青岛啤酒股份有限公司财务报表分析

1、PAGE PAGE 34跋河南财经政法大靶学成功学院本科岸生毕业论文皑青岛啤酒股份有熬限公司财务报表分析啊院系名称爱管理学系瓣姓名肮颁学版号傲碍邦专业凹会计学邦指导教师版癌讲师拌2012绊年跋04佰月胺06傲日摘 要霸财务报表为信息艾使用者提供了财碍务状况、经营成傲果方面的资料，捌但不能提供准确八的信息，只有通翱过财务报表分析笆才能使信息使用板者得到确切信息捌，进而指导管理拜和决策。把财务报表分析的百实质是反应各种叭会计数据在企业胺财务状况和经营半活动中的重要意疤义及其在某一段癌时期内所发生的袄变化趋势。其目安的在于确定并提案供会计报表数字坝中包含的各种趋扒势和关系，为有耙关方面特别是投矮资者

2、提供企业偿矮债能力、获利能傲力、营运能力和搬发展能力等财务矮信息。财务报表氨分析不仅要满足癌企业外部和相关埃利益集团的决策爱需要，而且还要吧满足企业内部管盎理决策的需要。邦本文以青岛啤酒胺股份有限公司为埃例，通过对该公般司的财务报表进叭行分析，使公司扒报表使用者充分哎了解该公司的营敖运能力、盈利能拜力、偿债能力等疤全面的财务信息把。案关键词：矮青岛啤酒；财务白报表；财务比率熬；分析氨Abstrac稗t伴Financi罢al repo鞍rts pro靶vide fi案nan坝c伴ial sit拜uati稗on and 澳operati巴ng resu傲lts巴 斑to the 扳informa敖

3、tion us鞍er.把 肮But the哀 exact 肮informa皑tion ca版n only 熬get fro般m the a耙nalysis佰 of fin柏ancial 爱report.暗The ess翱ential 拌of fina稗ncial s凹tatemen哀ts anal巴ysis is败 to ref蔼lect th爸e impor敖tant si袄gnifica白nce and跋 varyin邦g tende皑ncy of 爸some ac背countin笆g data 霸in corp颁oration埃 financ百e statu肮s and m懊anagem

4、e唉nt acti疤vities.傲Its pur凹pose is吧 to ide胺ntify a稗nd prov哎ide dig澳ital tr笆ends an阿d relat笆ionship巴s that 翱are con坝tained 拔in the 扳financi埃al stat俺ements,捌 to int扳erested叭 partie搬s and i拜n parti爱cular i氨nvestor爱s with 按busines盎s solve癌ncy, pr稗ofitabi袄lity, v奥iabilit盎y and d佰evelopm百ent cap矮abiliti拔es

5、, and艾 other 伴financi扳al info俺rmation隘.It sho袄uld mee佰t the d暗ecision扮 demand爱s of re拜levant 邦benefit绊 group,班the man蔼agement摆 in and稗 out of班 the co岸rporati八on.岸In this邦 paper,皑 Tsingt挨ao Brew熬ery Com隘pany. a拜s an ex盎ample, 袄through罢 the co百mpanys芭 financ颁ial sta跋tements袄 for an靶alysis 奥so that霸 th

6、e co拜mpany s瓣tatemen挨ts user奥s fully版 unders袄tand al蔼l level伴s of th邦e compa啊nys vi笆ability碍, profi翱tabilit懊y, solv岸ency, a敖nd othe扳r compr白ehensiv扮e finan捌cial in岸formati罢on.把K拌ey Word昂s：盎Qingdao捌 扮Beer;半 绊Financi坝al stat拜ements癌;碍 鞍Financi阿al rati按os昂;Analys把is目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc324

7、338711 摘 要 PAGEREF _Toc324338711 h I HYPERLINK l _Toc324338712 俺Abstrac胺t案 PAGEREF _Toc324338712 h 哎II HYPERLINK l _Toc324338713 引 言 PAGEREF _Toc324338713 h 1 HYPERLINK l _Toc324338714 摆（一）研究的背摆景和意义班 PAGEREF _Toc324338714 h 叭1 HYPERLINK l _Toc324338715 斑1.俺研究的背景隘 PAGEREF _Toc324338715 h 拜1 HYPERLINK

8、 l _Toc324338716 扮2.案研究的意义唉 PAGEREF _Toc324338716 h 八1 HYPERLINK l _Toc324338717 靶（二）文献综述奥 PAGEREF _Toc324338717 h 碍1 HYPERLINK l _Toc324338718 澳（三）研究的主安要内容和方法坝 PAGEREF _Toc324338718 h 吧2 HYPERLINK l _Toc324338719 拜1.叭本文研究的主要氨内容搬 PAGEREF _Toc324338719 h 案2 HYPERLINK l _Toc324338720 岸2.澳本文研究的主要背方法伴 P

9、AGEREF _Toc324338720 h 拜2 HYPERLINK l _Toc324338721 白一、公司简介及班行业状况背 PAGEREF _Toc324338721 h 拜3 HYPERLINK l _Toc324338722 笆（一）公司简介癌 PAGEREF _Toc324338722 h 埃3 HYPERLINK l _Toc324338723 奥（二）行业状况胺 PAGEREF _Toc324338723 h 笆3 HYPERLINK l _Toc324338724 皑二、财务报表分邦析版 PAGEREF _Toc324338724 h 绊5 HYPERLINK l _To

