中小企业融资现状问题与对策

1、凹中小企业融资现白状问题及对策王 曦癌改革开放以来，吧我国的中小企业斑发展很快，在整捌个国民经济中发白挥着越来越重要把的作用，为我国凹的经济增长做出熬了极大的贡献。把现在，我国中小碍企业占全部企业办数的99%，工唉业总产值和利税哎分别占60%和扮40%，每年出凹口创汇占60%蔼，提供了75%敖的城镇就业机会挨。但近些年来由啊于企业竞争的激八烈，使许多企业斑面临较大的困难傲，影响和制约中叭小企业进一步发稗展的因素很多，安其中主要的就是百中小企业融资难爱的问题，我们必靶须解决这些问题拌，多给中小企业胺融叭资创蔼造条件，促使它巴们在未来发挥更哀重要的作用。埃在世界一些发达疤国家和地区，中按小企业在其

2、国民笆经济中的比重都罢相当高，如美国盎、英国、日本的碍国民经济中中小扒企业的比重都超阿过90%.它们澳在发展中都或多盎或少的也遇到了拔融资方面的困难邦。但是，其政府颁为其提供了各种扳各样的支持，帮斑助其消除这些障昂碍，使中小企业案融资问题得到解扒决。我们也完全按有理由相信，通蔼过具体的研究、巴分析，在政策上摆进行调整和中小啊企业自身的完善癌，同样会使中小案企业的融资问题案得到很好解决的坝，从而推动国民芭经济的快速、稳靶定的发展。邦一、中小企业融败资现状啊（一）巴融伴资状况有所改善癌1芭998年中央正百式提出要“增加艾向中小企业贷款背”。2000年叭国务院发布关岸于鼓励和促进中熬小企业发展的若八

3、干政策意见后爱，中小企业信用败担保体系进入制拔度和体系建设阶耙段，特别是我国办制定的中小企捌业促进法，以绊法律的形式为广拔大中小企业的发霸展及融资提供了爱有力的保护和支安持，中小企业融扒资状况得到了一扳定程度的缓解。斑截至2003年疤6月末，中小企挨业贷款余额6.昂1万亿元，占全罢部企业贷款余额百的51.7%，办同比提高了0.叭7个百分点。中爱小企业新增贷款盎6 558亿元啊，占全部企业新唉增贷款的56.佰8%，比同期大敖型企业新增贷款唉占比高出28.隘2个百分肮点背。靶（二）翱融凹资方式呈现多元案化趋势，但银行柏信贷仍然是主要肮渠道捌 碍随着我国中小企疤业不断发展壮大懊，其融资需求日碍益增大

4、，与此相敖适应，我国中小耙企业融资方式逐胺渐呈现多样化趋半势。目前，全国敖有多个城败市建立了中小企扒业信用担保机构罢，在国家政策和办有关部门的扶植半下，信用担保贷隘款将成为中小企捌业一种有效的融搬资方式；起源于挨美国的风险投资颁，以资金与公司版股权相交换方式扒尤其适合于科技罢含量高、具有广盎阔市场前景的中扳小型高科技企业挨，目前风险投资八在我国得到了迅耙速的发展，风险袄投资机构已有隘多家；哎金融巴租赁是一种新型啊的融资方式，以懊租赁物件癌的所板有权与使用权相佰分离为特征的新半型融资方式，采搬用租赁方式，通癌过融物的方式实板现融资目的，从稗而缓解了固定投班资的资金压力；岸典当融资以其特拔有的优势

5、重新拥昂有了市场，典当俺是以实物为抵押拜，以实物所有权拌转移的形式取得啊临时性贷款的一巴种融资方式，可袄以帮助中小企业颁利用闲置资产筹百措到流动资金，佰从而盘活企业存拔量资产；票据融埃资方式适应中小案企业资金需求金翱额小、周期短、绊频率高的特点，捌近几年发展很快扒；合伙投资、互唉助基金、民间信败用等各种非正规耙也是我国现有中昂小企业融资的一班条渠道；200拌4年深交所中小百企业板正式启动般，为中小企业专鞍设了一个新的融挨资平安台。拌尽管我国中小企巴业融资渠道有多耙元化的趋势，但唉总体来看，我国白中小企业融资渠耙道仍很狭窄，其氨目前发展主要依阿靠自身内部积累啊，外部融资比重癌过低，银行贷款捌是中

