财务报表课件

1、 完整的财务报告至少包括“四表一注”。 资产负债表 利润表 所有者 现金流量表 附注：对表内项目的文字说明 未能列入表内的项目一 财务报告的组成第1页，共18页。二 财务报表分析一、偿债能力分析（资产流动性分析） 资产缺乏流动性意味： 债权人债务收回的延迟（资金周转速度慢）； 企业丧失折扣和有利可图的机会； 企业盈利水平低和缺乏投资机会，导致资本与控制权的流失； 持续经营能力受到怀疑，导致清算破产。 第2页，共18页。 主要使用如下指标： 1.流动比率 ：流动资产/流动负债（通常2） 作用：短期债权人 表示流动负债(短期债务）的偿还能力： 比率越高，流动负债被偿还的保险性越高。 表示亏损的缓冲

2、能力： 由于在最终的清算和处理中，非现金流动资产变现会缩水，比率越高抵御缩水的安全度越高。 表示应付现金流量的不确定性和突发事件的安全程度。如，意外灾害、资产贬值等。第3页，共18页。 局限性 建立在清算假设这一极端状况基础之上。 偿还短期债务一般用现金。 是在某个时点上用于偿还流动负债的可用资源的静态计量。 2.速动比率 ： 速动资产/流动负债（通常1）第4页，共18页。 较好的短期偿债能力表现应该是：在一定毛利基础上有较好的现金流量，即应加快资金的周转率。因此， 要补充反映资产变现速度和资产质量方面的指标。 结论：第5页，共18页。资产流动周期（变现周期）购入存货销售存货应收货款存货周转期

3、应收款周转期采购生产赊销 流动周期第6页，共18页。影响资产变现速度的两个因素： 管理水平高低 营业周期长短（存货周转天数应收账款周转天数） 营业周期的长短主要取决于：行业特点，如制造业、商业较长；饮食、电力较短。其次是管理水平。第7页，共18页。 3.应收账款周转率 应收账款周转率1赊销净额/平均应收账款（次数) 应收账款收款期2360/应收账款周转率(天数) 补充：反映资产变现速度的指标 第8页，共18页。 将其与行业平均水平和企业提供的信用期比较， 回答： 企业收款力度？ 应收账款质量？如，是总体拖延还是个别极端造成？最好与账龄分析结合，是客户发生财务困难？ 企业自身信用政策较宽？（新产

4、品上市、特殊竞争）。 各期收款期的变动趋势怎样？解释和分析：第9页，共18页。 4.存货周转率 存货周转率1销货成本（销售收入）/平均存货 存货周转天数2360/存货周转率 注意的问题 应收账款和存货的平均占用额 准确的算法是： A应收额占用天数+B应收额占用天数 平均占用额= 360天 第10页，共18页。 资本结构的重要性 与短期债权人只关心现金流不同，投资人和长期债权人更关心企业的资本结构，因为：资本结构关系到企业未来经营的稳定性和长期债权的安全性关系到企业未来财务风险 表达方式：1.资产负债率 ： 负债总额/ 总资产2.总负债与权益比率： 负债总额/权益总额二、资本结构性分析（负债能力

5、分析)第11页，共18页。 经营的稳定和长期债权的安全 权益性资本特点：永久性、不变性、是企业稳定长期使用的资金和对长期债务偿的担保。企业可放心使用，将其投向长期资产。 财务风险 风险是指损失和盈利的不确定性。财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 第12页，共18页。 负债经营是现代企业应有的经营策略，通过负债经营可以弥补自有资金的不足，还可以用借贷资金来实现盈利。股份公司在生产经营中所需的资金一般都来自发行股票和债务两个方面，其中，债务（包括应行贷款、发行企业债券、商业信用）的利息负担是一定的，如果公司资金总量中债务比重大，或是公司的

6、资金利润率低于利息率，就会使股东的可分配盈利减少，股息下降，使股票投资的财务风险增加。第13页，共18页。 例如，当公司的资金利润率为10%，公司相应贷款的利率或发行债券的票面利率为8%时，普通股股东所得权益将高于10%；如果公司的资金利润率低于8%，公司须按8%的利率支付贷款或债券利息，普通股股东的收益就将低于资金利润率。实际上，公司融资产生的财务杠杆作用犹如一把双刃剑，当融资产生的利润大于债息率时，给股东带来的是收益增长的效应；反之，就是收益减少的财务风险。第14页，共18页。上市公司财务风险主要表现有： 无力偿还债务风险，由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行的投资不

7、能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力偿还债务的风险，其结果不仅寻致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受破产。 利率变动风险。公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益。 再筹资风险。由于负债经营使公司负债比率加大，相应地对债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资能力。第15页，共18页。资本结构风险类型：无结构风险：没有负债或负债/总资产10%，安全型；结构风险较小：10%负债/总资产40%， 影响企业长期债务偿还能力的因素，除了资本结构，还有企业的资产结构和盈利能力，特别是长期盈利能力是企业流动性、偿债能力（短、长）、借款能力的最主要的来源。 第16页，共18页。三、获利能力分析 获利能