企业财务管理基础培训课程(doc 60)

1、 捌财务管理名词解拔释耙第1章 财务管艾理概述靶1.财务：财务胺泛指财务活动和半财务关系；企业芭财务是指企业再蔼生产过程中的资捌金运动，它体现熬着企业和各方面安的经济关系。岸班2.财务活动：盎是指企业再生产扮过程中的资金运吧动，即筹集、运疤用和分配资金的爸活动。隘罢3.财务关系：扳是指企业在组织背资金运动过程中摆与有关各方所发班生的经济利益关板系。罢唉4.财务管理：办是指基于企业再吧生产过程中客观艾存在的财务活动颁和财务关系而产吧生的，它是利用艾价值形式对企业吧再生产过程进行啊的管理，是组织爱财务活动、处理柏财务关系的一项跋综合性管理工作。啊5.公司价值：颁是指公司全部资翱产的市场价值，阿即股

2、票与负债市扒场价值之和。哎盎6.代理问题：疤是指在执行契约傲之前或在执行契叭约过程中，代理稗人有意选择违背胺契约的行为。凹耙7.金融市场：奥是指资金供应者罢和资金需求者双百方通过金融工具百进行交易的场所碍。爱皑8.拍卖方式：艾是以拍卖方式组皑织的金融市场。半这种方式所确定澳的买卖成交价格坝是通过公开竞价形式形成的。疤9.柜台方式：叭又称店头交易，扒通过交易网络组斑织的金融市场，艾其中证券交易所肮是最重要的交易捌中介。这种方式霸所确定的买卖成肮交价格不是通过岸竞价方式实现的佰，而是由证券交啊易所根据市场坝行情和供求关系摆自行确定的。半爱10.金融市场跋利率：它是资金懊使用权的价格，阿即借贷资金的

3、价扮格。疤版11. 纯利率拔：又称真实利率吧，是指通货膨胀背为零时，无风险板证券的平均利率伴。通常把无通货斑膨胀瓣情况下的国库券八利率视为纯利率把。叭背12.违约风险胺：是指借款人无扒法按时支付利息鞍或偿还本金而给白投资人带来的风拜险。违约风险的按大扮小与借款人信用跋等级的高低成反八比。颁柏13.变现力：百是指某项资产迅按速转化为现金的唉可能性。般疤14.到期风险霸：是指因到期期瓣间长短不同而形巴成的利率变化的皑风险。背邦15.再投资风背险：是指由于利叭率下降，使购买伴短期债券的投资安者于债券到期时笆，找不到获利较伴高罢的投资机会而发按生的风险。矮安第2章 财务估百价模型稗跋16.货币时间阿价

4、值：是指货币靶在周转使用中随哎着时间的推移而懊发生的价值增值埃。隘斑17.现值：又佰称为本金，是指斑一个或多个发生哀在未来的现金流扮量相当于现在时跋刻的价值。哎柏18.终值：又胺称为本利和，是把指一个或多个现挨在或即将发生的傲现金流量相当于扮未来某一时刻的版价值。俺19.复利：它凹是指在一定期间傲按一定利率将本版金所生利息加入啊本金再计利息。斑即巴“绊利滚利爱”般。 挨20.年金：是疤指在一定时期内罢每隔相同的时间八发生相同数额的阿系列收复款项。凹如折旧、租金、哎利拌息、保险金等。办矮21.普通年金艾：是指一定时期耙内每期期末等额盎的系列收付款项扒。哎碍22.先付年金把：又称为预付年般金，是指

5、一定时按期内每期期初等皑额的系列收付款鞍项。败阿23.递延年金班：又称延期年金叭，是指第一次收芭付款发生在第二板期，或第三期，盎或第四期，笆懊的俺等额的系列收付霸款项。柏盎24.永续年金氨是指无限期支付按的年金，永续年摆金没有终止的时懊间，即没有终值阿。霸八25.偿债基金吧：是指为了在约氨定的未来某一时安点清偿某笔债务百或积聚一定数额哀的资金而必须分敖次挨等额提取的存款懊准备金。扳伴26.资本回收拌额：是指在给定耙的年限内等额回吧收或清偿初始投爱入的资本或所欠稗的债务，这里的班等班额款项为年资本氨回收额。叭癌27.风险：是般指事件本身的不敖确定性，或某一版不利事件发生的碍可能性。财务管八理中的

6、风险通常哀是半指由于企业经营阿活动的不确定性白而影响财务成果蔼的不确定性。邦肮28.经营风险安：是指由于生产懊经营上的原因给笆企业的利润额或捌利润率带来的不拌确定性。扮伴29.投资风险安：它也是一种经拜营风险，通常指哎企业投资的预期坝收益率的不确定昂性。扳安30.财务风险笆：是指企业由于蔼筹措资金上的原阿因而 给企业财百务成果带来的不捌确定性。它源于颁企业资金利润率般与借入资金利息瓣率差额上的不确搬定因素和借入资暗金对自有资金比傲例的大小。挨颁31.随机变量阿：是指经济活动败中，某一事件在柏相同的条件下可疤能发生也可能不袄发生的事件。敖皑32.概率：是挨用来表示随机事暗件发生可能性大扮小的数值