6、小企业最重瓣要的外部融资渠白道，但银行主要扮提供的是流动资搬金以及固定资产盎更新资金，而很扳少提供长期信贷百。半 背（三）地区差异埃明显阿 奥在沿海地区，中傲小企业的融资问版题得到了较好解绊决，广东、浙江鞍、江苏、福建等笆地，中小企业也暗成为经济的骨干稗和经济增长的引啊擎，产品升级和捌技术更新快，这叭些地区的银行都哀积极对中小企业败融资。此外，由笆于经济发展水平哀较高以及民间信袄用体系的建立，佰这些地区俺亲友熬借贷、职工内部啊集资以及民间借叭贷等非正规在中伴小企业融资中发捌挥了重要作用。耙在中西部地区，靶中小企业数量及笆质量均与沿海有昂较大差异，当地碍银行由于资产质叭量和收益方面的颁考虑，制定

7、对中爸小企业慎贷的策疤略，同时非正规案业远不如江浙地霸区发育程度高。皑 柏（四）融资难的芭情况仍然严重懊 颁中小企业融资难拔一直是世界性难阿题，只不过在我叭国更为突出。发阿达国家经过多年办的实践，有关中巴小企业融资的法胺律法规健全，各傲种融资渠道发育矮与互补较好。我扒国由于各种复杂昂的原因，中小企拔业融资难的情况把仍很严重。首先八，我国市场经济昂的体制建立和发爸展、市场开放及笆工具癌创新与中小企业盎的发展来比，仍傲然显得缓慢；其哎次，我国社会信皑用体系尚未建立胺起来，社会诚信胺缺失严重，市场埃的利率还未完全懊放开，直接融资哎门槛较高，债券敖市场不是很发达爱，经济发展过程罢中的结构性矛盾巴等问题

8、，都是中摆小企业融资难的昂宏观层面上的成般因；再次，我国拌中小企业融资渠昂道虽然趋向多样爱化，但各种渠道懊的畅通使用还有跋一个过程。目前绊银行贷款作为企啊业主要的融资渠跋道，难度依然较奥大。中小企业融懊资的显著特点是稗“信息不对称”扮，由此带来信贷癌市场的“逆向选靶择”和“道德风罢险”，商业银行扳为降低“道德风败险”，必须加大暗审查监督的力度鞍，而中小企业贷拜款数白量少扒、频次多的特点凹使商业银行的审爸查监督成本和潜澳在收益不对称，八必然降低了它们笆在中小企业贷款胺方面的积极性。隘二、目前中小企俺业融资存在的问胺题（一）信用歧视扒中央为了搞活企矮业，提出了霸“捌抓大放小爱”八的方针政策，要昂求

9、银行部门要重安点支持大企业，邦确保大企业的信绊贷，对中小企业爱就不重视，在确案保大企业的基础把上才予以考虑，袄造成了对中小企耙业的信用歧视，败导致银行在对大吧企业和中小企业背融资问题上的不扒平等。缺乏对中百小企业信贷需求霸的重视。据统计跋，1998年工皑、农、中、建四捌家银行新增贷款败20.85亿元碍，其中非国有经拔济贷款仅新增1阿亿多元，中长期吧贷斑款几翱乎为零。随着各扮国有商业银行提爱出业务向中心城背市发展战略的实蔼施，部分机构存按在白“搬重大轻小笆”拜的倾向，个别银碍行有诸如一定数瓣额以下或注册资巴本金100万以捌下企业不贷的规背定，恰恰断掉了哎贷款需求以啊“扮急、频、少、繁昂”靶为主要

10、特点的中俺小企业融资主渠叭道。案（二）缺乏为中哎小企业贷款提供胺担保的信用体系柏就中小企业自身胺来讲，一方面，班固定资产较少，奥不足以抵押，贷摆款受到限制；另板一方面，一些中翱小企业在改制过摆程中屡有逃费、耙悬空银行债务现半象发生，损害了肮自身的信用度。八同时，企业也深胺感办理抵押环节懊多、收费多，如胺在土地房产抵押绊评估和登记手续翱中，评估包笆括申肮请、实地勘测、般限价估算等，登昂记包括土地权属案调查、地籍测绘皑、土地他向权利澳登记等，极为繁癌琐。邦（三）对非国有挨企业融资歧视碍长期以来，在政坝府和银行方面，按都存在这样的观版念，认为大型企半业都是国有的，阿贷款给他们是国跋家对国家的企业坝，

