中央银行学论文2资料(共10页)

1、 II天津(tin jn)外国语大学国际商学院本科生课程(kchng)论文题 目：论调整准备金率对我国宏观经济调控的政策效应姓 名：丁小敏学 号：1207534098专 业：金融学年 级： 1207534098班 级：12705任课教师：宫慧杰20 14 年 4 月 VII中文(zhngwn)摘要 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求(yoqi)的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（deposit-reserve ratio）。2011年以来，央行以每月一次的频率，连续四次上调存款准备金率，如此频繁的调升节奏历史罕见。这里所讲的

2、准备金率主要是法定准备金率，也包括超额准备金率。调整准备金率是我国实施货币政策常用的工具之一。通过准备金率的变动来调节市场的货币供给量，可以影响贷款投资的结构，从而可以对我国宏观经济的调控产生作用。总的来说，准备金率的变动对我国的宏观经济调控有一定的优越性，同样也存在着一些局限性。最后本论文对存在的问题提出了一些建议。关键字：存款(cn kun)准备金；存款准备率；宏观调控；优越性；局限性目 录TOC o 1-3 u 一 我国调整准备金率的理论(lln)基础 PAGEREF _Toc2406 1（一） 存款(cn kun)准备金率的定义 PAGEREF _Toc26488 1二、存款(cn k

3、un)准备金率对宏观经济的作用机理总述 PAGEREF _Toc12582 1（一）法定准备金率对宏观经济的作用机理 PAGEREF _Toc16459 1（二）超额准备金变动的对宏观经济的作用机理 PAGEREF _Toc21811 2（三） 机理总结 PAGEREF _Toc28838 2三、准备金率调整在金融调控中的影响 PAGEREF _Toc27704 3（一）准备金率调整对金融机构震动较大 PAGEREF _Toc14960 3（二）对我国房地产的影响 PAGEREF _Toc19692 3（三）收缩流动性、降低信贷规模的影响 PAGEREF _Toc7745 3（四）对减轻通胀压

4、力，缓解经济过热的影响 PAGEREF _Toc20311 4四、 对变动准备金率的评价 PAGEREF _Toc20104 4（一） 优越性 PAGEREF _Toc21646 4（二）局限性 PAGEREF _Toc18140 4（三）建议 PAGEREF _Toc30013 5五、参考文献 PAGEREF _Toc25325 6一 我国调整(tiozhng)准备金率的理论基础 存款(cn kun)准备金率的定义 准备金率：是银行(ynhng)的准备金与存款总额之比。 金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。

5、打比方说，如果存款准备金率为7，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5 万元。 在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之，社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。 中央银行通过调

6、整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。 准备金=法定准备金+超额准备金 法定准备金=法定准备金率*活期存款 二、存款准备金率对宏观经济的作用机理总述（一）法定准备金率对宏观经济的作用机理当法定准备金率增加时，商业银行能够放贷出去的存款所占的比例也就变小了。根据货币创造理论，假定其他因素不变或者变动幅度不大，法定准备金率的提高会导致货币乘数的减少，这样一来，就可以减少许多存款的派生，货币供给也就减少了。也就是说法定准备金率的增加会从市场中回收大量的资金，从而能够抑制贷款和投资的增加，减少社会总需求，对治理通货膨胀稳定物价等方面起到积极的作用。这属于紧缩的货币政策

7、，旨在防止经济过热，保证经济平稳运行发展。 反之，当法定准备金率降低时，法定准备金所占比例减少，大量的资金被释放出来，增加了商业银行对外放贷的意愿，刺激(cj)了社会总需求。这属于积极的货币政策，旨在促定扩大需求，促进经济发展。 （二）超额(cho )准备金变动的对宏观经济的作用机理 当超额准备金率变动时，往往会引起各商业银行超额准备金率的变动。一般情况下，超额准备金率与法定准备金率呈现反方向的变动趋势。当超额准备金率下调时，会削减因法定准备金率上调所引起货币乘数减小的趋势，会在客观上释放一定的资金，对货币供给量的减少起到一定的缓冲作用，避免给我国的经济系统带来巨大的震荡，达到温和、逐步调整经

8、济过热的作用，体现(txin)了货币政策的灵活性。反之，超额准备金率上调，是一种紧缩的财政政策，倘若此时法定准备金率不变或者也在上调，那么必定能冻结大量的资金，在我国，从现实来看，还是前者出现的情况居多。 （三） 机理总结 一般来讲，我国经济的宏观调控的目标主要有促进就业，稳定物价，促进经济增长等方面，具体则表现为对货币供给量，GDP，CPI， 房地产，就业，股市等方面的影响。总的来说，准备金率的变动直接作用于市场上供给量的变化，然后以此来间接地影响我国宏观经济的其它方面。法定存款准备金率政策调整宏观经济的作用机制可描述为：为抑制(刺激)经济增长，减少(增加)货币供应量调高(调低)法定存款准备