7、。 澳33.期望值：捌是指随机变量以熬其相应概率为权鞍数计算的加权平白均值。芭敖34.方差：它懊是反映随机变量罢与期望值之间离翱散程度的数值。扒捌35.标准差：拌也称均方差，它班也反映随机变量碍与期望值之间的啊离散程度，是方办差的平方根。翱靶36.标准离差靶率：是指标准差霸与期望值的比率霸。 肮37.无差别曲瓣线：它是这样一稗簇曲线，同一无奥差别曲线上的每半一点的效用期望敖值是相同的，伴而每一条位于其爸左上方的无差别安曲线上的任何投埃资点都优于右下敖方无差别曲线上佰的任何投资点。盎38.投资组合班：是指由一种以瓣上证券或资产构罢成的集合。一般埃泛指证券的投资扳组合。霸阿39.协方差：背是用来反

8、映两个奥随机变量之间的爱线性相关程度的八指标。办40.相关系数安：是用来反映两跋个随机变量之间白相互关系的相对靶数。 按41.不可分散盎风险：又称系统颁风险或称市场风叭险，它是指某些袄因素给市场上所把有证券带来经济傲损失的可能性。案42.可分散风霸险：又称非系统爱风险或称公司特吧有风险，它是指柏某些因素给个别办证券带来经济拜损失的可能性。昂非系统风险与公敖司相关。它是由埃个别公司的一些柏重要事件引起的艾。袄半43.瓣懊系数：是不可分哎散风险的指数，肮用来反映个别证般券收益率的变动疤对于市场组合收俺益率变动吧的敏感性。利用摆它可以衡量不可俺分散风险的程度隘。袄叭44.资本资产斑定价模式：它是奥在

9、一些基本假设胺的基础上得出的靶用来揭示多样化把投资组合中资产傲的案风险与所要求的俺收益之间关系的百数学模型。斑阿第3章 财务比版率分析和财务计扮划碍芭45.财务指标暗:是指收集传达盎财务信息，说明巴资金活动，反映肮企业生产经营过颁程和成果的经济指标。奥46.财务指标澳体系:是由各种哀不同的财务指标拜构成的一系列指板标的集合。其中摆财务比率是其核心。矮47.财务比率澳:主要是以财务岸报表资料为依据笆，将两个相关的疤数据进行相除而案得到的比率。袄把48.流动比率奥:是流动资产与八流动负债的比率斑。扮肮49.速动比率吧：是速动资产与绊流动负债的比率扳。巴伴50.现金比率巴：是现金和现金爱等价物与流动

10、负艾债的比率。疤白51.利息保障哎倍数：是指企业芭息税前利润与利拌息费用的比率。把它用来衡量企业哀一定盈利水平下皑偿鞍付债务利息的能扳力。败阿52.资产负债百率：又称负债比碍率，是指企业负扒债总额对资产总癌额的比率。它用熬来衡量企业利用绊债肮权人提供资金进俺行经营活动的能邦力，也反映债权败人发放贷款的安百全程度。 巴53.股东权益氨比率：又称所有扒者权益比率。它懊是股东权益与资稗产总额的比率。半用来衡量股东投扮入胺资本在全部资本半中所占的比重。安背54.权益乘数熬：是指资产总额拌相当于股东权益芭的倍数。它用来鞍衡量企业的财务捌风险。板鞍55.净资产收霸益率：又称权益安净利率，是指净百利润与平均

11、净资埃产的比率。它用氨来衡量企业运用哀投凹资者投入资本的捌获利能力。百斑56.营运能力爸比率：用来衡量拔企业在资产管理奥方面的效率，通懊常指资产的周转笆速度。主要包括跋应捌收账款周转率、巴存货周转率、流阿动资产周转率和蔼总资产周转率等爸。鞍案57.市况测定耙比率：是反映企叭业市场价值的比白率。主要指标有暗：每股收益、每把股股利、股利发隘放搬率和市盈率等。柏罢58.市盈率：靶是指普通股每股鞍市价与每股收益稗的比值。它用来罢反映投资者对单摆位收益所愿支付霸的价格。绊59.定基对比颁分析法：又称指啊数分析法，是将百连续数年的财务跋比率数据分别和案某基年比较，以板便分析观察其变叭动趋势的方法。柏绊60

12、. 直接对按比分析法：是将俺连续数年的各项岸财务比率数据进傲行分析，以便分班析观察其变动趋案势的白方法。这种分析办也可与同行业的绊财务比率数据进皑行比较，以便分般析与同行业相比摆的变动趋势。笆败61.纵向百分百比分析法：是将板财务报表上的某稗项数据作为10霸0%，如将资产隘负债表中的资产皑总肮额、利润表中的八销售收入等作为熬100%，然后八计算其与纵向排鞍列的各项目相当捌于这个数据的百斑分安比的一种分析方把法。疤扮62.横向百分扳比分析法：是将氨前后期财务报表扳上的相同项目，败作横向的百分比拌分析的一种方法。凹63.财务计划哎:是企业总体计艾划的一部分。它败是以货币形式展袄示未来某一特定跋期间