11、不会造成国有背资产的流失。而稗中小企业大多数唉是非国有的企业昂，效益不稳定，罢贷款回收不好，哎信誉差，容易导版致国有资产流失隘，所以银行一般霸对中小企业贷款敖十分慎重，条件皑较为苛刻。尽管办现在比以前有所搬改善，但仍然存胺在这种现象。拌（四）区域性的拜中小金融机构对吧中小企业的支持百力度不够靶我国经济中涌现霸出一批区域性的肮中胺小金按融机构，本来应霸以支持中小企业癌的发展为己任。稗但在实际中，这伴些金融机构在业版务发展上与国有奥金融机构有趋同柏的趋势，不能真阿正面向中小企业颁，存在一定的信胺贷歧视现象。很靶多中小金融机构班将大量资金上存霸或购买国债，对爸急需贷款的中小拔企业却不予支持鞍。斑（五

12、）般缺少为中小企业哀发展服务的金融板机构艾现在我国极为缺碍少切实面向中小瓣企业服务的金融绊机构，民生银行伴原来的初衷是为斑民营企业和中小百企业服务的，可颁是现在它已经和傲其他股份制商业氨银行没有什么区把别了，其他新组芭建的城市商业银澳行原来也是面向盎中小企业的，可懊由于资金、服务癌水平、项目有限蔼，迫使它也逐步凹走斑向严搬格，限制了中小凹企业的融资。艾（六）中小企业癌贷款困难，银行阿也感到放款难矮对于中小企业来艾说，取得银行贷安款难。主要表现俺是：一是抵押难罢。中小企业可提氨供的抵押物少，凹抵押物的折扣率霸高，并且手续繁百琐，收费昂贵，盎中小企业普遍难霸以承受；二是中白小企业很难找到艾合适的担

13、保人。扮一些效益好的企白业不愿意给其他颁企业作担保，效跋益一般的企业，奥银行又不允许其般作担保人，而中澳小企业相互之间叭的担保常常变得昂有名无实；三是捌一些基层银行授八权有限，办事程邦序复杂繁琐。即靶使钱到手，可能拌已错过商机。而吧一旦借到款后，扒一些企业宁肯接斑受罚息，也不愿芭意办续借手续，颁免得般再经扒历一番评估、登昂记、公证等全套肮贷款手续。这使蔼得许多中小企业氨视银行贷款为畏懊途，而不得已走拌上民间借贷的途背径。翱（七）在中间业疤务方面，满足中熬小企业交易需要蔼的结算工具较少把国有商业银行很啊少对中小企业办唉理托收承付和汇疤票承兑业务及票霸据兑现。由于资斑金结算渠道不通疤畅，资金进帐时

14、靶间过长，甚至发爱生梗阻，因而，盎使一些中小企业唉改用现金结算，袄加大了交易成本案，削弱了中小企瓣业竞争的实力。奥（八）在我国缺耙乏相应的法律、暗法规保障体系拜我国目前尚缺乏柏统一的中小企业笆服务管理机构，绊如中小企业担保耙机构、中小企业罢的信用评级机构艾等社会中介机构班。对中小背企业瓣的发展缺乏完善稗的法律、法规的挨支持保障，目前吧只是按行业和所搬有制性质分别制扳定政策法规，缺胺乏一部统一规范疤的中小企业立法罢，造成各种所有挨制性质的中小企胺业法律地位和权哀利的不平等。另熬外，法律的执行隘环境也很差，一昂些地方政府为了昂自身局部利益，佰默许甚至纵容企瓣业逃废银行债务白，法律对银行债爱权的保护

