新视界核心策略震荡上行仍是主旋律

1、【20171112】新视界是主旋律策略：震荡上行仍新视界发现者2017-11-12 20:00:04成长股及业绩拐点发现者，立足于适合中长线交易实战的策略。【阅读说明】本文是新视界所有深度研究与交易策略的，5 只左右个股组成（含备选股），按的交易原则增加与剔除，选股立足长线成长，兼顾短期市场风格变化，每周日更新，涵盖大势分析、股票池基本面变化深度、技术分析、交易策略等。【池累计净值】截止上周末，池累计净值 1.5636，累计跑赢沪深 300 指数 30%：第一部分：新视界一周大势分析一、消息面：1、核发 7 家企业 IPO 批文筹资总额不超过 32 亿。2、：强化对上市公司年末突击利润调节的力

2、度，利空借 st 的投机。3、财政部关于放宽些。对我国金融持股比例放宽政策，利好金融股，对、相对刺激更大一二、技术面1、上证周线：本周多抵反弹成功，依据 5 周线继续向上的支撑，本周量增突破上周的同时使得 macd 又开始向上发散，趋势继续看多，仍然看好上周策略中的目标位：“只要守住 3348，按 k 线力度向上目标 3484-3549，按前期突破翻箱体的目标 3500-3550”（按本周突破 k 线的力度：守住轧空低点 3356 一定会看到 3532-3623），周线的中阳和前两根 k 线形成多头上攻组合，后面继续拓展空间量能还需放大，但中线震荡向上态势已很清晰，按 kdj 指标来看，下周将

3、在 80 强势区形成金叉，有望出现强扎空行情。日线：上周说到：“上升趋势中遇到中期 60 日均线向上的支撑，就是买入的机会），走出破底翻走势，短线调整到位的迹象非常明显”，本周破底翻行情向上，周一突破关键点位 3383、站上 5 日线后，5 日线继续抵扣低档快速上扬支撑大盘放量（成交量已经放大逐级到 2500 亿）继续向上走扎空行情，指数在没有看到 3550 之前不会有太大的风险，任何的压回都是加仓点，型态结构看 3421 不破，继续强轧空向上。如果过了 3500 一线，后面可能就会有回抽前期突破的箱顶 3300 一带的支撑动作，在年底的行情中，这种回抽始终存在且大概率，只是早晚的事。2、创业

4、板周线：量增形成穿头破脚阳包阴多方突破（上周说的杀多高 1902 已经形成虚实皆过）掌控的局面，继续看多为主。均线上看，本周已经突破了向下的 50 周线压力，但是 50 周线向上拐头，预估要在 1 月中旬左右，所以这里仍然从大的结构看还是属于反弹性质，并非像上证一样“牛市”已经到来，这个情况和 2014 年底非常的相似，明年初开始，创业板指数应该有较好的表现。本周突破，下周先看空抵、守住本周轧空低点向上目标位 1990-2075，但是仍然要补充量能，不然向上不远。日线：量增小阳线向上突破杀多高 1902，已经形成对 1927 以来向下调整幅度 0.809 的强势反弹。目前均线仍然没有有序的多头

5、排列，macd 指标看，0 轴附近金叉，只要能持续增量，向上爆发力度应该较大、高点大概率。下周一空抵，守住轧空低点 1882 就会向上到 1949-2014。第二部分：新视界操作策略（一）池（5 只左右）1、入选原则：（1）时间周期立足于中长线；（2）细分龙头或有成为龙头的潜力，有不容易被的竞争优势；（3）有新增大规模市场需求的可持续性；（4）业绩拐点加速，净利润会在未来一年至两年翻倍增长；（5）业绩可量化，能算的清楚；（6）估值有一定的优势，有足够的安全边际；（7）未来有潜在事件驱动的可能性（风口）。2、池调整原则（1）长线逻辑发生变化或者短期无法判断（2）业绩不及预期（3）突发性（4）估值

