中间业务对商业银行收入影响的实证分析

1、矮中间业务对商业阿银行收入影响的巴实证分析爸2009-4-靶9肮摘要：翱中间业务对于商拌业银行收入的影坝响是依靠其内部扒作用和外溢作用氨实现的。本文利肮用费德模型对某皑银行机构中间业斑务对银行收入增爸长的贡献进行了疤实证研究。结论伴显示，中间业务霸的发展对银行收癌入的外溢作用显疤著为正。扳关键词：稗中间业务，外溢般作用，商业银行碍收入背中间业务对艾于商业银行收入唉增长的影响是通矮过其内部作用和把外溢作用实现的案。内部作用是指按中间业务直接带摆来的收入，这是啊由于商业银行中案间业务收入采用澳收付实现制；外耙溢作用则是指中翱间业务通过作用绊于非中间业务形笆成外部效益，从跋而间接促进银行拌收入的增长

2、。中柏间业务长期以来肮一直被当作商业芭银行拓展传统业吧务市场的辅助工罢具存在着，但是癌，随着市场经济埃的发展和企业内吧部管理的日臻完矮善，单一的、低鞍档次的中间业务暗已远远不能满足唉客户的需要，客澳户对银行的金融氨服务提出了更高办的要求。因此，坝顺应客户的需求啊，大力创新中间罢业务的种类，不绊仅可以带来可观扒的直接收入，其疤间接收益更是不邦可估量。拌一、基本模伴型爸由于中间业拔务对商业银行收盎入增长的促进和岸成本无法详细计蔼算，不可能具体跋考察每一分量的疤外溢作用，因此靶外溢作用难以精爸确度量，但可以绊采用直接测定方办法来计算。本文熬利用费德模型来笆估计中间业务对扮商业银行收入增阿长的贡献盎1

3、澳，利用该模型分拌析中间业务对商叭业银行收入的影阿响把2白，必须作如下三懊个假定：(1)扮将国有商业银行坝产出分为中间业岸务和非中间业务笆；(2)非中间昂业务的产量不仅昂取决于本部门的叭劳动力和资本配鞍置，还受同一期敖中间业务产量的袄制约；(3)中吧间业务产量对非案中间业务产量的办影响是发生在同按一时期的，不考坝虑中间业务对非跋中间业务影响的百时滞性。俺费德模型的版理论框架为：背其中I和N袄分别代表中间业瓣务和非中间业务伴的收入；L和K鞍分别代表劳动力爸和资本两大要素氨，下标i和下标扮n分别代表中间案业务和非中间业案务；方程2式中柏存在自变量I，隘说明中间业务的扒产量水平会影响盎非中间业务的产

4、稗量；Y代表商业瓣银行总产量(收傲入)，它是由中吧间业务收入I与皑非中间业务收入皑N之和。班将上面(1袄)-(5)方程稗变形，可得如下摆方程：Y=f(阿L板i巴，K熬i碍)+f(L半n拜，K百n扳，I)，将该方俺程微分，并将两袄边同时除以Y，阿可得：蔼其中隘a扳表示银行资本的碍边际产品，表白示劳动力的弹性爸系数，表示中板间业务收入对银柏行收入增长的贡安献率。dYY扮、dLL和d胺II分别表示坝商业银行收入、傲劳动力(用银行唉从业人员代替)澳和中间业务产量熬的增长率；I罢Y是中间业务收案入占商业银行收熬入的比例；由于岸资本存量的增量稗dK在统计资料扮中很难获取，且隘dK与固定资产蔼投资F在概念和

5、皑数值上比较接近伴，因此可以用F瓣替代dK。胺因此我们可般以建立如下计量把经济模型：耙其中G矮y班、G岸l般、G背i暗分别代表经营收板入Y的增长率、班劳动力乙增长率癌和中间业务收入拔I的增长率。澳二、数据与办方法芭本研究通过暗某银行机构20哎04年到200岸7年的季度数据俺来进行分析，所伴有的数据均来自哀该机构的季度报哀表。皑r代表商业银行啊总收入斑，它是由中间业傲务收入I与非中搬间业务收入N之拔和；巴L和K分别代表疤劳动力和资本摆两大要素，上由皑银行职工人数代懊替碍，拜资本存量啊的增加由固定资胺产投资F来代替瓣。在将原始数据俺转换为计量经济按模型所需数据的半过程中，其中为柏了避免自由度的巴减

6、少，2004扳年第一季度的数摆据根据2003安年第4季度的数艾据调整计算而得案。中间业务量的百计算按照：中间巴业务收入二中间癌业务量，0.5傲%来进行计算。邦传统的回归八方法通常假定所搬用的时间序列是柏平稳的，或者是半一个确定性趋势八加上平稳的部分埃，但实际经济中版许多变量序列是办不平稳的，那样阿利用普通最小二阿乘法(OLS)耙所作的回归很可捌能是伪回归，即佰模型有很高的R百2懊值和t值，但参佰数估计却毫无意扒义。因此，这里矮我们进行实证分啊析的思路和步骤疤为：先对时间序白列变量进行单位敖根检验以考察变笆量是否平稳或考芭察其单整阶数，敖如果变量平稳，斑我们可以利用O邦LS进行回归分伴析，否则将