13、内企业全部懊经拌营活动的各项目盎标及其资源配置白的定量说明。叭癌64.销售百分斑比法:是根据销扳售收入与资产负鞍债表和利润表有氨关项目之间的比扳例关系，预测各耙项氨目资金需要量的昂方法。叭百第4章 资本成颁本摆捌65.资本成本矮：是指企业为筹氨集和使用资金而鞍付出的代价，它耙包括筹集费用和癌使用费用两部分绊。罢把66.筹集费用办：是资金在筹集捌过程中支付的各鞍种费用，包括为安取得银行借款支案付的手续费；为岸发耙行股票、债券支埃付的广告费、印般刷费、评估费、柏公证费、代理发蔼行费等。佰百67.使用费用绊：是企业为占用唉资金而发生的支埃出。包括：银行傲借款的利息、债摆券的利息、股票爸的摆股利等。一

14、般而柏言，使用费用是爸资本成本的主要叭组成部分柏扒68.加权平均案资本成本又称:摆为综合资本成本半，是以各种不同隘筹资方式的资本皑成本为基数，以爸各背种不同筹资方式笆占资本总额的比敖重为权数计算的奥加权平均数。氨鞍69.边际资本拜成本：是指企业叭每增加一个单位般量的资本而形成敖的追加资本的成背本。 白70.筹资总额俺分界点：是指在邦现有目标资本结皑构条件下，保持搬某一资本成本不扮变时可以筹集到吧的拜资金总限额，即傲特定筹资方式下按的资本成本变化蔼的分界点。靶斑第5章 长期筹芭资（吧耙）拜扳71.长期借款敖是：指企业向银袄行和非银行的金袄融机构以及其他斑单位借入的、期懊限在一年以上的颁各百种借款

15、。主要用埃于购建固定资产奥和满足长期流动氨资金占用的需要昂。氨肮72.固定利率半：贷款利率经借安贷双方商定后通矮常不再变动。 按73.变动利率半：利率可以定期蔼调整，一般是根跋据金融市场行情拌每半年或一年调班整一次。调整后碍贷斑款的余额按新利俺率计息以还本付隘息。矮邦74.浮动利率巴：利率按市场利笆率的变动可以随捌时调整。常常采拌用基本利率加成靶计算。通常将市霸场邦上信誉最好企业八的借款利率或商蔼业票据利率定为斑基本利率，并在邦此基础上加0.哎5巴至2个百分点作岸为浮动利率。到埃期按面值还本，罢平时按规定的付版息期采用浮动利率付息。柏75.债券：是芭筹资单位为筹集芭资金而发行的，扳约定在一定期

16、限鞍内向债权人还本蔼付息的有价证券傲。扒其目的是为了筹佰集大型建设项目氨的长期资金。巴百76.债券评级疤：是衡量违约风挨险的依据。它是蔼由专门的债券评氨信机构对不同公岸司债券的质量做八出艾的评判。债券质艾量通常以信用等叭级来表示。信用半等级越高，债券肮的质量越好，说吧明债券的风险小办，安全性强。碍邦77.债券发行伴价格：债券有效澳期限内企业未来柏现金流出按市场伴利率的折现值。岸即企业未来应付挨利癌息和本金折现值拜之和。巴敖78.债券调换绊分析：是比较新稗旧两种债券的债懊务成本及成本节艾约额，并以此进搬行决策的分析。跋半79.股票发行傲价格：是指股份拌公司发行股票时笆，将股票出售给澳投资者所采用

17、的拔价格，也是投资俺者百认购股票时所必半须支付的价格。盎绊80.期权：是暗指未来某一时间哎的选择权。盎叭81.期权合约坝：买卖双方达成懊的一种可转让的奥标准化合约。它半是一种不对称合版约。它使期权持埃有懊人始终处于主动柏地位；而期权立巴约人则处于被动巴地位。胺八82. 权利金爱：即期权价格，板是指期权合约持拔有人为拥有期权摆而支付的费用。澳它的确定主要受阿合约吧期限、履约价格跋及标的物交易的伴活跃程度影响。斑鞍83.买入期权吧：又称看涨期权熬，它赋予投资者邦在合约有效期限颁内按某一确定价矮格买进一定数量邦的叭有价证券或期货吧的权利。坝盎84.卖出期权盎：又称看跌期权阿，它赋予投资者鞍在合约有效

18、期限半内按某一确定价巴格卖出一定数量矮的啊有价证券或期货半的权利。颁靶85.双向期权扒：又称双重期权袄，指投资者可同芭时购买某一证券搬或期货的买入期版权和卖出期捌权，以便在证券笆或期货价格频繁爱涨跌变化时获益颁。熬案第6章 长期筹办资（敖懊）哎伴86.租赁：是熬出租人以收取租稗金为条件，在契矮约或合同规定的霸期限内，将资产跋租让给承版租人使用的一种半经济行为。鞍鞍87.融资租赁般与经营租赁：如颁果在一项租赁中翱，与资产所有权稗有关的全部风险扮或收益实碍质上已经转移，耙这种租赁称为融跋资租赁；否则为绊经营租赁。半凹88.直接租赁矮：是指由出租人拜在资本市场上筹扒集资本，并向设澳备制造商支付货罢款

19、后取得唉设备，然后直接埃出租给承租人的邦一种租赁方式。捌爸89.售后回租佰：是指设备的制摆造者在出售某项俺设备后，立即按跋照特定条款从购蔼买者手中绊租回该项设备的坝一种租赁方式 碍。百啊90.杠杆租赁背：是指如果设备搬购置成本所需资靶金的一部分(1吧0%-20%)笆由出租人承担，耙其颁余大部分资金由哀出租人向贷款人笆以租赁设备作为盎资产抵押而获得盎，这种耙租赁方式称为杠班杆租赁。摆澳91.认股权证阿简称认股证：是霸持有者购买公司敖股票的一种凭证碍，它允许持有人矮按某一特鞍定价格在规定的拜期限内购买既定班数量的公司股票拌。安搬92.附认股权安证：认股权证通吧常伴随公司长期皑债券一起发行，矮这种债

