财务技术习题

1、财务技术习题一、时间价值习题1-1拌某金融机构发行奥债券，面值10巴万元，票面利息百率6%，五年期笆，到期一次还本癌付息。芭该债券决定的现板金流是怎样的？习题1-2艾某种三年期定期艾存款，本金10罢000元，年息哎5%，每年付息胺一次。瓣该定期存款决定耙的现金流是怎样背的？习题1-3百为积累资金，与氨某金融机构商定班，投资200万隘元，年息4.8翱%，复利计息，疤五年后一次收回霸本息。习题1-4版初始存入500把元，而后每年末懊存入100元，凹连续存五年，期版满一次取回本息爸。假定按复利计斑息。要求计算：袄半年息10%，扮爸年息5%，各自颁的到期价值。习题1-5斑初始存入100拜0元，年息氨8

2、叭%，五年期，按扒季度计息。半期满应取回多少翱钱？习题1-6案张三继承了25奥000元资产，熬希望换取一项1翱2年期的年金。胺如果复利6%，疤其年金额为多少挨？习题1-7昂计划在10年后爱积攒起5000把0元。罢与金融机构协商芭，决定每年存入绊一笔钱，连续存八10年版，板年息8%，复利班计息扮。请计算：拌捌每年末存入，澳半每年初存入，各拌自应存入多少钱袄？习题1-8邦借款10000俺元，三年期。债蔼权人要求期满时笆一次清偿本息1柏6000元。挨该借款的年实际爱利息率有多高？习题1-9翱一份票据目前的懊市场价格为10凹200元，该票扳据每年末向持有阿人支付3000奥元，共支付四年隘。癌如果购买该

3、票据翱，可获得多高的般年收益率？习题1-10扮李四购入一部卸半货设备，预计其稗未来可产生的现袄金流为：肮年度跋1斑2懊3摆4摆5颁6背7哎8熬9盎10哎金额昂1200罢2000斑2400板1900败1600拔1400澳1400办1400唉1400啊1400办如果恰当的收益靶率为14%，该哀现金流的现值为跋多少？（计算方邦法百至少绊有两种）习题1-11傲为庆祝建国20挨0年，美国财政懊部发行了吧市跋值1000元的癌储蓄债券，鞍该债券面值10稗0万元，100蔼年后到期。该债案券隐含的实际年按收益率为多少？习题1-12蔼塞林刚退休，与瓣费罗人寿公司协哀商，希望在今后拔得到固定的退休拌年金收入。根据霸

4、人寿精算表的数矮据，塞林的期望班寿命为15年。佰问：奥俺年金额为100般00，年利率5岸%，塞林需付多敖少钱，拔柏年金额为100叭00，年利率1奥0%，塞林需付澳多少钱，唉版塞林只有300哎00元，如果年岸息5%，可得到扮多高的年金收入摆额。习题1-13挨某娱乐公司借款背190000元哎购买了一栋建筑办，年利率17%昂，期限20年。斑债权人要求在2盎0年内分期等额艾偿还本息。问：哎每期应偿还多少扮钱。习题1-14癌以年息霸14矮%借入1430拌0元。扳如果每年末可偿拌还3000元本耙息，大约多少年挨可还清此债务？习题1-15阿伊尔博德决定自背21岁生日起，半每年存2000盎元，年息7%，搬连续

5、存10年。碍10年后不再增叭加存款，但不取袄款，案再柏持续35年般，至伊尔博德满爸65岁。伊瓦娜绊也有每年存20半00元的计划，颁不过要在10年半后再开始，连续罢存35年，至伊暗瓦娜满65岁。熬问：当两人到6柏5岁时，谁的存皑款数额高些？为案什么？习题1-16暗王五的姨妈自搬其一周岁芭生暗日吧起，每年为其存安入1000元，邦年息5%，直至般王五21岁时班止。遗憾的是，隘王五的姨妈在第斑五、第七和第十胺一年忘记存入款案项。请问：到期把本息应为多少？习题1-17版初始存入100扒000元，复利霸年息5%。准备罢自第四年把末办起，分六期等额霸取完本息。假定隘未来期间利息率蔼保持在5%不变挨。问：取款

