人民币升值对我国纺织品出口的影响

1、I论文摘要人民币升值对我国纺织品出口的影响自1973年布宙顿森林体系解体后，各国汇率频繁波动，导致许多工业化国家的国际贸易收支失衡，汇率变动成为影响国际贸易收支的一个重要因素。我国自2005年7月实行人民币汇率改革以来，人民币兑美元汇率逐渐升值，目幅度较大。毫无疑问，人民币升值对我国经济影响重大。目前，针对人民币升值对我国经济影响的研究较多，研究方向主要集中在人民币升值对我国进出口贸易、经济结构、就业水平等方面造成的影响。但是，人民币升值对某一具体产业影响的研究比较少，尤其是对我国纺织产业的研究比较匮乏。纺织业是我国国民经济的传统支柱产业，在出口创汇方面有其独特的优势和地位。我国作为纺织品最大

2、的生产国和出口国，在人民币升值的大背景下，我国纺织产业将何去何从？人民币升值对我国纺织品出口的影响是否与国际经济学理论相符？我国纺织企业应如何应对人民币升值对纺织品出口带来的影响？我国纺织企业为促进出口将如何应对种类繁多的贸易壁垒？带着种种疑问，本文将会对人民币升值与纺织品出口之间的关系进行详细的分析。本文共分四部分进行分析，首先对人民币升值的背景和我国纺织产业及纺织品出口的现状做简要介绍。其次根据弹性理论的内容对人民币升值对我国纺织品出口造成的影响进行理论分析。再搜集整理数据进行实证检验。最后提出政策建议。第一部分分析了人民币升值的背景以及我国纺织产业及纺织品出口的现状。首先简要分析了人民币

3、升值的理论基础-购买力平价理论和利率平价理论。随后分析了人民币升值的推动因素，即国内经济快速增长、经济实力不断增强、贸易顺差不断扩大、外汇储备规模不断增加等国内因素，以及美国、欧盟成员国等国际社会的压力。有了理论基础再加上国内外因素的共同作用，从而加快了人民币升值的步伐。最后对我国纺织产业和纺织品出口的特点进行了简要概述。其中，由于我国纺织产业是以低成本、低效率、低水平的外贸依赖型产业，这就造成我H国纺织品在出口方面缺乏同端产品及自主品牌，从而导致我国纺织品在国际市场的竞争力不强。第二部分首先简要回顾了弹性理论的内容，其包括马歇尔-勒纳条件以及J曲线效应。其次根据弹性理论并结合我国纺织产业自身

4、和纺织品出口的特点，从理论上定性地分析由于人民币升值对我国纺织品出口带来的影响。本文分别从静态和动态两个方面对论点展开讨论：静态方面，由于我国纺织品出口主要以服装为主，大多数商品档次不高、附加值较低，又由于纺织品服装是生活必需品，这些因素导致我国纺织品出口的需求价格弹性较低。由于我国进口的纺织品大多是原料，导致进口的需求价格弹性也较低。因此，我国纺织品进出口的需求价格弹性之和小于1,即无法满足马歇尔-勒纳条件。动态方面，人民币汇率改革后，纺织品的进出口价格和数量存在一定的时滞影响，无法随汇率的变化而立即发生变化。这就导致了人民币升值在短期内促进纺织品贸易顺差的增大。第三部分是实证研究。首先时论

5、文所用变量进行简要说明。变量指标分别为：人民币兑美元的名义汇率、纺织品出口额、国内生产总值和居民消费价格指数。根据已知经济模型对数据做系列处理，首先进行的是单位根检验，检验结果表明原序列需要经过一阶差分后才是平稳的，在此基础上才可以进行协整分析。协整分析后，根据最小二乘法得出自回归方程，并对其中的变量进行分析。最后通过格兰杰因果检验和脉冲响应分析对自回归方程进行验证。第四部分是政策建议。本文分别从宏观、中观和微观三个方面给出了发展我国纺织业以及促进出口的政策建议。宏观方面主要是建议国家出台一系列调控措施，如调整产业结构和出口商品结构、完善纺织品出口和融资的管理措施、积极推行应对贸易壁垒的国际标

6、准及开拓多元化市场等措施。中观部分主要是针对我国纺织业协会及商会做出的政策建议，如促进纺织企业技术革新与创新、加强与国外同行业之间的交流及制定行业准入标准和认证体系等。微观方面主要对我国纺织企业自身发展提出的建议，如积极开发自主品牌、实施“走出去”战略等。关键词：人民币升值，纺织品出口，贸易收支，弹性理论HIAbstractTheEffectsofRMBAppreciationontheTextileProductExportofChinaAfterthecollapseoftheBrettonWoodssystemsince1973,manycountries,exchangeratesfl

7、uctuatefrequently,ithascausedmanyindustrializedcountriesinapositionofimbalanceofinternationaltrade.Obviously,exchangeratefluctuationhasbecomeaveryimportantfactorwhichcanaffectthebalanceofinternationaltrade.Afterourcountryimplementedtheexchangeratereformin2005,RMBappreciationhasgotaposition.Therearem

