民间金融现状与未来ppt课件

1、民间金融的现状与未来投资所 林勇明 2021年2月.研讨的思绪、架构厘清概念把握普通规律摸清现状：包括民间金融产生与开展的体制背景，问题及呵斥问题的制度缘由从国民经济整体的宏观视角看民间金融的作用，促其安康开展的意义为未来改革的框架作初步设计提出近期改革的重点及相关措施几点思索：关于改革的起点、方向、难点、挑战及意义.问题提出的背景与研讨的重要性“民间金融，顾名思义，是一个既关系到民营部门、又关系到金融部门开展的问题，这从其两个关键词的构成就能直观地看出。因此，从逻辑上来讲，当我们关注未来民营经济的安康开展与金融体系的安康开展时，民间金融问题显然是绕不开的民间金融的活泼，弥补了正式金融体系在储

2、蓄转化投资方面的缺乏。.民间金融的存在是有其强大的市场内生性缘由的，非政府打压所能抑制而且假设真得被抑制了，恐怕也要以损失效率为代价。 而目前的政府规制战略: 过多思索平安、没有很好兼顾效率。民间金融的安康开展关系到民营经济的安康开展。.概念的厘清：民间金融是什么？ 民间金融之“民间是指相对于“国有的“非国有；还是相对于“正规的非正规，还有指相对于“官方的“非官方? 相关的几个概念:民间资本/民间资金、民间投资、民间金融。.多数学者实践上根本把民间金融定义为非正规金融 因此，我们需求了解国际上通行的对非正规金融的了解。非正规金融Informal Finance, IF是指不经过依法设立的金融机

3、构来融通资金的融资活动和用超出现有法律规范的方式来融通资金的融资活动的总和。 一是从其主体来看,不是依法设立的金融机构 二是从其行为来看,是超出现有法律规范的方式 非正规金融有三种:1破坏型非正规金融destructive informal finance2中性的非正规金融neutral informal finance3积极型的非正规金融positive informal finance .本课题研讨对民间金融的界定 我们可以看到，无论是指“非国有，还是指“非官方、“非正规，这两类界定在我国有很大的重合。这或许是“非正规金融在我国被称为“民间金融而不会引起歧义的缘由。 我们以为，相对于非正规

4、金融这一狭义的民间金融外延界定，广义的民间金融是相对于国有官办金融而言的，可以细分为“体制内和“体制外两部分。也就是说，我国现阶段的民间金融包括：各种非正规的民间金融 + 一小部分已“在地上的民间正规金融。它们的共同点都是从“体制外开展起来的一小部分已转入体制内，大部分那么仍在体制外，主要为民间经济活动资金融通效力的；与官办金融都有着显著不同的特点(请参看后面的表格)。.应该说，有三类民间金融：合理合法,合理不合法,不合理不合法。我们的研讨主要偏重前两类：一是研讨如何让合理合法的民间正规金融更安康地开展壮大?二是研讨如何将合理不合法的民间非正规金融纳入政府监管轨道,以促进其安康开展?.民间金融

5、的特点一是民间金融主要依托地缘、亲缘支撑的信誉体系。二是民间金融在处理信息不对称问题、买卖方式、买卖价钱等方面具有正规“大金融所不具备的特点和优势。首先，民间金融利用了私人互置信息和民间品德规范，构建了看不见的自选择机制，从而有效地处理了信息不对称问题。其次，民间金融普通具有高效和灵敏的买卖方式。三是相对于“官办金融，我国民间金融尤其具有“效率高、风险也高的特点。 .从与“国有官办金融的对比中，看我国民间金融的内涵、外延及特点民间金融国有官办金融金融形态特征大部分是传统的金融形态现代的金融形态所有制特征民间的、民营的国有为主市场化程度市场供需双方选择的结果受到较多的政府干预规范体系民间规范受政

