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文档简介

1、CHAPTER 20Options Markets: IntroductionBuy - Long Sell - ShortCallPut Key ElementsExercise or Strike PricePremium or PriceMaturity or ExpirationOption TerminologyIn the Money - exercise of the option would be profitableCall: market priceexercise pricePut: exercise pricemarket priceOut of the Money -

2、 exercise of the option would not be profitableCall: market priceexercise pricePut: exercise priceX 0if ST X 0if ST X(X - ST) if ST X-(X - ST)if ST 115Since the leveraged equity is less expensive, acquire the low cost alternative and sell the high cost alternativePut Call Parity - Disequilibrium Exa

3、mpleTable 20.5 Arbitrage StrategyOptionlike SecuritiesCallable BondsConvertible SecuritiesWarrantsCollateralized LoansFigure 20.11 Values of Callable Bonds Compared with Straight BondsFigure 20.12 Value of a Convertible Bond as a Function of Stock Price Figure 20.13 Collateralized LoanFigure 20.14 Return on Indexed Linked CDTable 20.6 Prices of Digital Options on Initial Jobless ClaimsFigure 20.15 Implied Probability of Jobless Claims Derived from Traded Digital OptionsExotic OptionsAsian OptionsBarrier Options

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