8、anyresearchaimingatRMBappreciationhowtoaffectourcountryseconomy,whichmainlyfocusedonimportandexporttrade,economicstructure,employmentandsoon.But,therecordsofstudyaboutRMBappreciationaffectaspecificindustryaredeficient,especiallytextileindustry.TextileindustryisapillarindustryofthenationaleconomyinCh

9、ina,ithasuniqueadvantagesingettingforeignexchangethroughexport.Astheoneofthebiggestproducerandexporteroftextile,whydoesRMBhaswhatshouldwedounderthecircumstanceofRMBappreciationandsomanycomplicatedinternationalenvironment.Withthesequestions,wewillanalyze.therelationshipbetweenRMBappreciationandtextil

10、eexport.Thispaperisdividedintofourpartsforanalysis.Firstly,RMBappreciation,Chinastextileindustryandtextileexportareintroducedbriefly.Secondly,basedontheelastictheoryjheimpactofChinastextileexportsformRMBappreciationwasanalyzed.Thengettheequationbygatheringdata.Finally,raisesomepolicyrecommendations.

11、Firstpart,thebackgroundofRMBappreciationandcharacteristicsoftextileindustryandtextileexportsareintroduced.Firstly,TheoreticalbasisofRMBappreciation-ThePPPtheoryandInterestrateparitytheoryareintroducedbriefly.Secondly,somefactorswhichpushedthepaceofRMBappreciationarealsoIVintroduced,suchasdomesticeco

12、nomygrowingfast,economyhasbeenstrengthened,tradesurplusexpanding,foreignexchangereservescaleincreasingandpressurefromUSAandEU.BothdomesticandforeignfactorspushedthepaceofRMBappreciation.Finally,textileindustryandtextileexportsareintroducedbriefly.AsChinastextileindustryandtextileexportsarebasedonlow

13、ercost,lowerefficiency,lowerlevel,whichcausedthelowercompetitionintheinternationalmarket.Parttwo.Firstly,theelastictheoryisbrieflyreviewed,includingMarshall-LernerconditionsandJCurve.Secondly,accordingtotheelastictheoryandcharacteristicsoftextileindustryandtextileexports,theimpactofChinastextileexpo

14、rtsformRMBappreciationwasanalyzedtheoretically.Inthispaper,thesubjectisdiscussedrespectivelyformtwoaspectsofstaticanddynamic.Staticaspect,themajorityoftextileexportsisclothing,becauseofclothingslowerlevel,loweradditionalvalueandlivingnecessity,thesefactorsleadtoChinastextileexportdemandpriceelastici

15、tyislow,M-Lconditionscannotsatisfied.Dynamicaspect,afterRMBappreciation,somedatacannotchangedimmediately,whichleadstotradesurplusincreasing.Partthreeisempiricalresearch.Firstly,exchangerate,textilesexports,GDP,CPIarechosenasexplanatoryvanables.Secondly,basedontheeconomicmodel,thesevariablesaredispos

16、ed.Thefirststepisunitroottest,theresultisstationontheconditionthatonlyafteranorderdifference,thencointegrationtestcanbecontinued.Aftercointegrationtest,theregressionequationcanbegottenbyOLS.Finally,grangercausalitytestandimpulseresponseanalysiswouldtestthisregressionequation.Partfourispolicysuggesti

17、ons.Inthispaper,policysuggestionswhichcandevelopChinatextileindustryandboostexportsaredividedintothreeaspects.Themacroaspectissomemeasureswhichenactedbygovernment,suchasadjusttheindustrialstructureandtheexportcommoditystructure,perfecttextileexportsandfinancingmanagementmeasures,activelypushagainstt

18、radebarriersinternationalstandards,pioneeringdiversifiedmarket,andsoon.ThesecondaspectissomeVsuggestionswhichenactedbytextilecommunity,suchaspromotetextileenterprisetechnologyinnovation,strengthenthecommunicationbetweenwithforeigntrade,formulatestandardsforadmittanceintoindustriesandtheauthenticatio

19、nsystem,andsoon.Themicroaspectissuggestionswhichcanpromotetextilefirmstofollow,suchasactivelydevelopingindependentbrand,implementingthestrategyof*goingout”,andsoon.Keywords:RMBappreciation,Textileexport.Exchangerate.Theoryofelasticity1目录 TOC o 1-5 h z 第1章绪论1选题意义1分析方法2研究内容和结构安排2主要创新点2相关文献综述3第2章人民币升值和

20、我国纺织品出口现状分析72.2纺织品出口现状分析11第3章人民币升值对我国纺织品出口影响的理论分析15弹性理论概述15理论分析人民币升值对我国纺织品出口的影响16第4章人民币升值对我国纺织品出口影响的实证分析19数据选取说明19单位根检验19协整检验一EG两步法检验20格兰杰因果检验22脉冲响应分析22实证检验结论总结23第5章人民币升值背景下发展我国纺织品出口的政策建议2511宏观层面25行业协会和商会应采取的措施28微观层面29参考文献32致谢361第1章绪论选题意义自2002年以来，由于我国经济健康稳定的增长、国际收支持续顺差和外汇储备规模的迅速扩大以及国际人为因素的影响，人民币汇率面临