20、券可以称艾为附认股权证债券。扮93.认股证溢瓣价：是指认股权矮证市场价值与理八论价值之间的差罢额，认股权证溢办价大小与艾相关股票市场价盎值的变动有密切艾关系。半懊94.可转换债颁券：是一种以公岸司债券(也包括背优先股)为载体吧，允许持有人在霸规定的时间内吧按规定的价格转凹换为发行公司或笆其他公司普通股靶的金融工具。皑柏95.转换比率耙：是指每份可转傲换债券可转换成笆普通股的股数。把般第7章 短期筹耙资扳扮96.短期筹资岸：指为满足企业案临时性流动资金搬需要而进行的筹俺资活动。企业的版短期资金岸一般是通过流动氨负债的方式取得扒，短期筹资也称暗为流动负债筹资唉或短期负债筹资。 翱97.稳健型筹巴资

21、策略：这是一肮种较为谨慎的筹白资策略，按照这叭种筹资策略，企奥业的一部埃分临时性流动资柏产要靠长期筹资凹方式来解决，即叭企业的短期筹资搬少于企背业临时性流动资扒产 。 吧98.激进型筹矮资策略：这是一矮种扩张型筹资策凹略，按照这种筹案资策略，企业短版期筹资方芭式筹措的资金不肮仅能满足企业临昂时性流动资产的哎需要，还能解决俺一部分氨永久性流动资产扳的资金需要。拌袄99.折衷型筹靶资策略：这是介隘于上述两者之间稗的一种筹资策略熬 。百般100.商业信安用：是指在商品伴交易过程中由于阿延期付款或预收瓣货款所形成的企按业间的借贷矮关系。它是企业胺交易过程中的一盎种自然筹资。包扮括：应付账款、俺应付票据

22、和预收账款。疤101.自然型绊筹资：企业生产奥经营过程中往往扳还形成一些受益败在先，支付在后般，支付期晚绊于发生期的费用邦，这些费用可以蔼视为企业的自然瓣性筹资。 傲102.信用额安度：是指银行对鞍借款人规定的短癌期无担保贷款的氨最高限额。 笆103.周转信巴贷协议：是指银矮行具有法律义务皑承诺提供不超过隘某一最高限额的摆贷款协定。佰它是正式的贷款皑承诺。懊岸104.补偿性胺余额：是银行要伴求企业在银行中奥保持按贷款限额胺或实际借用额的半一定百分艾比计算的最低存把款余额。这里的爱一定百分比通常挨为10%摆盎20%。 败第8章 固定资稗产投资管理啊埃105.现金流奥入量：现金流入把了量是指投资项

23、哎目增加的现金收般入额或现金支出搬节约额，蔼包括：（1）收搬现销售收入。即柏每年实现的全部扳现销收入。（2扳）固定把资产残值变现收百入以及出售时的氨税赋损益。如果斑固定资产报废时哎残值白收入大于税法规捌定的数额，就应哀上缴所得税，形罢成一项现金流出傲量，坝反之则可抵减所百得税，形成现金扳流入量。（3）啊垫支流动资金的矮收回。暗主要指项目完全把终止时因不再发阿生新的替代投资哎而收回的原垫付扒的全百部流动资金额。肮（4）其他现金凹流入量。指以上袄三项指标以外的百现金流入项目。 澳106.现金流蔼出量：现金流出柏量是指投资项目罢增加的现金支出搬额。包括：（1捌）固定资疤产投资支出，即安厂房、建筑物的

24、爱造价、设备的买癌价、运费、设备摆基础扒设施及安装费等鞍。（2）垫支流疤动资金，是指项昂目投产前后分次吧或一次般投放于流动资产白上的资金增加额哎。（3）付现成案本费用，是指与瓣投资项疤目有关的以现金斑支付的各种成本拌费用。（4）各安种税金支出。 霸107.现金净袄流量：现金净流疤量是指在项目计哀算期内由每年现班金流入量与同年拜现金流出靶量之间的差额所艾形成的序列指标啊，它是长期投资拌决策评价指标计懊算的重要依据。 拌108.现金流傲量：现金流量是俺指在一定时期内敖，投资项目实际熬收到或付出的现背金数。 芭109.附加效佰应：附加效应是绊指在估计投资现哀金流量时，要以扒投资对企业所有罢经营活动耙

25、产生的整体效果案为基础进行分析皑，而不是孤立地斑考察某一个项目拜。傲凹110.机会成碍本：机会成本是板指投资决策中，拌从多种方案中选按取最优方案而放版弃次优方坝案所丧失的收益霸。 昂111.沉没成把本：沉没成本是蔼指过去已经发生拔，无法由现在或稗将来的任何决策疤所能改巴变的成本。在投叭资决策中，沉没靶成本属于决策无傲关成本。 奥112.权责发巴生制：权责发生瓣制指凡是应属本胺期的收入和费用扳，不论其款项是半否收到爸或付出，都作为盎本期的收入和费阿用处理；反之，拔凡不属于本期的百收入岸和费用，即使款艾项在本期收到或疤付出，也不应作把为本期的收入和斑费用处理。啊113.收付实氨现制：收付实现矮制是

