企业财务报表分析课件

1、1第1节 利润表的基本结构与具体格式第2节 利润表收入的确认与计量第3节 利润表费用类项目及其他项目的确认与计量第4节 分部报告及其分析第5节 对企业利润质量的分析第6节 对企业盈利模式及其质量含义的分析第7节 所有者权益变动表与财务质量2第1节 利润表的基本结构与具体格式现行准则中对利润表格式的修订： 将原来的四段式变为了三段式。 将主营业务的内容与其他业务的内容在报表上合在了一起； 多了资产减值损失和公允价值变动净收益；从而改变了原来的营业利润的概念； 在营业外支出部分，要求专门列示非流动资产处置净损失项目； 将基本每股收益、稀释每股收益列在表中。32009年1月1日之后，要求采用综合收益

2、观。见教材p106，其他综合收益的披露格式。4第2节 利润表收入的确认与计量收入的定义是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。取消了主营业务与其他业务的划分。企业日益多元化下的一种符合国际潮流的做法。收入的特点：从日常活动中来；表现为资产的增加或负债的减少，或二者兼有；导致权益增加；不包括代收款项。收入的确认和计量：教材p107-1085第3节 利润表费用类项目及其他项目的确认与计量营业成本营业税金及附加期间费用：管理费用、销售费用、财务费用资产减值损失公允价值变动损益投资收益营业外收入营业外支出所得税费用6第4节 分部报告及其分析分部报告是

3、资产负债表和利润表的一张综合附表，它反映企业各行业、各地区经营业务的收入、成本、费用、营业利润、资产总额及其负债总额的情况。分部报告产生的渊源企业经营呈现跨行业、跨地区、跨国家的趋势，合并后的数字很难反映其利润增长和财务状况变动的原因。分部报告的格式和内容7第4节 分部报告及其分析分部报告很重要，报表附注不可少：业务地区2条线，分部确定5、6杠；信息披露是核心，主次项目要分清。参考企业会计准则第35号分部报告讲解分部重要性的判断8第4节 分部报告及其分析利用分部报告分部资料也可用来进行比率分析和趋势分析。通过分部资料分析，可以了解：（1）企业利润的主要来源(构成)；（2）分部利润及利润率变化趋

4、势，从而发现可能存在的企业总利润的未来变化。分部数据的局限性是很明显的。对分部的判断相当大程度上取决于企业管理层的判断。例如，对一些联合费用的分摊往往是随意进行的（广告费、研发费、促销费etc.）9第4节 分部报告及其分析案例：对分部数据的操纵为了避开一家瑞典公司的恶意收购，Murray Ohio将其自行车分部的损失低报了数百万美元。关闭一个不盈利的自行车分部的可能性会吸引潜在的收购者。因此，他们选择不将1700万美元的管理费用分摊给自行车分部。间接费用分摊的阴暗面！10第4节 分部报告及其分析对分部报表的分析阅读分部报表时，首先明确企业划分分部的原则是否具有误导性。如果分部划分与企业具体情况

5、不符，则应对分部报表的可信度产生质疑。最主要使用的就是前面介绍的共同比分析方法，可以利用各种图示，从而对企业的业务构成有一个大概的了解。同时，也有利于根据不同的市场环境，预测未来的发展趋势。11第4节 分部报告及其分析对分部报表的分析1）分析销售收入的增长。在盈利能力预测中很有用。价格变化；产销量变化；收购，剥离；汇率变化。2）分析资产增长。通过比较资本性支出与折旧，能够揭示出哪些分部正在进行“真实”增长。分析地区分部时，必须关注那些会对报告价值产生巨大影响的外币汇率变动。3）分析盈利能力。按分部计算的营业利润/营业收入营业利润/资产总额对分部的分析最好集中在趋势分析的基础上。12第5节 对企

6、业利润质量的分析利润质量：营业利润；利润结构；利润结果核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用这一核心利润与目前利润表中的“营业利润”有区别，建立这个概念是为了：1、便于分析三张报表之间的内在逻辑关系。经营资产-核心利润-经营活动产生的现金净流量之间是有联系的。2、大量企业的活动仍主要集中在经营活动。3、便于比率分析。13对核心利润的质量分析营业收入品种构成；（业务分部）地区构成；（地区分部）关联方交易的收入在总收入中的比重；部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献；营业成本不可控因素（市场引起的价格波动）；可控因素（内部控制成本节约）；销售费用与业务活动规模有

7、关的；与销售人员待遇有关的；与未来开拓发展有关的；14对核心利润的质量分析管理费用折旧、摊销等是企业以前已经支出的费用，不存在控制规模的问题，主要受会计政策的影响。而其他诸如业务招待费、管理人员工资及福利、咨询费、审计费等，盲目缩减可能对公司不利。财务费用贷款规模；贷款利率；贷款期限15企业对利润形成过程进行操纵的可能手段1、调节资产转化为费用的时间推迟或提前确认资产减值准备推迟固定资产由“在建工程”转为“固定资产”的时间选择较长的固定资产折旧期通过成本会计系统，降低产成品的成本、增加在产品成本调节生产来控制产品成本和毛利2、关联方交易，高卖；低买3、应计费用推迟入账4、操纵收入的入账时间16

