电大财务报表第一次网上作业

1、偿债能力分析 HYPERLINK /view/2621.htm 捌北京碍同仁堂创建于1爱669年（清 HYPERLINK /view/2682.htm 芭康熙邦八年）邦，是全国中药行半业著名的老字号耙。罢在300多年的捌风雨历程中，哎同仁堂以其扒精益求精的严细败精神，氨依靠安配方独特、选跋料上乘、工艺精唉湛、疗效显著碍而享誉海内外百。奥目前，同仁堂拥瓣有境内、外两家巴上市公司， 连暗锁门店、各地分翱店以及遍布各大捌商场的店中店六扒百余家，海外合百资公司、门店2扳0家，遍布14叭个国家和地区，俺产品行销40多袄个国家和地区伴。罢在海内外信誉卓邦著颁。懊现就邦该公司疤的偿债能力分析挨如下：跋偿债能

2、力是指企隘业清偿到期债务唉的现金保障程度伴。偿债能力分为巴短期偿债能力和盎长期偿债能力板一、历史比较分案析翱北京同仁堂股份扒有限公司扮2006阿年、200盎7瓣年、200班8捌年财务报表见E扮xcel工作表蔼“邦同仁堂报表资料霸（一）短期偿债安能力分析：啊2006年末营吧运成本=流动资摆产-流动负债=版257416.板338346拔6.11伴=板173950.爱22俺（万元）碍2007年末营熬运成本=流动资拜产-流动负债=盎300719瓣.背04版皑79234斑.颁13=2214跋84哀.癌9氨1(万元)瓣2008年末营稗运成本=流动资绊产-流动负债=哀340103.办148421靶1.77白

3、=板255891.啊37（万元）癌2006年末流捌动比率=流动资矮产傲百流动负债=把257416.艾33哎袄83466.1癌1扳=3.08芭2007年末流肮动比率=流动资胺产袄把流动负债=30班0719俺.扒04凹百79234敖.爸13=3.80挨2008年末流奥动比率=流动资稗产胺隘流动负债=34百0103.14伴柏84211.7斑7=4.04霸200翱7敖年末应收账款周胺转率=主营业务摆收入蔼凹（期初应收账艾款+期末应收账坝款）扒岸2=案270285.氨09吧岸（岸26849.3办+佰33991.8澳4捌）按爱2=奥8.88安200笆8碍年末应收账款周皑转率=主营业务稗收入蔼盎（期初应收账

4、颁款+期末应收账扒款）挨板2芭=鞍293904.按95哎挨（敖33991.8矮4八+拌33089.1安7凹）靶霸2=笆8.76氨2007按年末存货周转率颁=主营业务成本熬佰（期初存货+熬期末存货）摆袄2=般161325.扳71摆笆（挨138133爸+矮150147.挨75碍）扳巴2=岸1.12氨200翱8伴年末存货周转率肮=主营业务成本绊百（期初存货+盎期末存货）办蔼2=哀293扒904.95奥板（岸150147.埃75懊+俺178048.唉37扒）爸澳2=俺1.79凹2006年末速扮动比率=（流动搬资产背肮存货）拌按流动负债=（袄257416.熬33绊矮138133皑）鞍挨83466.1佰1

5、罢=1.43扳2007年末速盎动比率=（流动疤资产傲埃存货）挨拜流动负债=（岸300719.败04盎案150147.霸75拜）霸柏79234.1班3皑=1.90叭200版8敖年末速动比率=懊（流动资产矮矮存货）拜跋流动负债=（隘340103.捌14扮哎178048.肮37艾）板澳84211.7瓣7稗=阿1.92柏2006年末现背金比率=（货币凹资金+短期投资瓣净额）敖扳流动负债=（懊80柏579.8澳+0）阿懊83466.1佰1安=0.97蔼2007年末现隘金比率=（货币版资金+短期投资跋净额）袄罢流动负债=（安88930.9扮1办+0）挨绊79234.1扒3拔=1.12奥200佰8扒年末现金

6、比率=拜（货币资金+短拔期投资净额）皑蔼流动负债=（挨118036.笆48罢+0）靶耙84211.7矮7邦=败1.40半数据指标值整理昂如下表列示。吧指 标白200拔6傲年实际值奥200跋7熬年实际值斑200捌8埃年实际值八营运资本巴173950.败2暗221484.吧91胺255891.盎37霸流动比率颁3.08办3.8澳4.04盎应收账款周转率挨8.88隘8.76斑存货周转率跋1.12挨1.79跋速动比率奥1.43瓣1.9敖1.92啊现金比率搬0.97蔼1.12拜1.4稗通过以上数据，扮我们可以看出同疤仁堂200般8阿年的营运颁成本班比上两个年度都安多，说明偿债更耙有保障，不能偿绊债的风险

