钢铁行业信贷建议

1、行业运行状况及风险产能过剩问题突出，业内企业竞争激烈上半年全国共生产粗钢3.57亿吨，同比增长1.8%，产能利用率不足80%。根据工 业和信息化部发布的钢铁行业淘汰落后产能目标任务，十二五期间钢铁行业将淘汰 落后炼铁产能7500万吨、落后炼钢产能4800万吨。具体来说，将逐步淘汰90平方米 及以下烧结机、400立方米及以下高炉、30吨及以下转炉和电炉、炭化室高度小于4.3 米的焦炉、6300千伏安及以下的铁合金矿热电炉、3900千伏安及以下的铁合金半封闭 直流电炉和精炼炉。同时，我国钢铁行业企业数量众多，产业集中度较低，难以发挥规 模优势。截至2011年底，我国共有规模以上钢铁企业6621个，

2、前十家企业集团的粗钢 产量集中度48.63%，低于国家提出的60%的目标。内外需求不断减弱，产品价格持续下降受国内宏观经济增速趋缓和国际经济形势下滑的影响，主要用钢行业增速继续回落， 钢材需求不断下降。同时，由于缺乏成本支撑，国内钢材价格继续明显回落，导致钢铁 企业整体盈利能力下降。上半年，全国规模以上工业企业实现利润23117亿元，同比下 降2.2%。随着政府刺激经济增长措施的出台及外部经济形势的好转，预计后市对钢材 的需求将会上升，但受供应总量、社会库存高企的影响，下半年钢材价格还将呈现低位 运行态势。资源进口依存度高，铁矿石价格波动大我国钢铁企业的铁矿石主要依靠进口，铁矿石对外依存度接近

3、60%，导致我国钢 企在铁矿石定价谈判中缺乏话语权。今年上半年以来，铁矿石价格呈现出先升后降的趋 势，在4月达到高点以后便持续下跌，目前已跌至130美元左右。铁矿石价格的下跌虽 然在一定程度上缓解了国内钢铁企业的成本压力，但低迷的需求状况仍然是钢铁产品价 格不断下跌。并且，由于我国钢铁企业没有铁矿石定价的话语权，未来对铁矿石进口的 需求提高时，铁矿石价格还将面临上涨的压力。企业技术水平落后，产品附加价值较低我国钢铁企业在炼铁、炼钢和轧钢技术方面与国际先进水平还存在一定的差距。在 炼铁方面，装备水平相对落后，经济技术指标比先进水平低；在炼钢方面，炉外处理比 率低，高效连铸技术达不到先进水平；在轧

4、钢方面，工艺技术水平还不能多品种生产， 装备水平还较落后。钢铁行业是国家落实节能减排及环保政策的重点行业，钢铁行业 生产经营规范条件、工业和信息化部关于钢铁工业节能减排的指导意见等对钢铁企 业的生产技术有明确的限制，钢铁企业技术上的不足使企业面临着技术风险。同时，钢 铁行业还存在产品附加值低的特点，除宝钢等少数钢企走高端钢材生产路线以外，大部 分钢企在低端钢材市场进行同质化竞争。高技术含量、高附加值钢材主要依靠进口，出 口钢材均价960美元/吨，进口钢材均价1326美元/吨，进出口差价366美元/吨。在铁 矿石成本高企的情况下，不能有效提高产品附加值也是我国钢铁企业整体经营状况恶化 的一个重要

5、原因。我行钢铁行业贷款情况贷款整体情况（已写完）借款人准入名单变化情况我行对钢铁行业授信采用名单制管理方法，将纳入钢铁企业准入名单（以下简称名 单”）的钢铁企业客户划分为优先支持类、适度支持类及有限制支持类，对三类企业采 取不同的信贷支持政策。通过对各经营单位报送的钢铁行业贷款客户风险排查情况进行 汇总，截至2012年6月末，我行共有钢铁行业客户57家。其中，新进入名单的企业家，退出名单的企业家，在名单中分类上调的企业有家，分类保持不变的有家，分类下调的有家。分类上调的主要原因是企业经营状况改善，技术水平进步。借款人财务状况（盈利能力、偿债能力）从各经营单位报送的钢铁行业客户排查情况看，钢铁企

