财务分析的常用指标内容

1、财务分析常用指标（一）1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于能够在近期转变为现金的流淌资产的多少。 （1）流淌比率 公式：流淌比率=流淌资产合计 / 流淌负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流淌资产越多，短期债务越少，则流淌比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流淌资产中的应收账款数额和存货的周转速度是阻碍流淌比率的要紧因素。 （2）速动比率 公式 ：速动比率=（流淌资产合计-存货）/ 流淌负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流淌负债

2、企业设置的标准值：1 意义：比流淌比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流淌资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流淌资产扣除存货再与流淌负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。阻碍速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定特不可靠。 变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：能够动用的银行贷款指标；预备专门快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产治理比率 （1）存货周转率 公式： 存货周转率=

3、产品销售成本 / （期初存货+期末存货）/2 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的要紧指标。提高存货周转率，缩短营业周期，能够提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货治理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅阻碍企业的短期偿债能力，也是整个企业治理的重要内容。 （2）存货周转天数 公式： 存货周转天数=360/存货周转率=360*（期初存货+期末存货）/2/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，能够提高企业的变现能力。

4、分析提示：存货周转速度反映存货治理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅阻碍企业的短期偿债能力，也是整个企业治理的重要内容。 （3）应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。 公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2 企业设置的标准值：3 意义：应收账款周转率越高，讲明其收回越快。反之，讲明营运资金过多呆滞在应收账款上，阻碍正常资金周转及偿债能力。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收

5、款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数 定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时刻。 公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2 / 产品销售收入 企业设置的标准值：100 意义：应收账款周转率越高，讲明其收回越快。反之，讲明营运资金过多呆滞在应收账款上，阻碍正常资金周转及偿债能力。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的

6、销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （5）营业周期 公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 =（期初存货+期末存货）/2* 360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2* 360/产品销售收入 企业设置的标准值：200 意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时刻。一般情况下，营业周期短，讲明资金周转速度快；营业周期长，讲明资金周转速度慢。 分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产治理水平，还会阻碍企业的偿债能力和盈利能力。 （6）流淌资产周转率 公式：流淌资产周转率=销售收入/（期

7、初流淌资产+期末流淌资产）/2 企业设置的标准值：1 意义：流淌资产周转率反映流淌资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流淌资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流淌资产参加周转，形成资产的白费，降低企业的盈利能力。 分析提示： 流淌资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。 （7）总资产周转率 公式：总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2 企业设置的标准值：0.8 意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，讲明销售能力越强。企业能够采纳薄利多销的方法，加速资产周转，带来利

8、润绝对额的增加。 分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。 财务分析常用指标（二）3、负债比率 负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。 （1）资产负债比率 公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7 意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，猎取利润的能力也越强。假如企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特不高，偿债风险就应该特不注意了。 资产负债率在607

9、0，比较合理、稳健；达到85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 （2）产权比率 公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2 意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。 分析提示：一般讲来，产权比率高是高风险、高酬劳的财务结构，产权比率低，是低风险、低酬劳的财务结构。从股东来讲，在通货膨胀时期，企业举债，能够将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营能够获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债能够减少利息负担和财务风险。 （3）有形净值债务率 公式：有形净

10、值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）*100% 企业设置的标准值：1.5 意义：产权比率指标的延伸，更为慎重、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为慎重起见，一律视为不能偿债。 分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率讲明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。 （4）已获利息倍数 公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 =（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息） 通常也可用近似公式: 已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用 企业设置的标准值：2.

11、5 意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。 分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，讲明企业的债务利息压力越小。 4、盈利能力比率 盈利能力确实是企业赚取利润的能力。不论是投资人依旧债务人，都特不关怀那个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、差不多或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特不项目、会计政策和财务制度变更带来的累积阻碍数等因素。 （1） 销售净利率 公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1

12、 意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。 分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应猎取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率能够分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。 （2）销售毛利率 公式：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/ 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.15 意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钞票能够用于各项期间费用和形成盈利。 分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业能够按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售

13、成本的发生及配比情况作出推断。 （3）资产净利率（总资产酬劳率） 公式：资产净利率=净利润/ （期初资产总额+期末资产总额）/2*100% 企业设置的标准值：依照实际情况而定 意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，讲明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。 分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营治理水平有着紧密的关系。阻碍资产净利率高低的缘故有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。能够结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的

