财务会计学模拟试题汇集

1、 模拟试题一白单项选择题伴(爸下列各小题备选把答案中，只有一昂个符合题意的正拌确答案。请将选盎定的答案按答题绊卡要求，在答题凹卡中用鞍2B暗铅笔填涂相应的袄信息点。本类题岸共1阿0艾分，每小题坝1啊分。多选、错选埃、不选均不得分哎)盎1从公司管理败当局可控制的因暗素来看，股价的版高低直接取决于霸（ ）柏投资项目与投资柏报酬率资本结构与风险碍股利分配政策与班留存收益拔投资报酬率和风芭险答案：D懊 解析：埃投资报酬率和风败险是直接影响因隘素，投资项目、肮资本结构、股利奥分配政策是间接八影响因素。颁2某公司20熬02年的净利润柏2啊000万元，非阿经营收益为般40版0万元，非付现爱费用为1500癌万

2、元，经营现金凹净流量为350案0万元，那么，吧现金营运指数为碍（昂柏）霸。半 A罢11岸3 斑 芭B碍0.89罢 C爸21875瓣 蔼 氨 D懊1114搬答案: A。 笆收益质量分析，俺主要是分析会计袄收益和净现金流办量的比例关系，熬评价收益质量的扒财务比率是营运敖指数。现金营运氨指数=经营现金埃净流量爱胺经营所得现金=艾3500/（2艾000-400霸+1500）=伴113。摆3假设A公司吧在今后不增发股隘票，预计可以维白持2002年的把经营效率和财务拔政策，不断增长挨的产品能为市场蔼所接受，不变的岸销售净利率可以柏涵盖不断增加的稗利息，若200败2年的销售可持办续增长率是10摆%，A公司2

3、0碍02年支付的每拔股股利是0.5碍元，2002年板末的股价是40芭元，股东预期的艾报酬率是（绊）A10%摆B11.25柏%爸C12.38扳%扒11.38碍%答案：D板因为满足可持续般增长的相关条件哀，所以股利增长爸率为10%奥R=奥=11.38%搬4、当证券间的捌相关系数小于1邦时，分散投资的俺有关表述不正确把的是（ ）傲A.投资组合机叭会集线的弯曲必盎然伴随分散化投叭资发生半B.投资组合报昂酬率标准差小于袄各证券投资报酬八率标准差的加权隘平均数柏C.表示一种证盎券报酬率的增长班与另一种证券报澳酬率的增长不成按同比例啊D.其投资机会挨集是一条曲线。答案：D皑解析：如果投资背两种证券，投资隘机

4、会集是一条曲耙线，若投资两种傲以上证券其投资岸机会集落在一个皑平面上。蔼5在进行资本霸投资评价时（ 扒 ）扮只有当企业投资霸项目的收益率超胺过资本成本时，敖才能为股东创造扮财富昂当新项目的风险阿与企业现有资产颁的风险相同时，鞍就可以使用企业班当前的资本成本癌作为项目的折现唉率。鞍增加债务会降低吧加权平均成本安不能用股东要求敖的报酬率去折现懊股东现金流量答案：A耙解析：选项B没般有考虑到等资本巴结构假设；选项办C没有考虑到增笆加债务会使股东傲要求的报酬率由熬于财务风险增加碍而提高；选项D叭说反了，应该用胺股东要求的报酬俺率去折现股东现按金流量。拜6在商业信用阿的应收账款决策按中无须考虑的因叭素是

5、( )。埃 A、 货霸款结算需要的时哎间差凹 B、 公案司资金成本率的埃变化笆C、销售增加引白起的存货资金增熬减变化背D、应收帐款占鞍用资金的应计利吧息答案：A扳解析：由于销售鞍和收款的时间差安而造成的应收账败款不属于商业信稗用。暗7.发行可转换般债券与发行一般稗债券相比（ ）筹资成本较低不便于筹集资金把不利于稳定股票熬价格邦会导致筹资中的摆利益冲突答案：A背解析：可转换债靶券给予债券持有白人以优惠的价格爱转换公司股票的岸好处，故而其利叭率低于同一条件瓣下的不可转换债蔼券的利率，降低板了筹资成本。班8某公司现有坝发行在外的普通盎股1000万股鞍，每股面额 l败元，资本公80奥00万元，未分爱配

6、利润1600霸0邦万元，股票市价跋50元；若按1颁0的比例发放扮股票股利并按面伴值折算，公司资昂本公积的报表列袄示将为( )疤。澳A4900万疤元翱B8000万拜元傲C12900摆万元D600万元答案B版解析股本按傲面值增加1爱爱1000哎伴10%=100澳万元肮 本安题由于特指股票背股利按面值折算靶，所以未分配利扳润按面值减少：敖100万元，则奥资本公积不变。爱9ABC摆公司增发的普通熬股的市价为10澳元股，筹资费班用率为市价的5哀，本年发放股坝利每股05元稗，已知同类股票傲的预计收益率为半l2，则AB颁C公司维持此股叭价需要的股利年班增长率为( 爸)。绊5 熬 6.4耙%碍C5.68%俺

7、D1鞍0.34%耙答案B 啊 把解析股票的爱资金成本率=投绊资人要求的必要捌收益率=D败1碍/P（1-f）凹+g罢股票的资金成本扮率=12%=笆0.5（1+g懊）/10（1-拔5%）搬+gg=6.4%敖10利用贴现芭现金流量法确定板目标企业价值时案，贴现率的确定般（ ）按是考虑了投资风般险后，目标企业班要求的最低必要把报酬率白并购方企业自身班的加权平均资本百成本邦并购方投资于目斑标企业的资本的百边际成本傲目标企业的加权板平均资本成本答案：C般解析：利用贴现阿现金流量法确定俺目标企业价值时暗，贴现率的确定阿是指考虑了投资把风险后，并购方懊要求的最低必要芭报酬率；也就是癌并购投资的资金凹成本，需要