6、时的爱额度为多少钱？习题1-18按互联网扮“唉夺彩摆”啊节目声称：从参版与者中随机选取稗的一名中奖者，艾将获得100万巴元大奖。在其细霸则中说明，该奖哎金要分40年、扮每年25000傲元支付。如果按巴年息8%计算，扳这个扮“般百万元大奖办”胺的现值是多少元俺？习题1-19败道-琼斯30种败工业股票指数，懊自1000点升蔼到2000点，拌大约用去14年半；2000点到拜4000点则仅唉用8年；400背0点到8000柏点用了约两年。伴问：在这三个阶班段中，各段的增坝长率分别是多少办？笆二、资产价值估办计习题2-1靶确安火险公司现扮持有一批岗氏电半力公司发行的三稗年期债券，该债傲券绊面值1000元扒

7、，票面利息率1笆0%，每年付息氨一次。确安公司瓣打算出售该债券哎，协商结果为：白按年收益率14爸%来确定该债券盎的市场价格。问矮：每份债券的价版格应为多少元？习题2-2俺接上题。如果每隘半年付息一次，俺该债券的市场价拜格应为多少元？背（实际半年度利扮率为6.770隘8%，简单估算氨可按7%）习题2-3靶上等水泥公司有矮发行在外的年红凹利率8%的优先搬股，股票面额1俺00元。拜问：当前的收益啊率为10%，该皑优先股票的价格艾为多少元？如果霸收益率提高到1蔼2%，其价格又百该是多少元？习题2-4霸假定你以20元百一股的价格购买瓣了健康公司的股芭票，该股票每年按可获得1元红利颁。如果在年初购唉买该股

8、票，分得坝红利后，又以2疤3元/股的价格氨出售，你的收益佰率是多少？习题2-5佰戴氏公司目前支百付每股2元的红笆利。预计后三年蔼每年递增15%稗，再后三年每年袄递增10%，此拔后将以每年5%办的速度递增下去盎。如果戴氏公司俺股票的必要报酬白率为18%，你肮认为该公司的股摆票价格应为多少摆元？（提示：已巴知D版0 敖= 2，且未来板收益要分三段分班别计算）习题2-6板BP棒球用品公胺司按100元价搬格出售年收益8奥元的优先股股票跋。爸A，该股票的收疤益率为多少？懊B，如果BP公半司承诺将于五年凹后以110元价爱格回购该股票，疤收益率为多少？习题2-7邦维恩肉制品公司暗发行在外的不可袄赎回优先股票

9、，敖票面收益率9%澳，面值100元挨。分红在每年的皑12月31日叭。氨1月1日矮，股票的市场价佰格为73元。如胺果你需要的收益颁率为12%，该芭股票在年初的内啊在价值应为多少唉元？习题2-8疤M矿产公司息票隘率9%的债券还版有15年到期。昂目前市场上的同扒类债券，面值1拔000元的价格背为700元，每安半年付息一次。矮M女士希望年回隘报率为14%，败对她来说，债券摆的内在价值应为佰多少元？（按半胺年付息一次计算俺）熬（利息45元3叭0期，到期本金疤1000元，按癌实际收益率办6.岸7班7佰%计算其债券价绊值）习题2-9版大北铁路发行的爸不可赎回的无限氨期债券。在其最靶初发行时，价格版为每份债券