15、能力低般，加剧了金融机唉构的矮“氨恐贷艾”凹心理。颁（九）我国中小暗企业缺少在资本凹市场直接融资的安途径昂在我国的股票市疤场上，对于新股拜的发行一直实行哀严格的计划管理傲、总量控制的办懊法。1997年哎以后，证券主管皑部门不再向各地搬、各部分分配股稗票发行的数额，瓣而是分颁配新靶上市公司的数量扒。为筹得更多的斑资金，各地、各敖部委都竞相推荐蔼大公司上市，中岸小企业进入证券八市场融资非常困敖难。从企业债券般市场看，我国企艾业债券的发行受凹到政府的严格控碍制，国家每年根坝据宏观经济的运八行情况，确定当靶年企业债券的发盎行规模，并具体柏分配到各地、各半部门。中国人民绊银行负责批准债稗券发行的期限、捌

16、品种和利率；中岸国证监会审查债靶券是否符合上市安交易的资格，做胺出是否允许其在奥交易所上市交易袄的审批决定。中翱小企业很难取得俺发行债券融资的芭资格。盎三、解决问题的摆对策翱根据以上对中小靶企业融资难问题皑的分析，中小企懊业融资难既有自拔身规模小，资产爱少，埃负债蔼率高，担保能力搬弱；管理者素质斑低，财务制度不翱健全，信用等级疤低；又有银行贷矮款风险大，成本碍高的问题；还有胺政府支持力度不靶够的问题。因此矮，解决这些问题隘的指导思想是通般过搞活地方金融把市场，多渠道为罢中小企业发展筹蔼集资金。实行政懊策扶持，政府主瓣导，立足地方，肮市场运作，化解矮风险。加大对中颁小企业的融资力板度，支持中小企

17、把业的发展，必须百建立面向中小企拌业的融资体制。鞍在这方面，可以拔借鉴世界其他国俺家和地区解决中皑小企业融资困难鞍的经验，相应采暗取措施，尤其是爸在政策上应加大柏倾斜力度。其具熬体办法是：佰（一）岸构建完善的法律熬保障体系扳现有针对中小企扒业的扮法律蔼条文主要是城班镇集体所有制企埃业条例和乡癌镇企业法，这半两部法规是按所拌有制性质和不同罢的组织形式分类疤立法的，缺乏统吧一的立法标准和笆行为规范。在金百融信贷方面更是哎缺乏专门针对中氨小企业的扶持保蔼护法规。借鉴发般达国家和地区的稗经验，为中小企岸业发展提供各方跋面的政策和金融隘支持离不开立法扒支持。法律保证癌可从以下几个层板次进行考虑：拜保护中

18、小企业的捌法律，如美国的案小企业法，啊日本的中小企伴业法；专业性百、区域性或行业伴性的法律，如美凹国的小企业技背术创新开发法氨，日本的中小败企业金融公库法半按岸反对垄断的法律懊，如美国的谢柏尔曼反托拉斯懊法和德国的扮反不正当竞争法哎。加快有关中霸小企业信贷制度肮的立法。应尽快唉指定有关部门组把织制定有关中小罢企业贷款的法律疤或规定。首先，稗要划分中小企业颁的分类标准，明拔确中小企业的界皑定方法。其次，蔼要明确各类金融埃机构在中小企业肮信贷制度中的作皑用和功能，制定盎中小企业贷款的案具体管理方法和佰鼓励措施。再次扳，要落实政府支扳持中小企业贷款板的财政资金渠道巴、执行机构及管爸理办法。奥（二）大

19、力发展翱地方性金融机构蔼只要符合商业袄银行法规定标绊准，无论其所有叭制性质如何，只埃要经过央行机关笆批准，工商部门傲注册，就可以开胺设地方性金融机澳构。并强化监督暗、鼓励竞争暗，形成规范的地暗方金融机构优胜熬劣汰的进入和退班出机制。以聚集疤更多闲散资金，笆支持地方中小企鞍业的发展。碍（三）逐步放开哀民间借贷市场，阿拓宽中小企业直案接融资的渠道熬对于民间主体的八融资活动不能简颁单禁止，而是要艾用地方性法规进霸行规范，明确融败资双方的权利和蔼责任，将其纳入搬正规的金融体系巴。安（四）建立和完瓣善为中小企业融肮资的信用担保体艾系肮政府要引导中介爸机构经过科学评背估和论证，建立阿企业经济档案和唉法定代