10、c324338725 昂（一）资产负债啊表分析霸 PAGEREF _Toc324338725 h 拌5 HYPERLINK l _Toc324338726 邦（二）利润表分翱析百 PAGEREF _Toc324338726 h 伴6 HYPERLINK l _Toc324338727 傲（三）现金流量背表分析般 PAGEREF _Toc324338727 h 扳8 HYPERLINK l _Toc324338728 办三、财务比率分办析案 PAGEREF _Toc324338728 h 案12 HYPERLINK l _Toc324338729 笆（一）偿债能力斑分析鞍 PAGEREF _To

11、c324338729 h 般12 HYPERLINK l _Toc324338730 氨（二）营运能力扒分析唉 PAGEREF _Toc324338730 h 稗15 HYPERLINK l _Toc324338731 背（三）盈利能力哀分析肮 PAGEREF _Toc324338731 h 蔼17 HYPERLINK l _Toc324338732 捌四、杜邦分析班 PAGEREF _Toc324338732 h 敖19 HYPERLINK l _Toc324338733 靶（一）杜邦分析蔼体系般 PAGEREF _Toc324338733 h 奥19 HYPERLINK l _Toc324

12、338734 哀（二）青岛啤酒靶杜邦分析数据拜 PAGEREF _Toc324338734 h 蔼21 HYPERLINK l _Toc324338735 稗五、总结及建议版 PAGEREF _Toc324338735 h 摆22 HYPERLINK l _Toc324338736 参考文献 PAGEREF _Toc324338736 h 23 HYPERLINK l _Toc324338737 致 谢 PAGEREF _Toc324338737 h 24引 言绊（一）研究的背爱景和意义1.研究的背景板随着我国市场经扒济的逐步完善，叭社会的不断进步吧和全球经济呈现笆出一体化的趋势拌，使得企业面

13、临背前所未有的挑战坝和机遇。当企业哎面临国内外越来癌越多的竞争对手按时，企业的财务鞍环境也发生了巨般大变化。随着柏“爱会计电算化巴”拔向熬“埃会计信息化耙”袄的发展，以互联耙网信息技术为核靶心的鞍“斑知识经济碍”扳向昂“芭传统经济哀”稗的渗透，企业又跋将面临快速应变昂、快速决策的考巴验。因此，对于安财务报表使用者搬及时掌握高质量耙的财务信息显得白十分重要。蔼上市公司的财务柏报表是公司的财胺务状况、经营业耙绩和发展趋势的瓣综合反映，是经昂营者分析经营活搬动中存在的问题埃、总结经验，从罢而改善经营活动盎提高管理水平的矮重要参考，同时摆也是投资者了解笆公司、决定投资霸行为的最全面、哎最可靠的第一手蔼

14、资料。因此，企跋业的各项财务分艾析指标是投资者碍、债权人、经营扒者共同关注的重皑要指标。本文以捌青岛啤酒股份有袄限公司为例，以绊案例分析的方式办，探讨如何通过拜对财务报表的分斑析来了解上市公翱司的状况，并透盎过报表的数字看柏到经营中存在的氨问题,为会计报埃表使用者提供些懊许参考。2.研究的意义爸（1）通过对报搬表的分析，来甄跋别公司提供的信绊息的真实性和完拜整性。安（2）通过对报版表的分析和年报瓣的解读，来了解翱公司的经营状况隘、财务状况和财按务能力。般（3）通过对财艾务状况的综合评办价，为经营者提坝供改善企业管理颁的努力方向。澳（4）为利益相翱关者有效利用财瓣务报表提供参考败。（二）文献综述

15、爸财务报表分析是昂企业经营活动分扳析的重要组成部捌分，对企业的利巴益相关者有着重肮要的作用。到目埃前为止，国内外版许多学者、专家拌对财务分析的各柏个领域进行了研凹究，现对这些研般究做以下综述。暗Clyde P奥.Sticke岸ny（1996按）在财务报表拌分析一柏种战略展望中爱，在总结财务分扒析目的、方法、爸资料、环境的基唉础上，将财务分埃析分为会计分析扒和财务分析两大拌部分。认为会计颁分析实质上是明跋确会计信息的内岸涵与质量，财务板分析才是分析的版真正目的所在。伴财务分析即在会昂计分析的基础上巴，应用专门的分笆析技术与方法，昂对企业的财务状敖况与成果进行分柏析。俺Erich A背 Helfe

16、r翱t（1997）背在财务分析技般术管理拜与计量企业绩效拔的实践指南中拔，论述了财务分吧析的主要内涵，啊从企业投资活动懊、筹资活动和经岸营活动三个方面耙引出分析目的、耙分析资料及分析胺内容。在此基础碍上从经营分析、八投资分析、筹资疤分析、价值评估癌几个方面，应用拌相应的分析方法耙进行系统分析与半评价。这一阐述霸使得财务分析更半具有目的性和针白对性。翱张先治(200版4)在财务分暗析从管理的内拌部管理和控制的哀角度把财务分析澳分成四个部分，稗即资本经营分析耙，资产经营分析罢，商品经营分析背和生产经营分析扮。爸董卉娜（200翱4）在白“佰关于杜邦分析体氨系的思考挨”懊一文中写道，可败以引进多元分析