21、着巨大的升值压力，从此人民币升值的问题成为国内外学者与媒体普遍关注的焦点。2005年7月21日，新一轮汇率改革开始，中国人民银行发布公告，从此我国开始实行新的汇率制度：以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节，进行有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再仅仅盯住单一货币美元，从此便形成了更加富有弹性的人民币汇率机制。同时使人民币兑美元升值百分之二，也就是一美元兑换8.11元人民币。人民币升值的序幕正式拉开。自汇率改革以来，人民币升值加速且汇率屡屡创出新高。2006年5月15日，人民币汇率中间价首度突破1美元对8元人民币，2007年1月11日人民币对美元7.80关口告破，2008年4月10日人民币中

22、间价破7.0大关，2010年10月8日人民币兑美元中间价为6.6830,截至2011年3月25日，人民币兑美元中间价为6.5580。人民币自汇率改革以来，升值幅度已达20.8%。人民币升值对我国各产业造成了不同的影响。以往文献研究主要是针对汇率变化对宏观经济产生怎样的影响进行论证，对具体某一行业的分析比较少。由于纺织业是我国国民经济传统的支柱产业，纺织业在各方面起了甫耍作用，如在促进就业、提高低收入人群收入水平和促进乡镇企业发展等方面。所以将人民币升值与纺织品出口联系起来进行分析，有利于这一传统产业更好更快的发展。又由于我国纺织业其外贸依赖性强、缺乏高端设备和技术、劳动力廉价等方面的影响，汇率

23、的变化对其出口必定产生影响。本文希望通过理论分析和实证分析相结合的方法，试图说明人民币升值对我国纺织品的出口到底产生怎样的影响。2分析方法本文旨在对汇率理论中弹性理论的简要分析的基本上，通过结合我国纺织产业自身的特点对我国进出口纺织品的需求价格弹性进行分析。最终通过弹性理论分析出由于人民币升值时我国纺织品的出口产生的影响。本文通过选取有关人民币汇率、我国纺织品出口数据等要素对其进行实证分析。本文中的实证检验将基于计量经济学的模型进行分析。研究内容和结构安排第一章为绪论部分。主要介绍论文的选题背景和意义、研究方法、主要创新与不足，并对与本文相关的内容进行文献综述。第二章对人民币升值和我国纺织产业

24、和纺织品出口现状进行了介绍。首先是人民币升值的国内外因素分析，得出人民币升值是大势所趋。然后介绍了我国纺织产业自身的特点和我国纺织品的出口现状。第三章为理论分析。根据对弹性理论的简单回顾，再结合第二章中关于我国纺织产业自身特点和我国纺织品出口的特点进行解析，通过我国进出口纺织品的需求价格弹性分析本文的论点。第四章为实证分析。运用经济学中已知模型和计量经济学知识，对人民币汇率变化、纺织品出口总额、我国国内生产总值和居民消费指数等变量进行分析，总而通过实证检验的方法得出最终结论。第五章根据我国纺织产业和我国纺织品出口的特点以及理论分析和实证检验的结果，提出一些具有针对性的措施和建议。主要创新点自2

25、005年7月汇率改革以后，有关人民币升值的文献主耍集中在汇率变动对我国宏观经济产生的影响，对具体行业的影响研究较少。本文试图在人民币汇率改革实行五周年之际，分析人民币升值对我国传统产业-纺织业出口的影响。3运用传统理论并结合人民币升值和我国纺织品出口情况进行分析，并通过实证检验，验证理论是否与实证分析结果相符合。相关文献综述人民币均衡汇率研究均衡汇率的研究首先在国外得到发展。经常使用的汇率理论有购买力平价(PPP)、JohnWilliamson(1983)提出的基本经济要素均衡实际汇率理论(FEER)、Stein(1994)提出的自然均衡实际汇率理论(NATREX)、RonaldMacdona

26、ld(1998)提出的行为均衡实际汇率理论(BEER)以及SebastianEdwards(1989)提出的发展中国家的均衡实际汇率理论(ERER),这些西方均衡汇率理论为以后世界各国均衡汇率的研究奠定了基础。我国学者在继承西方均衡汇率理论和模型的前提下,根据我国的实际经济情况进行了修改和完善。根据掌握的资料，我国学者主要对ERER和BEER这两种理论论点研究较多。.基于Edwards的发展中国家均衡实际汇率理论(ERER)的研究张晓朴(2000)通过对数据进行协整分析并建立了ERER模型，根据此模型对1978-1999年的人民币均衡汇率进行测算，结果表明人民币汇率在此期间有数次不同程度的高估

27、和低估。张斌(2003)通过修改简约一般均衡下单方程实证模型，依据1992-2002年季度数据，得出了人民币实际均衡汇率升值的最终原因是巴拉萨-萨缪尔森效应和净国外直接投资持续流入。吕江林、王磊(2009)运用修正的ERER模型研究得到：影响均衡汇率的长期因素为贸易条件、对外开放度和政府支出，短期因素为国际利差和净资本流入。.基于Macdonald提出的行为均衡实际汇率理论(BEER)的研究刘阳(2004)以行为均衡模型为基础，运用VAR模型冲击响应方法得出当前的人民币汇率存在一定程度的低估，我国外汇储备的增加会促使实际汇率升值。施建淮、余海丰(2005)运用行为均衡汇率模型研究发现，人民币实