8、说明澳的是这里的资本哎成本是指并购方案投资于目标企业哎的资本的边际成败本。摆11.正式财务皑重整相对于非正哀式财务重整而言斑，其优点是（ 叭 ）扳 重整费用较低疤节约重整所需要版的时间灵活性大皑当债权人人数很稗多时，容易达成鞍一致答案：D斑解析：ABC属半于非正式财务重懊整的优点背12.某公司生瓣产联产品A和B背。7月份发生加拜工成本650万半元，分别生产了翱50吨的A产品把和70吨的B产靶品，其中A产品捌的价格为15万爸元/吨，B产品爱的价格为25万办元/吨，若采用坝售价法，A产品熬的成本为（ 暗）颁A.243.7绊5 B柏.406.25阿 C.1拔95 D斑.455答案：C拌解析：A产品的

9、啊成本=氨=195爸B产品的成本=稗=455岸13下列不会皑使企业总边际贡叭献率提高的因素版是（ ）伴增加变动成本率敖较低的产品销量爸减少固定成本负碍担提高售价降低变动成本答案：B翱解析：固定成本俺的高低不会影响爱边际贡献。敖14成本控制盎的经济原则的要哎求不包括（ 肮）矮在很大程度上决袄定了我们只在重扮要领域中选择关俺键因素加以控制巴要求成本控制要办能起到降低成本佰、纠正偏差的作昂用半要求在成本控制邦中贯彻摆“唉例外管理鞍”傲原则摆要求在成本控制熬中适合特定企业哎的特点答案：D斑解析：选项D是扒因地制宜原则的隘要求。埃15下列有关阿标准成本责任中盎心的说法中，正叭确的是（ 绊 ）。败A、成本

10、责任中昂心对生产能力的靶利用程度负责岸B、成本责任中傲心有时可以进行败设备购置决策靶C、成本责任中熬心有时也对部分办固定成本负责澳D、成本责任中稗心不能完全遵照靶产量计划，应根肮据实际情况调整把产量答案C霸解析：标准成本板中心的考核指标癌是既定产品质量摆和数量条件下的隘标准成本。成本隘中心不需要作出案价格决策、产量唉决策或产品结构白决策。固定成本半中的可控成本属瓣于标准成本中心半的可控成本。癌二、多项选择题瓣（下列各小题备啊选答案中，有两班个或两个以上符鞍合题意的正确答傲案。请将选定的百答案按答题卡要皑求，在答题卡中熬用2B铅笔填涂疤相应的信息点。摆本类题共20分翱，每小题2分。八多选、少选、

11、错拔选、不选均不得矮分）佰1、有关财务交昂易的零和博弈表熬述正确的是（ 敖 ）摆A一方获利只办能建立在另外一拜方付出的基础上搬在已经成为事实埃的交易中，买进板的资产和卖出的疤资产总是一样多败在扮“坝零和博弈跋”奥中，双方都按自颁利行为原则行事摆，谁都想获利而岸不是吃亏氨在市场环境下，扳所有交易从双方翱看都表现为零和艾博弈答案：ABC佰解析：D不对是白因为在存在税收俺的情况下，使得败一些交易表现为扮非零和博弈。白2权益乘数可艾以表述为以下计佰算公式（）笆。 搬 A权鞍益乘数=所有者艾权益/资产柏 B权皑益乘数=l（熬 l傲班资产负债率）爸 C权埃益乘数=资产/袄所有者权益胺 D权伴益乘数=l十产

12、敖权比率俺答案：B、C、霸D阿解析：权益乘数背是资产权益率的岸倒数，所以：权八益乘数=资产/邦所有者权益=（懊负债+所有者权爱益）/所有者权八益=1+产权比百率；权益乘数=稗资产/所有者权按益=资产/（资拌产-负债）= 疤l（ l扳胺资产负债率）。矮3下列有关投蔼资组合风险和报扮酬的表述正确的矮是（ ）佰A除非投资于哎市场组合，否则班投资者应该通过岸投资于市场组合隘和无风险资产的耙混合体来实现在埃资本市场线上的笆投资。捌B当资产报酬敖率并非完全正相澳关时，分散化原俺理表明分散化投隘资是有益的，原柏因在于能够提高澳投资组合的期望澳报酬率对其风险拔的比值，即分散捌化投资改善了风绊险颁碍报酬率对比状

13、况敖。翱C一项资产的邦期望报酬率是其坝未来可能报酬率胺的均值。捌D八投资者绝不应该啊把所有资金投资傲于有效资产组合懊曲线以下的投资疤组合。答案：ABCD氨解析：参见教材蔼124艾斑127鞍4.使用当前的癌资本成本作为项岸目的折现率应满霸足的条件为（ 罢 ）熬项目的预期收益敖与企业当前资产挨的平均收益相同吧项目的风险与企芭业当前资产的平肮均风险相同八项目的资本结构搬与企业当前的资绊本结构相同半资本市场是完善昂的答案：BC爸解析：参见教材霸156页鞍5在确定基本背模型的经济订货败量时，下列表述哎中正确的有（稗）。把经济订货量是指凹通过合理的进货盎批量和进货时间把，使存货的总成按本最低的采购批扮量澳

14、随每次进货批量昂的变动，订货成爱本和储存成本呈熬反方向变化挨变动储存成本的稗高低与每次进货按批量成正比按变动订货成本的矮高低与每次进货拌批量成反比版 E年吧变动储存总成本昂与年变动订货总伴成本相等时的采蔼购批量，即为经昂济订货量把答案A、B跋、C、D、E埃解析按照存爸货管理的目的，芭需要通过合理的啊进货批量和进货霸时间，使存货的啊总成本最低，这爸个批量叫作经济罢订货量，所以 般A是正确的。订瓣货成本的计算公澳式为：订货成本奥=（存货全年需笆量/每次进货批埃量）岸败每次订货的变动拔成本。所以可见吧 D为正确。储隘存成本的计算公胺式为：储存成本瓣=（每次进货批败量/2）啊柏单位存货的年储拔存成本，

15、可见 颁C为正确。 D翱、C正确则可说澳明 B正确。由爸于当年变动储存澳总成本和年变动唉订货总成本相等熬时，存货总成本蔼为最低，所以能搬使其相等的采购跋批量为经济订货爸量， E为正确板。斑6发行可转换翱债券相对于发行办股票和一般债券哎而言的缺点是（巴）靶A股价上扬风癌险B财务风险岸C丧失低息优笆势把D增加筹资中爸的利益冲突答案：ABC安解析：发行可转翱换债券的优点是碍减少筹资中的利癌益冲突。巴7发放股票股袄利的后果是癌（埃哀）柏。把A发放股票股矮利后，股东持有瓣的股票数增加，白所以股东财富增案加氨B熬不导致公司资拜产的流出啊摆C盎不导致负债发按生变化巴斑D矮会引起所有者安权益内部项目的俺此增彼

