私募股权投资(PE)基金介绍ppt课件

1、私募股权投资PE基金引见目 录什么是PE基金PE基金的运作方式和收益表现PE基金在中国的开展2PE基金的收益表现PE基金的主要概念PE私募股权基金普通是指从事非上市公司股权投资的基金。广义的私募股权包括创业投资，成熟企业的股权投资，也包括并购融资等方式，狭义的私募股权基金不包括创业投资的范畴。 除单纯的股权投资外，近几年出现了变相的股权投资方式如以可转换债券方式投资，和以股权投资为主、债务投资为辅的组合型投资方式。PE基金的根本特点私募资金，但渠道宽广 参与管理但不控制企业风险大，但报答丰厚 目 录什么是PE基金PE基金的运作方式4PE基金在中国的开展PE基金的收益表现PE基金的组成方式 信托

2、方式合伙企业方式曾经的主流，但因税收及权责难对等等问题而失势国际通行的方式，因国内合伙企业法的实施而渐成主流公司方式不断比较活泼，但退出问题没有根本处理5有限合伙方式引见普通合伙人GP和有限合伙人LP有限合伙企业由普通合伙人GP和有限合伙人LP组成，GP对合伙企业债务承当无限连带责任，LP以其认缴出资额为限对合伙企业债务承当责任； 企业管理权和出资权的分别有限合伙企业实现了企业管理权和出资权的分别，可以结合企业管理方和资金方的优势，因此是当前私募基金的主要组织方式；2007年6月1日，中国正式施行青岛葳尔、南海创投等股权投资类有限合伙企业陆续成立，为中国私募基金和股权投资基金开展掀开了新的篇章

3、；基金托管机制银行对PE基金进展第三方托管，一定程度上保证了资金的平安；6有限合伙企业运作图 普通合伙人GP 有限合伙人 LP托管银行 投资工程 资金存放投资投资收益回收管理费用下达指令 有限责任 不参与管理 业绩分成 管理 无限责任两个分别： 一切权决策权分别 资金和管理分别两个减少：防止双重缴税降低运营本钱有限合伙企业 7 PE基金情况A情况B情况C退出PE基金的退出方式金矿开采胜利卖金矿其他人看中金矿卖金矿金矿未开采胜利金矿由矿主买回投资金矿8上市并购回购主流的PE基金参与者 各类基金 政府基金、养老基金、大学基金、家族基金、企业抚恤金各类金融机构 保险公司、信托公司其他机构 国有企业、

4、私营企业及其他法人机构富有个人 家族承继人、私营企业主等9PE投资与高端富有人群的资产配置PE投资是高端富有人群资产配置不可短少的一部分，但配置比例依然较小10PE基金运作的普通流程 工程池工程分析初选工程工程调查工程立项尽职调查及商务谈判工程评价法律、财务意见投资顾问意见其他中介意见决策委员会决策投资文件及交割投资后管理退出及分配11PE基金主要关注的行业及产业？大农业环保产业医药医疗 传媒产业新能源产业消费连锁高管配备制造TMT、高科技。12PE基金的投资工程从哪里来？ 券商、保荐人 律师、会计师 商业银行 政府部门 同行跟投 已投工程延伸 行业协会 其他途径工程贮藏池13PE基金甄别工程

5、的方法 有亮点 优秀的管理层 市场空间 行业地位 成长性核心竞争力 可持续成长能力适宜的价钱可上市14目 录什么是PE基金PE基金的收益表现15PE基金在中国的开展PE基金的运作方式PE基金工程投资的普通盈利方式 投资 优秀企业 快速生长 上市退出 对赌和回购投入时8倍市盈率上市时5倍市盈率退出时20倍市盈率投资期3-4年，投资报答100%/年16PE基金工程投资超高收益率的盈利方式投资 潍柴动力5年生长20倍上市退出 对赌和回购投入时4倍P/E上市前0.2倍 P/E退出时16倍P/E投资期5年， 投资报答1600%/年高速生长17明星工程带来的收益 上市企业投资机构现价回报倍数（倍）金风科技

