2022年现金流量表分析

1、 第四讲 现金流量表分析引导案例：北亚实业集团案例P154目的：了解现金流量表分析的目的和内容；掌握现金流量表分析和现金流量与利润综合分析，并了解其局限性。内容：第一节 现金流量表分析的目的和内容第二节 现金流量表分析第三节 现金流量与利润综合分析 第一节 分析目的和内容一、现金流量表的定义与作用 （一）现金流量表定义： 反映企业在一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的报表。 现金指库存现金、可随时用于支付的存款。 现金等价物指企业持有期限短（三个月内到期）、流动性强、易转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。 现金流量指现金及现金等价物流入和流出量（从银行提取现金和用现金购买国库券

2、等现金与现金等价物之间的转换不属于现金流量变动）。现金是企业的血液！(1)经营活动现金流量净额=经营活动现金流入-经营活动现金流出(2)投资活动现金流量净额=投资活动现金流入-投资活动现金流出(3)筹资活动现金流量净额=筹资活动现金流入-筹资活动现金流出以上三项相加后得到：当期现金流量净增加额=经营活动现金流量净额+投资活动现金流量 净额+筹资活动现金流量净额Net cash flow from operrting si King of king!献血造血输血（二）作用1、弥补权责发生制不足，评价企业的盈利质量（反映收付实现制下的利润）2、判断企业当前偿还和支付能力3、预测未来的现金流量 权责

3、发生制权责发生制：是以权利的形成和责任的发生作为会计项目确认的基础。权责发生制的主要特征它能有效判别应该进入会计系统的交易，其标准是对企业的经济资源和义务产生了影响。这种影响是以权益和责任是否发生为判断依据；准以进入会计系统的交易和事项，按其影响权益和责任的情况决定应进入何种要素。它是对全部会计要素的确认。权责发生制基础上会计确认存在的问题销售收入的确认存在缺陷（随意性、不确定性、提前确认虚拟利润、提前缴纳所得税，提前支付工资、提前分派）；收入与费用的确认与现金流动脱节（账面利润与支付能力脱节）；容易造成财务信息失真（应计、递延、分配、摊销）；对收入、费用的确认存在随意性。 只对交易活动产生的

4、结果进行确认等收付实现制收付实现制：是以款项是否实际收付作为会计项目确认的依据，而不论权利和责任是否已经发生。与早期以商品买卖为主，商业信用不发达的环境相适应。收付实现制的主要特征收付实现制一般只用来确认收入和费用；所有收到的现金都作为当期的收入；所有支出的现金都作为当期费用。收益就是现金收支的净额；在纯粹的收付实现制下，会计只确认与现金收支有关的事项，而其他非现金的资产、负债则未能反映。思考：收付实现制基础上财务会计确认的优缺点？收付实现制的优点用收付实现制确定的收入、费用和利润具有客观性和可比性，且计量手续简单；用收付实现制计算的销售收入具有稳健性；收付实现制反映企业实实在在拥有的现金，不

5、会出现财务帐面盈余，而资金账面亏损的情况；有利于编制现金流量表。会计核算不能体现收入和费用的配比原则，应收应付事项不能反映，赊销产品和劳务收入不能及时计入财务报表，不能正确反应财务成果。按收付实现制编制的财务报表会使信息使用者产生误导作用不反应债权债务，排斥信用和赊欠。收付实现制的缺点收付实现制的适用范围经营活动极其简单的，不存在非现金交易的会计主体。二、分析目的1、了解企业现金变动情况和变动原因2、判断企业获取现金的能力3、评价企业盈利的质量三、分析内容 一般分析(原因) 现金流量表分析 水平分析（变动）分析内容 主要项目分析 结构分析（重点） 现金流量与利润关系分析 第二节 现金流量表分析

6、 一、现金流量表一般分析（现金流量的情况、产生的原因，三大块联系分析P133 ）二、现金流量表水平分析（揭示现金流量变动的差异） 现金流入结构分析 P137三、现金流量表结构分析 现金流出结构分析P137 案例分析1、该公司的现金净流量和经营性现金净流量是否处于正常状态？为什么？2、该公司的盈利质量如何？3、该公司的成本控制是否得当？为什么？ 1、该公司现金净流量和经营性现金净流量不正常 从2004-2005年，该公司的主营业务收入从424,967.36万元增加到705,018.12万元，增长了65.90%；净利润从2,539.36万元增加到5,076.78万元，增长了99.92%；与此同时，

7、公司的现金净流量却从11,413.94万元急速下降至-1,585.07万元，经营性现金净流量从-11,180.65万元下降到-26,919.75万元。收入和利润上升的同时，现金流量，特别是经营性现金净流量没有得到同步的增长，反而出现金大幅度的下降，表明该公司在营运资本管理方面出现了严重的问题。 2、该公司的盈利质量不好 首先，从净利润的构成来看，尽管净利润增长了1倍，但是营业利润却从2004年的1,528.54万元下降到2005年的770.97万元，下降了50%左右，这意味着该公司的净利润主要来源于非正常业务，从上表也可以看出，该公司的投资收益从1,069.58万元上升到4,791.12万元，