16、减熬爸答案：BC霸D岸解析：发放凹股票股利，是所绊有者权益内部的巴此增彼减，肮.芭不导致公司资产胺的流出，也爸.扳不导致负债发生般变化，所有者权败益总额不会改变按，所以股东财富吧也不会增加。按8并购溢价反埃映了获得对目标敖公司控制权的价岸值，并取决于（芭）并购公司的价值癌被并购公司的前爱景艾被并购公司的价扳值股市走势癌并购双方议价情唉况答案：BCDE挨解析：并购溢价摆是指并购方以高芭于被并购方价值按的价格作为交易办价，以促使被并捌购方股东出售其背股票，交易价扣啊减被并购方的价懊值即为并购溢价稗，它与并购公司熬的价值无关。皑9下列（ 半 ）属于清算财挨产。摆 A瓣 清算时企业的肮全部财产坝 B唉

17、 清算以后企业肮取得的财产哎 C扮 清算期间取得靶的财产皑 D暗 企业资产答案A、C颁 解析疤清算财产包括把宣布清算时企业版的全部财产以及鞍清算期间取得的板资产。按10.作业基础挨成本计算制度相芭对于产量基础成坝本计算制度而言隘具有以下特点（敖 ）芭建立众多的间接岸成本集合扮同一个间接成本摆集合中的间接成把本是基于同一个扳成本动因所驱动俺间接成本的分配奥应以成本动因为疤基础半不同集合之间的半间接成本缺乏同奥质性答案：ABCD熬解析：参见教材俺第301页白三、判断题（请版将判断结果，按伴答题卡要求，在坝答题卡中用2B哀铅笔填涂选定的岸信息点。本类题蔼共10分，每小伴题1分。每小题爱判断结果正确的

18、百得1分，判断结扒果错误的扣 0吧5分，不判断奥不得分也不扣分哀。本类题最低得吧分为零分。）白1.只要企业遵暗守相应法规，公耙司在谋求企业价肮值最大化时就可颁以使公众受益答案：版解析：阿法律不可能解决俺所有问题，加之颁目前我国的法制澳尚不够健全。暗2机会成本能懊表示出一种决策板的相对重要性，般当机会成本小时吧，作出错误选择背的成本就小。答案：败3胺通常认为采取盎乐观的会计政策爱比采取谨慎的会熬计政策收益质量半高。（ ）答案：敖解析：通常认为唉采取乐观的会计昂政策比采取谨慎邦的会计政策收益蔼质量低。蔼4、有效资产组熬合曲线是一个由摆特定投资组合构爸成的集合，集合邦内的投资组合在哀既定的风险水平八

19、上，期望报酬率巴不一定是最高的盎。答案：盎解析：有效资产鞍组合曲线是一个扒由特定投资组合坝构成的集合。集袄合内的投资组合般在既定的风险水罢平上，期望报酬瓣率是最高的，或疤者说在既定的期爸望报酬率下，风肮险是最低的。袄5随着时间的八推移，固定资产败的持有成本和运暗行成本逐渐增大艾。啊（白 挨）搬答案: 暗办。随着时间的推昂移，固定资产的叭持有成本和运行癌成本呈反方向变般化，。在使用初阿期运行费比较低斑，以后随着设备扒逐渐成旧，维修爸、护理、能源消吧耗等运行成本逐皑渐增加；与此同把时，固定资产的瓣价值逐渐减少，坝资产占用的应计隘利息等持有成本皑会逐步减少。肮6如果存货市佰场供应不充足，蔼即使满足有

20、关的叭基本假设条件，捌也不能利用经济凹订货量基本模型懊.罢按（ ）答案：矮解析：存货市场俺供应充足是建立扳存货经济批量基袄本模型的前提条疤件之一。霸佰7.逐期提高可罢转换债券转换比瓣率的目的是促使岸债券持有人尽早盎转换为股票。答案： 爱解析：转换比率碍越高，债券能够扳转换成的普通股半的股数越多。版8在采用剩余哎股利政策时，股敖利的分配是企业疤未来投资机会的安函数，意味着公敖司统筹考虑了资芭本预算、资本结颁构和股利政策等伴财务基本问题。答案：叭解析：剩余股利懊政策的特点。搬9在不考虑优艾先股息时，百融资决策中的总佰杠杆能够表达企办业边际贡献与税版前盈余的比率答案：稗解析：根据总杠板杆的计算公式。

21、百10用杠杆收斑购来重组目标公绊司的收购方，是皑其他公司、个人蔼或机构投资者等颁外部人。答案：叭用杠杆收购来重傲组目标公司的收版购方，可以是其吧他公司、个人或胺机构投资者等外翱部人，也可以是安目标公司的管理稗层这样的内部人拜11.笆对于破产企业职拜工集资款应视为埃破产财产。耙答案懊 岸笆解析对于破熬产企业职工集资按款属于借款性质摆的视为破产企业翱所欠职工工资处吧理；属于投资性叭质的则视为破产案财产。扳12采用平行哎结转分步法计算案产品成本时，各挨步骤不计算半成唉品的成本，只计瓣算本步骤发生的笆费用。（ 安 ）答案：坝解析：本题考点罢是平行结转分步扮法的特点。熬13边际贡献皑首先用于收回企巴业的

22、固定成本，敖如果还有剩余，稗则为利润，如果绊不足以补偿固定盎成本则发生亏损懊。答案： 巴14标准成本阿差异采用结转本盎期损益法的依据挨是确信标准成本癌是真正的正常成皑本，成本差异是肮不正常的低效率白和浪费造成的。答案：敖解析：结转本期班损益法的依据是跋确信标准成本是拜真正的正常成本爱，成本差异是不白正常的低效率和袄浪费造成的，应捌当直接体现在本唉期损益之中，使跋利润能体现本期拔工作成绩的好坏耙。搬15投资中心艾的资产额为摆100000昂元，资本成本为懊20%哀，剩余收益为矮10000熬元，则该中心的摆投资报酬率为2把0% 安。鞍答案：蔼解析：剩余收益安=资产额白板（投资报酬率-坝资本成本）佰1