28、际汇率在20世纪90年代的大部分时期内处于失衡状态。郑佳、林斌(2008)通过对BEER模型的改进，得出了影响均衡汇率的长期因素和短期因素分别为劳动生产率、贸易条件和对外净资产、对外开放度、M2供应量，并认为上述耍素4的上升对人民币均衡汇率产生相反的影响。陈云、陈浪南、林伟斌(2009)也对影响人民币均衡汇率的长短期因素进行了分析，并得出人民币均衡汇率在1997-2007年大部分时间内处于轻度失衡的状态。王海军(2010)基于BEER模型同样得出了人民币均衡汇率在1995-2010年第一个季度期间处于失衡的状态。152汇率与贸易收支之间的关系.基于汇率弹性理论的文献综述汇率变动对进出口影响的主

29、要理论是传统的汇率弹性理论，所以我国学者主要是针对汇率弹性进行理论与实证研究，即研究ML条件(马歇尔-勒纳条件)是否成立和J曲线效应是否存在。根据传统的汇率弹性理论，汇率升值必定导致出口价格上升，进口价格下降，便能有效的达到减少出口、增加进口的效果。但是该理论的成立是有限制条件的，即弹性理论能否成立取决于本国产品的出口需求弹性和进口需求弹性。以汇率弹性理论为出发点，国内学者针对人民币汇率变动与国际贸易收支的关系进行了较多验证，得到了以下三种不同的观点。第一种观点，我国的进出口弹性不足，汇率贬值不能改善贸易收支，反而却导致贸易状况恶化。在这种情况下，人民币升值会改善贸易收支。在国外这种情况被称为

30、弹性悲观论，Dornbush(1976)、JaimeMarquez(1990)、TaggertJ.Brooks(1999)等经济学家认为对外贸易的进出口需求弹性之和小于1,即本国货币贬值会导致国际贸易收支状况的恶化。厉以宁(1991)根据我国1970-1983年的数据进行分析后得出我国的进出口弹性分别为-0.6871和。050,其两者之和为-0.7371,从而得出人民币升值会使我国的贸易顺差增加。陈国伟、夏江(2002)、任兆璋、宁忠忠(2004)均根据汇率弹性理论进行实证分析后得出人民币汇率的变动对总产出的影响有限的结论。孙奥克(2007)等学者得出我国对外贸易的价格弹性为-0.50,由于其

31、绝对值小于1,认为人民币升值对导致我国国际收支顺差的扩大。齐利平(2008)通过选取2001-2005年的月度数据并进行分析的基础上，得出汇率变动不是影响我国出口的主要因素。郝结旺(2009)对2001-2007年的进出口价格弹性和收入弹性进行了研究，发现在这期间的进出口价格弹性很低，不满足ML条件。5第二种观点，我国的进出口弹性处于临界值，汇率变动对我国贸易收支的影响不明显。即在这种情况下，人民币升值对我国的贸易收支无明显作用。陈彪如等(1992)对1980-1989年的数据通过指数回归的方法得到我国进出口弹性之和为10248,认为汇率的变化对贸易收支的影响不明显。谢建国、陈漓高(2002)

32、通过对汇率和贸易收支相关数据进行协整分析和冲击分解得出人民币贬值对我国的贸易收支并不具有显著影响。2003年，高盛公司计算出中国出口的汇率弹性系数约为0.2,汇率的变动对目前中国出口增长带来的影响是微乎其微的。李明支(2005)对1994-2005年的数据进行分析，发现汇率的变动与进出口额无明显关系。同时许少强、马丹(2005)也得出相似的结论：汇率与贸易收支影响不显著，数据计算结果为人民币实际汇率升值1%,我国贸易差额便减少1.086%。王自锋、邱立成(2009)认为人民币小幅升值对出口的影响很弱的结论。第三种观点，认为汇率贬值能够改善贸易收支。即在这种情况下，人民币升值会导致贸易状况恶化。

33、在国外这种情况被称为“弹性乐观论，Gylfason、ThorvalurfllOleRisager(1984)、MohsenBahmani-Oskooe(1998)等学者通过建立宏观经济模型，运用协整分析方法证明了货币贬值在一定程度上可以起到改善贸易收支作用。戴祖祥(1997)在对我国1981-1995年的数据计算之后认为我国进出口满足ML条件。同样，朱真丽、宁妮(2002)选取1981-2000年的数据同样得出了我国的货币贬值能够改善贸易收支的结论，ML条件成立。卢向前、戴国强(2005)对1994-2003年人民币对世界主要货币的加权实际汇率波动与我国进出口之间的长期关系进行实证检验，得出人

