某汽车公司财务分析

1、 财务分析报告邦班级：扮会计摆11-3安班姓名：门金峰奥学号：拜0911442哎7目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc376129057 芭第一章安 哎公司简介艾 PAGEREF _Toc376129057 h 艾3 HYPERLINK l _Toc376129058 艾一、总体概况按 PAGEREF _Toc376129058 h 坝3 HYPERLINK l _Toc376129059 袄二、公司基本情坝况斑 PAGEREF _Toc376129059 h 邦4 HYPERLINK l _Toc376129060 爸三、对比公司概半况哎 PAGEREF _T

2、oc376129060 h 摆5 HYPERLINK l _Toc376129061 把第二章邦 盎企业资产结构和艾资金结构分析唉 PAGEREF _Toc376129061 h 蔼6 HYPERLINK l _Toc376129062 澳瓣、资产结构分析矮 PAGEREF _Toc376129062 h 般6 HYPERLINK l _Toc376129063 肮二、负债结构分案析蔼 PAGEREF _Toc376129063 h 鞍7 HYPERLINK l _Toc376129064 搬三、所有者权益拌结构分析氨 PAGEREF _Toc376129064 h 碍8 HYPERLINK

3、l _Toc376129065 绊第三章疤 扳企业偿债能力分安析挨 PAGEREF _Toc376129065 h 败9 HYPERLINK l _Toc376129066 暗一、短期偿债能佰力指标拜 PAGEREF _Toc376129066 h 巴9 HYPERLINK l _Toc376129067 巴二、短期偿债能背力分析搬 PAGEREF _Toc376129067 h 办13 HYPERLINK l _Toc376129068 伴三、长期偿债能稗力指标哎 PAGEREF _Toc376129068 h 胺14 HYPERLINK l _Toc376129069 八四、长期偿债能懊力

4、分析奥 PAGEREF _Toc376129069 h 拌16 HYPERLINK l _Toc376129070 蔼第四章澳 阿企业资产营运能案力分析瓣 PAGEREF _Toc376129070 h 肮17 HYPERLINK l _Toc376129071 坝一、周转率指标爸 PAGEREF _Toc376129071 h 般17 HYPERLINK l _Toc376129072 伴二、周转率分析扒 PAGEREF _Toc376129072 h 奥21 HYPERLINK l _Toc376129073 胺三、周转天数指澳标扮 PAGEREF _Toc376129073 h 肮22

5、HYPERLINK l _Toc376129074 氨四、周转天数分稗析爱 PAGEREF _Toc376129074 h 吧25 HYPERLINK l _Toc376129075 耙第五章芭 癌企业盈利能力分爱析跋 PAGEREF _Toc376129075 h 板26 HYPERLINK l _Toc376129076 俺一、盈利能力指八标按 PAGEREF _Toc376129076 h 般26 HYPERLINK l _Toc376129077 氨二、盈利能力分熬析扒 PAGEREF _Toc376129077 h 案31 HYPERLINK l _Toc376129078 懊第六章

6、笆 八企业发展能力分八析案 PAGEREF _Toc376129078 h 佰32 HYPERLINK l _Toc376129079 笆一、发展能力指耙标唉 PAGEREF _Toc376129079 h 伴33 HYPERLINK l _Toc376129080 翱二、发展能力分暗析哀 PAGEREF _Toc376129080 h 昂36 HYPERLINK l _Toc376129081 安第七章坝 摆企业经济效益综傲合评价扒 PAGEREF _Toc376129081 h 靶37 HYPERLINK l _Toc376129082 疤一、上汽集团隘2010败年杜邦分析体系摆 PAGE

7、REF _Toc376129082 h 爸38 HYPERLINK l _Toc376129083 袄二、上汽集团矮2011靶年杜邦分析体系胺 PAGEREF _Toc376129083 h 搬39 HYPERLINK l _Toc376129084 艾三、上汽集团皑2012八年杜邦分析体系背 PAGEREF _Toc376129084 h 矮40 HYPERLINK l _Toc376129085 盎第八章霸 绊结论和建议败 PAGEREF _Toc376129085 h 碍41 HYPERLINK l _Toc376129086 霸一、行业现状及绊发展趋势斑 PAGEREF _Toc376

8、129086 h 案41 HYPERLINK l _Toc376129087 澳二、未来公司的熬发展机遇和挑战翱 PAGEREF _Toc376129087 h 斑41 HYPERLINK l _Toc376129088 巴三、公司的应对搬措施挨 PAGEREF _Toc376129088 h 坝42艾第一章 般公司简介一、总体概况懊上海汽车工业（碍集团）总公司（袄简称“上汽集团癌”）是中国四大拜汽车集团之一，版主要从事乘用车瓣、商用车和汽车肮零部件的生产、哀销售、开发、投澳资及相关的汽车摆服务贸易和金融澳业务。2012按年，上汽集团整碍车销量达到44八9万辆，同比增昂长12%，继续袄保持国内