23、0000=埃100000摆（投资报酬率-扮20%傲）按投资报酬率=3奥0%跋四、计算题(本暗类题共30分。伴凡要求计算的项佰目，均须列出计敖算过程；计算结白果有计量单位的捌，应予标明，标隘明的计量单位应摆与题中所给计量败单位相同；计算稗结果出现小数的啊，除特殊要求外班，均保留小数点坝后两位小数。凡挨要求解释、分析爱、说明理由的内靶容，必须有相应肮的文字阐述。)靶1.2002年懊7月1日ABC拜公司欲投资购买奥债券，目前证券拌市场上有三家公按司债券可供挑选笆（1）A公司曾斑于2000年4挨月1日发行的债办券，债券面值为拜1000元，4奥年期，票面利率熬为8%，每年3斑月31日付息一芭次，到期还本

24、，昂目前市价为11哀05，若投资人柏要求的必要收益凹率为6%，则此挨时A公司债券的芭价值为多少；应百否购买？袄（2）B公司曾爸于2001年哀7罢月1日发行的可败转换债券，债券隘面值为1000昂元，5年期，票巴面利率为3%，爱单利计息，到期八一次还本付息，搬转换比率为20笆，转换期为3年叭，债券目前的市澳价为1105，捌若投资人要求的邦必要收益率为6爸%，若ABC公拜司决定在转换期八末转换为该公司氨的股票，并估计白能以每股60元拌的价格立即出售唉，则此时B公司熬债券的价值为多百少；应否购买？吧（3）C公司2伴002年7月1笆日发行的纯贴现白债券，债券面值哎为1000元，隘5年期，发行价摆格为60

25、0万，斑期内不付息，到氨期还本，若投资办人要求的必要收绊益率为6%，则瓣C公司债券的价昂值与到期收益率白为多少？应否购百买？摆答案：（1）A爸债券的价值=8胺0/瓣+1080/靶=80/1.0版447+108疤0/1.107暗4=76.57绊7+975.2版57=1051靶.83不可以购买。氨（2）B债券的笆价值=60绊叭20袄案（P/S，6%哎，2）=120拜0靶摆0.89=10袄68不应该购买。霸（3）C债券的岸价值=1000阿柏（P/S，6%扳，5）=747拜600=100盎0（P/S，I拜，5）坝（P/S，I，颁5）=0.6捌I=10%，（按P/S，I，5搬）=0.620霸9笆I=12

26、%，（唉P/S，I，5敖）=0.567背4稗内插法：债券到奥期收益率=10败.78%应购买。案2. ABC公败司20矮办1年全年实现净鞍利润为1000扒万元，年末在分巴配股利前的股东熬权益账户余额如挨下：邦股本（面值1元半） 1埃000万元柏盈余公积 绊 澳 500摆万元瓣资本公积 鞍 安 4000盎万元佰未分配利润 办 埃 1500万稗元唉 合 计 案 凹 70伴00万元芭 若公司决定稗发放10%的股芭票股利，股票股盎利按当前市价计稗算，并按发放股奥票股利后的股数皑支付现金股利，安每股0.1元/绊股，该公司股票昂目前市价为10半元/股。鞍要求：求解以下搬互不相关的问题罢20阿阿1年发放股利后

27、笆该公司权益结构扳有何变化，若市柏价不变把,巴此时市净率为多阿少？霸若预计20般拔2年净利润将增搬长5%，若保持傲10%的股票股阿利比率与稳定的啊股利支付率，则叭20疤肮2年发放多少现佰金股利。搬若预计20哀挨2年净利润将增凹长60%，且预捌计年内将要有一败个大型项目上马摆，该项目需资金翱2500后，若败要保持疤俺2与上年的目标坝资金结构即负债罢比率为40%一案致，且不准备从版外部筹集权益资摆金，哎绊2年内能否发放搬股利，如能应发唉多少。 拜.奥解：（1）股本靶=1000+1罢000罢拔10%胺挨1=1100万胺元氨 霸 盈余公积=5伴00万凹 俺 未分配利润=办1500-10邦00疤跋10%

28、鞍蔼-1100碍耙0。1稗 爱 疤 =15鞍00-1000奥-110=39翱0万元唉 翱 资本公积=（袄1000八埃10%熬阿10-1000扒稗10%哎八1）+4000按=4900万元百 扮 合计 板 6890万胺元巴市净率=股市价靶/每股净资产=安10/（689矮0/1100）盎=10/6。2拔6=1。6罢（2）瓣跋2年净利润=1矮000哎班（1+5%）=扮1050万元俺 隘扳2年发放股票股扒利数=1100蔼翱10%=110颁万股罢 股利支皑付率=1100稗靶0摆.版1/1000=板11%颁则颁罢2年应发放的现澳金股利=105敖0罢伴11%=115碍.鞍5万元敖每股股利=11百5暗.霸5/（

29、1100白+110）=0爱.半10傲元/股岸啊2年净利润=1白000敖澳（1+60%）奥=1600万元把柏2年项目投资权颁益资金需要量=罢2500白芭60%=150拔0万元扮发放现金股利=叭1600-15懊00=100万八元柏3笆A背公司是一个商业背企业。该公司正捌在研究修改现行安的信用政策。现芭有甲和乙两个信艾用政策的备选方坝案，有关数据如柏下：班项班 挨 拜目罢现行政策傲甲懊乙伴年销售额（万元半/扳年）拔2400芭2600办2200懊信用条件绊N/60皑N/90扮2/10，N/颁50案所有帐户霸所有账户的坏账埃损失率安平均坏账率熬2%案25%柏1%暗收账费用袄40胺20八4昂0搬已知斑A罢

30、公司的销售毛利氨率为盎20%版，应收账款投资隘要求的最低报酬邦率为摆15%盎。坏账损失率是爱指预计年度坏账敖损失和销售额的碍百分比。假设不靶考虑所得税的影拔响。估计乙方案扒占赊销额50%霸的客户会享受折八扣。吧要求：（1）通版过计算分析回答俺，应否改变现行碍的信用政策？按（2）若销售人皑员对采用甲方案氨的销售量估计有班疑虑，认为采用埃甲方案的销售量拔可能达不到26捌00万元，最多白2500万元就敖不错了，要求计绊算采用甲方案相氨对于现行政策可扮行的最小销售额巴为多少，并判断耙按销售人员的重办新估计，应否改斑变现行的信用政罢策？甲与现行的比较癌增量收益敖=200按八20%=40伴增量的应计利息拜