14、问题。 （4）净资产收益率（权益酬劳率） 公式：净资产收益率=净利润/ （期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2*100% 企业设置的标准值：0.08 意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资酬劳率，也叫净值酬劳率或权益酬劳率，具有专门强的综合性。是最重要的财务比率。 分析提示：杜邦分析体系能够将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析阻碍所有者权益酬劳的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。 （5）主营业务利润率指主营业务利润与主营业务收入百分比。公式为：主营业务利润（主营业务利润/主营

15、业务收入）100若干重要的财务分析指标一、税前利润率的含义及其重要性税前利润率是股票投资时一个特不重要公司分析的工具。公司每年的销售收入减去所有的成本、费用，包括折旧费和利息费用，确实是税前利润。单位销售收入的税前利润确实是税前利润率。2005年烟台万华的销售收入是330,954万元，税前利润是86,524万元，因此税前利润率是26.14%(即86,524万元/330,954万元)。零售商的税前利润率要比制造商更低，一家优秀的超级市场或连锁药店公司的税前利润率，比如银座股份，也只有5.8%。另一方面，生产优质高档白酒的公司，例如贵州茅台，税前利润率则高达48.82%。由于不同行业的平均税前利润

16、率差异专门大，因此，不同行业的公司进行税前利润率的比较并没有太大的意义。实践中通行的做法是对同一行业内不同公司的税前利润率进行比较。依照税前利润率的定义能够推断，税前利润率最高的公司其经营成本最低，而经营成本最低的公司在整个行业衰退时存活下来的机会更大。我们假定某一行业中A公司的税前利润率为15%，B公司的税前利润率只有5%，再假定这两家公司都面临业务缓慢增长的困境。为了把产品卖出去，两家公司都被迫降价10%，它们的销售收入也同样下降了10%。A公司现在的A公司的税前利润率为5%，仍然能够盈利，而B公司却差不多发生了亏损，A公司的税前利润率为负的5%，它差不多成为一家生存前景堪忧的困境公司了。

17、因此，假如不拘泥于技术性细节问题的话，那么，在评估公司在困境中的生存能力时，税前利润率是一个值得考虑的重要指标。因此，那个地点还存在另一方面的问题，那确实是在行业复苏时，公司业务好转，行业内税前利润率最低的公司将会成为最大的黑马。下面我们来看两家假想的公司，看其在业务好转前后税前利润发生了什么变化。目前这两家公司的销售收入差不多上100。1、A公司现状 业务好转后的情况销售收入100 销售收入110（价格上涨了10%）成本88 成本92.40（上涨了5%）税前利润12 税前利润17.602、B公司现状 业务好转后的情况销售收入100 销售收入110（价格上涨了10%）成本98 成本102.90

18、（上涨了5%）税前利润2 税前利润7.10可见，在业务恢复好转的过程中，A公司的税前利润增长了将近50%，而B公司的税前利润则增长了3倍还要多。这能够解释什么缘故原来处于困境边缘的不景气公司在业务反弹时能够摇身一变成为一只大黑马。这种乌鸡变凤凰的现象一再发生在汽车工业、化学工业、造纸业、航空业、钢铁业、电子行业等等。因此，作为投资者你应该如此选择股票：假如你决定不管行业是否景气都打算长期持有一只股票，你就应该选择一家税前利润率相对较高的公司；假如你打算在行业成功复苏时期持有一只股票，你就应该选择一家税前利润率相对较低的公司。二、收益增长率的极端重要性“增长”作为“扩张”的同义词，是股票市场最常

19、见的错误概念之一，那个概念使人们忽略了那些真正卓越的增长型公司，例如美国的菲利普.莫里斯公司。单从行业增长上你专门难发觉这家公司收益的增长有多迅速美国香烟消费量大约每年减少2%。我国几年前的白酒行业特不是优质白酒也是如此。这些公司获得巨大成功的关键在于通过降低成本和提高价格（尤其是提高价格）实现了公司收益的大幅增长。唯一能够阻碍股票价格的增长率是：收益增长率。我国某些优质白酒企业通过安装生产效率更高的设备进一步降低了生产成本，同时，优质白酒行业每年都在提高销售价格。假如一家公司的成本增加4%，同时销售价格提高6%，那么公司的利润率就会增加2%。利润率增加2%可能看起来不太显眼，然而假如公司的利

20、润率是10%，那么利润率增加2%则意味着公司收益将会增长20%（2%/10%=20%）。假如你发觉了一家每年都能找到合理的方法提高产品价格而同时又可不能损失客户的公司（象五粮液、茅台如此的让人上瘾的优质白酒就特不符合这种要求），你就找到了一个特不行的投资机会。在服装行业、餐饮业或者零售业的公司不可能象五粮液、茅台那样不断提高产品价格，否则的话，公司专门快就要关门大吉了。有关增长率还有一点需要讲明，在其他条件完全相同的情况下，收益增长率较高的股票更值得买入，比如，收益增长率为20%且PE为20倍的股票要优于收益增长率为10%且PE为10倍的股票。这听起来大概深奥难明白，然而假如你了解到收益增长的