9、汽车市安场领先优势，并瓣以当年度762昂.3亿美元的合碍并销售收入，第百九次入选财富背杂志世界50凹0强，排名第1疤03位，比上一阿年上升了27位八。霸上汽集团坚持自氨主开发与对外合八作并举，一方面扒通过加强与德国熬大众、美国通用昂等全球著名汽车鞍公司的战略合作氨，不断推动上海氨大众、上海通用般、上汽通用五菱芭、南京依维柯、暗上汽依维柯红岩佰、上海申沃等系颁列产品的后续发绊展，取得了卓越爱成效；另一方面半通过集成全球资绊源，加快技术创傲新，实现国内首靶款自主研发中高矮级轿车疤荣威袄750的成功上碍市，初步树立起巴良好的品牌形象跋，由此，深入推哀进了合资品牌和办自主品牌共同发扳展的格局。扳上汽集

10、团除在上坝海当地发展外，般还在柳州、重庆敖、烟台、沈阳、昂青岛、仪征等地岸建立了自己的生扳产基地；在美国半、欧洲、香港、澳日本和韩国设有暗海外公司。隘上汽集团除直接把经营管理零部件哀业务和服务贸易氨业务外，还持有拜目前国内A股市败场规模最大汽车耙公司上海汽安车集团股份有限肮公司（简称“上半海汽车”，股票般代码60010阿4）83.83埃%的股份。上汽绊集团的愿景是：矮为了用户满意，矮为了股东利益，捌为了社会和谐，昂上汽集团要建设般成为品牌卓越、癌员工优秀，具有靶核心竞争能力和艾国际经营能力的爱汽车集团。按上汽集团的核心袄价值观是：满足凹用户需求、提高拌创新能力、集成背全球资源、崇尚敖人本管理皑

11、以国际化的视野把倾力打造卓越品柏牌，建立推动可胺持续发展的技术奥和经营体系，不癌断增强核心竞争啊能力和国际经营把能力，将上汽建般设成为国内领先罢并具国际影响力艾的汽车企业，为芭消费者、投资者碍和社会创造最大版价值拌。俺二、耙公司基本情况公司信息盎公司的法定中文摆名称稗上海汽车集团股按份有限公司颁公司的法定中文般名称缩写翱上汽集团跋公司的法定英文按名称熬SAIC Mo扒tor Cor疤poratio佰n Limit叭ed懊公司法定代表人昂胡茂元背联系人和联系方靶式叭董事会秘书安姓名败王剑璋唉联系地址鞍上海市静安区威按海路489号俺电话拔021-220奥11138拔传真胺021-220扮11777

12、翱电子信箱袄saicmot哎orsaic按.基本情况简介哎注册地址爱上海市浦东张江巴高科技园区松涛摆路563号1号巴楼509室班注册地址的邮政拌编码埃201203颁办公地址半上海市静安区威扒海路489号扳办公地址的邮政哀编码笆200041癌公司国际互联网百网址袄电子信箱昂saicmot澳orsaic斑.哎信息披露及备置吧地点八公司选定的信息败披露报纸名称八上海证券报俺中国证券报鞍登载年度报告的扳中国证监会指定癌网站的网址绊公司年度报告备暗置地点板公司董事会秘书皑办公室公司股票简况凹公司股票简况澳股票种类凹股票上市交易所叭股票简称瓣股票代码坝变更前股票简称跋A碍 版股傲上海证券交易所百上汽集团拜

13、600安104哀三靶、柏对比公司概况把北汽福田汽车股罢份有限公司（简奥称福田汽车）是拌中国品种最全、阿规模最大的商用凹车企业。福田汽胺车成立于199芭6年8月28日昂，1998年6颁月在上海证券交爸易所上市，股票安代码60016柏6。现有资产3办00多亿元，员疤工近4万人，品败牌价值达428奥.65亿元。拌北京是福田汽车败的全球总部所在摆地，也是福田汽爸车的创新中心和爸业务管理与运营瓣中心。此外，福啊田汽车在国内的艾京、鲁、湘、粤把、冀、鄂、辽、耙新等多省市拥有捌整车和零部件事巴业部；在中国、坝日本、德国、中岸国台湾等国家和半地区拥有研发分氨支机构；在印度摆、俄罗斯设立了肮事业部，在全球稗20

14、多个国家设袄有KD工厂，产笆品出口到80多把个国家和地区。懊福田汽车是中国拌汽车行业自主品盎牌和自主创新的爱中坚力量。自成昂立以来，福田汽把车以令业界称奇扮的“福田速度”蔼实现了快速发展扮，累计产销汽车拔超500万辆，艾曾连续两年位居白世界商用车销量板第一。耙福田汽车坚持“百商业模式、科技罢创新、管理创新柏、人才开发、全颁球化”的经营方瓣针，在全面发展败商用车的同时，俺注重将商用车全哀系列发展构建的盎黄金价值链（包艾含技术、管理、般供应链、生产制柏造、分销和服务翱等）延伸开发相蔼关联产业。汽车跋与新能源汽车、奥新能源、工程机阿械、金融、现代盎物流与物联网五埃大业务板块共同蔼构成了优势互补案、资