8、上涨了3.5倍；营业外收入从2,898.45万元上升到5,803.22万元，上涨了1.37倍，而这二者才是净利润的主要来源。 其次，该公司净利润的增长并没有带来现金的净流入，反而出现了现金净流出，究其原因，主要是应收款和存货占用了大量资金。应收账款从60,951.47万元增加到90,397.58万元，上涨了48.31%；存货从75,123.51万元增加到120.298.24万元，上涨了60.13%。3、该公司成本费用控制不当 主营业务收入同比增长了65.90%，主营业务利润同比增长了47.08%，而营业利润却大幅下跌了一半，究其原因，就是由于成本费用控制不当造成的。“三费”营业费用、管理费用和

9、财务费用分别同比上涨了58.42%、27.95%和42.01%，是造成营业利润大幅下滑的最根本原因。 （一）经营活动产生的现金流量p138 1、内容：经营活动现金流入量经营活动现金流出量销售商品或提供劳务税费的返还其他与经营活动有关购买商品或接受劳务职工薪酬各种税费其他与经营活动有关四、现金流量表主要项目分析2、意义造血功能说明商品销售、劳务供应产生的现金流量。利用资产自身创造现金流量。对企业的生存与发展至关重要。在不动用外部资源情况下，通过自身经营是否可偿还负债、支付股利和对外投资。3、质量分析： 小于零：经营活动现金流量入不敷出。解决方式： 消耗现存的货币积累； 挤占可用于投资活动的现金；

10、 进行额外贷款；转让长期资产或收回投资结论：经营活动的质量不高。等于零：经营活动现金流入正好能够支付其支出。但因企业的成本消耗中，有相当一部分属于不涉及现金的成本费用（如折旧、无形资产摊销等），对此如不能提供货币补偿，就不能维持经营活动货币的“简单再生产”。结论：经营活动的质量仍然不高。大于零，但不足补偿当期非现金消耗成本：经营现金流入能够支付其支出，并且能部分补偿当期非现金消耗成本。但长期下去，也不能维持经营活动货币的“简单再生产”。结论：对经营活动的质量不能给予较高评价。大于零并能补偿当期非现金消耗成本：经营现金流入能够支付其支出，并且能补偿当期非现金消耗成本。经营活动的现金流量方面的压力

11、已经解除，从长期看，能维持经营活动货币的“简单再生产”，但仍不能够为扩大投资或还贷提供货币支持。结论：质量较好。大于零并在补偿当期非现金消耗成本后仍有剩余：经营现金流入支付其支出，并在补偿非现金消耗成本后有余力为投资等活动提供货币支持。经营活动现金流量处于良好状态，长期可为企业稳定、发展、扩大投资起到重要促进作用。结论：质量好。销售商品、提供劳务收到的现金该项目是企业现金流入的主要来源，具有数额大，所占比重大的特点，通过与营业收入总额对比，可以判断企业销售收现率的情况。较高的收现率表明企业产品定位正确，适销对路，经营环境良好。 ZTE公司的销售收现率=销售商品提供劳务收到的现金/营业收入x10

12、0%=45007874/44293427x100%=101.61%购买商品、接受劳务支付的现金该项目是企业现金流出的主要方向，具有数额大，所占比重大的特点，通过与营业成本总额对比，可以判断企业购买商品的付现率的情况（在没有法律风险的情况下，该指标越小越好），借此了解企业资金的紧张程度或企业的商业信用情况，从而可以清楚地认识到企业目前的财务状况。ZTE公司的购买商品付现率=购买商品、接受劳务支付的现金/营业成本x100% =30430667/29492530 x100%=103.18%（二）投资活动产生的现金流量 1、内容：投资活动现金流入量 投资活动现金流出量（1）收回投资所收到的现金（2）取

13、得投资收益所收到的现金（3）处置固定资产、无形资产及其他长期资产所收到的现金的净值（4）收到的其他与投资活动有关的现金（1）购建固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金（2）投资所支付的现金（3）支付的其他与投资活动有关的现金2、意义献血功能表明企业扩大再生产能力的强弱，如购置固定资产等；表明企业扩张和其他投资能力的强弱；弥补经营活动现金流量的不足。3、质量分析： 小于零：投资现金流入不足支付其支出。解决方式： 消耗现存的货币积累；挤占可用于经营活动的现金； 进行额外贷款； 放弃未来的投资机会结论：在符合企业长短期投资规化的前提下，表明企业对外扩张的努力和尝试。大于等于零：投资现金流入大于

14、等于其支出。产生的原因：。投资回收活动的规模大于等于投资支出的规模；由于经营或还贷需要现金而不得不处理手中长期资产以求变现。结论：应针对具体原因进行分析。收回投资所收到的现金此项目不能绝对的追求数额大。投资扩张是企业未来创造利润的增长点，缩小投资可能意味企业存在投资风险、投资战略改变或资金紧张等问题。 ZTE公司2008年收回投资现金1539万元，需详细分析。取得投资收益所收到的现金此项目是对外投资获取的收益，有可能来自利润分配、现金股利，也有可能来自投资转让的收益。 ZTE公司2008年取得投资收益所收到的现金8986.2万元，比2007年增加5538.3万元，增长率160.63%，需详细分