34、民币实际汇率波动对我国进出口存在显著的影响，且J曲线效应存在。任缙(2005)以1985-2003年我国进出口量、收入指数、和有效汇率等数据进行实证研究，计算出我国进出口需求弹性之和为1.3562,满足ML条件，认为人民币贬值在一定程度上可改善贸易收支。封思贤(2007)同样得出了ML条件在相对较长的期限内在我国是显著成立的。王春平、刘传哲(2007)在对影响我国出口的各种因素的基础上，得出人民币实际有效汇率升值对我国出口贸易额有负面效应的结论。臧福江、孙明明、方兆本(2010)根据1994-2008年数据同样得出较大的汇率波动能够导致出口减少。6.其他关于汇率波动与贸易收支的文献综述刘荣茂、

35、何亚峰、黄烁(2007)基于传统的M-F模型，提出符合我国实际情况的M-F模型，选取1985-2005年数据进行协整检验之后，得出在长期的时间序列中，我国国际贸易顺差与人民币实际有效汇率负相关，即人民币实际有效汇率上升将导致我国国际贸易顺差减少。并提出政府支出和外商直接投资与我国国际贸易收支顺差成正相关关系。李志斌(2009)基于1995-2007年月度数据的分析基础上，得出了人民币汇率波动率增加有助于缩小中美贸易收支顺差，但是，人民币升值无论是长期还是短期，都不能有效的解决中美贸易收支失衡问题。这也验证了叶永刚、胡利琴、黄斌(2006)、孙霄狮、宋逢明(2008)都得出的人民币汇率与中美贸易

36、收支不存在因果关系，中日贸易收支与人民币汇率存在因果关系的结论。1.5.3汇率变动对纺织品贸易影响的研究国内学者虽然对汇率变动必然会波及到产业的影响做出了深入的研究，但是并没有细分汇率变动对具体某一产业的影响做更多的研究。特别是对我国传统优势产业一纺织业的研究较少。谷任、吴海斌(2006)选取美国为主要研究市场，并把韩国、印度和巴基斯坦作为我国纺织品出口的主要竞争国，得出汇率变动对我国纺织品出口价格没有明显的影响。王学霖(2009)通过对我国纺织品出口的影响因素进行分析，得出了我国纺织品出口与人民币升值呈显著负相关。阮青松、金晓慧(2009)通过对汇率和纺织品出口额进行实证检验，得出我国纺织品

37、出口汇率弹性为-1.82,表明人民币升值，纺织品出口收入增加，并不是减少。7第2章人民币升值和我国纺织品出口现状分析人民币升值现状分析人民币升值的理论分析美国耍求人民币升值的主要依据是美国彼得森国际经济研究所费雷德伯格斯滕的研究，即全球经济失衡是贸易经常项目的失衡，需要通过调整汇率来解决。其研究的理论基础是“一价理论”，即在金本位的国际货币体系下，全世界的货币与商品能够通过黄金的比价计算出一个均衡价格，在这种情况下，各国间的经济利益关系是能够通过汇率来调整的。不管这种研究汇率调整的方法是否符合我国的国情，这里将对购买力平价理论和利率平价理论进行分析，希望能对人民币升值找到一个理论支持。.购买力

38、平价理论购买力平价理论体系是瑞典经济学家卡塞尔于1922年在前人的研究基础上总结得出的，该理论认为：对货币的需求与购买商品相联系，那么货币的价格取决于对商品的购买力，所以两国货币的兑换比率由两国货币各自的购买力的比率决定，购买力比率也就是购买力平价。根据这一理论，汇率的变动也就相应的由两国物价水平的比率变动所决定。该理论一经提出便引起极大关注，在英国、比利时等国家运用该理论来确定其新的汇率水平时，运用结果却不令人满意。在经过实证检验后，否定与支持的两种声音都有。检验结果引发对该理论的争议，排除因为检验技术的影响之外，存在的争议包括：首先购买力平价理论认为汇率的变动完全依赖两国货币的购买力，但是

39、根据实践经验，一国的一些宏观因素比如货币供给、利率、财政政策等均能对汇率产生影响。另外，该理论假定一价定律在世界范围内适用于任何商品和服务，但实际情况是有些商品和服务无法在世界范围内转移。之后的许多经济学家在购买力平价的基础上对其进行了一些修正。但是购买力平价理论在汇率决定理论中是最有影响的，也就注定成为西方国家对他国进行汇率干涉的借口。最早根据购买力平价理论对人民币汇率分析的是美国的克拉维斯教授，他估计1975年我国购买力平价18美元等于0.46人民币。我国也有许多学者对人民币汇率进行估值。虽然估计结果各不相同，但是根据购买力平价理论，人民币汇率确实存在被低估的情况。.利率平价理论利率平价理

40、论的影响力和购买力平价理论一样，之后许多的汇率决定理论都以此为基础。该理论于1923年由凯恩斯系统阐述，得出两国之间的即期和远期汇率的关系与两国利率有密切关系的结论。首先，该理论把对汇率的研究角度从商品市场过度到资本市场，从而成为汇率理论研究的一个重要创新。其次，在外汇市场资金流动非常突出的情况下，汇率的形成机制就变得尤为而要。最后，该理论为中央银行对外汇市场进行灵活调节提供途径，具有重要的实践意义。任何一个理论都有其约束条件，既然利率平价理论针对的是资本市场，那么资本市场是否属于有效市场，不同国家的金融资产是否完全替代等问题都会对该理论设置障碍。而我国对利率平价理论的应用主要用于确定人民币远

