创业计划大赛财务分析

1、-. z.编号：挑战杯2010年大学生创业方案竞赛*超声科技*公司* Technology Co.,Ltd财务分析工程名称：通用压电控制器 团队名称：*超声科技*公司 工程类别：A 农林、畜牧、食品及相关产业类E 电子信息硬件B 生物类、医药类F 材料类C 化工技术、环境科学类G 机械能源类D 电子信息软件、H 效劳咨询类-. z.目录TOC o 1-4 h z uHYPERLINK l _Toc256724720 财务分析 PAGEREF _Toc256724720 h 2HYPERLINK l _Toc256724721 一、股本构造与规模 PAGEREF _Toc256724721 h

2、2HYPERLINK l _Toc256724722 二、初期投资估算 PAGEREF _Toc256724722 h 3HYPERLINK l _Toc256724723 三、财务假设 PAGEREF _Toc256724723 h 3HYPERLINK l _Toc256724724 四、财务报表： PAGEREF _Toc256724724 h 4HYPERLINK l _Toc256724725 4.1利润表： PAGEREF _Toc256724725 h 4HYPERLINK l _Toc256724726 4.1.1 年度利润表 PAGEREF _Toc256724726 h 4

3、HYPERLINK l _Toc256724727 4.1.2 首年月度利润表 PAGEREF _Toc256724727 h 4HYPERLINK l _Toc256724728 4.2资产负债表： PAGEREF _Toc256724728 h 4HYPERLINK l _Toc256724729 4.2.1 年度资产负债表 PAGEREF _Toc256724729 h 4HYPERLINK l _Toc256724730 4.2.2 首年月度资产负债表 PAGEREF _Toc256724730 h 5HYPERLINK l _Toc256724731 4.3现金流量表 PAGEREF

4、 _Toc256724731 h 5HYPERLINK l _Toc256724732 4.3.1 年度现金流量表 PAGEREF _Toc256724732 h5HYPERLINK l _Toc256724733 4.3.2 首年月度现金流量表 PAGEREF _Toc256724733 h 6HYPERLINK l _Toc256724734 五、收益分析 PAGEREF _Toc256724734 h 6HYPERLINK l _Toc256724735 5.1获利能力分析 PAGEREF _Toc256724735 h 6HYPERLINK l _Toc256724736 5.2投资回

5、收期 PAGEREF _Toc256724736 h 6HYPERLINK l _Toc256724737 5.3工程可行性分析 PAGEREF _Toc256724737 h 7HYPERLINK l _Toc256724738 净现值分析 PAGEREF _Toc256724738 h 7HYPERLINK l _Toc256724739 部收益率分析 PAGEREF _Toc256724739 h 7HYPERLINK l _Toc256724740 六、敏感性分析 PAGEREF _Toc256724740 h 7HYPERLINK l _Toc256724741 七、投资回报 PAG

6、EREF _Toc256724741 h 7HYPERLINK l _Toc256724742 八、风险投资的退出 PAGEREF _Toc256724742 h 8-. z.财务分析一、股本构造与规模公司注册资本1000万。股本构造和规模如下表：表 SEQ 表 * ARABIC11 股本构造及规模 单位：万元注册资本1000风险投资600无形资产投资300货币投资100图 SEQ 图 * ARABIC10 股本构造图公司注册资本1000万元，其中方案吸引五家以投资公司，吸引风险投资共600万元，每家投资公司的投资在250万以下，用于初期投入和营运资金,专利技术入股300万元，占公司股份的30

7、%，自筹资金100万元。另外，根据具体情况，我们将适时地采用其他的融资方式。二、初期投资估算公司初期共筹资700万，其中公司筹资100万，风险投资600万。从第二年起，每年从银行借入100万到200万的流动资金,以此改善现金流动状况并到达较合理的资产负债比。资金主要用于购建生产性固定资产(130万)，以及生产中所需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等，明细如下：表 SEQ 表 * ARABIC12 投资工程投资工程金额万元生产设备40车间仓库50车辆30办公设备10总计130表 SEQ 表 * ARABIC13 驱动器直接本钱 单位：元工程驱动器直接材料直接人工明细工程元件费电

8、路板制版费焊接费组装调试费用3502030400合计800370430表 SEQ 表 * ARABIC14 电机直接本钱 单位：元工程电机外包组装费用200300合计500三、财务假设1公司投产初期产品为驱动器，第三年构建新的生产线并增加工人数量生产电机，新建生产线10万元，摊销期限为10年。2人员工资以每年10%速度增长。3无形资产按直线法摊销，期限10年，即每年30万。4科研费用按销售收入的4%提取。5销售费用按销售收入的5%提取。6固定资产按平均年限法折旧，假设无净残值。7假设公司当年现金收入为总收入的60%，剩余40%下年收回。8公司属高新技术产业，享受两免三减半政策，即在公司成立自盈