15、析。处置固定资产、无形资产及其他长期资产所收到的现金的净值此项目如果金额较大，表明企业产品、产业结构将有所调整，或表明企业未来的生产能力减弱，或表明企业已陷入债务危机，不得补靠出售设备来维持经营，或是为了增加利润。 ZTE公司2008年处置长期资产收到现金5255万元，比2007年增加3426万元，增长率187.26%，需详细分析原因。购建固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金此项目表明企业扩大再生产能力的强弱。可以了解企业未来的经营方向和获利能力，揭示企业未来经营方式和经营战略的发展变化。 ZTE公司2008年支付现金191192万元，比2007年增加13470万元，增长率7.58%，

16、需详细分析原因。（三）筹资活动产生的现金流量 1、内容：筹资活动现金流入量筹资活动现金流出量（1）吸收投资所收到的现金（2）取得借款所收到的现金（3）收到的其他与投资活动有关的现金（1）偿还债务所支付的现金（2）分配股利、利润或偿付利息所支付的现金（3）支付的其他与筹资活动有关的现金2、意义输血功能筹资活动在任何会计期都会引起现金流量的变化，流量在开业初期和快速成长期较大；筹资活动表明企业在资本市场和金融市场筹集资金的能力的强弱； 为企业经营活动和投资活动提供资金支持。3、质量分析：小于零：筹资现金流入不足支付其支出。原因：企业在本期集中发生偿债、支付筹资费用、支付股利等；可能是因经营与投资在

17、现金流量方面较好，有能力完成各项支付；企业在投资和扩张方面没有更多的作为。结论：针对不同的筹资方针进行分析。大于零：筹资现金流入大于其支出。在发展初期，投资和经营现金流小于零时，主要通过筹资活动来解决。应分析筹资活动是否纳入企业发展规化，是管理层以扩大投资和经营为目标的主动行为还是因投资和经营失控不得已的行为。结论：应针对具体原因进行分析。（四）现金流量表的八种现金流分析 序号经营现金流投资现金流融资现金流 原因分析1+企业经营和投资收益状况良好，这时仍然进行融资，如果没有新的投资机会，会造成资金的过剩和浪费。2+-企业经营和投资活动良性循环，融资活动虽然进入偿还期，但财务状况比较安全。3+-

18、+企业经营状况良好，在内部经营稳定的前提下，通过筹集资金进行投资，往往是处于扩张时期，应着重分析投产项目的盈利能力。4+-企业经营状况良好，一方面在偿还债务，另一方面又要继续投资，应关注企业的经营状况的变化，防止经营状况恶化导致财务状况的恶化。5-+企业靠借钱维持生产经营的需要，财务状况可能恶化，应着重分析投资活动的净流量是来自于投资收益还是收回投资，如果是后者则形势十分严峻。6-+-经营活动已经发生了危险的信号，筹资活动处于还贷期，如果如投资活动的现金流入量主要来自于收回投资，则已处于破产的边缘，需要高度警惕。7-+企业靠借钱来维持日常正常的经营和生产规模的扩大，财务状况很不稳定。如是处于初

19、始期，一旦渡过难关，还可能有发展；如果处于成长期或成熟期的企业，则非常危险。8-企业的财务状况严重危机，必须及时扭转。这种情况往往发生在高速扩张时期，由于市场变化导致经营状况恶化，加上扩张时投入了大量的资金，使企业陷入进退两难境地。 第三节 现金流量与利润关系分析一、经营活动现金流量与利润关系分析（一）经营活动现金流量与利润对应关系分析 P141表63（二）经营活动现金流量与净利润关系分析 P142表64 下式主要反映两者的区别与联系： 经营活动净= 本期 + 不减少现金的 + 减少现金的 现金流量 净利润 经营性费用 非经营性费用 + 应收项目+ 存货减少额 + 应付项目 的减少额 的增加额

20、 经营活动的净现金流量（千元）=117184+127014+（-17312）+（-129441）+（ -203482 ）+368758=2627511、不减少现金的 经营性费用: （千元）=39268+67023+1194+19529 = 1270142、减少现金的非经营性费用: （千元）=（-2544）+192+（-27107）+62429+（-50282）=-173123、应收项目 减少额： =-129411（千元）4、存货的减少额=-203482 （千元）5、应付项目 增加额=368758 （千元）二、 现金流量表附表水平分析分析企业现金流量变动情况及原因。P142表64 三、经营活动现金流量与利润趋势分析通过趋势分析图分析企业财务状况变动和盈利质量变动情况。 P143图63、4、5 四、经营活动净现金流量阶段性分析企业产品（或行业）生命周期分为：开发期成长期成熟期衰退期企业的现金流量随着产品或行业的生命周期发生变化，一般情况如下：开发期和成长早期：这一时期的日常交易活