21、重要性就会十分清晰了因为正是收益的增长驱动了股票价格的增长。假设开始时两家公司的每股收益差不多上1元，一家公司的收益增长率是20%，另一家公司的收益增长率是10%，下面让我们看一下这两家公司经营10年后是如何形成巨大的收益差异的。A公司和B公司经营10年后的收益差异 A公司每股收益 B公司每股收益（收益增长率是20%） （收益增长率是10%）基年 1.00 1.00第1年 1.20 1.10第2年 1.44 1.21第3年 1.73 1.33第4年 2.07 1.46第5年 2.49 1.61. . . . . .第10年 6.19 2.59A公司开始时股价为每股20元，假如PE维持20倍不变

22、的话，第10年末时股价则为每股123.80元。B公司开始时股价为每股10元，假如PE维持10倍不变的话，第10年末时股价则为每股26元。即使由于投资者怀疑A公司无法维持它的高增长率使其PE由20倍下降到15倍，它的股票在第10年末时仍然能够达到每股92.85元。不论是20倍依旧15倍的PE，持有A公司的股票都要比持有B公司的股票回报率高得多。假如我们假定A公司的收益增长率为25%，那么第10年时它的每股收益将会是9.31元。即使以比较保守的15倍PE计算，每股价格也会达到139元。总而言之，高收益增长率正是制造公司股票价格上涨专门多倍的大牛股的关键所在，也正是股票市场上收益增长率超过20%的公

23、司股票能给投资者带来惊人回报的全然缘故所在，特不是通过几年较长时刻的持股之后。苏宁电器、烟台万华、盐湖钾肥的股票几年间上涨那么高绝非偶然，所有这一切都建立在公司收益以复利方式快速增长的基础之上。财务分析指标和讲明2007-12-16 17:22财务分析指标和讲明1、反映企业财务结构是否合理的指标有:(1)净资产比率=股东权益总额/总资产该指标要紧用来反映企业的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，则讲明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右，但关于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。(2)固定资产净值率=固定资产净值

24、/固定资产原值该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力，一般该指标应超过75%为好。该指标关于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。(3)资本化比率=长期负债/(长期负债+股东股益)该指标要紧用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，因而该指标不宜过高，一般应在20%以下。2、反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标有:(1)流淌比率=流淌资产/流淌负债该指标要紧用来反映企业偿还债务的能力。一般而言，该指标应保持在2:1的水平。过高的流淌比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息，它有可能是：1）企业某些环节的治理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平；

25、2）企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模；3）股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；等等。但就总体而言，过高的流淌比率要紧反映了企业的资金没有得到充分利用，而该比率过低，则讲明企业偿债的安全性较弱。(2)速动比率（流淌资产存货预付费用待摊费用）流淌负债由于在企业流淌资产中包含了一部分变现能力（流淌性）专门弱的存货及待摊或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常，人们都用那个比率来予以测试，因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下，该比率应以1:1为好，但在实际工作中，该比率（包括流淌比率）的评价标准还须依照行业特点来

26、判定，不能一概而论。3、反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标要紧有：每股净资产股东权益总额（股本总额股票面额)该指标讲明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资产价值。该指标能够用来推断股票市价的合理与否。一般来讲，该指标越高，每一股股票所代表的价值就越高，然而这应该与企业的经营业绩相区分，因为，每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。4、营利能力比率指标分析营利公司经营的要紧目的，营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标要紧有：资产酬劳率也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则

27、上比率越大越好。资产酬劳率（税后利润平均资产总额）式中，平均资产总额（期初资产总额期末资产总额）股本酬劳率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。股本酬劳率（税后利润股本）式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本酬劳率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。股东权益酬劳率又称为净值酬劳率，指一般股投资者获得的投资酬劳率。股东权益酬劳率（税后利润优先股股息）（股东权益）股东权益或股票净值、一般股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益酬劳率表明表明一般股投资者托付公司治理人员应用其资金所获得的投资酬劳，因此数值越大越好

