小微企业增信集合债券业务介绍课件

1、小微企业增信集合债券业务介绍南京分行投行部框 架 结 构小微债业务概况业务流程结构分析业务风险结构分析业务收益结构分析民生银行的优势框 架 结 构小微债业务概况业务流程结构分析业务风险结构分析业务收益结构分析民生银行的优势定义现状遴选标准比较优势政策环境小微债业务概况名称：小微企业增信集合债券（简称“小微债”）主承销商：具有企业债券主承销资格的证券公司或具备固定收益类产品承销经验且小微企业贷款业务开展较好的商业银行，也可由证券公司和商业银行联合主承销。发债主体：在地方政府的大力支持下，由单一企业（国有企业或地方政府投融资平台）发行债券。募集资金用途：小微企业增信集合债券募集资金在有效监管下，通

2、过商业银行转贷给小微企业。定义目前市场上共已经发行4只6期小微债（南京3只5期，天津1只期），合计规模32.5+10=42.5亿元主承销商均为民生银行国家发改委在审的三个项目（柳州、紫金）小微债业务概况现状小微债业务概况现状天津保税区投资控股集团有限公司 AA+，获批规模20亿 2019.3，首发10亿，5.1%无锡市新区经济发展集团总公司 AA，获批规模20亿 2019.3，首发10亿， 5.4%镇江市城市建设集团有限公司 AA，获批规模20亿 2019.3，首发10亿， 5.4% 2019.9，第二期5亿， 6.5%盐城国有资产投资集团有限公司 AA，获批规模10亿 2019.3，首发5亿

3、，5.4% 2019.9，第二期2.5亿元，6.5%发债主体主体信用评级AA级以上发行过企业债、中票等优先发行规模： 按净资产测算的最大可发债额度能满足发行规模要求，即企业债+拟发行的小微企业成长保障债券净资产40% （短融、中票暂不考虑在额度内）小微债业务概况遴选标准截至2019年4月28日，民生银行南京分行小微债首期募集资金25亿元，全部发放完毕。发放笔数704笔，户均351.92万元，为便于管理，发放利率统一为年利率7.5%。小微债业务概况用款主体2019年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部研究制定了中小企业划型标准规定（工信部联企业2019300号）遴选标准制约

4、因素 信息披露的要求：公募、私募 评级的要求：定价问题 担保的要求：担保落实问题小微债业务概况比较优势其他类似品种 发改委：中小企业集合债券 交易商协会：（区域集优）中小企业集合票据 证监会：中小企业私募债资金用途创新 政府平台发行小微债券，募集资金投放给小微企业，是该产品的重要突破，而且通过债券市场支持小微企业发展，也是国务院重点倡导鼓励的方式途径小微债业务概况比较优势交易结构创新 通过地方政府融资平台发行债券，解决了小微企业信用评级低、抵押不足等问题带来融资难、融资贵问题国务院关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见（国发201914号） 努力缓解小型微型企业融资困难，推进多层次债券市场建

5、设，发挥债券市场对微观主体的资金支持作用。国家发展改革委办公厅关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知 （发改办财金2019957号） 对企业债券发行申请，按照“加快和简化审核类”、“从严审核类”以及“适当控制规模和节奏类”三种情况进行分类管理； 小微企业增信集合债券项目属于当前国家重点支持范围的发债申请，加快和简化审核类 小微债业务概况政策环境国家发展改革委关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见 （发改财金20191410号）扩大小微企业增信集合债券试点规模。在完善风险防范机制的基础上，继续支持符合条件的国有企业和地方政府投融资平台试点发行“小微企业增信集合债券”，募集资金在有效

6、监管下，通过商业银行转贷管理，扩大支持小微企业的覆盖面。鼓励地方政府出台财政配套措施，采取政府风险缓释基金、债券贴息等方式支持“小微企业增信集合债券”，稳步扩大试点规模。小微债业务概况政策环境框 架 结 构小微债业务概况业务流程结构分析业务风险结构分析业务收益结构分析民生银行的优势流程图示主体与契约债券发行阶段各方职责委贷投放阶段各方职责业务流程结构分析1、债券发行2、委贷投放政 府发 行 人主承销商小微企业三方合作框架协议风险缓释基金监管协议承销协议募集资金账户监管协议委托贷款委托合同委托贷款借款合同业务流程结构分析四个主体、六类契约政府 1、负责指导、协调发行人债券报批、发行工作，协助确定

7、发行规模、期限、利率、资金用途、资金监管方案等； 2、负责从地方财政中划拨发行规模 5 %的专项资金，作为债券的风险缓释基金； 3、在发行人发行的债券已届清偿期，出现兑付风险时，按照合同约定用风险缓释基金承担债券偿付义务。 4、甲方在三方框架协议有效期内，不得再向其他机构推荐相同或类似的项目。业务流程结构分析债券发行阶段各方职责发行人 1、负责发行规模、期限、利率、资金用途、资金监管方案的最终确定； 2、按照诚实信用的原则，真实、准确、完整、及时的向有关各方披露信息； 3、负责向承销商支付承销费； 4、开立募集资金本金专用账户和募集资金利息专用账户，并将相应资金存放到专用账户，同时委托主承销商