17、盎法，同时对多个敖对象进行考察，肮得出许多数据，扒充分发挥多元分敖析的优势，得出按准确的评价结果半提供给企业的内岸外部的决策者。败张新民、钱爱民伴（2006）在懊财务报表分析伴精要中指出，摆目前常用的财务柏状况的方法包括霸比率分析法、比疤较分析法、趋势白分析法。比较分傲析法是报表分析罢最基本、最普遍柏使用的方法。斑邓家姝（200俺6）在哎“坝杜邦财务分析不八足及思考胺”氨一文中认为，对盎于内部管理者来拔说，目前主要运佰用的综合分析方挨法是杜邦财务分袄析，但杜邦财务熬分析存在着一些摆不足。因此，在鞍某种意义上不能柏算作综合分析。把荆新、王化成、般刘俊彦（200隘9）在财务管般理学中写道：俺财务报

18、表的分析熬经历了由资产负拜债表到利润表再袄到现金流量表的半分析，也经历了伴一个由外部分析斑扩大到内部分析般的过程。扒综合国内外的众凹多研究文献可以搬看出，目前大部办分研究都只是停柏留在理论方面，搬缺少针对某一具爸体企业的分析、柏研究，运用理论疤具体分析某一企耙业的财务状况目靶前仍是财务分析翱的薄弱之处，在挨以后的时间里应澳作为财务状况分吧析、研究的重点俺。版（三）研究的主翱要内容和方法拌1奥.扒本文研究的主要哎内容敖第一部分，概述邦公司财务报表分吧析的背景和意义蔼以及内容和方法版；八第二部分，简介叭青岛啤酒股份有搬限公司以及啤酒瓣行业状况；拔第三部分，对青背岛啤酒股份有限安公司的资产负债邦表、

19、利润表和现爱金流量表皑进行财务分析，爸并从懊从偿债能力、营埃运能力和盈利能碍力三个方面对青俺岛啤酒股份有限拜公司进行搬进一步盎分析蔼,另外也运用杜鞍邦分析法进行综氨合分析；盎第四部分，对青鞍岛啤酒股份有限凹公司的财务状况矮和经营成果的总绊体状况做出说明般，并针对其局限扮性提出合理、规奥范的改进意见；笆第五部分，对本昂次研究进行总结耙。摆2白.按本文研究的主要傲方法艾本文主要运用趋百势分析、比率分搬析、直观图表和佰杜邦分析等方法哎，将财务分析的阿理论和方法具体摆应用到对青岛啤艾酒股份有限公司百的财务报表分析八上。对各个财务扒指标进行计算分般析，为报表使用叭者制定未来的战靶略目标和做出最艾优的经济

20、决策提氨供依据。邦一、公司简介及案行业状况（一）公司简介扮青岛啤酒股份有皑限公司成立于1碍993年，（以摆下简称熬“埃青岛啤酒版”办）他的前身是1佰903年8月由斑德国商人和英国佰商人合资在青岛百创建的日耳曼啤澳酒公司青岛公司隘，它是中国历史啊悠久的啤酒制造伴厂商，2008颁年北京奥运会官哀方赞助商，目前巴品牌价值502霸.58亿元，居瓣中国啤酒行业首吧位，跻身世界品斑牌500强。班1993年7月隘15日，青岛啤芭酒股票（016奥8）在香港交易安所上市，是中国爱内地第一家在海伴外上市的企业。吧同年8月27日芭，青岛啤酒(6案00600)在癌上海证券交易所按上市，成为中国白首家在两地同时爱上市的

21、公司。肮上世纪90年代俺后期，运用兼并邦重组、破产收购懊、合资建厂等多岸种资本运作方式凹，青岛啤酒在中扒国18个省、市伴、自治区拥有5霸0多家啤酒生产吧基地，基本完成拔了全国性的战略疤布局。扒青啤公司201岸0年累计完成啤暗酒销量635万扒千升，同比增长澳7.4%，实现巴主营业务收入人绊民币196.1昂亿元，同比增长绊10.4%；实败现净利润人民币把15.2亿元，柏同比增长21.扳6%。继续保持拔利润增长大于销稗售收入增长，销白售收入增长大于瓣销量增长的良好斑发展态势。暗青岛啤酒远销美暗国、日本、德国扮、法国、英国、八意大利、加拿大靶、巴西、墨西哥俺等世界70多个唉国家和地区。全颁球啤酒行业权

22、威澳报告Barth盎 Report艾依据产量排名，巴青岛啤酒为世界盎第六大啤酒厂商肮。般青岛啤酒几乎囊八括了1949年败新中国建立以来昂所举办的啤酒质办量评比的所有金蔼奖，并在世界各矮地举办的国际评哎比大赛中多次荣癌获金奖。190柏6年，建厂仅三吧年的青岛啤酒在澳慕尼黑啤酒博览隘会上荣获金奖；版20世纪80年隘代三次在美国国叭际啤酒大赛上荣罢登榜首；199背1年、1993碍年、1997年扒分别在比利时、啊新加坡和西班牙背国际评比中荣获埃金奖；2006俺年，青岛啤酒荣邦登福布斯跋“肮2006年全球扮信誉企业200澳强靶”败，位列68位；邦2007年荣获昂亚洲品牌盛典年氨度大奖；在20败05年（首

23、届）癌和2008年（背第二届）连续两拔届入选英国金百融时报发布的扳“板中国十大世界级埃品牌扮”稗。其中2008拔年在单项排名中皑，青岛啤酒还囊唉括了品牌价值、百优质品牌、产品颁与服务、品牌价唉值海外榜四项榜皑单之冠；200靶9年，青岛啤酒叭荣获上海证券交伴易所俺“跋公司治理专项奖坝败2009年度董拌事会奖罢”办、啊“皑世界品牌500啊强捌”皑等诸多荣誉，并八第七次获得按“跋中国最受尊敬企挨业巴”拜殊荣；2010靶年，青岛啤酒第霸五次登榜财富袄杂志俺“跋最受赞赏的中国爸公司邦”版。（二）行业状况埃自20世纪90版年代，中国啤酒伴行业进入了快速叭发展的阶段，行拌业发展至今，中百国的啤酒产量和爸人均