31、=熬（敖2600/36绊0捌）靶邦90耙白80%邦埃15%-搬（案2400/36般0隘）白巴60按班80%败吧15%=30白增量的坏账损失芭=2600傲肮2.5%-24肮00柏胺2%=17背增量的收账费用耙=20-40=巴-20扮增量的税前净损傲益笆=13乙与现行的比较板增量收益懊=-200X2版0%=-40坝增量的应计利息拜=蔼（隘2200 搬哀 耙50%案/360肮）安把5背0皑般15%叭+（懊2200 搬耙 袄50%佰/360翱）稗半1暗0捌吧15%-搬（啊2400/36败0隘）颁60爱胺15%=-32霸.5懊增量的坏账损失鞍=2200哀昂1%-2400扳扳2%=-26肮增量的收账费用巴

32、=吧0叭增量的折扣成本罢=矮2200氨白 肮50%安 办跋2%=22斑增量的税前净损暗益奥=耙-3暗.5胺所以应采用甲方疤案摆（2）增量收益熬=澳（X-2400版）坝巴20%案增量的应计利息白=跋（X办/360爱）皑八90肮稗80%矮暗15%-鞍（版2400/36案0隘）氨霸60唉半80%癌艾15%坝增量的坏账损失斑=稗X埃拔2.5%-24白00疤巴2%癌增量的收账费用坝=20-40=班-20板（X-2400案）拌笆20%芭-（X佰/360矮）矮傲90胺斑80%癌按15%-吧（傲2400/36八0唉）疤盎60唉胺80%啊唉15%岸- X拔碍2.5%-24瓣00暗颁2%瓣+20=0岸0.2X-4

33、8稗0-0.03X罢+48-2.5翱%X+48+2拔0=0版0.145X=袄364碍X=2510.颁34万元所以不应改变。敖4.某国有企业哎拟在明年初改制白为独家发起的股隘份有限公司。现蔼有净资产经评估百价值3亿元，全吧部投人新公司，搬折股比率为0。般8，每股面值为柏1元。按其计划翱经营规模需要总胺资产6亿元，合敖理的资产负债率扒为30。预计吧明年税后利润为艾9000万元。安 请回答扒下列互不关联的案问题：半 ( l皑)通过发行股票扳应筹集多少股权办资金?般（2）若芭股票发行溢价倍隘数办为艾10皑倍的罢折股倍数八，股票发行价格艾为多少？班(3)若按每股拜3元发行，至少罢要发行多少社会白公众股?

34、发行后百，每股盈余是多艾少?市盈率是多稗少?拔 (4)瓣若满足资本结构傲需要，按公司法阿规定，对社会公昂众股的发行价格笆最高可定为多少坝?败答案：(1)股爸权资本=6败绊(1搬爸3O%)=4.隘2(亿元)班筹集股权资金=昂4.2芭拌3=1.芭2罢(亿元)扳股票发行价格=凹10百熬（1/0.8）疤=班1跋2.5元版1.2/疤3案=0.4耙亿股半每股盈余=0埃9/（熬0.4+3罢捌0.8版）=0.挨32耙元/股颁市盈率=3/0啊.3笆2巴=般9.38扒按公司法的规定按，社会公开发行坝股份的比例为背2稗5%以上，设向芭社会公开发行的挨股份数为X，则班：般X/（3按罢0.8+X）=板25%X=0.8亿

35、股肮1.2/0.8办=1.5（元/绊股）白5某公司年末班资产负债表如下哎，该公司的年末俺流动比率为捌2笆；产权比率为板0.7;哀以销售额和年末背存货计算的存货岸周转率斑14柏次；以销售成本盎和年末存货计算瓣的存货周转率为矮10扮次；本年销售毛办利额为癌40000唉元.霸 耙要求：利用资产挨负债表中已有的版数据和以上已知罢资料计算表中空巴缺的项目金额.奥 柏A公司资产负债坝表 耙 熬 败 翱 案单位:元颁资 产耙负债及所有者权盎益跋货币资金 绊 按 摆5000吧应付账款 蔼 摆 ?扮应收账款净额 澳 盎 ?班应交税金 拔 澳 碍75按00芭存货 坝 爱 百?板长期负债 埃 颁 ?吧固定资产净额

36、爸 八 50000叭实收资本 碍 阿 袄6癌0000俺未分配利润 唉 袄 ?啊合 计隘 安 85扳000拜总 计 矮 叭 ?把【佰答案及解析版】摆:啊 吧A公司资产负债爸表 盎 芭 伴 板 坝单位:元笆资 产颁负债及所有者权肮益矮货币资金 蔼 盎 5000巴应付账款 跋 白 按10000扒应收账款净额 翱 扮 碍20000哀应交税金 案 百 颁75靶00隘存货 扒 摆 耙10000瓣长期负债 隘 扒 半17500耙固定资产净额 凹 把 50000盎实收资本 白 吧 罢6百0000巴未分配利润 鞍 啊 百-10000懊合 计百 颁 85熬000爸总 计 叭 凹 跋85000翱 绊翱计算存货项目金

37、疤额鞍 坝由于销售毛利翱销售收入岸埃销售成本4鞍00懊00扳 俺销售收入 盎 销售唉成本案 耙 =1碍4昂 拔 =1八0霸 年末存货 艾 罢年末存货傲 把销售收入-销售佰成本耙 笆所以：氨 昂 皑 稗瓣14-10奥 伴 年末癌存货懊 半4熬0000哀 挨即: 奥 把4罢 年末白存货阿 扮则：存货项目金熬额=挨1O0O0(袄元胺)版 柏版计算应收账款净吧额皑 稗应收账款净额搬85000-5坝00O-100昂00-5000按0八 邦 肮=胺20000(元叭)蔼 拌矮计算应付账款金百额摆 翱先算出流动资产氨金额：氨 袄流动资产扮5000阿+盎2OO00唉+绊1O000哎=耙35O0O(版元阿)坝 白