10、95肮5元。今天（柏1月1日案）的市场价格为芭1120元/份瓣。该公司在每年熬的翱6月30日扒和俺12月31日吧，为每份债券支翱付45元利息。按问：按今天的价柏格，半年期的收板益率为多少？年按名义利率和实际版利率各为多少？习题2-10疤按习题11的内柏容，将该债券唉改疤为还有10年到昂期，面值100盎0元（目前市价班1120元）。案问：每半年的收矮益率是多少？习题2-11八红蛙酒厂发行在敖外的债券，面值罢1000元，票板面利息率9%，隘半年付息一次，埃5年期，按面值埃发行。恰巧老芝霸加哥酒厂有相似把债券发行，般区别仅在于坝该债券期限为1半5年按。假定市场对债盎券收益率的要求敖从9%突然降到稗8

11、%。问：哪个白证券的价格变化版大？为什么？习题2-12肮B可乐公司，刚半支付了每股2元伴的普通股红利。爱该股票红利的增跋长率为10%。矮斯柯特希望得到斑16%的投资回爸报率。按下述条板件估计，斯柯特哀认为该股票的内翱在价值为多少元蔼：俺分红增长率稳定癌在10%，耙搬分红增长率降到背9%，盎熬分红增长率提高爸到11%。半三、风险估计与懊资本资产定价模版型哎（以下习题可参按照教材P120袄122的相关俺内容）习题3-1芭JJ考虑投资于艾一种证券，该证稗券的期望收益如安下表：疤发生的概率搬0.1败0.2敖0.3皑0.3搬0.1耙可能的回报率半-0.1盎0捌0.1颁0.2跋0.3败问：该证券的期奥望收

12、益率为多少碍？百收益不小于零的版可能性有多大？习题3-2邦某证券，一年期啊的期望收益率为阿20%，标准差安为15%。敖问：埃柏投资收益为负的岸机率是多少，半笆收益率高于10柏%的可能性、高埃于20%的可能唉性、高于30%败的可能性各是多俺少？习题3-3白假定资本资产定霸价模型适用。无蔼风险收益率7%巴，市场平均收益俺率13%。芭各股票的般懊系数入下表：哎股票名称俺A暗B爱C哀D半E搬半系数耙1.5肮1半0.6把2艾1.3班要求：计算各股伴票的必要收益率佰，并说明其理由懊。习题3-4板分析了市场信息八后，玛塔认为股伴票熬市场蔼的整体回报率为啊12%。短期国蔼债目前的无风险耙回报率为7%。班与标准

13、普尔50稗0指数相比，E拔电器公司的回半报水平为1.6吧7。如果市场是靶有效的，玛塔投唉资于E电器公司芭，其回报率应该埃是多少？习题3-5安目前，无风险回斑报率为10%，败市场平均回报率吧为15%。四家斑公司的资料如下案表：芭股票稗期望回报率%翱预计拌芭值吧SZ公司隘17.0艾1.3肮UP公司挨14.5邦0.8爸NA公司敖15.5坝1.1挨PE公司敖18.0癌1.7盎问：懊瓣如果期望分析是坝正确的，哪只股巴票价值高估、哪挨只股票的价值低半估了？昂按如果无风险收益巴率突然提高到1巴2%，市场平均翱收益率升至16肮%，假定股票的佰相关估计不变，叭哪只股票价值高跋估、哪只股票的肮价值低估了？习题3-

14、6按SM投资情况如蔼下表：挨股票颁金额氨期望收益率摆WOOPS靶6000巴0.14把KBOOM跋11000扒0.16叭JUDY啊9000按0.17翱UPDWN按7000板0.13矮SPOUT氨5000耙0.20挨RINGG碍13000挨0.15半EIEIO办9000罢0.18笆问：该组合的收昂益率为多少？如八果把对SPOU蔼T的投资再增加澳四倍，其他项目把不变，组合的收巴益将会是多少？跋四、报表数据分案析习题4-1袄同一行业多家公办司的相关数据如矮下表：懊指标败A公司隘B公司岸C公司扒D公司摆E公司肮F公司拌销售收入澳10吧20岸8哀5袄12颁1奥7氨总资产颁8昂10拌6阿2.5隘4扮8瓣净利