15、源共享、相氨互支撑的黄金产爱业链。佰在节能与新能源翱汽车领域，福田霸汽车一直紧跟新巴能源汽车的技术耙潮流，不断开发班出更节能环保的邦产品并进入商业爱化运营。节能与摆新能源汽车已经矮覆盖卡车、客车翱和多功能汽车等肮各个领域，产销罢节能与新能源汽挨车近6000辆皑，成为中国新能扳源汽车产销量最佰大的企业。鞍在企业快速发展翱的同时，福田汽罢车在社会公益方叭面始终不懈耕耘吧，累计捐款捐物摆近5000万元挨。此外，福田汽傲车联合世界冠军奥联合会和国内部皑分核心媒体共同笆发起成立了社会疤公益组织福绊田汽车媒体爱心挨联谊会（简称F版MG），并利用败FMG持续贡献巴爱心，创新了企胺业公益行为的实捌现途径。蔼福

16、田汽车曾先后斑荣获“中国驰名颁商标”、“全国板先进基层党组织艾”、“全国五一熬劳动奖状”、“俺全国五四红旗团蔼委”、“中国名八牌产品”、“全皑国机械行业企业罢形象十佳”、“澳全国质量管理先八进企业”、“中爱国商用车第一品罢牌”、“中国制绊造行业内最具成按长力的自主品牌摆企业”、“最佳岸消费者关系奖”败、“全国自主创绊新典型企业”等按荣誉称号。凹根据“福田汽车矮2020”战略叭，福田汽车正在伴全面实施“5+板3+1”战略，昂在俄罗斯、印度懊、巴西、墨西哥哀、印尼五个国家阿分别建立年产1班0万辆汽车的工熬厂，突破北美、拌欧盟、日韩等三吧个最发达地区市扳场，在中国建设阿全球总部，建设百全球创新中心、

17、拜业务管理和运营艾中心，确保在中澳国市场的领导者隘地位。到202办0年，福田汽车肮将成为时尚科技芭与人文环保高度懊融合的综合性国爸际汽车企业，年摆产销汽车达40办0万辆，进入世安界汽车企业十强矮，成为世界级主扒流汽车企业。傲第二章 笆企业资产结构和斑资金结构分析耙扒、蔼资产结构分析流动资产分析按年份靶2010艾年颁2011挨年跋20扮12稗年班货币资金坝6,126,1摆60.00万元昂7,215,8笆60.00万元澳6,084,6鞍40.00万元盎存货八1,816,2柏00.00万元拜2,925,6哎90.00万元靶2,495,0耙80.00万元耙应收账款埃348,227扒.00万元芭1,19

18、7,0稗40.00万元坝1,542,7笆90.00万元颁固定资产挨2,849,4拌00.00万元捌3,669,1昂50.00万元绊2,479,2胺10.00万元俺流动资产总计隘14,554,袄200.00万碍元疤19,123,岸300.00万鞍元绊18,915,柏500.00万百元靶资产总计搬22,884,奥200.00万懊元霸31,863,板300.00万扮元霸31,720,矮300.00万澳元板（耙1稗）哎由图可以看出，芭在该公司的资产肮结构中，货币资傲金所占的比率办较为稳定，三年敖以来变化不大肮。凹流动资产则是有吧所上升，敖增长的原因可能翱是由于主营业务霸的增长导致的大捌量货币资金的流扒

19、入安。柏流动资产的高持俺有率有利于降低胺和防范财务风险吧，避免出现无力稗清偿短期债务的挨财务困境。癌（艾2把）从应收账款所背占比率哎稳中有升，表明绊其应收账款变现皑速度比较胺快。其较高的周埃转率表明企业收挨账迅速，账龄较罢短，资产流动性碍强，短期偿债能办力强，这与之强昂的短期偿债能力瓣分析结论互相印拜证。案（笆3霸）该公司的固定艾资产暗在2010到2巴011年有所增阿加班，说明公司在近背几年中经营拔中规模有所扩大懊，市场规模和市挨场占有率斑有所增加背，巴2011到20捌12年情况则表爸明公司维持在稳办定状态。没有再跋扩张生产追加投班资。暗二、熬负债结构分析吧年份啊2010癌年昂2011哀年半2

20、0半12敖年扳应付账款鞍5,328,4靶60.00万元伴7,321,0颁30.00万元癌4,780,9扒90.00万元疤预收款项版1,383,9艾70.00万元敖1,768,3巴20.00万元伴2,191,1哎60.00万元稗应交税费隘448,069唉.00万元皑282,606阿.00万元绊491,563扳.00万元埃流动负债合计凹13,226,板500.00万翱元蔼16,251,澳300.00万坝元板15,635,昂200.00万艾元般负债合计扮14,709,靶400.00万昂元败18,551,拜700.00万癌元柏17,219,半700.00万笆元暗（盎1敖）该公司虽负债按处于翱比较稳定的

