mba货币金融学讲义银行改革

1、2022/7/271 中 国 银 行 业 改 革 两 难 与 外 资 作 用王 一 江明 尼 苏 达 大 学， 清 华 大 学田 国 强德 克 萨 斯 农 工 大 学, 清 华 大 学2022/7/272主 要 观 点中 国 银 行 业 改 革, 举 步 维 艰, 原 因 在 于 两 个 两 难, 1. 效 益 与 整 体 风 险 的 两 难. 2. 改 革 紧 迫 性 和 制 度 环 境 不 完 善 的 两 难. 外 资 对 解 决 两 个 两 难 有 特 殊 关 键 作 用. 中 国 应 尽 快 充 分 利 用 外 资, 推 动 银 行 业 改 革.2022/7/273目 录I. 中 国

2、银 行 业 现 状 II. 现 有 改 革 思 路III.银 行 改 革 理 论 及 外 资 作 用 IV. 国 际 经 验2022/7/274I. 中 国 银 行 业 现 状1. 四 大 国 有 商 业 银 行 占 银 行 总 资 产 752. 100 多 家 各 类 银 行 已 经 成 立3. 国 内 银 行 不 良 资 产 比 例 大，按五级分类为26，现在下降到 17.8%(21是考扩张贷款实现的)；管 理 落 后， 盈利模式单调，经 营 效 率 低；面对WTO承诺，普 遍 存 在 危 机 感.2022/7/275 II. 现 有 改 革 思 路国 有 商 业 银 行 通 过 内 部

3、改 造, 包 括 股 份 制 改 造, 提 高 效 益.分拆银行，增加竞争性发 展 地 方 政 府 银 行发 展 国 内 民 营 银 行, 其 中 又 分：a. 积 极 发 展 国 内 民 营 银 行b. 对 国 内 民 营 和 外 资 银 行 同 等 开 放2022/7/276 II. 现 有 改 革 思 路 这 些 改 革 思 路, 没 有 明 确 银 行 改 革 的 主 要 难 点, 并 针 对 这 些 难 点 提 出 解 决 办 法。对 外 资 的 进 入 视 为 威 胁， 有 “狼 来 了”的 感 觉。2022/7/277 II. 现 有 改 革 思 路中 国 银 行 业 改 革 中

4、 的 两 个 两 难： 1. 对 内 开 放 中 效 益 与 风 险 的 矛 盾:不 开 放 不 能 形 成 竞 争 的 市 场， 没 有 效 益。开 放 则 整 体 风 险 加 大2. 快 与 幔 (改 革 紧 迫 性 与 制 度 环 境) 的 矛 盾:外 部 制 度 环 境 的 健 全 尚 需 时 日银 行 业 问 题 严 重， 改 革 刻 不 容 缓2022/7/278 II. 现 有 改 革 思 路徐 滇 庆 说：”现 阶 段 全 面 开 放 民 营 银 行 的 条 件 尚 未 成 熟，要 下 力 气 制 订 准 入 法 规、监 管 法 规 和 退 出 法 规。然 后，通 过 试 点

5、来 检 验 和 完 善 这 些 法 规，并 且 建 立 有 效 的 金 融 监 管 机 构 和 银 行 存 款 保 险 体 系。有 了 法 规 和 试 点 的 经 验 才 能 够 全 面 开 放 金 融 领 域。开 放 民 营 银 行 的 速 度 取 决 于 金 融 制 度 创 新 的 进 展.”2022/7/279 II. 现 有 改 革 思 路他 又 说，“不 能 因 为 难 度 大 而 不 开 放。” 这 种 “一 方 面, 另 一 方 面 “的 说 法, 如 何 理 解？是 否 除 了 试 点, 一 段 时 间 内 总 体 还 不 能 开 放？ 是 否 在 全 局 上 还 要 维 持

