集成电路检测设备项目风险管理方案【参考】

1、泓域/集成电路检测设备项目风险管理方案集成电路检测设备项目风险管理方案xxx有限责任公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111233443 一、 早期传统服务付费方式的医疗保险 PAGEREF _Toc111233443 h 3 HYPERLINK l _Toc111233444 二、 成本分担 PAGEREF _Toc111233444 h 5 HYPERLINK l _Toc111233445 三、 中国的企业年金计划 PAGEREF _Toc111233445 h 7 HYPERLINK l _Toc111233446 四、 国外的退休计划 PAGE

2、REF _Toc111233446 h 13 HYPERLINK l _Toc111233447 五、 控制型风险转移 PAGEREF _Toc111233447 h 17 HYPERLINK l _Toc111233448 六、 风险规避 PAGEREF _Toc111233448 h 19 HYPERLINK l _Toc111233449 七、 保险 PAGEREF _Toc111233449 h 20 HYPERLINK l _Toc111233450 八、 风险自留 PAGEREF _Toc111233450 h 31 HYPERLINK l _Toc111233451 九、 信息管

3、理 PAGEREF _Toc111233451 h 37 HYPERLINK l _Toc111233452 十、 风险交流 PAGEREF _Toc111233452 h 38 HYPERLINK l _Toc111233453 十一、 公司概况 PAGEREF _Toc111233453 h 40 HYPERLINK l _Toc111233454 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF _Toc111233454 h 41 HYPERLINK l _Toc111233455 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc111233455 h 41 HYPERLINK l _Toc

4、111233456 十二、 项目简介 PAGEREF _Toc111233456 h 41 HYPERLINK l _Toc111233457 十三、 投资估算及资金筹措 PAGEREF _Toc111233457 h 46 HYPERLINK l _Toc111233458 建设投资估算表 PAGEREF _Toc111233458 h 48 HYPERLINK l _Toc111233459 建设期利息估算表 PAGEREF _Toc111233459 h 48 HYPERLINK l _Toc111233460 流动资金估算表 PAGEREF _Toc111233460 h 50 HYP

5、ERLINK l _Toc111233461 总投资及构成一览表 PAGEREF _Toc111233461 h 51 HYPERLINK l _Toc111233462 项目投资计划与资金筹措一览表 PAGEREF _Toc111233462 h 52 HYPERLINK l _Toc111233463 十四、 进度计划 PAGEREF _Toc111233463 h 53 HYPERLINK l _Toc111233464 项目实施进度计划一览表 PAGEREF _Toc111233464 h 53早期传统服务付费方式的医疗保险许多国家都在20世纪中期开始建立团体医疗保险制度，但由于经验不

6、足，早期的模式或多或少都有一些缺陷。美国在20世纪40年代到80年代一直实行的传统服务付费方式的医疗保险就是一个典型。1.安排任何一种团体医疗费用保险都包括三方当事人：提供保险的雇主以及保险公司、享受保险的员工以及提供医疗服务的医生及医院。首先，雇主通过自保或者购买商业保险的方式为特定的医疗费用提供全部或部分保障。其次，员工以及保障范围内的受抚养人有充分的余地选择提供护理的医生或医院。最后，医疗服务的提供者所收取的费用来自保险人。在实践中，一种方式是提供者直接向保险人收费，如果费用超出了福利计划保障的范围，则超出的部分要么是由员工支付给提供者，要么是由保险人先支付，然后员工再偿还给保险人。另外

7、一种方式是提供者先向员工收取费用，然后员工再从保险人处获得补偿。2.提供保障的组织大型企业的雇主通常会对福利计划的大部分或全部进行自保。很多情况下，这些雇主通过保险人或第三方管理者来管理保险福利。中小型企业的雇主一般购买商业保险公司的团体医疗保险。这两部分的比例大约各占一半。在美国，蓝十字蓝盾组织也销售这类团体医疗保险。蓝十字和蓝盾是美国最大的两家非营利性的民间医疗组织，它们作为保健服务的提供者，创立于1930年，在美国的医疗保险历史上有重要的地位。蓝盾由医生组织发起，承保范围主要为门诊服务，蓝十字由医院联合会发起，承保范围主要为住院医疗服务。医疗保险基金主要来源于参加者缴纳的保险费。由于非营

8、利性，许多州给予了它们优惠的税收待遇，如蓝盾和蓝十字的保险基金可免缴2%的保险税。蓝盾按常规的医疗费用支付给医生，但有一个上限；蓝十字根据投保人的医疗情况向医院支付住院费，但享有平均14%的折扣待遇。近年来，绝大多数相互独立的蓝十字和蓝盾进行了合并，既提供住院服务也提供门诊服务。虽然税收优惠降低了它们在与营利的保险人竞争时的经营成本，但许多蓝十字一蓝盾组织发现它们承保了很大比例的那些难以在其他地方获得健康保险的人，这导致了它们遭遇严重的财务亏损，并使其开始关注将营利性市场作为一个替代性的选择。因此，从20世纪90年代中期开始，大量的蓝十字蓝盾组织转换成股份制保险公司，其保险业务也通过扩展到医疗

9、保险以外以及为自保的雇主医疗计划提供理赔服务而进行了多元化发展。成本分担1.控制昂贵医疗服务的数量？传统医疗保险下的事后道德风险使得消费者愿意接受对身体康复有益的任何护理，医生也为了增加收入以及减少误诊诉讼的可能而有动机提供额外的护理，甚至是不必要的护理。这使我们立即想到的一个措施就是制定一个标准，以确定什么服务是必需的，什么服务是额外的。那么，怎么判断医疗服务是不是额外的呢？是否能有一个成本收益的标准，如果护理的成本超过其期望收益，我们就称这种护理是额外的？这里的期望收益等于一个有代表性的人对其健康状况的预期改善所给予的价值评价，但实际上，人们的康复状况有相当大的不确定性，因此最佳护理数量非