6、已经偏高（5）有更好可替代的标的该池会做深度，日常发布。重要提醒：没有一种完美的投资方法能适应所有情形，每种方法都有不应期，性原则，坚持独立思考。会坚持交易的一致（二）格局股池1、性行业，会改变传统模式；2、型公司，有业绩几何性增长的可能性；3、业绩空间一眼望不到边，当前无法精准测算；这类池适合长线关注，要用时代发展的眼光去看，放大格局，同时需要寻找合适的介入点。（三）业绩拐点池（每周更新，另文发布）【20171111】新视界业绩拐点加速周报以下内容包含池个股的投资逻辑深度、估值更新、技术分析、操作策略。以下为阅读内容一、本周池调整情况二、池个股技术1 号股：科达洁能如上周预估，将遇到 15

7、年杀多高 14.64 的压力，盘中最高 14.56，随即做周线整理的结构，我们继续坚持“公司基本面良好将引领目标 15.07 元，等待时间不会太久，跨年度中长期标的”，继续看好，短线调整不改中线上升的趋势。“日线突破后的空方抵抗，随大盘调整而强势整理，目前回抽前期顶部过程中，建议继续持股为主”这一观点在本周得到验证，目前向下探底仍在进行中，但是空间并不大，短支撑 13.5-13.3，强撑 20 日线，成交量是短线进出的依据，建议低吸为主。2 号股：正业科技周线放量突破向下的 50 周线压力，持续向好中，但是 50 周线将会随同创业板一起同步向上拐头，中线角度讲，目前根据量能高抛低吸。仅仅看的是

8、反弹行情。日线突破后续攻还需放量，否则空方抵抗会调整，建议3 号股：ST 华菱周线：上周预估前期末跌高点颈线 7.31 很难跌破，盘中最低打到 7.28 后随即向上做反弹，目前处于向上变盘的节点。日线三重底破位后破底翻向上，目前底部向上，建议持股+低吸。【特别提醒】钢铁指数反弹没有完，继续向上看反弹，钢铁指数到时候见好就收，不要恋战。该股后期也会视反弹力度决定是否调出池。4 号股：长信科技周线中长线翻倍潜力股，有效向上突破历史前高 10.27。日线突破后的空方抵抗，成交量继续温和放大，先是承接有力，建议持股+高抛低吸。5 号股：拓邦周线放量突破前期大，呈现出主升浪特征。日线放量突破，继续看好，

9、建议持股为主+低吸。6 号股：能源周线长期横盘后向上变盘过程中，高度关注。日线突破后空抵调整过程中，5 日线已经跌破，盘中回落仍然可以加仓，支撑位 33.3。三、池个股基本面1 号股：科达洁能11 月 10 日公司举办股东大会，的伙伴淡定的组织群内粉丝伙伴现场参与，很多核池个股实地调研会是常态）。从会议内心问题得到公司解答，获取到很多第一手信息（未来建设 3容来看，目前市场比较关注的与的纠纷有望得到解决，初步协商结果为盐湖技术 1.5 万吨，蓝科技术 1.5 万吨，盐湖保守的策略，怕万吨（搞不定），蓝科锂设 2 万吨，预计今年年底蓝科即将进行 2 万吨扩产，未来卤水供应充足，盐湖预计适当提高卤

10、水价格。海外业务开展较为顺利，海外陶瓷厂预计明年可贡献净利润 1 亿。预计明年净利润 8-10 亿（其中蓝科锂业净利润 4 亿，陶瓷厂净利润 1 亿）全年详细情况请阅读关于科达洁能股东大会的相关（另文发布）。（2）估值分析：根据股东大会的内容，公司传统业务的海外部分进展顺利，预计新建的海外陶瓷厂在明年可以多贡献1 个亿的利润，另外加上公司投产的 1 万吨碳酸锂加工项目（工业级加工成电池级）保守估算可以贡献 5000 万左右的净利润，因此对于明年的传统主业业绩预估进行上修到 5 亿元，另外蓝科三季度的业绩超预期，预计明年产量可以达到 1 万吨以上，按照明年碳酸锂 14 万元/吨的价格，48%的净

11、利润率保守测算，预计 2018 年蓝科的净利润可以达到 8 亿元；传统主业：假设公司传统主业 19 年分别为 3.33/5.00/5.50 亿元。保持在 10%的增长水平，也就是 2017-2019 年净利润定增项目：根据定增预案，假设两项目 19 年完成达产，粗略估计新增 19 年净利润 2.48 亿元。蓝科锂业投资收益；根据公司规划，17 年销量 7000 吨碳酸锂（主要是工业级），按照每吨 14 万元/吨的价格，17 年营收有望达到 9.8 亿元，净利润有望达到 4.46 亿元，2019 年达到 3 万吨碳酸锂产能，假设届时碳酸锂价格降到 12 万元/吨，公司 2019 年营收有望达到