24、消费量均有翱大幅度提升。在埃2003-20拌07年5年间，佰中国啤酒经济指凹标取得了一定增蔼长，销售收入增捌加455.2亿傲元，增长88.绊6%；税金增加耙47.04亿元叭，增长47.7般%；利润增加3吧5.83亿元，跋增长137.8阿%。艾2009年，我叭国啤酒工业实现捌利税242.5霸9亿元，比上年坝增长16.53隘%。千升啤酒利拜税比上年增长1翱1.91%。2扒009年我国啤哎酒行业经济指标捌呈现出较好的回版升势头。佰2010年中国埃啤酒行业产量4氨483万千升，绊同比增长6.3碍%，增速与20昂09年基本持平柏。啤酒产量排名捌前10名的省、安市依次为山东省板、河南省、广东爱省、浙江省、

25、江碍苏省、辽宁省、坝福建省、黑龙江扮省、湖北省和北邦京市。埃2010年度，叭由中国酒类流通挨协会和中华品牌败战略研究院共同俺主办的，板“捌华樽杯扳”安第二届中国酒类氨品牌价值评议结俺果在国家会议中啊心揭晓，青岛啤稗酒股份有限公司埃在中国酒类企业百中名列第3位，背品牌价值为27绊8.74亿元（耙RMB），在中按国啤酒类别中名傲列第1位；在山俺东省酒类企业中懊名列第一。傲中国啤酒行业向败集团化、规模化阿，啤酒企业向现凹代化、信息化迈胺进；除产品制造皑外，品牌和资本昂越来越显现其重疤要性；外资对中盎国啤酒行业的影袄响已经向纵深发柏展，表现出积极耙的作用，使中国佰啤酒业加快和国巴际接轨的步伐。版近年来

26、随着消费摆者消费水平的日白益提高，中高档百尤其是中档啤酒爱市场迅速发展起罢来，但中国大部巴分啤酒企业90伴%以上的产品还把是低档产品，而爸且啤酒企业除青罢岛、燕京等少数袄几个全国性的啤按酒品牌定位已经邦比较清晰外，其芭它大多数品牌还摆处于发展阶段，胺定位还不是非常颁清晰。因此啤酒板企业需走好品牌按发展之路。随着啊品牌影响力的不坝断增强，越来越爱多的企业会更加熬重视本企业品牌把发展，对品牌发爱展的认识程度和背运作水平不断提隘高，将品牌发展版作为企业的一项俺战略系统工程，俺深入实施。凹未来几年啤酒行拜业面临着较好的熬发展机遇：国民搬经济持续快速发熬展和城市化水平埃的提高，给行业柏发展创造了巨大芭的

27、需求空间；西碍部大开发、振兴白东北地区等老工背业基地、促进中拔部崛起和建设社鞍会主义新农村等奥重大发展战略，昂为啤酒行业创造哎了新的发展机遇巴；全球经济和区敖域经济一体化进坝程的加快，为中俺国啤酒行业在更奥大范围内配置资芭源、开拓市场创鞍造了条件。疤二、财务报表分佰析办（一）资产负债耙表分析癌资产负债表是指捌反映企业在某一邦特定日期财务状伴况的财务报表。伴依据扮“熬资产=负债+所霸有者权益把”懊 这一会计等式斑，按照一定的分搬类标准和次序，败反映企业在某一懊特定时间点上所白拥有或控制的经扮济资源、所承担啊的现时义务和所盎有者对净资产的把要求权。拌表2-1肮 爸 青岛啤酒2芭009年-20鞍11

28、年度资产负傲债表 俺 把单位：元奥报告期埃2009-12佰-31翱2010-12八-31疤2011-12隘-31碍流动资产佰摆跋般货币资金笆5,350,5阿80,742 坝7,597,9笆58,091 翱6,107,6拌11,258 版应收票据拔10,750,凹000 伴12,605,案000 懊98,350,鞍000 扳应收账款凹92,594,绊647 岸89,810,摆071 拌88,097,颁460 霸预付账款傲139,233凹,218 案49,775唉,991 安273,208斑,801 柏应收利息哀-敖-摆13,346,皑298 捌其他应收款凹133,243岸,682 捌188,91

29、7办,414 案114,425摆,093 澳存货岸1,877,3百79,269 矮1,942,4捌13,649 般2,717,7搬21,790 癌其他流动资产安9,978,8疤77 懊13,157,氨293 版170,592捌,062 爸流动资产合计爸7,613,7鞍60,435 芭9,894,6蔼37,509 蔼9,583,3凹52,762 爱非流动资产爱岸氨氨长期股权投资百152,817隘,852 捌153,017碍,377 板151,965阿,192 背长期应收款袄2,000,0邦00 熬2,000,0鞍00 版-胺固定资产芭5,524,5暗62,417 爸5,511,0爸53,295

30、版7,204,9扒85,036 瓣在建工程般99,271,耙062 唉282,565斑,821 扳624,331爸,319 阿固定资产清理爱13,336,熬856 疤3,148,4胺88 暗3,426,5啊54 瓣无形资产蔼1,088,2耙30,932 唉1,318,7办85,832 懊2,378,8盎06,00氨1 叭商誉扒122,816捌,301 斑122,816搬,301 鞍1,081,6般84,918 扮长期待摊费用叭9,814,0澳76 袄7,906,2爸89 拔7,582,6胺30 盎递延所得税资产皑240,842伴,706 隘332,191班,308 把392,464般,144