10、常难确定。由于医疗护理的最佳数量很难验证，在传统服务付费方式下，单纯从限制昂贵医疗服务的使用上控制道德风险是不够的。20世纪70年代中期以来，美国开始对传统医疗保险制度进行调整和改革，包括与员工分担成本，以及管理式医疗保险。2.成本分担的方式由兰德公司的研究可以自然地得出结论：控制医疗保险支出的简单有效途径就是要求患者负担部分医疗费用。因此在美国，一些雇主对传统服务付费方式进行了修改，不再由雇主和保险公司承担全部的服务付费。一种修改是采用免赔额以及其他与病人共同负担成本的方式。在这种修改下，由于病人也要负担一部分服务费用，他就会有动机从医生那了解治疗所能获得的期望收益，当期望收益和昂贵的成本相

11、比并不占优时，病人就可能拒绝医生向他提供这种治疗或服务。相应地，由于病人选择医生的标准也基于医生在提供有成本效益的护理方面所建立的声誉，医生也会自发地关注所提供服务的成本效益，不再倾向于推荐一些与成本比较期望收益很少的治疗。另一种修改是向员工提供多种选择，如果员工选择不分担成本的保险计划，就要缴纳更多的费用，如果选择分担成本的保险计划，费用相对来说就会便宜。3.效果虽然兰德公司的研究证明了让患者负担部分医疗费用可以降低总的保健成本，但有人提出了疑问：需要负担部分费用的患者是否会因此而享受不到必需的医疗服务？如果这种情况发生，那么，在医疗保险中，尽管道德风险或许是值得关注的，因为此时患者享受免费

12、医疗的支出可能要高一些，但如果患者的病情有所好转，这种高额的支出也就值得了。对这种质疑，兰德公司也做了相应研究。他们在对两种情况进行对比时，并没有仅仅计算医疗费用，还考虑了参与者的健康问题。研究参照了4大类11种健康衡量标准。这4大类是：总体健康状况、卫生习惯、生理健康以及死亡风险。在几乎所有的标准中，如身体机能、精神健康及死亡的风险等，享受免费医疗与个人负担部分费用的患者没有任何差别。中国的企业年金计划1.建立企业年金的意义首先，建立企业年金是职工退休后享受较高水平生活保障的重要保证。目前，我国社会基本养老保险制度面临着严峻的挑战，过重的历史欠账、现行退休金高替代率以及由此导致的个人账户空账

13、运行等，造成目前企业和职工缴费压力增大。但职工退休后实际退休费又不高，仅依靠基本养老保险金难以提供较充足的退休保障，而由于我国基本养老保险计划的财政负担已经过重，指望国家提供全部的较高水平的养老金不现实，也不符合养老保障体系发展的国际趋势。根据我国养老保险制度的改革目标，国家提倡企业在自愿的基础上建立企业年金，使职工在得到基本养老保险金保障的同时，又有补充，养老保险的辅助，基本养老保险的替代率将逐步降低，企业年金在养老体系中所占的比重会逐步升高，替代率比例也会提高，因此，企业年金在我国未来的养老保险体系中的重要作用是不言而喻的。其次，建立企业年金是企业实施人才发展战略，增强凝聚力的重要手段。有

14、资料显示，北美、欧洲等发达国家已经广泛建立了商业化的企业年金制度。20世纪90年代以来，这些国家又将企业人力资源发展战略、员工个人职业生涯设计、激励性分配及老年生活保障结合起来，使企业与员工更紧密地结合在一起，最大限度地调动了员工的积极性和创造性。国外的成功经验说明，企业年金的一大优势就是将企业利益同个人利益长期有机结合在一起，对激励人才、吸引人才和留住人才，强化本企业人力资源优势，确保企业高效健康发展确实能起到重要作用。我国企业职工的社会保障体系还不够健全，在不断深化社会养老保障体系的今天，借鉴国外经验，加快完善企业年金体系，对提高企业凝聚力和竞争力显得尤为重要。最后，发展企业年金是完善养老

15、保障体系，促进保险市场和资本市场发展的重要途径。建立基本养老保险制度与发展企业年金、商业保险并不矛盾，而是可以相互补充、相互促进的。企业年金需要商业化的运作方式，企业年金的经营应该交给多元化市场主体，实行商业化运作，并在市场上形成竞争机制。商业运作形成的市场竞争将推动企业年金的专业化经营，由此带来更好的服务和更高的效率。因此，发展基本养老保险与发展补充养老保险可以同时进行，这将有助于我国经济体制转轨过程中逐步建立起比较完善的养老保障体系。2.中国企业年金的发展历程中国的社会保障体系由基本养老保险、企业年金0和个人储蓄养老三个支柱组成。这基本构成了一个人退休后收入保障的“三大块”，即政府提供的基

16、本养老金、企业提供的补充性养老金和个人储蓄性养老保险。其中，前者由国家强制执行，后两者则是自愿购买。但在以往相当长的一段时间内，基本养老保险的替代率水平偏高，达到85%90%。由于中国养老保险体系建立较晚，吸纳资金有限，许多以前没有缴纳保险基金的退休职工都要依靠养老保险基金来支付退休金，使得养老保险基金背负了上万亿元的隐形负债，债务和资金“缺口”严重。因此，迫切需要调整三个支柱的结构，需要其他资金来源弥补职工退休收入的不足，补充建立私人养老保障机制。1991年，在国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定中，第一次提出“国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险”。1994年，劳动法规定：国家鼓励用人单