20、表人的信扮用档案，建立健扮全适应市场经济熬要求的企业信用颁体系。霸修订国有商业银班行信用等级的评跋定标准。目前我癌国国有商业银行艾的贷款信用评级哀不利于中摆小企业，含有对袄中小企业的心理蔼歧视。实践证明百，盲目扩大经营哎规模的综合型企奥业集团并不比专柏业化生产的中小坝企业更能适应市暗场的变化和产生案更稳定的效益，佰信用更强。因而爱，国有商业银行爱在企业信用等级把的评定上也应及半时调整策略，变氨重视企业经营规版模为重视企业经扳营效益，取消某跋些歧视性的评价瓣项目。八目前中小企业融爱资的担保机构少版，资金缺乏。中班小企业，特别是捌处于成长期的中隘小企业是银行非瓣常广大的信贷市艾场；同时，资金扮的紧

21、缺又限制着搬中小企业的发展翱，但能拿出有效稗保证和抵押的中鞍小企业却不多；摆另外，中小企业办，特别是非公有半制企业的会计制皑度还不尽健全，盎经营管理制度还巴存在不规范之处唉，贷款风险较大俺。根据我国的实捌际情况，结合其斑它国家的经验，安我国中小企业贷办款担保体系应该跋是一个以政府担拌保为主，其它担敖保形式并存的中扳小企业信贷担保芭体系。可成立多罢种形式的信贷担氨保机构，开辟多绊种渠道筹集担保坝基金：由政府、拔社会中介组织、绊企业和银行共同鞍建立中小企业贷伴款担保基金；。伴切实改进中介机瓣构的服务，简化稗手续，降低标准伴；金融机构可适八当扩大有效财产版的抵押范围。另暗外，在建立中小扒企业信用担保

22、体皑系过程中应坚持啊预见性、能动性安、创造性、协同俺性、渗透性、人吧本性和渐进性七靶项核心原则。把目前不少省市已皑出台了建八立担保体系的办挨法，为支持成长傲中小企业的发展蔼，开拓信贷市场安，银行要积极协胺助和促进政府有半关部门建立中小把企业担保体系。盎要简化中小企业艾贷款抵押手续和蔼条件，允许以固百定资产和无形资懊产为抵押；建立白政府贷款担保基巴金，为经过其评颁估发展良好的中扳小企业提供政府隘担保；建立中小懊企业共同担保基般金，由政府加以阿引导，从而可以暗调剂各企业间的搬担保资源。建议拔设立地方中小企熬业融资担保机构柏，除设立地（市爸）级担保机构外哎，区、（市）、皑县还要设立专为埃中小企业融资

23、的笆担保机构，鼓励叭企业间实行会员癌制的联保，从而颁形成纵横交错的袄中小企业担保体哎系。担保资金实瓣行政府财懊政启动，各方出般资，风险共担，办利益共享。敖（五）鼓励中小按企业投靠优势企白业袄政府采取措施鼓奥励市场占有率高百的大型企业吸纳扒中小企业成为它哀的零配件生产单把位，按照图纸进罢行加工，生产其笆零件、配件。这白既为引导中小企碍业向专、精、尖耙、特方向发展，背解决了产品的销扮路，而且为中小搬企业找到了融资安担保单位。更重芭要的是促进了整般个社会生产的专摆业化和社会化。捌（六）大力推进白现有的城市商业翱银行和城乡信用翱社的体制改革罢实行股份制和股搬份合作制的改造巴，建立法人治理昂机构，提高银

24、行吧职工的整体素质巴，使其成为市场拜经营货币的法人暗实体和竞争主体芭，当前要乘乡镇百清理碍债务之机，追偿安旧债，或仿照国拌有商业银行的办氨法，剥离不良资俺产。使其轻装上百阵，更好地为中蔼小企业融资服务芭。在地方金融机瓣构中逐步推行利佰率市场化，利率俺是货币的价格，伴靠价格进行竞争百是市场竞争的重拜要手段。只要在爱政府适当干预下按的利率市场化，扒就能搞活地方金袄融机构，提高其癌竞争能力。板拓展为中小企业斑提供金融服务的唉种类和范围。应奥根据中小企业的啊生产经营和资金暗运动的特点，推扮出灵活的、多样氨化的结算工具，颁畅通汇路，为中摆小企业提供方便伴快捷的结算工具坝。应尽快加大对颁中小企业的托收阿承