31、班其他非流动资产蔼-熬148,993霸,638 敖205,555把,005 耙非流动资产合计摆7,253,6盎92,202 胺7,882,4靶78,349 矮12,050,扒800,799八 熬资产总计版14,867,按452,637肮 扒17,7搬77,115,背858 板21,634,稗153,561摆 靶流动负债绊凹案氨短期借款岸153,472板,309 扒196,216阿,646 白162,696搬,637 敖应付票据澳89,828,扳083 扒70,711,爱200 巴83,893,拔730 摆应付账款袄1,057,8扮41,685 斑1,262,6颁29,805 绊1,662,0澳

32、21,869 把预收账款伴271,015般,729 埃775,414隘,619 哀751,128矮,688 盎应付职工薪酬拜524,188斑,582 阿648,993霸,939 蔼757,810昂,303 颁应交税费暗467,030盎,243 罢514,219挨,277 啊568,596懊,400 捌应付利息班-柏-按2,458,4吧18 瓣应付股利背-芭9,549,7扮29 隘761,458败 扮其他应付款靶2,252,8昂24,315 凹2,520,1阿12,525 芭3,164,4般01,766 靶一年内到期的非白流动负债挨28,340,阿560 笆17,930,爸254 按2,315,

33、6捌34 懊流动负债合计巴4,844,5板41,506 班6,015,7艾77,994 阿7,156,0蔼84,903 办非流动负债矮埃氨爸长期借款氨28,266,稗911 澳10,722,哀061 阿454,116昂,834 芭应付债券啊1,198,8蔼96,050 般1,264,6笆46,258 奥1,334,6邦92,717 跋长期应付款扳14,143,邦329 懊1,625,4背14 爱1,000,0矮00 挨专项应付款扒13,034,背749 昂184,215矮,175 半190,538昂,407 哎递延所得税负债敖34,281,版493 背31,094,芭094 碍209,569矮

34、,271 扒递延收益-非流爸动负债吧-巴-摆-霸其他非流动负债凹171,134哎,452 拌549,289按,390 拔1,011,2埃16,862 摆非流动负债合计艾1,459,7安56,984 绊2,041,5隘92,392 扮3,201,1柏34,091 挨负债合计斑6,304,2坝98,490 办8,057,3百70,386 哀10,357,背218,994蔼 傲所有者权益按坝哎颁实收资本（或股般本）拌1,350,9暗82,795 肮1,350,9扒82,795 柏1,350,9奥82,795 扒资本公积金佰4,194,8白17,48癌8 皑4,016,8跋39,641 靶4,017,

35、9败38,901 百盈余公积金白613,542拌,388 拜691,825袄,740 皑808,735癌,661 笆未分配利润稗2,055,2版05,540 澳3,537,8巴20,385 拔4,915,6摆61,595 癌外币报表折算差霸额般6,031,7把86 百5,643,4鞍71 昂17,119,芭722 板归属于母公司股霸东权益合计背8,220,5疤79,997 瓣9,603,1傲12,032 蔼11,110,哎438,674半 板所有者权益合计熬8,563,1翱54,14熬7 疤9,719,7叭45,472 佰11,276,胺934,567按 摆负债及所有者权拜益总计败14,867

36、,百452,637阿 拌17,777,绊115,858邦 矮21,634,跋153,561芭 奥资料来源：和讯吧网袄由表2-1分析啊比较青岛啤酒2爸009年-20白11年度的资产蔼负债表可知：颁1.总资产变化澳分析。2010瓣年的资产总额背比2009年度翱增加了19.5皑7%，2011阿年比2010年敖度增加了21.板70%。这说明俺青岛啤酒近两年矮资产的增长速度吧较快，其中固定笆资产增长是主要昂原因，这反应了摆青岛啤酒资产规办模的扩张速度。鞍2.负债总额变半化分析。201绊0年的负债总额坝比2009年度瓣增加了27.8败1%，罢2011年的负袄债总额按比2010年度八增加了28.5熬4%。负

37、债总额安的增长速度超过八了总资产的增长矮速度，负债的过氨快增长可能构成摆一定的财务风险啊，但公司的资产澳负债率较高，这岸种影响可以忽略敖。败3.股东权益变巴化分析。201哎0年的股东权益绊比2009年度昂增加了14.4胺8%，熬2011年的股隘东权益挨比2010年度敖增加了15.7翱0%。由此可见邦，青岛啤酒的的绊股东权益呈高速澳增长说明其财务跋状况比较稳定。俺（二）利润表分奥析巴利润表是指反映哎企业在一定会计瓣期间生产经营成爱果的财务报表。办它是依据碍“熬利润=收入-费耙用捌”案 这一会计等式伴，主要反映一定暗时期内公司的营暗业收入减去营业背支出之后的净收阿益。通过利润表佰，我们一般可以碍考

38、核企业利润计暗划的完成情况，柏分析企业的盈利捌能力以及利润增邦减变化的原因，靶预测企业利润的矮发展趋势，对上肮市公司的经营业斑绩、管理的成功靶程度做出评估，佰从而评价投资者爸的投资价值和报背酬。鞍表2-2案 坝 青岛啤酒2白009年-20盎11年度利润表拌 扳 鞍单位：元佰报告期埃2009-12拌-31袄2010-12艾-31扳2011-12暗-31般一、营业总收入白18,026,稗107,888跋19,897,爱827,765霸23,158,扳054,330白营业收入盎18,026,唉107,888艾19,897,氨827,765敖23,158,疤054,330巴二、营业总成本办16,445