17、位根据本单位实际情况为劳动者建立补充养老保险，将其用法律的形式确定下来。2000年，国务院颁布关于完善城镇社会保障体系试点方案，将企业补充养老保险正式更名为“企业年金”，并提出：有条件的企业可为职工建立企业年金，并实行市场化运营和管理。虽然在制度上已经建立，但作为“第二支柱”的企业年金，运行多年但进展缓慢，无论从占GDP的比重、员工参与率还是替代率，都与全球尤其是发达国家存在很大差距。在中国整个养老保障体系中，企业年金和个人商业养老保险的作用非常薄弱。数据显示，到2010年年底，中国的养老金总资产2万多亿人民币中，政府养老金占比89.5%，企业年金10.5%，个人退休账户几乎没有。数据显示，截

18、至2010年年末，全国只有3.71万户企业建立了企业年金，参加职工人数为1335万人，粗略计算，建立年金计划的企业数仅占当时企业总数的0.31%，参加企业年金计划的职工人数仅占参加城镇职工基本养老保险人数的5.19%，占就业总人数1.51%。从规模来看，2011年企业年金资产占我国GDP的比重仅为0.76%，而全球企业年金占全球GDP的比重约38%。2013年国务院批准发布了关于深化收入分配制度改革的若干意见，提出：“完善基本养老保险制度。发展企业年金和职业年金，发挥商业保险补充性作用。”十八届三中全会通过的中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定也明确提出：“加快发展企业年金、职业年金、商

19、业保险，构建多层次社会保障体系。”3.中国企业年金的制度2004年5月，劳动和社会保障部颁布了20号令企业年金试行办法，同时，劳动和社会保障部等四部委联合签署了23号令企业年金基金管理试行办法，这标志着企业年金在我国已进入实质性的发展阶段。（1）企业年金的建立符合下列条件的企业，可以建立企业年金：第一，依法参加基本养老保险并履行缴费义务；第二，具有相应的经济负担能力；第三，已建立集体协商机制。但与基本养老的强制参加原则不同，企业年金的建立完全由企业自愿决定。（2）缴费企业年金所需费用由企业和职工个人共同缴纳。对于缴费水平、执行办法等由企业自主决定，但规定了上限额度，即企业缴费每年不超过本企业上

20、年度职工工资总额的1/12。企业和职工个人缴费合计一般不超过本企业上年度职工工资总额的1/6。鼓励职工少缴、企业多缴。（3）基金的积累与管理企业年金采取确定缴费型完全累积方式，采用个人账户方式进行管理。职工在职期间为企业做出的贡献越大，所获得的养老收入水平就越高，使职工个人业绩得到了体现。职工变动工作单位时，企业年金个人账户资金可以随同转移。职工升学、参军、失业期间或新就业单位没有实行企业年金制度的，其企业年金个人账户可由原管理机构继续管理。建立企业年金的企业，应当确定企业年金受托人（以下简称受托人），受托管理企业年金。受托人可以是企业成立的企业年金理事会，也可以是符合国家规定的法人受托机构。

21、受托人可以委托具有资格的企业年金账户管理机构作为账户管理人，负责管理企业年金账户；可以委托具有资格的投资运营机构作为投资管理人，负责企业年金基金的投资运营。受托人应当选择具有资格的商业银行或专业托管机构作为托管人，负责托管企业年金基金。（4）支付水平与分配办法职工在达到国家规定的退休年龄时，可以从本人企业年金个人账户中一次或定期领取企业年金。职工未达到国家规定的退休年龄的，不得从个人账户中提前提取资金。职工或退休人员死亡后，其企业年金个人账户余额由其指定的受益人或法定继承人一次性领取。（5）递延纳税政策递延纳税是指在年金的缴费环节和年金基金投资收益环节暂不征收个人所得税，将纳税义务递延到个人实

22、际领取年金的环节，也称EET模式O。EET模式是西方发达国家对企业年金普遍采用的一种税收优惠模式。OECD国家中，法国、德国、美国、日本等多数国家均选择了EET模式。2013年12月，财政部、人力资源和社会保障部、国家税务总局联合下发关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知称，自2014年1月1日起，我国将实施企业年金、职业年金个人所得税递延纳税优惠政策。这一政策对企业年金将产生激励和推动作用。国外的退休计划1.美国的雇主养老金从第二次世界大战到20世纪70年代，是美国雇主养老金从数量到资产金额方面都飞速发展的时期，其间，政府的联邦税收制度是很大的一个推动力。1974年，员工退休金保障法

23、颁布，使得雇主养老金的行政管理和投资运营体制日趋完善。目前，雇主养老金已成为养老金体系中占比最大的一个部分。据统计，养老金总资产20多万亿美元中，政府养老金占比12.5%，企业年金占比64.0%，个人退休账户占比23.5%。美国的雇主养老金包括确定缴费计划和确定给付计划两种类型，目前，前者的数量，远远超过后者，资产也与后者的价值相近。到2000年为止，美国全部雇主养老金的资产已经达到83000亿美元，其中确定给付计划的资产为49750亿美元，确定缴费计划的资产为32550亿美元。确定缴费计划包括401计划、利润分享计划和员工股权计划等。401（K）计划是美国著名的养老金计划，起源于20世纪70

24、年代，是指美国1978年国内税收法新增的第401条K项条款的规定，这一规定的目的是为雇主和员工的养老金存款提供税收方面的优惠。(1)缴费与支取计划规定，企业为员工设立专门的401账户，员工每月从其工资中拿出不超过25%的资金存入养老金账户；企业属于配合缴费（即可缴可不缴），但是一般说来，大部分企业也会按照一定的比例（不能超过员工存入的数额）往这一账户存入相应的资金。目前美国80%以上的雇主都提供配套资金，配套资金的比例各不相同，约在25%100%之间。计入员工个人退休账户的资金，员工在退休前一般不得领取，但是这笔钱可以用作投资。企业向员工提供34种不同的证券组合投资计划，员工可任选一种进行投资