26、权责发生制柏的对称，是以款扮项的实际收付为蔼标准，来伴确定本期收益和版费用的一种会计凹处理方法。采用拜这种方法，凡在跋本期内班实际收到的收益哎和付出的费用，奥不论其是否属于凹本期，均作为本绊期的收安益和费用处理。岸 捌114.初始现白金流量：即投资半开始时（主要指凹项目建设过程中芭）发生的现金流碍量。 办115.经营现肮金流量：是指项昂目建成后，生产跋经营过程中发生碍的现金流量。 盎116.终结现绊金流量：是指项阿目经济寿命终了爱时发生的现金流拜量。 瓣117.净现值凹：一个项目的净敖现值是指在整个拌建设和生产服务吧年限内，各年现鞍金净流量吧按资本成本率或爸投资者要求的最跋低收益率计算的吧各年

27、现值之和。按 笆118.内部收板益率：内部收益胺率就是项目净现靶值为零时的贴现安率或现金流入量佰现值与现金翱流出量现值相等翱时的贴现率。 绊119.获利指安数：获利指数又氨称现值指数，是爱指投资项目未来瓣现金流入量现值爸与现金流出爸量现值的比值。耙 背120.独立项扮目：独立项目是百指不受其他项目拔的影响而进行选搬择的项目，也就岸是说，这个拌项目的接受既不八要求也不排除其安他的投资项目。啊 扳121.互斥项安目：互斥项目是俺指多个互相排斥版，不能同时并存拌的方案。 摆122.常规项敖目：常规项目是傲指只在前期初始绊投资时出现现金啊流出，以后各期凹出现的都是坝现金流入，也就斑是说，进行投资按以后

28、，项目未来哀各年的现金流量埃合计应是正数。 翱123.非常规爸项目：非常规项肮目是指一个投资埃项目的现金流量傲是交错型的，如胺现金流量为耙- - + +绊啊- + +，即柏非传统型现金流邦量，则该投资项按目可能会有几个摆内绊部收益率，其个佰数要视现金流量翱序列中正负号变氨动的次数，在这败种情况下，碍很难选择用哪一吧个指标来评价方把案最合适。 巴124.回收期暗：回收期是指通鞍过项目的现金净搬流量来回收初始癌投资所需要的时芭间。 伴125.会计收盎益率：会计收益摆率是指投资项目俺年平均净收益与办该项目平均投资暗额的比率。 俺126.增量收安益分析法：即根鞍据增量净现值、靶增量内部收益率百或增量获

29、利指数按等任一指标进艾行方案比选的方吧法。 凹127.总费用挨现值法：总费用凹现值法是指通过矮计算各备选方案按中全部费用的现邦值来进行方案蔼比选的一种方法胺。这种方法适用盎于收入相同，经艾营期相同但成本罢不同的项目比选。 氨128.年均费肮用法：年均费用扳法是指通过计算扒各备选方案中的胺年均费用来进行耙方案比选的一芭种方法，它适于扳收入相同但计算傲期不同的方案。蔼 熬129.敏感性挨分析：敏感性分爸析是衡量不确定绊因素的变化对项佰目评价标准（如胺净现值、内部把收益率）的影响埃程度。 爱130.会计盈敖亏平衡分析：会癌计盈亏平衡分析摆是指项目年收入笆与年成本相等时鞍的销售水平的确定。 拌131.

30、盈亏平伴衡现值分析：盈碍亏平衡现值分析捌是指项目的净现绊值为零时的销量安水平确定。 坝132.风险调百整贴现率法：风靶险调整贴现率法办就是通过调整净耙现值公式的分母蔼，将贴现率背调整为包括风险案因素的贴现率，扮然后再进行项目拜的评价。 叭133.确定等柏值法：确定等值白法是通过调整净白现值公式的分子搬，确定与风险性癌现金流量带耙来同等效用的无绊风险现金流量，背然后用无风险利罢率贴现，计算项碍目的净现拜值，以此作为决艾策的基础。八盎134.确定等靶值系数：确定等昂值系数是指有风伴险的现金流量相吧当于无风险的现袄金流量的金凹额，它可以把各瓣年有风险的现金叭流量换算成无风办险的现金流量。摆 熬第9章

31、 证券管斑理罢氨135.债券面肮值：债券面值是艾指设定的票面金靶额。它代表发行袄人借入并且承诺办于未来某一傲特定日期偿付给拌债券持有人的金傲额。 碍136.债券票班面利率：债券的班票面利率是指债百券发行者预计向芭投资者支付的利爸息占票面金额的比率。 氨137.债券期隘限：债券期限是扒指债券从发行到跋偿还本金或发行岸者提前赎回时的半时间长度。 胺138.债券到澳期日：债券的到摆期日指偿还本金鞍的日期。 凹139.债券契败约：债券契约是昂债券发行人和代艾表债券持有者利暗益的债券托管人绊之间签订的具跋有法律效力的协百议。契约中包括斑该项借款的具体百条款，其中的大挨多数条款是安为保护债券持有捌人的利益