9、利起两年免征所得税，三至五年税率16.5%。9按税后利润10%提取盈余公积金，20%分配红利。10银行借款利率7.29%。11行业折现率12%。四、财务报表：4.1利润表：4.1.1 年度利润表表 SEQ 表 * ARABIC15 利润表 单位：万元工程第一年第二年第三年第四年第五年一、主营业务收入240.00400.00640.00512.00496.00减：主营业务本钱47.6054.0072.5070.8073.40主营业务税金及附加0.000.000.000.000.00二、主营业务利润192.40346.00567.50441.20422.60加：其他业务利润0.000.000.00

10、0.000.00减：管理费用91.60102.00122.00121.72126.40销售费用12.0020.0032.0025.6024.80财务费用10.0010.0010.0010.0010.00三、营业利润78.80214.00403.50283.88261.40加：投资收益0.000.000.000.000.00四、利润总额78.80214.00403.50283.88261.40减：所得税0.000.0066.5846.8443.13五、净利润78.80214.00336.92237.04218.274.1.2 首年月度利润表详见附表一4.2资产负债表：4.2.1 年度资产负债表表

11、 SEQ 表 * ARABIC16 资产负债表 单位：万元工程第一年第二年第三年第四年第五年资产流动资产：货币资金587.56820.09988.89977.03899.21应收账款96.00160.00256.00204.80198.40存货24.0040.0064.0051.2049.60流动资产合计707.561020.091308.891233.031147.21固定资产：固定资产原值130.00130.00140.00140.00140.00减：累计折旧13.0026.0040.0054.0068.00固定资产净值117.00104.00100.0086.0072.00无形资产：30

12、0.00300.00300.00300.00300.00减：累计摊销30.0060.0090.00120.00150.00无形资产净值270.00240.00210.00180.00150.00资产合计1094.561364.091618.891499.031369.21负债和股东权益流动负债：短期借款0.00100.00200.00200.00100.00应付账款0.000.000.000.000.00应付职工薪酬0.000.000.000.000.00应交税费0.000.000.000.000.00应付利息0.007.2914.5814.587.29应付股利15.7642.8067.384

13、7.4143.65非流动负债：长期借款0.000.000.000.000.00负债合计15.76150.09281.96261.99150.94所有者权益：实收资本1000.001000.001000.001000.001000.00资本公积0.000.000.000.000.00盈余公积7.8821.4033.6923.7021.83未分配利润70.92192.60303.23213.34196.44所有者权益总计1078.801214.001336.921237.041218.27负债及所有者权益总计1094.561364.091618.891499.031369.214.2.2 首年月度

14、资产负债表详见附表二4.3现金流量表4.3.1 年度现金流量表表 SEQ 表 * ARABIC17 现金流量表 单位：万元工程第一年第二年第三年第四年第五年1.经营活动产生的现金净流量净收入78.80214.00336.92237.04218.27加：折旧12.0012.0013.0013.0013.00摊销30.0030.0030.0030.0030.00小计120.80256.00379.92280.04261.272.投资活动产生的现金净流量构建车间仓库及其他-90.000.000.000.000.00购置设备-40.000.00-10.000.000.00专利技术0.000.000.0

15、00.000.00小计-130.000.00-10.000.000.003.筹资活动产生的现金净流量短期债务0.00100.00200.00200.00100.00实收资本700.000.000.000.000.00减：分配红利15.7642.8067.3847.4143.65本年现金增加675.04313.20502.54432.63317.61年末现金余额675.04988.241490.781923.412241.024.3.2 首年月度现金流量表详见附表三。五、收益分析5.1获利能力分析表 SEQ 表 * ARABIC18 获利能力分析工程第一年第二年第三年第四年第五年销售收入240.

16、00400.00640.00512.00496.00毛利192.40346.00567.50441.20422.60净利润78.80214.00336.92237.04218.27毛利率80.17%86.50%88.67%86.17%85.20%销售利润率32.83%53.50%52.64%46.30%44.01%图 SEQ 图 * ARABIC11 各年利润走势图5.2投资回收期表 SEQ 表 * ARABIC19 投资回收期分析表年份012345NCF-1000.00675.04313.20502.54432.63317.61累计NCF-1000.00-324.96-11.76490.78

17、923.411241.0212%贴现的NCF-1000.00602.71249.68357.70274.94180.22累计NCF-1000.00-397.29-147.60210.09485.04665.26静态回收期：在不考虑货币时间价值的情况下，收回投资需要2.02年，投资方案可行。静态回收期=2+11.76/502.54=2.02年动态回收期：通过净现金流量计算，动态投资回收期为2.41年，投资方案可行性好。收期=累计净现值出现正值年数-1+未收回现金/当年现值。动态回收期=2+147.6/357.7=2.41年5.3工程可行性分析5.3.1净现值分析净现值是反映投资工程在建立和生产效