25、，收益归401账户，其风险也由员工自己承担。正常情况下领取401账户基金的条件是达到法定退休年龄、死亡、高度残疾。在美国法定退休年龄为59.5岁，达到这个年龄，无论是否继续工作，均可支取账户基金（但要缴一定的个人所得税）。未达到退休年龄也可以支取账户基金，但有一定惩罚措施，所提取款项视为一般收入所得，按20%的税率预缴所得税，同时加收10%的惩罚税。如果参加者死亡，账户的资金属于其指定或法定的继承人。参加者高度残疾丧失劳动能力的，视为达到退休年龄，可以正常支取账户基金。员工能够领取多少养老金具有不确定性的特点，取决于缴费额的高低（账户资金的数量）、资金管理的状况以及资本市场发展的情况。(2)税

26、收优惠美国税法规定，401（K）账户年存款额不超过1.05万美元时可延期纳税，员工和企业存入401（K）账户的资金从税前收入中扣除（即国家允许企业的这部分补充缴费直接进入成本，企业给员工的存款可以按工资的15%获得税收扣除），不必缴纳所得税；账户基金投资收益也不缴税。只有等员工达到法定退休年龄，开始从账户中取款时才缴税。2.加拿大的雇主退休金在加拿大，雇主资助的退休计划是职工养老保险体系中最重要的支柱。雇主通过合同委托私人公司管理计划基金，但投资渠道和分享形式等由雇主或员工自己选择。加拿大的雇主退休金主要有注册的养老金计划、储蓄计划和利润分享计划等。(1) 注册的养老金计划顾名思义，如果雇主选

27、择建立RPP计划，就必须到省养老金法规部门进行注册。注册时需提供相应的法律文书，明确设立计划的法律动机以及一些具体的事宜，如缴费率、投资渠道、待遇享受条件等。建立RPP计划的雇主必须保证执行由税务局和各省养老金法规部门设定的最低标准，还要遵守联邦税务局和省税务部门的税法以及各类养老金法规。RPP在注册后如果获得批准，就可以享受有关的税收减免优惠。在实践中，RPP也分为确定缴费计划和确定给付计划，许多雇主还将这两种计划综合起来，建立新的混合计划。(2) 注册的退休储蓄计划RRSP需要到加拿大联邦税务局进行注册。该计划不受养老金法规的约束，只需遵守联邦税务局的税法。RRSP规定员工必须缴费，但雇主

28、的缴费不是必需的。联邦税务局规定了缴费上限，即缴费总额不能超过员工总收入的18%，最高缴费总额不能超过13500美元。一般情况下，RRSP基金的投资渠道由员工选择，然后统一由承办机构进行投资。除了首次购房和参加教育培训时可以暂时借用基金外，个人账户中的基金必须留待员工到达退休年龄时才可以提取，而借用期限不能超过15年，否则就要向联邦税务局补税。RRSP在加拿大比较普遍，一个主要原因就是员工除了可以通过为自己缴费而减税外，还可以选择为没有经济收入或经济收入不高的配偶缴费，这样一方面进一步减少了纳税，另一方面也为配偶做了养老保障。(3) 延期利润分享计划DPSP也不受养老金法规的约束，但要遵守联邦

29、税务局的税法。选择DPSP的雇主需拿出部分利润作为缴费，缴费上限为雇主利润的5%，每一位员工每年不能超过6750美元。员工必须要达到退休年龄才能领取待遇。控制型风险转移控制型风险转移是指借助合同或协议，将损失的法律责任转移给其他个人或组织（非保险人）承担。控制型风险转移的方式主要有以下几种：1.出售出售是通过将带有风险的财产转移出去来转移风险的。将风险单位出售给其他人或组织，也就将与之有关的风险转移给对方。例如，企业将其拥有的一幢建筑物出售，企业原来面临的该建筑物的火灾风险也就随着出售行为的完成转移给新的所有人了。很多情况下，出售类似于彻底的风险规避，风险单位出售出去了，相关风险也随之摆脱。但

30、也有一些情况，出售并不意味着完全摆脱风险，如家用电器出售给消费者后，制造商和销售商还是要承担一定的产品责任风险。2.分包分包是通过将带有风险的活动转移出去来转移风险的。分包多用于建筑工程中，工程的承包商利用分包合同将其认为风险较大的工程转移给其他人。例如，高空作业的工程风险较大，承包商可以将这部分工程分包给专业的高空作业工程队，从而将与高空作业相关的人身意外伤害风险和第三者责任风险转移出去。一般来说，分包合同中的受让方在对某种风险的处理能力上会高于出让方，这样分包才能实现。3.签订免除责任协议虽然将带有风险的财产或活动转移出去是一种很好的摆脱风险的方式，但并不是所有情况下都可以使用这类措施，这

31、种方法可能是不允许或不经济的。例如，很多外科手术都存在失败的风险，一些风险虽然发生概率很低，但一旦失败，后果严重，医生一般不能因害怕这种手术失败而拒绝手术，但他可以与患者家属签订免除责任协议，由患者及家属承担风险。这时，带有风险的活动并没有转移，但与之相关的责任风险却转移出去了。风险规避风险规避是指有意识地回避某种特定风险的行为。风险规避是最彻底的风险管理措施，它使得风险降为零。避免风险的方法主要有两种，一种是放弃或终止某项活动的实施，另一种是虽然继续该项活动，但改变活动的性质。风险规避虽然去除了后顾之忧，但这种措施的实施有许多局限性。首先，有些风险是无法回避的，如公司所面临的财产损毁风险。其