6、现 状？ 这 是 否 意 味 着 缺 乏 竞 争、 缺 乏 效 益 的 局 面 还 将 继 续 一 段 时 间？2022/7/2710III. 银 行 业 改 革 理 论1. 银 行 业 的 技 术 特 点 和 道 德 风 险 2. 银 行 业 改 革 中 两 个 “两 难”3. 外 资 银 行 的 作 用4. 建议2022/7/2711III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 技 术 特 点 和 道 德 风 险 银 行 资 产 的 流 动 性和安 全 性 银 行 业 信 用 特 点 和 外 部 效 应 高 效 益 银 行 业 对 制 度 的 要 求 中 国 作 为 转 型 经

7、济 的 制 度 特 点2022/7/2712III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 的技 术 特 点 和 道 德 风 险经营风险高，道德风险高，社会危害风险高。 银 行 资 产 的 流 动 性 和安全性大 量 资 产 非 常 容 易 很 快 转 移 和 流 失资 产 的 安 全 问 题 比 其 他 多 数 业 严 重 得 多银 行 风 险 和 信 用 特 点银 行 是 靠 信 用 维 持 的， 社 会 对 银 行 的 信 心 至 关 重 要。银 行 业 一 旦 发 生 问 题， 将 波 及 整 个 经 济, 即银 行 业 的 外 部 效 应 非 常 强。2022/7/2713I

8、II. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 的 技 术 特 点 和 道 德 风 险高 效 益 银 行 业 对 制 度 的 要 求 技 术 特 点 (资 产 的 高 度 流 动 性 和 社 会 信 用 要 求) 使 银 行 与 其 他 企 业 比， 道 德 风 险 的 可 能 性 大， 道 德 风 险 的 危 害 性 大。 结 论：健 康、 高 效 的 银 行 业， 需 要 完 善有 效 的 外 部 制 度 环 境。中 国 制 度 现 状法 制 不 健 全；有 法 不 依 现 象 严 重；规 章 制 度 不 完 善；社 会 信 用 机 制 薄 弱； 短 期 行 为 结 论： 中 国 银

9、 行 业 道 德 风 险 问 题 严 重2022/7/2714III. 银 行 业 改 革 理 论2. 银 行 业 改 革 中 的 “两 难” 国 有 银 行 地 方 政 府 银 行 民 营 银 行 两 个 “两 难”2022/7/2715III. 银 行 业 改 革 理 论2. 银 行 业 改 革 中 的 “两 难”国 有 银 行国 有 有 利 于 监 督 和 维 持 社 会 信 心 ( 银 行 信 用)银 行 有 国 家 做 靠 山， 受 软 预 算 约 束( 每 几 年 由 财 政 部 解 决 一 次)， 自 我 改 造 的 动 力 弱， 效 益 差。银 行 行 为 很 容 易 受 行

10、政 干 扰。 这 是 形 成 大 量 不 良 贷 款 的 主 要 原 因地 方 政 府 银 行也 是 政 府 所 有， 难 免 政 府 行 为， 因 此 效 益 差。本 位 冲 动 强 烈。 因 无 需 对 整 个 经 济 和 社 会 负 责， 损 害 全 局 利 益 的 可 能 性 (风 险) 增 加。2022/7/2716III. 银 行 业 改 革 理 论2. 银 行 业 改 革 中 的 “两 难”民 营 银 行有 强 烈 的 盈 利 动 机， 受 政 府 行 为 影 响 小。难 以 监 督。 前 述 制 度 问 题 和 短 期 行 为 使 赚 钱 不 如 骗 钱 容 易 和 快。 道

11、德 风 险 大社 会 信 用 低， 不 良 外 部 效 应 难 控 制结 论: 民 营 银 行 对 外 部 制 度 环 境 的 要 求 最 高, 不 能 先 制 度 而 行。“ 一 些 民 營 企 业 热 心 办 銀 行 的 初 衷， 就 是 為 自 己 的 企 业 融 資， 从 成 立 之 初 就 酝 酿 着 內 幕 交 易、 关 系 放 貸 的 极 大 风 险。”2022/7/2717III. 银 行 业 改 革 理 论2. 银 行 业 改 革 中 的 “两 难”“两 难” 之 一对 内 开 放 中 效 益 与 风 险 的 “两 难”:银 行 业 对 内 (如 民 营 银 行) 开 放,