41、期汇率，由于我国并没有完全放开资本市场，在实施金融管制和资本不具备充分流动性的基础上，利率平价理论就不能得到很好的利用。尽管依据购买力平价理论和利率平价理论估算人民币汇率仍存在理论和实践上的局限性，但是这并不能否认这些理论存在的必要性和重要性。相反，这些汇率决定理论对我国汇率制度改革和调整人民币汇率水平具有重要地指导作用。所以，我们在谈汇率决定理论时要根据我国实际情况进行有目的的借鉴，这样才能制定出适合我国发展的汇率制度和汇率政策。.1.2人民币升值的推动因素改革开放以来，我国经济得到迅速发展。从2003年开始，人民币升值成为国内外学者共同关注的焦点。迫于国外压力和我国实际情况，人民币汇率改革

42、在2005年7月得到落实，到2011年3月25日，人民币升值幅度已达到20.8%。2008年全球金融危机后，我国经济率先走出低谷，各国经济也在探底回升。因此，国内外对人民币升值的压力将继续存在。1.国内因素(1)国内经济快速增长，经济实力的不断增强成为人民币升值的根本原因我国在改革开放后逐渐成为世界经济的热点，2003年以来，我国经济增长9率连续五年超过10%,尤其是在2007年达到13%。虽然2008年全球金融危机的爆发导致出口大幅下滑，但经济增长率仍达到9%,2009年也成功的达到了“保八”的目标。我国经济在金融危机后率先达到“V”型反转。我国经济的强劲走势已经使中国已经成为世界第三大经济

43、体，对世界经济和国际金融的影响效应显著提高，这必然会吸引国际社会的眼球，并导致人民币升值需求急剧增加。(2)贸易顺差不断增加国际收支的状况将直接影响外汇市场的供求关系。一般情况下，一个国家贸易顺差会引起本币升值，外币贬值。近儿年来，我国贸易收支始终保持经常项目和资本项FI双顺差，资本项目顺差所占的比重越来越高，从而导致在贸易顺差方面加大了人民币升值的压力。表2.1经常项目顺差(CAF)、资本和金融项目顺差(CFAF)单位：亿美元年份20032004200520062007200820092010CAF459686.59160824993718426129711265CFAF5271106.60

44、6301007351901448900数据来源：国家外汇管理局网站注：表中2010年数据为2010年上半年数据(3)我国外汇储备急剧增加也是人民币升值的一个重要原因伴随着我国经济的快速增长，出口形势向好，外商直接投资逐年增加，外汇储备也屡屡创出新高。1994年末我国外汇储备余额为212亿美元，2008年末达到1.9万亿美元，2009年末外汇储备突破两万亿美元，达到2.39万亿美元，此时就领先全球各经济大国。截至2010年底，我国外汇储备已达到2.85万亿美元，成为名副其实的外汇储备龙头，从而使人民币升值又面临巨大的压力。表2.2我国外汇储备金额单位:10亿美元年份200120022003200

45、4200520062007200820092010金额212.2286.4403.3609.9818.91066.31528.21946.02399.22847.3数据来源：国家外汇管理局网站102.国际因素人民币升值已经不是单纯的经济问题，越来越上升为各国政府间的政治问题，从而成为世界发达国家同我国政府之间的相互博弈。(1)美国以中美贸易顺差为借口施加压力频频对中国施加压力、迫使人民币升值的外部压力主要来自美国。近些年来，尤其是2008年金融危机之后，美国由于经济结构问题出现了经济增长缓慢乃至出现负增长的问题，贸易逆差越来越严重;美国政府把这一切归因于我国的汇率政策，认为我国的“盯住美元汇率

46、”政策，美国在美元贬值时没有得到任何的积极效用，却使得我国的出口优势逐渐显现出来。因此，美国迫切的希望通过使得人民币升值以减少其债务负担，又可以达到增加美国出口的目的。所以美国通过施压给国际货币基金组织、世界银行等国际组织频频向中国施压,并通过新型的贸易壁垒对中国出口产品进行打压。美国的种种措施无非是努力保持其世界霸主的地位，以期获得超额利益的目的。(2)欧元区成员国对人民币升值施加压力美元兑换欧元的持续贬值使得人民币对欧元也相对贬值，近些年来，随着中欧贸易的持续增长，人民币对欧元的贬值使得欧盟企业成本上升，许多企业出现巨额亏损，这就导致了欧盟各国要求人民币升值以缓解欧盟企业面临的压力。他们希

47、望通过人民币升值来改变全球贸易失衡的问题。.1.3人民币汇率改革迈出的历史性一步人民币汇率改革一直坚持主动性、可控性和渐进性的原则。2005年7月21日，中国人民银行的16号文件拉开了人民币汇率改革的序幕。此次改革主要在以下三个方面做出调整：1,实行真正的有管理浮动的汇率制度。1997年的亚洲金融危机中，我国政府就承诺人民币不会贬值，并保持美元基准汇率在&2760-8.2800之间。所以在2003年党的十六届三中全会就确定了人民币改革的总体目标，即建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，使人民币汇率保持在合理、均衡的水平上。实践证明了此次有管理的浮动汇率体制适合中国的国情，并奠定了随