6、府制定的法律规范规模、业务范围多为“本地型”；中小规模多数在全国范围经营；大规模服务对象中小企业、居民、农户国有企业、大企业、大项目所依靠的信用体系传统的地缘、亲缘支撑的信用体系，非制度信任基础更“现代的”的信用体系，制度化的信用基础治理模式多为家族式、“人治化”的组织模式逐步建立了现代的公司治理结构.从与“国有官办金融的对比中，看我国民间金融的内涵、外延及特点接上页利率之高低高利率以弥补规模小和风险高的劣势，利率随行就市受金融监管部门管制，靠规模优势弥补低利率成本效率与安全抗风险能力弱，虽效率较高，但法律的软约束令其风险加大有国家信用担保、监管部门的约束与保护，所以，较为安全，但经营效率并不

7、理想.普通规律的探寻：从金融开展史与其他经济体的相关阅历看民间金融的开展演化规律1从历史的角度审视，正规金融来源于非正规金融，它是非正规金融经法制固化后的产物2传统、原生态的民间金融伴随着经济的开展而不断从低级形状向高级形状演进，其中一部分最终转化为现代正规金融正规金融体系的开展、金融深化并不一定会使非正规金融隐退4“金融体系民营化与“民间金融法制化是开展完善现代金融体系的两项“应有之义 .中外对比：国外：法律并不制止民间办金融，民间的基于市场选择的金融活动大部分演化为现代、正规金融，非正规只剩下不适宜正规的那部分而我国：法律制止民间办金融，民间的基于市场选择的金融活动，不论愿不情愿，大部分都

8、只能沦为非正规，而且还是“非法的非正规。.民间金融之现状篇(一) 我国民间金融开展的经济社会制度背景1民营经济高速开展而金融体制滞后是我国民间金融存在、开展的最主要的体制缘由 我国民间金融的兴起与开展是产业领域民营化、市场化远远超前于金融领域民营化、市场化的必然景象。2民间资金市场供需两旺是民间金融存在、开展的内生性缘由民间私人财富的不断增长为民间金融的资金供应提供了源头；从需求方来讲，各类中小企业以及农户的迅速开展构成了对民间金融的强大需求 3地方政府的默许为部分地域的民间金融发明了相对宽松的环境.(二)民间金融的规模2021年6月份,央行曾启动民间融资现状调研.调查显示,截至2021年5月

9、末,全国的民间融资总量约为3.38万亿人民币,占当时贷款馀额的6.7%,占企业贷款馀额比重为10.2%. 银监会测算民间融资规模在3万亿-5万亿之间.中金公司的报告也以为,截至2021年中期,中国民间借贷馀额同比增长38%至3.8万亿,占中国影子银行体系总规模约33%,相当于银行总贷款的7%. .三民间、非正规金融的主要开展形状我国的民间、非正规金融有许多种类和开展形状，从组织形状上，可大体分为“无组织、“有组织两种民间金融类型。无组织的民间金融主要是没有民间金融机构作为中介的民间借贷，借贷双方直接发生一对一的金融买卖关系，资金供应者要直接承当资金运用者违约风险和工程失败风险。普通来说，这类金

10、融活动都是无组织且分散的，缺乏延续性，规模也较小。组织化的民间金融主要有合会、私人钱庄、乡村协作基金会、当铺、民间集资、民间票据机构等方式.四民间金融开展的积极作用 一是有力地支持了民营经济开展的快速开展，一定程度上提高了全社会的资源配置效率。 民间金融高效率地将部分民间储蓄转化为民间投资，也在一定程度上提高了全社会整体的储蓄-投资转化效率。二有利于处理三农问题、推进乡村城镇化进程。 正规乡村金融信誉社与乡村协作银行、乡村商业银行等不可以充分满足乡村经济开展对金融支持的需求，民间金融顺应这种需求产生、开展，补充了乡村金融体系的缺乏。三是为正规金融体系注入市场要素与竞争要素。 民间金融的出现也对

