实务部分 第八章 外汇交易实务

1、授课班级：国贸0601-02课程性质：必修课课时： 54学时国际金融国际金融 国际金融内容体系第一篇 国际金融基础 第三篇 国际金融实务 第二篇 国际金融管理第四篇 国际金融理论评价第二篇 国际金融管理 第六章 国际收支管理 第七章 外汇管理第八章 国际储备管理第九章 外债管理第三篇 国际金融实务第十章 外汇交易实务 第十一章 国际信贷实务第十二章 外汇风险及防范实务第十章 外汇交易实务10.1 外汇交易及其种类10.2 外汇交易中的要素10.3 外汇交易的报价形式10.4 外汇交易的传统类型10.5 外汇交易技术10.6 货币期货交易10.7 货币期权交易10.8 货币投机交易10.1 外汇

2、交易及其种类 10.1.1 可兑换货币间的买卖 10.1.2 零售与批发 10.1.3 动机与交易10.1.1可兑换货币间的买卖 外汇交易：指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要而进行的不同货币之间的兑换行为。 外汇买卖=外汇交易=外币兑换=买卖外汇10.1.2零售与批发1、银行与客户间的外汇交易零售性外汇交易。2、银行同业间外汇交易批发性外汇交易。10.3外汇交易的报价形式USD/DEM （1美元兑德国马克）1.7825/35USD/JPY （1美元兑日元） 126.10/20USD/CHF （1美元兑瑞士法郎）1.5040/50USD /FRF（1美元兑法国法郎）6.1020

3、/30GBP/ USD（1英镑兑美元） 1.7600/10AUD/ USD（1澳元兑美元） 0.8200/1010.4 外汇交易的传统类型10.4.1 随行就市即期外汇交易 10.4.2 时间价值远期外汇交易10.4.3 相对灵活择期外汇交易10.4.4 保值避险掉期外汇交易10.4.1 随行就市即期外汇交易 即期外汇交易：在外汇买卖成交后，原则上在两个工作日内办理交割的外汇交易。1、汇出汇款。2、汇入汇款。3、出口收汇。4、进口付汇。10.4.2时间价值远期外汇交易 远期外汇交易：指交易货币的交割（收、付款)通常是在两个工作日以后进行的。 远期汇率=即期汇率升（贴）水 10.4.2时间价值远

4、期外汇交易 升水和贴水的大小，主要决定于两种货币利率差幅的大小和期限的长短。利率较高的货币在远期市场上表现为贴水；利率较低的货币在远期市场上表现为升水。10.4.3相对灵活择期外汇交易 择期外汇交易：指一种交割日期不固定的外汇买卖，它属于远期外汇买卖的范畴。 择期外汇买卖主要是为企业、进口商提供一种较为灵活的外汇买卖方式。 缺点:是银行在计算升贴水时，升水通常按可交割的头一天计算，而贴水则按可交割的最后一天计算。10.4.4保值避险掉期外汇交易 掉期外汇交易：指在某一日期即期卖出甲货币、买入乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的交易，即把原来持有的甲货币来一个掉期。 掉期货币买

5、卖由两笔交易组成，一笔是即期交易；一笔是远期交易。10.5 外汇交易技术（一）10.5.1 买升不买跌 10.5.2 “金字塔”加码10.5.3 利润延续10.5.4 斩仓、建立头寸、获利10.5.5 处境不明，不占为宜10.5.6 于传言时买入（ 卖出），于事实时卖出（买入）10.5 外汇交易技术（二）10.5.7 莫在赔钱时加码 10.5.8 切莫孤注一掷10.5.9 把输赢置之度外10.5.10 逆境时，最好休息10.5.11 不要被几个点误事10.5 外汇交易技术（三）10.5.12 在盘踞突破时建立头寸 10.5.13 见势不对，反戈一击10.5.14 升幅日减，交易量下降，小心价

6、格下跌10.5.15 跌幅日减，交易量渐减，汇价近底 10.5.16 小心大跌后的反弹和急升后的调整10.6 货币期货交易10.6.1 外币期货与远期外币交易的区别 10.6.2 外币期货合同的按市价计算10.6.3 外币期货投资者的交易技巧10.6.1外币期货与远期外币交易的区别1、合同是否标准。2、交割方式。3、交割日期。4、价格的波动。5、交易方式。6、保证金和佣金。10.6.2外币期货合同的按市定价计算10.6.3外币期货投资者的交易技巧1、制定并遵循一个稳定的操作计划。2、使用经过时间检验的交易战略。3、确定可能的获利目标及准备承受的最大损失。4、合约的数量可以结合风险的预测和可供交

7、易的资金确定。5、不要跟市场趋势作对。6、已有的开口头寸正在获利，应坚持到价格趋势出现明显逆转时。10.6.3外币期货投资者的交易技巧7、做好小亏损准备。8、任何时候到要限制你的亏损。9、保持冷静、镇静和无情。10、保持高度耐心。11、研究基础因素。10.7 货币期权交易10.7.1 期权的定义 10.7.2 期权的分类10.7.3 期权交易的两种基本合同和合同 双方的损益10.7.4 决定期权费的因素10.7.1期权的定义 期权是一种以一定的费用（期权费)获得在一定时刻或时期内拥有买入或卖出某种货币（或股票）的权利合约。10.7.2期权的种类1、按到期日划分，可分为美国式期权和欧洲是期权。2

8、、按交易方式划分，可分为在有组织的交易所交易期权和场外交易期权。10.7.3期权交易的两种基本合同和合同双方的损益 两种基本合同：看涨期权合同，或称买方期权合同；看跌期权合同，或称卖方期权合同。10.7.4决定期权费的因素1、货币汇率的波动。2、期权合约的到期时间。3、协议日与到期日的差价。4、期权供求关系。10.8 货币投机交易10.8.1 投机性即期交易 10.8.2 交叉套汇10.8.3 运用其他货币交易手段进行投机10.8.4 保证金交易10.8货币投机交易 货币投机交易：指没有贸易或资本流动作为基础，单纯希望从货币汇率变动中获取利润的货币交易行为。 货币投机交易总的原则就是低买高买。 保证金交易 保证金交易为投机者提供了一个以较少的资金进行较大交易的机会。 保证金交易：指客户在经纪人那里开立一个保证金账户，在明确双方责任义务的前提下，经过经纪人允许，可以以次笔保证金作为担保进行数倍于保证金的外汇交易，盈亏都记入保证金账户。 第十章 小结主要内容:不同外汇交易的内容和技术外汇交易的计划、总体安排期货业务、期权业务、远期外汇业务的区别与联系计算题第十章 习题名词解释