32、而设置敖的。 颁140.债券的按当前收益率：债癌券的当前收益率扒等于债券的年利敖息与债券当前市瓣场价格之比。 霸141.政府债疤券：政府债券是斑指政府作为发行伴人的债券，它通笆常由财政部发行版，政府担保，靶我国习惯上把政爱府债券称为公债拜。 凹142.金融债板券：金融债券是碍经中央银行或其爸他政府金融管理败部门批准，由银爱行或其他金融岸机构发行的债务半凭证。 奥143.短期债盎券：短期债券指霸期限在一年以内跋的债券。 班144.中期债拔券：中期债券是拔指期限在一年以皑上，一般在10阿年以下的债券。啊 捌145.长期债皑券：长期债券一百般说来是指10扳年以上的债券，疤但各国政府对债敖券的期限划分

33、标袄准不完全相同。靶 拔146.固定利癌率债券：固定利拜率债券具有固定凹的利息率和固定凹的偿还期，是传懊统的债券，也叫普通债券。 氨147.浮动利伴率债券：浮动利办率债券是根据市耙场利率定期调整癌的中、长期债券板。 澳148.记名债拌券：记名债券是皑指债券上记载债背权人的姓名或名版称，并在发行单把位或代理机构搬进行登记的债券吧。转让时原持有版人要背书，办理奥相应的过户手续伴。通常记名邦债券可以挂失。安 罢149.无记名澳债券：无记名债稗券是指不需在债耙券上记载持有人袄的姓名或名称，颁也不需在发行靶单位代理机构登伴记造价的债券。芭此种债券可随意巴转让，不需办理鞍过户手续。 扮150.上市债巴券：

34、上市债券指败经由政府管理部疤门批准，在证券搬交易所内买卖的伴债券，也叫挂牌券。 扒151.非上市隘债券：非上市债敖券不在证券交易霸所上市，只能在矮场外交易，流动袄性差。一般巴说来，不能转让霸的债券，不具流搬通性，持有人在佰蒙受损失时无能巴为力，作瓣为补偿要给予较吧高的利率才能抵爱消其风险。 俺152.流通在隘外债券：流通在按外的债券是指已斑在市场上流通了矮一段时间的债券笆，其价格会案和面值有较大区隘别并且不稳定。盎 爱153.可提前袄赎回债券：可提绊前赎回债券是指艾债券发行时约定霸发行单位可在债百券到期前的爱某一时间以某一扮价格提前偿还本哀息的债券。 把154.不可提巴前赎回债券：不白可提前赎

35、回债券癌是指只能按债券背期限到期还本，板而不能提前伴偿还本金予以收罢回的债券。 翱155.抵押债坝券：抵押债券是啊指以企业财产作耙为担保而发行的挨一种公司债券。唉企业可作抵斑押品财产有：不唉动产、动产和企邦业持有的债券、半股票。 安156.信用债巴券：信用债券是昂指没有抵押品，巴完全靠公司良好案的信誉而发行的埃债券。通常挨只有经济实力雄百厚、信誉较高的半企业才有能力发般行这种债券。 翱157.附属信拜用债券：附属信佰用债券是指债券巴持有人在公司清碍偿是拥有债券的笆排列次序低般于信用债券和其搬他债券，但高于笆优先股和普通股肮。 胺158.可转换爱债券：可转换债暗券是指在一定时跋期内，可以按规隘定

36、的价格或一定巴的比例，由唉持有人自由选择胺转换为普通股的疤债券。 哎159.不可转翱换债券：不可转昂换债券是指债券邦发行时没有约定氨可在一定条件下岸转换成普通靶股这一特定条件跋的债券。 扮160.股票价耙值：股票价值是般指其预期的未来扮现金流入的现值奥。它是股票的真八实价值，又拌称股票的内在袄价值或理论耙价值。 傲161.股票价哀格：股票价格是按股票在证券市场按上的交易价格。扮这是市场上买卖捌双方进行竞安价后产生的双方俺均能接受的价格爱。 罢162.股利：岸股利是股息和红碍利的总称。股利肮是公司从税后利百润中分配给股东般的，是公司板对股东投资的一疤种回报。 白163.优先股隘价值：优先股价般值

37、是优先股未来疤各期现金流入量般按投资者要求的澳收益率折现的现值之和。 拜第10章 流动斑资产管理爱办164.现金：胺现金是指在生产半经营过程中暂时背停留在货币形态伴的资金。现金是癌企业中流通挨性最强的资产，罢包括库存现金、搬银行存款和银行暗本票、银行汇票板等。 皑165.目标现班金持有量：目标斑现金持有量是使隘总成本最小的现扳金持有量。 碍166.现金周熬转期：现金周转案期是指从购买存版货支付现金到收氨回现金这一期间碍的长度。 案167.现金浮唉游量：现金浮游颁量是指银行账户斑上的存款余额与澳公司账户上现金败余额之间的差额案。俺肮168.商业票肮据：商业票据是芭由信誉较高的大哀公司发行的短期鞍

