金融学第一讲

1、第一讲 金融的概念及其引申 一、金融概念的引入 1.金融最原始的涵义： 是资金融通或价值流通。 -辞源（1915）：“金钱之融通曰金融，旧称银根”。 -北洋政府（1920）：“金融”专指通过信用中介的货币资金融通。 -辞海（1936）： “谓资金融通之形态，旧称银根。” -辞海（1979）：“货币资金的融通。一般指与货币流通与银行信用有关的一切活动。 在金本位时代，黄金是世人公认的最好价值代表。金，指黄金；融，最早指固体融化变液体，也有融通的意思，所以，金融就是将黄金融化分开交易流通，即价值的流通。 -是一种（跨时期）交易活动。一种将未来收入变现的方式，也就是明天的钱今天来花。 -是产业。以经

2、营金融商品和服务为手段，追求利润为目标，市场运作为基础的金融组织体系及运行机制的总称。 -是一种资源。是社会财富的索取权，是货币化的社会资财；是以货币形态表现的，具有“存量”形态的，既联系现在与过去，也联系现在与未来的金融存量投入、消耗过程及相应的体制转变；金融是一种资源，是有限的或稀缺的资源，是社会战略性资源。 -是一种工具。则是宏观调控的手段。2.现代意义上的金融涵义3.金融包含的内容 货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。 从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司、投资基金，

3、还有信用合作社、财务公司、金融资产管理公司、邮政储蓄机构、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。 4.金融特征(1)金融是信用交易。(2)金融原则上必须以货币为对象。(3)金融交易可以发生在各种经济成分之间。(4)金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换。5、金融学 -是一项针对人们怎样跨期配置稀缺资源的研究。 -是以研究跨时间、跨空间的价值交换为目的的研究，二、金融交易的主体和市场金融中介金融市场资金供给者：（贷款人或存款人）1.家庭2.公司3.政府4.外国人资金需求者：（借款人）1.家庭2.公司3.政府 4.外国人 间接融资 直接融资 资金 资金资金资金 资金1.金融中介及其功能（1）金融

4、机构的类型 -存款机构。商业银行、信用合作社。在国外还存在：储蓄贷款协会、互助储蓄银行。 -契约性储蓄机构。人寿保险公司、火灾和事故保险公司、养老基金和政府退休基金。 -投资金融中介机构。金融公司、互助基金。（2）金融机构的功能 -降低交易成本 -解决由信息不对称问题 a逆向选择。 b道德风险。案例1：如何降低交易成本？ 木匠小陶需要1万元投资来生产他的新产品，你也知道这是一项很好的投资机会。小陶问你借钱，答应1年后支付给你10%的回报。但你和小陶不熟，为了保护你的投资，你可以找一家律师事务所，聘请一位资深律师替你准备一份合同，写清楚小陶应支付给你的利息，何时归还你的本金，以及小陶违约的法律责

5、任。得到这样一份合同要花去你3000元人民币。结果自然而知。银行顶级律师完备合同支付10万元10万个客户每个客户实际支付1元合同费用个人普通律师完备合同自己需要支付3000元合同费利息10%小陶利息10%案例2：逆向选择问题在交易前发生。 西拉和路易斯是你的两位姑妈。西拉是位传统型的投资人，只有在确认能够通过投资来归还贷款是才会借钱；路易斯则相反，是个赌徒，喜欢冒险，且不计后果，如果路易斯借的10万元去投资，有99.99%的可能性会血本无归，只有0.01%的可能性会获得100万元回报。 -如果你了解两位姑妈的情况（信息是对称的），你就会更愿意借给西拉姑妈，而不愿意借给路易斯姑妈。 -如果你不了

6、解两位姑妈的情况（信息不对称），你就存在有更大的可能会将钱借给路易斯姑妈，因为她可能会缠着你要借钱。结果就会产生逆向选择。那些最有可能造成不利结果（信贷风险）的人往往是那些需找贷款最积极，而且是最有可能得到贷款的人。案例3：道德风险问题在交易之后发生 假定你决定向你的一位叔叔麦克提供1笔2万元的借款，以帮助他买一台印字机，开一家为广大学生论文打印提供方便的打印部。但你的叔叔是个彩票迷，而且喜欢下大赌注。 麦克拿了你的钱一般会如何选择？2.金融市场及结构（1）债务和股票市场（2）一级市场和二级市场（3）交易所和场外市场（4）货币市场和资本市场3.金融市场工具（1）货币市场工具 -政府国库券。期限

7、3、6、12个月的短期工具。一般按照贴水价格出售。 -可转让存单。Negotiable Certificate of Deposit(CD)额度大，一般在10万美元以上。 -商业票据。由大银行和大型知名公司发行的短期债务工具。 -银行承兑汇票。 -回购协议。 -联邦基金或银行同业拆借贷款。 -欧洲美元。（2）资本市场工具 -股票。 -抵押贷款。 -公司债券。 -政府债券。 -消费贷款或银行商业贷款。三、金融体系金融中介金融市场资金供给者：（贷款人或存款人）1.家庭2.公司3.政府4.外国人资金需求者：（借款人）1.家庭2.公司3.政府 4.外国人 资金 资金资金资金 资金金融体系：是金融市场、金融中介、家庭、政府、公司、外国人组成的整体或系统。金融体系的主要功能功能1：跨时期转移资源。 例如：年轻时进行储蓄，年老时进行消费。 信贷消费。功能2：管理风险。企业家银行投资人功能3：清算支付或结算支付。功能4：归集资源并细分股份。功能5：提供信息。功能6：设法解决激励问题。抵押贷款；四