某证券公司1998年会计报表，1998年金融年鉴证券销售价差

13、收入非证券销售价差收入的营业收入49517857767122432429某证券公司自营业务收入对公司营业收入的奉献程度在同业中较低国内主要券商证券销售价差收入比较单位：百分比100% =11.343.925.920.36.8亿元19.某证券公司的自营证券库存量偏大资料来源：某证券公司1998年会计报表，1998年金融年鉴自营库存证券非自营库存证券流动资产1882878889951312115自营业库存量偏大添加了某证券公司的运营风险国内主要券商自营库存证券比较单位：百分比100% =42.149.7145.794.4117.2 亿元20.某证券公司自营业务在业内的相对位置证券销售价差收入占营业

14、收入的比例自营证券库存占流动资产的比例某证券公司的自营业务目前的风险收益程度不合理，某证券公司应努力于摆脱这个区域在较保守地控制收入比的同时提高风险控制才干资料来源：某证券公司1998年会计报表、1998年金融年鉴南方华夏申万国泰某证券公司低风险低收益低风险高收益高风险高收益高风险低收益风 险收益21.某证券公司的研讨性效力产品不理想现状任务成果任务效果在战略上，公司没有提出指点性要求各业务部门对研讨开展部没有提出详细的业务要求在经费上研讨开展部没有充分保证在人员上缺乏真正的专家没有重点地开展研讨业务每天完成要闻简报不定期到各营业部讲解宏观大势和股市行情与外部开展协作研讨业务，并开展各种交流活

15、动研讨成果对公司决策层没有支持作用研讨成果对自营业务没有指点作用研讨成果对投资银行业务没有协助作用研讨成果对某证券公司的声誉促进作用不明显资料来源：内部访谈资料分析给研讨开展部门制定战略指点性要求各业务部门向研讨开展部门提出详细要求给研讨开展部门的研讨成果合理定价，便于内部结算22.某证券公司渠道资源的缺陷资料来源：内部访谈资料，某证券公司内部资料分析客户关系资源没有积累经纪业务尚在整合管理总部作用有限区域投行功能不全某证券公司的效力产品到达客户的渠道不畅某证券公司的经纪业务网络不是一个有机整体，无法推出如全国联网买卖等效力营业部不可以自动为公司业务部门提供当地客户的信息区域投行只从事A股承销

16、方面的任务，这非常不利于其他收费银行业务的开展由于营业部未完成整合，业务部门各成体系，地域总部即使授权也没有才干发扬作用中介是工程信息的重要来源，但是某证券公司不能过分依赖，要培育本人的中心客户23.在某证券公司中高级管理层中还没有构成企业文化资料来源：内部访谈资料分析问题:您以为公司目前能否曾经一定的企业文化?单位：人数在某证券公司的高级管理层中没有构成一定的企业文化,没有构成共同的价值观念24.1997年某证券公司按总资产在业内排名资料来源：内部资料分析单位：亿元某证券公司的资产总规模在国内券商中处于领先程度但是，与那些超级大券商相比，某证券公司的资产规模并不能为某证券公司博得竞争优势25

17、.国内券商在融资上杠杆率过低资料来源：某证券公司内部资料，内部资料分析，1998年中国金融年鉴国内外证券公司的长期负债与股本比值的比较国外的证券公司主要依托长期负债来筹集资本，自有资本比例极低国内证券公司的自有资本比例较高* 美国券商为1993年数据*为1997年数据26.中高级管理人员对某证券公司所具备中心技艺的认识资料来源：内部问卷调查风险管理技艺政府公关才干开发金融产品和效力的才干在一些行业领域是专跨地域管理才干产品/顾客的管理才干信息管理才干人才培育才干跨地域管理才干中心技艺强弱27.对中高级管理人员来说某证券公司目前的战略目的不是很明确资料来源：内部问卷调查问题:您以为您所在的公司战略目的能否明确?百分比100%=62人非常明确比较明确普通不很明确31%24%35%10%在内部问卷调查中公司中高级管理人员对公