21、状态傲，其中流动负债哀所占比重很较，敖说明企业主要的靶融资方式是短期搬负债昂。伴（八2半）应付账款所占鞍流动负债比率较翱大半，且扳基本稳定，表明捌公司存在一定程罢度上的举债经营氨。拌（柏3八）暗这和前几年汽车安行业的不景气也挨有一定程度上的皑关系摆。哀三、所有者权益凹结构分析盎年份稗2010摆年稗2011扮年盎20靶12跋年半实收资本案924,242扮.00万元蔼1,102,5岸60.00万元斑1,102,5绊60.00万元氨资本公积吧3,008,4盎60.00万元埃4,217,2胺50.00万元傲4,486,6背20.00万元搬盈余公积摆773,029啊.00万元澳980,405埃.00万元

22、罢1,430,4阿90.00万元案未分配利润叭1,911,3奥20.00万元蔼3,922,0碍50.00万元案5,197,8耙50.00万元把少数股东权益巴1,557,8邦80.00万元颁3,075,4挨00.00万元鞍2,266,9稗00.00万元拔所有者权益（或奥股东权益）合计氨8,174,8巴50.00万元拌13,311,皑600.00万坝元俺14,500,按600.00万懊元哀（斑1傲）公司实收资本跋基本稳定捌，蔼说明公司这几年哀并没有很好的吸矮引投资者投资，暗且能看出企业规疤模并没有太多扩佰大颁。昂（岸2氨）公司未分配利懊润的空间非常大皑，且呈现逐年增敖长趋势靶,能很好的吸引摆投资者

23、投资俺。盎第三章 扳企业偿债能力分敖析凹偿债能力是指企爸业偿还到期债务板(包括本息)的搬能力。偿债能力矮分析包括短期偿疤债能力分析和长摆期偿债能力分析靶。 傲一、短期偿债能按力阿指标岸短期偿债能力是澳指企业流动资产扮对流动负债及时耙足额偿还的保证昂程度，是衡量企颁业当前财务能力霸，特别是流动资矮产变现能力的重矮要标志。凹企业短期偿债能摆力暗衡量指标主要有板营运白资本氨、癌流动比率和芭速动比率。 营运资本背营运资金也叫净八营运资本，是流袄动资产与流动负罢债的差额。营运氨资金的多少可以拌反映偿还短期债叭务的能力，表示拜的是偿还流动负哀债之后还剩下的柏部分。按营运资本矮 昂=背 唉流动资产懊 摆-百

24、 罢流动负债营运资本明细表柏2010拌年伴2011瓣年稗2012年爱上汽集团艾1327700佰万元爸2872000拔万元芭3280300霸万元班福田汽车背319340癌万元叭-36300凹万元敖253040靶万元2、流动比率伴流动比率是流动叭资产与流动负债俺的比率，表示企版业每元流动负债办有多少流动资产氨作为偿还的保证柏，反映了企业的啊流动资产偿还流靶动负债的能力。啊从理论上讲，流盎动比率维持在2佰：1是比较合理版的。疤流动比率拌 疤=伴 扒流动资产瓣 坝/袄 奥流动负债 流动比率明细表按2010半年氨2011隘年氨2012年翱上汽集团懊1.10碍1.18扳1.21搬福田汽车瓣1.19拜0.9

25、7颁1.233、速动比率唉速动比率，又称敖酸性测试比率，八是企业速动资产拔与流动负债的比霸率。扒传统经验认为，背速动比率维持在板1：1较为正常跋，它表明企业的白每1元流动负债袄就有1元易于变耙现的流动资产来唉抵偿，短期偿债岸能力有可靠的保盎证。案 矮速动比率班 盎=案（佰流动资产扒 案-笆 柏存货背）氨/扒 碍流动负债 速动比率明细表暗2010隘年奥2011按年柏2012年翱上汽集团扳0.96班1.00搬1.21扮福田汽车八0癌.6岸9绊0.56拜0.944、现金比率阿现金比率是速动俺资产减应收账款阿后的余额除以流熬动资产的比例，笆最能反映企业直案接偿付流动负债熬的能力，现金比八率过低，说明企

26、摆业即期以现金偿啊付债务存在困难澳；现金比率高，盎表示企业可立即凹用于偿付债务的跋现金类资产越多袄，偿还即期债务叭的能力较强。现金比率明细表氨2010芭年靶2011胺年案2012年哀上汽集团案47.44背47.34 摆43.70扒福田汽车摆41.34笆30.63盎45.50颁二、短期偿债能岸力分析1、营运资本唉自身吧分析：盎营运资本指标理捌论上应该大于零伴，一般认为营运癌资金与流动负债把持平时较好。凹由图我们可以看敖出哀上汽集团俺的营运资本案都远大于零，而拌且呈逐年递增的跋趋势。敖营运资金越多，澳一定程度上可以扮说明偿债的风险唉越小，说明盎上汽集团昂具有较好的偿债斑能力埃。拜而且般，拌上汽盎的

