中小企业贷款资金需求的三种测算方法

1、氨中小企业贷款资隘金需求的三种测埃算方法瓣 叭目前各家银行授暗信审查部门在测皑算企业贷款额时鞍，主要有两种方霸法：一是根据经氨验资产负债率结绊合同业占比控制爱线确定，如企业凹资产负债率不高拔于70，在可岸接受资产负债率拔的基础上结合行坝业信贷政策确定吧同业控制线不超敖过某一标准；二唉是根据抵押物价敖值和可接受的抵捌押率确定。上述唉方法是以控制企败业最大承债水平办或资产变现价值柏为核心，但其缺哀陷显而易见，最蔼大的问题是没有叭结合企业的资金皑周转状况、资产澳负债表项目与收伴入的联动关系，坝尤其是忽视了企柏业现金流的重要斑作用。按鉴于目前各家蔼银行纷纷将中小肮企业贷款及私营蔼企业主贷款作为懊新的业

2、务增长点跋，所以本文重点蔼是探讨对这一类拔企业最佳（或最稗大）贷款额的测邦算方法。我们认肮为，中小企业的哎财务报表相对大巴型企业或上市公叭司的财务报表，阿一是报表项目较背少，像多数上市败公司存在的非货肮币性交易、少数蔼股东权益等复杂班的会计交易事项扳，中小企业一般斑较少涉及，其财板务报表中的项目按也相对简单；二耙是中小企业财务柏报表会计核算不爸太规范，为了规肮避纳税，多种中安小企业会计报表邦存在少计收入、办多计成本和费用扒、少计利润的倾傲向（如果企业的矮主要动机是倾向拜于多计收入和利靶润，我们是可以坝根据会计报表之岸间的勾稽关系、爸收入和纳税额之鞍间的关系，并重爱点追查其大额交案易的原始凭证，

3、板结合行业平均盈把利水平来合理判鞍断其会计报表的昂可信程度）。基斑于中小企业财务班报表的上述特点搬，我们认为，运昂用下文所述贷款懊额度的测算方法板，可以计算出企矮业最佳（或最大癌）贷款额。这三瓣种方法分别是：啊 （百一）销售百分比办法，即根据企业翱资产、负债、权蔼益类科目与收入稗的线性关系测算胺企业最佳资金需板求；（二）倒推坝法，即根据月收靶入净额倒推最大吧可融资额度；（熬三）营业周期法敖，即根据企业营案业周期计算企业扳合理资金需求。肮鞍 销隘售百分比法暗 （拌一）测算融资额败度班 1跋、销售预测。依鞍据可持续增长率阿（或成长率），搬可以初步预测下芭一年度的销售收靶入。皑 所耙谓可持续增长率疤

4、是指不增发新股背并保持目前经营稗效率和财务政策扒条件下企业销售哎所能增长的最大懊比率。从根本上办讲，企业的持续芭增长率是由企业颁长期稳定的经营澳效率（体现于资唉产周转率和销售哎净利率）、财务罢政策（体现于资氨产负债率和收益袄留存率）等综合凹决定的。超长增把长只能是短期的暗，从长期看企业傲增长总是受到可奥持续增长率的制唉约。奥 与矮可持续增长率原扮理相类似的还有奥企业成长率这一唉指标。这一指标艾在上市公司评价拌中被广泛使用和颁认可。绊 企安业成长率g=(敖1-b)r瓣oa+(d/e肮)(roa-班i)=(1-拌股利支付率）百经常性总资产绊回报率有息负疤债率（经常性按总资产回报率佰1年期贷款利率暗

5、）靶 该翱公式即是通过上斑市公司过去的盈爱利能力（最近一板年的经常性总资佰产回报率）、股癌东的再投资倾向板（股利支付率）斑及其所拥有或控爸制的资源的结构办（财务杠杆，即埃有息负债率）来半计算企业成长率敖。拌 2叭、估计需要的资芭产。根据历史数把据可以分析出企爸业资产总额和销白售额的函数关系摆，依据这两者之澳间的函数关系，扳可以预测出未来板期间所需资产的俺总量。同时，某笆些流动负债与销半售额之间也存在叭函数关系，我们氨可以依据上述原袄理预测出未来期半间负债的自发增熬长，而这种增长澳可以减少企业外啊部融资的数额。稗 3埃、估计收入、费翱用和保留盈余。版我们可以根据可爸持续增长率或成扳长率计算未来期

6、靶的销售收入，并拔根据以往年度平奥均净利率和股利哎支付率，决定保俺留盈余所能提供碍的资金数额。扳 4败、估计所需融资袄。根据预计资产瓣总量，减去已有敖的资金来源，负扒债的自发增长和耙内部提供的资金隘来源便可得出企岸业最佳贷款额。熬 根傲据以上步骤，可隘得出下面所列公哎式：八 融拔资需求=新增销柏售额（变动资澳产销售百分比氨变动负债销售百佰分比）计划鞍销售净利率计隘划销售额（1稗股利支付率）癌肮 举懊例如下：某公司扳2006年主要皑财务数据如下：肮 假板设某企业实收资背本一直保持不变扳，股利支付率、按销售净利率不变哎，经计算200胺6年的可持续增唉长率为10，笆问该企业200鞍7年最佳银行贷罢款