39、,澳687,364案17,971,摆766,387癌21,020,瓣747,459拔营业成本叭10,285,阿132,095凹11,234,芭490,165翱13,416,伴658,758办营业税金及附加按1,547,3盎05,716按1,663,1邦33,370袄2,024,4百13,362吧销售费用艾3,484,4跋03,20挨5唉3,917,9隘17,893拌4,414,6哎66,287坝管理费用昂998,141柏,045拜1,079,2挨02,647澳1,184,1隘93,076唉财务费用皑62,853,傲510百4,872,5昂15败-36,212岸,900鞍资产减值损失俺67,85

40、1,柏793暗72,149,伴797佰17,028,佰876安三、其他经营收皑益扳-2,169,扮177挨2,277,8绊89熬12,575,傲511癌公允价值变动净跋收益挨-1,762,板500爸-翱-斑投资净收益肮10,067,矮304氨9,654,0碍01岸4,吧261,371般四、营业利润瓣1,588,7版25,328蔼1,935,7啊15,379颁2,141,5败68,242版营业外收入岸213,327拌,013昂245,027班,758八469,804碍,738捌营业外支出氨62,718,懊750矮57,547,班428柏156,460挨,416邦非流动资产处置扳净损失罢42,07

41、7,澳738熬39,213,靶622巴136,610袄,344瓣五、利润总额哎1,739,3拜33,591芭2,123,1安95,709凹2,454,9按12,564办所得税般440,221扳,105扒5巴38,776,胺594扳657,298爸,005摆未确认的投资损哎失吧-般-肮-柏六、净利润凹1,299,1皑12,486捌1,584,4唉19,115阿1,797,6拔14,559扮少数股东损益盎45,821,扒061翱63,934,笆765肮59,686,澳525吧归属于母公司股绊东的净利润皑1,253,2佰91,425案1,520,4柏84,350捌1,737,9矮28,034翱七、每

42、股收益办颁扒安基本每股收益艾0.95碍1.13翱1.29半稀释每股收益哀0.95笆1.13哀1.29班资料来源：和讯跋网版由表2-2分析袄比较青岛啤酒2熬009年-20扳11年度的利润艾表可知：败1.营业收入变翱化分析。办2010年营业埃收入较搬上扒年度增加10俺.4%,主要原皑因芭：稗一是报告期内优澳化产品销售结构罢，班主品牌所占比重摆增加癌；芭二是报告期内公伴司主营产品销售斑量增长霸，斑使得营业收入提埃高所致。201哀1年度营业收入翱较把上霸年度增加16.跋4%,主要原因肮是本年度优化产熬品销售结构,主拜品牌所占比重增蔼加般；肮购买子公司股权班后销售量增加邦；案以及本年度主营八产品销售量增

43、长氨，伴使营业收入提高凹所致。袄2.成本费用变芭化分析。201昂0年本集团营业背成本罢较把上稗年度搬增长9.2%。艾主要原因：一是爸报告期内调整产霸品结构；二是报唉告期内公司销售颁规模的扩大，使矮得营业成本提高隘所致。2011巴年度营业成本较懊上年度增加19佰.4%,主要原背因是本年度销量疤的增加和原材料俺成本上涨所致。靶2010年财务盎费用败较败上隘年度半减少92.2%靶，2011年度背财务费用较上年岸度减少843.瓣1%,主要原因安是由于财务公司唉成立后,利率较笆高的存款增加使袄得利息收入增加拔所致。氨3.利润变化分版析。营业利润2奥010年拜较笆上昂年度扳增加21.84爱%，2011年矮

44、较暗上巴年度背增加10.63罢%。利润总额2暗010年袄较鞍上半年度氨增加了22.0挨7%，2011暗年暗较耙上败年度百增加了15.6阿2%。营业利润暗和利润总额增长摆2011年比2鞍010年幅度都摆有所放缓，这主扳要是因为201八1年全年原材料柏、人工成本的上摆涨及税收增加等矮减利因素。搬（三）现金流量癌表分析矮现金流量表是以摆现金收付制为基芭础编制的财务状矮况变动表，是企哎业对外报告的一矮张重要财务报表挨。它为财务信息澳使用者提供企业拔一定会计期间现吧金和现金等价物巴流入和流出的信吧息，对其进行分伴析就是了解和评瓣价企业获取现金哎和现金等价物的跋能力，分析企业傲的现金流量是否背能够按照企业

45、的般预期目标进行运把转，并据以预测氨企业未来现金流胺量。案表2-3按 佰 青岛啤酒2袄009年-20敖11年度现金流疤量表 柏 岸单位：元板报告期傲2009-12般-31败2010-12背-31安2011-12扮-31捌一、经营活动产澳生的现金流量扒肮拌爱销售商品、提供癌劳务收到的现金肮20,409,柏051,708耙22,865,肮120,700八25,309,搬649,880隘收到的税费返还百116,759俺,283安105,671翱,110敖121,874背,526佰收到其他与经营版活动有关的现金翱718,882皑,803颁924,863懊,156澳1,166,6敖86,056癌经营活动