12、因 道 德 风 险 问 题， 银 行 业 整 体 风 险 非 但 减 小， 反 而 加 大。 开 放 则 不 能 形 成 竞 争 的 市 场， 无 法 促 进 国 有 银 行 的 改 造, 提 高 效 益“两 难” 之 二快 与 幔 (银 行 业 改 革 与 制 度) 的 矛 盾:银 行 业 问 题 严 重, 改 革 要 求 紧 迫， 需 要 快。制 度 的 健 全 尚 需 时 日， 制 度 能 很 快 完 善 的 期 望 是 不 现 实 的。2022/7/2718III. 银 行 业 改 革 理 论2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难有 没 有 一 种 银 行， 它 们 1) 有 良 好

13、 的 盈 利 动 机，市 场 行 为，而 不 是 政 府 行 为.2) 即 使 在 中 国 这 样 不 健 全 的 制 度环 境 下， 短 期 行 为 和 骗 钱 行为 的 冲 动 也 比 较 弱。通 过 这 种 银 行 的 进 入， 强 化 中 国 银 行 业 的 竞 争，同 时 风 险 较 小，从 而 走 出 银 行 业 改 革 的 困 境， 推 动 银 行 业 的 改 革。外 资 银 行 最 符 合 上 述 ( 盈 利 动 机 和 非 短 期 行 为) 两 个 条 件 。2022/7/2719III. 银 行 业 改 革 理 论3. 外 资 银 行 的 作 用中 国 银 行 业 向 外

14、资 (大 陆 以 外) 开 放 是 克 服 两 个 两 难 的 一 个 有 效 手 段。虽 然 我 们 不 能 贸 然 说 向 外 资 开 放 是 克 服 两 个 两 难 的 唯 一 手 段， 但 目 前 尚 无 人 提 出 其 他 有 效 手 段。为 什 么？2022/7/2720III. 银 行 业 改 革 理 论3. 外 资 银 行 的 作 用外资银行的“盈 利 动 机，市 场 行 为，而 不 是 政 府 行 为”显而易见如 果 外 资 银 行 来 自制 度 成 熟 和 健 全 的 国 家， 自 身 历 史 悠 久, 并以 全 球 为 经 营 范 围，则 其 行 为受 母 国 的 制 度

15、 的 约 束受 长 期 利 益 的 约 束受 全 球 利 益 的 约 束最 终， 出 于 自 身 利 益， 其 在 中 国 的 行 为 受 自 我 实 现 的 合 同 约 束, 道 德 风 险 的 可 能 性 较 小。2022/7/2721III. 银 行 业 改 革 理 论3. 外 资 银 行 的 作 用 结 论：外 资 银 行 不 是 狼， 而 是 当 前 条 件 下 中 国 银 行 业 改 革 最 需 要 的 那 一 类 银 行。外 资 的 进 入 将 给 中 国 银 行 业 的 改 革 带 来 新 的 机 遇。2022/7/2722III. 银 行 业 改 革 理 论4. 建议 建 议

16、 银 行 业 改 革创 造 条 件，尽 快、全 面 对 外 资 银 行 开 放， 允 许 参股、独 资 和 合 资, 形 成 银 行 业 竞 争.在 竞 争 的 环 境 中 改 革 国 有 银 行制 度 成 熟 后 全 面 开 放 内 资 民 营 银 行2022/7/2723III. 银 行 业 改 革 理 论银 行 业 对 外 资 开 放, 对 中 国 可 怕 吗？1. 对 广 大 使 用 银 行 服 务 的 企 业 和 个 人， 开 放 增 加 消 费 者 剩 余 (Consumer surplus)， 一 定 是 好 事， 2. 良 好 的 银 行 业 服 务， 可 以 增 加 整 个