11、正规银行提高运营效率提供了“倒逼机制。 .五民间金融开展中存在的主要问题 民间金融在其本身开展中存在着投机性强、行为短期化、抗风险才干弱、易引发经济纠纷等问题与弱点在缺乏相关法律约束、规范和维护的情况下，部分民间金融机构从事高风险的投机活动能够会引发部分性金融风险，影响当地社会稳定民间金融的活泼会对国家宏观调控政策产生一定干扰影响 传统的民间金融不能“晋级将不顺应民营经济未来开展的新需求。在新情势下，当民间金融效力的对象民营企业在规模、产业构造、治理方式等方面面临晋级时，民间金融仍坚持本来的形状似乎难以顺应民营经济开展的新需求。 .六制约民间金融安康开展的主要体制性要素 一、国有银行垄断的金融

12、制度安排紧缩了民间金融开展的空间 二、金融监控制度滞后使民间金融的开展缺乏政策与法律的规范、引导与必要支持三、利益集团的阻遏加大了民间金融走向“合法化、规范化的难度.规范并促进民间金融安康开展的现实意义规范并促进民间金融安康开展的现实意义，主要表达为四个“有利于：一有利于优化金融体系构造 二有利于促进民营经济更安康的开展三有利于全社会资源配置效率的提高四有利于经过金融资源配置的公平化来促进全社会收入分配的公平化开展“草根金融、“老百姓的金融、“穷人的金融，有利于经过金融资源配置的公平，促进全社会收入分配的公平化。.民间金融的现状与改革的长期远景不符对民间金融的过度压制或放任不论，都不符合国家经

13、济开展长久的战略利益。现代经济制度本质上是“市场经济+法治经济，因此，未来改革的总体目的应符合“金融体系民营化、民间金融法制化的方向。而这意味着政府要承当越来越多监管非国有金融活动外部性的责任。从“金融体系民营化来讲，开展“本地型、中小民营金融应是未来改革的一个主要突破口。从“民间金融法制化来讲，给身份、定规那么、开展执行规那么的才干，应是未来应遵照的逻辑。如今监管部门的逻辑那么是由于才干缺乏、规那么不好定，干脆不给身份，结果制约了民间金融的安康开展，最主要的是牺牲了效率，也暗藏风险。.未来改革的总体框架设计我们以为，未来促进民间金融安康开展的整体改革框架概括起来是“两化、一目的、四原那么。“

14、两化是“金融体系民营化、民间金融法制化。 “一目的是最终要消除对民间金融的一切制歧视，从目前“非国有根本等同“非正规、“非正规根本等同“非法的格局转变为“民间金融=民间金融业+非正规金融、“非正规金融=大部分合法非正规+一小部分非法的非正规的格局，这时，国家实现对金融市场的控制靠的是法制化而强有力的监管，而非一切制控制；政府所要打击、抑制的主要是一小部分既不合理也不合法的“破坏性非正规金融。.“四原那么是为保证“两化的推进以实现“一目的，应遵照以下这四个原那么：一、逐渐推进金融市场的对内开放。二、对现有的民间金融实施“阳光化工程。三、完善对民间金融的监管体制。四、完善金融市场的相关制度建立，构

15、成多元化风险防备机制。上述的四原那么：一是关于如何做大“增量？二是如何改造“存量？三是“放的同时，如何“管？四是除政府管之外，其他的约束机制有哪些？.未来促进民间金融安康开展的改革途径选择与相关政策建议1明确未来开展民间金融效力业即民营金融的主要方向从现代金融表达的完善与开展来看，由于与国有商业银行和其他金融机构在组织、业务、产品和区域的不同，未来随着金融市场对内开放力度的加大，民间金融效力业的开展应有本身的独特定位。1组织定位：以小型金融为主导“他大型我小型。2效力对象定位：以分散客户为主导“他集中我分散。3效力产品定位：以低端金融产品为主导“他高端我低端。.2对民间金融实施“阳光化工程，根