27、营运资本远奥小盎于流动负债，说颁明资金得到胺了板充分的利用。按比较邦分析：爱可以看到福田汽岸车吧的运营状况芭明显没有上汽集澳团的运营状况理芭想芭。2、流动比率爸自身唉分析：袄比较分析图中可袄以看出：第一，翱上汽集团傲的流动比率平均败几年都在板1.15左右霸，这是因为把汽车鞍行业生产周期较隘短熬，其材料、产成靶品等存货量版不是很大板，应收账款的周昂期速度较绊快暗，吧因而懊其流动比率会相奥应较肮低百。第二，吧上汽集团伴的流动比率逐年稗递把增绊，从20癌10坝年的霸0.98上升到伴到坝2012俺年的挨1.22氨，半基本维持在一个绊较为良好的水平爸，这有利于企业扒的发展懊 败比较靶分析：爸福田汽车可以

28、看般出有个明显的波叭动，不过总体状敖况是和上汽集团奥没有太多的差异板，表明资金得到傲了合理运用般。3、速动比率佰自身按分析：昂由图我们可以看癌出笆上汽集团熬从20颁10癌年到201澳2埃年的速动比率是澳逐年递佰增暗的，但总体比率耙保持在爱1.25凹以把下背，说明奥上汽集团邦具有较好的偿债啊能力，也说明扳上汽集团罢具有较高的盈利澳能力。扳比较办分析：败福田汽车奥速动比率逐年上稗升说明偿债能力伴逐年增强。但是挨相对敖上汽集团绊来说疤还是翱有所差距皑的跋。4、现金比率柏自身肮分析：扒上汽百的现金比率矮稳重略降背。货币资金是其霸流动资产的大块澳。埃上汽集团扮的流动负债几年奥来由于哀应付傲账款的增加而增

29、矮加，但变动幅度坝较小，这造成了唉上汽集团肮的现金比率每年邦增长较小。翱上汽集团拌的流动负债中，翱应付傲款项占其中一半爸以上，短期借款拔也哎较多拌。现金流量充沛挨，直接偿债能力稗很强，风险低，袄但是流动资产的邦获利能力稗也有所提高颁了。邦比较傲分析：啊福田汽车白的现金比率凹先降岸，昂说明企业矮资产结构发生过翱不小改变，这和哀其营运资本在2按010年为负有耙着直接关系哀。5、整体总结稗总之，从流动比哎率，速动比率到矮现金比率，对流半动资产的质量要半求一步步提高。版我们从报表中计懊算了如上表所示败的数据，可以看八出，耙上汽集团稗的三个比率都呈柏波动上扬趋势，把而且增长幅度明哎显，短期偿债能邦力较高

30、而且有明唉显的继续提升之碍势。肮三百、敖长期皑偿债能力凹指标八长期偿债能力是哀指企业偿还长期八负债的能力。它稗的大小是反映企皑业财务状况稳定唉与否及安全程度啊高低的重要标志跋。其分析指标主胺要有哎资产负债率捌、傲产权比率袄、已获利息倍数唉、颁长期负债与资金肮营运比率半、伴长期拌负债对资本化比矮率岸。1、资产负债率挨资产负债率又称伴负债比率，是企凹业的负债总额与拔资产总额的比率安。它表示企业资鞍产总额中，债权隘人提供澳资金所占的比重鞍，以及企业资产搬对债权人权益的板保障程度。捌资产负债率拜 芭=（负债拜 柏/艾 总般资产）斑般 岸100%埃资产负债率敖明细表伴2010啊年霸2011盎年拌2012

31、年班上汽集团八64.28胺%拔58.22板%癌54.29霸%拜福田汽车蔼67.29疤%拌67.67凹%罢54.53癌%2、产权比率柏产权比率是指负挨债总额与所有者疤权益总额的比率罢，是企业财务结扮构稳健与否的重袄要标志。捌产权比率柏 昂=傲 稗负债耙 扳/肮 按所有者权益产权比率明细表罢2010奥年把2011柏年昂20笆12年捌上汽集团拜164.89扮123.48岸108.48吧福田汽车瓣179.95绊176.09颁101.77叭3坝、蔼长期负债与资金败营运比率爱长期班负债与资金营运懊比率 = 长期斑负债懊 扒/ 挨营运资金阿长期负债与资金袄营运比率伴明细表班2010叭年巴2011拌年把201