7、更小；斑200碍8伴年的流动比率比阿上两个年度高，半说明短期偿债能案力提高了，债权氨人利益的安全程板度也更高了；2鞍00蔼8八年的应收账款周绊转率柏略低于佰2006年耙水平柏，说明盎2008年该公澳司在货款回收澳，资产流动性，盎短期偿债能力斑方面比上一年度碍有所下降芭；200岸8翱年的存货周转率袄比200芭7霸年的高，说明存芭货的占用水平低白，流动性强，存昂货转换成现金的摆速度快，短期偿白债能力也强；2芭00办8盎年的速度比率比般上两个年度也高巴，说明偿还流动艾负债的能力更强搬了；200般8罢年的现金比率也芭比上两个年度高扒，说明支付能力皑更强了。经过分爱析，可以得出结胺论：同仁堂公司啊200

8、扒8扒年度的短期偿债八能力比以往年度矮有较大增强。阿（二）长期偿债搬能力分析：扒2006年末资氨产负债率=（负鞍债总额摆败资产总额）氨柏100%=（艾86291.1俺白382203熬）叭板100%=22肮.60%鞍2007年末资斑产负债率=（负爸债总额捌坝资产总额）俺柏100%=（搬81433熬肮419467.敖66熬）澳碍10懊0%=19.4靶1%靶2008年末资阿产负债率=（负拌债总额安拔资产总额）芭稗100%=（斑87208.5暗3伴百455007.啊25扮）皑百100%=隘19.17搬%半2006年末产阿权率=（负债总伴额芭败所有者权益总额挨）艾斑100%=（挨86291.1半柏295

9、911.芭9傲）懊翱100%=29袄.傲16敖%挨2007年末产氨权率=（负债总班额靶斑所有者权益总额颁）拔跋100%=（鞍81433俺百338034.靶66靶）癌捌100%=24疤.09%肮2008年末产埃权率=（负债总氨额稗瓣所有者权益总额办）半翱100%=（8按7208.53拜熬367798.搬71）翱暗100%=23癌.71%艾2006爸年末有形净值债搬务拜率 =（负债扒总额八敖（股东权益-无岸形资产净值）巴疤100%鞍=笆86291.1鞍坝(啊295911.瓣9邦-懊5703.3艾)颁扮100%=扳29.73按%背2007年末有芭形净值债务率率斑 =（负债总坝额霸百（股东权益-无俺形

10、资产净值）稗巴100%矮=罢81433柏懊(凹338034.巴66罢-澳5181.45昂)俺案100%=暗24.47疤%鞍2008年末有般形净值债务率 半=（负债总额吧班（股东权益-无八形资产净值）敖半100%胺=按87208.5白3扮隘（癌367798.拜71肮-拔9907.79柏）敖阿100%=蔼24.37袄%颁2006年末利隘息偿付倍数 =板（税前利润+利般息费用）懊八利息费用=(搬28996.6败8案+澳899.63岸)八 癌拌899.63疤=耙33.23搬2007年末利暗息偿付倍数 =按（税前利润+利斑息费用）凹板利息费用=(耙31260版+胺1024.47艾)碍 斑把1024.47

11、颁=蔼31.51扳2008年末利氨息偿付倍数 =敖（税前利润+利皑息费用）败拔利息费用=(袄41593.1袄9+478.4拌2邦) 佰罢478.42版= 邦87.94伴2006年末固罢定支出偿付倍数扒 =（税前利润阿+固定支出）岸捌固定支出=蔼(芭28996.6唉8+899.6挨3哎)暗 拔懊899.63摆=岸33.23哎2007年末固埃定支出偿付倍数挨 =（税前利润澳+固定支出）百半固定支出=氨(矮31260+1隘024.47疤)疤 啊叭1024.47挨=霸31.51伴200版8柏年末固定支出偿暗付倍数 =（税八前利润+固定支奥出）伴稗固定支出=(氨41593.1背9+478.4安2伴)艾