32、次，如果是投机风险，那么回避了风险，也就会失去这些风险可能带来的收益，例如，要规避股票投资损失的风险，只能不投资股票，这样也就失去了可能的获利机会。最后，回避一种风险，可能产生另一种新风险或加强已有的其他风险，如不乘坐飞机以回避飞机坠毁风险，但选择其他交通工具就会面临其他交通工具的风险。由此可见，风险规避并不总是可行的，有时即使可行，人们也不会选用。风险规避适用的情况主要包括以下几种：（1）损失频率和损失幅度都比较大的特定风险；（2）频率虽然不大，但后果严重且无法得到补偿的风险；（3）采用其他风险管理措施的经济成本超过了进行该项活动的预期收益。保险保险是对付可保的纯粹风险的一种重要风险融资工具

33、。0对于企业来说，通过缴纳保费，将自身面临的风险负担转移给了保险公司，即以小额成本（保险费）替代大额不确定损失（保险所保的意外事故）。单从出险后保险公司给予赔付这一层面来看，保险并没有改变企业所面临的风险2，而是事先做一个安排，使得一旦风险事故发生了，能够从保险公司那里得到资金弥补损失，也就是说，保险消除了损失发生后经济负担的不确定性。第十三章将会详细讨论保险的机制。按照承保风险范围的不同，保险可分为人身保险、财产保险及责任保险三类。1.人身保险人身保险转移的是那些可能会妨碍个人收入的风险。这些风险共有四种类型：死亡、意外事故与疾病、失业以及年老，其中，商业保险商比较愿意提供死亡、意外事故与疾

34、病和年老等类型的保险业务，而社会保险则涵盖所有类型的风险。(1)人寿保险人寿保险是设计来管理早逝风险的。人们可能在还没有为依赖他生活的人做好充分的未来经济安排时就去世了，这种不利的经济后果可以由人寿保险来解决。人寿保险与财产保险和责任保险不同，它不存在部分损失的可能性。因此，人寿保险不同于其他类型的保险设计，试图在个人或组织在遭到损失后使之恢复到受损前的财务状况。我们也很难对人的生命确定价值，所有的保单都是现金支付保单，一旦损失发生，保险人将按照保单面额进行支付。人寿保险的基本种类如下：定期寿险。定期寿险提供一定期限内的保障，保障期限可能是1年、5年、10年或20年，或者到被保险人达到一个确定

35、的年龄。定期寿险保单仅持续一定时期，只有当被保险人在这期间死亡时，保险人才给付受益人保险金。如果被保险人在此期间没有死亡，则保险人不承担给付责任。定期寿险的优点源于它具有纯粹保障和暂时保障的双重特点。作为一种纯粹保障，它的保费完全用于保障，与保障程度相同的其他人寿保险相比，其保费较低，适合于低收入者；而暂时性的特点使其非常适合暂时需要保险的人。相应地，定期保险的缺点是无法满足永久性的需求；由于逆选择发生的机会高，附加保费的比率比终身寿险要大。终身寿险。终身寿险提供终身保障，一般到100岁这个上限为止，如果被保险人到100岁仍生存，保险人也会给付保险金。终身寿险包括普通型和限期内缴费型两种，主要

36、区别在缴费期限上，前者终身缴费，后者须在有限期间内缴清保费。终身寿险适用于那些需要永久性保障的人，并且具有保障和储蓄的双重功能，保单的储蓄部分可以用于发生意外时贷款，也可用于支付未来的保费。两全保险。两全保险类似于定期保险，有一定期限，如10年或20年。如果被保险人在保单期限内死亡，则保险人给付受益人保险金；如果被保险人在期满后仍生存，保险人给付被保险人保险金。两全保险不仅对死亡风险进行保障，而且对年老和退休风险进行保障，具有一定的投资性质。万能寿险。万能寿险产生于20世纪70年代末80年代初美国创纪录的高利率时期0，它具有灵活性和透明性的特点。所谓灵活性是指，保单所有者可以在一定限度内根据自

37、己的意愿增加或降低所缴保费，并在一定限制条件下增加或降低保单面额。透明性指的是寿险产品定价的三个要素死亡率、利率和费用率会明确列明并向消费者公布。变额寿险。这是一种终身寿险，被保险人有权决定如何对保单的现金价值2进行投资，并且承担现金价值和死亡给付波动带来的投资风险。变额寿险推出的一个目的就是解决伴随通货膨胀的美元购买力下降的问题。可调整寿险。对于个人对人寿保险不断变化的需求和支付能力所造成的两难问题，出现于1971年的可调整寿险是一种解决办法。这种保险允许购买入随着保障需求和支付能力的变动调整保单的各个方面。在一定范围内，保单持有人可以提高或降低保险金额，并在保单存续期内增减保费。(2)年金

38、保险年金是指在一定时期内，如几年或某人生存期间，每隔一个确定的时期支付一定货币金额的经济合同。款项的支付可以从一个规定的日期开始，延续若干年份或是在某人的生存期间。每个人都有可能在丧失获取收入的能力后仍然好好地活着，收入的减少就是我们面临的一种风险，年金保险可以对此进行保障。年金保险的基本种类包括：纯粹终身年金。年金受领者只在生存期间可领取年金，死亡后停止给付。年金受领人死亡后就没有任何遗留价值。偿还终身年金。年金受领人死亡后，剩余的年金继续付给受益人。联合和最后生存者年金。年金受领者为两个或两个以上，如夫妇或兄弟姐妹，年金给付到最后一个年金受领者死亡为止。变额年金。变额年金是一种终身年金。一