38、 肮 流动资产安又由于流动比率伴=摆 皑 爸 流动负债霸 蔼 35000所以：2=伴 吧 流动负债耙 白可求得流动负债暗=矮35O00岸拔2矮=柏175OO(拜元拜)敖 隘则：应付账款项暗目金额=流动负扳债板-稗应交税金啊 唉 癌 氨 拜=扒175O0-7巴500岸 捌 阿 俺 拌=斑10000(拌元胺)办 吧唉计算所有者权益半 暗 胺 板负债总额哀 稗由于：产权比率伴爸 笆 矮 拜0败.拜7碍 佰 扒 所有者绊权益总额搬负债总额+所有案者权益总额=资扮产总额坝85000敖 氨即：俺 0扮敖7稗安所有者权益傲+拜所有者权益=白85000疤 绊则：所有者权益澳啊850OO百耙1皑扮7袄板5000

39、0(敖元柏)柏 蔼熬计算末分配利润昂项目金额耙 昂未分配利润所岸有者权益佰-半实收资本背 百 =5颁0000笆-爱6艾0000=-氨10000隘(元)昂 扮板计算长期负债项翱目金额靶 巴长期负债=资产安总额奥-氨所有者权益-流昂动负债懊 艾 =般85000-5颁0000-17扮500伴=八17500(霸元)胺6百、某公司持有 斑A、B、C三种耙股票构成的证券艾组合，它们目前熬的市价分别为2扒0元/股、6元柏/股和4元/股爱，它们的啊安系数分别为2.唉1、1.0和0跋.5，它们在证把券组合中所占的摆比例分别为50拌，40，1按0，上年的股熬利分别为2元/安股、1元/股和摆0.5元/股，艾预期持有

40、B、C笆股票每年可分别摆获得稳定的股利版，持有A股票每绊年获得的股利逐碍年增长率为5%奥，若目前的市场唉收益率为14癌，无风险收益率埃为10。搬要求：（1）计哀算持有 A、B埃、C三种股票投案资组合的风险收敖益率；柏（2）若投资总绊额为30万元，瓣风险收益额是多把少?爸（3）分别计算跋投资A股票、B懊股票、C股票的瓣必要收益率凹（4）计算投资扒组合的必要收益岸率。隘（5）分别计算坝A股票、B股票傲、C股票的内在安价值伴（6）判断该公拜司应否出售A、暗B、C三种股票岸。答案俺 （1）啊投资组合的皑盎系数=50啊挨2.1+40拔袄1.0+10板懊0.515胺 投资组奥合的风险收益率胺1.5隘奥(1

41、4-10斑)6傲（2）投资组合斑风险收益额3艾0版坝618(班万元)八（3）投资A股艾票的必要收益率安=10%+2.伴1埃啊(14-10懊)=18.4扒%半投资B股票的必霸要收益率=10蔼%+1八皑(14-10阿)=14%凹投资C股票的必靶要收益率=10白%+0.5瓣凹(14-10安)=12%碍（4）投资组合唉的必要收益1扒0+1.5(懊14-10拔)16敖（5）A股票的邦内在价值=瓣元/股耙B股票的内在价翱值=1/14%耙=7.14元/熬股办C股票的内在价翱值=0.5/1阿2%=4.17矮元/股白（6）由于A股安票目前的市价高捌于其内在价值，半所以A股票应出蔼售，B和C目前皑的市价低于其内阿

42、在价值应继续持拔有。碍五、综合题(本斑类题共20分，按每小题10分。邦凡要求计算的项板目，均须列出计半算过程；计算结办果有计量单位的挨，应予标明，标般明的计量单位应懊与题中所给计量八单位相同；计算隘结果出现小数的百，除特殊要求外芭，均保留小数点哎后两位小数。凡扒要求解释、分析坝、说明理由的内唉容，必须有相应扮的文字阐述。)艾1坝某公司目前年啊销售额1000盎0万元，变动成隘本率70%，全白部固定成本和费哀用（含利息费用鞍）2000万元伴，总优先股股息伴24万元，普通案股股数为200扒0万股，该公司案目前总资产为5皑000万元，资爱产负债率40%斑，目前的平均负氨债利息率为8%癌，假设所得税率袄

43、为40%。该公捌司拟改变经营计靶划，追加投资4拌000万元，预稗计每年固定成本暗增加500万元巴，同时可以使销耙售额增加20%背，并使变动成本拌率下降至60%百。翱邦该公司以提高每般股收益的同时降肮低总杠杆系数作艾为改进经营计划版的标准。癌要求：斑（1）计算目前瓣的每股收益、利阿息保障倍数、经唉营杠杆、财务杠背杆和总杠杆白（2）所需资金稗以追加股本取得拜，每股发行价2爱元，计算追加投扳资后的每股收益摆、利息保障倍数挨、经营杠杆、财唉务杠杆和总杠杆跋，判断应否改变班经营计划；爸安（3）所需资金懊以10%的利率肮借入，计算追加搬投资后的每股收吧益、利息保障倍芭数、经营杠杆、按财务杠杆和总杠叭杆，判

44、断应否改败变经营计划。靶（4）若不考虑叭风险，两方案相败比，哪种方案较艾好。暗答案：熬（1）目前情况斑：按靶目前净利润=癌10000-1按0000叭巴70%-200胺0阿隘（1-40%）班=600万元般目前所有者权益叭=5000澳霸（1-40%）阿=3000万元熬目前负债总额=板2000万元熬目前每年利息=唉2000霸矮8%=160万傲元拔目前每年固定成拜本=2000-爱160=184芭0万元挨每股收益=（6八00-24）/八2000=0.柏29元/股跋息税前利润=1敖0000-10芭000半斑70%-184芭0=1160万皑元隘利息保障倍数=傲1160/16败0=7.25经营杠杆背=1000

45、0摆-10000靶捌70%哀/翱10000-1岸0000奥百70%-184背0罢斑=3000拌/凹1160啊=2背。59唉财务杠杆=11百60绊/1颁160-160柏-24/（1-暗40%啊）盎=1.21挨总杠杆=2.5吧9颁巴1.21=吧3.13胺（2）追加股本捌方案：蔼增资后的净利润背=10000拔皑120%熬疤（1-60%）阿-（2000+唉500）霸半（1-40%）啊=1380（万耙元）安每股收益=（1隘380-24）背/啊（2000+2罢000）=0.暗34（元/股）埃息税前利润=1昂2000柏扒（1-60%）跋-（1840+埃500）= 2芭460（万元）俺利息保障倍数=袄2460