16、据其各地域各种形状的不同条件，采取不同的合法化途径我国经济开展的非平衡性决议了不同地域民间金融的开展情况存在很大差别性；即使在同一地域，由于民间金融的客户在规模、形状方面的多样性，其对民间金融的需求方式也会有所不同。因此，民间金融的合法化该当基于我国国情、各地“省情以及民间金融机构本身已具备的条件，而采取渐进、灵敏、分类对待的改革方案。.采取“分类法制化的战略：不能笼统地谈“民间金交融法化鉴于目前我国各地域的民间金融类型复杂、开展程度不同，需求善加区分，而不能笼统地谈“民间金交融法化。即使要将其纳入法制轨道，也应“分类法制化根据其不同情况，选择不同的法制化途径，并先难后易，依次、逐渐推进。随着

17、民间金融法制化的推进，我国民间金融未来或将阅历这样的“分化：一类融入正规金融，遭到现有的金融监管部门的监管；一类仍坚持其非正规性，但也有相应的规制规那么，有新的、专门的监管主体来担任其外部性监管；再有一类能够不需求专门法规或专门监管主体来规制，但也应有其它法律中的相应条款来加以规范、约束。.摸清情况,分类对待这需求我们留意区分:哪些民间金融活动适宜“转入地上，而在“转入地上的民间金融中，哪些应向民营银行和合法的金融机构开展，纳入国家金融监管体系，哪些属于国家不用过多监管，但要给于法律成认与维护；对于仍选择在地下形状的民间金融，国家对哪些应该继续默许，哪些应该严厉给予取缔。.从国际阅历看，民间金

18、融转化为正规金融的时机、宏观外部环境及本身初始条件：从其他相关经济体民间金融转变为正规金融的历程看，传统的民间金融往往伴随着国民经济的开展，从低级形状逐渐向高级形状演化，进而演化到现代金融，即大体沿着“最简单、无组织形状的私人借贷有组织、较规范的社区性金融互助组织现代金融组织这一开展链的途径演化。从其他经济体的相关阅历看，非正规金融转化为正规金融，往往是非正规金融中已处于开展链条高端的那些金融形状与组织，同时，这一演化也往往发生在一个经济体迈向兴隆经济体行列、整体实现现代化的过程中，伴随着整个金融体系的金融深化与政府法治才干的明显提高。.未来民间金融的合法化途径选择，总的来讲，可分为两种： 1

19、合法化途径之一：将部分条件成熟的民间金融机构转化为“正规金融的本地型中小银行。我们以为，“十二五时期，在我国沿海地域的某些地域例如：长江三角洲、珠江三角洲地域、浙江等地，部分开展较为成熟的民间金融机构已根本具备向正规金融中的“民营中小银行转变的条件。 . 我们知道，正是金融系统国有垄断堵塞了民间资本进入金融效力领域的正规渠道，同时大银行系统又存在着“效力盲区，才从“供和“需两个方面加剧了各种民间非正规金融活动的兴起与蔓延。因此，单纯是要到达抑制民间金融规模的目的，符合逻辑的也应该是要从民间资金市场融资“供应的添加与投资“需求的平抑这两个方面来下手，才更有效。而开展本地型、民营中小金融，恰恰兼具

20、这两个方面的效能。 . 以此为突破口,可谓一举多得 将部分条件成熟的民间金融机构转化为“正规金融的本地型中小银行，促进“本地型中小民营金融的开展，可谓“一举多得。这一方面提高了金融市场的民营化度，又减少了处于规制之外的民间金融的规模。 .2合法化途径之二：坚持其非正规的形状，但应调整、完善相关立法将其尽量纳入法制轨道。 在经济欠兴隆地域、宽广乡村地域，将民间金融转化为正规金融即是不现实的，也是不经济的。在这些地域，各种民间金融形状包括私人借贷、企业间连结贷款、企业集资、金融互助组织、合会、贷款担保公司、小额贷款公司等仍有其生存与开展的现实条件和需求，应保管其固有的非正式特性。.3.开展对民间金