8、对利润结构的质量分析利润表自身结构利润结构VS现金流量结构利润结构VS资产结构171、利润表自身结构1、毛利与毛利率毛利率较高的原因垄断所致。例如：移动。企业自身有较强的核心竞争力行业周期波动导致产品积压引起的毛利率提高会计处理上，人为提高。审计意见毛利率下降的原因主要有产品的生命周期已到衰退期；企业失去了竞争力；会计处理，人为降低；审计意见181、利润表自身结构2、销售费用、管理费用、财务费用、核心利润及其相关比率销售费用与销售费用率企业产品结构、销售规模、营销策略等方面变化不大时，销售费用规模一般稳定；出现巨额变动，会计调整的可能性；销售费用类的上升可能意味着行业竞争的加剧；管理费用与管理

9、费用率企业组织结构、管理风格、管理手段、业务规模等方面变化不大时，管理费用规模一般稳定；出现巨额变动，考虑会计调整的可能性；管理费用率反映了管理费用的有效性；191、利润表自身结构2、销售费用、管理费用、财务费用、核心利润及其相关比率财务费用与财务费用率财务费用与贷款规模、贷款利率和期限相关反映了企业的理财状况财务费用与经营业务往往不存在直接的正相关关系，因此财务费用率的意义有限。（除非贷款融资主要用于企业的流动资金以及经营活动）核心利润与核心利润率关注核心利润在年度间的“非经营性变化”（会计调整）核心利润率是企业基本盈利能力的表现201、利润表自身结构3、核心利润与投资收益的数量对比关系原本

10、，核心利润与投资收益间没有直接关系但我国上市公司呈现核心利润与投资收益的“互补性”关系，原因可能是：企业通过预防性投资组合来调整利润；企业没有调整投资组合，但原有的投资项目表现出较高的利润；企业没有调整投资组合，投资项目盈利能力也没有根本性变化，只是进行不恰当会计处理导致投资收益增加。211、利润表自身结构4、小项目对利润的贡献状况公允价值变动损益；没有相应的现金流比重过大，则说明主体经营活动盈利能力不强营业外收入和支出往往有些企业实现扭亏为盈，是因为这些小项目，因此需要注意到这种贡献是否“可持续”？5、资产减值损失确认是一种会计估计，“让我一次亏个够”恰当确认的资产减值损失一定程度上反映了企

11、业的管理质量。222、利润结构VS现金流量结构1、与经营活动现金流量对应的“同口径核心利润”同口径核心利润=核心利润+固定资产折旧+其他长期资产价值摊销+财务费用-所得税费用稳定发展的条件下，“同口径核心利润”与经营活动现金流量净额大体相当，差异巨大的可能原因：企业收款不正常企业现金付款大额增加企业不恰当的资金运作报表编制错误很多关联方交易232、利润结构VS现金流量结构2、利润表中“投资收益”产生现金流入量的能力投资收益的来源处置金融资产金融资产持有期间取得的利息及股利收益转让长期股权投资权益法、成本法确认的长期股权投资收益权益法下确认的投资收益会形成泡沫利润与泡沫资产现行准则下，母公司对子

12、公司的核算243、利润结构VS资产结构息税前利润=广义投资收益+其他利润广义投资收益=投资收益+由金融资产引起的公允价值变动损益-投资资产减值损失资产总额=投资资产+其他资产投资资产=交易性金融资产+可供出售金融资产+持有至到期投资+长期股权投资比较广义投资收益VS投资资产、其他利润VS其他资产来观察企业的利润操纵和资产管理状况253、利润结构VS资产结构1、投资资产盈利能力与其他资产盈利能力大体相当提高现有资产的利用率；扩大产品经营规模与对外投资规模；2、投资资产盈利能力高于其他资产的盈利能力可能意味着企业经营资产上存在不良占用、周转缓慢、产品没有竞争优势等；投资资产盈利能力高，真的？假的？

13、3、投资资产盈利能力低于其他资产的盈利能力对外投资获利能力差，若是真的，则需要决策是继续持有还是出售该投资。26利润质量恶化的主要表现1、企业扩张过快2、企业反常压缩酌量性成本（广告费、研发费）3、企业变更会计政策和会计估计4、应收账款规模不正常增加、应收账款平均收账期不正常变长5、企业存货周转过于缓慢6、应付账款规模不正常增加、应付账款平均付账期不正常延长27利润质量恶化的主要表现7、无形资产或开发支出规模不正常增加，案例8、业绩过于依赖非营业项目（营业外收支）9、计提的各种准备过低10、销售费用、管理费用不正常地降低11、企业举债过度12、注册会计师变更、审计报告出现异常13、有足够可供分配的利润，但不进行现金股利分配28第6节 对企业盈利模式及其质量含义的