7、进行拜协整检验(Co啊integra瓣tion Te癌st)，得出协八整方程，考察变佰量之间的长期均疤衡关系。因此，把我们首先必须进芭行变量的平稳性扳检验。板我们先采用霸应用比较普遍的班ADF检验法来霸检验各变量时间芭序列季度数据的啊单位根。办检验结果表挨明，只有FY搬在不包含时间趋背势的情况下，是拌单位根过程。在扒这里我们要区分唉平稳序列和有时背间趋势序列，通扳过上面添加时间隘趋势的ADF检摆验，我们可以看盎出FY为包含盎时间趋势的平稳暗序列。因此在做叭回归的过程中，跋必须增加时间趋版势变量，或者可袄以先将FY做耙去除趋势变换，摆然后利用所得的案残差项进行回归埃分析。傲三、计量模暗型结果氨由

8、于整个A拜DF检验过程中熬，上述四个序列熬都是平稳序列，艾为零阶单整，因耙此无须进行协整背分析，因为协整败分析的第一步就澳是考察每个变量白单整的阶数。如巴果变量都是平稳皑时间序列，即它爸们都是零阶单整扒的，就没有必要疤做进一步的检验疤。所以平稳时间柏序列满足经典回搬归模型，可以直柏接用最小二乘法败估计参数。柏首先对变量坝进行去除趋势变邦换，可得如下回靶归方程：哀R扳2扳=0.7814班，F值为50.佰0394，括号绊内为t值，在1半%的水平上显著背。半这样我们便版得到残差，可用哎残差即去除趋势白后的数据进行回板归分析，得到模肮型(4)，如表挨2。澳首先对模型颁(4)进行异方岸差检验，我们采扒用

9、布劳殊培甘肮异方差检验(B疤reusch-艾Pagan T耙est)，BP坝检验F=1.9霸780，不能拒颁绝原假设，即不百存在异方差。把然后对模型百(4)进行序列癌相关检验，由于唉在模型(4)中稗DW=2.90搬08，根据DW挨检验表，说明存隘在负的序列相关罢。半为了克服序蔼列相关，可用科懊克伦奥克特(袄Cochran把e-Orcut摆t)迭代法克服暗。对模型(4)板中的残差进行无佰常数项估计，可拔得：翱括号内为t办值，在5%的水芭平上显著。回归扒系数显著不为零耙，说明残差存在懊自相关，且=巴-0.5371阿为负值，说明存凹在负的序列相关半，与上述DW值凹查表所得结果一哎致。利用科克伦奥奥克

10、特迭代法扒，可得如下回归哀方程：败对上述模型岸进行诊断：(1阿)各回归系数的蔼t值见表2，F绊/Y通过10%碍的显著性水平检俺验，拌G皑i昂矮I/Y肮通过5%的显著埃性水平检验；(半2)F=2.6傲934，整个模摆型通过了10%拔的显著性水平检板验，说明了整个伴回归模型整体的岸有效性；(3)哀查DW检验表，邦5%的显著水平胺上，d疤u哎=1.76，d懊u板DW4-d柏u矮，接受H俺0办，即认为随机误拜差项盎t敖之间不存在序列版相关性；(4)碍同时进行异方差八检验，BP检验扮F=I.242熬0，不能拒绝原稗假设，即不存在癌异方差；(5)艾截距项的计算必盎须用上述模型中碍的截距项除以1半-，得到截

11、距耙项为0.080皑6。上述结果如叭表2中模型(5背)所示，因此可扮得回归方程式为碍：懊也可对模型鞍(5)中的残差矮进行无常数项估蔼计，可得：凹回归系数不版显著，t=-1翱.2016，再拔次表明残差不存罢在序列相关。因耙此我们可以认为案方程(11)为败目前条件下较好伴的拟合方程。般四、结果分哎析与解释瓣根据上述回败归的结果，现在搬主要围绕模型(昂5)即回归方程吧式(11)进行板分析。矮(一)关于阿劳动力增加对收傲入增长的贡献。哎在上述样本条件翱下，银行收入的傲劳动力弹性为1隘4.21，劳动版力每增长一个百案分比单位，收入绊就可以增加14耙.21个百分比坝单位。对于此系般数说明如下：1霸.该弹性

12、系数没哀有通过显著性水碍平检验。2.显白示了职工人数对皑收入的贡献比较蔼明显。在目前中版间业务产品主要颁是一些劳动密集霸型产品、结构上鞍仍以银行卡业务瓣收入、代理保险扳、代售基金、支笆付结算等传统中拜间业务收入为主班的情况下，增加巴职工人数在目前皑的样本条件推断稗下可以提高收入搬。3.由于在利笆用Feder模氨型构建计量模型班的过程中，利用澳银行职工人数度案量了劳动力对收袄入增长的贡献，颁忽视了人力资本佰的贡献，因此该澳弹性系数可能包佰括了人力资本的摆作用，虽然本文敖没有将人力资本肮单独列出来求解癌其对收入的贡献绊份额。4.在计罢量模型中，由于奥被解释变量是收百入的增长率，因艾此完善的模型应绊

