第一节 国际货币金融的基础知识

1、第五讲 国际货币金融的政治经济学分析1第一节 国际货币金融的基础知识第二节 国际货币体系的演变第三节 国际货币体系的管理机构第四节 国际债务的发展及其原因2第一节 国际货币金融的基础知识3一、外汇及汇率外汇Foreign Exchange“使一国居民对另一国拥有资金要求权的所有货币凭证。外汇是一国与别国清算交易的主要手段。”美D格林沃尔德主编：现代经济词典（中译本），商务印书馆1981年版。4汇率及其表示方式汇率Exchange Rate“一国货币单位用另一国货币单位表示的价格。”两种标价方式： 直接标价法以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。 例如，人民币对美元汇率为6.

2、4 (￥)/1()。 间接标价法以一定单位的本国货币为标准,折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。 5汇率的升值与贬值： 本币升值Home Currency Appreciation表示用一定数量本币能够换到更多的外币，或者一定数量外币只能换到更少的本币。 本币贬值Home Currency Depreciation表示用一定数量本币只能换到更少的外币，或者一定数量外币能够换到更多的本币。6汇率制度固定汇率制汇率水平由官方规定，在一定时期内固定不变。 当代固定汇率制都是采取固定本币与某一种或某几种外币的汇率的办法，又称钉住汇率制，即与钉住对象货币保持固定汇率，对其它货币则与对象货币一齐浮动。

3、7浮动汇率制官方不规定汇率，汇率水平主要由市场供求关系自发决定。 自由浮动中央银行不仅不规定官方汇率，而且不对汇市采取任何干预措施。 管理浮动中央银行对外汇市场进行一定程度的干预，通过参与购入和出售外汇影响汇率，试图使一定时期内汇价在有限程度内波动。8 汇率的决定汇率决定的供求分析: 如同商品价格由商品市场的供求关系决定一样，汇率取决于外汇市场的供求关系。 一个国家的商品和服务出口将产生外国货币的供给和对本国货币的需求。反之，一个国家的商品和服务进口将产生本国货币的供给和对外国货币的需求。 简而言之，对本币的需求意味着对外币的供给，对本币的供给则意味着对外币的需求。9均衡汇率的决定200150

4、100美元的数量美元的需求美元的供给外汇市场汇率日元/美元10均衡汇率的波动200150100美元的数量S1外汇市场汇率日元/美元S2D1D211购买力平价理论： 购买力平价理论Purchasing Power Parity PPP的基本思想是：人们之所以需要外国货币，归根到底是因为外国货币在其发行国国内具有购买力；外国人之所以需要本国货币，也是因为它在本国具有购买力；因而，本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力。又由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水平比较。 12购买力平价与一价法则： 一价法则the Law of One Price同一种物品在统一的市

5、场中应当有相同价格。 假定某种商品在A、B两个国家之间可以自由流动且运输成本为零，那么，这种商品在A、B两个国家的价格就应当相等。由于在不同国家市场上同一种物品用不同货币标价，所以，均衡汇率应等于两国价格比率：PA、PBA、B两国同种商品的价格EABA、B两国货币的汇率 13 汇率变动对经济的影响本币升值的影响： 假定其他条件不变，本币升值，以外币表示的本国出口产品的价格将上升，以本币表示的进口外国产品的价格将下降，从而导致本国出口数量减少和进口数量增加；外国居民到本国旅游、留学等的费用上涨而本国居民到外国旅游、留学等费用下跌，从而使外国居民到本国旅游、留学等减少而本国居民到外国旅游、留学等增

6、加；外国企业或居民到本国投资的成本上升而本国企业或居民到外国投资的成本下降，从而使资本输入减少而资本输出增加。本币贬值的影响： 汇率大战缘何硝烟再起14二、国际收支国际收支Balance of Payments一国居民在一定时期内与非居民之间所进行的全部经济交易活动。 国际收支是一个流量概念。 15国际收支平衡表 国际收支平衡表或国际收支表，又称国际收支平衡帐户或国际收支帐户。 “连接国际经济学中所有对部分的桥梁是国际收支表（balance of payments），这是记录特定时期内一国居民（常住单位）与他国居民之间所有价值移动的一组帐户。” 美托马斯普格尔、彼得林德特：国际经济学（第十一版

7、）16国际收支平衡表的贷方与借方 贷方Credits（）凡是涉及外国居民向本国居民支付的交易。 记入贷方的项目包括：本国商品出口，外国居民在本国旅行或购买本国提供的其他劳务；本国居民在海外投资所得的收入；本国居民接受外国居民的馈赠等单方转移；外国居民对本国进行的投资，等等。借方Debits（）凡是涉及本国居民向外国居民支付的交易。 17国际收支平衡表的主要项目或帐户 经常帐户商品、服务、收益、转移支付资本帐户长期资本、短期资本官方储备资产（变动）差错与遗漏18我国国际收支帐户单位：亿元人民币资料来源：北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理，第19讲国际收支与汇率。 19三、国际货币体系 国际

8、货币体系，又称国际金融体系，是指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府根据共同的准则或达成的共同协议，对于支配各国货币关系、世界货币职能的原则、惯例、协调和组织形式的安排。 因而，国际货币体系是一套制度，它一般包括三个方面的内容。20国际货币体系的主要内容第一、各国货币的可兑换性和汇率的确定；第二、国际收支的调节；第三、国际关键货币和储备资产。 21国际货币体系的功能 促进国际贸易的发展，保证国际资本流动的稳定有效。因而一个理想的国际货币体系应该是： 第一、能够提供足够的国际清偿能力； 国际清偿能力是指国际货币体系必须供给充足的货币，但又不会造成通货膨胀，从而为国际贸易融集资金，为调整国际收支创造方便条件，并能为各国提供金融储备手段。22第二、能使所有人对国际储备资金具有信心； 国际储备资金的信心建立在国际货币体系对各国金融储备可能发生的不稳定变动的预防之上。只要国际货币体系能够有效地防止各国金融贮备机构的不稳定，人们就会对国际储备资金有信任感，不会挤兑或者甩