39、般固定数额年金的退休给付金额是固定的，一旦发生通货膨胀，给付的购买力就会下降。而变额年金的保费被投资于普通股及其他投资方式，且在保险人独立的账户中，这样，变额年金的给付额就随着普通股价格水平的变动而变动。既然货币的价值随着时间变动，那么分散化的股票投资组合的价值也会和价格水平保持同样的变动趋势，因此，变额年金可以防范通货膨胀对个人储蓄退休金的影响。（3）意外与健康保险（或简称健康保险）健康保险保障的是人们因生病或身体意外伤害而遭受的损失，包括医疗费用增加及收入减少等。健康保险主要包括：医疗费用保险。医疗费用保险提供医疗费用保障。它可以补偿的费用主要有门诊费用、住院费用、药费、手术费用、各种检查

40、费用及护理费等，根据补偿费用的类别，还可以细分为普通医疗费用保险（只报销非外科的门诊医疗费用）、住院费用保险、外科手术费用保险等。失能收入保险。当被保险人因伤病而全部或部分丧失工作能力时，失能收入保险可以定期给付被保险人以补偿其收入损失。长期护理保险。当被保险人因失能而生活无法自理，需要住在康复中心或在家中接受他人护理时，该保险可以对护理所需的种种费用提供补偿。2.财产保险财产保险是对财产的损毁或遗失进行保障的保险。主要包括以下险种：(1)火灾保险最初的火灾保险只有火灾一种可保风险，后来保险范围扩大，赔偿由火灾、雷电、风暴、冰雹、爆炸和其他一些危险因素引起的建筑物、设备、家具或其他动产的损失。

41、承保风险的确定采取两种方法，一种是指定风险，即在保单中列明所承保的特定风险；另一种只列出除外责任，对除此之外的风险引起的损失进行赔偿。保险赔偿范围包括直接损失（如资产损坏的实际损失）和间接损失（如由于资产损失而带来的收入损失和/或额外开支）。(2)海上保险海上保险是财产保险中最古老的一个险种，它涉及的风险与海上运输有关，承保所有类型的海上运输工具及货物，还可承保船主的责任，造成损失的原因包括恶劣天气、碰撞、沉没、搁浅、投弃、船长或船员的恶意行为等。(3)内陆运输保险内陆运输保险也是与运输有关的保险，它是海洋海上保险发展的自然分支。交通在商业发展中起着非常关键的作用，因此，随着交通设施的发展，就

42、产生了对保险的需求，以保障运输货物的安全。除了海上运输之外，还有陆上运输，最初的陆上运输保险只为铁路、摩托车、轮船、驳船等交通工具在内河和海滨运输的货物承保，后来扩展到为交通和通信手段承保，如桥梁、隧道、管道、输电线、广播电视通信设备等。最后，它又扩展到不属于运输过程中的各种财产，但不包括房地产。(4)农业保险农业保险可以细分为种植业保险和养殖业保险，种植业保险是指保险人对农作物因水灾、旱灾、台风、霜冻、冰雹、病虫害等自然灾害而导致的减产或绝收承担赔偿责任；养殖业保险对各种牲畜、家禽因疾病或意外事故而死亡或损伤承担赔偿责任。在国外，农业保险一般都得到政府资助，或由政府部门直接经营。(5)地震保

43、险地震保险是一些地震风险较高的国家或地区普遍开展的险种，例如日本的地震保险就开展得较好，并由政府提供再保险。地震保险可以单独承保，也可以作为附加险。(6)信用保险信用保险是一个非常专业化的险种，适用于生产商和批发商，它在被保险人无法从客户那里收回应收款项时，为被保险人提供保障。该保险要求有一个相当于正常坏账损失额的免赔额。(7)保证保险保证保险是一方（保证人）与第三方（权利人）达成的协议，为另一方（被保证人）的债务或违约行为提供保证。换句话说，就是保证人就被保证人的某种行为进行保证，如果被保证人无法按照保证的方式行为，则保证人要对权利人负责。保证保险分为两种：忠诚保险和保证保险。忠诚保险保护权

44、利人免受其雇员的欺骗。大多数保证保险是为建筑商、涉及法律诉讼的人、要求获取许可证的人出示的，它担保被保险人是诚实的，有必要的能力和财务实力履行他所担保的义务。（8）盗窃保险盗窃保险为补偿被保险人的财产由于他人犯罪行为而造成的损失而设计。(9)锅炉爆炸保险这是最早的意外保险之一。由于锅炉内部存在压力，因此面临爆炸的风险，造成人身伤害和财产损失。为了防止损失，保险人会对锅炉和机器设备进行检查，这种检查服务是购买保险的主要原因。（10）玻璃保险玻璃保险也是一种特殊的意外保险，为玻璃提供广泛的可能保护。火灾保险和海上保险也对玻璃承保，但往往只针对特定的风险，而玻璃保险承保的原因只对火灾和战争除外。（1

45、1）所有权保险所有权保险是一种很狭窄的特殊保险形式，它对被投保的所有权的缺陷进行承保。土地转让的法律手续是相当技术性的，很可能产生产权不明的情况。在所有权保单中，保险人同意就有缺陷的所有权转让带来的经济损失进行赔偿。从某种意义上说，所有权保险是独特的，因为它所保障的是过去事件的一些影响，而不是未来事件的经济损失。3.责任保险商业经营引起的责任风险既数量众多又形式多样，对一个公司而言，法律责任引起的损失实际上是没有一个可计算的上限的，可能引起责任的源泉会随着商业复杂程度的增加而倍增，因此，商业责任领域明显比个人责任保险领域复杂。责任保险包括很广泛的承保范围，它可以简单地分为三种类型：雇主责任和劳