8、进行监管； 5、负责筹集还款资金，并按期还本付息。债券发行阶段各方职责业务流程结构分析主承销商 1、协助发行人确定债券发行规模、利率、期限等债券发行中的重要要素； 2、牵头组织债券的发行承（包）销工作；协助发行人办理债券发行的报批手续； 3、监管募集资金的使用； 4、接受发行人委托，管理募集资金中的闲置部分，用于流动性好、易于变现的固定收益产品债券发行阶段各方职责业务流程结构分析发行人 1、发行人有权对主承销商提出的拟使用委托贷款的小微企业名单提出意见，或直接指定接受委托贷款的小微企业； 2、发行人有权就贷款的小微企业是否需要提供担保提出意见； 3、发行人应自行或专项委托主承销商跟踪发放的小微

9、企业贷款的回收情况，自行或专项委托主承销商对到期未收回的贷款进行清收； 4、分享偿付债券本息后的剩余资金。委贷投放阶段各方职责业务流程结构分析主承销商 1、接受发行人委托，使用募集资金对小微企业发放贷款； 2、接受发行人委托，监管发行人设立的债券募集资金本金专用账户、债券募集资金利息专用账户； 3、分享偿付债券本息后的剩余资金； 4、在符合届时内部授信政策的前提下，可向委托贷款借款人提供融资。业务流程结构分析委贷投放阶段各方职责小微企业 1、小微企业应开立账户，用于办理提款、还款、付息等手续； 2、小微企业应签订委托贷款借款合同，并按合同约定支付利息并偿还合同项下借款本金。业务流程结构分析委贷

10、投放阶段各方职责框 架 结 构小微债业务概况业务流程结构分析业务风险结构分析业务收益结构分析民生银行的优势两类风险风险缓释措施委贷清收资金偿还顺序与发行人有关的风险债券能不能还小微企业委托贷款的风险贷款能不能还业务风险结构分析两类风险与发行人有关的风险债券能不能还主体信用评级AA级以上；发行过企业债、中票等优先；发行规模：按净资产测算的最大可发债额度能满足发行规模要求，即企业债+拟发行的小微企业成长保障债券净资产40%（短融、中票暂不考虑在额度内）信用增进风险缓释措施业务风险结构分析小微企业委托贷款的风险贷款能不能还 1、小微企业归还或清收的贷款本息（含罚息）； 2、上述第一项资金不足以清偿时

11、，以风险储备基金资金偿付债券本息； 3、上述第二项资金仍不足以清偿时，从政府风险缓释基金中支付（以账户内资金为限）； 4、上述第三项资金仍不足以清偿时，由发行人支付全部清偿债券不足部分。在符合丙方届时内部授信政策的前提下，丙方可向委托贷款借款人提供融资。风险缓释措施业务风险结构分析风险缓释措施业务风险结构分析序号担保方式发放金额占比1法人担保119,46048.22%2联保101,27840.88%3专业担保公司担保12,5905.08%4互助基金担保10,2674.14%5市场管理公司担保 2,8001.13%6核心企业担保9800.4%7自然人担保3750.15%合计247,750100%

12、业务风险结构分析风险缓释措施委托贷款清收资金的偿还顺序： 1、政府风险缓释基金中支付的金额； 2、发行人在债券项下除垫付利差之外所支付的用以兑付债券的金额； 3、垫付的风险储备基金的金额。业务风险结构分析框 架 结 构小微债业务概况业务流程结构分析业务风险结构分析业务收益结构分析民生银行的优势小账大账发行人主体评级为AA，预计3年期发行利率为6%小微企业委托贷款利率平均在8%左右截至2019年末，我分行小微企业平均不良率约为0.8%/年业务收益结构分析小账业务收益结构分析小账委托贷款利率8%委托贷款不良率0.8%债券发行利率6%合计收益1.2%/年=发行人和主承销商均分，各0.6%/年风险缓释

13、基金政府 支持了小微企业发展，既有声音，又有图像发行人讲了政治、融了资主承销商既挣了面子、又挣了里子小微企业弥补了信用不足，降低了融资成本互利、共赢业务收益结构分析大账框 架 结 构小微债业务概况业务流程结构分析业务风险结构分析业务收益结构分析民生银行的优势2019年初，民生银行南京分行发债业务开始起步，2019年底我分行的发债业务已然取得不菲的成绩，省内同业增量排名第1，发行量排名第2。当年我分行承销发债项目已超30个，成功注册项目21个，成功发行15支，并成功的发行了省内首单区域集优“常州中小企业集合票”，起到了良好的示范效应。2019年，我分行通过加强与总行及交易商协会的沟通，深入各经营

14、机构协助营销及制定方案，发债业务继续高歌猛进，增长再创新高。2019年全年，新增注册额度286亿元，融资发债规模达到166.51亿元，发行只数29只，存量发债规模及后续管理均迈向了新的高度，均一次报批成功，成功率达100%。在全省同业排名中，不论是发行只数，还是发行规模增量，均名列第一。民生银行的优势发债业务成绩优异近两年，南京分行新增贷款的72%都投向了小微企业，小微企业抵押类贷款占比已从当初的90%降至不足40%。截至2019年末，南京分行小微贷款余额为201亿元，小微企业贷款客户数达16186户,户均贷款185万元。全新结算产品乐收银布机近4万台，2019年交易量高达1876亿元，为广大小微商户带来了实惠。在业务快速发展的同时，我行也通过近几年的经验积