《财务分析(第二版)》教师教学课件：第一章财务分析概述

1、第一章 财务分析概述第一节 财务分析的产生与发展第二节 财务分析的内涵与目标第三节 财务分析的体系与内容第四节 财务分析的局限性及应注意的问题财务分析（第二版）1第1页，共25页。学习目标：1.了解财务分析的产生与发展；2.理解财务分析的内涵与目标；3.掌握财务分析的内容与形式；4.理解财务分析的局限性。财务分析（第二版）2第2页，共25页。大数据时代的挣钱模式 一个小伙子专门应聘上海均价4万元高档小区的物业管理，自己配了扫描枪，每天就盯着小区垃圾堆，看见有条形码就扫描，晚上回家把数据整理出来，得出这小区喝什么水吃什么油买什么衣服，整个小区的消费品类偏好和品牌偏好一清二楚，再形成报告卖给大公司

2、，报告价值数十万元。3财务分析（第二版）第3页，共25页。案例导入： 被称为“现代证券分析之父”的本杰明格雷厄姆（Benjamin Graham, 18941976）是华尔街的传奇人物，他的财务分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者。他的投资哲学基本分析法和“风险缓冲带”为沃伦巴菲特、马里奥加贝利、约翰奈夫、米歇尔普赖斯等一大批顶尖证券投资专家所推崇。沃伦巴菲特作为格雷厄姆的学生兼雇员，对格雷厄姆无比佩服。他说：“格雷厄姆的思想，从现在起直到100年后，将会永远成为理性投资的基石。”财务分析（第二版）4第4页，共25页。 格雷厄姆通过实践逐步确立了价值投资理念

3、，在他看来，投机并不是一项好的投资，因为投机是建立在消息并非完全透明的基础之上的，其风险极高。股票价格有上涨的可能，但也有下跌的风险，即便是绩优股也不例外。所以，从严格意义上来说，基于事实本身的投资和基于消息的投机，两者所蕴含的风险是不同的。如果一家公司真的运营良好，那么，它的股票所含的投资风险便小，其未来的获利能力相应也会比较高。那么，如何判断一家公司的营运状况和未来发展趋势，如何预测公司未来的盈利能力和其股票的内在价值？财务分析则是不可或缺的有效工具。可以说，谁能运用财务分析得出更有效率的信息，谁就占据了信息优势，自然也就更容易获得较为丰厚的收益。财务分析（第二版）5第5页，共25页。第一

4、节 财务分析的产生与发展一、财务分析的产生二、财务分析的发展三、我国财务分析的产生和发展财务分析（第二版）6第6页，共25页。一、财务分析的产生财务分析（第二版）美国 信用分析1900年 纽约州银行报表分析1919年 沃尔比率分析1925年 斯蒂芬趋势分析法7第7页，共25页。二、财务分析的发展财务分析（第二版）分析内容的拓展：从外部财务分析到内部财务分析应用领域的拓展：从历史数据财务分析到未来发展的分析财务分析外延不断拓展：纳入非财务信息8第8页，共25页。会计报告、财务管理与财务分析财务分析（第二版）9第9页，共25页。第二节 财务分析的内涵与目标一、财务分析的基本内涵二、财务分析的目标财

5、务分析（第二版）10第10页，共25页。二、财务分析的目标（一）企业投资者角度（二）企业债权人角度（三）企业经营者角度（四）供应商和客户角度（五）政府部门角度（六）员工角度（七）竞争对手角度（八）潜在投资者角度财务分析（第二版）11第11页，共25页。一、财务分析的基本内涵 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确经营决策、管

6、理控制和监督管理提供准确的信息或依据的经济应用学科。财务分析（第二版）12第12页，共25页。财务分析的目的：需要什么信息？外部信息使用者股东：估计投资风险和报酬，选择经营管理者债权人：信用、风险、偿债能力供应商、客户：信用、风险、发展能力行政管理与监督部门：监督各项政策法规的执行情况，保证财务信息的真实性财务分析（第二版）13第13页，共25页。内部信息使用者经营管理者：能否实现既定目标？目前管理中存在什么问题？员工：自身利益是否得到保障？企业发展前景如何？财务分析（第二版）14第14页，共25页。第三节 财务分析的体系与内容一、企业经营活动与财务报表的关系二、美国财务分析体系与内容评价三、

7、我国财务分析体系与内容构建财务分析（第二版）15第15页，共25页。一、企业经营活动与财务报表的关系16财务分析（第二版）第16页，共25页。二、美国财务分析体系与内容评价（一）概论、会计分析、财务分析三大部分（二）概论、分析工具、分析应用三大部分（三）概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析17财务分析（第二版）第17页，共25页。三、我国财务分析体系与内容构建 第一章 财务分析概论 第二章 财务分析基础 第三至第六章 财务报表分析 第七至第十章 财务能力分析 第十一章 财务综合分析18财务分析（第二版）第18页，共25页。第四节 财务分析的局限性及应注意的问题一、财务分析的局限性二

8、、财务分析应注意的问题财务分析（第二版）19第19页，共25页。一、财务分析的局限性（一）财务报表自身的局限性1.会计假设的局限性2.会计计量属性的局限性3.会计基础的局限性4.会计核算方法的局限性5.会计信息列报的局限性（二）财务分析方法的局限性财务分析（第二版）20第20页，共25页。二、财务分析应注意的问题（一）财务报表自身方面1.关注会计信息质量2.综合利用多种信息进行分析（二）财务分析方法方面1.定量分析与定性分析相结合2.动态分析与静态分析相结合3.个别分析与综合分析相结合（三）财务分析主体方面1.企业内部财务分析主体局限性的应对2.企业外部分析主体局限性的应对财务分析（第二版）2

9、1第21页，共25页。（三）财务分析主体的局限性1.分析者的综合素质2.分析者的耐心与敬业精神3.分析者的心理定势4.分析者的风险观念5.分析者分析目的财务分析（第二版）22第22页，共25页。本章小结 财务分析是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确经营决策、管理控制和监督管理提供准确的信息或依据的经济应用学科。财务分析（第二版）23第23页，共25页。 财务分析目标受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目标是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。各种财务分析主体的分析目标和财务分析服务对象所关心的问题，也就构成了财务分析的目标或财务分析的研究目标。财务分析对于正确预测、决策、计划、考核、评价都有着重要作用。但同时也必须清醒地认识到，财务分析与评价的结果并非绝对准确，有时可