21、融的监管不少民间金融活动在民间的“规那么体系中已具备了“合法性，但在国家法律规那么体系中尚未获得合法性，这就象当初的“包产到户一样。这时，就需求国家调整相关法律规那么，使法理规那么尽量与经济生活的实践规律相匹配，否那么，假设国家规那么与民间规那么相离太远，实践上就容易呵斥官方规那么在民间的失效。假设政府的金融法律和监管才干滞后于金融开展新情势的需求，就会一定程度上妨碍其安康开展。.民间金融的监管应遵照“分类监管的原那么。设计监管规那么时，可根据其规模、外部性的不同，有所区别。如：可按照能否吸收存款将民间金融组织划分为两类，在监管方式上区别对待。.4.以渐进式改革的方式逐渐推进民间金融法制化的进

22、程 民间金融法制化并不单纯是给身份那么简单。民间金融的法制化需具备三个要件，而给与其合法身份仅是其中之一。 “给身份、“定规那么、“开展监管才干构成民间金融法制化的三要素，身份、规那么、监管才干三者要相匹配。即：合理的控制规那么的建立与给予身份应是同时的；此外，政府控制其外部性的才干或监管才干要随之到位。.“给身份意味着要让民间金融获得在一定法律规范条件下的合法性，而它的合不合法，将主要取决于其行为合不合法，而不是由其身份一开场就注定了。“定规那么，是要根据各类民间金融方式，制定相应的规制规那么，既坚持其原有优势特点，又使其外部性得到恰当监管或规制，所谓“恰当首先要规那么制定得恰当平安和效率要

23、兼顾，同时要与政府监管才干相匹配，以保证政府的监管既“得当，又“得力。.维护和约束是同时的，即能促其安康开展。目前，民间金融既缺维护，又缺约束，于其安康开展不利。假设其约束机制只需民间的，将使其进一步开展遭到地域或群体范围的限制。超出此范围，对社会不利：拘限于此范围，那么对其本身开展不利。.经过“三步骤滚动推进，民间金融活动法制化的范围和深度就会不断提高未来的改革方针应是边定规那么，边开展才干，再调规那么，先选择部分地域开展已较为成熟的、也较容易监管的民间金融方式，给予合法身份，订立相关规那么，并同时推进政府监控制度的改革，提高监管才干。之后，等政府对民间金融的监管才干、程度有所提高后，再在下

24、一轮改革中扩展民间金交融法化的范围。经过这样“三步骤滚动推进，民间金融活动法制化的范围和深度就会不断提高。这将有助于鼓励“好的民间金融，惩治“不好的民间金融。.法制化还意味着加强规那么制定与规那么执行的“法治性未来，我们不应对民间金融继续采取“一刀切的“模糊战略而随机处置，或打压或放任，这既不利于民间金融的长期安康开展，也不利于金融体系实现更好的平安与效率目的。规那么的模糊性，既容易呵斥民间金融主体及其活动的不规范性，也容易呵斥政府对民间金融管理与干涉的随意性。在相关民间金融规制规那么的制定中，地方政府、民营部门、民间金融主体能否参与博弈，将会影响其可行性、恰当性。因此，不仅规那么执行，即规那

25、么制定也应逐渐加强“法治性。.改革的难点由于金融业所具有的杠杆特点，金融监管远难于普通的产业监管。从监管部门而言，事前的谨慎防备难，事后的简单处分易。中央与地方、国有与民营利益诉求上不一致：改革方案谁来主导？改革涉及复杂的不同利益群体之间的博弈，可以建立良好的利益平衡机制？.改革的前车之鉴:正规化还是被正规化?1990年代中后期,一些民间金融机构(如乡村协作基金会)在被正规化过程中,被异化为地方政府主导的准金融机构.未来改革能否防止这样的“不好的正规化？好的正规化:体制外与体制内优点的结合,效率、平安得到了兼顾不好的正规化:体制外的缺陷没减少,又多了体制内的缺陷.恰当的监管，让民间金融资本在一定的规那么体系内，享有足够的、必要的自在所谓好的正规化，就是制度设计能让民间金融正规化后，仍能尽量保管其原来的效率高、能填补大银行体系效力盲区的特点，同时又能让其外部性得到必要的监管，成为“民