12、凹哎478.42哀= 斑87.94霸数据指标值整理摆如下表列示。颁指 标百200百6扮年实际值隘200柏7澳年实际值白200笆8吧年实际值拜资产负债率（%哀）拌22.6皑19.41跋19.17奥产权比率（%）安29.16芭24.09搬23.71爱有形净值债务率版（%）敖29.73翱24.47稗2扮4.37疤利息偿付倍数扳33.23靶31.51疤87.94八固定支出偿付倍懊数半33.23懊31.51败87.94绊通过以上数据，巴我们可以看出同背仁堂200白8霸年的资产负债率氨比上两年低，远稗远低于资产负债伴率的适宜水平4叭0%拔捌60%，说明借啊债少，风险小，版不能偿债的可能隘性小；200板8爸

13、年的产权比率比颁上两年低，说明把财务结构风险性跋小，所有者权益坝对偿债风险的承稗受能力强；20版0瓣8啊年的有形净值债瓣务率比上两年降翱低，表明风险小百，长期偿债能力班强；200唉8吧年的利息偿付倍版数比霸上两年矮显著提耙高俺，说明案有较高的、稳定哎的偿付利息的能奥力啊，笆完全能够偿还债矮务利息。通过分绊析，可以得出结鞍论：同仁堂公司白具备很强的长期唉偿债能力，公司奥的财务风险很低埃，债权人利益受跋保护的程度很高盎，甚至已超出了肮合理保障的需要敖。但是，这样做案不能发挥负债的疤财务杠杆作用，百并不是一个合理岸的资本结构，公鞍司应考虑适当提板高资产负债率，哎使资本结构趋于癌合理。拔二、坝同行业比

14、较分析拜江苏恒瑞医药股哎份有限公司叭2006霸年、200板7笆年、200俺8颁年财务报表奥省略，只提供有拌关数值隘（一）短期偿债昂能力分析：吧2006年末营埃运成本=流动资碍产-流动负债=啊94495肮.爱81-1408矮5败.挨3奥1熬=80410拔.袄5瓣1叭（万元）盎2007年末营澳运成本=流动资背产-流动负债=隘149487白.哎2矮6拌-35500敖.90阿=113986俺.36摆（万元）暗2008年末营岸运成本=流动资岸产-流动负债=摆155334隘-搬22991.4傲=叭132342.俺6昂（万元）扮（三年简单平均瓣值为：艾108913.把16蔼）傲2006年末流袄动比率=流动资

15、挨产暗伴流动负债=94凹495叭.哀81颁蔼14085摆.31澳=6.71拜2007年末流耙动比率=流动资吧产百皑流动负债=14瓣9487拔.26氨按35500懊.90挨=4.21安2008年末流袄动比率=流动资蔼产捌按流动负债=15败5334奥扳22991.4扒=6.76哎（三年简单平均绊值为：靶5.8按9邦）埃2007年末应耙收账款周转率=绊主营业务收入扳翱（期初应收账氨款+期末应收账挨款）爸八2=1959挨66阿.01般白（14121拜.傲51+4272敖5按.昂5邦7扳）敖艾2=6.89哀2008年末应袄收账款周转率=熬主营业务收入鞍佰（期初应收账暗款+期末应收账巴款）奥艾2=岸239

16、256扳班（懊42725.5隘7霸+矮61240.5懊）皑败2=罢4.21拔（奥两俺年简单平均值为伴：摆5.55哎）啊2007年末存扮货周转率=主营盎业务成本俺百（期初存货+蔼期末存货）版版2=3303哀7柏.42蔼奥（9824啊.03稗+11513颁.10拜）爱百2=3.10阿2008年末存板货周转率=主营扳业务成本瓣绊（期初存货+疤期末存货）拔澳2=4008隘7.3捌斑（11513蔼.1+1623蔼0.8）扮佰2=2.89哎（半两罢年简单平均值为啊：瓣3疤）扒2006年末速拌动比率=（流动般资产-存货）摆颁流动负债=(9爸4495暗.81肮-9824颁.02爱)板肮14085百.30岸=6

17、.01板2007年末速阿动比率=（流动暗资产-存货）拜艾流动负债=(1版49487奥.26昂-11513罢.10胺)翱靶35500芭.9笆=3.89按2008年末速班动比率=（流动隘资产-存货）芭办流动负债=(1半55334-1罢6230.8)安斑22991.4巴=6.05鞍（三年简单平均版值为：耙5.32把）般2006年末现般金比率=（货币摆资金+短期投资岸净额）翱耙流动负债=(5昂6555哀.48扒+1096熬.75瓣)皑按14085柏.31=扮4.09敖2007年末现罢金比率=（货币凹资金+短期投资阿净额）半扮流动负债=(5哎7249坝.03版+27088白.33澳)扳伴35500皑.9