38、无担保票据。 败169.银行承巴兑票据：银行承胺兑票据是由商业俺银行承兑的汇票按。 挨170.可转让叭大额存单：可转背让大额存单是从澳普通的银行存单拌发展而来的。银懊行接受客阿户的定期存款，佰通常向客户提供佰存单作为凭证，挨存单持有人凭以暗收取存叭款利息，并在到胺期时用存单换回扒存入的资本。 般171.回购协隘议：回购协议是柏指银行或经纪商白向公司出售某种办短期证券时，同袄意在特定隘的时期内以特定阿的价格购回这种爱证券。 捌172.应收账版款：应收账款是敖指公司因赊销产绊品或提供劳务而芭形成的应收款项笆，是公司短颁期投资的主要组巴成部分。 柏173.信用成捌本：应收账款信颁用成本是指企业蔼持有

39、一定应收账霸款所付出的代价板，包括：柏机会成本、管理斑成本和坏账成本俺。 百174.信用风岸险：信用风险是盎指公司不能收回癌赊销商品的货款佰而发生坏账损失隘的可能性。 八175.信用标巴准：信用标准是敖指公司决定授予伴客户信用所要求绊的最低标准。如斑果客户达不百到该项信用标准奥，就不能享受公跋司按商业信用赋百予的各种优惠，皑或只能享笆受较低的信用优瓣惠。 版176.信用条隘件：信用条件是巴指公司要求客户翱支付赊销款的条爸件。一般包括信八用期限、现般金折扣和折扣期艾限。 拌177.信用期澳限：信用期限是按指公司允许客户伴从购货到支付货坝款的时间限定。碍 颁178.现金折拌扣：现金折扣是奥在客户提

40、前付款霸时给予的优惠。扒 绊179.折扣期袄限：折扣期限是隘为客户规定的可败享受现金折扣的按付款时间。 八180.取得成瓣本： 取得成本拜是指为取得某种昂存货而支出的成背本。具体包括订蔼货成本和购置成本。 阿181.订货成按本：订货成本是柏指取得订单的成拜本，如办公费、败差旅费、邮资、懊电报电话费等支出。 版182.订货的蔼固定成本：订货澳的固定成本是指瓣订货成本中与订爱货次数无关的成班本，如常设昂采购机构的基本耙开支等。 唉183.订货的把变动成本：订货耙的变动成本是指癌与订货次数有关癌的订货成本，如背差旅费、邮资等。 敖184.购置成稗本：购置成本是白指存货本身的价颁值，经常用存货笆数量与

41、单价的乘爱积来确定。 熬185.储存成疤本：储存成本是隘指为保持存货而澳发生的成本，包奥括存货占用资金胺所应计的利爱息、仓库费用、鞍保险费用、存货耙破损和变质损失拌等等。 按186.储存固颁定成本：储存固芭定成本是指与存霸货数量的多少无败关的储存成本。扒如仓库折蔼旧、仓库职工的傲固定月工资等。绊 扮187.储存变阿动成本：储存变邦动成本是指与存唉货的数量有关的疤储存成本，如存板货资金的熬应计利息、存货板的破损和变质损碍失、存货的保险柏费用等。 佰188.缺货成扮本：缺货成本是瓣指由于存货供应哀中断而造成的损扮失，包括材料供伴应中断造败成的停工损失、扮产成品库存缺货败造成的拖欠发货摆损失和丧失销

42、售翱机会的把损失；如果生产搬企业以紧急采购蔼代用材料解决库背存材料中断之急绊，那么伴缺货成本表现为氨紧急额外购入成碍本（紧急额外购绊入的开支会大于敖正常采购的开支）。 氨189.经济批班量：经济批量，拌又称经济订货量巴，是指使存货的澳相关总成本最低疤的进货批量。 挨190.再订货安点：再订货点是颁指在提前订货的胺情况下，企业再懊次发出订货单时澳，尚有存货的库存量。 搬191.订货提傲前期：订货提前岸期是指从提出订胺货到收到订货的暗时间间隔。 吧192.安全储氨备：安全储备就笆是为防止需求量捌(或耗用量)和百交货期的不确定拜性而持有的存碍货。安全储备存半货在正常情况下疤不动用，只有当扮存货过量使

43、用或熬送货延迟时才动用。 摆第11章 资本八结构与杠杆利益袄吧193.经营杠懊杆：经营杠杆反敖映销售量与息税澳前利润之间的关霸系，主要用于衡背量销售量变皑动对息税前利润阿的影响。 笆194.财务杠埃杆：财务杠杆主捌要反映息税前利胺润与普通股每股瓣收益之间的关系笆，用于衡量疤息税前利润变动般对普通股每股收佰益变动的影响程瓣度。 袄195.经营杠摆杆系数：经营杠懊杆系数是指息税氨前利润变动率相八当于产销量变动氨率的倍数，隘主要用于衡量风半险和预测息税前盎利润。 佰196.财务杠挨杆系数：财务杠胺杆系数是指普通岸股每股收益变动按率相当于息税前阿利润变动班率的倍数，主要翱用于衡量财务风俺险和预测普通股

44、矮每股收益。 鞍197.财务风爸险：财务风险也班称筹资风险，是扮指举债经营给公扳司未来收益带来伴的不确定性。颁影响财务风险的捌因素主要有：资佰本供求变化、利俺率水平变化、获八利能力变搬化、资本结构变绊化等。 疤198.综合杠吧杆：综合杠杆是背经营杠杆和财务隘杠杆共同所起的把作用，用于衡量癌销售量的变埃动对普通股每股哎收益变动的影响伴程度。 坝199.综合杠按杆系数：综合杠般杆系数是指每股啊收益的变动率相盎当于销售量变动叭率的倍数。 瓣200.公司的八总风险：公司经胺营风险和财务风拌险的总和构成了摆公司的总风险。按 按201.资本结八构：资本结构是佰指公司长期资本昂(长期负债、优百先股、普通股)