15、润斑0.7蔼2疤0.8艾0.5阿1.5背1啊要求：计算各公败司的资产周转次俺数、净利润率、俺盈利能力等指标哎。习题4-2凹某公司目前的年昂销售额4000隘00元（均为赊爸销），毛利率2板0%，流动资产哎80000元，按流动负债600袄00元，存货3暗0000元，现鞍金10000元啊。斑问：奥绊平均存货为多少捌，才能达到周转板4次的管理目标把，安叭如果管理层只准袄备在应收账款上芭投放50000板元，应收账款的半平均收账期应当拌控制在多少天？习题4-3瓣SM公司年销售案600万元，总懊资产周转次数为绊6次，净利润1哀2万元。背问：敖懊资产收益率为多拔少？疤昂公司准备在新销颁售点安装收款机颁，新设备

16、将使资矮产增加20%，懊同时可将净利润瓣率从目前的2%版提高到3%昂，销售总额不变班，而后的资产收扮益率应为多少？翱五、营运资本管隘理习题5-1啊某企业的资产情叭况如下表所示（岸金额单位：万元霸）：氨资产类别唉金额癌周转期扮房屋建筑物疤600胺35年颁生产设备熬800盎12年癌管理设备败200隘5年皑材料物资班400板4个月邦应收账款稗300佰2个月斑货币及其他拜100般3个月胺社会上普遍认为败，企业所处行业拔主要经济指标的耙合理水平大致为岸：资产负债率不肮大于50%，流捌动比率不低于1稗.8，速动比率埃不低于0.75笆。假定赊购物资版可延迟2个月付耙款，资产收益能啊力不低于借款利疤息率。懊要

17、求：请遵循套阿期匹配原则，设阿计该企业的资金阿来源结构，并说笆明理由。习题5-2碍某企业上年度有昂关经济指标为：柏存货周转4次，把应收账款周转6懊次，应付账款的把平均付款期为7埃0天。本年度的案管理要求为存货哎周转5次，应收拌账款周转8次，坝应付账款周转期八不变。一年按3昂65天计算。袄要求：计算上年背度和本年度的现柏金周转天数（精斑确到小数点后一盎位），对比计算瓣结果，给出评价班。习题5-3盎某企业目前年销奥售收入3000扒万元，应收账款跋的账面平均余额巴约370万元，癌平均收账期约4伴5天，未发生过芭坏账损失。在分爱析了未来的市场般情况后，董事会坝决定放松信用控敖制标准，加快市碍场扩张速度

18、。业芭务部门给出了如唉下测算结果：销白售收入预计增加啊500万元（毛伴利率30%），挨平均收账期很可疤能延长至75天熬，坏账损失率可凹能达到销售收入袄的0.2%。办借款利息率按年把息7.2%估计板。佰要求：根据上述办资料，测算放松搬信用标准可能产拜生的影响，并给芭出评价意见。阿六、资本资产投昂资管理习题6-1扳小张准备开设一摆个网上B蔼2C板公司。经分析测俺算，购置设备需芭50万元，网页皑设计需20万元半，建设期很短，叭项目寿命期5年啊。测算订单量第绊一年约30万份伴，平均每份价格傲25元，平均成矮本18.75元爸。随市场的发展奥情况，预计订单芭量每年增长20坝%，订单价格增昂长2%，订单成白

19、本增长3%。年盎度网站运行费用澳50万元。预计绊广告费开支：网八站投入运营时要凹120万元，第案一年140万元矮，以后无须支付颁。房屋租金每年皑100万元，期碍初支付。不考虑邦所得税。投资的埃目标收益率不低把于10%。奥要求：A，估算按项目的净现金流扳；B，计算该项肮目的投资回收期鞍、净现值、获利班指数、内含报酬阿率等评价指标，盎给出评价意见。习题6-2绊某玩具公司已支唉出66万元开发柏一种新产品。委把托某机构做市场隘调研，调研费9哎万元，将于年底八支付。报告认为敖该项目有效期4矮年。生产新产品艾须购置设备，购岸置成本165万岸元，4年后可回奥收变现价值9万熬元。采用直线法版计提折旧。投产艾时

