2019年证券从业资格考试证券分析师考点试题：金融学

1、2019年证券从业资格考试证券分析师考点试题：金融学更新。2019年证券从业资格考试证券分析师考点试题：金融学本章内容分为三大部分：一、利率、风险与收益（考纲1-6）二、资本资产定价理论（考纲7-11）三、有效市场假说（考纲12-18）FV=PV x（1+i）n例题：某银行客户按10%的年利率将1000元存入银行账户， 若每年计算2次复利（即每年付息2次），则两年后其账户的余额为（）A.1464.10 元 B.1200 元C.1215.51 元 D.1214.32 元答案：C解析：由于每年付息2次，则i=5% , n=4。因此，两年后账 户的余额为：1000 X（1+5%）4 弋 1215.5

2、1（元）。例题：某人在未来三年中，每年将从企业获得一次性劳务报酬 50000元，企业支付报酬的时间既可在每年年初，也可在每年年末， 若年利率为10%,则由于企业支付报酬时点的不同，三年收入的现 值差为（）。A.12434.26 元B.14683.49 元C.8677.69 元D.4545.45 元答案：A例题：下列关于证券市场线的叙述正确的有 （）。I.证券市场线是用标准差作为风险衡量指标n .如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方 m .如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方 IV .证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素 A. I、n B.I、田C.

3、n、iv D.m iv答案：C解析：I项，证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统 风险才是决定期望收益率的因素；田项，如果某证券的价格被低估， 意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线 的上方。例题：无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12 c根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（）。A.0.06 B.0.12C.0.132 D.0.144答案：C解析：期望收益率=无风险收益率+ （3X（市场期望收益率一无风 险收益率）=0.06+ 1.2 X（0.12 0.06）=0.132。证券X期望收益率为0.11 ,贝塔值是1.5,无风险收

4、益率为 0.05 ,市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（）。A.被低估B.被高估C.定价公平D.价格无法判断正确答案:C解析:根据CAPM 模型，其风险收益率 =0.05+1.5 X（0.09 0.05）=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有 高估也没有低估，而是比较合理的。某人借款1000元，如果年利率为10%,两年到期后归还（期数 为2）,按复利计算，到期时借款人应支付的利息为（）元。A.200B.210C.1000D.1210正确答案:B解析:两年到期后，本利和二1000 X（1+10%）2=1210（元），利息 = 1210 1000=210

5、（元）。某投资者用10000元进行为期一年的投资，假定市场年利率为 6%,利息按半年复利计算，该投资者投资的期末价值为（）元。A.10000B.10600C.10609D.1 1236正确答案:C解析:根据公式，FV=10000 X（1+0.06/2）2=10609（元）。某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为 10% ,用复利方法计算的该项投资现值介于（）之间。A.17.00万元至17.50万元B.17.50万元至18.00万元C.18.00万元至18.50万元D.18.50万元至19.00万元正确答案：D关于预期收益率、无风险利率、某证券的口值、市场风险溢价 四者的关系，下

6、列各项描述正确的是（）。A.预期收益率=无风险利率一某证券的（3值X市场风险溢价B.无风险利率=预期收益率+某证券的（3值X市场风险溢价C.市场风险溢价二无风险利率+某证券的（3值X预期收益率D.预期收益率=无风险利率+某证券的(3值X市场风险溢价正确答案：D解析：无风险收益率为5%,市场期望收益率为12%的条件下：A证 券的期望收益率为10%, (3系数为1.1；B证券的期望收益率为17%, (3系数为1.2,那么投资者可以买进哪一个证券？()A.A证券B.B证券C.A证券或B证券D.A证券和B证券正确答案:B解析:根据CAPM模型，A证券：5%+(12% 5%)X1.1 = 12.7% ,

7、因为12.7% 10%,所以A证券价格被高估，应 卖出;B 证券：5%+(12%-5%) X1.2=13.4% ,因为 13.4% 17%,所 以B证券价格被低估，应买进。证券或组合的收益与市场指数收益()。A.不相关B.线性相关C.具有二次函数关系D.具有三次函数关系正确答案:B解析:从 E(rp尸rF+3pE(rM)-rFBp,可以看出证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关， 系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平 变化的敏感性。市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的（）。A.加权平均值B.调和平均值C.算术平均值D.几何平均值正确答案:A解析:市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的加权平 均值，权重是单一证券（或组合）的投资比例。如果风险的市值保持不变，则无风险利