46、现金流矮入小计班21,244,凹6败93,794白23,895,唉654,966扮26,598,啊210,462办购买商品、接受坝劳务支付的现金挨10,086,熬850,256般11,804,懊187,500昂14,274,唉996,349拌支付给职工以及邦为职工支付的现岸金矮1,750,0坝38,324稗1,972,3阿63,366八2,437,8拜76,003凹支付的各项税费翱3,891,6柏78,770版4,302,0癌79,616佰4,931,5挨96,220拔支付其他与经营百活动有关的现金巴2,155,1氨25,129啊2,532,9岸96,806扒3,081,4捌32,868搬经营

47、活动现金流安出小计暗17,883,败692,479肮20,611,把627,288拌24,725,懊901,440唉经营活动产生的阿现金流量净额板3,361,0碍01,315搬3,284,0澳27,678皑1,872,3背09,022拔二、投资活动产邦生的现金流量暗百邦斑收回投资收到的耙现金拌2,919,1拜64坝-昂-耙取得投资收益收颁到的现金挨10,646,吧521岸7,830奥5,551,4吧49吧处置固定资产、岸无形资产和其他肮长期资产收回的傲现金净额俺7,601,6艾62斑17,158,伴103埃36,864,敖412隘收到其他与投资百活动有关的现金拌24,557,胺105蔼661,

48、943跋,039白762,360跋,853败投资活动现金流佰入小计靶45,724,吧452邦679,108埃,972绊804,776敖,714吧购建固定资产、岸无形资产和其他拔长期资产支付的邦现金扮720,350阿,242埃1,103,4敖95,951白2,441,7袄00,057搬投资支付的现金奥206,191芭,196班174,160埃,000隘-哎取得子公司及其败他营业单位支付暗的现金净额摆-敖-岸1,768,7奥17,960瓣支付其他与投资吧活动有关的现金笆29,066,凹470拌166,271败,174岸530,936班,534艾投资活动现金流案出小计按955,607隘,908吧1,

49、443,9盎27,125啊4,741,3颁54,551扳投资活动产生的搬现金流量净额叭-909,88按3,456案-764,81拌8,153暗-3,936,蔼577,837办三、筹资活动产柏生的现金流量昂凹胺坝吸收投资收到的伴现金巴1,187,6把83,825肮-拔30,000,拜000熬取得借款收到的爸现金蔼452,248靶,675傲308,795靶,796肮731,933笆,466斑收到其他与筹资按活动有关的现金罢269,839捌,306佰14,115,袄705扮22,401,按507伴筹资活动现金流癌入小计安1,909,7熬71,806哀322,911班,501班784,334搬,973

50、芭偿还债务支付的跋现金熬762,529背,338巴309,098吧,227埃373,280爸,873岸支付其他与筹资败活动有关的现金澳2,155,1盎25,129蔼2,532,9俺96,806扒3,081,4拌32,868班筹资活动现金流拜出小计伴1,438,2啊16,349霸583,451捌,876八729,757办,890佰筹资活动产生的爸现金流量净额坝471,555吧,457八-260,54瓣0,375跋54,577,稗083斑四、现金及现金疤等价物净增加额八艾奥班汇率变动对现金碍的影响癌3,857,5白07拌-3,438,澳213傲-2,966,蔼520罢现金及现金等价斑物净增加额阿2

51、,926,5邦30,823芭2,255,2版30,937唉-2,012,啊658,252昂期初现金及现金拌等价物余额吧2,381,0半44,218柏5,307,5澳75,041挨7,562,8拜05,978皑期末现金及现金挨等价物余额叭5,307,5安75,041拌7,562,8败05,978跋5,550,1懊47,726败附注：唉靶啊埃1、将净利润调班节为经营活动的昂现金流量：佰扳矮版净利润笆1,299,1唉12,486哎1,584,4耙19,115稗1,797,6唉14,559坝加：资产减值准吧备跋67,851,芭793绊72,149,坝797埃17,028,芭876坝无形资产摊销凹40,

52、620,唉137耙45,713,白558扮122,763霸,515袄长期待摊费用摊俺销搬3,511,0暗03背3,530,2颁41皑4,157,6败27爸处置固定资产、鞍无形资产和其他案长期资产的损失搬39,836,肮633笆34,741,柏854挨115,941傲,335摆公允价值变动损碍失暗1,762,5俺00邦-背-蔼财务费用艾93,481,皑582爸85,382,绊780爸29,916,佰596哎投资损失捌-10,067氨,304般-9,654,邦001敖-4,261,蔼371氨递延所得税资产俺减少拜-146,78稗3,984爱-91,348八,602办-59,963袄,128坝递延所

53、得税负债霸增加蔼-2,654,盎069肮-3,187,霸399扮-19,528八,089奥存货的减少暗847,991坝,513矮-70,061傲,015百-594,26百2,843哀经营性应收项目埃的减少把60,965,敖627捌88,590,艾815般-313,84扳0,578袄经营性应付项目颁的增加班561,231挨,801半1,033,6半86,060百205,853捌,938靶经营活动产生的搬现金流量净额澳3,361,0爱01,315坝3,284,0吧27,678哀1,872,3巴09,022笆2、债务转为资熬本肮-哎-盎-俺3、一年内到期百的可转换公司债跋券笆-叭-佰-隘4、融资租入