20、需增加12万案元营运资金。蔼预计销售收入第百一年150万元奥，第二年192靶万元，第三年1碍44万元，第四懊年96万元。销笆售成本（不含设罢备折旧费）占销背售收入的40%耙；变动费用为销按售收入的20%奥；固定费用15捌万元，其中有1哎2万元属于原有爸费用的分配。不拜考虑所得税。企艾业的必要收益率霸为8%。坝会计根据测算数皑据编制了项目预拜算表：肮第一年摆第二年埃第三年半第四年扒销售收入疤150扳192袄144碍96半销售成本拔60案76.8伴57.6俺38.4懊变动费用爱30鞍38.4颁28.8矮19.2啊固定费用般15吧15氨15碍15扳折旧费哀39皑39哎39搬39盎利润搬6碍22按.敖

21、8拌3.6唉- 凹15.6皑经理认为该项目肮收益能力过低，扳无法满足8%最罢低收益率的要求哀。昂要求：A，计算摆该项目的现金流坝；B，计算投资爸回收期、净现值拔指标，并给出分吧析评价。习题6-3绊某企业抽调各部瓣门富裕人员组成叭一个维修服务组捌。利用企业闲置耙的房屋和检修设瓣备开展产品维修鞍业务。经测算：白占用的房屋和检把修设备账面净值靶80万元，需投胺入货币资金10斑万元，季度服务蔼收入40万元，澳消耗材料物资等罢20万元，人员俺工资12万元，佰日常支付费用8扒万元，季度折旧爸费用5万元，应霸分担的管理费用安4万元。不考虑佰各项税费。熬要求：对该维修瓣服务组的生存前扒景做出判断，给巴出量化指

22、标加以昂解释说明。习题6-4哀某企业现有生产拌线每年可产生销拜售收入400万袄元，生产成本3安20万元。现有爱生产线的账面价哎值80万元，还霸可以使用5年，肮采用直线法折旧袄，报废时的残值白为零。如果现在安处置，可获得变熬价净收入60万胺元。购置新设备吧替代现有设备，霸可有效提高材料癌利用率、稳定产版品质量，销售收绊入600万元，半生产成本420伴万元。新设备总吧造价200万元氨，寿命期暂定为斑五年，估计五年盎后的变现净收入暗为40万元，直邦线法折旧。企业拔投资的最低收益般率为10%，不绊考虑所得税的影绊响。疤要求：用差额法靶计算项目的各主白要经济指标差额岸数据，计算差额熬现金流，并给出巴必要

23、的分析评价鞍意见。习题6-5阿利用习题6-2白的资料，按1%捌的负面变动，对扳销售收入、销售岸成本两个因素的阿敏感程度进行分搬析评价。把七、资本成本、吧资本结构、杠杆白作用度习题7-1摆某企业现有短期奥借款200万元肮，利息率6%；阿长期借款100半万元，利息率9埃%；优先股10班0万股，目前每吧股交易价格2元鞍，预计每股分红霸0.16元；普巴通股200万股爸，每股交易价格百4元，预计下期癌股息为每股0.岸12元，估计年班增长率8%。企昂业所得税税率2扳5%。绊要求：分别计算挨各项资本来源的傲成本水平，并计靶算其加权平均成跋本率（WACC熬）。习题7-2邦某企业会计账面阿数据显示：流动埃负债440万元袄，其中带息负债埃200万元，利百息率6%；长期柏借款100万元般，利息率8.4皑%；长期应付租搬赁款160万元皑，利息率9%；澳股本500万元拔（共发行在外5把00万股普通股霸），资本公积3敖00万元，盈余耙公积160万元把，未分配利润3瓣40万元。股东板的投资汇报期望办大致为15%。敖企业的所得税税捌率25%。肮要求：分别计算案各项资本来源的岸成本水平，并计爱算该企业的加权搬平