7、额是多少？靶 根爸据上式，则该公巴司2007年需耙向银行稗 借扮入资金=（55盎004000搬）（100%柏20%）拜8%5000艾（1+10捌）（140拔%）=936按万元案 上胺述结果表明，企澳业只有向银行借拌入936万元的岸贷款，才能保证靶2007年实现靶5500万元的绊收入。如果借贷爱金额小于936鞍万元，则说明企搬业经营所需资金挨不足，不能实现岸预计目标；如果败借贷金额大于9啊36万元，则企拜业经营所需资金肮过剩，多余资金百处于闲置状态。爱不管从银行角度阿还是企业角度，澳936万元都是挨最佳贷款额。捌 如坝果我们将上述条爸件稍加变化，则翱结果大不一样。拌假设本例中长期埃投资和固定资产

8、斑与销售额均无稳岸定关系，其他条叭件不变，则该公白司2003年需挨向银行借入资金皑=（5500啊4000）（哎35%20%挨）8%5熬000（1+俺10）（1敖40%）=白 39万元。哎负值说明该企业百收入增长不变的挨情况下，会有剩岸余资金39万元澳。此种情形下，胺银行如仍向企业按发放贷款反而会般使企业资金闲置叭，增加企业资金挨成本，或者迫使坝企业不得不把富碍裕资金投向证券把行业等高风险领凹域。肮 事凹实上，企业的流叭动资产和流动负岸债一般都与销售吧收入存在稳定的绊线形关系。而固胺定资产生产能力埃未达到饱和之前版，与销售收入无俺关。只有当固定哀资产生产能力突叭破饱和状态之后疤，方才与销售收啊入

9、存在相关关系颁。至于其他的如暗长期投资等项目凹，则基本与销售敖收入没有关联性昂。坝 根班据月收入净额倒凹推最大可贷款额扳度矮 第半二种方法是在中扮小企业或小型私板营企业主未向银肮行提供财务报表扳或其财务报表基碍本不可信的情况佰下可以采用，这拜种方法的核心是八以企业经营活动霸现金流为主要测啊算依据。因此，伴在计算企业最大肮可贷款额度时，百要尽量要求中小跋企业或小型私营白企业主向银行提昂供其全面的收入颁和支出的单证和哎票据，包括银行板对帐单、个人结袄算帐户流水、存袄折清单、运输单爱据等来测算，此蔼时的财务报表仅碍作为一般参考依昂据。鞍 测翱算时，必须要剔伴除掉中小企业或艾私营企业主资金背流水中的非

10、经常肮性收支（如偶然暗大额收益、大额班资产购置支出等背）。测算周期最皑好是连续12个霸月，至少不应少靶于6个月，如果版仅能获得一个季半度的经营流水，癌则必须要充分考捌虑到销售淡旺季扮的影响，对资金百流水做必要的修蔼正。啊 具跋体方法是以借款疤人或企业每月资佰金收支净额作为按还贷来源，假设稗在贷款期内能够斑保持一致经营态霸势，通过年金现皑值系数表，倒算瓣出最大贷款额度瓣。银行不应超过背此限额发放贷款吧，否则借款人没伴有足够的还贷资百金来源。皑 计颁算公式：每月收按支净额平均每奥月收入支出（熬剔除偶然收入及蔼大额支出）瓣 如扮通过计算中小企岸业或私营企业主盎资金流水，得出瓣其每月收支净额癌为10万

11、元：霸 （百一）如贷款期限办设定为5年，执昂行5年期基准利昂率7.11，碍则查年金现值表耙，可知在期限为哀5年，年利率6埃时，年金现值案系数为4.21按2；年利率8碍时，年金现值系拔数为3.992敖。我们通过插值懊法可求得期限5隘年，年利率7.柏11时，年金暗现值系数为4.懊0899。这样跋我们假设最佳贷百款额为x，则有八等式：霸 最唉大贷款额每年班收支净额合计安（p/A，5，版7.11）败10124皑.08994耙90.788万般元邦 （傲二）如贷款期限敖设定为3年，执碍行3年期基准利皑率6.57，岸则查年金现值表坝，可知在期限为鞍3年，年利率6奥时，年金现值癌系数为2.67坝3；年利率8按

12、时，年金现值系败数为2.577瓣。我们通过插值挨法可求得期限3坝年，年利率7.按11时，年金板现值系数为2.阿6197。这样笆我们假设最佳贷癌款额为x，则有昂等式：凹 最芭大贷款额每年班收支净额合计班（p/A，3，俺7.11）办10122吧.61973跋14.364万摆元百 营胺业周期法哎 第爱三种方法主要是氨依据企业的营业安周期来测算，一把个正常的企业在肮获得银行贷款后氨，会立即投入生安产或经营，在一熬个年度内完成一败次或几次完整的瓣周转后，归还银隘行短期流动资金凹贷款，而自身实芭现利润累积和资肮产增值。但同时拜我们要考虑销售摆周期拉长、存货芭增加、应收帐款扒在信用期内不能班收回等情况来进拌

13、行必要的修正。拌 营碍业周期存货周把转天数应收帐拔款周转天数稗 营袄业周转次数3扒60天/营业周板期巴 合爱理资金需求预埃测期销售收入/搬营业周转次数跋预测期新增销售安收入（以往连俺续三年平均存货搬+应收帐款）/熬以往连续三年平百均销售收入敖 采搬用这个方法的前懊提是，企业的营啊业周转次数要比捌较正常，一般情绊况下应不得低于挨行业平均值，极跋小值为工业企业鞍一年营业周转次百数不得低于1次扳，商业企业不得哀低于2次。如营拜业周转次数低于拜此水平，即表示笆企业资金周转过板慢，就不能发放岸贷款。同时，企袄业的存货和应收阿帐款总额、帐龄跋、以及未来预测盎期的增长水平都罢应当在正常范围阿以内，否则该公罢式的运用基础便翱不复存在了。这俺之中尤其要对企扮业存货和应收帐俺款帐龄进行分析瓣，如某企业1年霸以上的存货、