格力公司偿债能力分析备课讲稿

1、格力偿债能力分析、格力基本情况介绍：本公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电 器股份有限公司（以下简称 本公司”或 公司”）1996年11月18日经中国证券监督管 理委员会证监发字（1996）321号文批准于深圳证券交易所上市，企业法人营业执照注册 号 440000000040686，注册资本为 3,007,865,439.00 元。2013 年流动资产 103732522181.91 元，资产总计 133702103359.54 元，流动负债 96491213574.31 元， 负债合

2、计96491213574.31元，所有者权益合计 35466677684.78元。本公司属家电行业，主要经营业务包括：货物、技术的进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）；制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械，风机、包装设备等通用设备，电机，输配电及控制设备，电线、电缆、光缆及电工器材，家用电力器具；批发：机械设备、五金交电及电子产品；零售：家用电器及电子产品。二、格力偿债能力分析（金额单位均以千元计量）（一）、短期偿债能力分析表1短期偿债能力趋势分析表指标2011 年2012 年2013 年增长趋势流动比率1.121.081.08逐年下滑速动比率

3、0.850.860.94逐年上升现金比率0.250.370.41逐年上升.流动比率：流动比率二流动资产/流动负债年年末流动比率=71755610/64193016 1.12年年末流动比率=85087645/78830359 1.08年年末流动比率=103732522/96491214 1.08速动比率：速动比率 =（流动资产 -存货）/ 流动负债2011 年年末速动比率=(71755610-17503107)/64 1930160.85年年末速动比率年年末速动比率=(85087645- 1 7235043)/ 788303590.86=(103732522-13122730)/ 9649121

4、40.94现金比率：现金比率 =（货币资金 +交易性金融资产） / 流动负债2011 年年末现金比率 =（16040810+16489）/641930160.252012年年末现金比率 =（28943922+263460）/788303590.372013年年末现金比率 =（38541684+1246107）/964912140.41从表 1 可以看出，格力的流动比率从 2011年的 1.12 下滑至 2012年 1.08，至 2013年 保持为 1.08，速动比率逐年上升从 2011 年的 0.85 上升至 2013年的 0.94，现金比率于 2011 年开始增长，从 0.25 上升到 20

5、13年的 0.41 ，说明格力的短期偿债能力在增长 , 2013 年企业用现金偿还短期债务的能力增强。B、同业分析（1 ）、与格力最大的竞争对手（海信、美的等）之一的海信短期偿债情况对比图表 2 与主要竞争对手海信短期偿债能力指标对比2011年2012 年2013年指标格力 海信 格力 海信 格力 海信流动比率1.121.631.081.641.081.81速动比率0.851.370.861.250.941.49现金比率0.250.310.370.170.410.3由表 2、可知，格力的流动比率、速动比率均低于主要竞争对手海信相关指标，同时，现金比率从 2012 年开始远高于竞争对手海信，说明

6、格力偿还短期债务的能力较强。（二）、长期偿债能力分析A、趋势分析表 3-1资产负债率趋势分析表指标2011年2012 年2013年负债668344407998669898235426资产85211594107566900133702103资产负债率78.43%74.36%73.47%从表3-1 可知,资产负债率呈现出从 2011年的78.43%降至2013年的 73.47%,说明格力 企业的资产负债比率呈下降趋势 , 经营风险递减。表 3-2产权比率趋势分析表指标2011年2012 年2013年负债总额668344407998669898235426所表者权益总额183771552758020

7、235466678产权比率363.68%290.01%276.98%从表3-2 可知,产权比率呈现出从 2011年的363.68%下降 2013年的276.98%，特别是 2012年出现大幅度下降，说明格力企业的管理者运用财务杠杆的程度下降，企业的财务风 险减少。表 3-3利息费用保障倍数趋势分析表指标2011年2012 年2013年税前利润总额6328560876270912891924利息支出17867230659491964息税前利润6346427899336813383888利息费用保障倍数355.238.9927.21从 3-3 可知，格力具备偿付利息的能力，虽然企业借款增加，风险增大，但企业的利息 费用保障倍数从 2011年的 355.2 下降至 2013 年的 27.21 ，仍具有偿债能力。2013