12、36 亿元，净利润 14.4 亿元（按照 40%净利润率测算）。综合来看公司未来业绩如下：（为了估值的保守性，调低 2018-2019 年公司持有蓝科的股权比例为 43.58%）按照目前公司 194.5 亿元的市值计算，未来三年 PE 分别为 45 倍、25 倍、14 倍。2 号股：正业科技：（1）本周基本面无变化。较大的估值空间在于明年。公司披露了即将交付，公司也是有生产柔性 PCB 的。2016 年以来，先后并购了四家公司，分别为集银科技，主营模组设备、oled设备。炫硕光电，主营 LED 封装及锂电池 Pack。息技术，主营智能制造解决方案。，主营机器人自动化，智能化工厂。玖坤信增发项目

13、，解决公司问题，大大扩能。（2）估值分析预计 2017 年-2018 年净利润 2.2 亿，3.4 亿，2018 年同比增长 54.5%，未来 2 年复合增速为 55%。目前市值 85.4 亿，对应市盈率 38.8 倍，PEG=0.71，属于低估，均给于 2017-2018 年市盈率 40倍，则 2017 年-2018 年理论股价空间为：3%，59.3%。3 号股：st 华菱（1基本与走势：近 1 周以来螺纹钢指数上涨 5.09%，热卷指数上涨 4.92%，钢铁板块指数上涨了 5.73%，持平，指数上涨趋势较为明显。基本上短期走势个股基本不跟随涨跌，甚至有些已经在稳步上涨，如钢铁龙头宝钢。由于

14、周五夜盘还是上涨 1 个多点，下周反弹可延续。如图所示目前今年行业估值已降至 6.5-7.5 倍，相对 10 倍合理估值空间则有 33-54%。而企业龙头宝钢估值约为 10.7 倍。(2)11 月 15 号全面限产正式开始，注意观察相关情况，大幅上涨，则借助基本面、消息面的刺激可形成大趋势，那么钢铁板块大幅上涨就可以期待。如没大幅上涨，则只能靠估值修复预期而上涨，少了风口的刺激。（3）估值分析：根据三钢闽光的年度预告，那么华菱今年保守净利润 35 亿完成问题不大。股价空间，理论股价空间为 39%170%。股价空间跟随企业能力而变动。4 号股：长信科技（1） 行业信息：根据旭日大数据发布的的 9

15、 月份国内液晶模组出货量数据来看，长信科技旗下子公司德普特的产能在 7 月份受到厂区搬迁的影响，随着搬迁的完成产能逐步，保守预计公司四季度的总体出货量在 7KK 以上，环比三季度出货量25%，并且公司三季度末全面屏产能为 4KK，预计年底能达到 8KK，四季度公司的产能值得期待。的同时能提也同步，因此，长信科技四季度的业绩本周公司股价异动，认为主要是受到 360 回归导致的中概股板块受到司基本面暂无变化，未来重点关注公司年报业绩预告。追捧的影响所致，公（2）估值分析：根据公司的历史业绩来看，每年的三四季度为旺季，一二季度为淡季，保守假设公司四季度的营收保持二季度的水平，利润率相比三季度略有增长

16、到 8%，那么有望达到 7.32 亿元，对应目前 236 亿元的市值，PE 为 32 倍。预计 2017 年公司全年的净利润5 号股：拓邦（1）公司中标信息：了中国移动 2017 至 2018 年度铁塔以外近日中国移动通信产品集中采购中标候选人对外，用磷酸铁锂电池、双登集拓邦、浙江南都电源动力团技、江苏海四达电源、浙江佳贝思绿色能源、市电源科六家企业中标，分别获得 23.91%、19.57%、17.39%、15.22%、13.04%、10.87%80203733。的分配份额订阅根据该项目的相关数据，总采购规模约为 2.41 亿 AH，换算到拓邦手里的订单量约为 0.58 亿AH，按照目前磷酸铁