13、该包括所有能解俺释银行收入的解啊释变量，包括技八术进步、制度创瓣新和规模报酬等芭，但是在上文构柏建的模型中，这芭些因素对收入的俺贡献可能只能体艾现在银行收入的耙劳动力弹性系数耙中，比如说节约埃劳动力的技术进盎步等。熬(二)关于拌资本增加对收入矮增长的贡献。在唉上述样本条件下颁，资本的边际产拌品价值为-0.爱728元，即资敖本的边际产品为巴负，资本投入每背增加1元，银行板的收入就减少0叭.728元。关肮于资本增加会减笆少银行收入，这啊可能多少与现实芭有点矛盾。原因暗可能是该银行机熬构目前的经营条氨件下，固定资产跋投资的边际产品办曲线已经向下推邦移，也即已超过霸了最优资本量，岸使得投资形成的凹资本

14、的边际产品耙为负。分析该银斑行机构的中间业把务收入结构，我背们可以看到，由氨于该机构的中间班业务收入主要来俺源于银行卡业务敖，新兴业务品种翱如网上银行、转拜账电话、融资顾芭问、代客理财等啊业务仍处于市场坝培育期，目前对拌中间业务收入贡百献度几乎为零；袄同时现有的传统笆业务如银行卡业吧务、结算业务等隘受到行业新业务吧品种的挤压，在稗业务量增长的同艾时，收益下降，敖因此部分中间业耙务品种的投入与白产出没有形成配班比，收益效率有搬待提高。例如目鞍前该机构开办的扮代收费项目18敖个，其中省分行艾安排代收费项目熬12个，市分行矮安排代收费项目百6个，07年上败半年，该机构代把收代付业务收入拔仅12.44

15、万扮元(不含代扣代哀缴利息税收入)爱，占整个中间业翱务收入的0.4岸%，这与该机构澳投入的柜台资源扮、网络资源、人耙力资源、凭证费艾用严重不配套。哎同时资本的边际隘产品为负，与上傲述利润的劳动力捌弹性较大是一致昂的。拌(三)关于艾中间业务对收入澳增长的贡献。在跋上述样本条件下白，中间业务收入肮的增加占经营收袄入的比例dI熬Y每增长1个单斑位，收入就可以埃多增加21.7芭3%，即中间业坝务的边际产品价哀值为1.217斑3元，因此中间办业务收入每增加背1元，银行收入稗就共可增加1.罢2173元。中敖间业务对于商业按银行收入的影响哎是依靠其内部作邦用和外溢作用实靶现的。由于商业佰银行中间业务收艾入采

16、用收付实现岸制，因此中间业拜务收入增加1个扮单位就意味总收懊入可增加1个单坝位；外溢作用则坝是通过其外部效班益间接促进银行敖收入的增长，比颁如由于中间业务哀的开展而网罗了俺一批客户，而这芭批客户可能成为八商业银行的存款翱来源，也可能成八为商业银行贷款叭的优质客户，这班样就可能对非中拔间业务发展形成八推动，进而增加笆银行总收入。在俺本样本推断下，奥中间业务收入的吧外溢作用为中间拔业务收入每增加啊1元，银行的收白入就共可多增加跋1.2173元阿，这结果显示了绊发展银行中间业笆务对银行收入的邦贡献和意义。五、结语芭中间业务对案于商业银行收入疤增长的影响是依跋靠其内部作用和芭外溢作用实现的扒。本文以某

17、银行唉为例，通过收集颁其中间业务的相把关数据信息，运凹用费德模型估算摆中间业务对银行稗收入的影响。结胺论显示，中间业胺务的发展对银行芭收入的外溢作用拜显著为正，中间百业务的边际产品隘价值为1.21暗73元，即中间佰业务收入每增加跋1元，银行的收瓣入就共可增加1斑.2173元。皑这结果体现了中艾间业务的间接收佰益及对银行收入白的贡献。因此，巴可以通过改变影挨响中间业务发展半的内外部因素，氨促进中间业务的靶发展，进而提高罢商业银行收入。注释：八1.费德模瓣型最早是Fed挨er于1982岸年提出的，主要奥用于估计进出口摆对经济增长的作摆用，后来很多学碍者将其用于研究坝某个经济或非经袄济现象对经济增哀长的影响。矮2.本模型艾的运用主要是参耙考：陈智远(2鞍001)；孙林皑等(2003)爸。参考文献：疤1Fe胺der.G.O鞍n Expoa叭s and E鞍conomic盎 Growth板J.Jou版mal of 扮Develop把ment Ec颁onomics邦，1982,(扳12)：59-绊74.埃2陈智把远.贸易与增长凹经验研究J叭.世界经济文汇捌,2001,(扒05)：46-疤51.吧3郭红罢珍，张卉.我国隘商业银行中间业般务的