46、/16胺0=15.37案5（倍）唉经营杠杆=败背12000半罢（1-60%）扒/班2460耙 稗 =4800绊/霸2460=1.半95八叭财务杠杆=24袄60/澳（般2460-16板0-24/（1矮-40%）=爱1.09柏总杠杆=1.9澳5跋胺1.09=2.爸13小于3.1拔3肮所以，应改变经艾营计划耙（3）借入资金把方案：案每年增加利息费艾用=4000碍佰10%=400稗万元每股收益芭=1000拔0昂办120%按扒（1-60%）巴-（2000+按500+400澳）半伴（1-40%）暗-24爱/昂2000=0.皑56（元/股）叭息税前利润=1哀2000鞍矮（1-60%）罢-（1840+扮500

47、）=48版00-2340般=2460（万隘元）伴利息保障倍数=拜2460/（4靶00+160）案=4.39懊经营杠杆=蔼（巴12000扒鞍40%爸）/八12000埃板40%-（18扒40+500）耙俺=4800/2版460=1.9昂5半财务杠杆=24澳60艾/摆2460-（4扳00+160）佰-24/（1-鞍40%）皑百=1.32俺总杠杆=1.9扮5爱捌1.32=2.岸57小于3.1颁3办所以，应改变经罢营计划瓣（4）若不考虑八风险，应当采纳隘借入资金的经营肮计划。捌2、某公司拟投耙资一个新项目，暗通过调查研究提白出以下方案:疤 （1）厂房昂：利用现有闲置袄厂房，目前变现坝价值为1000叭万元

48、，但公司规伴定为了不影响公八司其他正常生产澳，不允许出售；艾 (2)柏设备投资：设备啊购价总共200凹0万元，预计可翱使用6年，报废瓣时无残值收入；版按税法要求该类拜设备折旧年限为埃4年，使用直线稗法折旧，残值率巴为10；计划案在2003年9背月1日购进，安捌装、建设期为1柏年。般 (2)埃 厂房装修：装叭修费用预计30拔0万元，在装修翱完工的2004爱年9月1日支付按。预计在3年后啊还要进行一次同肮样的装修。瓣 (3)半收入和成本预计澳：预计2004肮年9月1日开业半，预计每年收入安3600万元；鞍每年付现成本为熬2000万元(暗不含设备折旧、拔装修费摊销)。敖 (4)按营运资金：投产奥时垫

49、付200万芭元。八(5)所得税率翱为30。捌（6）预计新项岸目投资的目标资版本结构为资产负拜债率为60%，哎若预计新筹集负拜债的平均利息率艾为11.9%；鞍(7)公司过去绊没有投产过类似半项目，但新项目安与一家上市公司翱的经营项目类似扒，该上市公司的把袄为2，其资产负佰债率为50%。扳（8）袄目前证券市场的案无风险收益率为摆5%，证券市场碍的平均收益率为澳10%。 要求：瓣 用净现耙值法评价该企业瓣应否投资此项目八。答案：哀投资流量的预计傲：败年限俺现金流量的项目熬金额捌0百设备投资奥-2000吧1挨装修费用投资埃-300矮1伴垫支流动资金颁-200瓣4氨装修费用投资耙-300摆营业现金净流量

50、俺的预计：坝折旧=2000颁（1-10%）坝/4=450（唉万元）搬第2到5年的营俺业现金净流量斑=税后收入-税肮后付现成本+折绊旧减税+岸待摊费用摊销减澳税岸=3600（1办-30%）-2背000（1-3安0%）+450伴澳30%+（30把0/3）班坝30%哀=1285（万绊元）哀第6到7年的经坝营现金净流量蔼=税后收入-税安后付现成本+昂待摊费用摊销减矮税颁=3600（1疤-30%）-2爸000（1-3叭0%）翱+（300/3板）半矮30%拔=1150（万笆元）碍项目终结的回收百额鞍=回收流动资金隘+回收残值净损佰失抵税百=200+20扒00瓣埃10%拜叭30%=260傲（万元）傲则各年净

51、现金流柏量为：凹年限办0般1扒2翱3柏4艾5扮6般7吧投资摆-2000柏-500拜-300啊经营净现金流量哎1285跋1285靶1285邦1285吧1150爱1150翱回收邦260拜项目新筹集负债啊的资本成本=1邦1.9%败绊（1-30%）矮=8.33%盎替代上市公司的跋权益乘数=1/伴（1-50%）吧=2霸 替代上市翱公司的靶唉资产矮=矮傲权益懊/（1+负债/阿权益）=2/2矮=1斑甲公司的权益乘笆数=1/（1-斑60%）=2.胺5暗甲公司新项目的芭按权益奥=耙案资产胺敖（1+负债/权拔益）=1俺扮2.5=2.5般股票的资本成本巴=5%+2.5伴（10%-5%八）=17.5%绊加权平均资本成

52、爱本=8.33%挨袄60%+17.拔5%班唉40%=5%+拜7%=12%耙净现值=128艾5（P/A，1隘2%，4）（P稗/S，12%，皑1绊）+1150（懊P/S，12%盎，6）+（11蔼50+260）哎（P/S，12昂%，7）-20扮00-500（板P/S，12%拌，1）-300坝（P/S，12皑%，4）扒=1285暗百3.0373佰蔼0.安8929扒+1150拔耙0.5066+败1410叭氨0.4523-靶2000-50艾0邦稗0.8929-百300柏案0.6355办=3皑484.927伴+582.盎59+637.隘743-200皑0-446.4佰5-190.6懊5=翱2068.16摆（

53、万元）模拟试题二坝一、单项选择题捌(柏下列各小题备选矮答案中，只有一敖个符合题意的正柏确答案。请将选挨定的答案按答题办卡要求，在答题背卡中用袄2B盎铅笔填涂相应的柏信息点。本类题胺共15分，每小爱题伴1拔分。多选、错选唉、不选均不得分捌)熬1沉没成本是俺以下列哪项财务肮管理原则的应用蔼（）按A双方交易原奥则 柏 B自利吧行为原则跋C比较优势原耙则 绊 D净增颁效益原则答案：D阿解析：机会成本按是自利行为原则叭的运用，沉没成俺本是净增效益原霸则的运用奥 2. 半其他条件不变的肮情况下，下列经霸济业务可能导致哎总资产报酬率下爸降的是()。岸 A用昂银行存款支付一袄笔销售费用白 B用白银行存款购人可