17、锂产品的价格（2.7 元/AH），订单总金额约为 1.57 亿元，虽然占公司的营收总体比值不大，但是在国内磷酸铁锂电池市场的情况下，拓邦可以拿到中国移动的订单，说明公司的技术实力还是比较值得认可的，对公司基本面的影响较为积极。本周公司基本面信息无变动，未来重点四季度经营情况。（3）估值分析：根据公司三季报中对全年的业绩，2017 年全年净利润中值为 2.17 亿元，在估值方面，认为公司的较为合理，按照全年 2.17 亿元的净利润，对应目前 95 亿元的市值，PE 为 44 倍。6 号股：能源（1）根据公司互动披露生产 20700 电池没技术问题，公司主要客户众泰、知豆 10 月份新能源汽车销量

18、排前列，特别是知豆增速惊人。本周五发布公告投资 58 亿在常州建设 10Gwh 动力电池及 5Gwh动力电池 pack 项目，预计是为众泰供货。产能有惊人的规划，公司还有三个。能源负债率并不高，常州投资项目分一、二期，时间周期拉得较长，筹金可以用，也可以发债压力不大。最了券、发可转债、非公开、配股等方式。目前定增还有 5 亿被，产销情况的就是公司自己，既然明年底可达产 10Gwh 还是不够用，那么 10Gwh 销售出去问题不大，可见公司信心是十足的。并且经营风格是稳健的，这次大干快上应该也是规划好的。（2）持股 34%。公司的优势是有 10能力快。能源全称广州能源，大股东多年从事电池生产的经验

19、，对电池行业深耕多年，研发及公司的主要业务包括一次锂电池业务（包括锂铁电池、锂锰电池等）主要应用于电动玩具、视听设备、数码相机等领域；二次锂离子电池业务（钴酸锂电池、磷酸铁锂电池、三元电池等）主要应用于 3C、动力以及储能等领域；除此之外还有镍氢电池，主要用于混动汽车，安防，电动工具等领域。一次意思就是不可充电，二次意思可以多次充电。为了便于分析，将公司的业务重新划分为锂电池业务和其他电池业务：通过对公司近几年来的各业务的营收情况进行分析，很容易发现，其他电池业务方面（包括镍氢电池、一次电池等）基本每年保持在 2 亿元的营收，毛利率近两年保持在 30%左右，并且其所处的下业发展比较成熟，因此这

20、部分业务未来增长相对乏力。而锂电池领域公司业务营收从 2012 年的 3.34 亿元增长到 2016 年的 10.42 亿元，营收年复合增长率达到 33%，同时这块也是未来公司的最大看点。未来主要整车动力电池发力情况。（3）投资逻辑：逻辑一、比价最低，补涨空间巨大：由图可以看出，能源与亿纬锂能可比性最强。2017 年第 3季度营收基本相近，而净利润也相近，毛利率约差 6%。亿纬锂能主要是整车动力电池，其实能源第三季度才真正销售整车动力电池发力，董事长交流纪要披露前 3 季度只卖了 3 个月的动力电池。可以推导出第三季度毛利率及净利润率的基本是动力电池贡献的，上半年动力电池销售0.1Gwh，而下

21、半年目标是 0.9Gwh，所以第三季度业绩才是能源未来业绩发展趋势。可以看出第三季度后能源不论未来产能还是营收规模基本与亿纬锂能接近。而能源市值为亿纬锂能的 52%，预计相对亿纬锂能相对补涨空间在 70%。即便与国轩高而市值比为 35%。未来产能，2018 年底产能也是差不多的，逻辑二:高管持续增持，回购用于股权激励。高管也是相当看好公司发展，近一年不断增持，同时回购也一直在进行，预计年底完成回购。回购会降低股本，从而降低市值，因此采用回购激励方式利好程度高于增加股本的股权激励。觉得动力电池的发力是高管增持，回购的主要原因。逻辑三：产能大。根据公司披露的信息来看，17 年上半年公司动力电池总产能 3.7GWH，预计2017 年底能达到 6.8GWH，2018 年底有望达到 10GWH。而根据董事长交流纪要透露明年目标则为：争取明年公司总收入翻倍，达到 40-50 亿。其中消费类：争取全年 50+%增长，上半年 70+%。储能类：传统 30+%，不好说，联动，间接卖到，还有能储能动力类：争取翻倍，今年大致 1GWh。