28、。每股盈利指扣除优先股股息后的税后利润与一般股股数的比率。每股盈利（税后利润优先股股息）（一般股总股数）那个指标表明公司获利能力和每股一般股投资的回报水平，数值因此越大越好。每股净资产额也称为每股帐面价值，计算公式如下：每股净资产额（股东权益）（股本总数）那个指标放映每一一般股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为支持的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必定高于其票面价值。营业纯益率指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。营业纯益率（税后利润营业收入）数值越大，讲明公司获利的能力越强。市盈率市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。市盈率（每

29、股股票市价）（每股税后利润）市盈率通常用两种不同的算法，市盈率（1）使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，市盈率（2）使用当年的预测税后利润为标准进行计算。市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上讲数值越小越好。5、偿还能力比率指标分析关于投资者来讲，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。1短期债务清偿能力比率短期债务清偿能力比率又称为流淌性比率，要紧有下面几种：流淌比率（流淌资产总额）（流淌负债总额）流淌比率表明公司每一元流淌负债有多少流淌资产作为偿付保证，比率较大，讲明公司对短期债务的偿付能力越较强。速动比率（速度资产）（流淌负债）速动比率也是衡

30、量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些能够立即转换为现金来偿付流淌负债的流淌资产，因此那个数字比流淌比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。流淌资产构成比率（每一项流淌资产额）（流淌资产总额）流淌资产由多种部分组成，只有变现能力强的流淌资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流淌比率较高也未必有较强的偿债能力。2长期债务清偿能力比率长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。股东权益对负债比率（股东权益总额负债总额）股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。负债比

31、率（负债总额总资产净额）负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，讲明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会阻碍债务的偿还能力。产权比率（股东权益总额总资产净额）产权比率又称股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。固定比率（股东权益固定资产）固定比率表明公司固定资产中有多少是用自有资本购置的，一般认为那个数值应在以上。固定资产对长期负债比率（固定资产长期负债）固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为，那个数值应在以上，否则，债权人的权益就难于保证。6成长性比率指标分析成长性，是指公司通过扩展经营具有不断进展的能力。利润

32、留存率（税后利润已发股利）（税后利润）利润留存率越高表明公司的进展后劲越足。再投资率（资本酬劳率）（股东盈利保留率）再投资率又称内部成长率，表明公司用其盈余所得进行再投资的能力。数值大讲明扩展经营能力强。7效率比率指标分析效率比例是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。存货周转率（营业成本）（平均存货额）存货周转率越高，讲明存货周转快，公司操纵存货的能力强，存货成本低，经营效率高。应收帐款周转率（营业收入）（应收帐款平均余额）应收帐款周转率表明公司收帐款效率。数值大，讲明资金运用和治理效率高。固定资产周转率（营业收入）（平均固定资产余额）固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，

33、数值越大，讲明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。8、财务报表简要阅读法按规定，上市公司必须把中期上半年财务报表和年度财务报表公开发表，投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。阅读和分析财务报表尽管是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段，但关于一般投资者来讲，又是一件特不枯燥繁杂的工作。比较有用的分析法，是查阅和比较下列几项指标。查看要紧财务数据1主营业务同比指标主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过的，表明成长性良好，下降幅度超过20的，讲明主营业务滑坡.2净利润同比指标这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20,一般是成长性好的公司,可作为重点观看对象。3查看合并

34、利润及利润分配表凡是净利润与主营利润同步增长的，可视为好公司。假如净利润同比增长20，而主营业务收入出现滑坡，讲明利润增长要紧依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以推断公司以后的进展前景。4主营业务利润率（主营业务利润主营业务收入）100要紧反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。以上指标能够在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强的作为投资对象。UID 26 帖子 528 精华 4 积分 567 积分币 0 分 本位币 2277 元 魅力值 13 推广业绩 0 元 阅读权限 100 注册时刻 2007

35、-9-7 查看详细资料TOP 立即注册学员可享受中华会计网校7天内免费听课,不限章节次数看一个上市公司财务报表和财务分析的时候,要紧看哪几个指标 1. 证券投资差不多成为百姓经济生活中不可或缺的一部分。然而大多数中小投资者不是专业人员，缺乏必要的财务常识，专门多投资者因为不明白报表而错失买卖股票的良机。因此，如何正确地分析上市公司财务报表，挖掘真正具备投资价值的公司，是宽敞投资者的当务之急。 一、对资产负债表的分析 资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。 （一）对资

36、产负债表中资产类科目的分析 在资产负债表中资产类的科目专门多，但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。 1.应收款项。（1）应收账款：一般来讲，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账预备”这一科目，正常情况下，三年的时刻差不多把应收账款全部计提了坏账预备，因此它可不能对股东权益产生负面阻碍。但在我国，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此，当投资者发觉一个上市公司的资产专门高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账预备”

