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文档简介

1、三，简答题1,简述并购正效应的理论解释。（1）效率效应理论（2）经营协同效应理论（3）多元化优势效应理论（4）财务协同效应理论（5）战略调整理论（6）价值低估理论（7）信息理论2，简述对于并购目标公司的分析评价主要内容。（1）发现目标公司利用本公司的力量和利用公司外的力量。本公司高级管理人员、并购部门专业金融中介机构（投资银行）（2）审查目标公司对目标公司出售动机的审查对目标公司法律文件的审查对目标公司业务的审查对目标公司财务的审查对并购风险的审查：市场风险、投资风险、经营风险（3）评价目标公司目标企业价值评估是指对目标企业的股权或资产做出的价值判断。结合自身的发展战略和并购动因进行评价采用量

2、化的预测和收益评价方法评价并购为自身创造的效益，产生的协同效应，增加的公司价值3，简述杠杆收购成功的条件（3）企业集团母子公司之间往往以资本为联系纽（1）稳定的现金流量（2）稳定而富有经验的管理层（3）充裕的成本降低空间（4）一定规模的股东权益（5）收购前较低的负债（6）易于分离的非核心产业4，简述企业集团财务管理的特点。（1）集团财务管理的主体复杂化（2）集团财务管理的基础是控制带，（4）集团财务管理更加突出战略性5，简述企业集团分拆上市应该注意的问 题。（1）不可为圈钱工具（2）市盈率不得低于母公司（3）不可动摇母公司独立上市地位（4）现金流量的平衡（5）股权稀释带来的风险（6）改革管理模

3、式与经营机制7,简述企业集团多元化经营的内外部影响因素。（1）外部环境：市场需求饱和成本提高或售价降低政府反垄断措施社会需求多元化（2）内部环境：企业潜在资源剩余管理者分散经营风险战略目标差异多元化组织结构6，简述企业集团资本经营的原则。（1）企业集团资本经营必须和生产经营相结合（2）企业集团资本经营要充分考虑剩余资源内部资源：生产能力、资金、管理等外部资源：银企关系，融资能力等（3）充分考虑企业联合的特点（4）企业集团资本扩张考虑核心企业承受能力（5）资本控制的层次限制7，简述国际避税港的一般特征。（1）与大多数国家相比，税率明显偏低，或是应税收益的范围明显偏小（2）有严格的保守银行秘密和商业秘密的传统（3）银行和其他金融机构活动在其国民经济中占据较为重要的地位（4）有较好的现代化通信设施（5）对外国人存取外币不加控制（6）努力成为国际金融中心8，简述中小企业财务管理的特点。（1）中小企业内部管理基础薄弱（2）中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低（3）中小企业融资渠道相对有限（4）中小企业对管理者的约束较多9,简述非营利组织的特征。（1）非营利性：虽然不存在利润指标，但不代表可以忽视经济效益分析。（2）税收政策优惠（3）不排斥企业化经营（4）业务收入不一定是主要的资金来源（5）非营利组织的责、权、利难以界定10，简述海外发行股票融资

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