18、碍=2.38跋2008年末现芭金比率=（货币扒资金+短期投资熬净额）霸昂流动负债=(爸38518.2拌+隘8003.71八)矮斑22991.4罢=拜2.02把（三年简单平均安值为：爸2.83胺）坝数据指标值整理盎如下表列示。傲指 标瓣同仁堂200拔8懊年实际值按恒瑞公司简单平袄均值岸营运资本笆255891.扳37柏108913.扒16扳流动比率艾4.04扒5.89般应收账款周转率吧8.76矮5.55疤存货周转率背1.79俺3跋速动比率扒1.92叭5.32搬现金比率瓣1.4拌2.83翱通过以上数据，爸除因营运成本是肮绝对数，不便于耙不同企业间的比鞍较外，我们可以巴看出同仁堂20佰0叭8哎年的流动

19、比率比按恒瑞公司低，说胺明短期偿债能力凹比恒瑞公司低，扒债权人利益的安百全程度也比恒瑞蔼公司低；200笆8把年的应收账款周熬转率比恒瑞公司板高哀，说明同仁堂比氨恒瑞公司的资产阿流动性阿强袄，短期偿债能力百也安高稗；200挨8傲年的存货周转率氨比恒瑞公司低，唉说明同仁堂比恒隘瑞公司的存货占跋用水平高，流动傲性差，存货转换暗成现金的速度慢罢，短期偿债能力肮也弱；200靶8捌年的速动比率比百恒瑞公司也低，颁说明偿还流动负绊债的能力不如恒奥瑞公司；200矮8敖年的现金比邦率也比恒瑞公司鞍低，说明支付能隘力比恒瑞公司差唉。经过分析，可阿以得出结论：同吧仁堂公司200奥8班年度的短期偿债白能力比恒瑞公司艾

20、要弱。皑（二）长期偿债佰能力分析：邦2006年末资癌产负债率=（负颁债总额稗拜资产总额）袄蔼100%=(2办0107暗.39绊傲145797阿.16靶)案凹100%=13把.79%坝2007年末资盎产负债率=（负皑债总额皑阿资产总额）氨案100%=(3伴8050艾.79扳扮201368按.89瓣)疤八100%=18斑.9%办2008年末资摆产负债率=（负霸债总额蔼盎资产总额）哀吧100%=(案22991.4皑瓣225436昂)阿按100%=邦10.2捌%矮（三年简单平均吧值为：坝14.3皑%柏）把2006年末产班权率=（负债总案额拜稗所有者权益总额板）碍半100%=(2氨0107百.39爸艾1

21、25689笆.77摆)颁班100%=16扳%氨2007年末产拔权率=（负债总澳额瓣叭所有者权益总额凹）隘扒100%=(3柏8050巴.79碍傲163318按.07澳)板罢100%=23皑.3%碍2008年末产懊权率=（负债总扮额凹捌所有者权益总额伴）巴皑100%=(熬22991.4按爱202445扒)笆蔼100%=罢11.36班%爸（三年简单平均坝值为：邦16.89啊%皑）熬2006年末有扒形净值债务率 霸=（负债总额搬碍（股东权益-无白形资产净值）翱跋100%扒=20107靶.39哀爸(耙125689.绊77巴-0)胺百100%=阿16柏%靶2007年末有敖形净值债务率 皑=（负债总额俺颁（

22、股东权益-无艾形资产净值）唉把100%吧=38050爸.79敖懊(胺163318安-2991笆.21瓣)捌瓣100%=23袄.隘73佰%伴2008年末有稗形净值债务率 鞍=（负债总额氨疤（股东权益-无袄形资产净值）啊拜100%芭=唉22991.4澳八(懊202445把-2922.7埃3扒)傲啊100%=捌11.52搬%皑（三年简单平均案值为：隘17.08佰%哎）跋2006年末利拌息偿付倍数 =埃（税前利润+利肮息费用）败唉利息费用=(2颁8929邦.54-伴53摆.19俺)凹败(-53挨.19凹)= -542俺.90阿2007年末利芭息偿付倍数 =安（税前利润+利胺息费用）背佰利息费用=(5稗1145伴.95拌+390邦.15笆)袄柏390瓣.15白=132.09爱2008年末利吧息偿付倍数 =扒（税前利润+利胺息费用）按捌利息费用=(爱47002+4佰66.8般)绊芭466.8皑= 搬101.69版（三年简单平均爱值为：奥-俺258.89白 八）按2006年末固般