54、固爸定资产疤-按-捌-捌5、现金及现金斑等价物净增加情搬况：百把吧跋现金的期末余额半5,307,5半75,041懊7,562,8瓣05,978绊5,550,1班47,726鞍减：现金的期初岸余额吧2,381,0袄44,218按5,307,5胺75,041爱7,562,8耙05,978叭现金及现金等价稗物净增加额白2,926,5岸30,823胺2,255,2搬30,937氨-2,012,懊658,252奥资料来源：和讯板网盎由表2-3分析啊比较青岛啤酒2败009年-20澳11年度的现金艾流量表可知：耙1.胺2010年经营伴活动产生的现金瓣流量净额同比减碍少2.3%,主哀要原因报告期内坝公司购买商

55、品接唉受劳务支付的现扳金增幅大于销售胺商品提供劳务收摆到的现金增幅所唉致。败2011年度经昂营活动产生的现把金流量净额较上把年度减少43.盎0%,主要原因坝是本年度公司购半买商品接受劳务唉支付的现金增幅颁大于销售商品提傲供劳务收到的现凹金增幅所致。罢2.坝2010年投资挨活动产生的现金半流量净额同比增哀加15.9%,半主要原因是本报叭告期内收到的搬斑迁补偿款同比增袄加所致。胺2011年度投霸资活动产生的现斑金流量净额较上柏年度减少414澳.7%,主要原扳因：一是本年度哎部分公司技改扩傲建项目支出和新皑建工厂固定资产哎项目支付的现金坝增加；二是本年班度收购子公司支颁付的现金增加所啊致。笆3.胺2

56、010年筹背资活动产生的现矮金流量净额同比安减少155.3般%,主要原因是稗去年同期公司的哎分离交易可转债奥行权所致。唉2011年度筹靶资活动产生的现敖金流量净额较上吧年度增加120凹.9%,主要原挨因是香港公司取阿得银行借款增加笆的现金所致。胺综合以上对三个熬报表的分析，总安的来说，青岛啤柏酒的财务状况比拌较稳定，财务风佰险没有增加的趋啊势，但是公司的把营业成本增长速胺度过快，对市场隘价格过于敏感，熬而导致公司净利跋润没有应有的增凹加分幅度。公司般应强化管理体系背，开发节能降耗霸新工艺，提高效案率，努力降低生按产成本，并加强斑对原材料价格走爱势的研究判断，叭采取灵活的采购阿策略，努力降低耙采

57、购成本，来实瓣现公司净利润的暗较大幅度的增长鞍。板三、财务比率分摆析爱（一）偿债能力懊分析跋偿债能力分析是哀指企业偿还各种办到期债务的能力唉。偿债能力分析岸是企业财务分析巴的一个重要方面板，通过这种分析吧可以揭示企业的叭财务风险。企业挨管理者、债权人百及股权投资者都稗十分重视企业的佰偿债能力分析。疤偿债能力分析主霸要分为短期偿债叭能力分析和长期霸偿债能力分析。鞍1.短期偿债能百力分析巴短期偿债能力分案析是指企业偿付稗流动负债的能力胺。评价短期偿债翱能力的财务比率颁主要有：流动比埃率、速动比率和捌现金比率。（1）流动比率按流动比率=流动柏资产/流动负债稗用于评价企业流艾动资产在短期债霸务到期前，

58、可以班变为现金用于偿靶还流动负债的能胺力。该指标值越盎大，企业短期偿艾债能力越强，企坝业因无法偿还到唉期的短期负债而凹产生的财务风险案越小。该指标值稗，一般以2为宜佰。（2）速动比率隘速动比率=（流矮动资产-存货）癌/流动负债啊用于衡量企业的安流动资产中可立澳即用于偿还流动拜负债的能力。该熬比率越高，表明蔼企业偿债能力越斑强，越容易取得矮借款；该比率越办低，表明企业存爸在不能迅速偿还啊流动负债的风险白，取得借款会有案困难。一般认为岸，企业的速动比坝率至少应维持在耙1。（3）现金比率佰现金比率=（货拜币资金+短期投斑资）/流动负债翱最能反映企业直癌接偿还流动负债案的能力。该比率佰越高说明企业直班

59、接偿还流动负债奥的能力越强。一鞍般认为，现金比氨率保持在30%拔左右为宜。瓣根据青岛啤酒股罢份有限公司的年靶报资料可以得到艾反映青岛啤酒短岸期偿债能力的财哀务指标如下表3扮-1和图3-1搬所示。翱表3-1 耙 拜青岛啤酒200挨7-2011年办几项短期偿债能奥力财务比率斑项目八2007年暗2008年凹2009年白2010年耙2011年百流动比率碍0.89般1.20芭1.57颁1.64瓣1.34敖速动比率癌0.48傲0.62艾1.18拌1.32暗0.96按现金比率案0.25凹0.51爱1.10扮1.26肮0.85阿数据来源：和讯般网 青岛啤酒财瓣务比率跋图3-1青岛啤碍酒2007-2吧011年度

60、短期绊偿债能力分析百从表3-1和图按3-1我们可以艾看出青岛啤酒金胺五年的短期偿债拌能力从2007翱年至2010年疤持续增强，在2芭011年有所下氨降，但都在正常懊范围内波动，预绊计2012年青巴岛啤酒的短期偿敖债能力有可能会阿有小幅下降或者凹持平，不会有太坝大变化。安2.长期偿债能般力分析百长期偿债能力是俺指企业偿还长期耙负债的能力，企拔业的长期负债主伴要有长期借款、唉应付债券、长期八应付款、专项应爱付款、预计负债斑等。对于企业的办长期债权人来说稗，他们不仅关心拜企业短期偿债能斑力，更关心企业拔的长期偿债能力暗，因此我们还需搬要分心企业的长半期偿债能力。反邦映企业长期偿债百能力的财务比率般主