6、中比基金44.1华锐风电新天域180荣信股份深港产学研56.8同洲电子达晨、深创新投48辰州矿业清华科创10.8吉峰农机九鼎13携程网凯雷28拓维信息达晨创投59西部矿业高盛、上海永宣103蒙牛鼎晖3218PE基金的收益特征-J curve一级市场二级市场PE投资受市场影响较小，受经济周期影响较小19PE投资收益率特征-可以穿越经济周期获得绝对收益19862005年内成立的基金维持正收益经济紧缩周期呈现相对突出的收益择时，并不是私募股权投资基金的主要战略，它们有明显穿越周期的功能20与证券指数相比，1986年2005年中的绝大多数年份，私募股权跑赢指数。平均超额收益率10.9PE投资收益率特征

7、-跑赢证券指数是PE投资的常态21更明晰的比较数据让我们更明晰的看到了PE基金穿越经济周期的才干和特点22目 录什么是PE基金PE基金在中国的开展23PE基金的运作方式和收益表现PE基金的收益表现以美为鉴：中国PE处于第二阶段第一阶段：1946-70年代中期第二阶段：70年代中期-90初期第三阶段：90年代初期-2000年第四阶段：2000年-至今 行业开展的初级阶段，标志性事件包括美国风险投资协会NVCA的出现 立法不断完善、有限合伙制成为主导方式、养老基金大量融入股权投资领域 IT浪潮和全球经济增长，私募股权投资走向巅峰。 私募股权投资市场从网络泡沫破灭的低谷中迅速恢复，行业迎来新一轮的开

8、展周期按照美国私募股权投资市场各开展阶段的特征对比，中国目前相当于处于美国市场的第二阶段，尚处于私募股权投资市场开展前期。中国机遇：证券化时代全球最具活力的PE市场中国“十二五规划初次提出PE高速开展：中国资本市场加速扩容中国，全球IPO继续领先数据来源：人民网2021年中国A股一共349家企业上市，融资规模接近4900亿元。2021年中国A股一共282家企业上市，融资规模接近2900亿元，2021年继续领先大力开展金融市场继续鼓励金融创新 显著提高直接融资比重。从今年开场我国资本市场有能够呈现加速扩容的趋势。2021年中国股市IPO全球第一，还会坚持多年！另外，资本市场要长期良性开展，需求引

9、导社保、养老基金等长期资本进入。中国证监会研讨中心祁斌主任“全民PE谁主沉浮？“全民PE盛宴二八定律：PE盛宴中冷静思索政府对PE的态度鼓励、扶持、规范2005年11月，国家发改委、科技部等十部委结合公布了，指出促进创业投资企业开展，规范其投资运作，鼓励其投资中小企业特别是中小高新技术企业。06年8月，第十届全国人民代表大会常务委员会修订。07年6月，生效，给中国PE带来一缕新颖空气。2021年北京、天津、上海、深圳纷纷出台相应政策鼓励创业投资开展。2021年9月，深交所修正了，对比旧规，创投企业在上市前12个月内经过增资扩股方式投资的，锁定期由原来36个月变卦为12个月。2021年6月，全国社保基金将继续加强与国内外私募股权投资基金PE的协作，促进国际资本在中国有序、双向、互赢的流动，截止目前曾经投资了中信产业、弘毅、鼎晖、IDG等9只由7家管理人发起设立的PE基金 。2021年3月，国家发改委在北京、上海、天津、湖北、江苏、浙江、重庆等重新启动PE基金备案。2021年2月，国家发改委开展已晋级版备案制度的实施，把全国股权投资基金PE/VC基金(基金规模在5亿元以上)的出资人(LP)要求强迫性提高，要求单个投资人最低出资1000万元，这是初次规定PE出资人的下限。 28未来PE开展趋势猜测 未来