18、劳年限获利能力的动态指标，其计算公式为：式中：NPV为净现值；NCF为在t期末现金净流量；k为折现率，假设为12%。当NPV0时，该工程可行；当NPV0时，该工程不可行。根据以上公式得出NPV=5539.09万元0，所以该工程是可行的。5.3.2部收益率分析部收益率(IRR)是工程净现值为零时的贴现率,部收益率大于资本本钱率寿命该工程可行；反之，则不可行。部收益率满足以下公式：计算工程的IRR：IRR=39.79%12%，故工程可行。六、敏感性分析表 SEQ 表 * ARABIC20 敏感性分析表销量浮动-15%-10%-5%0%5%10%15%总收入435.20460.80486.40512

19、.00537.60563.20588.80总本钱207.49211.03214.58218.12221.66225.21228.75税前利润227.71249.77271.82293.88315.94337.99360.05利润率52.32%54.20%55.88%57.40%58.77%60.01%61.15%七、投资回报根据对公司未来几年开展情况的预测，公司营业收入能够到达迅速的增长，而费用支出增长稳定，所以公司的利润增长比拟快。公司从第一年起，方案用每年的可分配利润的20%进展分红。五年分配股利情况：表 SEQ 表 * ARABIC21 股利分配表 单位：万元年份12345金额15.76

20、42.867.38447.40843.654八、风险投资的退出风险投资可通过以下方式退出：IPO方式：本公司属于有开展前景和增长潜力大的中小型新技术企业，近年来，科技股一直被看好。我国创业板已经上市，在条件允许的情况下，我们会优先考虑使用该方式退出，以保障投资者利益。股份出售：公司经营状况良好，投资商可以把股份出售以求获利。或者是管理层希望自己控制企业，公司股份从风险投资商处购回，投资商获得较大的回报后退出。重组出卖公司：当公司开展到一定阶段，风险减少，前景明确，同一领域的其他高新技术企业也许会寻求对我们公司的并购，公司被并购也能给风险投资商带来巨额回报。-. z.附表一第一年利润表按月编制单

21、位：万元工程一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月第一年一、主营业务收入0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 20.00 40.00 40.00 60.00 80.00 240.00 减：主营业务本钱3.17 3.17 3.17 3.17 3.17 3.17 3.17 3.97 4.76 4.76 5.56 6.36 47.60 主营业务税金及附加0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 二、主营业务利润-3.17 -3.17 -3.17 -3.17 -3.17 -3.1

22、7 -3.17 16.03 35.24 35.24 54.44 73.64 192.40 加：其他业务利润0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 减：管理费用7.63 7.63 7.63 7.63 7.63 7.63 7.63 7.63 7.64 7.64 7.64 7.64 91.60 销售费用0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.00 2.00 2.00 3.00 4.00 12.00 财务费用0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0.83 0

23、.83 0.83 0.83 0.83 0.83 10.00 三、营业利润-11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 6.57 24.77 24.77 42.97 61.17 78.80 加：投资收益0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 四、利润总额-11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 6.57 24.77 24.77 42.97 61.17 78.80 减：所得税0.00 0.00 0.00

24、 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 五、净利润-11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 6.57 24.77 24.7742.97 61.17 78.80 -. z.附表二第一年资产负债表按月编制单位：万元 工程一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月第一年 资产流动资产：货币资金570570570570570570570570570570570707.56467.56应收账款000000000000144.00 存货00000000000096.00 流动资产

25、合计570570570570570570570570570570570707.56707.56 固定资产：固定资产原值130130130130130130130130130130130130130.00 减：累计折旧000000000001313.00 固定资产净值130130130130130130130130130130130117117.00 无形资产：300300300300300300300300300300300300300.00 减：累计摊销000000000003030.00 无形资产净值300300300300300300300300300300300270270.00 资产

26、合计100010001000100010001000100010001000100010001094.561094.56 负债和股东权益流动负债：短期借款0000000000000.00 应付账款0000000000000.00 应付职工薪酬0000000000000.00 应交税费000000000000应付利息0000000000000.00 应付股利0000000000015.7615.76 非流动负债：长期借款0000000000000.00 负债合计0000000000015.7615.76 所有者权益：实收资本100010001000100010001000100010001000

27、1000100010001000.00 资本公积0000000000000.00 盈余公积000000000007.887.88 未分配利润0000000000070.9270.92 所有者权益总计100010001000100010001000100010001000100010001078.81078.80 负债及所有者权益总计100010001000100010001000100010001000100010001094.561094.56 -. z.附表三第一年现金流量表按月编制单位：万元工程一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月第一年1.经营活动产生的现金净流量净收入-11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 -11.63 6.57 24.76 24.76 42.96 61.16 78.80 加：折旧1.00 1.00 1.00 1.00 1