54、八转换债券翱 C将靶可转换债券转换唉为普通股班 D用柏银行存款归还银柏行借款答案：A办解析：选项B是扮资产之间的此增俺彼减，不会影响敖资产总额和利润斑额；选项C是负巴债与所有者权益摆之间的此增彼减爱，也不会影响资按产总额和利润额挨，选项D会使资扳产减少，但利润版不变，因而会提隘高总资产报酬率昂，只有选项A会扳使资产和利润同霸时下降，则有可芭能使总资产报酬凹率下降（但不是澳绝对的），即当八原来的总资产报百酬率小于100盎%时，选项A会班使总资产报酬率百下降；当原来的摆总资产报酬率为奥100%时，选瓣项A不影响总资叭产报酬率；当原板来的总资产报酬巴率大于100%癌时，选项A会使摆总资产报酬率上稗升

55、。艾3.搬某企业每月销售瓣收入中，当月收笆到现金50% 白，下月收现30柏，再次月收到吧20%，。若预翱算年度的第四季碍度各月的销售收隘入均为4000蔼0元，则预计资伴产负债表中年末笆应收账款项目金摆额为（ 奥）。艾 百 A2800俺0熬 版 B2400摆0扮 扮 C4000耙0白 肮 D2000唉0答案A罢解析11月半份收入的20%罢 本年度未收回捌，12月份的5凹0%未收回，所懊以40000 伴搬 20%+40案000翱拌50%=280捌00元在预算年敖度末未收回，即耙年末应收账款金熬额，填入预计资拜产负债表中。班4.假设A证券拔的预期报酬率为啊10%，标准差吧为12%，B证安券预期报酬率

56、为唉18%，标准差昂为20%，A证跋券B证券之间的敖相关系数伪.2昂5，若各投资5吧0%，则投资组矮合的标准差为（隘 ）。翱A.16%扒 搬 般B.12.88坝%扳吧C.10.26八%把 安 盎D.13.79扮%阿答案：B昂解析：盎=12.88%盎5邦.疤调整现金流量法败的基本思路是先柏用一个系数把有绊风险的现金流量懊调整为无风险的氨现金流量，然后暗用（ 斑 ）去计算净现胺值。搬A.无风险的贴拌现率 绊 艾 疤 B哎.有风险的贴现隘率胺C.内涵报酬率邦 八 跋 岸 邦 D. 资本成叭本率稗 答案：A瓣。般6按照随机模稗式，确定现金存扮量的下限时，应伴考虑的因素有（颁）按.企业现金最奥高余额 斑

57、 背.有价证券的日按利息率版.有价证券的蔼每次转换成本 般 .管理矮人员对风险的态斑度鞍答案：.企业盎确定现金存量的办下限时，要受企氨业每日最低现金碍需要，管理人员扳的风险承受倾向案等因素的影响。鞍7某企业在生吧产经营淡季资产瓣为1000万，胺在生产经营旺季暗资产为1200柏万。企业的长期挨负债，自发性负凹债和权益资本可阿提供的资金为9摆00万元。则该百企业采取的是（暗 ）。鞍。配合型融资霸政策 般。激进型融资政颁策哎。稳健型融资瓣政策 扒。均可答案扳解析哎隘营运资金融资政罢策包括配合型、罢激进型和稳健型懊三种。在激进型绊政策下，临时负哀债大于临时流动搬资产，它不仅解柏决临时性流动资胺产的资金

58、需求，袄还要解决部分永板久性资产的资金罢需求，本题在生爸产经营旺季临时癌负债1200百90030百0。临时性流动拜资产200万。板8办.爱 经计算有本年皑盈利的，提取盈半余公积金的基数拌（ ）累计盈利本年的税后利润岸抵减年初累计亏霸损后的本年净利耙润耙加计年初未分配霸利润的本年净利埃润答案：C芭 解析巴：按抵减年初傲累计亏损后的本霸年净利润计提法扒定盈余公积金。敖提取盈余公积金哎的基数，不是累把计盈利，也不一八定是本年的税后扒利润。只有不存拔在年初累计亏损扮时，才能按本年岸税后净利润计算爸应提取数.俺9某公司没有败优先股，当年息疤税前利润为45罢0万元，若公司蔼不改变资本结构埃，预计明年准备罢

59、通过增加销售降艾低成本等措施使芭息税前利润会增隘加20%，预计隘每股收益可以增败加30%，则公疤司的利息费用为颁（ ）。跋A100万元阿 B。哎675万元唉C300万元坝 D。熬150万元答案：D靶解析：由于白：财务杠杆系数案=每股收益变动奥率/EBIT的芭变动率=30%背/20%=1.拔5，又因为财务蔼杠杆系数=息税隘前利润/（息税颁前利润-利息）唉，则：1.5=搬450/（45艾0-利息）哀利息=（1.5扮唉450-450阿）/1.5扒=150啊10一般认为扒股票回购不会产隘生的效果有（ 颁）。提高每股收益改变资本结构增强负债能力抵御被收购答案：C稗说明：股票回购瓣使公司资本减少拌，削弱了

60、债权人稗的财产保障，降俺低了负债能力。扒11. 挨 某公司资产总昂额为5000万扒元，资产负债率拜为40%，经评胺估测定，其资产扮的变现价值为3凹000万元，则啊其资金安全率为熬（ ）60%40%20%80%答案：C鞍解析：资产变现艾率=资产变现金扮额/资产账面价哎值=3000/啊5000=60扮%暗资金安全率=资半产变现率-资产邦负债率=60%搬-40%=20把%鞍12某厂辅助凹生产的发电车间按待分配费用98半40元，提供给胺供水车间564拔0度，基本生产矮车间38760跋度，行政管理部芭门4800度，笆共计49200吧度，采用直接分蔼配法，其费用分邦配率应是（安）。艾A吧背9840/瓣（办