46、工赔偿、汽车责任以及一般责任。(1)雇主责任和劳工赔偿雇主对雇员在与工作有关的伤亡事故中遭受的损失负有法律赔偿责任，包括医疗费、工资损失及抚恤金等，雇主面临的这方面的风险可以通过购买劳工赔偿保险和雇主，责任保险来转移。在美国的保险体系中，劳工补偿保险根据州法律规定的赔偿金额给付；如果雇员或家属提起诉讼并且证明雇主有过失，法庭会判决雇主须对因工伤亡者进行赔偿，此时雇主责任险可以为雇主提供其在法律上应承担的赔偿金。更详细的讨论请看第七章与第十五章。（2）汽车保险汽车保险是一种财产和责任综合保险，分为车损险和第三者责任险两大部分。车损险承保被保险人的汽车因碰撞、偷窃或其他原因造成的损失。第三者责任险

47、承，保被保险人因汽车事故对第三者的人身伤害和财产损失应负的法律赔偿责任。各国对第三者责任险大都实行强制保险。（3）一般责任保险商业公司的经营活动千差万别，它们面临的责任风险也五花八门，但每个公司都会面临下面一个或几个责任风险：房产的所有和维护：因房产本身的原因或房产引起的原因使公众、他人受到伤害，或使他人财产受到损失，则房屋的所有者或租户要为损害负责。商业经营行为：如果公众、他人或他人财产因房产所有人或其雇员的行为遭到损害，公司要为此承担责任。产品：销售商的法律责任风险并不会因产品已经销售或已发送给顾客而终止，对他人造成伤害或使他人财产遭受损失的有瑕疵产品的生产商或分销商要为此承担法律责任。完

48、工劳务：和产品风险类似，已完成的工作如果有瑕疵，则任何由此造成的损害都会导致责任的产生。连带责任：公司有时可能会因为独立经营的承包商完成的工作而承担责任。一般来说，委托人不需为独立承包人的过失负责，但如果由独立承包商完成的工作本身是不合法的，或这项工作具有固有的危险性，或委托人应当实施监管等情况下，委托人须负责。合同责任：公司可以通过书面或口头合同对另一个人的过失行为承担责任。商业一般性责任保险为各种组织提供了一般性责任保险，它提供了两种保单：事故发生式保单和索赔提出式保单。前者以事故发生为基础，不论什么时候提出索赔或提起诉讼，保单都承保发生在保单有效期内的伤害和损失；后者只对保单有效期内提出

49、的索赔进行赔付。风险自留风险自留是由经历风险的单位自己承担风险事故所致损失的一种方法，它通过内部资金的融通来弥补损失。一些发生频率高但损失幅度很小的风险，经常自留于企业内部。如果有一个正式的计划，通常称为自我保险计划。风险自留也被视为一种残余技术。一般来说，在指定风险管理决策的时候，总是先考虑控制型措施和融资型措施，其他的风险，适合于自留的，就进行自留安排；另外，还有一些风险事先没有考虑到，也被动地自留下来。如果进行风险自留，风险事故一旦发生后用于弥补损失的资金一般来源于下列几个方面。1.将损失摊入营业成本对较频繁的小额损失，可将其在一个较短时期内摊入生产和营业成本，用现有的收入弥补损失，而不

50、作专门的资金准备。那些不熟悉风险管理的个人或组织经常会用这种方法，也称为同期风险融资。这种做法的好处是，相对来说，不用耗费太多精力，然而，当发生较大金额的意外损失时，企业是否有足够的资金来自己弥补损失？这是此方法的局限性，它具体体现在两个方面：第一，如果损失在不同年度里波动很大，企业就可能为了获得现金补偿损失，而在不利情况下变卖资产或以较高利率贷款。第二，企业自身的损益状况也有可能发生剧烈波动，如果损失发生时，企业恰好财务状况不佳，损失的补偿势必会面临一定困难。2.专用基金如果选择自留风险，对那些损失大，且无法准确预料的风险，则不宜用摊入成本的方法处理，而应使损失代价分散在一年或数年的较长时期

51、中。出于此目的，企业可以以各种可能的方式，从每年的现金流量中提取一定金额，逐年积累，或者一次性地提取一笔巨额资金，以作为损失发生时的补偿基金，即专用基金，也称为自保基金。专用基金的数额取决于企业现有的准备金，以及它期望从这笔钱的其他投资活动中所获取的机会成本。专用基金的好处是，首先，这种方式能够积聚较多的资金储备；其次，在企业利润的“丰收年”，可以提存较多的专用基金，以平稳度过损失较高的利润“歉收年”。专用基金的主要不足是，第一，在许多国家，基金需要纳税，也就是说，基金的来源一，般是税后净收入。从支出的角度来说，这非常类似于保险费，但通过购买保险可以得到一定的税收优惠，因此，很多大公司都开始考

52、虑，能否通过某种形式，使得这笔“基金”可以避税。第二，如果在基金还没有积累到一定程度时就发生了巨灾，基金的能力就会非常有限。3.自保公司自保公司是企业自己设立的保险公司，主要为母公司及其子公司提供保险，并办理再保险，有的自保公司也可以承保外界风险和接受分人业务。自保公司从20世纪60年代初开始兴起，大部分成立于70年代末80年代初，现在世界上千余家自保公司大多数是在这一阶段由美国建立的。成立自保公司的企业或财团规模都比较大，并且集中在能源、石化、采矿及建筑材料等行业。如英国石油公司和帝国化学公司等为承保它们自己业务范围内的风险在英国开设了保险公司。自保公司大体有三种类型：只为单一母公司保险的自

53、保公司、为单一母公司和姊妹子公司保险的自保公司以及以利润为中心的自保公司。（1）经营与管理自保公司的主要业务集中于建筑物及其内部财产的火险、营业中断险、运输险、责任险、犯罪和保证保险。很多自保公司为享受免税优惠，在百慕大等地注册。目前，自保公司主要集中在百慕大、开曼群岛，以及欧洲的格恩西岛、卢森堡、曼恩岛和都柏林等地。自保公司的经营通常是雇用自保管理公司或由母公司的风险管理部来进行。如果母公司是跨国公司，则自保公司就会委托在东道国的许可保险公司作为出面公司签发保单并提供当地的服务。出面公司收取签单费用或代办费用，然后将收取的保险费自留一小部分，其余以再保险的方式缴予自保公司。（2）自保公司的优