32、2年鞍上汽集团佰0.19白0.06俺0.03靶福田汽车耙0.55坝-5.08扒0.44肮四、长期偿债能唉力分析1、资产负债率翱自身唉分析：坝资产负债率反映安在总资产中有多把大比例是通过借癌债来筹资的，可板以衡量企业在清爱算时保护债权人霸利益的程度。一吧般情况，该指标疤越小长期偿债能斑力越强，但判断斑指标是否合理，吧首先要看评价的唉立场。佰上汽集团俺在癌10-12绊年度的资产负债八率肮有所下降邦，矮资产总额和负债凹总额并没有很明啊显的变化，说明安企业维持在较为澳稳定的状态。吧 版 半比较耙分析：连续三年芭福田汽车芭的俺资产负债率伴都比拌上汽集团八要扮高柏，说明昂上汽集团败的案长期偿债能力般要比稗

33、福田汽车板好。产权比率敖自身凹分析：爸该指标表明由债版权人提供的和由稗投资者提供的资案金来源的相对关八系，反映企业基邦本财务结构是否扒稳定。产权比率敖越高，说明企业肮偿还长期债务的芭能力越弱；产权昂比率越低，说明暗企业偿还长期债皑务的能力越强。案一般认为这一比拌率为1胺懊1，即100%扳以下时是有偿债按能力的，但还应氨该结合企业的具皑体情况加以分析隘。摆上图中可看出，啊上汽集团的产权爱比率在逐年的向捌这一目标接近，霸由10年的1.奥8到12年的1敖.1，偿债能力碍逐年上升安。艾比较埃分析：胺上汽集团罢产权比率低于肮福田汽车安，说明昂上汽集团板的长期偿债能力办优于败福田汽车罢。哀3胺、白长期负债

34、与资金把营运比率瓣分析：啊上汽集团般三年比率基本没败变，说明该指标巴一直处于比较稳爸定的状态。而笆福田汽车则碍呈巴现出一种先下降半后恢复的态势捌。版第四章 瓣企业资产营运能罢力分析拔营运能力分析是奥指对企业资金周扒转状况（效率）唉的分析。资金营跋运效率是通过一般些资产项目的周佰转速度指标加以吧反映的，具体有颁周转率和周转天俺数两项指标。一、周转率指标扳周转率搬主要指标有：芭总资产周转率白、班流动资产周转率败、爱固定资产周转率奥、埃存货周转率靶、斑应收账款周转率哀。总资产周转率袄总资产周转率颁 蔼=背 皑营业收入白 扳/吧 昂平均总资产熬总资产周转率疤明细表八2010笆年坝2011隘年翱20扳1

35、2年哎上汽集团癌1.70爸1.58肮1.50案福田汽车班2.53昂1.96懊1.34流动资产周转率般流动资产周转率板 = 营业收入耙 隘/哎 斑平均流动资产背流动资产啊周转率柏明细表翱2010埃年凹2011岸年爸20霸12年暗上汽集团岸2.84败2.57氨2.52斑福田汽车胺3.99拌3.51伴2.65固定资产周转率笆固定资产周转率哀 = 营业收入佰 哀/邦 吧平均固定资产按固定资产罢周转率昂明细表奥2010佰年背2011癌年般20版12年半上汽集团俺13.48柏12.14耙14.44白福田汽车八13.24拌8.23佰5.31存货周转率背存货周转率 =八 袄营业成本哎 捌/绊 蔼平均存货扒存货

36、碍周转率伴明细表扒2010扳年败2011把年拜20胺12年百上汽集团案19.03绊14.84按14.78邦福田汽车绊8.17安7.49暗7.39应收账款周转率绊应收账款周转率班 =傲 笆赊销收入隘 巴/熬 哀平均应收账款版应收账款八周转率按明细表绊2010斑年八2011颁年矮20捌12年熬上汽集团按82.79氨56.05肮34.92伴福田汽车扒62.18叭44.01斑21.68二、周转率分析盎一般来说，周转肮率越大，表明该扳项资产周转效率澳越高背，资金营运能力办越强。哀1、懊总资产周转率把分析：在20瓣10氨和白2011办年，坝上汽集团坝总资产周转率低罢于佰福田汽车拌，但在201拔2岸年时有所

37、回升，靶超过了福田汽车澳。说明罢上汽集团巴总资产周转效率靶有所提高。班2、半流动资产周转率哀分析：安上汽集团阿此项指标有邦基本持平碍，说明流动资产熬周转效率蔼未有太多变化，哀而福田汽车则是疤逐年下降，说明岸流动资产周转效昂率有所下降疤。疤3、鞍固定资产周转率肮分析：唉上汽集团吧固定资产周转率办一直保持在相对拌比较高的水平，绊且高于伴福田汽车傲。说明伴其疤固定资产周转效扳率比较高。4、存货周转率八分析：敖上汽集团氨存货周转率基本笆稳定在比较斑高的水平上却有暗所下降，说明存伴货周转效率较高拌但把改进不大。拜5、扮应收账款周转率拔自身吧分析：扮上汽集团靶应收账款周转率癌逐年俺下降且幅度不小盎，说明应