17、经 济 的 竞 争 力 和 长 期 稳 定 发 展 潜 力。3. 中 国 银 行 业 感 到 前 所 未 有 的 压 力， 这 正 改 革 的 动 力， 是 我 们 希 望 看 到 的。2022/7/2724III. 银 行 业 改 革 理 论4. 中 国 的 银 行 业 是 否 会 夸 掉？ a. 新 加 坡, 香 港 等 银 行 业 全 面 开 放 的 国 家 地 区，本 地 银 行 发 展 良 好。 b. 中 国 很 多 行 业 在 开 放 后 蒸 蒸 日 上， 国 际 竞 争 力 大 增。c. 外 资 提 供 的 竞 争 和 培 训， 为 中 国 银 行 掌 握 先 进 的 管 理 方

18、 法 提 供 了 最 好 的 环 境 和 机 会。2022/7/2725III. 银 行 业 改 革 理 论5. 对 国 有 银 行 的 影 响a. 两 个 两 难 说 明，国 有 银 行 的 改 革，既 不 存 在 外 部 条 件(市 场 竞 争 和 制 度 环 境), 也 不 存 在 内 部 条 件(治 理 结 构, 非 政 府 行 为). 自 我 完 善 非 常 困 难. b. 2003 年 全 国 贷 款 规 模 急 剧 扩 大, 很 可 能 意 味 着 资 产 质 量 进 一 步 恶 化. 这 说 明 改 革 的 紧 迫 性. 不 能 拖, 用 保 护 落 后 来 防 止 问 题 的

19、 爆 发. c. 要 打 破 “问 题 严 重 不 能 改, 不 改 问 题 更 严 重, 问 题 越 严 重 越 不 敢 和 不 能 改” 的 僵 局. d. 打 破 僵 局 一 定 要 有 大 量 非 政 府 行 为、 非 短 期 行 的 银 行, 形 成 竞 争 的 市 场. 两 个 两 难 说 明, 这 靠 内 资 很 难 做 到.2022/7/2726III. 银 行 业 改 革 理 论e. 解 决 不 良 贷 款, 靠 自 身 逐 年 盈 利 扣 留 太 幔 或 不 可 能 (参 看 b), 靠 行 政 手 段 (剥 离, 财 政, 和 以 财 政 为 担 保 的 银 行 债 券)

20、 会 进 一 步 助 长 政 府 行 为 和 软 预 算. 在 竞 争 的 环 境 中, 注 入 外 资 (参 看 对 外 资 开 放 形 式 中 的 1 和 2), 可 在 解 决 不 良 资 产 的 同 时, 改 造 治 理 结 构, 既 解 燃 眉 之 急，又 保 长 久 之 利.结 论: 对 问 题 严 重 的 国 有 银 行, 对 令 人 头 疼 和 担 忧 的 不 良 贷 款 问 题, 利 用 外 资 也 是 代 表 改 革 方 向 的 解 决 办 法. 外 资 不 是 狼， 而 是 机 遇.2022/7/2727IV. 国 际 经 验1. 新 加 坡 作 为 全 面 开 放 的

21、经 济， 外 资 和 本 国 银 行 平 分 秋 色， 各 占 50 的 比 重。 香 港? 这 说 明，银 行 业 向 外 资 开 放, 对 本 国 银 行 业 不 可 怕， 可 以 共 同 发 展。2. 世 界 上 91 个 国 家 和 地 区 中, 30 (28 个) 外 资 占 银 行 总 资 产 的 比 重, 在 一 半 左 右 至 100；其 中 包 括 高 收 入 (新 西 兰，卢 森 堡, 新 加 坡), 中 等 收 入（土 尔 其， 阿 根 廷), 成 功 的 转 型 国 家 (匈 牙 利 等). 这 说 明 银 行 业 向 外 资 开 放, 对 整 个 经 济 不 是 坏 事.2022/7/2728IV. 国 际 经 验 3. 20 年 前, 印 尼 开 始 鼓 励 民 营 银 行 的 发 展, 到 1997 年 已 有 50% 的 市 场 占 有 率, 但 由 于 没 有 健 全 严 格 的 准 入 和 监 管 法 规, 亚 洲 金 融 危 机 中, 最 先 倒 闭 的 大