54、点首先，通过自保公司的交易可以降低期望纳税，这也是企业成立自保公司的一个主要动机，第十三章将会讨论，保险公司拥有优惠的税收待遇。在实际中，由于种种原因，投保并不是企业的最佳选择，企业就希望能有一种可以被视为保险的交易作为替代，自保公司就是这样一种形式。除了可以享受一般保险公司的特殊税收政策之外，如果自保公司是离岸建立的，还可以得到额外的税收优惠。许多离岸国对投资收入和承保收入有更低的税率，如果自保公司的收入在发生的当年不用被母公司计入纳税收入，那么就可以得到税收优惠。其次，自保公司使得承保弹性增加。自保公司经营灵活，可以尽量适应企业的需要，至少在其完全自留业务范围内的管理方式是如此。一方面，自

55、保公司可以承保传统保险市场不保的风险；另一方面，自保公司在关于保单条款的解释，缴付保费的时间以及赔款的处理等方面，都容易与企业协调一致。再次，损失控制加强。自保公司的组建人，可以利用自保公司的专业人才和管理技术，为企业及其所属组织开展各种预防工作，从而更有效地控制风险损失。最后，可以与再保险结合。企业建立意外补偿基金受自有资金力量的限制，企业集体建立自保公司也不能完全承担企业集团的巨额风险。通常，企业集团的自保公司只承保一定范围和一定比例的业务，同时，自保公司可进入再保险市场，将风险进行转移和分散。另外，如果与外国保险公司的交易是再保险，在执照税上还可以享受税收优惠，因为与外国保险公司交易的执

56、照税是保险费的4%，是再保险费的1%。（3）自保公司的不足自保公司也有其自身难以摆脱的限制。第一，自保公司的业务量有限。虽然多数自保公司可以接受外来业务，扩大了营业范围，但大部分业务仍然来自组建人及其下属，因而风险单位有限，大数法则较难发挥功能。第二，风险过于集中。自保公司所承保的业务，多数是财产风险以及在传统保险市场上难以获得保障的责任风险。这些风险有时相对集中，损失频率高，损失幅度大，且赔偿时间可能拖得很久，因此经营起来，难度颇大。第三，规模小，财务基础薄弱。自保公司的规模通常较小，组织结构也很简单。自保公司的资本金较小，财务基础脆弱，业务发展因此受限。虽然可以吸收外来业务，但若来源不稳、

57、品质不齐，则更加增添财务负担。4.信用限额当意外损失发生，企业一时无法从内部筹措到足够的资金以渡过财务危机时，可以采用借人资金的方式，信用限额就是其中的一种。利用这种方法时，企业在损失发生前，就与银行进行谈判，约定在一段特定时间内按预先协商好的利率和数额借支贷款，即信用限额。如果发生了意外损失，企业就可以用信用限额来弥补损失，这笔贷款也称为应急贷款。当某些风险投保的费率较高而事故发生的可能性极小时，应急贷款较保险有更多的优点。当然，应急贷款的利率相对于传统贷款的期望利率来说可能高一些，企业也要花费一定的时间和银行协商安排。5.特别贷款与发行新证券当特大损失发生时，如果企业事先安排的融资工具效力

58、不足或根本没有安排融资工具，就需要寻求特别贷款或发行新证券。与应急贷款相比，特别贷款是没有计划的行为，且受损后的企业信誉降低，因此，特别贷款的利率可能更高，条件也可能较苛刻。表面上看，信用限额、特别贷款及发行新证券都是利用外部资金来弥补风险所致的损失，但是贷款总需要归还，发行新证券的过程中原有股东也会受到影响，因此，支付损失的负担最终还是落在企业的股东身上。信息管理在现有的技术条件下，怎样能对风险进行有效的管理？信息在其中起着举足轻重的作用。我们反复强调，风险是未来的一种状态，而且不只一种结果，但我们所做的决策却只有一个，只有对未来的这些不确定结果有正确的认识，才能保证决策确实达到了我们所要达

59、到的目的。否则，按照错误的预测进行风险管理决策，所采取的措施再高明，也是，“无的放矢”。信息就是正确认识风险的保证。信息管理包括对纯粹风险的损失频率和损失幅度进行估计，对潜在的价格风险进行市场调研，对未来的商品价格进行预测，对数据进行专业化的分析等。在美国，有许多公司专门从事为其他公司提供信息和预测服务的业务，如数据库的经营者和风险咨询公司。风险交流在风险管理领域，风险交流是新近被认识到的，它是指企业内部传递风险和不确定结果及处理方式等方面信息的过程。风险交流一般具有五个特征：（1）一般的“听众”不了解风险管理基本概念和基本原则；（2）即使向一般的员工介绍风险管理，仍然有很多方面过于复杂，难以

60、理解；（3）理解风险经理提出的问题往往需要一定的专业知识，这对其他经理来说是一个挑战；（4）人们对风险管理的态度非常主观；（5）很多人常常低估风险管理的重要性。风险经理进行交流的内容和结构应当反映以上这些特征。第一，因为风险管理是一个相对较新的领域，所以很多管理人员可能对风险管理的概念和原则非常陌生。由于缺乏这个领域的知识，他们不可能在决策过程中考虑风险管理方面的意见。因此，至少在最开始，风险经理们的交流应当侧重于教育，应当向管理人员提供风险管理方面的概念和背景，使他们对风险管理的原则有一个初步的了解，能把风险管理的观点融入自己的日常活动中。第二，很多重要的风险管理概念难以向其他领域的经理们讲