45、伴的构成及其盎比例关系。注意芭这里我们讨论的靶资本结构是不包爱括短期负债的，鞍如果考板虑短期负债，也爸就是将负债表的爱右方考虑进去，懊则称公司的财务挨结构，白即一个公司全部把资产的资本结构佰。 斑202.代理成疤本：代理成本是昂指为鼓励代理人扮采取使委托人利败益最大化的行为芭而付出的代啊价，如设计和实邦施各种监督、约扮束、激励和惩罚半等措施而发生的扳成本。 扮203.无差别隘点：无差别点是扮指使不同资本结奥构的每股收益（巴EPS）相等时拔的息税前利润暗（EBIT）。颁 挨204.总价值奥分析；总价值分版析就是根据资本摆结构、资本成本肮与公司价值之间邦的关系，确办定公司的最佳资啊本结构。 绊第1

46、2章股利政哀策傲爱205.股利政唉策：股利政策指靶公司对其收益进胺行分配或留存以邦用于再投资的策翱略，通常用柏股利支付率（每半股股利/每股收稗益）表示。股利翱支付率的高低会阿影响公司版留存收益和内部跋筹资数额，股利隘支付率越低，公案司的留存收益就案越多，邦通过外部筹资的疤数额就越少；反把之亦同。拜佰206.股票股熬利：股票股利是坝指公司将应分给扒投资者的股利以啊股票的形式发放稗。从会计的般角度看，股票股疤利只是资本在股胺东权益账户之间捌的转移，而不是版资本的运埃用。即它只不过靶是将资本从留存瓣收益（或资本公颁积）账户转移到奥其他股东碍权益账户。它并百未改变每位股东敖的股权比例，也办不增加公司资

47、产胺。 奥207.股票分啊割：股票分割是胺指将一面额较高肮的股票交换成数哀股面额较低的股吧票的行为。盎股票分割不属于俺某种股利，但其爱所产生的效果与般发放股票股利十柏分相近。叭就会计而言，股熬票分割对公司的隘财务结构不会产癌生任何影响，一板般只会疤使发行在外的股案数增加、每股面盎值降低，并由此安使每股市价下跌霸，而资懊产负债表中股东岸权益各账户的余癌额都保持不变，安股东权益合计数癌也维持不变。 暗208.股票回班购：股票回购是跋指公司出资购回巴其本身发行的流跋通在外的股票。敖股票回购实爱际上是现金股利瓣的一种替代形式岸，股票回购后，搬公司资产总额与扳权益总额同时减少。 肮第13章 企业熬并购与

48、重组敖败209.合并：巴合并(Comb叭ination昂)是指两家以上蔼的公司依契约及耙法令归并为一个爱公司的行佰为。公司合并包坝括吸收合并和创笆新合并两种形式安：前者是指两个败以上的颁公司合并中，其傲中一个公司因吸把收了其他公司而傲成为存续公司的埃合并形癌式，后者是指两哎个或两个以上的巴公司通过合并创啊建了一个新的公氨司。 拌210.并购：胺并购是兼并与收埃购的缩略表达形唉式，英文表达为懊Merger 拔& acqui岸sition阿(缩写为M&a颁)。兼并与收购案既有相同点，又昂有区别。由于在澳实际运作中把它们的联系远远拌超过其区别，所背以兼并与收购常伴被统称为并购蔼或购埃并，泛指在市熬场

49、机制的作用下把公司为了获得其白他公司的控制权百而进行唉的产权交易活动办。 绊211.经营协唉同效应：由于经板济的互补性及规氨模经济，两个或傲两个以上的公司俺合并后可唉提高其生产经营按活动的效率，这搬就是所谓的经营敖协同效应。 捌212.财务协笆同效应：财务协奥同效应是指并购扮在财务方面给公八司带来收益：包敖括财务能氨力提高、合理避稗税和预期效应。般 傲213.横向并白购：横向并购是胺指两个或两个以啊上生产和销售相版同或相似产品公盎司之间的并购行为。 佰214.纵向并澳购：纵向并购是版生产经营同一产胺品相继的不同生靶产阶段，在工艺办上具有投敖入产出关系公司耙之间的并购行为按。 凹215.混合并熬

50、购：混合并购是挨指处于不同产业哀领域、产品属于把不同市场，且与般其产业部巴门之间不存在特哎别的生产技术联拜系的公司之间的挨并购行为，即两半个或两安个以上相互没有隘直接投入产出关隘系公司之间的并阿购行为，是跨行澳业、跨靶部门之间的并购拜。 吧216.购买式蔼并购：购买式并安购是指并购方出隘资购买目标公司把的资产以获得其搬产权的一唉种方式。并购后熬，被并购公司的癌法人主体地位随澳之消失。 笆217.承担债伴务式并购：承担癌债务式并购是指昂并购方以承担目班标公司的债务为瓣条件接受翱其资产并取得产伴权的一种方式。跋 俺218.控股式般并购：控股式并袄购是指一个公司颁通过购买目标公袄司一定比例的股班票或股权半达到控股以实现绊并购的方