9、金率商业银行等金融机构超额准备金减少(增加)商业银行等金融机构贷款和全社会投资规模缩小(扩大)货币乘数缩小(扩大)市场货币供应量减少(增加)市场利率提高(降低)投资、消费支出减少(增加)。存款准备金率的变化最终引起货币乘数的变化，通过乘数效应引起货币供应量的多倍变化。 因此，这是一个给经济可能会带来较大震荡的政策(zhngc)工具。在货币政策理论中，普遍认为该政策手段对宏观经济的调控过于猛烈，被称之为货币政策工具的一把“猛斧”。因此，发达国家的中央银行在运用该政策时，慎之又慎。即使用也只是作为其他货币政策工具的补充，或只是在宏观经济(hn un jn j)形势十分严峻的情况下才采用此项政策调节

10、宏观经济形势，并不是经常使用的一项货币政策工具。三、准备金率调整在金融(jnrng)调控中的影响（一）准备金率调整对金融机构震动较大 准备金率上调，需要银行重新调整资产组合，但是金融机构在短时间内难以完成，如果市场发育不完善，超额准备金在金融机构间分配不平衡时，准备金率对金融机构产生的震动会更大。 降低金融市场运用资金的比率 准备金调整频繁，银行会倾向保持较高超额准备金，进一步降低可用资金比率。即当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少

11、，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。 金融机构的经营成本 由于多数国家对准备金存款不付息，而存款准备金率水平以及是否对准备金存款支付利息，会在很大程度上影响金融机构的的经营成本。 （二）对我国房地产的影响 因为我国房价太高，出现了很大的房地产泡沫。央行多次提高贷款利率也是为了增加房地产投资商的成本，以减少他们的投资行为，不过效果不明显。而通过提高存款准备金率，可以大大减少商业银行的可贷资金，对完成房地产调控目标会有明显的作用。 （三）收缩流动性、降低信贷规模(gum)的影响 央行通过提高(t go)法定存款准备金率，可以降低商业银行超额存款准备金及其信贷规模，进而降低货币供应量。在目前，商

12、业银行超额存款准备金率水平大大低于历史平均水平的情况下，存款准备金率的上调具有很强的政策约束力。经过2009年的常规放贷后，金融机构超额存款准备金率已经在2%以下了，此时提高存款准备金率对商业银行投放信贷的能力具有直接约束力。 （四）对减轻通胀压力，缓解(hun ji)经济过热的影响 2010年，我国CPI同比上涨3.3%，2011前两个月均保持在4.9%的高位运行，3月4月则突破了5%的重要心理关口。一段时期以内，通胀依然是宏观调控的重中之重。在2010年3次提高法定存款准备金率和2011年可能会继续大幅提高存款准备金率的背景下，我国货币市场利率将逐步上行。这对降低通胀压力、防止经济过热将产

13、生一定作用。对变动准备金率的评价 优越性 1. 准备金率容易调动，可大可小，操作比较简单；也就是说，准备金率的变动可以随着市场的变动和某种需要而进行变动。再加上由于我国特殊的市场环境，为频繁变动准备金率提供了可能。 2.由于法定准备金率和超额准备金率相辅相承，前者起着主导的作用，而后者则起着缓冲的作用，两者有机结合，体现了这一手段的灵活性。 3.从短期范围内或者从一段时间的总趋势进行观察，准备金率的变动确实能够收到一定的效果。相比而言，准备金率的变动对M1、对GDP的增长率、对CPI的作用效果更为明显一些。 （二）局限性 1.由于经济环境复杂，准备金率的变动后的效果容易(rngy)受到其它因素

14、的干扰，使得其效果不见得能够发挥出来。因而常常会出现在不同的时期里使用准备金率的变动这一政策带来的效果并不相同。也就是说，准备金率对宏观经济调控的效果也是带有不确定性的，当然也会出现一定的滞后性。 2.准备金率的变动不可能一劳永逸，作用的效果不可能持久(chji)。所以宏观经济的调控不可以仅仅依赖调整准备金率这一手段。 3.准备金率所带来的影响有时利害并存的。比如，当发生滞涨时，为了平稳物价，降低需求，往往要提高(t go)准备金率，然而这对中小企业的贷款带来了困难，在一定程度上给中小企业的发展带来不利影响，给就业也就带来了一定压力，影响经济的发展。同时，也会引起股市的震荡。 （三）建议 1.

15、继续推行市场体制改革，不断地优化市场的环境。根据图表的发现，随着近些年来社会主义市场体制的成熟，我们发现准备金率的调控效果相比于八九十年代有很大的提高。因而，为了更好地发挥准备金率对宏观经济的调控的效果，不断地推行社会主义市场体制改革是有必要的。2.为了达到更好的目标，必须综合运用多种手段，多种政策，适当减少对准备金率调整的依赖。比如，在稳定物价，抑制通货膨胀方面，还应该结合财政政策。政府可以对农产品进行补贴，降低成本，或者进行低价购买等。 3.积极采取措施减少因准备金率的变动所带来的负面的影响。比如，谈到上调准备金率会给中小企业的贷款带来压力时，政府可以采取通过减免中小企业的税收，加大科技扶持力度等措施来增加它们的盈利。可以通过完善就业信息渠道，构建信息交流平台等措施，来缓解大学生就业难的问题。以通过完善社会