48、后改革的基础。11.我国的汇率将不再是盯住单一的美元，而是参考一篮子货币。与单一盯住美元的汇率制度不同之处在于，此举可以根据世界主要货币反映人民币的变化，减少了美元不稳定所带来的影响，从而降低了人民币汇率的波动。此举是为了保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，也适应我国对外贸易关系的多元化和国际经济金融体系多元化的发展需求。.根据对汇率合理均衡水平的测算，在2005年7月21日这一天，人民币兑美元的基准汇率由8.2765一次性的调整到8.11,升值幅度为2%。这一幅度虽然与市场预期有所差距，但是这一谨慎做法也保证了随后人民币汇率稳中有升。汇率改革本来就不是一项短期工程，这也符合了我国汇率改

49、革的渐进性原则。2.2纺织品出口现状分析我国纺织产业特点作为以简单加工贸易和初级产品出口的纺织业，其自身的缺点在应对国际社会各种贸易壁垒时就显得很吃力。那么在面对人民币升值的大背景下，我国纺织产业的发展又会面临怎样的困难。若要解决问题首先要明确我国纺织产业的自身特点。.出口导向型我国纺织业是典型的外贸依赖型产业，对外贸易依存度达到53%。1986年，我国纺织品的国际市场占有率仅为5.4%,2006年已达到26%,2007年次贷危机演变成的全球金融危机对世界纺织行业造成了严重的冲击，但是我国纺织品出口在总量方面却是有增无减。.低成本成为核心竞争优势在我国，纺织业属于劳动密集型产业，低廉的劳动成本

50、是其竞争优势所在。自20世纪80年代以来，我国纺织业凭借低廉劳动力的优势得到迅速发展。截至2009年底我国纺织业从业人数已达22.6万人，在2006年达到最高峰27.4万人。由于农民工为纺织业就业大军，所以，纺织行业员工的工资是比较低的。低工资、低福利、高强度作业造就了我国纺织品出口的竞争优势。但是近年来，12我国劳动力成本呈现快速增长趋势，虽然与发达国家相比仍具有较强的竞争优势，但是与印度、巴基斯坦等亚洲国家相比已不再具有明显优势。.低水平、低效率我国纺织业同世界先进国家相比，存在产业同构化、结构低度化现象，具有较高技术含量的纺织品比重较低。出口产品主要以贴牌为主，以低廉劳动力获取附加值的产

51、业。2005年在全球纺织品配额取消的刺激下，纺织品市场吸引了很多的投资商，但是产业结构和产品的档次并没有得到提升，中低水平的产品仍占据主要比重。又由于纺织业从业人员文化程度较低，所以劳动效率低的状况并没有得到改善。在低水平、低效率的背景下，我国纺织品在国际市场的竞争力可见一斑。.2.2我国纺织品出口现状作为民族的传统产业，纺织业在新中国成立后就逐步得到发展，到目前为止，纺织业已成为门类齐全、规模庞大、具有一定科技水平和管理水平的重要的工业部门。在改革开放后，我国已成为世界上最主要的纺织品生产国和出口国。在此简要介绍下我国纺织品出口的特点：.出口规模我国纺织品出口从2000年以来就保持高速增长，

52、尤其是在2001年加入WTO后，这种增长势头尤为强劲。2003年达到顶峰，出口增长率将近28%。2008年，我国纺织品出口额达到1851.7亿美元。2009年由于受到金融危机的影响，各国纺织品均受到不同程度的影响，我国纺织品出口额也达到了1670.4亿美元，占全国货物贸易出口的13.9%,较2008年增长一个百分点。表2.32001-2010年我国纺织品出口额(EST)、出口增长率(GRT)以及纺织品出口额与出口总额之比(ESTATE)单位：亿美元年份2001200220032004200520062007200820092010EST53361880597411751441167618521

53、6702065GRT2.315.727.721.020.722.616.310.5-9.823.7EST/TE20.019.018.316.415.414.913.812.913.913.1数据来源：中华人民共和国海关总署网站并整理13.我国纺织品出口贸易地区分布由表2.4可以看出，我国纺织品出口地区主要集中在美国、欧盟、日本和香港等地区。2007年、2008年，我国纺织品出口欧盟、美国、日本和香港四个地区的贸易额分别为944.1亿美元、1049.3亿美元，分别占2007年、2008年纺织品出口总额的56.3%,56.7%2008年，对欧盟、美国、日本和香港出口分别增长36.7%、1.2%、8

54、.3%、-11.8%,可见，在上述四个国家和地区中，对欧盟出口的比重大幅度增加。表2.42005-2009年我国纺织品出口国家及地区分布单位：亿美元年份200520062007200820091美国(231.3)美国(231.3)欧盟(292.1)欧盟(399.3)欧盟(370.8)2欧盟(188.6)欧盟(229.5)美国(266.3)美国(269.1)美国(278.4)3日本日本日本(203.4)日本(220.2)日本(220.8)4香港(148.4)香港(179.9)香港(182.3)香港(160.7)香港(139.9)5东盟(56.4)东盟(71.2)东盟(109.2)东盟(112.5