6、业整体经营状况呈现恶化趋 势。盈利能力方面，全行业出现大面积亏损状况，部分企业甚至出现了巨额亏损，其中 鞍钢股份2011年亏损21.46亿元，重钢股份2011年亏损14.71亿元。偿债能力方面， 企业整体偿债能力有所减弱，资产负债率普遍提高，流动比率和速动比率整体处于偏低 水平，存在一定的偿债风险。企业库存状况在经历的2011年下半年库存的迅速增长后，今年上半年钢铁企业库存整体呈现缓 慢下降的趋势，但社会库存总量仍然处于高位，这主要是由于需求的疲软所造成的。从 各借款人企业的库存状况来看，大部分企业的库存与年初相比呈现出小幅下降趋势，这 主要归因于企业自发限产、减产的措施以及铁矿石和钢材产品价

7、格的下降；同时，企业 在经营状况恶化的背景下加强对库存的管理、提高库存周转效率也是引起企业库存下降 的一个因素。贷款担保情况从借款人贷款采用的担保方式上看，大部分项目能够有效落实担保，仅有个别项目 采用的信用借款方式。其中，湖北省分行所属的武汉钢铁（集团）公司、大爷特殊钢股 份有限公司和湖北新冶钢有限公司等三家客户在我行的贷款均采用免担保方式;上海分 行所属的宝山钢铁股份有限公司在我行的进口信贷流动资金贷款也采用免担保方式。除 此以外，其余借款人在我行的贷款均采用了相应的担保措施。其中，流动资金贷款一般 采用保证担保方式，担保人大多为借款人所属企业集团或地方大型国企，盈利能力和偿 债能力较强，

8、担保风险较小；固定资产贷款一般采取抵押与保证相结合的方式，抵押物 和担保人的情况都比较正常，未出现可识别的风险。信贷建议明确重点支持范围十二五期间是我国钢铁行业进行产业结构调整与升级，钢铁企业调整产品结构、 进行技术升级的重要战略机遇期。我行钢铁行业信贷应遵循“政策准入，总量控制，扶 优限劣，分类管理”的总体原则。重点支持国家政策扶持的大型优势钢铁企业、具有产 品结构优势的企业以及具有资源优势的企业；大力支持钢铁企业高附加值产品生产、节 能减排项目及技术改造升级项目；选择性支持大型钢铁企业的兼并重组项目及民营钢铁 企业的联合重组项目；选择性支持钢铁企业境内外矿资源开发与收购。限制对规模较小、

9、技术装备水平落后、产品附加值低的钢铁企业的信贷支持。原则上禁止对单纯新增炼钢 产能项目的支持。加强贷款风险监控（已完成）有效落实担保措施2012年钢铁企业的盈利能力和偿债能力不断下降，偿债风险逐步增大。因此，各 经营单位应严格落实有效的贷款担保措施，防范由企业偿债能力不足导致的贷款风险。 原则上不发放信用贷款，固定资产类贷款一般应以设备或土地使用权进行抵押，流动资 金类贷款应当由偿债能力强的保证人进行担保，同时争取采用多重担保相结合的担保手 段，进一步降低借款人的偿债风险。及时更新准入名单我行对钢铁企业客户准入采取名单制管理方法，2011年修订的中国进出口银行 钢铁行业信贷政策中列出了钢铁企业客户准入名单（以下简称“名单”），对企业进行 了分类。通过对2012年上半年钢铁企业客户的排查结果进行分析，发现部分借款人企 业未出现在名单中，部分企业在名单中的评级发生的变动（上调或下调）。因此，现有 的名单无法准确反映所有钢铁行业客