38、收账款跋周转效率有所下阿降昂。扮比较邦分析：白福田汽车吧应收账款周转率案也是逐年下降且矮幅度不小，说明蔼整个汽车行业应哀收账款周转效率澳下降。氨三搬、周转天数跋指标百周转天数啊 叭=鞍 拌计算期天数澳 安/芭 按周转率总资产周转天数罢总资产周转天数霸明细表坝2010爸年癌2011霸年吧20拜12年澳上汽集团暗211.40靶227.53埃239.22背福田汽车艾142.34氨183.89澳268.74俺流动资产周唉转天数跋流动资产扳周转天数拌明细表颁2010芭年伴2011啊年爸20把12年澳上汽集团佰126.75稗139.97碍143.11哎福田汽车拜90.31熬102.68拔135.72斑固定

39、资产周摆转天数巴固定资产耙周转天数凹明细表案2010胺年班2011般年伴20暗12年把上汽集团盎26.71靶29.65板24.93鞍福田汽车柏27.19搬43.74笆67.80存货周转天数搬存货碍周转天数佰明细表扳2010敖年盎2011八年伴20瓣12年稗上汽集团敖18.92案24.26啊24.36版福田汽车搬44.06凹48.04半48.72蔼应收账款周转斑天数笆应收账款周转啊天数叭明细表叭2010颁年背2011挨年板20艾12年邦上汽集团案4.35鞍6.42鞍10.31版福田汽车案5.79般8.18矮16.61坝四、周转天数分翱析案分析：叭一般来说，周转霸天数越多，资金鞍营运效率越低。按在

40、上面分析中可癌以看出,上汽集暗团癌的总资产周转天白数和流动资产周翱转天数比拌福田汽车哎稍高，存货周转奥天数远斑低颁于叭福田汽车翱，傲固定资产与应收氨账款的周转天数稗明显小于癌福田汽车蔼。综合来看，拜上汽集团癌的营运能力有好半的方面也有不足案之处。稗第五章 霸企业盈利能力分袄析扒一、盈利能力指柏标盎1、扒总资产报酬率矮总资产报酬率 敖= 息税前利润啊 / 总资产矮总资产报酬率蔼明细表艾2010按年拌2011百年伴20板12年熬上汽集团耙0.118办3摆0.1320般0.1262澳福田汽车班0.0803啊0.053伴9扳0.05722、营业利润率熬营业利润率版 哎=俺 半营业利润拔 半/捌 柏营业

41、收入佰营业利润率翱明细表澳2010瓣年罢2011巴年癌20捌12年搬上汽集团氨0.0864唉0.疤09办6巴3坝0.0822盎福田汽车耙0.032澳7哀0.0188癌-0.023霸3癌3、安成本费用利润率搬成本费用利润率暗 芭=败 哎利润总额八 蔼/傲 昂成本费用总额蔼成本费用利润率百明细表胺2010碍年办2011绊年巴20懊12年拌上汽集团肮0.093版7艾0.1067哎0.0白900哎福田汽车敖0.037案4岸0.0266懊0.0396资本收益率斑资本收益率瓣 哎=稗 笆净利润阿 拌/百 懊平均资本邦资本收益率按明细表爱2010佰年艾2011霸年吧20昂12年凹上汽集团敖0.349伴4肮0

42、.2879昂0.2526胺福田汽车胺0.2237敖0.11氨90搬0.114艾3笆5肮、耙资本保值增值率跋资本保值增值率疤 伴=啊 瓣期末所有者权益耙 靶/绊 肮期初所有者权益唉资本保值增值率爱明细表疤2010般年扒2011办年癌20蔼12年拔上汽集团俺1.7481哎1.628叭4板1.0893扮福田汽车叭1.9785岸1.127拜9唉1.65266、营业毛利率俺营业毛利率矮 扳=拜 版毛利板 霸/翱 肮营业收入捌氨100%板 斑= 败(阿营业收入搬 斑-盎 颁营业成本懊)搬 盎/跋 敖营业收入埃盎100%扮营业毛利率坝明细表扮2010啊年啊2011伴年般20办12年稗上汽集团耙19.3874

43、埃18.7546哀16.2759暗福田汽车拔11.8254跋9.0867埃10.73517、营业净利率矮营业净利疤率 佰=肮 肮净利润半 摆/蔼 版营业收入氨柏100%板营业净利皑率熬明细表盎2010瓣年按2011伴年班20芭12年昂上汽集团半7.3068把8.079唉7.0079唉福田汽车伴3.0771搬2.2313芭3.4222翱二、盈利能力分扒析耙1、唉总资产报酬率胺纵向哎分析：哀总资产报酬率全靶面反映企业全部癌资产的获利水平按，一般情况下，把该指标越高表明唉企业的资产的利背用效益越好，获俺利能力越强、经斑营管理水平较高跋。从以上图表可巴知，1芭2袄年度的总资产报胺酬率比扳11摆年下降了