37、科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。（2）预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为，一旦同意预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔物资也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。（3）其他应收款：要紧核算企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中，并非这么简单。例如，大股东或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，如此就形成了虚增资产。因此，投资者应该注意到，当上市公司报表中的“其他应收款

38、”数额出现异常放大时，就应该加以警惕了。 2.待处理财产净损失。许多上市公司的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。 3.待摊费用和递延资产。待摊费用和递延资产并无实质上的重大区不，它们均为本期公司差不多支出，但其摊销期不同。“待摊费用”的摊销期在一年以内，而“递延资产”的摊销期超过一年。从严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，但它们大概又同以后的经济利益相联系，而且在会计实务中，许多人也适应于把已发生的成本描绘为资产。 （二）对资产负债表中负债类科目的分析 投

39、资者在对上市公司资产负债表中负债类科目的分析中，重点应关注其偿债能力。要紧通过以下几个指标分析： 1.短期偿债能力分析。（1）流淌比率：流淌比率即流淌资产和流淌负债之间的比率，是衡量公司短期偿债能力常用的指标。一般来讲，流淌资产应远高于流淌负债，起码不得低于11，一般以大于21较合适。其计算公式是：流淌比率=流淌资产/流淌负债。然而，关于公司和股东，流淌比率也不是越高越好。因为，流淌资产还包括应收账款和存货，尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流淌比率过大，会加大企业短期偿债风险。因此，投资者在对上市公司短期偿债能力进行分析的时候，一定要结合应收账款及存货的情况进行推断。（2）速动比率：速动

40、比率是速动资产和流淌负债的比率，即用于衡量公司到期清算能力的指标。一般认为，速动比率最低限为0.51，假如保持在11，则流淌负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到11时，即使公司资金周转发生困难，也不致阻碍其即时偿债能力。其计算公式为：速动比率=速动资产/流淌负债。该指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能力的阻碍，一般来讲投资者利用那个指标来分析上市公司的偿债能力比较准确。 2.长期偿债能力分析。（1）资产负债率、权益比率、负债与所有者权益比率，这三个比率的计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额；所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额；负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额。资产

41、负债率反映企业的资产中有多少负债，一旦企业破产清算，债权人得到的保障程度如何；所有者权益比率反映所有者在企业资产中所占份额，所有者权益比率与资产负债率之和为1；负债与所有者权益比率反映的是债权人得到的利益爱护程度。投资者在看财务报表时，只要看一下资产、负债、所有者权益、无形资产总额这几项，便可大概看出该企业的长期偿债能力状况，这三个比率只有在同行业、不同时刻段相比较，才有一定价值。（2）长期资产与长期资金比率。其公式为：长期资产与长期资金比率=（资产总额-流淌资产）/（长期负债+所有者权益）。这一指标要紧用来反映企业的财务状况及偿债能力，该值应该低于100，假如高于100，则讲明企业动用了一部

42、分短期债务来购置长期资产，如此就会阻碍企业的短期偿债能力，其经营风险也将加大，实为危险之举。 二、对利润表的分析 在财务报表中，企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表反映企业一定时期的经营成果和经营成果的分配关系。它是企业生产经营成果的集中反映，是衡量企业生存和进展能力的要紧尺度。投资者在分析利润表时，应要紧抓住以下几个方面： （一）利润表结构分析 利润表是把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。由此可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入-费用=利润”能够视作阅读这一报表的差不多思路。当投资者看到一份利润表时，会注

43、意到以下几个会计指标。它们分不是：“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”。在这些指标中应重点关注主营业务收入、主营业务利润、净利润，尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况。许多投资者往往只关怀净利润情况，认为净利润为正就代表公司盈利，因此高枕无忧。实际上，企业的长期进展动力来自于对自身主营业务的开拓与经营。严格意义上而言，主营亏损但净利润有盈余的企业比主营业务盈利但净利润亏损的企业更危险。企业能够通过投资收益、营业外收入将当期利润总额和净利润作成盈利，可谁又敢保证下一年度还有投资收益和营业外收入呢？ （二）通过分析关联交易推断上市公司利润的来源 上市公司为了向社会公众展现自己的经营业绩，提高社会形象，往往利用关联方间的交易来调节其利润，要紧分析方法有以下几种： 1.增加收入，转嫁费用。投资者在进行投资分析时，一定要分析其关联交易，特不是母子公司间是否存在着相互关联交易，转嫁费用的现象，关于有母子公司关联交易的，一定