第十四章金融衍生工具市场ppt课件

1、金融衍生工具市场 第十四章 .本章目录 14.1 金融衍生工具市场概述 14.2 金融远期市场 14.3 金融期货市场 14.4 金融期权市场 14.5 金融互换市场 .14.1 金融衍生工具市场概述.金融衍生工具的定义及特征 金融衍生工具译自英文规范名词 financial derivative instrument。是指 以杠杆或信誉买卖为特征，以货币、债券、 股票等传统金融工具为根底而衍生的金融工 具或金融商品。 .金融衍生工具有两大根本特征： 依存于传统的金融工具 杠杆性的信誉买卖 .金融衍生工具的种类 股权式衍生工具 货币衍生工具 利率衍生工具 按衍生的根底工具分类 .金融远期 金融

2、期货 金融期权 以买卖方式分类 金融交换 .金融衍生工具的功能 根本功能 ： 避险功能 价钱发现功能 盈利功能 .延伸功能 ： 资产负债管理 筹资投资 产权重组 鼓励功能 .14.2 金融远期市场 .远期利率协议定义 远期利率协议是一种不在买卖所进展， 而在场外买卖成交的金融衍生工具。.远期利率协议的功能及利弊分析 灵敏性强 买卖便利 风险性较大 不能进展对冲买卖优 点 缺 点 .远期利率协议的定价 .远期利率协议的规范化 1984年10月，英国银行家协会经由其 外汇委员会拟订了远期利率协议的规范条款， 作为市场实务的指点原那么，其所拟定的协议 规范简称FRABBA。 .远期利率协议买卖 经过

3、期货买卖保值 经过短期资金的筹措和拆放保值 .14.3 金融期货市场 .金融期货市场概述 金融期货是指在特定的买卖所经过竞价方式成交，承诺在未来的某一日或期限内，以实现商定的价钱买进或卖出某种金融商品的契约。 主要包括： 外汇期货 利率期货 股票指数期货 金融期货的定义及种类 . 一个完好的金融期货市场有买卖所、 清算和保证公司、经纪公司、买卖者四大 部分构成。 它的买卖及清算流程如以下图所示。金融期货市场构成及运作 .外汇期货市场 外汇期货是为了逃避汇率动摇的风险而 创新出来的，它是指在外汇买卖所内，买卖 双方经过公开竞价确定汇率，在未来的某一 时期买入或卖出某种货币。.利率期货市场 利率期

4、货是指买卖所经过公开竞价买 入或卖出某种价钱的有息资产，在未来的 一定时间按和约交割。 .股票价钱指数期货市场 股价指数是反映整个股票市场股票价钱 变化的整体目的，其根本计算公式为：I=I S/S式中：I指数；I基期的指数；S指数市值S基期的指数市值.14.4 金融期权市场 .金融期权及其相关概念 金融期权是期权的一种，是以金融工具 或金融期货合约为标的物的期权买卖方式。 要彻底了解金融期权的概念，首先应该了解 以下几个概念： 期权购买者与期权出卖者 买入期权与卖出期权 协定价钱 期权费 实值、虚值与平价 .金融期权买卖制度 合约的规范化 保证金制度 对充与履约 部位限制 .金融期权买卖制度

5、场内期权与场外期权 现货期权与期货期权欧式期权和美式期权 看涨期权、看跌期权与双重期权 根据期权和约标的物来划分，可分为股票期权、外汇期权、利率期权、期货期权、指数期权 .金融期权的买卖战略 金融期权有看涨期权与看跌期权两类，在金 融期权买卖中，投资者可分为期权购买者与期货 出卖者两类买卖者，金融期权的这两种根本类型 与两种根本买卖者的不同组合，可构成金融期权 买卖的四种根本战略： 买进看涨期权 卖出看涨期权 买进看跌期权 卖出看跌期权.14.5 金融互换市场.金融互换市场概述 互换买卖来源于20世纪70年代， 互换买卖市场上有两类广义的参与者： 最终用户和中介机构 互换的特点主要在于它具有如今的其他衍 消费品所不可比较的优越性 互换买卖的根底主要是比较优势和分享利益.金融互换市场的主要类型 定息定息货币互换定息浮息货币互换浮息浮息货币交换 货币互换 .息票互换