55、)东盟(110.1)6韩国(41.7)韩国(53.4)韩国(57.1)韩国(55.6)韩国(53.4)7澳大利亚(22.3)加拿大(32.3)加拿大(45.7)加拿大(37.9)加拿大(36.8)8加拿大(22.3)澳大利亚(24.7)澳大利亚(29.4)澳大利亚(34.1)澳大利亚9澳门(7.8)土耳其土耳其墨西哥墨西哥(14.6)10墨西哥(6.9)墨西哥(15.9)墨西哥(17.1)土耳其(13.1)土耳其(12.5)数据来源：国研网3.贸易摩擦、贸易壁垒不断我国在2001年加入WTO后，纺织品出口由2001年的534亿美元上升到2010年的2065亿美元。在出口总量迅猛增长的同时也遭遇

56、了大量的贸易摩擦。中美纺织品经贸关系是互利双赢的，对美国市场的依赖度也较高，与之伴随的贸易摩擦也逐渐增多。美国首先通过采取协议招标的措施抬高我国纺织品出口14美国的门槛，特别在2006年10月，美国修改了原产地规则，从而对出口企业进行反倾销调查措施和对出口国收取反补贴税，这些措施在一定程度上限制了我国纺织品出口美国的数量。随着我国与欧盟贸易关系的逐步走强，我国劳动密集型产业对欧盟市场产生一定冲击。2004年6月，我国纺织品受到欧盟纺织企业的反倾销调查，总金额达5.8亿美元。技术性贸易壁垒方面，我国纺织品受到欧盟TBT制约。欧盟又以保护生态环境和消费者健康为由，对我国纺织品实行绿色贸易壁垒限制。

57、面临出口国家和地区的种种保护措施，虽然我国纺织品出口在总量方面逐年，但是在增长速度上却逐步放缓八在技术壁垒和绿色壁垒之后，以SA8000社会责任认证为代表的“劳动壁垒”正式成为我国纺织品出口的又一大障碍。15第3章人民币升值对我国纺织品出口影响的理论分析关于汇率变动对贸易收支影响的理论较多，主要有弹性分析法、吸收分析法、乘数分析法、货币分析法和不完全传递理论等，本文将根据弹性理论试图分析人民币升值对我国纺织品出口产生的影响。弹性理论概述20世纪30年代，随着金本位制的崩溃，导致国际金融市场动荡，汇率变动频繁。在此背景下，弹性分析法在英国经济学家马歇尔构思、琼罗宾逊提出并经奥地利学者哈勃勒完善，

58、逐渐成为当时各国政府通过货币贬值或升值来达到改善国际收支调整的重要理论依据。马歇尔-勒纳条件马歇尔在货币、信用与商业一书中首次提出“进出口需求弹性”概念，并简单分析了国际贸易问题，他的分析由于简单尚没有形成完整的体系。勒纳在马歇尔的研究基础上深入的分析了货币贬值对贸易收支的影响，从而形成了“马歇尔-勒纳条件”。根据弹性理论，在假定一国非充分就业、拥有足够闲置生产资源保证供给的情况下，汇率变动对贸易收支的影响就取决于进出口的需求价格弹性。他国对一国的出口商品需求价格弹性表示为*,进口需求价格弹性表示为m,在满足|*|+IAm|1,即在出口需求价格弹性的绝对值和进口需求价格弹性的绝对值之和大于1的

59、情况下，满足马歇尔-勒纳条件，即在本币贬值的情况下可以改善贸易收支；在满足IAx|+IAm|=1的情况下，本币贬值对贸易收支不会产生显著作用；在满足IAx|+|AmI1的情况下，本币贬值会使贸易收支状况恶化。J曲线效应由马歇尔勒-纳条件得知，如果该条件成立，那么货币贬值就能够改善贸易收支。但是由于合同调整等因素存在时滞影响，使得进口商品价格调整的速度16快于出口数量的调整速度，所以导致出口收入减少，进口支出增加，在短期内贸易收支非但没有改善反而恶化。图3.1汇率变动影响贸易收支到J曲线效应如图3.1所示，某个国家的国际收支在T1时刻处于贸易逆差状态，如果政府在此时使得本国货币开始贬值,则货币贬

60、值的A-B时间段内，该国贸易收支逆差状况逐渐恶化，到B点达到贸易收支的最大逆差状态，此后，贸易收支状况开始好转，并在C点回到货币贬值最初的状态，在D点实现贸易收支平衡，最终使得本国贸易收支出现顺差。这就是“J曲线效应”图解析过程。在A-B会出现贸易收支持续恶化的原因有以下几个因素：（1）认识时滞，即对国际市场竞争形势变化的认识需要时间；（2）决策时滞，即建立新的贸易合作和渠道需要时间；（3）供应时滞，即根据汇率变化作出生产调整需要时间；（4）存货时滞，即汇率贬值前的存货出清需要时间。“J曲线效应”的时滞时间长短根据各个国家的具体情况而定。根据经验，发达国家的时滞一般为八到九个月的时间，而发展中