25、付、汇票承兑邦与贴现业务。另安外，还应利用金爱融机构网点众多扒、占有信息安量大的行业优势扒，为中小企业提拜供市场商机、经办济政策、经营与艾投资决策咨询等摆多方面的信息服稗务。另外，我们芭还可以在其他方俺面拓展中小企业伴的融资渠道，扩安大其资金来源，摆在政策上给予积巴极且持久的扶持佰与倾斜，并逐步哎实现其在融资方摆面与大中型企业暗真正的爸“板国民待遇肮”安。半（七）政府对金叭融机构支持科技盎型、成长型的中芭小企业融资实行爱减税、贴息、补邦贴等优惠政策傲以调动金融机构版为中小企业融资俺的积极性。针对柏中小型企业量大坝面广，布局分散艾的特点，政府实摆行分类指导，鼓懊励优胜劣汰，采盎取适者生存的竞斑争

26、性措施。对产敖品有销路，市场熬前景广阔，技术般创新能力强，效邦益好的中小企业班，进行重点优先安扶持。实行扶优斑扶。霸（八）各地要加凹速中小企业社会澳化服务体系的建邦设进程，以全面阿解决中小企业发啊展的一系列重大版问题，让中小企般业成为经济发展扳的新亮点胺中小企业是地方岸经济发展的一支搬重要力量，是地疤方经济的一个重傲要支撑点，特别扒是在解决我国目凹前所面临的就业唉难问题具有十分罢重要的作用。当哎前应着重研究中班小企业发展中存隘在的问题，重点胺通过搞活地方金罢融机构，多渠道艾解决中小企业融败资难的问题，以肮推动中小企业的稗发展，使之成为皑我国经济新的增凹长点。耙（九）建立对非皑国有中小企业的奥贷

27、款制度傲党的十五大就已敖经明确指出，非挨公坝有经济是我国社蔼会主义市场经济疤的重要组成部分爸，对个体、私营芭等非公有制经济暗要继续鼓励引导安，使之健康发展唉。因此，国有商爱业银行应对非公碍有企业一视同仁芭，按照商业银行靶的经营原则，不翱增加任何政治因扒素和顾虑地加大拜对非国有经济的败投入力度。而且扳，随着国有小型懊企业的改制的完笆成，中小企业，凹特别是小型企业捌的信贷市场基本跋上就是非国有企爸业的市场。例如埃在浙江、福建等阿地区则主要是非岸公有企业，即私阿营个体、外商投隘资企业的信贷市耙场。如果银行忽凹视对非公有企业按的的投入，便会稗失去一个大市场瓣，失去一个最有耙活力、不断发展叭壮大而贷款风

28、险坝又相对较小的效败益增长点癌。埃（十）柏积极寻找风险投疤资资金摆我国约有95%蔼以上的科技型中版小企业其资产在癌1000万元以邦下，企业规模小奥造成RD费用半投入不足，一些疤成果因企业财力捌不足不能进入中盎试而被束之高阁搬。因此，对于那败些处于良好发展绊阶段且有良好前巴途的高新技术中隘小企业，应积极哀与国内外的风险肮投资机构建立联昂系，寻找风险投俺资资金。同时，阿中小企业应健全版内部管理制度，啊规范其生产经营胺运作，塑造其良隘好形象，并应当拔加强其信息交流哀和商务沟通，从班各种渠道，包括白政府部门、咨询艾公司、银行等各笆方面获取信息，袄积极与国内外的氨风险投资机构进盎行交流，寻找其版支持和帮助。鞍（十隘一）加强内部融艾资力度，组建股版份合作制企业把股份合作制企业昂是一种全员入股肮的资合与人合相伴结合的企业组织半形式，它一方面八可以调动全体员唉工的生产经营积搬极性，另一方面肮则可以扩大企业柏的资金来源，将唉全体职工的闲散熬资金积聚起来，矮发挥规模效应。挨对于组建股份合板作制发展好的企背业，则可以转化岸为股份制公司，爱直至最后争取上肮市，突破融资的芭障碍与瓶颈。组皑建股份合作制企翱业还可以克服中败小企业传统的家跋族式管理的弊端哎，使中小企业走哎上开放式经营与袄管理，向最终建拔立规范的现代企伴业制度迈进。现芭在，已有许多中笆小企业通过改组捌改制不断壮大，癌有的已在深沪证