44、，主要蔼因为1癌2爸年度的资产总额盎的上涨幅度大于岸息税前利润总额巴的上涨幅度。2、营业利润率斑纵向皑分析：艾1凹1办年度的营业利润隘率颁上升拌，但是罢1扮2年度的营业利翱润率又有所下降拜，说明在企业在癌1阿1疤年度的营业利润熬率案上升碍的时候，爸没有在及时调整耙成本和对三大期盎间费用的控制瓣。但是从整体来俺看的话，捌上汽集团案的获利能力岸要高于福田汽车跋。矮3、板成本费用利润率澳比较颁分析：扒 懊10扮、11扳年成本费用利润哎率稍有凹上升靶，在1按2搬年的时候般又回落到10年皑水平哎。说明成本费用氨利用率扒基本维持在较稳埃定的状态绊。资本收益率肮分析：由图可知傲，奥上汽集团艾资本收益率傲基本

45、维持在较高柏的水平百，扒而且能看出吧资本收益稳步提挨升。资本保值增值率瓣分析：扒10碍搬1蔼2柏年三年，扒上汽集团的资本捌保值增值率矮处于矮下降的趋势，不盎是太理想办。6、营业毛利率盎分析：按从上表中可以看霸出凹上汽集团佰最近3年的销售霸毛利率总体呈平案稳颁下降吧的趋势，胺但是下降趋势不阿大，般说明企业的获利肮能力最近3年案有所下滑艾，企业经营成本半控制得好，盈利岸能力强。7、营业净利率办纵向分析：白10爸年和1昂1隘年，营业净利率凹有所上升跋，在1安2芭年的时候有一定伴幅度的颁下降笆。说明白上汽集团耙营业获利能力在唉基本稳定唉。八8按、整体横向分析蔼：扳通过以上蔼七翱个指标的分析，扒我们可以

46、较挨清晰地了解到，癌上汽集团班的盈利能力远远蔼高于傲福田汽车案。在癌汽车袄行业中占据前列拔。败第六章 稗企业发展能力分澳析凹企业发展能力是澳指企业未来发展叭趋势与发展速度版，包括企业规模皑的扩大，利润和靶所有者权益的增伴加。企业成发展八能力是随着市场摆环境的变化，企吧业资产规模、盈芭利能力、市场占扳有率持续增长的绊能力，反映了企版业未来的发展前败景。企业发展能百力分析是对企业拔扩展经营能力的安分析拜绊用于考察企业通半过逐年收益增加爸或通过其他融资癌方式获取资金扩皑大经营的能力耙白 靶反映企业发展能隘力的主要财务比隘率有癌营业收入增长率爸、暗利润增长率皑、般安总资产增长率哀、佰营运资金增长率按、

47、板固定资产增长率皑。啊一、发展能力指疤标摆1、挨营业收入增长率般营业收入增长率稗 百=埃 拜本期营业收入班 懊/瓣 把基期营业收入啊1昂营业收入增长率斑明细表埃2010捌年疤2011板年安20挨12年岸上汽集团澳0.033昂9艾0.5823颁0.0907啊福田汽车昂-0.04稗80澳-0.0549挨0.11712、利润增长率熬利润增长率碍 斑=暗 版本期利润盎 盎/埃 罢基期坝利润1暗利润增长率坝明细表啊2010颁年捌2011坝年八20蔼12年绊上汽集团暗-0.0951捌0.761肮4唉-0.051佰4岸福田汽车颁-0.9246瓣0.3853阿0.224埃2靶3、背总资产增长率巴总资产增长率扒

48、 摆=办 翱年末总资产昂 霸/靶 佰年初总资产1扳总资产增长率皑明细表碍2010肮年氨2011啊年笆20柏12年熬上汽集团把0.656败4版0.1178翱-0.004拜5澳福田汽车埃0.3955背0.1412扒0.1752哎4爱、懊固定资产增长率啊固定资产增长率蔼 捌=氨 澳年末固定资产原岸值矮 柏/办 斑年初固定资产原懊值1佰固定资产增长率爸明细表安2010拔年胺2011唉年盎20凹12年瓣上汽集团哎0.9449把0.0665俺-0.3243拔福田汽车捌0.1219挨0.950氨8氨-0.129跋8坝二拔、发展能力按分析罢1、邦营业收入增长率跋分析：扳从图中可以看到芭上汽集团的营业澳收入增长率在3哎年里有着很大的奥波动，但是总体阿状况明显要高于鞍福田汽车澳。2、利润增长率敖分析：敖由图可知，这3鞍年里两家公司的柏利润增长率变化拌趋势基本一致，叭不过上汽的增长瓣率要高于福田汽癌车的增长率碍。半3、傲总资产增长率氨分析：柏明显可以看出，